عثمان الثمالي
05-11-2007, 12:01 PM
http://www.okaz.com.sa/okaz/myfiles/2007/05/11/we10-big.jpg (javascript: newWindow=openWin('PopUpImg*******20070511109893.h tm','OkazImage','width=600,height=440,toolbar=0,lo cation=0,directories=0,status=0,menuBar=0,scrollBa rs=0,resizable=0' ); newWindow.focus())
تحليل: عبدالله كاتب
مع نهاية تداولات امس الاول الاربعاء والذي اقفل على ارتفاع طفيف جدا بواقع ست نقاط تقريبا الامر الذي يؤكد حالة الحيرة التي وقع فيها السوق جراء بعض الاوضاع المتباينة من ايجابية وسلبية اضافة الى الغموض في معرفة اتجاه الهيئة نحو طرح اكتتاب جبل عمر وتخوف المتداولين من صدور اعلان اخر يخلق مزيدا من الضغوطات على اسعار الاسهم والمؤشر بشكل عام ويزيد الامور تعقيدا . مع انتهاء اكتتاب كيان والتغطية العجيبة التي ظهرت في اخر يوم من ايام الاكتتاب وظهرت معها بعض الامور التي تحتاج الى تفسيرات عديدة سواء من الشركة نفسها او من مدير الاكتتاب حول ماذا كانت تلك التغطية مفتعلة ام نتيجة اوضاع طبيعية جدا تحددها معايير العرض والطلب . لكن مع تجاهل اسباب التغطية ، فان الامور اتجهت الى الايجابية النسبية وتحسن الاحوال النفسية للسوق هذا بالاضافة الى ظهور بعض المؤشرات الايجابية التي من شأنها ان تجعل الامور مستقرة بعض الشيء ومنها صدور البيانات الاقتصادية التي دلت على ارتفاع طفيف بمؤشرات التضخم وبالشكل الذي جعل مؤسسة النقد تحدد الاوضاع بأنها تحت السيطرة ولا تستدعي احداث أي تغييرات محتملة في اسعار الفائدة الحالية وقد ظهر اثر ذلك الاعلان ايجابيا على اسعار البنوك التي تفاعلت مع الخبر بصورة ايجابية خصوصا بنك سامبا الذي تفاعل مع ظهور ذلك الخبر وتنفيذ صفقة كبيرة عليه نتج عنها اقفال السوق والسهم مرتفعا .
ظهور اعلان موافقة هيئة سوق المال على طرح اكتتاب جبل عمر اضافة الى 7 شركات تأمين قد لايؤثر كثيرا في استقرار اوضاع السوق حيث ان معظم اسعار الشركات بقيعان منخفضة وقريبة جدا من مستويات دعم تاريخي لها . لكن لانستبعد ان يستغل صدور خبر الاكتتابات لإحداث موجة هابطة محدودة تعيد اختبار نقاط دعم قرب مستويات السبعة الاف نقطة وربما يتم كسر حاجز السبعة الاف .
ومما سبق نستطيع ان نستنتج ان الامور وبفعل تباين البيانات قد خلق نمط الحيرة الذي لمسنا جميعا مرور حالة السوق به . لكن الشيء الذي يمكن ان يبعث على الارتياح ، هو ان تأثير اكتتاب جبل عمر سيكون محدودا لعدة اسباب واعتبارات منها ان الخبر متوقع صدوره بين لحظة واخرى وهو ما حدث فعلا وطالما ان السوق مستعد نفسيا وماليا لاستقبال هذا الخبر فهو ما نتوقع ان يكون الاثر محدودا جدا هذا بالاضافة الى رد الفعل القوي من تغطية اكتتاب كيان في حدود 4 مرات مع بقاء مستويات السيولة في مستوياتها المعتادة الامر الذي يؤكد ايضا ان السيولة التي يحتاجها الاكتتاب ستكون متوفرة ولن تحتاج الى اجراء ضغوطات عنيفة في الوقت الحالي .
من الناحية الفنية نلاحظ ان المؤشر العام قد اقفل بنقطة تمثل نمط حيرة قد يمتد لاسبوع اخر سيخضع خلالها المؤشر العام للتعرض للمزيد من ضغوطات المضاربة وعدم استقرار الاسعار لكنه في النفس الوقت سيكون فرصة جيدة للتجميع الهادئ من المحافظ الكبيرة انتظارا لاي اشارة ايجابية للانطلاق مرة اخرى لمناطق الثمانية الاف نقطة . ويعزز من مثل ذلك التوجه التقاطع الايجابي لمتوسطي 7 و14 يوما لكنه تقاطع افقي يميل كثيرا الى استمرار المسار الافقي ويوضح ذلك مسار خط الماكد السريع فوق البطيء بصورة افقية. مؤشر الاستوكاستيك البطيء اعطى اشارة ايجابية نحو الصعود لكن ذلك مرهون بتقلص حدة المضاربات واستقرار الاسعار عند مستويات مرتفعة تحققها وتخترق فيها مقاومات مهمة تعبر بصور جلية رغبة المتداولين الى الوصول لمناطق الثمانية الاف نقطة . اختراق نقطة 7486 ثم 7560نقطة والاغلاق فوقها الاسبوع القادم يؤكد في الحقيقة المسار الصاعد لكن الوصول لنقطة 7860 نقطة والاغلاق فوق تلك النقطة اغلاقا اسبوعيا سيكون امرا بالغ الاهمية ويؤكد بصورة كبيرة جدا الوصول الى الثمانية الاف نقطة ، بيد ان الارتداد من تلك النقطة او التي قبلها سيخلق اوضاعا سلبية شديدة ستتجه لامحالة بالمؤشر الى مناطق اقل من السبعة الاف واختبار نقطة 6767 نقطة وهو ما يجب مراقبة اداء المؤشر وفقا لمسار المؤشر للنقاط التي اشرنا اليها . السيناريو المتوقع خلال الاسبوع القادم ان يتعرض المؤشر لانخفاض بداية الاسبوع وعدم قدرته على اختراق نقطة 7480 والارتداد منها لاختبار نقاط دعم قد تلامس 7040 نقطة ويعاود منها الانطلاق الى المقاومات المرتفعة الواقعة عند النقاط الموضحة آنفا.
تحليل: عبدالله كاتب
مع نهاية تداولات امس الاول الاربعاء والذي اقفل على ارتفاع طفيف جدا بواقع ست نقاط تقريبا الامر الذي يؤكد حالة الحيرة التي وقع فيها السوق جراء بعض الاوضاع المتباينة من ايجابية وسلبية اضافة الى الغموض في معرفة اتجاه الهيئة نحو طرح اكتتاب جبل عمر وتخوف المتداولين من صدور اعلان اخر يخلق مزيدا من الضغوطات على اسعار الاسهم والمؤشر بشكل عام ويزيد الامور تعقيدا . مع انتهاء اكتتاب كيان والتغطية العجيبة التي ظهرت في اخر يوم من ايام الاكتتاب وظهرت معها بعض الامور التي تحتاج الى تفسيرات عديدة سواء من الشركة نفسها او من مدير الاكتتاب حول ماذا كانت تلك التغطية مفتعلة ام نتيجة اوضاع طبيعية جدا تحددها معايير العرض والطلب . لكن مع تجاهل اسباب التغطية ، فان الامور اتجهت الى الايجابية النسبية وتحسن الاحوال النفسية للسوق هذا بالاضافة الى ظهور بعض المؤشرات الايجابية التي من شأنها ان تجعل الامور مستقرة بعض الشيء ومنها صدور البيانات الاقتصادية التي دلت على ارتفاع طفيف بمؤشرات التضخم وبالشكل الذي جعل مؤسسة النقد تحدد الاوضاع بأنها تحت السيطرة ولا تستدعي احداث أي تغييرات محتملة في اسعار الفائدة الحالية وقد ظهر اثر ذلك الاعلان ايجابيا على اسعار البنوك التي تفاعلت مع الخبر بصورة ايجابية خصوصا بنك سامبا الذي تفاعل مع ظهور ذلك الخبر وتنفيذ صفقة كبيرة عليه نتج عنها اقفال السوق والسهم مرتفعا .
ظهور اعلان موافقة هيئة سوق المال على طرح اكتتاب جبل عمر اضافة الى 7 شركات تأمين قد لايؤثر كثيرا في استقرار اوضاع السوق حيث ان معظم اسعار الشركات بقيعان منخفضة وقريبة جدا من مستويات دعم تاريخي لها . لكن لانستبعد ان يستغل صدور خبر الاكتتابات لإحداث موجة هابطة محدودة تعيد اختبار نقاط دعم قرب مستويات السبعة الاف نقطة وربما يتم كسر حاجز السبعة الاف .
ومما سبق نستطيع ان نستنتج ان الامور وبفعل تباين البيانات قد خلق نمط الحيرة الذي لمسنا جميعا مرور حالة السوق به . لكن الشيء الذي يمكن ان يبعث على الارتياح ، هو ان تأثير اكتتاب جبل عمر سيكون محدودا لعدة اسباب واعتبارات منها ان الخبر متوقع صدوره بين لحظة واخرى وهو ما حدث فعلا وطالما ان السوق مستعد نفسيا وماليا لاستقبال هذا الخبر فهو ما نتوقع ان يكون الاثر محدودا جدا هذا بالاضافة الى رد الفعل القوي من تغطية اكتتاب كيان في حدود 4 مرات مع بقاء مستويات السيولة في مستوياتها المعتادة الامر الذي يؤكد ايضا ان السيولة التي يحتاجها الاكتتاب ستكون متوفرة ولن تحتاج الى اجراء ضغوطات عنيفة في الوقت الحالي .
من الناحية الفنية نلاحظ ان المؤشر العام قد اقفل بنقطة تمثل نمط حيرة قد يمتد لاسبوع اخر سيخضع خلالها المؤشر العام للتعرض للمزيد من ضغوطات المضاربة وعدم استقرار الاسعار لكنه في النفس الوقت سيكون فرصة جيدة للتجميع الهادئ من المحافظ الكبيرة انتظارا لاي اشارة ايجابية للانطلاق مرة اخرى لمناطق الثمانية الاف نقطة . ويعزز من مثل ذلك التوجه التقاطع الايجابي لمتوسطي 7 و14 يوما لكنه تقاطع افقي يميل كثيرا الى استمرار المسار الافقي ويوضح ذلك مسار خط الماكد السريع فوق البطيء بصورة افقية. مؤشر الاستوكاستيك البطيء اعطى اشارة ايجابية نحو الصعود لكن ذلك مرهون بتقلص حدة المضاربات واستقرار الاسعار عند مستويات مرتفعة تحققها وتخترق فيها مقاومات مهمة تعبر بصور جلية رغبة المتداولين الى الوصول لمناطق الثمانية الاف نقطة . اختراق نقطة 7486 ثم 7560نقطة والاغلاق فوقها الاسبوع القادم يؤكد في الحقيقة المسار الصاعد لكن الوصول لنقطة 7860 نقطة والاغلاق فوق تلك النقطة اغلاقا اسبوعيا سيكون امرا بالغ الاهمية ويؤكد بصورة كبيرة جدا الوصول الى الثمانية الاف نقطة ، بيد ان الارتداد من تلك النقطة او التي قبلها سيخلق اوضاعا سلبية شديدة ستتجه لامحالة بالمؤشر الى مناطق اقل من السبعة الاف واختبار نقطة 6767 نقطة وهو ما يجب مراقبة اداء المؤشر وفقا لمسار المؤشر للنقاط التي اشرنا اليها . السيناريو المتوقع خلال الاسبوع القادم ان يتعرض المؤشر لانخفاض بداية الاسبوع وعدم قدرته على اختراق نقطة 7480 والارتداد منها لاختبار نقاط دعم قد تلامس 7040 نقطة ويعاود منها الانطلاق الى المقاومات المرتفعة الواقعة عند النقاط الموضحة آنفا.