السوق السعودي: بدء الاكتتاب في الطرح الأولي لشركة "معادن" مع توقعات أن يبلغ عدد المكتتبين

[عثمان الثمالي]

أكثر من 8 ملايين– أهم المعلومات

أرقام 05/07/2008

يبدأ اليوم السبت (5 يوليو) طرح 462.5 مليون سهم من أسهم شركة التعدين العربية السعودية "معادن"، ما يعادل 50 % من إجمالي أسهم الشركة، والبالغ 925 مليون سهم، للاكتتاب العام بقيمة 20 ريالا للسهم تشمل علاوة إصدار بمقدار 10 ريالات، وتستمر فترة الاكتتاب لمدة عشرة أيام تنتهي مع نهاية يوم الإثنين بعد المقبل والموافق 14 يوليو 2008.

وتبلغ القيمة الإجمالية للطرح 9250 مليون ريال، ما يجعل الاكتتاب الأولي لـ"معادن" ثاني أكبر طرح أولي يتم خلال عام 2008 بعد اكتتاب "مصرف الإنماء".

ويتوقع أن يكون الإقبال كبيرا على الاكتتاب أسوة بما حصل في اكتتابي "مصرف الإنماء" و"زين"، حيث تجاوز عدد المكتتبين في الشركتين 8.5 مليون مكتتب، وبناء على عدد مكتتبين مماثل يمكن التوقع مسبقا بأن المكتتب في شركة معادن سيحصل على 50 سهما.

ويوضح الجدول التالي الاكتتابات الكبيرة التي تمت خلال عام 2008

أكبر الاكتتابات في السوق السعودي خلال عام 2008
الشركة
سعر الطرح (ريال)
حجم الإصدار(مليار ريال)
عدد المكتتبين (مليون)
بترو رابغ
21
4.60
5.40
زين
10
6.30
8.53
مصرف الإنماء
10
10.50
8.85
معادن
20
9.25
؟؟


وتم تخصيص 10% من إجمالي أسهم الاكتتاب (46.25 مليون سهم) مناصفة بين المؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية والمؤسسة العامة للتقاعد، فيما خصص للشركات السعودية والصناديق نحو 124.9 مليون سهم، ما يعادل 27 % من إجمالي أسهم الاكتتاب، فيما سيطرح المتبقي من أسهم الاكتتاب (291.4 مليون سهم) للمواطنين، علماً أنه يحق لمدير الاكتتاب "سامبا كابيتال" زيادة الأسهم المخصصة للأفراد إلى 393.1 مليون سهم.

معلومات الاكتتاب لشركة "معادن"
عدد الأسهم المطروحة
462.5 مليون سهم (50 %)
ســــعر الإصدار
20 ريالا (10 ريالات قيمة اسمية + 10 ريالات علاوة إصدار)
حجم الإصدار
9250 مليون ريال
المؤهلون للاكتتاب
المواطنون السعوديون والصناديق الاستثمارية والأشخاص المرخص لهم فقط
الحـــد الأدنى
25 سهما (الأفراد)
500 ألف سهم (المؤسسات)
الحـــد الأعلى
5 ملايين سهم (الأفراد)
مفتوح (المؤسسات)
تاريخ الاكتتـــاب
5 يوليو إلى 14 يوليو 2008
موعــد التخصيص
20 يوليو 2008
إعادة فائض الاكتتاب
20 يوليو 2008


معلومات إضافية
مدير الاكتتاب
سامبا كابيتال
بنوك الاكتتاب
جميع البنوك
المستشار المالي
جي بي مورغان
استخدام حصيلة الاكتتاب
زيادة رأسمال الشركة وتمويل مشاريعها
ملاحــــــظات
التخصيص على مرحلتين، بحيث يخصص في المرحلة الأولى (25) سهماً لكل مكتتب، وتخصص في المرحلة الثانية الكمية المطلوبة بكاملها بحد أقصى (2000) سهم ‏ لكل من طلب الاكتتاب في أكثر من (25) سهماً، ويخصص ما يتبقى من الأسهم بعد ذلك وفق مبدأ النسبة والتناسب.
ستعطى المؤسسات نسبة 27% مبدئيًا يمكن خفضها إلى 5% لاحقًا بالاتفاق مع هيئة السوق إذا ما تجاوز عدد المكتتبين رقمًا معينًا، ليصبح نصيب الأفراد 85% أو ما يعادل 393 مليون سهم كحد أقصى، من أصل 462.5 مليون سهم. أما الـ10% الباقية فهي حصة ثابتة تقاسمت الاكتتاب فيها مناصفة كل من مؤسستي التقاعد والتأمينات الاجتماعية.



معلومات الشركة

تأسست شركة التعدين العربية السعودية "معادن" كشركة سعودية مساهمة بموجب المرسوم الملكي رقم م/17 بتاريخ 23 مارس 1997م وقرار مجلس الوزراء الصادر في 17 مارس 1997م، بهدف العمل على كشف وتطوير الموارد المعدنية للمملكة العربية السعودية.

ويتركز نشاط "معادن" حالياً على إنتاج الذهب، حيث تمتلك الشركة خمسة مناجم ذهب عاملة داخل السعودية تبلغ احتياطياتها من الذهب في منتصف 2007 نحو 21.66 مليون طن بنسبة تركيز قدرها 1.9 غم ذهب للطن.

وتعاني الشركة خلال الفترة الراهنة تراجع إنتاجها من الذهب، الذي بلغ مع نهاية عام 2007 نحو 142.7 ألف أوقية مقارنة بأكثر من 265 ألف أوقية في عام 2004، الذي كان عام الذروة من ناحية كميات الذهب المنتجة.

وعزت الشركة هذا التراجع إلى انخفاض الاحتياطيات في المناجم الرئيسة، وتراجع معدلات الاستخراج، ولم تتراجع الإيرادات بالدرجة نفسها بسبب ارتفاع أسعار الذهب في الأسواق العالمية منذ ذلك الوقت.

مشاريع الشركة

وتهدف الشركة من الاكتتاب في أسهمها إلى جمع 9250 مليون ريال لاستخدامها في مشاريع الشركة المستقبلية بعد خصم مصاريف الاكتتاب، التي قدرتها الشركة بنحو 75 مليون ريال، حيث تقدر تكلفة هذه المشاريع بأكثر من 60 مليار ريال نصيب الشركة منها نحو 35 مليار ريال.

أهم مشاريع الشركة
المشروع
التكلفة
(مليار ريال)
بدء الإنتاج
ملاحظات
مشروع الأسمدة الفوسفاتية
20.9
نهاية 2010
بالشراكة مع سابك
(حصة معادن 70 %)
مشروع الألمونيوم
39.5
نهاية 2012
بالشراكة مع ريو تنتو
(حصة معادن 51 %)
مشروع الصودا وكلوريد الإيثيلين
1.8
2011
بالشراكة مع الصحراء للبتروكيماويات (حصة معادن 50 %)



أهم المعلومات المالية

أظهرت نشرة الإصدار لشركة "معادن" خسائر من أعمالها التشغيلية لعام 2007 بسبب تراجع أحجام مبيعات الذهب وارتفاع التكاليف، فضلاً عن بيع الذهب بسعر يقل عن الأسعار العالمية بسبب عقود تحوط أبرمتها الشركة في عام 2002.

وحققت الشركة خلال 2007 خسائر استثنائية بلغت 446.2 مليون ريال نظير قيامها بإلغاء عقود بيع آجلة لجزء من إنتاجها من الذهب.

تطور الإيرادات والأرباح لشركة "معادن"
البند
2005
2006
2007
المبيعات (مليون ريال)
278.0
349.7
244.1
الربح التشغيلي (مليون ريال)
34.4
44.4
( 26.5 )
ربح الاستثمار (مليون ريال)
181.3
273.6
225.6
الربح الصافي قبل البند الاستثائي (مليون ريال)*
215.7
318.0
199.0 *
عدد الأسهم (مليون)
400
400
400
ربح السهم دون الخسائر الاستثنائية (ريال للسهم)
0.53
0.78
0.50

* قبل البنود الاستثنائية المتعلقة بخسائر عقود التحوط.


القيمة الدفترية 13.7 ريال بنهاية عام 2007

وأظهرت البيانات المالية للشركة أن القيمة الدفترية لسهم الشركة بلغت 13.7 ريال للسهم بنهاية عام 2007، علما بأن سعر الطرح للمكتتبين سيكون 20 ريالا للسهم أي أعلى بنسبة 50 % من القيمة الدفترية.

وينتظر أن ترتفع القيمة الدفترية للسهم بعد الطرح العام بسبب علاوة الإصدار، حيث من المتوقع أن تبلغ القيمة الدفترية أكثر من 16.6 ريال بعد الإصدار.