الاخبار الاقتصادية ليوم السبت8جماد الآخرة 1428هـ الموافق 23/6/2007م

[عثمان الثمالي]

http://www.okaz.com.sa/Okaz/images/okaz/okaz-logo.gif (http://www.okaz.com.sa/Okaz/) http://www.okaz.com.sa/Okaz/images/okaz/okaz-logo.gif (http://www.okaz.com.sa/Okaz/)

[عثمان الثمالي]

150 حافلة جديدة لاسطول النقل الجماعي


عكاظ (الرياض)
يوقع رئيس مجلس ادارة الشركة السعودية للنقل الجماعي المهندس عبدالله بن عبدالرحمن المقبل غدا الاحد عقدا لشراء “150” حافلة جديدة تنظم الى اسطول حافلات النقل الجماعي لتدعيم اسطول الشركة الخاص بالنقل داخل المدن. اوضح ذلك مدير عام الشركة السعودية للنقل الجماعي المهندس خالد بن عبدالله الحقيل واشار الى ان ذلك يأتي ضمن خطط الشركة لتطوير اسطولها باحدث ما وصلت اليه التكنولوجيا وضمن مشاريع الشركة الخاصة باستراتيجية نموها في المرحلة القادمة.

[عثمان الثمالي]

اجتماع مع أصحاب المصانع لبحث تداعيات الأزمة
شح الاسمنت يجبر شركات المقاولات على جدولة تسليم المشاريع


http://www.okaz.com.sa/okaz/myfiles/2007/06/23/e40-big.jpg (http://javascript<b></b>: newWindow=openWin('PopUpImg*******20070623120073.h tm','OkazImage','width=600,height=440,toolbar=0,lo cation=0,directories=0,status=0,menuBar=0,scrollBa rs=0,resizable=0' ); newWindow.focus())
محمد العبدالله (الدمام)
دفعت ازمة الاسمنت الحالية من شركات المقاولات لاعادة جدولة مواعيدها لتسليم المشاريع سواء الحكومية او الخاصة. وقال عبدالله العمار رئيس اللجنة الوطنية للمقاولات بمجلس الغرف السعودية ان شح الاسمنت في الاسواق المحلية يؤثر بشكل مباشر على تقدم سير العمل بالنسبة الى المشاريع التي تنفذها شركات المقاولات في المملكة، مؤكدا ان ازمة الاسمنت ساهمت بشكل مباشر في الحاق اضرار كبيرة نظرا لارتفاع التكاليف التشغيلية جراء عدم وجود الخرسانة الجاهزة او تقليص كمياتها بسبب قيام مصانع الاسمنت بتقليص الكميات المقررة لمصانع الخرسانة الجاهزة موضحا ان اللجنة الوطنية للمقاولات تسعى بالتنسيق مع لجان المقاولات في الغرف السعودية لعقد اجتماع مع اصحاب مصانع الاسمنت لتطويق تداعيات الازمة الحالية، مشيرا الى ان التجارب السابقة اعطت نتائج ايجابية فالاجتماعات السابقة التي كانت تعقد مع الاطراف المعنية تساعد في الغالب في تقليل اثار المشلكة داعيا في الوقت نفسه مصانع الاسمنت الى تحمل مسؤولياتهم وتقدير الظروف الحالية فتأخير المشاريع الحكومية والخاصة ليس في مصلحة الجميع، وبالتالي فإن الاضرار بشركات المقاولات ليس في مصلحة مصانع الاسمنت فالمصلحة المشتركة تستدعي سير الاعمال وتنفيذها في اوقاتها المحددة ولان تكبيد شركات المقاولات خسائر فادحة ينعكس بصورة مباشرة على الطلب المحلي من الاسمنت.
واوضح ان شركات المقاولات لا تملك مبررا منطقيا لازمة الاسمنت الحالية.. خصوصا ان المصانع العاملة في انتاج الاسمنت كثيرة على مستوى المملكة كما ان المصانع القائمة عمدت خلال السنوات الاخيرة لتوسيع خطوط انتاجها مما ساعد في رفع الطاقة الانتاجية السنوية.. بالاضافة لذلك فان وزارة التجارة والصناعة منحت تراخيص عديدة لانشاء مصانع جديدة للاسمنت في مختلف مناطق المملكة، فضلا عن فتح باب الاستيراد من البلدان العربية والعالمية، وبالتالي المبررات التي تسوقها مصانع الاسمنت «ارتفاع الطلب المحلي» ليست مقنعة على الاطلاق، مرجعا بروز ظاهرة شح الاسمنت الى الممارسات غير المقبولة من مصانع الاسمنت، بالاضافة الى الممارسات الاخرى الاحتكارية الهادفة لزيادة الاسعار.
واكد ان شركات المقاولات عمدت خلال الفترة الاخيرة لاعادة جدولة «مواعيد» الخرسانة الجاهزة لاكثر من مرة نظرا لعدم قدرة مصانع الخرسانة الجاهزة من الحصول احتياجاتها من الاسمنت مما اجبر شركات المقاولات على التعاطي مع هذه الظروف القاهرة متمنيا زوال هذه الظاهرة في اقرب وقت ممكن، مؤكدا ان شركات المقاولات بدأت تشعر بالاثار المترتبة على شح الاسمنت خصوصا ان تأخير تسليم المشاريع في الجدول الزمني المحدد يضعها تحت طائلة الشروط الجزائية وفقا للعقود المبرمة مع الاطراف الاخرى.

[عثمان الثمالي]

مستثمرون: التثمين العشوائي لغير المتخصصين يضر السوق العقاري


احمد العرياني(جدة)
انتقد عقاريون سعوديون قيام جهات غير متخصصة بالمشاركة في عمليات التثمين العقاري غير الواقعي وغير الدقيق.. وحذروا بأن ذلك يضعف السوق ويلحق الضرر بأطراف عديدة فيها ويؤدي إلى بروز «العشوائيات» في تحديد القيمة. وأشاروا إلى أن التثمين من أهم الخطوات في العملية العقارية, وأنه يمكن تعريف المثمن بأنه الشخص صاحب الموهبة الشخصية والدراية العلمية والفنية لتناول الأمور على اختلافها بالتقييم الفني وما يترتب على ذلك من تقييم مادي ومعنوي .وقال عبد الله الأحمري عضو اللجنة العقارية في غرفة جدة إن عملية التثمين تمارس من كل المكاتب العقارية دون النظر إلى الخبرة أو التأهيل, ورغم نمو حجم السوق إلا أنه لم يواكبه اهتمام بعملية التثمين التي تُركت للاجتهاد والتقدير الشخصي وهذا لا يحدد السعر الحقيقي. وأضاف أن غياب الرقابة من قبل الجهات المعنية ساعد في أن يقوم أي مكتب عقاري بعملية التثمين, وأن المتعاملين لم يألفوا على إبداء أهمية للتثمين وفق أصول وتنظيمات معينة, مؤكدا وجود تخبط وعشوائية وعدم وجود دراسات علمية أو قانونية في عملية البيع أو الشراء وتكون النتيجة خسائر إما على المشتري أو على البائع.وأشار إلى أن هناك عددا لا بأس به من الذين تنطبق عليهم الشروط الواجب توافرها في المثمن سواءً من حيث التأهيل العلمي والقانوني أو الخبرة الكافية وغيرها من الصفات.من جانبه, قال المستشار العقاري سالم الشهري إن عملية التثمين لها أهمية بالغة وتعتمد على أمور رقمية ومالية في نفس الوقت, لذا يجب أن يكون المثمنون بكفاءات علمية وأن تفرض عقوبات على المكاتب التي تثمن بدون علم أو معرفة وبدون وجه حق. وأضاف أن ما يظهر للجميع أن بعض المثمنين لا يبحثون سوى عن المبلغ الذي سيحصلون عليه وأن القلة تمارس هذا العمل بطريقة صحيحة .وأضاف أن المثمن الحاصل على الشهادة العلمية المتخصصة ويملك خبرة من الاحتراف يقوم بتثمين أقرب إلى الواقع بعد تحليل كل البيانات المرتبطة بالعقار والمتوافرة بالسوق, مشيرا إلى أن التثمين يجب أن يسبقه جمع وتنظيم وتحليل البيانات للإجابة عن تساؤلات العملاء عن خصائص العقار.
ودعا العقاري سعيد النمري الى تشكيل لجنة خاصة بأعمال التثمين العقاري أو تأسيس مكاتب متخصصة لتحديد الأسعار بعيدا عن التخبطات العشوائية.

[عثمان الثمالي]

http://www.alriyadh.com/img/section-econ.gif
http://www.alriyadh.com/img/section-econ.gif

[عثمان الثمالي]

الضحيان: الاكتتابات ليس لها أي أثر سلبي على سوق الأسهم
مطالب بتشديد الرقابة على المتداولين بعد تكرار عمليات الحد من ارتفاع السوق والضغط عليه



الرياض - فهد المريخي:
طالب خبير في سوق الأسهم السعودية هيئة السوق المالية بالتدقيق في عمليات التداول بشكل أكبر ومراقبة عمليات التداول بشكل أفضل بعد تكرار بعض العمليات التي يحدثها مجموعة من كبار المتداولين لاجبار السوق على الانخفاض وكبحه في محاولة للضغط عليه وتذبذبه حول نقاط معينة.
وقال محمد الضحيان رئيس مكتب الضحيان للاستشارات المالية أن هناك محاولات من البعض للإضرار بالسوق، مبينا ان كبار المتداولين قاموا ببيع حصص كبيرة واستراتيجية في محاولة للحصول عليها عند نقاط متدنية، ومن ثم التجميع عند نقاط انخفاض قوية، وبعد ارتفاع السوق يقومون ببيع نصف ما لديهم بأسعار السوق أملا في ارجاعه مرة أخرى وإعادة الكرة، مشيرا الى أن مجموعة من كبار المتداولين هم من يقوم بتكرار هذه العملية منذ حوالي ستة أشهر.
وأكد الضحيان انه لا يوجد أي أثر سلبي على السوق من الاكتتابات حسب ما يروج له البعض بغية التلاعب في السوق، وادخال الرعب في أوساط المكتتبين من المواطنين، لافتا الى أن ذلك ثبت بعد الاكتتابات القريبة الماضية وخاصة في اكتتاب شركة كيان للبتروكيماويات.
ولفت الضحيان الى أن الاسلوب الحالي لهذه المجموعات هو الحصول على الكميات التي تم التصرف فيها وكانت السبب في نزول السوق، وان كبار المستثمرين يعمدون حاليا الى التجميع ومن ثم توجيه ضربات متتالية للسوق والذي من شأنه الإضرار بصغار المستثمرين. وذكر الضحيان انه في ظل استمرار الوضع الحالي وعدم وجود توجيه وبوصلة للسوق فان مستقبله يظل مجهولا، إذ انه لا توجد قرارات تؤكد ممارسة السلطة بشكل يحفظ حقوق المتداولين ضد من يقدم على عمليات التلاعب وإحداث الضرر بالسوق.

[فاعل خير]

http://www.okaz.com.sa/Okaz/images/okaz/okaz-logo.gif (http://www.okaz.com.sa/Okaz/)http://www.okaz.com.sa/Okaz/images/okaz/okaz-logo.gif (http://www.okaz.com.sa/Okaz/)

[فاعل خير]

يعطيك العافية

[عثمان الثمالي]

سهم محلي
شركة أسمنت تبوك...مؤشرات أداء السهم تشير إلى أن سعره مغرٍ جداً عند 31ريالاً



عبدالعزيز حمود الصعيدي
تأسست شركة أسمنت تبوك بموجب قرار وزارة الصناعة والكهرباء رقم 514/ص، الصادر بتاريخ 1404/12/03، والقرار المعدل له رقم 27/ص، بتاريخ 1415/3/10، القاضي بالترخيص لإقامة منشأة صناعية باسم شركة أسمنت تبوك، والمتوج بقرار وزارة التجارة بتأسيس الشركة الصادر برقم 247)، وتاريخ 1415/2/12، الموافق 1994/7/20، والقاضي بتأسيس شركة أسمنت تبوك، شركة مساهمة سعودية، والمدعوم بالسجل التجاري رقم 3550012690، وتاريخ
1415/2/25.من أبرز المهام التي أسست من أجلها الشركة: تصنيع الأسمنت البورتلاندي العادي، المقاوم للكبريتات، وكذلك الاسمنت البورتلاندي للأغراض الصناعية ومشتقاته وتوابعه.تش مل نشاطات الشركة المتاجرة بتلك المنتجات، القيام بجميع الأعمال المتعلقة بها، وكذلك الأعمال المتممة لهذا الغرض، على سبيل المثال لا الحصر: استيراد وتصدير الأسمنت والمنتجات المرتبطة به، بهدف المساهمة في تنويع مصادر الدخل الوطني؛ توطين رؤوس الأموال المهاجرة لاستثمارها في المشاريع الوطنية لمصلحة الوطن والمواطن لتحقيق عائد مجز على رأس مال المستثمرين في الشركة؛ إدخال وتوطين أحدث التقنيات في مجال صناعة الأسمنت إلى المملكة للحصول على منتج مطابق للمواصفات القياسية السعودية والعالمية؛ إضافة إلى إيجاد مجالات واسعة لاستيعاب العمالة السعودية.
تعود فكرة إنشاء شركة أسمنت تبوك إلى نحو 13سنة، حيث كانت البداية، ولكن كان ذلك خلال ظروف غير ملائمة بسبب الإغراق للسوق المحلي بالأسمنت المستورد، ما أدى إلى تريث رجال الأعمال في تنفيذ الفكرة حتى تتضح الصورة، ولكن في ظل حماية الدولة للصناعات الوطنية، ودعمها للقطاع الخاص، ومن ضمنها شركات الاسمنت، تجددت الفكرة بمبادرة كريمة وتشجيع من صاحب السمو الملكي الأمير فهد بن سلطان بن عبد العزيز، أمير منطقة تبوك وبالتنسيق مع رجال الأعمال، وبناء على ذلك تقرر إحياء فكرة المشروع من جديد، وبالاتصال والتنسيق مع وزارة الصناعة والكهرباء، تم الاتفاق على إعادة الدراسة مرة أخرى تمشيا مع الظروف الاقتصادية السائدة آنذاك، وتمت إعادة دراسة الجدوى الاقتصادية للمشروع، والتي كانت مشجعة جدا، وعلى أساسها صدر توجيه سموه الكريم بعقد اجتماع في مدينة تبوك بتاريخ 26محرم 1413، تمت خلاله مناقشة الفكرة بحضور نخبة من كبار رجال الأعمال والمستثمرين، وعلى إثر ذلك تشكلت لجنة تأسيسية برئاسة صاحب السمو الملكي الأمير فهد بن سلطان بن عبد العزيز وبدأ تأسيس الشركة. وبعد ذلك تولت اللجنة التأسيسية الاتصال بوزارة الصناعة والكهرباء والتنسيق معها لإعادة دراسة المشروع مرة أخرى تمشيا مع المستجدات الاقتصادية، والتي كانت تشير إلى زيادة الطلب في سوق الأسمنت، وبناء على هذه الحيثيات تم التعاقد مع استشاري عالمي متخصص لإعداد دراسة الجدوى الاقتصادية للمشروع، فتولى فريق من الشركة الاستشارية إجراء الدراسات اللازمة لتحديد مدى إمكانية استغلال مصادر المواد الخام في منطقة ظباء، والتي أثبتت الدراسات والتحليلات الجدوى الاقتصادية من استغلال تلك المواد الخام وجودتها، آخذة في الاعتبار العرض والطلب في سوق الأسمنت السعودي ومعدلات الاستهلاك المحلية الحالية.
واستنادا إلى إقفال سهم شركة اسمنت تبوك الخميس الماضي على 30.50ريالاً، تجاوزت القيمة السوقية للشركة 2.74مليار ريال، موزعة على 90مليون سهم، مملوكة بالكامل للقطاع الخاص.
ظل نطاق سعر السهم خلال الأسبوع الماضي بين 29.5ريال و 31.25ريالا، في حين تراوح مجال السعر خلال عام بين 29.5ريالا و67.75، وعن تذبذب للسهم خلال عام بلغت نسبته 78.66في المائة، ما يشير إلى أن سهم شركة أسمنت تبوك متوسط إلى عال المخاطر، ولكن ونظرا إلى أن سهم الشركة ليس من أسهم الضاربة تنتفي عنه نسبة المخاطر، فهو ليس من الأسهم النشطة في التداولات اليومية إذ جاء متوسط الكميات المتبادلة عند 380ألف سهم يوميا، ما يعكس واقع الحال.
أوضاع الشركة، النقدية جيدة، فبلغ معدل الخصوم إلى حقوق المساهمين 21.43في المائة، كما بلغت نسبة الخصوم إلى الأصول 17.65في المائة، وعند مقارنة هذه المعدلات مع نسب السيولة النقدية البالغة 104في المائة والجارية عند 107في المائة، يتضح بما لا يقبل الشك أن الشركة محصنة ضد أي التزامات مالية قد تواجهها، سواء كان ذلك على المدى القريب أو البعيد. في مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز مقبول، فقد تم تحويل جزء، وإن كان بسيطا، من إيراداتها إلى حقوق المساهمين، لتبلغ نسبة نمو حقوق المساهمين 1.7في المائة عن العام الماضي، ونسبة 1.63في المائة للسنوات الخمس الماضية، وحققت الشركة نموا في المبيعات ناهزت نسبته 25في المائة العام الماضي، ونسبة 15.50في المائة للسنوات الخمس الماضية، وهي نسب مقبولة وأفضل بكثير من الخسائر، ورغم أن الشركة حققت نموا في الأصول العام الماضي بنسبة 11.54إلا أن ذلك تراجع بنسبة هامشية قدرها 0.38في المائة عن السنوات الخمس الماضية.
وفي مجال الربحية بلغ النمو في صافي الربح نسبة 40.50في المائة عن العام الماضي، ونسبة 28.92في المائة عن السنوات الخمس الماضية، وهي نسب جدا مشجعة، خاصة وأن الشركة وزعت أرباحا سنوية بواقع ريالين لكل سهم عن العام قبل الماضي 2005، أي ما نسبته 6.55في المائة من قيمة السهم السوقية، أو 20في المائة من قيمة السهم الاسمية، وهي نسبة ممتازة في حسابات اليوم، وخلال العام 2006رفعت الشركة رأسمالها بنسبة 28.57في المائة بتوزيع سهم لكل سبعة أسهم على المساهمين، وهذا يعني أرباحا بواقع 28.57في المائة
وفي مجال السعر والقيمة، بلغ مكرر الربح 10.14ضعفا، وهو معدل منخفض، وبعمه بمكرر الربح على النمو البالغ 0.36، وهو معدل متميز، يتأكد لنا بما لا يقبل الجدل أن سعر السهم منخفض بل يعتبر مغريا جدا دون 31ريال، ويعزز ذلك قيمة السهم الدفترية البالغة 11.98ريال، ما يعني أن مكرر القيمة الدفترية يبلغ 2.5ضعفا، وهو معدل مشجع آخر.
بعد فحص دمج الربح المحقق، الربح الموزع، مع العائد على حقوق المساهمين والأصول، ومقارنة كل ذلك مع مؤشرات أداء السهم الأخر، يتبين أن سعر السهم مغر جدا. وللعلم والأمانة المهنية، فأنا لا أمتلك سهما في هذا الشركة بالذات، ولكن الواجب يملي علي أن أكتب الحقائق.
هذا التحليل لا يعني بأي حال من الأحوال توصية بالشراء، بالبيع، أو بالمحافظة على السهم، بل يقتصر الهدف الرئيسي منه على وضع الحقائق أمام المستثمر الذي يتحمل تبعة ما يترتب على قراراته.
استخلصت جميع أرقام هذا التحليل من موقع الشركة، أو من مواقع أخرى نتوخى فيها الدقة، وبالنسبة للشركات التي لا تنشر بياناتها أو قوائمها المالية فهذا يجعل مهمة الجريدة أكثر صعوبة، وتفرض على المحلل أن يستخلص الأرقام بنفسه، ومع أن النتيجة النهائية دقيقة إلى أبعد حد ممكن، إلا أنها المهمة صعبة وتستهلك الكثير من الوقت.من هذا المنطلق المأمول من جميع الشركات والبنوك المساهمة نشر قوائمها المالية وتحديث بياناتها على موقعها أولا بأول حتى نستطيع نشر آخر التطورات التي حققتها المنشأة.
http://www.alriyadh.com/2007/06/23/img/20002005.jpg

[عثمان الثمالي]

الباحة تعود للتداول اليوم والشرقية الزراعية تعلن موعداً آخر لاجتماعها




تعود اليوم التداولات على سهم شركة الباحة للاستثمار والتنمية بعد إيقافها قرابة أسبوعين لإتاحة الفرصة لحملة أسهم الشركة لدفع القسط الأخير من القيمة الاسمية للسهم. واشترطت هيئة سوق المال السعودية ألا يعود للتداول سوى الأسهم المسددة قيمتها بالكامل. وسيفتتح السهم بسعر 43.25ريالا، ومن ثم يسمح له بالتذبذب بنسبة 10في المائة صعودا وهبوطا. وعلى صعيد ذي علاقة، أعلنت شركة الشرقية للتنمية الزراعية عن عدم اكتمال النصاب القانوني لانعقاد اجتماع الجمعية العامة العادية التي كان مقررا لها يوم الأربعاء الفائت، وستعلن الشركة عن موعد الاجتماع الثاني للجمعية بعد موافقة وزارة التجارة والصناعة.

[عثمان الثمالي]

"المؤشر العقاري" انخفاض بالرياض وارتفاع بالدمام




سجل المؤشر العقاري الاسبوعي الصادر عن الادارة العامة للحاسب الآلي بوزارة العدل لكتابتي العدل الأولى بالرياض والدمام للفترة من يوم السبت 1إلى 1428/6/5ه انخفاضاً في قيمة الصفقات في كتابة عدل الرياض نسبته (31.12) بالمائة حيث بلغ اجمالي قيمة المبيعات خلال هذا الاسبوع 3.759.011.759ريالاً. من جهته ارتفع المؤشر في كتابة عدل الدمام بنسبة 127.17بالمائة حيث بلغ اجمالي قيمة الصفقات نحو 247.874.835ريالاً.

[عثمان الثمالي]

بعد إرهاصات الانهيار وتداعيات "الاحتيال"
من يكسب جولة إقناع صغار المستثمرين.. صناديق "الوحدات" أم أرباح "الهوامير" الشهرية



الرياض- محمد الجماح:
لا تعرف الأسواق محليا وإقليميا وعالميا مستثمرا أكثر جرأة وألح رغبة في الاستثمار من المستثمر السعودي، اذ انه يشكل رقما دائما وناميا بين أرقام النسب المئوية لجهة عدد المستثمرين أو حجم استثماراتهم. ويعتقد المراقبون أن المستثمر السعودي ليس فقط صاحب ملاءة مالية، بل انه صاحب تاريخ من المغامرة والبحث عن الفرص حتى من قبل طفرات النفط وسوق الأسهم والعقار، إضافة إلى كونه مغامر بالفطرة، ومليء بالأفكار، وجريء في التنفيذ. واليوم يعيش السعوديون وخصوصا صغار المستثمرين ما يمكن تسميته المأزق الاستثماري حيث لا يوجد في افقهم أي بوادر على وجود الفرص الحقيقية مع انهيارات الأسهم واشتعال العقار وذهب بضعة مليارات في مهب الريح مع هوامير محتالين تعددت مسميات مساهماتهم وتوحدت طريقتهم تقريبا في الحصول على اموال الناس بالباطل. ويبدو أن المأزق في طريقه للحلحلة إذ تواترت أنباء شركات الوساطة والاستثمار وصناديقها ووسائلها لسحب البساط من المصارف التي ربما لن تجد طريقها للنجاح طالما اتبعت هذه الصناديق الجديدة السياسة نفسها التي أصابت الناس بالملل وحققت لهم الخسائر. ويقول مستثمر سعودي سبق له العمل في القطاع المصرفي مديرا لأحد الصناديق "طريقة تقييم الوحدات لا تناسب معظم الناس، ويبدو أن ثقافة توزيع الأرباح الرأسمالية دوريا كل شهر أو فصل هي التي ستجذب الناس مستقبلا". ويستشهد الخبير بواقع ملموس رصدته الجهات الأمنية والجهات الرقابية المالية حيث إن جميع من يسمون "بالهوامير" الذين احتالوا على الناس بمساهمات مختلفة المسميات اعتمدوا طريقة واحدة لجذب المليارات هي توزيع الأرباح الدورية بأرقام غير منطقية أصابت بقية الناس بالجنون فيذهبون بمدخراتهم وربما أثمان بيوتهم وسياراتهم اليهم طائعين مختارين وعندما تكتمل الأرقام المستهدفة يهرب المحتال تاركا وراءه بضعة مستثمرين رابحين وآلاف الخاسرين. ويضيف "ثقافة توزيع الأرباح دوريا ستكون الفاصل في المستقبل بين من يريد السيطرة فعليا على سوق الصناديق، وربما على الحسابات الجارية في المصارف باستخدام صيغ المرابحة التي تتيح المشاركة الفعلية كما فعل احد المصارف الإسلامية مؤخرا بنجاح، إضافة إلى إحدى الشركات العقارية التي اشتهرت بتوزيع أرباح سنوية على مساهميها رغم عدم إدراجها في السوق". ويخشى من يفكرون في جذب الرساميل بهذه الطريقة من الخروج من عباءة تقييم الوحدات التي تسود على معظم الصناديق حول العالم، لكن خشيتهم اكثر من وقوع الناس مجددا في براثن محتالين جدد يقومون بتوزيع الأرباح لفترات محددة ثم ينقلبون على مساهميهم الذين لا يملكون أحيانا أي سند قانوني لمقاضاتهم. وأفرزت طفرة الأسهم التي سبقت الانهيار الكبير فئة متوسطة من المضاربين الناجحين الذي كونوا محافظ مشتركة مع الأقارب والأصدقاء أدارها بكفاءة غالبا وتميزت عن صناديق المصارف بكونها توزع ارباحاً اسبوعية او شهرية أذهلت المشتركين معهم، والبعض منهم طور هذه العملية وتحول الى شركة وساطة لكنه قلص من استقبال مشتركين جدد خصوصا من صغار المدخرين. يعرف الجميع في السعودية ان ثقافة الادخار والاستثمار طويل المدى ضعيفة نسبيا، وان الجميع يبحث عن دخل إضافي من الاستثمار يتمنى لو يحصل عليه شهريا مع أجره للمساعدة على المعيشة، وما بين صناديق "الوحدات" التي لا يجيد الكثيرون قراءة تقييمها، وبين أرباح "الهوامير" ربما طفق البعض في إنفاق قرضه أو مدخراته استهلاكيا لتحقيق متعة آنية بعدا أعياه الاستثمار الذي لا يرى له عائدا ملموسا.

[عثمان الثمالي]

رقم مجاني مع خدمتي (سوا) أو (لنا)
الجوال يطلق عرض "اشتر بطاقة واحصل على الأخرى مجاناً" على مدى أسبوعين



الرياض - أحمد غاوي:
اطلق الجوال عرضا جديدا ومتميزا من خلال حملة "اشتر بطاقة واحصل على الأخرى مجانا" وذلك لمدة أسبوعين من 2007/6/23م الموافق 1428/6/8ه، ويتم خلال فترة العرض تقديم رقم مجاني لجميع المشتركين الجدد في خدمتي (سوا) و(لنا). ويعد العرض الأول من نوعه في المملكة الذي يقدم أرقاما مجانية برصيد كامل للعملاء. وأوضح جميل الملحم مدير عام التسويق بان هذا العرض يتيح للعملاء الحصول على أرقام مجانية تحتوي على رصيد مماثل لكل خدمة، فعند الاشتراك بخدمة سوا بقيمة 100ريال يحصل العميل مجانا على رقم اخر بنفس الرصيد، كما يحصل على رقم مجاني ورصيد 55ريالا بالاضافه إلى 55رسالة Sms و 55رسالة Mms عند الاشتراك بخدمة (لنا). وبين أن هذا العرض يأتي امتدادا للعروض المميزة التي يقدمها الجوال لعملائه للاستفادة من جميع الخدمات التي يقدمها مثل خدمات الجيل الثالث عالي السرعة كالاتصال المرئي ومشاهدة قنوات تلفزيون الجوال الحصرية وتصفح الانترنت بسرعات عاليه، بالإضافة إلى الخدمات الأخرى التي ينفرد بتقديمها الجوال لعملائه كخدمة نسختي وخدمة على حسابي وخدمة الرسائل الصوتية من خلال أفضل تغطيه واكبر شبكة توزيع بالمملكة. ويحرص الجوال باستمرار على تقديم العروض التي تصب في مصلحة العملاء وبدون شروط معقدة ومبهمة. ومن الجدير بالذكر أن الجوال طرح مؤخرا بطاقة الشحن الموحدة لخدمتي (سوا) و(لنا) بشكلها الجديد وبفئات (10، 20، 50، 100، و300)، وتوفر هذه البطاقات حلاً جذرياً لإشكالية تعدد البطاقات، كما أن الخدمة الجديدة ستضمن للعملاء توفر خدمة بطاقة الشحن عبر منافذ البيع المنتشرة وشحن الرصيد فور الحصول عليها، ويأتي تدشين هذه الخدمة من الجوال تحقيقاُ لالتزامهم بخدمة عملائها بمختلف شرائحهم واهتماماتهم.

[عثمان الثمالي]

المقال
تفوق بنك البلاد في تغطية أخبار الاكتتابات



عبدالرحمن ناصر الخريف
النجاح الذي حققه بنك البلاد في إدارة الاكتتاب في شركة جبل عمر كان محل تقدير جميع المواطنين وبشكل خاص التغطية الإعلامية المتميزة لعملية سير الاكتتاب التي تواصلت طوال أيام الاكتتاب، وإذا كنا قد انتقدنا الطريقة التي اتبعت مؤخرا من قبل عدد من البنوك المسؤولة عن إدارة الاكتتابات الأخيرة في نشر أخبارها ومعلوماتها، والتعتيم الإعلامي الواضح حولها واقتصار البيانات المعلنة على معلومات مقتضبة عن حجم الأموال التي ضخت بالاكتتاب لعدة أيام خلال الفترة المحددة لذلك، فإننا هنا نجد انه من الواجب علينا الإشادة بالشفافية التي تبناها بنك البلاد في إدارة هذا الاكتتاب والبيانات الواضحة والشاملة لجميع المعلومات التي كانت بشكل يومي ومعلن للجميع ويتطلع لمعرفتها المواطنين ليتخذوا على ضوئها قراراتهم بشان الاكتتاب بالشركة المطروحة والكمية التي سيتم الاكتتاب بها .
إن المعاناة التي يشتكي منها المستثمرون في سوق الأسهم هي ضعف الشفافية الخاصة بأخبار السوق وشركاته، وقد انتقل ذلك الى البنوك عند تغطيتها لأخبار الاكتتابات التي تديرها، فقد اقتصرت مؤخراً تلك البنوك على إصدار بيان بعد عدة أيام على بدء الاكتتاب يتضمن حجم المبالغ المكتتب بها ونسبة التغطية فقط، وباقي المعلومات يتم الاستئثار بها وأهمها عدد المكتتبين خلال أيام الاكتتاب بالشركة ! على الرغم أن تلك المعلومات كانت تعلن كل ثلاثة أيام في الاكتتابات التي تمت العام الماضي وما قبله، إلا أنها حجبت في الاكتتابات الأخيرة لدرجة أن أحدها مرت أيام الاكتتاب ولم يشعر به المواطنون !
ومع أن الاكتتاب في شركة جبل عمر يمثل التجربة الأولى لبنك البلاد في إدارة الاكتتابات، إلا أن البيانات اليومية التي أصدرها البنك وما احتوته من تفاصيل دقيقة عن حجم التغطية وعدد المكتتبين والمبالغ المدفوعة، تمثل نموذجا يجب أن تقوم الجهة المختصة ( هيئة السوق المالية ) بتعميمه على جميع البنوك وإلزامها بان تصدر بيانات يومية عن سير الاكتتابات وفق هذا النموذج، لتوفير المعلومة للجميع وتطبيقا لمبدأ الشفافية في أخبار الاكتتابات، خاصة وانه يتحدد على ضوء تلك المعلومات قرارات المستثمرين في تحديد المبالغ التي ستدفع في الاكتتاب.
كما أن مقتضى تطبيق الشفافية أن يتم الإعلان للجميع عن حجم الأسهم المخصصة لكل مكتتب قام بالاكتتاب بأعلى من الحد الأدنى او الحد الذي خصص للمكتتبين حتى كمية معينه كما تم في شركة كيان، فنحن شاهدنا إعلان التخصيص لأسهم شركة كيان بكامل الكمية التي اكتتب بها المواطنون حتى (7000) سهم، أما باقي الأسهم المخصصة لمن اكتتب بأعلى من ذلك فلم تنشر للجميع على الرغم من أهمية معرفة الكميات التي خصصت للمكتتبين بكميات كبرى وبالحد الأعلى إذا كان هناك حد أعلى للاكتتاب ! فتداول السهم ستؤثر فيه تلك المعلومات التي بلاشك ستكون حكراً على فئة معينة ترغب في الاستفادة من ذلك عند تحديد الكميات أثناء التداول وتحديد نوع الكميات الكبرى المعروضة هل هي من الأسهم المخصصة بالاكتتاب أو بالشراء من السوق ؟ حتى تتخذ قرارات البيع والشراء وسعر السهم حينها! akhoraif@alriyadh.com

[عثمان الثمالي]

"ناس السعودية" تعتزم شراء 20طائرة أيرباص بمليار دولار



لوبورجيه (فرنسا) - (رويترز):
قالت شركة ايرباص الاوروبية لصناعة الطائرات على هامش معرض باريس الجوي أمس إن الشركة الوطنية للخدمات الجوية (ناس) السعودية وقعت خطاب نوايا لشراء 20طائرة من طراز ايه 320لشركة الطيران التابعة لها. وتتجاوز قيمة الصفقة مليار دولار بالاسعار المعلنة.

[عثمان الثمالي]

كبسولة اقتصادية
الاحتياطي السري.. وسيلة تلاعب إدارات الشركات المساهمة الفاشلة



المهندس عبد العزيز حمود الصعيدي
تحتفظ كل شركة، خاصة المساهمة منها باحتياطيات بعضها ملزما والبعض اختياري. ويأتي على رأس قائمة هذه الاحتياطيات: الاحتياطي النظامي وهو ملزم، احتياطي الطوارئ، احتياطي ديون مشكوك في تحصيلها، واحتياطي فني.

جميع هذه الاحتياطيات معلنة، أو متفق عليها، وتظهر في القوائم المالية للشركات المساهمة، على شكل بنود واضحة وصريحة، ولكن هناك احتياطياً من نوع آخر، الاحتياطي السري، والذي تلجأ إليه بعض الشركات المساهمة الفاشلة والرديئة الإدارة، وهذا النوع من الاحتياطيات لا يظهر في القوائم المالية، ولا يعلم به سوى القلة، مثل أعضاء مجلس الإدارة، ومن هم في قمة الهرم التنفيذي.
تخصص جميع الشركات المساهمة ما نسبته 10في المائة من الأرباح الصافية على شكل احتياطي نظامي، ترتفع هذه النسبة إلى 25في المائة في المؤسسات المالية والبنوك، وهذا الاحتياطي ملزم لكل شركة مساهمة، والهدف الرئيسي منه تعزيز أداء الشركة أو رفع رأسمالها عندما يتراكم لديها احتياطيات تسمح بذلك.
وتلجأ بعض الشركات إلى احتياطي طوارئ أو احتياطي فني، مثل احتياطي نشاط غير مستقر أو احتياطي صندوق التكافل، في الشركات المساهمة المعرضة لأي مخاطر غير محسوبة وفي أي لحظة، دون سابق إنذار.
بعض الشركات يترتب عليها دفع مبالغ كبيرة، وربما بشكل مفاجئ، وليس لديها بند أو مخصصات لتغطية مثل هذه المتطلبات، الحالات التي تتبادر إلى الذهن هنا هي شركات التأمين التي ربما يترتب عليها دفع مبالغ ضخمة قد تصل إلى المليارات في حالات الحروب أو القلاقل السياسية، أو سقوط وتحطم طائرة ووفاة جميع الركاب، في مثل هذه الحالة قد يترتب على شركة التأمين دفع قيمة الطائرة وتعويض ورثة جميع الركاب، لهذا تحتاج إلى تخصيص مثل هذا الاحتياطي.
بيت القصيد في هذه العجالة هو الاحتياطي السري الذي تلجأ إليه بعض الشركات التي تكون إدارتها فاشلة، أو من ذوات النوايا السيئة، هذا النوع من الاحتياطيات لا يظهر في القوائم المالية، ولا يعلم به سوى القلة القليلة من أعضاء مجلس الإدارة، ومن هم على قمة الهرم الوظيفي أو التنفيذي في الشركة، وأحيانا لا يعلم بذلك سوى رئيس مجلس الإدارة وبعض الأعضاء، وهذا الاحتياطي يفيد أي إدارة رديئة لتلميع صورتها والظهور بمظهر الفارس الذي أنقذ الشركة في حالة أي توعك، أو عند تعرضها لأزمات أو عند أي انتكاسة أو خسائر كبيرة، فتظهر جزءاً من هذه الاحتياطيات لتحسين وتلميع صورتها، وكل ما في الأمر هو تغيير بعض أرقامها الحقيقية، وبطريقة سرية أخرى.
وأما كيف تستطيع شركة أن تخلق مثل هذه الاحتياطيات، فالوسائل كثيرة، فقد تلجأ إلى أحد، بعض، أو كل الوسائل التالية: تخفيض قيمة بعض الأصول، تضخيم حجم الالتزامات، المبالغة في حجم الديون المشكوك في تحصيلها، استخدام وسيلة إهلاك متسارعة.
يتم تخفيض قيمة الأصول بعدة طرق منها على سبيل المثال لا الحصر تسجيل قيمة الأصل بأقل من القيمة المدفوعة، وتسجيل الفرق على بند آخر، مثلا في حالة شراء أرض، لو تم شراء الأرض بمبلغ مليون ريال، تسجل قيمتها في الأصول بمبلغ 700ألف ريال، ويحمل المبلغ المتبقي وقدره 300ريال على بند مصاريف، مثل رفع مساحي، قلع أشجار، تنظيف مواقع، أو أي بند آخر، ولن تعدم الشركة التي تبحث عن مثل هذه الوسائل عن وجود مخرج.
وأما تضخيم حجم الالتزامات، المبالغة في حجم الديون المشكوك في تحصيلها، فهي بتخصيص مبالغ أكثر من المعقول وهو أمر بسيط.
وأما بند الاهلاك على الأصول، فيعرف كثير من القراء أن هناك عدة طرق لتحديد بند الإهلاك منها: القسط الثابت وهو الأكثر شيوعا وانتشارا بين الشركات، الرصيد المتناقص، الرصيد المتناقص المضاعف، والقسط المتسارع، وهذا الأخير تلجأ إليه بعض الشركات التي ترغب أن يصبح لديها احتياطي سري، فمن جهة تستخدم هذا النوع من الإهلاك الذي يخصص إهلاكاً كبيراً في السنوات الأولى من عمر الأصل، وذلك بجمع أرقام العمر الافتراضي للأصل ومن ثم احتساب القسط الأول بقسمة آخر سنة على عدد السنوات، كما تلجأ الشركات التي ترغب في تكوين احتياطي سري إلى تقليص العمر الافتراضي للأصل، وكذلك عدم احتساب قيمة تخريدية للأصل. ولبيان ذلك نفترض أن أحد الأصول البالغة قيمته مليون ريال؛ وهو من الأصول التي جرت العادة أن يحسب عمره الافتراضي بنحو 10سنوات، وله قيمة تخريدية تبلغ 120ألف ريال؛ في حالة الشركة التي ترغب الاحتفاظ باحتياطيات سرية يحتسب العمر الافتراضي لهذا الأصل بخمس سنوات فقط، ولا يخصص له قيمة تخريدية.

[عثمان الثمالي]

بعد منح الايزو شهادة الجودة لشركته
عايض القحطاني: عزوف المستثمرين عن المساهمات العقارية يفقد السوق ما بين 5إلى 8مليارات ريال سنويا




دعا عايض بن فرحان القحطاني العضو المنتدب والرئيس التنفيذي للشركة الأولى لتطوير الجهات المسئولة في الدولة إلى ضرورة إيجاد حل لنظام المساهمات العقارية والتي أفقدت السوق استثمارات كبيرة تتراوح ما بين 5إلى 8مليارات ريال سنوياً، والتي كان لها دور كبير خاصة في الطفرة الأخيرة في تحويل جزء كبير من الأراضي الخام إلى أراضٍ ذات خدمات عالية المستوى، الأمر الذي وفر للمستثمرين والأفراد وجود أراضٍ مطورة جاهزة
وأوضح عايض القحطاني الذي كان يتحدث بعد حصول شركته على شهادة الجودة من الايزو إن توقفت المساهمات العقارية توقف التفاعل بين الباحثين عن قنوات استثمار مجدية وبين المطورين العقاريين خاصة فيما يتعلق بالعقار الذي يعتبر سوقاً اقل مخاطرة من الأسواق الأخرى، مشيراً إلى أن وجود مساهمات متعثرة كان بسبب دخول الكثير من عدم الاختصاصين للسوق العقاري بمفاهيم خاطئة أدت إلى عدم اتباع السياسة الصحيحة مع المساهمات العقارية، مما أدى إلى تعثر الكثير من المساهمات.
إلا إنه عاد وأشار إلى أن المساهمات العقارية وخلال 30سنة ساعدت كثيراً في تنمية الاستثمارات خاصة في المنطقة الشرقية، بالإضافة إلى تطوير جزء كبير من الأراضي والمباني العقارية. وأضاف القحطاني إن عزوف المستثمرين عن المساهمات العقارية من وجهة نظره ترجع إلى النظام الذي تطبقه هيئة سوق المال وهو نظام مالي يساعد البنوك ولا يساعد العقاريين الذين يعتمدون على السهولة في التعامل مع المساهمات العقارية.
إلى ذلك بين القحطاني أهمية حصول شركته على شهادة الجودة إن تطور صناعة العقار في المملكة سيعمل على تقديم أفضل آليات العمل داخل المنظمات العقارية وهو ما يمكنها من تقديم نموذج جيد للصناعة العقارية، وحصول الشركة الأولى على شهادة الايزو دافع جديد للمواصلة العمل الاحترافي لولادة صناعة عقارية في سوق بات يميز بين جودة الصناعة من انخفاضها في بعض المنتجات العقارية الأمر الذي يحقق معادلة الصناعة المتكاملة في السوق العقارية. وأشار إلى إن حصول شركته على الايزو سيضاعف من المسؤولية لتقديم أفضل الحلول العقارية في سوق تعتبر أكبر الأسواق العقارية في المنطقة، في ظل التطور الكبير الذي تشهده المملكة باهتمام بالغ وكبير من لدن حكومة خادم الحرمين الشريفين الملك عبد الله بن عبد العزيز، الذي يدعم كل ما يمكن ان يقدم مردود على الاقتصاد ا

[عثمان الثمالي]

http://www.aleqt.com/style/images/logo.gif (http://www.aleqt.com/)http://www.aleqt.com/style/images/logo.gif (http://www.aleqt.com/)

[عثمان الثمالي]

النتائج النهائية تشير إلى اكتتاب أكثر من 5 ملايين مواطن.. ورد الفائض غدا
"جبل عمر": 40 سهما للفرد و79 لشخصين و119 لثلاثة

- "الاقتصادية" من الرياض - 08/06/1428هـ
أعلن بنك البلاد المستشار المالي ومدير الاكتتاب ومتعهد التغطية لاكتتاب شركة جبل عمر للتطوير النتائج النهائية للاكتتاب، التي أشارت إلى أن عدد المكتتبين وصل إلى أكثر من خمسة ملايين مكتتب, ضخوا نحو 6.2 مليار ريال, بنسبة تغطية وصلت إلى 309 في المائة وسيتم رد الفائض غدا.
وحسب التخصيص سيحصل المكتتب الفرد على 40 سهما والفردان على 79 سهما, في حين حصل الطلب الذي يضم ثلاثة أفراد على 119 سهما, في حين يكون نصيب أعلى طلب والذي يفترض أن يضم 42 شخصا 1670 سهما. وأشاد عزام بن عبد الله أبا الخيل الرئيس التنفيذي لبنك البلاد بالدعم والمساندة اللذين حظيت بهما عملية الاكتتاب من قبل الجهات الرسمية ممثلة في مؤسسة النقد العربي السعودي وهيئة السوق المالية ووزارة التجارة والصناعة.

في مايلي مزيداً من التفاصيل:

أعلن بنك البلاد المستشار المالي ومدير الاكتتاب ومتعهد التغطية لاكتتاب شركة جبل عمر للتطوير عن النتائج النهائية للاكتتاب والتي أشارت إلى أن عدد المكتتبين وصل إلى أكثر من خمسة ملايين مكتتب, ضخوا نحو 6.2 مليار ريال, بنسبة تغطية وصلت إلى 309 في المائة. ويأتي ذلك بعد اكتمال تسلم الطلبات المعلقة من جميع البنوك المشاركة في الاكتتاب والانتهاء من عمليات التسوية والتدقيق. وسيتم رد الفائض لعموم المكتتبين في أسهم شركة جبل عمر للتطوير غدا وذلك عبر الحسابات الشخصية لدى البنوك التي تم الاكتتاب عن طريقها.
وأشاد عزام بن عبد الله أبا الخيل الرئيس التنفيذي لبنك البلاد بالدعم والمساندة التي حظيت بها عملية الاكتتاب من قبل الجهات الرسمية ممثلة في مؤسسة النقد العربي السعودي وهيئة السوق المالية ووزارة التجارة والصناعة، مثمناً بذلك ثقة شركة جبل عمر للتطوير في كفاءة بنك البلاد لإدارة الاكتتاب،والتعاون البنّاء من قبل جميع البنوك السعودية المشاركة في الاكتتاب، والتي اتسمت بروح الفريق الواحد، مما مكن من إتمام كل مراحل الاكتتاب بنجاح وشفافية مطلقة.
وذكر أبا الخيل أنه تم اعتماد عملية التخصيص من قبل هيئة السوق المالية وفقاً للآلية والمعايير الصادرة من قبلها.

http://www.aleqt.com/picarchive/gabal11.jpg

http://www.aleqt.com/picarchive/gabal12.jpg

http://www.aleqt.com/picarchive/gabal13.jpg

[عثمان الثمالي]

سوق الأسهم اليوم.. عين على "كيان" والأخرى ترقب المؤشر
http://www.aleqt.com/nwspic/84312.jpg


- عبد الرحمن آل معافا من الرياض - 08/06/1428هـ
يترقب المتداولون في سوق الأسهم السعودية اليوم إدراج 675 مليون سهم لشركة كيان السعودية بقيمة إجمالية تبلغ 6.75 مليار ريال تمثل 45 في المائة من رأسمال الشركة البالغ 15 مليار ريال.
وتعد شركة كيان السعودية أول شركة يتم طرحها وإدراجها دون علاوة إصدار بعد شركة "إعمار الاقتصادية"، التي تتولى تأسيس مدينة الملك عبد الله الاقتصادية في رابغ.
وسيتركز نظر المتداولين اليوم على حركة سهم شركة كيان السعودية وحركة مؤشر السوق أيضا، الذي شهد نهاية الأسبوع استقرارا يميل إلى التذبذب وسرعة في جني الأرباح.
وأعلنت السوق المالية السعودية "تداول" أنه سيتم تداول سهم شركة كيان السعودية اليوم اعتبارا من الساعة العاشرة و15 دقيقة صباحاً حتى الثالثة والنصف عصرا, على أن يتم التداول في هذه الفترة لمدة ثلاثة أيام.

في مايلي مزيداً من التفاصيل:

يبدأ المواطنون السعوديون اليوم تداول أسهم شركة كيان السعودية وهي أول شركة يتم طرحها دون علاوة إصدار بعد شركة إعمار الاقتصادية التي تتولى تأسيس مدينة الملك عبد الله الاقتصادية في رابغ. ويدخل السوق اليوم 675 مليون سهم قيمتها الإجمالية 6.75 مليار ريال, تمثل 45 في المائة من رأسمال شركة كيان السعودية البالغ 15 مليار ريال.
ويترقب المكتتبون حركة السهم اليوم في الوقت الذي تشهد فيه سوق المال استقرارا يميل إلى التذبذب وسرعة جني الأرباح, لكن السهم الجديد يوصف بأنه سهم استثماري كونه يخص شركة صناعية في قطاع مهم, وتملك فيها شركة سابك حصة 35 في المائة, فيما تملك "كيان للبروكيماويات" 20 في المائة.
ولا يرغب المحللون الماليون وضع تقدير أو تحليل لسعر السهم, خشية أن يؤثر في سعره اليوم, لكن مراقبين يعتقدون أن السهم سيسجل سقفا إيجابيا بالنظر إلى الوضع الاستثماري والمالي للشركة.
وأشارت النتائج النهائية الرسمية لاكتتاب شركة كيان السعودية وذلك بعد الانتهاء من جميع مراحل وعمليات الفرز والتجميع من خلال القنوات الإلكترونية كافة وفروع البنوك المستلمة، أن نسبة تغطية الاكتتاب بلغت 651 في المائة من قيمة الاكتتاب، بعد أن ضخ 3.7 مليون مكتتب مبلغ 37.89 مليار ريال من المبلغ الإجمالي المطلوب تغطيته.
وأعلنت السوق المالية السعودية "تداول" أنه سيتم تداول سهم شركة كيان السعودية اليوم اعتبارا من الساعة العاشرة وخمسة عشر دقيقة صباحاً حتى الساعة الثالثة والنصف عصرا, على أن يتم التداول في هذه الفترة لمدة ثلاثة أيام, علماً أن إدخال وصيانة الأوامر ستبدأ لهذا السهم عند الساعة العاشرة صباحاً وستبقى مواعيد التداول لباقي الشركات المدرجة في السوق حسب فترة التداول المحددة سلفاً.
وفي وقت سابق، أكد المهندس مطلق بن حمد المريشد رئيس مجلس إدارة شركة كيان السعودية نائب الرئيس للمالية في "سابك", أن هيئة سوق المال أقرت آلية تخصيص أسهم شركة كيان السعودية للبتروكيماويات, بحيث يخصص لكل فرد اكتتب بسبعة آلاف سهم أو أقل كامل الأسهم التي اكتتب فيها. وبذلك تبلغ نسبة المكتتبين الذين حصلوا على كامل الأسهم المكتتب فيها 99.6 في المائة من إجمالي المكتتبين, وتم تخصيص الأسهم الباقية بنسبة ما طلبه كل مكتتب إلى إجمالي الأسهم المطلوب الاكتتاب فيها. وقالت المريشد إن هيئة سوق المال راعت بهذا التخصيص مصالح المستثمرين بشكل عام, خاصة صغار المستثمرين.
وفي حينها، قال عيسى العيسى العضو المنتدب والرئيس التنفيذي لمجموعة سامبا المالية ـ مدير اكتتاب شركة كيان السعودية ـ إن هذا يمثل نجاحا لافتا لهذا الاكتتاب الذي يعد من أضخم الاكتتابات التي شهدتها المملكة ويظهر رغبة المستثمرين والمواطنين لاكتتابات ضخمة بحجم شركة كيان السعودية في قطاعات حيوية مثل قطاع البتروكيماويات الذي يشكل مصدرا مهما من مصادر الدخل الوطني، وتمتلك المملكة فيه سمعة عالمية، نأمل أن تسهم كيان السعودية بتعزيزها ورفع حصة المملكة العالمية من هذه المنتجات.

[عثمان الثمالي]

http://www.asharqalawsat.com/01common/thelogo1.gif (http://www.asharqalawsat.com/default.asp)http://www.asharqalawsat.com/01common/thelogo1.gif (http://www.asharqalawsat.com/default.asp)

[عثمان الثمالي]

شركة سعودية تطرح لأول مرة خدمة المحافظ الإلكترونية لتقلل حمل «الكاش»
الأمير فهد بن سعد: المحفظة تدار عبر الهاتف الجوال والمعلومات تحفظ في قواعد مُخصصة
الرياض: زيد بن كمي
تعتزم شركة سعودية، طرح أنظمة تقنية تتمثل في المحافظ الإلكترونية تعتبر الأولى من نوعها في منطقة الشرق الأوسط ومن المتوقع ان تقلل من حمل الأموال النقدية «الكاش». وذكر لـ« الشرق الأوسط» الأمير فهد بن سعد آل سعود رئيس شركة زافة أنه تم الانتهاء من بناء البنية التحتية والأنظمة التقنية التي تمكنهم من تقديم الخدمات لكافة المستفيدين من أنظمة الشركة، والتي تعتبر الخدمة الأولى التي تقدم في السعودية والشرق الأوسط مثل هذا النوع.
وبين الأمير فهد أنه أستغرق بناء الأنظمة نحو 3 سنوات لتتمكن الشركة من تقديم الخدمة في السوق السعودية، والتي يتوقع أن تتم خلال الفترة المقبلة، مشيراً الى أن وجود المحفظة الإلكترونية يمكن المشتركين من استخدام هاتفهم الجوال من خلال الشبكة التجارية الواقعية والافتراضية (على شبكة الإنترنت) مع جميع الخدمات ومنافذ البيع التجارية التي تم اختيارها من قبل الشركة، كونه يستخدم المشترك هذه القنوات لشراء البضائع والخدمات، ومنه إرسال نقود إلى الأصدقاء، شراء سلع افتراضية (غير ملموسة مثل اشتراكات الانترنت) وأكثر من كل هذا من خلال استخدام سهل لخدمة الرسائل القصيرة أو عن طريق برنامج صغير يحمل على الهاتف الجوال. وأكد الأمير فهد أن المحفظة الإلكترونية تحد من عمليات غسيل الأموال كون المحفظة الالكترونية تحتفظ بالمعلومات في قواعد بيانات مُخصصة، وهو ما يعني أن المعلومات المالية لا تُخزن في الهاتف الجوال ولا في الكُومبيوتر، مما يقلل من حدة القلق من فُقدان‏ الهاتف الجوال أو الكومبيوتر الشخصي الذي استخدمُ في إجراء عمليات الدفع.
وأضاف بقوله «لاهتمامنا بأمن وسرية المعلومات، فأن بيئة المحفظة الالكترونية الخلفية هي نظام مُثبَت‏ عالمياً والذي أعد بواسطة رواد وخُبراء التقنية في العالم، كونه اختارت زافه في عملها مجموعة من القواعد والمقاييس الدقيقة والصارمة للدفع الآمن». إلى ذلك أوضح عمر بدر المدير العام لشركة «زافة» إن المحفظة الإلكترونية تعمل على إرسال الدُفعات المالية لأي شخص بواسطة الهاتف الجوال أو البريد الالكتروني وبنفس اللحظة، إضافة إلى إرسال الدُفعات المالية للأهل والأصدقاء بسُرعة عالية وبسُهولة مُطلقة، إضافة للتسوق وشراء البضائع عن طريق الانترنت، وإرسال الدُفعات المالية بطريقة آَمنة وسهلة وفورية، إضافة للتحكم في كيفية استخدام المحفظة لشخصية: بواسطة الهاتف الجوال أو بريدك الالكتروني أو الانترنت.
وأضاف بدر أن المحفظة الإلكترونية هي بالأساس محفظة الكترونية تهدف إلى إيجاد بديل لحمل مبالغ من العملة النقدية، ويمكن استعمالها بسهولة تامة عن طريق الهواتف الجوالة، وموقع شبكة الإنترنت، أو المجيب الآلي Ivr بالإضافة إلى قنوات استهلاكية أخرى.
وتعتبر شركة زافه المحدودة، وهي شركة سُعودية أسست في مدينة الرياض، فعالة ونشيطة ولديها أشخاص ذوي خبرات وكفاءات عالية المُستوى لتطوير تطبيقات وخدمات الدفع الالكتروني بمواصفات عالية الجودة. وأنشئت زافه لكي تُوجد الحلول المُلائمة في مجال الدفع غير المُباشر وفي العمليات غير النقدية، مما دفع زافة للتعاون مع بنوك محلية لتوفر لعُملائها بيئة الدفع الالكتروني (محفظة زافه الالكترونية) والتي من أهم مُميزاتها السهولة في الاستخدام والأمان.

[عثمان الثمالي]

مدير اكتتاب
علي المزيد
مرت في السعودية اكتتابات كثيرة وكان لكل اكتتاب مدير مختلف، ويصدر عن مدير الاكتتاب في العادة بيانات عن سير الاكتتاب وعدد المكتتبين وهذه البيانات تتخذ على ضوئها قرارات استثمارية. ولكن الملاحظ أن لكل مدير اكتتاب طريقة خاصة في نشر البيانات فبعض مديري الاكتتاب يصدر بيانات شفافة جدا ودقيقة تساعد على اتخاذ القرار الاستثماري، ومن مديري الاكتتاب الشفافين على سبيل المثال المركز الاستشاري، والذي كان يصدر بيانا يوميا أثناء اكتتاب شركة الصحراء للبتروكيماويات ومثل ذلك يقال عن بنك البلاد الذي كان يصدر بيانا يوميا مفصلا أثناء الاكتتاب في أسهم ذات البنك. وآخر عملية اكتتاب تمت في السعودية كانت لأسهم شركة جبل عمر وأدارها بنك البلاد، ما شدّ انتباهي في العملية أن البنك كان يصدر بيانات متلاحقة ومفصلة ودقيقة من الممكن أن يقام عليها دراسات عن نمط السلوك الاقتصادي وتغيره أو ثباته فالبنك كان يذكر إحصائية المكتتبين وطرق اكتتابهم هل هي عن طريق الفروع البنكية أو عن طريق الوسائط الالكترونية، وهذا يمكن أن تقام عليه دراسة خاصة عن ثقة المستثمرين في الوسائط الالكترونية من عدمه.
وكان يشير إلى نسب الذكور والإناث في المكتتبين ومثل هذا العمل لو تراكم لأعطانا وضوحا في تغير الأنماط الاستثمارية لدى الجنسين من خلال النسب المتراكمة، ولكن للأسف مدير اكتتاب يذكر مثل هذه المعلومات وآخر يغفلها. وكذلك ذكر بنك البلاد مدير اكتتاب شركة جبل عمر مجموعة من المعلومات الهامة مثل نسب الاكتتاب في كل منطقة عدد طلبات الاكتتاب إلى غير ذلك من البيانات الهامة التي تهم المستثمر ومتابعي الاقتصاد والقائمين على دراسات الجدوى ومتعهدي تغطية الاكتتابات، بمعنى أنها معلومات بسيطة وتوفرها التقنية بسهولة وسرعة عالية وهي في ذات الوقت هامة جدا، والفرق في ذلك بين مدير اكتتاب وآخر أن بنك البلاد قرر نشر هذه المعلومات الهامة.
في مقابل ذلك نجد مدير اكتتاب بخيل جدا في نشر المعلومات لدرجة تجعل المستثمر في حالة استراق للسمع لاتخاذ قرار استثماري صحيح. فنجد بعض مديري الاكتتاب لا ينشر معلومات الاكتتاب قبل ثلاثة أيام بحجة أن نسبة الاكتتاب منخفضة فهل يعرف هذا المدير أن المستثمر واع جدا ويعلم أن الإقبال في الأيام الأولى ضعيف لذلك وجب نشر بيان يومي عن سير عملية الاكتتاب وأن يضع مثل هذا المدير «كيانا» معتبرا للمستثمرين. خلاصة القول إن مثل هذا التباين يفترض أن لا يكون لو اهتمت الجهات المختصة بوضع لائحة تنظم عملية النشر. وأن لا تترك عملية النشر لمزاجية مدير الاكتتاب فإذا رأى أن عملية الاكتتاب تشهد إقبالا نشر بياناته وإذا كان الإقبال ضعيفا حجب المعلومات وكان يجب أن لا تكون الشفافية انتقائية. تحية لبنك البلاد على تتابع بياناته عن سير عملية اكتتاب جبل عمر وغزارة معلوماته ويا حبذا لو أن بقية مديري الاكتتاب حذو حذوه. * كاتب اقتصادي

[عثمان الثمالي]

http://www.al-jazirah.com/images/logo2opt_a.gifhttp://www.al-jazirah.com/images/logo2opt_a.gifhttp://www.al-jazirah.com/images/logo2opt_a.gif

[عثمان الثمالي]

إدراجات شركات التأمين الجديدة بين زيادة عمق السوق وتنشيط المضاربة



*الرياض - عبدالله البديوي
لا تزال هيئة السوق المالية تبذل جهوداً متواصلة لتحسين أوضاع السوق المالية الحالية من خلال إصدار العديد من القرارات التي تهدف إلى إحداث نقلة نوعية له من كونه سوقاً ناشئة تكثر فيها القرارات المتخبطة والتذبذبات القوية إلى أن تصبح في المستقبل سوقاً أكثر تنظيماً يغلب على مسارها طابع الهدوء والاتزان كما هو الحال في تلك الأسواق (المخضرمة) التي قلما يحصل فيها ارتفاعات مبالغ فيها كالتي يعاني السوق السعودي منها في الوقت الحالي.
ولعل أهم القرارات التي حرصت الهيئة عليها في الوقت الحالي ضخ وإدراج العديد من الشركات الجديدة في السوق، وهي القضية التي أضحت محور اهتمام المحللين واحتلت صدارة نقاش المتداولين، إلا أن موقف الهيئة من هذه القضية كان واضحاً جداً، وأكدت في أكثر من مناسبة أن هدفها من هذه الإجراءات هو (تعميق السوق وتوفير الفرص الاستثمارية للمواطنين)
تعميق للسوق أم تنشيط للمضاربة؟
خلال الفترة القريبة السابقة تم إدراج 4 شركات حديثة في قطاع التأمين هي (ملاذ) و(ميدغلف) و(ساب تكافل) و(سلامة) وعلى الرغم من أن جميع هذه الشركات تملك قواسم مشتركة فيما بينها، سواء من ناحية أنها شركات حديثة التأسيس ولها نفس النشاط ولم تصدر أي من تلك الشركات أي قوائم مالية سنوية يبني عليها المحللون الماليون السعر العادل لتلك الأسهم إلا أن السعر السوقي لتلك الشركات قد تفاوت تفاوتاً كبيراً يدعو للاستغراب، فبينما استقر سعر (ميدغلف) عند 23 ريالاً تقريباً قارب سهم شركة (ملاذ)الـ 27 ريالاً، ووصل سعر شركة(ساب تكافل) لـ96 ريالاً في أول أيام تداوله! وهو أكثر من ضعفي سعر السوق لزميلتيها في نفس القطاع (ميدغلف) و(ملاذ) بينما لا تزال (سلامة) تحاول اللحاق بها وأقفلت عند 67 ريالاً!
إن التذبذب الكبير بين أسعار تلك الأسهم في ظل ظروف متشابهة كلياً لا يمكن أن يعود في النهاية إلا لسبب واحد هو (المضاربة) التي ربما تكون هي العامل الرئيس لتحديد أسعار هذه الأسهم الجديدة ووسط هذه الظروف التي يغيب فيها التحليل الأساس.
إن التفاوت الكبير في أسعار شركات التأمين الحديثة التأسيس والإدراج يرجع إلى عدد الأسهم المطروحة للاكتتاب في كل منها، فشركة ميدغلف يبلغ رأس مالها 800 مليون ريال وطرحت 20 مليون سهم للاكتتاب العام وهو رقم كبير نوعاً ما، بينما طرحت (ملاذ) أكثر من 14 مليون سهم للاكتتاب العام وهو رقم معقول ومقارب لميدغلف، ولذلك نرى انخفاضاً نسبياً في أسعار هذين السهمين وهدوءاً واضحاً في نسبة التذبذب لكل منهما.
أما (ساب تكافل) و(سلامة) فلا يتجاوز رأس مال كل منهما الـ100 مليون ريال طرحت الأولى منهما 3.5 ملايين من أسهمها للاكتتاب، بينما طرحت الثانية 4 ملايين سهم فقط، وسجلت هذه الشركات مع شركة (الأنابيب الفخارية) أقل أسهم مطروحة بقصد الإدراج في تاريخ السوق، وهذه القلة في عدد الأسهم كانت المسبب الرئيس لما يجري في تلك الأسهم من مضاربات عشوائية وتذبذبات حادة نظراً لسهولة التملك في تلك الأسهم والسيطرة عليها وهو ما يتعارض مع مفهوم (عمق السوق)، فسهم شركة (ساب تكافل) مثلاً وصل في اليوم الأول لسعر 96 ريالاً قبل أن يفقد 40% منها ويصل لسعر 55 ريالاً ثم واصل ارتفاعه بجنون ليقفل عند 86 ريالاً، وكل هذه الأحداث تمت في أسبوع واحد فقط.
ولذلك يرى العديد من المتداولين أن الكثير من الأسهم الحديثة الإدراج ساهمت وبقوة في حدة التذبذبات ومساعدته على الاستمرار بنهجه المضاربي البحت، وهي التي قد جيء بها لتكون عوناً على القضاء على هذه الممارسات، فكانت كالداء الذي زاد من علة المريض.
ويرى العديد من المحللين والاقتصاديين أن الحل لهذه المشكلة ليس بتلك الصعوبة على الإطلاق، وما على هيئة السوق المالية إلا أن تعيد من ترتيب بعض الأوراق وتنظيم بعض اللوائح الجديدة لتمنع من تكرار أخطاء الماضي، وتعالج وضع بعض الاكتتابات الجديدة بأن تزيد عدد الأسهم المطروحة للاكتتاب، بأن تصدر الهيئة على سبيل المثال نظاماً يمنع طرح الشركات التي تقل رؤوس أموالها عن 200 مليون ريال مثلاً، أو زيادة النسبة المطروحة منها للتداول، فلو كان هناك شركة ستطرح برأس مال يبلغ 100 مليون مثلاً تلزم الهيئة تلك الشركة إما برفع رأس مالها أو زيادة النسبة المطروحة لـ70% عوضاً عن 30% فقط، وبالتالي تزيد على الأسهم المتداولة في السوق، وتزيد من صعوبة الاحتكار وتقلل من نسبة المضاربة العشوائية والتذبذبات القوية، وهو الهدف الأول من زيادة (عمق السوق).
المتداول مسؤول أيضاً:
إن تحميل هيئة السوق المالية جزء من المسؤولية لا يعفي المتداول والمستثمر في السوق عن تحمل جزء كبير منها، فالثقافة الاستثمارية لدى العديد من المتداولين تشوبها العديد من الأخطاء، ولعل ما نتطرق له هنا هو ما علق في رأس العديد من المتداولين من أن قلة الأسهم في شركة ما هو محفز لا يضاهيه أي محفز آخر، وضخامة عدد الأسهم في الشركة الأخرى هو أكبر السلبيات فيها، وهذا التفكير لم يأتِ من فراغ بل هو من واقع السوق المضاربي البحت والذي تنطلق فيه أسعار الشركات الصغيرة إلى أسعار كبيرة (حتى وإن كانت شركات خاسرة) ولكن هذا الواقع لا يعدو عن كونه مسألة وقتية لا يمكن أن تستمر، وأن هذه النظرية - عدد الأسهم - لا يمكن أن تكون سليمة في نظر التحليل المالي، وإلا فإن شركة ضخمة مثل (سابك) التي يبلغ رأس مالها 25 مليار ريال تحقق عائداً للسهم يتجاوز الـ10 ريالات، بينما لم تحقق كثير من الشركات الصغيرة التي لا تتجاوز رؤوس أموالها الـ150 مليون إلا الخسائر طوال تاريخها.
لذا فإنه من الواجب على المتداولين في السوق التخلص من العديد من النظريات الاستثمارية الخاطئة التي ساعدها على نشوئها وضع السوق الحالي الذي يمر بفترة تصحيح، لنصل في النهاية لسوق رشيد التي تتخذ فيه القرارات الرشيدة ويتميز بثقافة استثمارية سليمة.

[عثمان الثمالي]

http://www.al-jazirah.com/109235/ec.jpg
بعد رفع الحد الأدنى للتخصيص إلى 7000 سهم
السوق يختبر اليوم الإرادة الاستثمارية للمكتتبين في سهم شركة كيان



*الرياض - عبدالرحمن السهلي- عبدالله الحصان
تبدأ اليوم تداولات سهم شركة كيان للبتروكيماويات الذي يعد أحد أكبر الإدراجات الأولية في السوق السعودي فيما لا يزال سوق الأسهم يعاني من تذبذبات حادة خلال الأسابيع الثلاثة المنصرمة.
ومن المتوقع أن يحظى إدراج سهم كيان بتفاعل من نوع خاص عطفاً على معادلة التخصيص التي تبنتها هيئة السوق المالية بهذا الاكتتاب عندما رفعت الحد الأدنى للتخصيص إلى سبعة آلاف سهم مما يعزز موقف صغار المساهمين في شركة تملك أحد أكبر المجمعات البتروكيماوية في العالم وبمميزات تنافسية واضحة كتوفر المواد الخام والقرب من مصادر الطاقة بالإضافة إلى الاستناد إلى خبرة الشركة الشقيقة سابك.
ووفقاً لما أعلنت عنه الهيئة سيتم البدء في إدخال الأوامر من الساعة العاشرة صباحاً وسيبدأ التداول الساعة العاشرة والربع تحت الرقم 2370 في قطاع الصناعة حيث تم تخصيص 675.000.000 سهم للاكتتاب العام تمثل 45% من رأسمال الشركة.وأبدى عددٌ من المكتتبين في أسهم شركة كيان توقعات متباينة حول المسار السعري الذي سيسلكه السهم حيث أبدى عدد منهم الرغبة في الاحتفاظ بالسهم كاستثمار خصوصاً بعد حصولهم على كميات كبيرة تشجع على الاستثمار باعتبار أن السوق المالية لا تزال تعاني من تذبذبات حادة. فيما أبدى متداولون آخرون رغبتهم بالبيع للاستفادة من التذبذب المفتوح في اليوم الأول للإدراج.
من جانب آخر توقع عدد من المستثمرين في السوق أن يكون لإدراج سهم كيان تأثير إيجابي على السوق نظراً لأن عدداً كبيراً من الأسهم الآن في يد كبار المستثمرين الذين اكتتبوا في آخر أيام الاكتتاب وهم يفضلون الاحتفاظ بالسهم وخصوصاً أنه يمثل فرصة استثمارية نادرة في ظل الظروف التي يعاني منها السوق.