الاخبار الاقتصادية ليوم السبت11/4/1428هـ الموافق 28/4/2007م

[عثمان الثمالي]

http://www.alriyadh.com/img/section-econ.gif
المرشد: السوق يحتاج إلى شركات قوية مماثلة لـ"كيان" تزيد من عمقه
البنوك السعودية تستقبل اليوم طلبات الاكتتاب في 675مليون سهم بشركة كيان للبتروكيماويات


الرياض - فهد المريخي:
تبدأ البنوك المحلية اليوم في استقبال طلبات المكتتبين في أسهم شركة كيان للبتروكيماويات، والذي يعد ثاني أكبر اكتتاب بعد اكتتاب شركة الاتصالات السعودية، حيث يبلغ عدد الأسهم المطروحة 675مليون سهم. وتشير التوقعات الأولية بأن يتجاوز عدد المكتتبين في أسهم "كيان للبتروكيماويات" حاجز ال 8ملايين مكتتب، نظرا لأن الطرح لا يحتوي على علاوة إصدار، إضافة إلى أن الصناعات البتروكيماويات تشهد طلبا متزايدا.
ويعد مشروع الشركة من أضخم مشروعات البتروكيماويات ومن المتوقع أن يتمكن المشروع من احتلال المرتبة الرابعة عالميا في صناعة الأمينات، حيث ينتج المشروع الإيثلين، والبروبلين، والبولي إيثلين، والبولي بروبلين، والإيثلين جلايكول، والأمينات، والبسفينول، حيث ان الأمينات تستخدم في صناعات عديدة من أهمها صناعة المنظفات، ومواد معالجة الغاز الطبيعي، والبسفينول الذي يستخدم في صناعة البولي كاربونيت المادة الأولية في صناعة "السي دي"، ومصابيح الإضاءة للسيارات، واللوحات الإعلانية، هي مواد يتم إنتاجها للمرة الأولى في المملكة.
ويشهد السوق السعودي تخوفا في أوساط المستثمرين من الاندفاع في الدخول للسوق خاصة بعد الهزات والانهيارات التي تعرض لها السوق منذ فبراير 2006م، إلا أن السوق يشهد حاليا نوعا من التفاؤل حول واقعه بعد اكتتاب كيان. وقد ظهرت بعض التنبؤات التي أطلقها بعض الخبراء في السوق خلال الأسبوع الماضي والتي تؤكد أن وضع السوق بعد هذا الاكتتاب سيكون أفضل من المرحلة السابقة، وسيكشف زيف الشائعات التي يتم إطلاقها من فترة لأخرى في السوق. وقال المحلل المالي مطشر المرشد أن مشكلة الثقة عامة في أسواق المال الخليجية وخاصة السعودية تكمن في التذبذب السريع في حركة المؤشر، معتقدا أن السوق السعودية بحاجة إلى مزيد من الطروحات من الشركات ذات الجدوى الاقتصادية، إضافة إلى أن يكون هناك فرصة أكبر لصغار المستثمرين بامتلاك مزيد من أسهم الاكتتابات. وأوضح المرشد أنه في الأسابيع القليلة الماضية كان هناك توجه بأن يطرح 30في المائة فقط من الشركات للاكتتاب، لافتا إلى أن الكثير من تلك الشركات صغير وغير ناجح، مضيفا "نحن الآن بحاجة إلى اكتتابات ذات حجم كبير، وذات جدوى اقتصادية، وفي قطاعات متطورة". وبين المرشد أن دخول شركات صغيرة وغير مفيدة للسوق يشكل عبء على الاقتصاد الوطني ولا يضيف له شيئا، لافتا إلى أن هذا التوجه فرصة لملاك الشركات الخاسرة بأن يتم طرحها بأسعار مضاعفة لقيمتها الحقيقية بعلاوة إصدار فلكية، مشددا على أهمية أخذ هذا الموضوع بعين الاعتبار من قبل الجهات الرقابية، والنظر لمصلحة الاقتصاد الوطني. سوق المال السعودي يحتاج إلى توسيع شريحة الملاك الذي يعد أمرا ضروريا لكي تتزن حركة السوق ويزداد عمقا بشكل مدروس، مبينا أن سبب الخلل في السوق السعودي هو انحسار الملكية في أيدي عدد قليل من الناس، لافتا إلى أنه يجب النظر لبدائل أخرى لزيادة عمق السوق وعدم الاقتصار على إدراج شركات فقط، لأنه من الصعوبة إيجاد شركات قوية يقبل ملاكها على إدراجها في ظل الظروف الصعبة التي يمر بها سوق المال. جعل صناديق الاستثمار في السوق السعودي غير مقفلة، وأن يكون من الممكن تداول وحداتها في السوق على المدى القريب، حيث ان الصناديق الحالية في السوق شبه مفتوحة.

http://www.alriyadh.com/img/section-econ.gif

[عثمان الثمالي]

http://www.alriyadh.com/img/section-econ.gif
أول خدمة من نوعها في المملكة تجير التكلفة على متلقي الاتصال
الجوال يطلق حملة خدمة "على حسابي" المجانية


http://www.alriyadh.com/2007/04/28/img/284137.jpg

شعار الجوال

الرياض - أحمد غاوي:
يطلق الجوال اليوم السبت حملة خدمة "على حسابي" وهي إحدى أحدث الخدمات التي ينفرد بطرحها الجوال لأول مرة في المملكة، وتمكن خدمة "على حسابي" عميل الجوال من الاتصال على حساب مستقبل المكالمة، وهي خدمة فريدة من نوعها حيث يمكن لأي عميل جوال من الاتصال على من يريد وتكون تكلفة المكالمة على حساب متلقيها في حال موافقة متلقي المكالمة، وتقدم خدمة على حسابي لجميع عملاء الجوال بدون رسوم اشتراك أو رسوم شهرية وكذلك دون أي حاجة لإعدادات الجهاز كما أنها متوافقة مع جميع أجهزة الجوال القديمة والحديثة.
كما أن خدمة على حسابي والتي تمكن العميل من الاتصال على حساب متلقي المكالمة هي خدمة فريدة من نوعها حيث يمكن لأي عميل جوال من الاتصال على من يريد وتكون تكلفة المكالمة على حساب متلقيها في حال موافقة متلقي المكالمة، حيث يسمع متلقي المكالمة رسالة صوتية يجيب عليها برغبته بقبول المكالمة على حسابه أو الرفض، هذه الخدمة والتي تساعد عميل الجوال من التواصل مع عائلته أو أبنائه في أي وقت دون الخوف عليهم في حال انتهاء الرصيد أو عدم التمكن من الاتصال لأي سبب آخر، ويمكن لمشتركي الشبكات الأخرى الاستفادة من هذه الخدمة عند نقل أرقامهم إلى الجوال مجاناً.
وتكون طريقة استخدام الخدمة لإجراء مكالمة على حساب المتلقي بكل سهولة ودون تعقيد فقط بالضغط على *199* متبوعاً بالرقم المراد الاتصال به وبعد ذالك الضغط على زر # بعد ذلك زر الاتصال، ليستقبل متلقي المكالمة رسالة صوتية تطلب منه للقبول الضغط على زر النجمة * أو لرفضها بالضغط على زر مربع #. تجدر الإشارة إلى أن الجوال يقدم الآن عروضاً مميزة لتجربة خدمات الجيل الثالث عالي السرعة، حيث يحصل العميل مرة واحدة خلال فترة العرض والتي تنتهي في 31مايو القادم على ساعة من خدمة الاتصال مرئي، ساعة من خدمة تلفزيون الجوال، و 10ميجابايت من خدمة جوال نت. كما يقدم الجوال عرضاً لعملاء سوا عند الشحن مرة واحدة بفئة 300ريال بحيث يحصل العميل على 100ريال رصيد مجاني إضافي لمرة واحدة ومن ثم يمكنه الحصول على 10% رصيد مجاني إضافي على فئات الشحن 100/50/20/10ريال.
http://www.alriyadh.com/img/section-econ.gif

[عثمان الثمالي]

http://www.alriyadh.com/img/section-econ.gif
المضاربون قميص عثمان السوق السعودي

http://www.alriyadh.com/2007/04/28/img/284644.jpg

قاهر الطاهات
لقد أصبح من المتعذر وربما من المخجل والمحرم أن يكتب محلل مالي في صحيفة أو يظهر على قناة فضائية ويجاهر بتفاؤله في السوق دون أن يوارب أو أن يدخل من الباب الخلفي للتحليل وربما شبابيكه. ولركوب موجة التحليل الأسطوري الخرافي الجديدة صار لزاما عليه أن تدمع عيناه بصورة مليودرامية حزينة على مغامرات المضاربين السندبادية في الباحة وفيبكو وخش يخش خشا ثم يختتم حديثه بموعظة للهيئة بقطع دابر الخراب والفساد واجتثاث أصول الشر واستئصال الإصبع السادس في يد المضاربين...
ليس بوسع أحدنا أن يجزم بما سوف تكون عليه أسعار الأسهم اليوم أو غدا أو بعد أسبوع، فالأسواق المالية تتراوح بحكم طبيعتها بين الصعود والهبوط على المدى القصير حتى ولو بفعل شائعة أو رسالة جوال نشرها ذو الإصبع السادس وهو مسترخ في بيته كأي فأر حقل بجوار زوجة سمينة تفوح منها رائحة الطبخ، ولكن القاعدة الأساسية أن الأسواق المالية تسير في صعود مستمر على المدى البعيد.
وكما بالغ السوق السعودي في موجته الأولى الدافعة وبإفراط في ارتفاع الأسعار إلى ما فوق قيمتها العادلة والمنطقية فمن غير المستغرب ان يبالغ في موجته الثانية التصحيحية في هبوط الاسعار الى ما دون قيمتها العادلة والمنطقية. ولكنه من المرجح أن الموجة التصحيحية الهابطة قد بلغت مداها في السوق السعودي أو لعلها صححت أكثر مما يتطلبه ذلك المدى، ولم يعد أمامنا بعد عملية التشبع البيعي سوى مرحلة قصيرة نسبيا من الاستقرار يعقبها اندفاع ملموس بالأسعار سوف يتجه بالسوق إلى المستوى العادل الذي ينبغي أن يكون عليه.
كما انه ليس من المهام المناطة بهيئة سوق المال أن تدفع بالأسعار نحو الارتفاع أو الهبوط أو أن تقف في وجه البائعين أو المشترين. فالحركة السعرية متروكة لقوى العرض والطلب تقررها بناء أساسيات السوق ومعطيات الاقتصاد الكلي والتغيرات السياسية في الجوار الأقليمي وكذلك المشهد الاقتصادي الدولي - والأهم - توافر وانسياب المعلومات المتعلقة بالشركات من والى السوق.
المهمة الأساسية التي توكل إلى الجهة المنظمة لعمل سوق المال تتمثل في تعزيز الثقة العامة بالسوق والحفاظ على فاعليته وخلق مناخ جاذب للاستثمارات والبنوك والصناديق من خلال الإشراف والرقابة على تطبيق القوانين وضبط المخالفين سواء كانوا أفرادا أو شركات مدرجة بما يضمن عدم المساس بمصالح المتداولين والحفاظ على حقوقهم بكل نزاهة وحيادية.
ضمان حرية الدخول والخروج من والى السوق، ضمان تدفق المعلومات بوضوح وبشفافية هو معيار نجاح البورصة. وهو الضامن لرفع كفاءتها وجذبها للاستثمارات قصيرة وطويلة الامد. أما ارتفاع الأسعار أو انخفاضها فليس معيارا يقيم من خلاله نجاح أو فشل البورصة إلا بعقليات مربكة مأزومة أو بالأحرى عقليات ضد اقتصادية هاجسها الفزعة والاستعراض وتخريج أزمتها على حساب المضاربين وربما البنوك أو صناديق الدولة أو حتى الهيئة نفسها إذا اقتضى الأمر، المهم قميص عثمان لتبرير الهبوط والاستعداء على خصم ما وتجريمه بالنسب الحمراء لا يهم أن نلوي عنق النظريات الأقتصادية لا يهم أن نحجب ضوء الشمس بقشة المهم أن يعاقب أحد.
حق يراد به باطل. فماذا بعد قميص عثمان؟!
ولماذا المضاربون بالذات؟! بل ما معنى سوق بدون مضاربة؟! وهل هناك مضارب صادق ونزيه ومضارب غشاش؟!
هل المطلوب من المضارب من شدة حبه للخير أن يتعلق في سابك من سعر 300الى سعر 100ريال إكراما لعيون المستثمرين، وأن يرش في محفظته على النسبة قبل إغلاق السوق كل يوم في الخشاش خوفا على جرح مشاعر أصحاب المحافظ الصغيرة؟!
لا هذا ولا ذاك. المطلوب منه ان يضارب بضمير وبعقلانية !! عليه بالاسمنتات وكل اسهم العوائد التي مكررها دون ال 15مرة ولا يهم ان كسرت قاعها أم لا "الله كريم" قليل من الصبر ثلاث سنوات ستعوض خسارتك وستعود أسعار العوائد إلى ما كانت عليه في 25فبراير 2006.المسألة بسيطة وفي متناول أقل الناس ذكاء ادخل إلى موقع الهيئة على الانترنت واختار كل الشركات التي مكررها تحت ال 15وإذا كنت شاطرا وأردت أن تتلهى بالتحليل الأبله اختر ما دون ال 10مرات وقارن بينها بالتأمل ثم اعقل وتوكل وإذا لم يعجبك اضرب رأسك بأقرب حجر، فأنت جشع شرير يجب اقتلاعك من السوق الطيبة.
البروفيسور يوجين فاما الشهير بنظريته في تسعير الأصول الرأسمالية وإدارة المحافظ والمعروفة باسم فرضيات السوق الفعال يشير في نظريته إلى أن على المضارب أن يكون لدية القدرة على صنع التوقعات العقلانية التي يدركها ويتوافق عليها معظم المتداولين (حتى ولو لم يكن هناك متداول واحد يتسم بالعقلانية بالفعل) وعندما تتغير القيمة المدركة على المضارب ان يصوب توقعاته. ويعتقد فاما أن أضعف نماذج المتاجرة هي التي تستند على البيانات الأساسية للسهم بينما نجاح المتاجرة مبني على أساس قيمة المعلومات الداخلية الكاملة الواردة من السوق.
وان لم تكن هذه هي المضاربة فماذا عساها ان تكون، ويوجين فاما يملك واحدا من أكبر صناديق المضاربة في الولايات المتحدة بأصول تقدر باثنين مليار دولار أمريكي. أحببت أن أسوق يوجين فاما مثالا وليس جورج سورس أو جوليان روبرتسون أو وارن بافيت أو جيسي لايفمور كونه مفكرا اقتصاديا وليس مضاربا فحسب. بل ان جون كينز أبو المدرسة الكينزية لم يكتب عن الدور المحوري للمضاربة بالبعد التنظيري فقط بل كان مضاربا محترفا عرف الإفلاس قبل أن يعرف الربح.
لا أظن بأن ثمة من يريد أن يعيد عقارب الساعة الى الوراء، تحرير سوق المال وابطال أي قانون يفرض على حركة الأموال أو يضع قيودا على السوق هو الخطوة الأولى في طريق تحرير التجارة الدولية والانتقال بالاقتصاد من طور المحلية إلى طور العالمية. الفكر الاقتصادي الحديث (شرق آسيا، الخليج العربي) يشرع القوانين للمراكز المالية ويسعى لجذب رؤوس الأموال والاستثمارات الأجنبية. أما سياسة التقوقع والحمائية التي هي نقيض الانفتاح فقد لفظها الزمن. ما معنى الحمائية لطالما ليس هناك من نحتمي منه؟! أنا افهم أن توضع القيود ويحد من حركة رأس المال في سوق مضاربي تغلغل فيه رأس المال الأجنبي (كما هو نموذج كوريا ماليزيا تايلاند عقب أزمة 1998)، أو بورصة سلع من شأن تضخم الأسعار بها أن ترفع كلفة الاستهلاك على المواطن. بخلاف ذلك فإن الدعاوي الاعتباطية الهادفة إلى تقييد السيولة المضاربية المحلية ستصيب السوق في مقتل وستمهد الطريق لهذه الأموال للفرار خارج الحدود. فهل هذا هو المطلوب؟!
المسألة الأهم وسط هذا الضجيج والتأويل والافتئات والذي بات يصور أن تقسيم السوق القادم بلا محالة ما هو إلا عقوبة للمضاربين، يتعامل مع مفهوم المضاربة بعد اختزالها وشخصنتها وتجريدها التام من سياقاتها الاقتصادية. فالمضاربة ليست فعل فعل هجين طارئ على مفهوم الاسواق المالية، بل هي خلاصة حية لتكوين بنيوي حي يشمل عناصر تشكل النموذج الرأسمالي المعاصر بأسرها.
ولكي نعمق الفهم الاقتصادي الهش لطبيعة المرحلة الراهنة أحيل المشككين في دور المضاربة الى آراء المفكر الاقتصادي الانجليزي جون كينز في عمل الاسواق المالية. وكينز هو مؤسس المدرسة الكينزية التي لا تزال تقود دفة الاقتصادي الرأسمالي الحر، حيث اناط كينز بالمضاربة في كتابه النظرية العامة للشغل والفائدة والنقود الدور المحوري والأساسي في تكوين الدورة السعرية. وأضاف على ذلك بأن الفقاعة السعرية التي يخشى منها هي ليست كذلك (أي ليست فقاعة) في زخم الاتجاه الصاعد للسوق لكن متى تآكل الاتجاه الصاعد تظهر الفقاعة من رحم المضاربة.
كل الأسهم ستتضخم مكرراتها مضاربية كانت أم استثمارية، فالأصل بالمسألة أن كل ارتفاع في سعر السوق يقابله ارتفاع في عائد السهم، ولكن النمو في العوائد يقف عند حد معين وهذا هو سبب تشكل الفقاعة في ظل ارتفاع الأسعار. والمقارنة هنا ليست بين سهم قيادي او سهم خشاشي لطالما أن الكل ارتفعت أسعاره عن المستوى العادل وأن الكل سيصحح بالضرورة. وإذا كان لابد من الإدانة فيما اذا ذهبنا لاستخدام عقلية الأزمة التي تدين أسهم الخشاش في عملية هبوط الأسعار إلى ما دون قيمتها العادلة لكان من باب أولى ادانه أسهم العوائد في عملية صعود الاسعار الى ما يفوق قيمتها العادلة بعجزها عن مواصلة ارتفاع عوائدها.
القيمة المتوقعة للسهم تتحدد منهجيا وفق آلية سعرية ذاتية سواء في الاتجاه الهابط او الاتجاه الصاعد وعندما تظهر الفقاعة السعرية في سعر السهم فليس هناك آلية سحرية بكبسة زر جاهزة لضبط الانحراف المعياري للسعر عن قيمته الحقيقية لكن متى تآكل الاتجاه الصاعد تبحث الاسعار عن نقطة التوازن بشكل ذاتي وهذا ما يسميه كينز بسوق الدببة أو السوق الهابط.
أما المفكر والفيلسوف الاقتصادي جان ستيوارت ميل فيري في اكثر مؤلفاته أهمية مذهب المنفعة والمستعمرات والاستعمار الكولينيالي بأن الدولة الأميركية الحديثة قد تأسست بفعل المضاربات على الذهب والنفط وبورصة الاسهم ومثلها كندا واستراليا ونيوزلندا.

سيناريوهات المؤشر العام للأسبوع القادم
في معرض حديثه عن التطبيق العملي يقول ربوبرت برخت في كتابه مبادئ موجات اليوت ص 43-44: في كل وقت فإن هناك عادة نموذجين صحيحين لترقيم الحركة السعرية خاضعة جميعها لقواعد موجات اليوت وبما أكثر... التحليل الموجي هو سلسلة احتمالية على المحلل أن يرجح سيناريو للتعامل معه وسيناريو بديل في حال فشل السيناريو الاول يصبح على الفور السيناريو البديل هو السيناريو المرجح للتعامل معه.
ووفق ما هو متاح من معطيات فنية رشحت الينا من الأسبوع الفائت فإن الترقيم الموجي لمؤشر السوق العام لا زال يراوح بين السيناريوهين:
السيناريو الأول: انتهاء تصحيح الموجة الثانية الرئيسية عند القاع 6767وانطلاق الحركة السعرية في الموجة الدافعة الأولى من الموجة الثالثة الرئيسية والتي تستهدف مستوى 10300كهدف أول خلال الربع الجاري من العام، ومستوى 12500كهدف ثان أما نقطة بطلان السيناريو تتمثل في الكسر أسفل القاع
6767.السيناريو ضعيف ببلوغ تصحيح الموجة الفرعية الثانية ما نسبته 85% فايبو من مجمل طول الموجة الفرعية الاولى.
وجدير بالذكر أن سهم سابك قد حافظ على نموذج الموجة الدافعة بالاتجاه الصاعد بجودة عالية بشرط عدم الكسر أسفل 111ريالا وكذلك سهم سامبا. غير أن إشارات الضعف بدأت تتوالى من اقتراب الراجحي من بكسر قاع الموجة الاولى عند مستوى 76.5وبطلان نموذج الموجة الدافعة لكل من لسهم الكهرباء والاتصالات.
السيناريو الثاني: عدم انتهاء تصحيح الموجة الثانية الرئيسية، واتجاه المؤشر لتحقيق هدف الموجة الخامسة والأخيرة من الموجة الدافعة الخماسية في الاتجاه الهابط والتي تمثل الموجة الفرعية (c) من الموجة المتعرجة، وتستهدف كهدف متحفظ على افتراض انقطاعها المنطقة ما بين القاعين 7498- 6767، أما في حال تم كسر القاع فان أول أهدافه هبوطا تتجه إلى 6486وهي النقطة التي تتساوى عندها طول الموجة الاولى بالموجة الخامسة. نقطة بطلان السيناريو تتمثل في كسر مستوى القمة السابقة
8956وبدأ هذا السيناريو يستمد قوته من ضعف نماذج الموجات الدافعة المكونة على الأسهم القيادية الأسبوع الماضي مدعوما بتوظيف خبر الاكتتاب في شركة كيان لاستمرار الضغط على المؤشر.
غير ان الاشارة الايجابية الواردة للسوق هي حصولنا على نموذج موجة قطرية خلفية شبه مكتمل والتي من شأنها ان تنهي تصحيح الموجة الخامسة باعتبارها موجة منقطعة، والموجة وانقطاع الموجة الخامسة وتشكل نموذج الموجة القطرية الخلفية يعد من أكثر النماذج الأليوتية عكسا للاتجاه وهذا يتلاءم مع كوننا في وينبغي أن يتبع انتهاء التصحيح الدخول في الموجة الدافعة الثالثة والتي تعتبر موجة الزخم في السوق.
ولكن أيا كان السيناريو فنحن بمناطق سعرية متدنية بما فيه الكفاية للبدء ببناء المراكز المالية استثماريا لمن هو خارج السوق أو تدعيمها مع كل هبوط وإجراء المناقلات لمن هو داخل السوق. أما مضاربيا فينصح بالتجميع في الاسهم الصغيرة سريعة الارتداد بجزء من السيولة المضاربية وتوفير سيولة للتدعيم في حالة الهبوط أو وقف الخسارة عند نقطة كسر الحاجز النفسي 7000للمضارب.
اين نتجه من هنا؟!
توافق السيناريوهين لحد الان على الحفاظ على المؤشر العام فوق الحاجز النفسي 7000يعد تأكيدا للصعود والذي يلزمه أكثر من مجرد الارتداد السريع اذ ينبغي ملامسة مستوى 7800والتي تمثل 38% فايبو (من مجمل موجة الهبوط) للحفاظ على سيناريو الصعود متماسكا بمقدار ثقة أكبر. ثم 8030وتمثل 38% فايبو، أما أدنى هدف مقبول فيقع عند 7540وتمثل 23% فايبو.
بقي أن نذكر بأن كسر القاع السابق للمؤشر 6767(الذي لا نرجحه راهنا) فان أول أهدافه هبوطا تتجه إلى 6486وهي النقطة التي تتساوى عندها طول الموجة الاولى بالموجة الخامسة. @ مستشار مالي
http://www.alriyadh.com/img/section-econ.gif

[عثمان الثمالي]

http://www.alriyadh.com/img/section-econ.gif
"كيان" تختار مساهمَيءن للدخول في مجلس الإدارة بعد انتهاء الاكتتاب

كتب - خالد العويد:
قال رئيس مجلس ادارة شركة كيان السعودية المهندس مطلق بن حمد المريشد الخالدي، ان الجمعة التأسيسية التي ستعقدها الشركة بعد انتهاء الاكتتاب، ستختار اثنين من المكتتبين للدخول في عضوية مجلس الإدارة.
وأضاف في تصريح ل"الرياض" ان موعد الجمعية التأسيسية سيتحدد بعد التنسيق مع وزارة التجارة والصناعة بعد انتهاء الاكتتاب وسيتم خلالها التحقق من الاكتتاب بكامل رأس المال، والموافقة على النظام الأساسي للشركة، والموافقة على تقرير المؤسسين عن الأعمال والنفقات التي اقتضاها التأسيس كما سيتم التصويت على انتخاب المساهمين لعضوية المجلس. وبالإضافة الى المريشد يتكون مجلس ادارة الشركة من عوض بن محمد الماكر، مزيد بن سرداح الخالدي، محمد بن عبدالله الغامدي ، حكمت بن سعد الدين الزعيم.
http://www.alriyadh.com/img/section-econ.gif

(من السوق) عَشرة ريالات فقط لذراع سابك

خالد عبد العزيز العتيبي
الصورة التي ستبدوا للمكتتب في شركة كيان فور انتهائه من إجراءات اكتتابه لن تخرج بأي حال من الأحوال عن تلك الصور الزاهية التي سيرسمها في مخيلته عن شركة واعدة وموعودة بالازدهار.
ولن يكون سهمها سهما استراتيجيا فحسب، بل سهما ستطمح في الاستحواذ عليه جميع المحافظ التي تنظر الى الاستثمار نظرةشاملة، مدعوما بخصائص منتجات الشركة التي ستنتجها حيث ستضع سابك في المرتبة الثانية عالميا كما أفصح عن ذلك رئيس مجلس ادارتها من قبل، ومثل هذا اضافة الى ميزات أخرى لن يكون عاملا مشجعا في الاقبال على أسهم الشركة في أوقات الاكتتاب التي ستبدأ اليوم، وإنما عاملاً مستمراً للاقبال عليها حين تدرج.
ولهذا فان التوقعات تشير الى أن المواطنين لن يفوتوا فرصة هذا الاكتتاب مهما أخرجته مكائن الاشاعات من صنوف الاحباط لثنيهم عنه، حيث ينتظر أن يكون الاقبال عليه بشكل منقطع النظير، ولهذا ستكون تغطيته مرات عدة، ويتوقع أن ينجح بسلاسة من خلال سيطرةالتعاملات الإلكترونية على النسبة الأكبرمن استقبال طلبات الإكتتاب. من غير الواضح ماذا كانت حماسة المكتتبين في خطف مثل هذه الفرصة بمثل حماستهم في اكتتابات سابقة قبل أن يلف على السوق الرئيسية مالف عليها من اضطرابات كان لها أثرها غير الايجابي على المستثمرين، لكن من الواضح بأن مثل هذه الاكتتابات مفيدة، وسيبقى لها بريقها الذي لايزول مهما كانت العوامل. ونجاح هذا الإكتتاب سيبعث برسائل مهمة الى كل من حاول طمس الحقائق أوتغييرها وشكك في جدوى الاكتتابات وفي أهميتها.
http://www.alriyadh.com/img/section-econ.gif

[عثمان الثمالي]

http://www.alriyadh.com/img/section-econ.gif

سهم محلي
الشركة السعودية للنقل الجماعي... قيمة دفترية مغرية جداً يدعمها مكرر ربحية دون 20ضعفاً
عبدالعزيز حمود الصعيدي
تأسست الشركة السعودية للنقل الجماعي؛ شركة مساهمة سعودية عام 1399، الموافق 1979بالمرسوم الملكي رقم (م/11) الصادر في 1399/3/7؛ وكان رأس مال الشركة آنذاك مليار ريال سعودي، ومهمتها الأساسية الاضطلاع بمهام خدمات النقل العام بالحافلات، داخل مدن المملكة وفيما بينها، وبين الدول المجاورة.
حاليا، تقدم الشركة خدماتها في المجالات التالية: خدمات النقل داخل المدن، خدمات النقل بين المدن، خدمات النقل الدولي، خدمات العقود والتأجير، خدمات النقل في مواسم الحج والعمرة، خدمات النقل المدرسي، خدمات الإعلان على الحافلات ومحطات الشركة، كما أن لدى الشركة خدمات نقل مميزة بين: الرياض، الخبر، البحرين، وكذلك بين مكة المكرمة، المدينة المنورة.
وحتى نهاية عام 2005، تجاوز أسطول الشركة 3115حافلة مختلفة السعات والأحجام، ووفقاً لأحدث ما أنتجته الشركات العالمية، وتربط هذه الحافلات شبكة خطوط خدمات النقل بين أكثر من 382مدينة وقرية وهجرة في مختلف أنحاء المملكة.
نقلت الشركة نحو 2.4مليار من الركاب حتى نهاية عام 2004، وتغطي خدمات الشركة المحلية، داخل المدن، نحو 12مدينة رئيسية في المملكة، وهي: مكة المكرمة، المدينة المنورة، الرياض، جدة، الطائف، الدمام، الخبر، أبها، القصيم، تبوك، حائل، والاحساء، بينما في مجال النقل الدولي، تصل رحلات الشركة إلى عشر دول عربية هي: الإمارات العربية، البحرين، قطر، الكويت، مصر، الأردن، سوريا، اليمن، السودان، ولبنان، وبلغ عدد رحلات الشركة المجدولة يومياً نحو 650رحلة ما بين المدن، والرحلات دولية، ويسير هذا الأسطول من الحافلات عدد من وكلاء الشركة المحليين البالغ عددهم 168، إضافة إلى 20وكيلا دوليا.
وعززت الشركة خدماتها المتميزة VIP التي صممتها لرحلات ذات خدمات عالية الجودة، وعلى حافلات خاصة، تقوم برحلات بين الرياض والخبر، ومكة المكرمة والمدينة المنورة، وحقق هذا النوع من الرحلات المميزة نجاحاً متزايداً، فعملت الشركة على تشغيل هذه الخدمة بين السعودية والبحرين، ومن أبرز مميزات هذه الرحلات أنها مباشرة، دون توقف، إضافة إلى توفير الوجبات، المشروبات الباردة والساخنة، تقديم الصحف، إمكانية استخدام الهاتف الجوال والحاسب الشخصي، مع توفير نقاط شحن للهاتف الجوال داخل هذه الحافلات المميزة، والتي يجري العمل حاليا على التوسع في خدمتها لتشمل عددا من الخطوط الجديدة.
وتسعى الشركة السعودية للنقل الجماعي، من ضمن خططها المستقبلية، إلى مواكبة النهضة والتطور التي تشهده صناعة النقل حيث تواصل دعم وتحديث أسطولها بكل ما ينتج عالمياً إضافة إلى العمل على الدخول في مجال برامج العمرة المتكاملة، والنقل السياحي.
ناهزت القيمة السوقية للشركة السعودية للنقل الجماعي 2.03مليار ريال، حسب إقفال سهمها الأسبوع الماضي على 16.25ريالا، توزعت هذه القيمة على 125مليون سهم، تبلغ نسبة الحكومة في أسهمها 30في المائة، بينما يحظى المؤسسون والمستثمرون على نصيب الأسد بنسبة 70في المائة.
ظل سعر السهم خلال الأسبوع الماضي في نطاق ضيق بين 15.25ريالا و16.75، فيما تراوح مجال السعر خلال عام بين 14.40ريالا و51، أي أن السهم تذبذب خلال عام بنسبة قاربت 112في المائة، وهو تذبذب مرتفع جدا، ويشير إلى أن سهم "الجماعي" عالي المخاطر، خاصة أن سهم الشركة من أسهم المضاربة حيث جاء متوسط الكميات المتبادلة يوميا عند ستة ملايين سهم، وهذا يؤكد واقع الحال.
من النواحي المالية، أوضاع الشركة النقدية ممتازة، فقد بلغ معدل المطلوبات إلى حقوق المساهمين 27.31في المائة، كما بلغت نسبة المطلوبات إلى الأصول 21.45في المائة وهي أيضا ممتازة، خاصة عند دمج هذه النسب مع معدلات السيولة النقدية عند 203في المائة والسيولة الجارية عند 256في المائة وتعزيز ذلك بالرفع المالي البالغة نسبته 27.31في المائة، ما يؤكد أن "الجماعي" محصنة ضد أي التزامات مالية قد تواجهها على المدى القريب أو البعيد.
وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز المقبول، فلم يتم تحويل جزء ملموس من إيرادات الشركة إلى حقوق المساهمين، لأن جميع النسب جاءت متواضعة بشكل عام، كما أن نمو الشركة جاء هزيلا في جميع المجالات، رغم الفرص المتاحة للشركة وما يتوافر لديها من الإمكانات المادية والمعنوية، ولكن يبدو لأن الإدارة الكلاسيكية المتحفظة هي التي أودت بنمو الشركة إلى هذه المستويات المتدنية، ومع أن المبيعات زادت عام 2006بلغت نسبة جيدة عند 8.96في المائة، إلا أن النمو في المبيعات خلال السنوات الخمس الماضية جاء متواضعا عند 5.5في المائة، كما جاء نمو حقوق المساهمين للسنوات الخمس الماضية بنحو 5.20في المائة، ونمو الموجودات لم يصل إلى 3في المائة.
وللربحية نصيب لا بأس به ضمن نشاطات "الجماعي"، فبالرغم من تراجع الربح التشغيلي خلال العام الماضي بنسبة 3.2في المائة إلا أنه كان جيدا للسنوات الخمس الماضية عند 21.30وهذا يشفع للشركة، خاصة وأن الشركة توزع أرباحا سنوية كان آخرها 0.70ريال لكل سهم العام الماضي 2006، وهذا يوازي نسبة 7في المائة من قيمة السهم الاسمية، أو نسبة 4.30في المائة من قيمة السهم السوقية وهو مؤشر جيد. وفي مجال السعر والقيمة، جاء مكرر الربح التشغيلي عند 16.79ضعفا، وهو مقبول خاصة في ظل مكرر الربح إلى النمو البالغ 0.79، وهذا أمر طيب لأنه دون الوحدة، ما يشير إلى أن سعر السهم دون قيمته العادلة، كما بلغت قيمة السهم الدفترية 13.62ريالا، ما يعني أن مكرر القيمة الدفترية يوازي 1.20مرة، وهذا لصالح السهم ومن المؤشرات الجيدة. هذا التحليل لا يعني بأي حال من الأحوال توصية بالشراء، بالبيع، أو بالمحافظة على السهم، بل يقتصر الهدف الرئيسي منه على وضع الحقائق أمام المستثمر الذي يتحمل تبعة ما يترتب على قراراته. استخلصت جميع أرقام هذا التحليل من موقع الشركة، أو من مواقع أخرى نتوخى فيها الدقة، وبالنسبة للشركات التي لا تنشر بياناتها أو قوائمها المالية فهذا يجعل مهمتنا في الجريدة أكثر صعوبة، وهذا يفرض على المحلل أن يستخلص الأرقام بنفسه، ومع أن النتائج النهائية دقيقة إلى أبعد حد ممكن، إلا أن المهمة صعبة وتستهلك الكثير من الوقت. من هذا المنطلق المأمول من جميع الشركات والبنوك المساهمة نشر قوائمها المالية وتحديث بياناتها على موقعها أولا بأول حتى يمكن نشر آخر التطورات التي حققتها المنشأة.
http://www.alriyadh.com/2007/04/28/img/20052003.jpg
http://www.alriyadh.com/img/section-econ.gif

[عثمان الثمالي]

http://www.alriyadh.com/img/section-econ.gif
استكمال إجراءات تسجيل أول شركة تأمين حسب الأنظمة الجديدة
"ملاذ" تحصل على السجل التجاري تمهيداً لمزاولة نشاطها

حصلت شركة ملاذ للتأمين وإعادة التأمين التعاوني على السجل التجاري الخاص بها من وزارة التجارة والصناعة بعد إتمامها لجميع الإجراءات النظامية المطلوبة.
وقال المهندس مبارك بن عبدالله الخفرة رئيس مجلس الإدارة: إن اكتمال إجراءات تسجيل ملاذ كأول شركة تأمين من الشركات المُرخصة مؤخراً يعد الخطوة الأولى لبدء النشاط الفعلي للشركة.. وقال المهندس الخفرة أود أن أوجه الشكر لوزارة التجارة والصناعة ممثلة بمعالي الوزير الدكتور هاشم يماني لثقتهم الكبيرة بنا ودعمهم لقطاع التأمين التعاوني لما له من أهمية في تطوير الاقتصاد الوطني. كما توجه المهندس الخفرة بالشكر لمؤسسة النقد العربي السعودي ممثلة بمعالي المحافظ حمد بن سعود السياري وإدارة التأمين على الدعم والتواصل الدائم.
وأضاف الخفرة: تعتبر هذه الخطوة امتداداً للنجاح الذي حققته الشركة في عملية الاكتتاب وانعقاد جمعيتها التأسيسة وتدل على الثقة المطروحة بنا من قبل الحكومة الرشيدة والمساهمين والمكتتبين. وأضاف أننا نسعى جاهدين لتقديم منتجات تأمين فردية وجماعية بأساليب وطرق غير مسبوقة، وبكل شفافية ووضوح، وبأسعار منافسة، وخدمة عالية الجودة لزبائننا وعملائنا ووسطائنا في السوق، وهدفنا الرئيسي هو الحصول على نتائج مرضية لكافة الأطراف. وقد بدأت ملاذ بتوظيف الكوادر الوطنية المؤهلة فنياً وإدارياً وتقنياً بالإضافة إلى توظيف وتدريب وتأهيل الشباب السعودي لتطوير هذا القطاع الحيوي ولتحقيق رسالة الشركة، حيث تجاوزت نسبة السعودة في ملاذ حتى الآن 48%.
http://www.alriyadh.com/img/section-econ.gif

[عثمان الثمالي]

http://www.alriyadh.com/img/section-econ.gif
رمال تطلق برنامج تداول الأسهم "أوامر"

أعلنت شركة رمال لتقنية المعلومات عن إطلاقها للنسخة النهائية من برنامج "أوامر" الخاص بتداول الأسهم السعودية. ويعد "أوامر" برنامج التداول الأول من نوعه في السوق السعودي الذي يمكن المتداول من إجراء عمليات البيع والشراء ومتابعة السوق بشكل آلي، حيث يمكن ربط أوامر البيع والشراء بشروط مختلفة كسعر السهم أو كمية تداوله أو قيمة المؤشر العام ومن ثم يتم إرسال الأمر لحظة تحقق الشروط كطلب إرسال أمر بيع لأحد الشركات عند انخفاض سعر السهم بنسبة معينة يحددها المستخدم وهو ما يعرف بوقف الخسارة Stop Loss أو إرسال الأوامر بشكل تتابعي حيث يمكن للمستخدم إدخال أوامر البيع والشراء في نفس الوقت ويقوم البرنامج بإرسالها بشكل تتابعي، كما يمكن للبرنامج التداول بالتوازي في أكثر من محفظة في نفس الوقت. الجدير بالذكر أنه يمكن استخدام برنامج أوامرمع بنك سامبا والبنك السعودي الفرنسي وتنوي شركة رمال إضافة الدعم لمزيد من البنوك في المستقبل القريب. ومن جانبه، قال المهندس عصام الزامل، المدير التنفيذي لشركة رمال: "يمثل برنامج أوامر نقلة نوعية في تقنية التداول الإلكتروني للمتداولين في سوق الأسهم السعودي. وسيخدم البرنامج شريحة واسعة من المتداولين الذين لا يتمكنون من متابعة سوق الأسهم طوال الوقت لارتباطهم العملي. كما يخدم البرنامج مدراء المحافظ الذين يحتاجون لتقنية تزيد من سرعة تفاعلهم مع تغيرات السوق. وستعمل الشركة على تطوير البرنامج ودعم المزيد من البنوك وشركات الوساطة في السوق السعودي الاسواق الخليجية والعربية خلال الفترة القصيرة القادمة".
http://www.alriyadh.com/img/section-econ.gif

[عثمان الثمالي]

http://www.alriyadh.com/img/section-econ.gif
عقب تضاعف سعر البودرة 120% بالأسواق العالمية والمواد الخام
العصائر والألبان ترافق ارتفاع أسعار المواد الغذائية!!

الرياض - محمد الحيدر:
بدأت شركات للألبان ومشتقاتها وأخرى لإنتاج العصائر، برفع أسعار منتجاتها من العصائر المركزة، وتأكد ل "الرياض" من خلال جولة ميدانية في عدد من المحلات التجارية المخصصة لبيع المواد الغذائية بالتجزئة والجملة ارتفاع الأسعار، وحصلت "الرياض" على فواتير صادرة من عدد من شركات الألبان والعصائر تؤكد رفع الأسعار، وهو ما يتناقض تماما مع تأكيدات صدرت مؤخرا من معنيين بعمل هذه الشركات يؤكد عدم وجود نية لرفع أسعار منتجاتهم.
وتراوحت أسعار العصائر من 20إلى أكثر من 30% فيما بقيت بعض الأسعار عما هي عليه من قبل المنتجين، وهناك أكثر من 10أنواع من العصائر المختلفة تكتظ فيها أرفف المحلات.
وعلل كريم منصور الذهبي مُدير عام شركة الصافي دانون وإحدى اكبر الشركات المنتجة للألبان في المملكة في اتصال هاتفي مع "الرياض" أمس أن الشركات المنتجة للعصائر تأثرت بارتفاع أسعار المدخلات خاصة للعصائر المركزة القادمة من أوربا والدول الغربية، مشيراً إلى أن المواد الخام ارتفعت بشكل غير طبيعي بالشهور الأخيرة، وتضاعف سعر بعض تلك المواد، وخاصة البرتقال المركز الذي يأتي من دول أمريكا ودول أخرى بسبب الجفاف الذي قلل من الإنتاج ورفع الأسعار، نافياً أن يكون السبب هو ارتفاع في تكلفة خطوط الإنتاج.
وأشار الذهبي إلى أن اغلب العصائر التي تباع بالسوق السعودي الآن هي عصائر مركزة قادمة من الخارج، كاشفاً النقاب عن أن الأيام القليلة المقبلة سوف تشهد ارتفاعاً لبعض منتجات الألبان بسبب أن بعض المنتجين الذين ينتجون من البودرة قد تأثروا بسعر البودرة والتي تضاعف سعرها نحو 120% في السوق الأوربية خلال الثلاثة أشهر الماضية، وارتفع سعر الطن من البودرة من 2300دولار إلى 4700دولار في الأسواق العالمية، وهذا مما يضطر إليه بعض المنتجين للحليب طويل الأجل إلى رفع الأسعار لتضاعف سعر المادة الخام.
وأكد الذهبي على أن هذا الارتفاع سوف يلحق بالحليب الطازج كذلك متوقعا أن يرتفع إلى ما يقارب 50%، مستبعداً أن تشهد أسعار الألبان ارتفاعاً خلال الأيام القليلة المقبلة، غير انه ألمح إلى ذلك خلال الشهور القادمة وبارتفاع قد يصل إلى 20%. وجاءت هذه الزيادة "المفاجئة"، بعد مرور فترة ليست بالطويلة على ارتفاع الأسعار الذي شهدته المواد الغذائية مؤخرا، ووسط غياب من الجهات الحكومية المعنية بمتابعة أسعار المواد الغذائية، وحصلت "الرياض" على شهادات من مواطنين أبدوا فيها تذمرهم البالغ من تواصل "مسلسل" ارتفاع أسعار المواد الغذائية من مأكولات ومشروبات في أسواق المملكة، وأبدوا عدم تفاؤلهم بعودة الأسعار إلى سابق عهدها، مؤكدين أن غياب المؤسسات الحكومية المعنية وتجاهلها لما تم مؤخرا من ارتفاع في أسعار المواد الغذائية سيشجع على تواصل ارتفاع أسعار كافة ما يحتاجه المستهلك، وذكروا بأن زيادة الأسعار في المواد الغذائية من مأكولات ومشروبات سيؤثر سلبا على السعي لتحسين معيشة المواطن ورفاهيته.
http://www.alriyadh.com/img/section-econ.gif
وزارة العمل تبحث سبل معالجة الفجوة في بناء المورد البشري

الرياض - محمد الحيدر:
قال الدكتور غازي القصيبي وزير العمل إن التنافسية في بلدنا مصطنعة وتعتمد على العمالة الرخيصة الوافدة، مبيناً أن لدى الوزارة مشكلة كبيرة تكمن في نسبة البطالة، وقال بأنه من غير المقبول أن يكون هناك ما يقارب 7ملايين عامل أجنبيي وما يقارب 500ألف شاب وشابة سعوديين عاطلين عن العمل.
واقترح وزير العمل خلال استقباله للجنة الموارد البشرية بالغرفة التجارية الصناعية بالرياض بمكتبه بالوزارة مؤخراً أن يكون هناك تعاون لمعرفة عدد وتخصصات الداخلين لسوق العمل ومدى استيعاب القطاع الخاص من الكوادر الوطنية خلال الأعوام القادمة، وذلك لاستقراء المستقبل وبناء البرامج عليها.
وحول تسرب الشباب السعودي من القطاع الخاص إلى القطاع العام أوضح وزير العمل بأنه طلبت معلومات من جميع الدول العربية حول موضوع أسباب ترك الشباب للعمل في القطاع الخاص والذهاب للقطاع الحكومي والتي تركزت حول الإجازات والضمان الوظيفي، والدوام لفترتين، والراتب، وقال تبين أنها جميعاً متقاربة مع الأسباب الموجودة في المملكة، أما الدول الأجنبية فيكاد يكون القطاع الحكومي والخاص متماثلين.
من جانبه أكد المهندس علي بن عثمان الزيد رئيس لجنة الموارد البشرية بغرفة الرياض على ضرورة العمل المشترك لتهيئة القطاع الخاص ليكون جاذبا للشباب السعودي، مشيراً بأن هناك فجوة في آلية بناء المورد البشري الذي يعتبر اللبنة الأساسية في بناء اقتصاديات معرفية تخدم الاقتصاد الوطني. وفي ختام اللقاء اتفق الحضور على استمرارية التواصل بين اللجنة ووزارة العمل والتركيز في النقاش على موضوع توطين الوظائف وإعداد دراسة مقترحة من قبل اللجنة تقدم للوزارة عن الآلية المناسبة لتنسيق مجهودات القائمين على تكوين المورد البشرى
http://www.alriyadh.com/img/section-econ.gif

[عثمان الثمالي]

http://www.alriyadh.com/2007/04/28/img/284641.jpg (http://www.alriyadh.com/2007/04/28/article245466.html)

[عثمان الثمالي]

http://www.aleqt.com/style/images/logo.gif (http://www.aleqt.com/)
السيولة الاستثمارية تبقي 4 شركات سعودية في قائمة أكبر 500 شركة عالمية
http://www.aleqt.com/nwspic/75886.jpg

- محمد الخنيفر من الرياض - 11/04/1428هـ
قفزت الشركة السعودية للصناعات الأساسية "سابك" عشرة مراكز في قائمة أكبر 500 شركة عالمية مساهمة وفقا للتصنيف الذي تصدره "فاينانشيال تايمز" اللندنية استنادا إلى القيمة السوقية للشركات. وحلت "سابك" التي دائما ما تكون عنصرا ثابتا في القائمة في المركز الـ 89 بنهاية الربع الأول من العام الجاري بقيمة سوقية تبلغ 77.3 مليار دولار. وضمت القائمة ثلاث شركات أخرى هي: مجموعة سامبا المالية, الاتصالات السعودية, ومصرف الراجحي.

في مايلي مزيداً من التفاصيل:

قفزت الشركة الشركة السعودية للصناعات الأساسية "سابك" عشرة مراكز في قائمة أكبر 500 شركة عالمية مساهمة وفقا للتصنيف الذي تصدره "فاينانشيال تايمز" اللندنية استنادا إلى القيمة السوقية للشركات. وحلت "سابك" التي دائما ما تكون عنصرا ثابتا في القائمة في المركز 89 بنهاية الربع الأول من العام الجاري بقيمة سوقية تبلغ 77.3 مليار دولار. وبذلك تتفوق "سابك" وبمراحل عن الشركة البتروكيماوية الألمانية "كباسف" التي احتلت المركز 136 عالميا, علما أن أعلى مرتبة وصلتها "سابك" كانت 15 وذلك خلال كانون الأول (ديسمبر) 2005. وضمت القائمة ثلاث شركات أخرى هي: الاتصالات السعودية, مصرف الراجحي, ومجموعة سامبا, والأخير سجل تقدما في مركزه مثله مثل "سابك" في حين تراجعت "الاتصالات السعودية" ومصرف الراجحي, لكنهما بقيا ضمن الـ 300 الأوائل.
وبالنسبة لشركة الاتصالات السعودية فقد حلت في المركز 234 بقيمة سوقية تبلغ 34.9 مليار دولار, متراجعة عن مركزها في الربع الأخير من العام الماضي الذي كان 167 على مستوى العالم. ورغم التراجع إلا أن "الاتصالات السعودية" حافظت على المرتبه العاشرة بين كبرى شركات مقدمي خدمة الهاتف الثابت عالميا والثانية آسيويا. وتصدر هذا القطاع آسيويا "نيبون تليجراف آند تليفون اليابانية بقيمة سوقية 83 مليار دولار.
وتراجع مصرف الراجحي طفيفا في التصنيف العالمي ليحتل المرتبة 255 فيما كان محتلا المركز 230 بقيمة سوقية تبلغ 33.29 مليار دولار, وتراجع أيضا إلى المرتبة الثامنة آسيويا بعد أن احتل السابعة قبل ثلاثة أشهر، حيث تصدر آسيا بنك الصين الصناعي و التجاري بقيمة سوقية 224 مليار دولار تبعه أربعة بنوك صينية وثلاثة بنوك يابانية. وعلى مستوى المصارف العالمية خسر مصرف الراجحي مرتبة واحدة فقط ليكون في المركز 46 بدلا من 45 بنهاية العام الماضي.
في المقابل, قفزت مجموعة سامبا المالية إلى المرتبة 378 على مستوى العالم من المرتبة 393 بنهاية العام الماضي بقيمة سوقية تبلغ 23.6 مليار دولار. وبالنسبة لمركز المجموعة في قائمة المصارف العالمية فقد احتلت المركز 66 متقدمة من المركز 68.
وخلت القائمة العالمية من الشركات العربية باستثناء الشركات السعودية الأربع وهي شركتان إماراتيتان هما: "اتصالات" و"إعمار", حيث حلت "اتصالات" في المرتبة 442 على مستوى العالم بقمية سوقية بلغت 20.6 مليار دولار, في حين كانت بنهاية العام الماضي في المركز 424. وتراجعت "إعمار" أيضا إلى المركز 460 في حين كانت عند 429 وبلغت قيمتها السوقية 20 مليار دولار, لكن عملاق العقارات الإماراتي حل ثامنا على مستوى قطاعه في العالم.
وأمام مراكز الشركات السعودية في القائمة العالمية, قال لـ "الاقتصادية" جرانيت سميث المدير العام والمشرف على بحوث معهد IRmep (معهد مختص بالبحوث الاقتصادية في الشرق الأوسط), إن هناك شركات سعودية أيضا تستحق هذه القائمة غير أن عدم تحولها لشركات مساهمة يحول دون تصنيفها, مثل شركة أرامكو والخطوط السعودية.
ووصف مراقبون أن حضور الشركات السعودية الأربع في القائمة يعود إلى تحول ملحوظ في تعاملات سوق الأسهم باتجاه التداول الاستثماري, مما يعني احتفاظ المتعاملين بأسهم تلك الشركات فترات طويلة تدعم سعرها في السوق, في حين أن المضاربة كانت تخفض في أحايين كثيرة قيمة أسهم بعض الشركات.
عالميا, مازال عملاق النفط "إكسون موبيل" متصدرا القائمة بقيمة سوقية تبلغ 429 مليار دولار, وبقيت أيضا المراكز الخمسة الأولى في حوزة الشركات الأمريكية مع حضور بارز في القائمة للشركات الروسية واليابانية والصينية, والأخيرة حضرت بقوة في الربع الأول مستفيدة من عمليات التخصيص التي شهدتها البلاد وتحول معها عدد من الشركات الحكومية إلى مساهمة عامة, خاصة في قطاعي البنوك والطاقة. وإذا كانت القائمة تحوي مفاجآت فهي القفزة التي حققتها شركة الاتصالات الأمريكية AT&T حيث باتت في المركز الخامس بدلا من 23 في نهاية العام الماضي.
وباستثناء "تويوتا" فإن الرمز الكلاسيكي للتصنيع، وهو السيارات، لم يعد كسابق عهده في الفترة الأخيرة ولم يعد يحتل مراكز متقدمة في القائمة, وليس أدل على ذلك من "جنرال موتورز" التي لم ترد في التصنيف الأخير نهائيا, بينما حلت نظيرتها اليابانية "تويوتا" في المركز السابع.
http://www.aleqt.com/style/images/logo.gif (http://www.aleqt.com/)

[عثمان الثمالي]

http://www.aleqt.com/style/images/logo.gif (http://www.aleqt.com/)
الخبر: بنك الرياض يعقد ندوة عن المصرفية الإسلامية

- "الاقتصادية" من الرياض - 11/04/1428هـ
يعقـد بنك الريـاض اليوم ندوة عامة تحـت عنوان " المصرفية الإسلامية.. الضوابط والالتزام في التطبيق"، وذلك في قاعة الموعد في فندق ميريديان الخبر وذلك من بعد صلاة العشاء مباشرة. وتتناول الندوة، التي سيقدمها رئيس وأعضاء الهيئة الشرعية في البنك عدد من المواضيع المهمة، وفي مقدمتها موضوع تطور صناعة المصرفية الإسلامية. وتناقش الهيئة الشرعية موضوع ضوابط العمل المصرفي الإسلامي ومدى التزام البنوك بتطبيق تلك الضوابط في عملها، وفق متطلبات الهيئات الشرعية في البنوك.
وتهدف الندوة إلى تعريف عملاء البنك عن قرب على الضوابط الشرعية التي تحكم العمل المصرفي في المصرفية الإسلامية، وتلبية احتياجاتهم المتنوعة من الخدمات المصرفية والتمويلية.
وكذلك التواصل مع الحضور، وذلك من خلال الاستماع إلى استفساراتهم حول المواضيع المطروحة للنقاش، والإجابة عنها من قبل المتخصصين في هذه المجالات. ويأتي تنظيم الندوة في إطار الدور الاقتصادي والاجتماعي الذي يلعبه بنك الرياض، والتزامه تجاه عملائه بتقديم كل ما هو جديد في المجال المصرفي، وفي إطار تأكيد بنك الرياض التزامه بتطبيق الأحكام الشرعية في المصرفية الإسلامية، وفق متطلبات وضوابط الهيئة الشرعية.
http://www.aleqt.com/style/images/logo.gif (http://www.aleqt.com/)

"البكري للملاحة البحرية" توقع 4 عقود لتأجير القاطرات البحرية
عبد الله عبد الغني من جدة - 11/04/1428هـ
كشف غسان عبد القادر البكري نائب رئيس مجلس إدارة شركة البكري للملاحة البحرية، عن توقيع الشركة أربعة عقود لتأجير أربعة قاطرات بحرية مع شركة أرامكو السعودية خلال الربع الأول من 2007، لمساندة أعمال أبراج التنقيب عن النفط، في تشغيل قوارب السحب والإرساء إضافة إلى قوارب الإمدادات والسلامة البديلة لمساندة أعمال "أرامكو السعودية" في الخليج العربي.
وأعرب البكري عن ترحيبه بدعوة "أرامكو السعودية" لإنشاء هيئة ملاحة سعودية والأولى من نوعها في المملكة لتقديم خدمة الشركات الملاحية التي تزيد على 15 شركة محلية، والتي تهدف إلى تنشيط الأعمال الملاحية، وتزود الدول المجاورة والأجنبية بشبكة معلومات يستفاد منها في المحافظة على نوعية الخدمة وإجراءات السلامة في صناعة النقل البحري.
ومن المتوقع أن تضع هذه الهيئة الحلول للعديد من القضايا التي تتعلق بالتخاطب مع الجهات الحكومية من الاعتراف بمهنة البحار من قبل مكتب العمل ووزارة المواصلات، مما يعنى إصدار الجواز البحري السعودي الذي من المفترض أن يمنح للعاملين في القطاع البحري ليتمكنوا من التجوال في الدول والمواني البحرية، أسوة بالدول الأخرى التي تمنح جوازاً بحرياً للبحارة. وأشار إلى أن دور الهيئة سيظهر جليا في إصدار شهادات التصنيف السعودية اللازمة للقطع البحرية لكل عائمة (باخرة، قاطرة)، بدلا من شهادات التصنيف الأجنبية والعالمية المعمول بها حاليا في التصنيف مثل (السلامة، بدن الباخرة، أجهزة الاتصال واللاسلكي).
من جهته، أكد عامر السليم المدير التنفيذي للخدمات الصناعية في "أرامكو السعودية" - خلال توقيع العقد - دعم "أرامكو" المستمر للمقاولين السعوديين بما يخدم نمو الاقتصاد المحلي، لافتا إلى أن الشركة لا تسند مثل هذه النشاطات للقطاع الخاص إلا إذا أثبت أنه سيوفر هذه الخدمات بالجودة ذاتها التي تقدمها "أرامكو السعودية"، وأن قدرة القطاع الخاص على الوفاء باحتياجات المملكة آخذة في النمو، كما أن مقاولي القطاع الخاص سينجحون في الوفاء باحتياجات دول مجلس التعاون الخليجي.
يذكر أن شركة البكري للملاحة البحرية تمتلك الأسطول الأكبر بين الشركات الوطنية الخاصة، وقد تأسست قبل 33 عاما وتمتلك 60 وحدة بحرية ما بين ناقلات النفط والبتروكيماويات والغاز، و35 قاطرة بعدة أحجام مختلفة ولمختلف الخدمات والمهام، وتشمل أسطولاً لصهاريج النفط، ناقلات كيميائية متخصصة، ومستودعات خاصة بالوقود وتقوم بأكثر من 350 رحلة بحرية سنويا، وتقدم خدمات: تثبيت وسحب السفن، خدمة وإدارة المواني، وخدمات الغوص المختلفة، ويعد أسطولها الواسع من أكبر الأساطيل العاملة على البحر الأحمر والخليج العربي.
http://www.aleqt.com/style/images/logo.gif (http://www.aleqt.com/)

[عثمان الثمالي]

http://www.aleqt.com/karekpic/1713.jpg

[عثمان الثمالي]

http://www.aleqt.com/karekpic/1714.jpg

[عثمان الثمالي]

http://www.aleqt.com/karekpic/1715.jpg

[عثمان الثمالي]

http://www.okaz.com.sa/Okaz/images/okaz/okaz-logo.gif
تخوفوا من هجرة الأموال منها إلى الخارج
اقتصاديون: تعزيز الثقة في سوق الأسهم بفصل الصناديق عن البنوك وإنشاء لجنة للتظلمات
صالح الزهراني (جدة)
تخوف اقتصاديون من هجرة بعض الأموال من سوق الأسهم الى الأسواق الأخرى وأشاروا الى أنها لن تكون بالشكل المؤثر لأن السوق السعودي يعتبر من اكبر الأسواق في المنطقة من حيث حجم النمو .وبينوا أن هناك إجراءات لابد أن تتخذها الهيئة لتعزيز الثقة بالسوق مع تنقيح أنظمتها وتطبيقها بمنهجية علمية. يقول الدكتور فهد أحمد عرب الكاتب والخبير الاقتصادي بعد التذبذب الحاصل في سوق الأسهم هناك مخاوف من اتجاه المستثمرين الكبار إلى الأسواق الأخرى وهذا لا شك فيه ولكن ليس بالشكل المخيف . كما ان الأسواق الأخرى لن تقف متفرجة دون حراك لحماية اقتصادياتها وكياناتها حتى ولو كانت الصفقات مربحة 1000 %. وأضاف أن الأسواق الأخرى تعلمت درسا جيدا من اخفاقات سوقنا الامر الذي أتوقع معه اتجاه تلك الأسواق لوضع بعض القيود والاشتراطات لدخول المستثمرين وخروجهم وبالتالي سيسعون لبقاء هذه الفئة مدة أطول خصوصا إذا ما علمنا ان القوة الشرائية لدى كبار المستثمرين السعوديين كبيرة جدا وأي سوق في المنطقة تتطلع لجذبهم.
وأضاف بان هناك إجراءات لابد أن تتخذها الهيئة لتعزيز الثقة بالسوق وتنقيح أنظمتها وتطبيقها بمنهجية علمية وصرامة وقال: لذلك أرى أن لاستعادة وتعزيز ثقة المستثمرين من وجهة نظري على الهيئة القيام بالتالي: تأطير العمل بأسس وقوانين ولوائح لا شائعات وتوجهات غير رسمية ومحاولة إصدار القرارات بعد استشفاف الرأي العام حوله بأسلوبها, والوقوف بصرامة لكل من يثبت ترويجه للشائعات والأخبار غير الموثقة.
وفصل إدارة الصناديق والمحافظ عن البنوك وتحجيم دور البنوك في الإقراض والطلب منها بتقديم تقارير شهرية حول أوضاعها المالية.
وإنشاء السوق الثانوية وتنظيم موضوع الإفصاح الدوري بتوفير الشركات لبيانات عن القيمة السوقية والتكلفة لجميع الاستثمارات.
وإنشاء لجنة أو إدارة للتظلمات لتعزيز الثقة بالتعامل في السوق من خلال تحقيق العدالة بين الأطراف المتنازعة, ولحماية المستثمرين والسوق من أية تعاملات مشبوهة أو مخالفة للقانون.
وإلزام الشركات المتعثرة بإعداد الخطط المستقبلية وتقديمها مفصلة للهيئة مع تحديد الأسباب التي أدت الى وصولها الى هذه الوضع وتحديد المسؤولية والمسؤولين عن التدهور.
ولتقوية أداء الشركات وحماية المستثمرين لا بد من وضع أسس لتنظيم تعاملات الأطراف ذات العلاقة ووضع ضوابط وشروط لعضوية مجالس إدارات شركات المساهمة العامة ولتفادي استغلال بعض أعضاء مجالس الادارات لمراكزهم تفرض عقوبات مالية وغير مالية بحق المخالفين وغير المفصحين عن بيانات تعاملاتهم .اضافة لوضع ضوابط لمنع الطمع في تحقيق ربح سريع عن طريق اعادة بيع الاسهم خلال ايام قليلة او حتى شهور معدودة جدا بعد انتهاء عملية الاكتتاب .والتأكيد على تعيين مدقق داخلي يكون ملما بالجوانب المالية ولديه المؤهلات والخبرات والدراية الكافية لضمان صحة ودقة المعلومات والبيانات التي تقدمها الشركات ويساعد ادارة الشركة في التعرف على مواقع الضعف و الخلل والالتزام الكامل بالأنظمة والقوانين.
واصدار نشرة شهرية تهدف الى الاسهام في نشر الوعي الاستثماري من خلال اطلاع الجمهور على نشاط الهيئة العامة لسوق المال.
على شركاتنا ان تدرس جديا مواجهة العولمة الأمر الذي يبرز موضوع الاندماج كأحد الحلول الجديرة بالبحث وبالتالي على الهيئة الطلب ومساندة الشركات للقيام بذلك. وتوقيع اتفاقيات تدريب وتأهيل الوسطاء والعاملين في السوق على ممارسة أعمال الاستثمار والاستشارات المالية لحداثة عهدهم بالعمل في سوقنا المتذبذبة.
وأضاف طارق البسام رئيس مركز للاستشارات المالية بان سوق الأسهم السعودي من احد أكبر عشر اسواق بالعالم بعدد الأسهم و الأموال المتداولة ، مشيرا إلى ان المتداولين الكبار في السوق السعودي متواجدون أيضا في الأسواق العالمية الأخرى قبل وبعد تواجدهم في السوق السعودي والتذبذب يعتبر تحصيل حاصل في أسواق المال .
وأشار بان الإجراءات التي يجب أن تتخذها الهيئة لتعزيز الثقة بالسوق هي تفعيل القرارات الاقتصادية بكل حزم وصرامة وبطريقة علمية متأنية، و تطبيق القوانين الصارمة في ما يخص مخالفات السوق ، واستمرار العمل بالشفافية والتوقيت والاتصالات المناسبة والتواصل مع الإعلام بما يخص السوق.
اما الدكتور محمد القري الخبير الاقتصادي فيقول لا أعتقد أن المستثمرين السعوديين سيجدون سوقا مالية في المنطقة في مستوى السوق السعودية لا من حيث الحجم، ولا من حيث النمو وتحقيق المكاسب. إضافة إلى التنظيم ومستوى الرقابة والدعم الكبير الذي توليه الحكومة للسوق المالية السعودية على وجه الخصوص.
لذا أشك في مغادرة المستثمرين السعوديين إلى الأسواق المجاورة، ولكن هذا لا يمنع من تنويع الاستثمار وتوجيه بعض السيولة للأسواق الخليجية من أجل الاحتراز من مخاطر السوق. مشيرا الى ان السوق السعودية هي السوق الرائدة في المنطقة وهي السوق التي يمكن لها أن تستوعب السيولة الضخمة التي تدار من قبل السعوديين.
http://www.okaz.com.sa/Okaz/images/okaz/okaz-logo.gif

«اعمار» تستعرض مشروع المدينة الاقتصادية في المعرض العقاري

أحمد العرياني(جدة)
تستعرض «شركة اعمار المدينة الاقتصادية»، المدرجة في السوق المالية السعودية «تداول»، حجم التطورات التي تم انجازها في مشروعها الرائد، «مدينة الملك عبد الله الاقتصادية». ويأتي ذلك في اطار فعاليات معرض الرياض العاشر للعقارات والتطور العمراني، الذي يعقد خلال الفترة من 29 أبريل الى 4 مايو 2007 في مركز شركة معارض الرياض المحدودة. وقال نضال جمجوم، الرئيس التنفيذي لشركة اعمار المدينة الاقتصادية: يعتبر معرض الرياض للعقارات والتطوير العمراني فرصة هامة نقدم فيها للمشاركين لمحة عن حجم التطورات التي تشهدها الأعمال الانشائية في المشروع. وتعتبر مدينة الملك عبد الله الاقتصادية خطوة هامة تمهد لمرحلة جديدة من الرخاء الاقتصادي في المملكة.وتستعرض «اعمار المدينة الاقتصادية» في جناحها بالمعرض المناطق الست في المشروع وهي: الميناء البحري، والمنطقة الصناعية، وحي الأعمال المركزي الذي يشمل على المنطقة التعليمية، والمنتجعات، والجزيرة المالية، والأحياء السكنية. وتم الانتهاء مؤخراً من انشاء مركز العروض وشق الطريق المؤدية اليه التي تمتد على مسافة 15 كيلومتراً. ويجري في الوقت الحالي وضع اللمسات النهائية على نماذج الوحدات السكنية وتزويدها بمجموعة من المرافق المتكاملة بهدف اعطاء المستثمرين فكرة واضحة وواقعية عن مجموعة المرافق التي يوفرها لهم في المشروع. وبدأت الأعمال الانشائية في بناء 1040 وحدة سكنية ضمن «قرية البحر الأحمر»، التابعة لمنطقة الأحياء السكنية التي توفر أرقى أنماط الحياة وأفضل أجواء العمل. كما يستمر العمل على انجاز القناة المائية المارة في «قرية البحر الأحمر». ويجري أيضاً تنظيم عملية استدراج العروض المتعلقة بالبنية التحتية للمجمع الصناعي في المشروع. ولتفعيل سير العمليات في المشروع بشكل أسرع، انتهت «اعمار المدينة الاقتصادية» من توزيع عقود العمليات والصيانة المتعلقة بمركز العروض والتصميم المساحي، بالاضافة الى بوابة الدخول الرئيسية للمدينة. كما يجري في الوقت الحالي وضع اللمسات الأخيرة على ملعب الجولف المكون من 18 حفرة، الذي يقع في منطقة المنتجعات الشاطئية. ويجري العمل في مدينة الملك عبدالله الاقتصادية لتكون أول مدينة ذكية متكاملة من نوعها.
http://www.okaz.com.sa/Okaz/images/okaz/okaz-logo.gif

[عثمان الثمالي]

http://www.alwatan.com.sa/news/images/alwatan_logo.gif (http://www.alwatan.com.sa/IClient)

الهيئة الملكية تخصص لها جزءا في "الجبيل 2" اكتمال أراضي "الجبيل 1" يحد من قدرة الصناعات الثانوية على التوسع
الجبيل: سعيد الشهراني

أكدت الهيئة الملكية أنه سيتم تخصيص جزء كبير من المرحلة الثانية من "الجبيل 2" للصناعات الثانوية، إضافة إلى المواقع المخصصة لهذه الصناعات في المرحلة الأولى بصورة تحقق طموحات المستثمرين الراغبين في إقامة مشاريع جديدة أو توسعة للصناعات القائمة حالياً.
وأدى اكتمال أراضي "الجبيل 1" لعدم وجود مساحات كافية من شأنها منح فرص توسعة للصناعات الثانوية القائمة، الأمر الذي دفع عددا من الصناعات الثانوية القائمة لمواجهة حقيقة اكتمال "الجبيل 1" بالتخطيط للاستثمار في "الجبيل 2" بمرحلتيه الأولى التي بدأت في استقبال الاستثمارات مع بداية هذا العام 2007 والثانية التي ستكون جاهزة عام 2012.
وقالت الهيئة الملكية للجبيل إن الصناعات الأساسية في الجبيل الصناعية بلغت 31 صناعة أساسية، منها 19 صناعة في مرحلة التشغيل و3 في مرحلة الإنشاء و9 في مرحلة التصميم بحجم استثمار يبلغ 161.46 مليار ريال.
وبلغت الصناعات الثانوية 33 صناعة منها 21 صناعة في مرحلة التشغيل و5 صناعات في مرحلة الإنشاء و7 صناعات في مرحلة التصميم باستثمارات 9.65 مليارات ريال، بينما بلغ عدد الصناعات الخفيفة 210 صناعات منها 141 صناعة في مرحلة التشغيل و37 في مرحلة الإنشاء و32 في مرحلة التصميم باستثمارات 3.12 مليارات ريال.
ومن المخطط أن يتم تطوير "الجبيل 2" على 3 مراحل اكتملت الأولى منها في العام الجاري بتكلفة 10 مليارات ريال، ومن المخطط أن تجذب استثمارات تقدر بنحو 72 مليار ريال، تليها المرحلتان الأخريان اللتان تكتملان بحلول عام 2022، ومن المنتظر أن تجذب استثمارات تقدر بنحو 240 مليار ريال.
http://www.alwatan.com.sa/news/images/alwatan_logo.gif (http://www.alwatan.com.sa/IClient)
أرباح 19 شركة خدمات تتراجع في الربع الأول إلى 547 مليون ريال أبها: محمد مروان
تراجعت أرباح شركات الخدمات المدرجة في سوق الأسهم السعودية خلال الربع الأول من العام الجاري نحو 15% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
وبلغت أرباح 19 شركة 547.7 مليون ريال، في مقابل 641 مليون ريال لنحو 17 شركة في الربع الأول من العام الماضي.
وحققت 3 شركات خلال الربع الأول خسائر بإجمالي بلغ 11.6 مليون ريال، فيما كانت خسائر 4 شركات في الربع الأول من العام الماضي نحو 9.8 ملايين ريال .
وسجلت 9 شركات من بين الشركات الرابحة تراجعا في صافي أرباحها الربعية بنسب تراوحت بين 94% و 6% في الوقت الذي تحولت فيه شركتان من الخسائر إلى الأرباح هما "ثمار" و"شمس" اللتان سجلتا أرباحا بلغت 519 ألف ريال ، و479 ألف ريال على التوالي عن الربع الأول من العام الجاري في مقابل خسائر بلغت 1.8 مليون ريال ، و 1.23 مليون ريال في الربع الأول من العام الماضي وبنسبة زيادة بلغت 129% و139% على التوالي.
وكانت شركة تهامة على رأس شركات القطاع التي حققت نموا في الأرباح بنسبة تجاوزت 110% حيث رفعت أرباحها الربعية إلى 6.1 ملايين ريال مقابل 2.9 مليون ريال في الربع الأول من العام الماضي.
وحققت الفنادق كذلك زيادة جيدة في معدل الأرباح قاربت 45% والتي نمت إلى 14.9 مليون ريال في مقابل 10.3 ملايين ريال.
كما حققت شركة طيبة نموا بلغت نسبته 31.69% إذ قفزت أربحها من 23.5 مليون ريال إلى 31 مليونا.
في مقابل ذلك كانت شركة فتيحي من أبرز الشركات التي سجلت تراجعا في أرباحها الربعية إذ انخفض صافي أرباحها من 5.1 ملايين ريال إلى 313 ألف ريال ، وكذلك شركة الصادرات بأرباح بلغت 1.05 مليون ريال في مقابل 11.02 مليون ريال وبنسبة انخفاض 90.4% ، بالإضافة إلى شركة مبرد بتراجع بلغت نسبته 79% حيث حققت في الربع الأول من العام الجاري 897 ألف ريال في مقابل 4.28 ملايين ريال في الربع المقابل له من العام الماضي.
وعلى صعيد الشركات الخاسرة سجلت أنعام القابضة خسائر بلغ اجماليها 6.3 ملايين ريال مقابل 6.1 ملايين ريال بزيادة 3.28% ، فيما قلصت الباحة خسائرها بنسبة 34% بعد أن تراجعت خسائرها الربعية إلى 477 ألف ريال في مقابل 726 ألف ريال خسائر عن الربع الأول من العام الماضي. في الوقت الذي بلغت فيه خسائر شركة إعمار نحو 4.9 ملايين ريال بنهاية مارس الماضي.

http://www.alwatan.com.sa/news/images/alwatan_logo.gif (http://www.alwatan.com.sa/IClient)

[عثمان الثمالي]

http://www.alwatan.com.sa/news/images/newsimages/2402/caricature/2804.spo.p32.n32.jpg

[عثمان الثمالي]

http://www.alwatan.com.sa/news/images/newsimages/2402/caricature/2804.eco.p15.n15.jpg

[عثمان الثمالي]

http://www.alwatan.com.sa/news/images/newsimages/2402/caricature/2804.mis.p35.n35.jpg

[@ بن سلمان @]

يعطيك العافية ابا سعود