عثمان الثمالي
12-15-2007, 05:56 AM
90% من أصوله في شركات السوق المالية المحلية.. و10% تحتفظ بها إدارته
صندوق "فالكم" للأسهم السعودية يرتفع بنسبة 2.76% بسعر 1.29ريال للوحدة
http://www.alriyadh.com/2007/12/15/img/162676.jpg
تحليل - عبداللطيف العتيبي
ارتفع أداء صندوق فالكم للأسهم السعودية المتوافق مع الشريعة الإسلامية، إلى 2.76في المائة، من بداية تداوله في سوق الأسهم المحلية حتى آخر تقييمين - الأسبوع الماضي-، وذلك عند آخر سعر للوحدة 1.29ريال، وبنسبة تغير للوحدة 29.40في المائة.
ويتضح أن صندوق فالكم من خلال المعطيات والأداء منذ بداية إدراجه في السوق المالية السعودية في 26مايو 2007، أنه يسير في الطريق الصحيح نحو تحقيق أهدافه الاستثمارية، حيثُ ارتفعت نسبة التغير في تلك المدة ب 0.59في المائة، وذلك عند سعر وحدته 1.009ريال، فيما بلغ حجم الصندوق 94.470.709مليون ريال.
ويستثمر صندوق فالكم للأسهم المحلية، 90في المائة من صافي أصول الصندوق في أسهم الشركات المدرجة في السوق المالية السعودية، بينما تحتفظ إدارة الصندوق بالنسبة المتبقية 10في المائة، لمواجهة عمليات الاسترداد من قبل المستثمرين، في حين لا تستثني إدارة الصندوق من الاستثمار في الشركات الصغرى والتي تتوقع لها دوراً بارزاً في تحقيق أهداف الصندوق المستقبلية.
في حين تختلف درجة المخاطرة بشكل كبير من صندوق استثماري إلى صندوق آخر، حيثُ يلزم كل مستثمر أن يدرك هذه المخاطر التي تتعلق باستثماراته، وأن يقرر موقفه الاستثماري من تلك المخاطر، ويفضل أن تكون استراتيجية المستثمر طويلة المدى، لأن الاستثمار قصير الأجل - سنة- ربما ينتج عنه خسائر مالية في استثماراته، حيثُ إن صناديق الأسهم هي الأكثر تقلباً في أغلب الأمور، إلا أنها تتجه إلى تسجيل أعلى عائد متوقع.
أما بالنسبة لمخاطر المصدرة لأسهم معينة، فإن القيمة السوقية الخاصة بأسهم المصدرة المعينة، يمكن أن تكون أكثر تقلباً مقارنةً بالسوق ككل، ونتيجة لذلك فأن أسهم مصدرة معينة كانت تمثل جزءا عالياً من القيمة السوقية الخاصة بأصول الصندوق، وأن التغير في قيمة السوق بالنسبة لأسهم ذلك المصدر قد تسبب تقلبات كبيرة في قيمة وحدة الصندوق مقارنةً بما يكون عليه الحال عادة، أما إذا كان الصندوق أقل تنويعا ربما أنه قد يعاني من سيولة منخفضة في حالة أن جزءاً كبيرا من أصوله قد تستثمر في أسهم مصدر واحد، وبشكل خاص فإن الصندوق قد لايكون قادراً على أن يقوم بتصفية استثماره لمقابلة طلبات الاسترداد.
بينما المخاطر الشرعية تتمثل إذا كانت إحدى الشركات المستثمر فيها غير متوافقة مع بعض الضوابط الشرعية، فإن الصندوق قد يخسر في حالة الاضطرار إلى بيع تلك الأسهم بسعر منخفض أو في حالة تفويت فرصة أداء أعلى لتلك الأسهم.
ويسعى دائما مديرو الصناديق الاستثمارية إلى تحقيق عوائد مشابهة أو أفضل من مؤشر الأداء الإرشادي، علماً أن قدرة الصندوق على تحقيق عائد أفضل من عائد المؤشر تتأثر بنفقات التشغيل والإدارة التي يتكبدها الصندوق، وهذه النفقات تتأثر بعدة عوامل ويشمل ذلك حجم الصندوق ومستوى نشاط التعامل الذي يقوم به حاملو وحدات الصندوق،وأن مستوى التعامل غير المعتاد ينتج عنه نفقات إضافية تعوق قدرة الصندوق لتحقيق نفس العائد المماثل والخاص بمؤشر أدائه الإرشادي.
http://www.alriyadh.com/2007/12/15/img/181515.jpg
aalotaibi@alriyadh.com
صندوق "فالكم" للأسهم السعودية يرتفع بنسبة 2.76% بسعر 1.29ريال للوحدة
http://www.alriyadh.com/2007/12/15/img/162676.jpg
تحليل - عبداللطيف العتيبي
ارتفع أداء صندوق فالكم للأسهم السعودية المتوافق مع الشريعة الإسلامية، إلى 2.76في المائة، من بداية تداوله في سوق الأسهم المحلية حتى آخر تقييمين - الأسبوع الماضي-، وذلك عند آخر سعر للوحدة 1.29ريال، وبنسبة تغير للوحدة 29.40في المائة.
ويتضح أن صندوق فالكم من خلال المعطيات والأداء منذ بداية إدراجه في السوق المالية السعودية في 26مايو 2007، أنه يسير في الطريق الصحيح نحو تحقيق أهدافه الاستثمارية، حيثُ ارتفعت نسبة التغير في تلك المدة ب 0.59في المائة، وذلك عند سعر وحدته 1.009ريال، فيما بلغ حجم الصندوق 94.470.709مليون ريال.
ويستثمر صندوق فالكم للأسهم المحلية، 90في المائة من صافي أصول الصندوق في أسهم الشركات المدرجة في السوق المالية السعودية، بينما تحتفظ إدارة الصندوق بالنسبة المتبقية 10في المائة، لمواجهة عمليات الاسترداد من قبل المستثمرين، في حين لا تستثني إدارة الصندوق من الاستثمار في الشركات الصغرى والتي تتوقع لها دوراً بارزاً في تحقيق أهداف الصندوق المستقبلية.
في حين تختلف درجة المخاطرة بشكل كبير من صندوق استثماري إلى صندوق آخر، حيثُ يلزم كل مستثمر أن يدرك هذه المخاطر التي تتعلق باستثماراته، وأن يقرر موقفه الاستثماري من تلك المخاطر، ويفضل أن تكون استراتيجية المستثمر طويلة المدى، لأن الاستثمار قصير الأجل - سنة- ربما ينتج عنه خسائر مالية في استثماراته، حيثُ إن صناديق الأسهم هي الأكثر تقلباً في أغلب الأمور، إلا أنها تتجه إلى تسجيل أعلى عائد متوقع.
أما بالنسبة لمخاطر المصدرة لأسهم معينة، فإن القيمة السوقية الخاصة بأسهم المصدرة المعينة، يمكن أن تكون أكثر تقلباً مقارنةً بالسوق ككل، ونتيجة لذلك فأن أسهم مصدرة معينة كانت تمثل جزءا عالياً من القيمة السوقية الخاصة بأصول الصندوق، وأن التغير في قيمة السوق بالنسبة لأسهم ذلك المصدر قد تسبب تقلبات كبيرة في قيمة وحدة الصندوق مقارنةً بما يكون عليه الحال عادة، أما إذا كان الصندوق أقل تنويعا ربما أنه قد يعاني من سيولة منخفضة في حالة أن جزءاً كبيرا من أصوله قد تستثمر في أسهم مصدر واحد، وبشكل خاص فإن الصندوق قد لايكون قادراً على أن يقوم بتصفية استثماره لمقابلة طلبات الاسترداد.
بينما المخاطر الشرعية تتمثل إذا كانت إحدى الشركات المستثمر فيها غير متوافقة مع بعض الضوابط الشرعية، فإن الصندوق قد يخسر في حالة الاضطرار إلى بيع تلك الأسهم بسعر منخفض أو في حالة تفويت فرصة أداء أعلى لتلك الأسهم.
ويسعى دائما مديرو الصناديق الاستثمارية إلى تحقيق عوائد مشابهة أو أفضل من مؤشر الأداء الإرشادي، علماً أن قدرة الصندوق على تحقيق عائد أفضل من عائد المؤشر تتأثر بنفقات التشغيل والإدارة التي يتكبدها الصندوق، وهذه النفقات تتأثر بعدة عوامل ويشمل ذلك حجم الصندوق ومستوى نشاط التعامل الذي يقوم به حاملو وحدات الصندوق،وأن مستوى التعامل غير المعتاد ينتج عنه نفقات إضافية تعوق قدرة الصندوق لتحقيق نفس العائد المماثل والخاص بمؤشر أدائه الإرشادي.
http://www.alriyadh.com/2007/12/15/img/181515.jpg
aalotaibi@alriyadh.com