عثمان الثمالي
11-02-2007, 08:56 AM
سابك والقطاع البنكي يواصلان النهوض بالسوق ويتجاهلان تضخم «الفنية»
http://www.okaz.com.sa/okaz/myfiles/2007/11/02/we10-big.jpg (javascript: newWindow=openWin('PopUpImg*******20071102149353.h tm','OkazImage','width=600,height=440,toolbar=0,lo cation=0,directories=0,status=0,menuBar=0,scrollBa rs=0,resizable=0' ); newWindow.focus())
تحليل :عبدالله كاتب
اغلاق السوق فوق مستويات 8620 نقطة يعبر بشكل واضح العزم القوي لمواصلة المشوار الصاعد للسوق وذلك لاسباب عديدة تتعلق بانتعاش للنتائج القوية التي حققتها معظم الشركات وعلى راسها سابك مما زاد من حدة التوقعات المتفائلة بامكانية استمرار الاداء القوي خاصة في ظل استقرار الظروف السياسية المحيطة وتضاؤل مخاطر نشوب اي مغامرات عسكرية على الاقل خلال المدى القريب. هذا الى جانب تأكيدات السلطات النقدية بعدم اللجوء الى رفع نسب الفائدة وابقائها بالمستويات الحالية مع احتمالات قوية بانخفاضها خلال الفترة المبكرة من العام المقبل. يعزز ذلك التوقع نجاح الخطوات المتخذة من جانب السلطات النقدية في السيطرة على عوامل التضخم وكبح جماحها دون اللجوء الى الخيارات الصعبة مثل رفع الفائدة أو فك الارتباط بين الريال والدولار وما سيتبعه من اثار تتجاوز في حجمها الضار من الاثار الحالية التي بدأت بوادر تشير الى انحسارها وامكانية تضاؤلها مستقبلا.
الاعلانات المتوالية التي تراوحت بين طرح لاسهم شركات جديدة او زيادة رؤس اموال بعض الشركات سواء بمنح اسهم مجانية او بأولوية اكتتاب اضافة الى اعلان هيئة سوق المال بعزمها على اعادة هيكلة قطاعاته بما يتناسب مع المتغيرات التي حدثت والتي ستحدث به اضافة الى تغير خطة تقييم المؤشر واستبعاد اسهم الدولة والاسهم الاستثمارية واسهم الملاك الذين لايحق لهم البيع قبل مضي الفترة المحددة نظاما سيكون له الاثر الايجابي الذي سيزيد من تعزيز الثقة بالسوق خاصة اذا ما استطاعت الهيئة أن تفرض مبادئ الافصاح بشكل صحيح يؤدي الى عدالة الحصول على المعلومة الصحيحة في الوقت المناسب والصحيح.
مما سبق يتضح ان تلك العوامل ستزيد من حالات الثقة واللجوء للاسهم الاستثمارية برغم الارتفاعات الحادة التي طالتها مؤخرا والتي اوضحت تضخما في مؤشرات التشبع الشرائي لكن بالرغم من ذلك فان الاموال الاستثمارية والاصرار على الحصول على تلك الاسهم بأسعار مكررات تقل عن العشرين مكررا سيكون له اثره القوي في مواصلة الاتجاه الصاعد. ولذلك نرى ان النماذج الايجابية الانعكاسية تواصل تحقيق اهدافها وتتجاهل حالات احتقان المؤشرات الفنية مثل مؤشرات التدفقات النقدية ومؤشرا القوة النسبية، فما حدث سابقا يوضح ان ماحدث من ارتفاعات سابقة كانت السيولة الانتهازية هي المسيطرة ولذلك كنا نرى نشاط اسهم المضاربات بمختلف انواعها خاصة ذات العدد القليل هي التي كانت تحكم تداولات السوق مما ادى الى انصراف معظم المتداولين عن الدخول بالاسهم الاستثمارية بذلك الوقت. لكن الظروف اختلفت بصورة جذرية حاليا، وانعكس الحال فبتنا نرى خمولا واضحا في تحرك الاسهم الصغيرة يقابله نشاط قوي بالاسهم الاستثمارية ذات الارباح القوية والتوقعات المتزايدة باحتمالات التوزيعات المجانية وزيادة رؤوس اموال الكثير من الشركات القيادية ومنها سابك وصافولا وبعض شركات الاسمنتات لاسباب عديدة منها استراتيجي يهدف الى تعزيز وجوده بالسوق واستغلال الاداء القوي لانشطته التشغيلية والانتعاش الاقتصادي ومنها ما يتعلق بحجم التاثير المستقبلي على اوضاع المؤشر سواء بالقطاعات التي سوف تنتمي اليها تلك الاسهم او على مؤشر السوق ككل.
ومن الناحية الفنية، واستمرارا للتوقعات السابقة التي بنيناها على اسس فنية تعتمد على بعض النماذج الفنية سواء الانعكاسية او التكميلية، فان مؤشر السوق لازال دون هدفه وبلوغه هذا المستوى سيمكنه بشكل كبير من تجاوز نقطة المقاومة العنيفة التي ارتد منها لما دون مستويات السبعة الاف نقطة قبل اكثر من 3 اشهر تقريبا ومنها ارتد حتى وصل الى المستويات الحالية مدفوعا بعزم قوي على تخطي حاجز 8780 نقطة ومنها الى الهدف المنشود والذي سيكون فتح مجال التسعة الاف نقطة واختبار نقطة المقاومة عند 9060 نقطة خاصة اذا ماتجاوز نقطة المقاومة القريبة الواقعة عند 8652 حيث ان تجاوزها مهم جدا لقياس قدرة المؤشر على استمرار الصعود.
في الجانب الاخر هناك نقاط دعم أسسها المؤشر تبدأ من نقطة الدعم الواقعة عند مستوى 8552 نقطة كدعم أول يليه دعم اخر عند 8470 واخيرا نقطة الدعم الرئيسية الواقعة عند متوسط اسبوعين وهي نقطة 8310 وكسرها يعتبر اشارة ايقاف خسارة.
http://www.okaz.com.sa/okaz/myfiles/2007/11/02/we10-big.jpg (javascript: newWindow=openWin('PopUpImg*******20071102149353.h tm','OkazImage','width=600,height=440,toolbar=0,lo cation=0,directories=0,status=0,menuBar=0,scrollBa rs=0,resizable=0' ); newWindow.focus())
تحليل :عبدالله كاتب
اغلاق السوق فوق مستويات 8620 نقطة يعبر بشكل واضح العزم القوي لمواصلة المشوار الصاعد للسوق وذلك لاسباب عديدة تتعلق بانتعاش للنتائج القوية التي حققتها معظم الشركات وعلى راسها سابك مما زاد من حدة التوقعات المتفائلة بامكانية استمرار الاداء القوي خاصة في ظل استقرار الظروف السياسية المحيطة وتضاؤل مخاطر نشوب اي مغامرات عسكرية على الاقل خلال المدى القريب. هذا الى جانب تأكيدات السلطات النقدية بعدم اللجوء الى رفع نسب الفائدة وابقائها بالمستويات الحالية مع احتمالات قوية بانخفاضها خلال الفترة المبكرة من العام المقبل. يعزز ذلك التوقع نجاح الخطوات المتخذة من جانب السلطات النقدية في السيطرة على عوامل التضخم وكبح جماحها دون اللجوء الى الخيارات الصعبة مثل رفع الفائدة أو فك الارتباط بين الريال والدولار وما سيتبعه من اثار تتجاوز في حجمها الضار من الاثار الحالية التي بدأت بوادر تشير الى انحسارها وامكانية تضاؤلها مستقبلا.
الاعلانات المتوالية التي تراوحت بين طرح لاسهم شركات جديدة او زيادة رؤس اموال بعض الشركات سواء بمنح اسهم مجانية او بأولوية اكتتاب اضافة الى اعلان هيئة سوق المال بعزمها على اعادة هيكلة قطاعاته بما يتناسب مع المتغيرات التي حدثت والتي ستحدث به اضافة الى تغير خطة تقييم المؤشر واستبعاد اسهم الدولة والاسهم الاستثمارية واسهم الملاك الذين لايحق لهم البيع قبل مضي الفترة المحددة نظاما سيكون له الاثر الايجابي الذي سيزيد من تعزيز الثقة بالسوق خاصة اذا ما استطاعت الهيئة أن تفرض مبادئ الافصاح بشكل صحيح يؤدي الى عدالة الحصول على المعلومة الصحيحة في الوقت المناسب والصحيح.
مما سبق يتضح ان تلك العوامل ستزيد من حالات الثقة واللجوء للاسهم الاستثمارية برغم الارتفاعات الحادة التي طالتها مؤخرا والتي اوضحت تضخما في مؤشرات التشبع الشرائي لكن بالرغم من ذلك فان الاموال الاستثمارية والاصرار على الحصول على تلك الاسهم بأسعار مكررات تقل عن العشرين مكررا سيكون له اثره القوي في مواصلة الاتجاه الصاعد. ولذلك نرى ان النماذج الايجابية الانعكاسية تواصل تحقيق اهدافها وتتجاهل حالات احتقان المؤشرات الفنية مثل مؤشرات التدفقات النقدية ومؤشرا القوة النسبية، فما حدث سابقا يوضح ان ماحدث من ارتفاعات سابقة كانت السيولة الانتهازية هي المسيطرة ولذلك كنا نرى نشاط اسهم المضاربات بمختلف انواعها خاصة ذات العدد القليل هي التي كانت تحكم تداولات السوق مما ادى الى انصراف معظم المتداولين عن الدخول بالاسهم الاستثمارية بذلك الوقت. لكن الظروف اختلفت بصورة جذرية حاليا، وانعكس الحال فبتنا نرى خمولا واضحا في تحرك الاسهم الصغيرة يقابله نشاط قوي بالاسهم الاستثمارية ذات الارباح القوية والتوقعات المتزايدة باحتمالات التوزيعات المجانية وزيادة رؤوس اموال الكثير من الشركات القيادية ومنها سابك وصافولا وبعض شركات الاسمنتات لاسباب عديدة منها استراتيجي يهدف الى تعزيز وجوده بالسوق واستغلال الاداء القوي لانشطته التشغيلية والانتعاش الاقتصادي ومنها ما يتعلق بحجم التاثير المستقبلي على اوضاع المؤشر سواء بالقطاعات التي سوف تنتمي اليها تلك الاسهم او على مؤشر السوق ككل.
ومن الناحية الفنية، واستمرارا للتوقعات السابقة التي بنيناها على اسس فنية تعتمد على بعض النماذج الفنية سواء الانعكاسية او التكميلية، فان مؤشر السوق لازال دون هدفه وبلوغه هذا المستوى سيمكنه بشكل كبير من تجاوز نقطة المقاومة العنيفة التي ارتد منها لما دون مستويات السبعة الاف نقطة قبل اكثر من 3 اشهر تقريبا ومنها ارتد حتى وصل الى المستويات الحالية مدفوعا بعزم قوي على تخطي حاجز 8780 نقطة ومنها الى الهدف المنشود والذي سيكون فتح مجال التسعة الاف نقطة واختبار نقطة المقاومة عند 9060 نقطة خاصة اذا ماتجاوز نقطة المقاومة القريبة الواقعة عند 8652 حيث ان تجاوزها مهم جدا لقياس قدرة المؤشر على استمرار الصعود.
في الجانب الاخر هناك نقاط دعم أسسها المؤشر تبدأ من نقطة الدعم الواقعة عند مستوى 8552 نقطة كدعم أول يليه دعم اخر عند 8470 واخيرا نقطة الدعم الرئيسية الواقعة عند متوسط اسبوعين وهي نقطة 8310 وكسرها يعتبر اشارة ايقاف خسارة.