الأخبار الإقتصادية ليوم الاثنين4/ 7/ 1429 ه الموافق7/7/ 2008 م

[عثمان الثمالي]

"السعودي الفرنسي" يرفع رأسماله إلى 9مليارات ريال

http://www.alriyadh.com/2008/07/07/img/077349b.jpg ابراهيم الطوق



أوصى مجلس ادارة البنك السعودي الفرنسي بزيادة رأس ماله بمنح اسهم مجانية وطرح اسهم اخرى لاكتتاب المساهمين.
وقال إبراهيم بن عبدالعزيز الطوق رئيس مجلس إدارة البنك إن مجلس إدارة البنك قد أوصى امس بزيادة رأس مال البنك من 5.625مليارات ريال إلى 9مليارات ريال بنسبة زيادة قدرها 60% من رأس المال الحالي وذلك عن طريق الجمع بين اصدار اسهم منحة وإصدار اسهم حقوق اولوية، وبذلك سيرتفع عدد أسهم البنك من 562.5مليون سهم إلى 900مليون سهم. وسيتم الإعلان عن تفاصيل هذه الزيادة بعد الحصول على الموافقات الرسمية من الجهات ذات العلاقة علما بأن أحقية أسهم الزيادة ستكون بنهاية تداول يوم انعقاد الجمعية العمومية غير العادية.

[عثمان الثمالي]

دعت البنوك إلى تقديم خدماتها التمويلية في سلع أساسية تهم المستهلك
"ساما" توقف مفاوضات وكالات السفر مع بنوك محلية لتقديم برامج سياحية بالتقسيط


http://www.alriyadh.com/2008/07/07/img/070525.jpg

الرياض - أحمد بن حمدان:
أوقفت مؤسسة النقد العربي السعودي، مفاوضات وكلاء سفر محليين مع بنوك سعودية لتقديم برامج سياحية بالتقسيط، ناصحة البنوك بتقديم تمويلات في سلع استهلاكية رئيسة بدلاً من السفر.
وبحسب عضو في لجنة وكلاء السفر والسياحة بغرفة الرياض - فضل عدم ذكر اسمه-، فإن "ساما" قد تكون طلبت من البنوك السعودية التركيز خلال الفترة الحالية على تقديم التمويل في سلع أساسية تهم المستهلك.
وكان مستثمرون في سوق السفر والسياحة السعودي قد أكدوا في حديث سابق ل"الرياض"، على عزم وكالات السفر والسياحة بالتعاون مع بعض البنوك السعودية تقديم برامج سياحية بالتقسيط للعملاء.
وأشاروا إلى مفاوضات حدثت بين عدد من البنوك السعودية ووكالات السفر والسياحة لتقسيط البرامج السياحية بعد دراسة الجدوى الاقتصادية لهذه المشاريع، مشيرين إلى أن هذه الخطوة تأتي في إطار تقديم البنوك لخدمات إضافية لعملائها.
من جانبه، أكد الدكتور ناصر الطيار رئيس مجموعة الطيار للسفر والسياحة أن مفاوضات البنوك السعودية مع وكالات السفر لتقديم البرامج السياحية توقفت، مرجعاً أسباب ذلك إلى رغبة تلك البنوك في التوجه نحو سلع أخرى غير السفر لتقديم خدمات تمويلية فيها.
وأضاف:"قد تكون هذه الخطوة بتوجيهات من مؤسسة النقد العربي السعودي التي رأت أن تركز البنوك نشاطاتها التمويلية على سلع استهلاكية يحتاجها المواطن أكثر من السفر".
وفيما يتعلق بظهور إعلانات عن تقسيط البرامج السياحية هذا العام، قال الطيار: "حدثت تغيرات كثيرة في سوق السفر خلال هذا الصيف ومن ذلك ارتفاع أسعار الوقود وارتفاع تكلفة التأمين حيث أصبحت تعادل أكثر من سعر التذكرة، وارتفاع مصاريف السفر مع انخفاض الريال زاد من تكلفة أسعار البرامج السياحية هذا العام بنسبة 45% مقارنة بعام 2007".
وتابع: "المسافرون أيضاً دخولهم انخفضت وليست كما كانت سابقا، ومع تعودهم على السفر فإن هذه البرامج السياحية التي تتخذ من التقسيط نظاماً لها تعد وسيلة أخرى لتسهيل حصولهم على السفر، غير أنها ستكلفهم الكثير بعد عودتهم".
وقدر الطيار أعداد السياح السعوديين في الخارج هذا العام بأربعة ملايين سائح بمعدل انخفاض يقرب من 25% عن العام الماضي، متوقعاً أن لا تزيد نسبة السياح الذين استفادوا من البرامج السياحية بالتقسيط عن 3%.
ولفت رئيس مجموعة الطيار للسفر والسياحة إلى أن زيادة تكلفة السفر هذا الصيف مقارنة بالعام الماضي إضافة إلى تشديد السفارات الأوروبية في منح التأشيرات ستقلص من أعداد المسافرين وتجعل الكثيرين يحجمون عن السفر هذا العام، مستدركاً بقوله: "كما أن فترة الإجازة لا تتجاوز شهرين يدخل فيها شهر رمضان الذي عادة ما يفضل الجميع قضاءه في المملكة أو في الدول الإسلامية".
من جهته، قال حمد الخلف مدير عام وكالة الخلف للسفر والسياحة إن وجود السفر كغرض غير رئيسي في حياة العامة يجعل المواطن يفكر كثيراً قبل التوجه نحو البرامج السياحية التي يتبع فيها نظام التقسيط والتي ستكلف المستفيدين منها الكثير بعد عودتهم من إجازاتهم.
وزاد: "أعتقد أن توجه شريحة من السياح السعوديين إلى برامج السياحة بالتقسيط يأتي نتيجة التضخم الذي تعيشه الأسواق السعودية في الفترة الأخيرة، ما أدى إلى تآكل دخولهم وبالتالي تقلص الميزانيات التي يرصدونها عادة للسفر".
على الصعيد نفسه، ذكر وليد الجيلي أحد المسؤولين في وكالة خدمات المسافر التي تنشط في تقديم البرامج السياحية بالتقسيط، أن تلك البرامج تلقى إقبالاً لافتاً هذه الأيام، فتستقبل شركته نحو 70طلباً في الأسبوع على غير العادة. وأضاف: "ارتفاع تكاليف المعيشة في المملكة خلال الأشهر الماضية تسبب في نقص السيولة لدى السعوديين وزاد من إقبالهم على مثل هذا النوع من البرامج السياحية".

[عثمان الثمالي]

المؤشر يعوض خسائر "السبت" ويرتفع 104نقاط
نتائج بنك الرياض تعيد الاتجاه الشرائي لسوق الأسهم وترفع مستوى التفاؤل بأرباح البنوك



رحبت سوق الأسهم بالنتائج الايجابية لبنك الرياض في النصف الاول، والتي خففت من حالة الترقب لأرباح البنوك،وأعطت مؤشرا جيدا لاتجاه نتائج القطاع خلال الربع الثاني، ليعود الاتجاه الشرائي إلى السوق.
وعند الإقفال ارتفاع المؤشر 104نقاط بنسبة 1.12%، وصولا إلى 9483نقطة، مستعيدا بذلك خسائر اليوم السابق البالغة 90نقطة، وسجلت 61شركة ارتفاعات متباينة، في حين تراجعت اسعار 40شركة.

واعلن بنك الرياض ان ارباحه في النصف الاول من 2008، ارتفعت إلى 1597مليون ريال، بنسبة نمو قدرها 6% عن الأرباح المحققة خلال نفس الفترة من العام الماضي،والبالغة 1503ملايين ريال.

وساعد على ارتفاع السوق، استمرار صدور تقارير المؤسسات من شركات الخدمات المالية، تشير إلى توقعاتها بارتفاع ارباح الشركات القيادية في النصف الاول، ومنها مجموعة كسب التي توقعت ارتفاع ارباح الربع الثاني لسابك بنسبة 18%،وصولا إلى 7.63مليارات ريال، علما ان ارباحها في الفترة المقابلة من عام 2007نحو 6.47مليارات ريال.

وسجل مؤشر قطاع البنوك ارتفاعاً بنسبة 3.75%، وسط تداولات متوسطة تجاوزت قيمتها 883مليون ريال، مع الاشارة ان الاسهم التي تحركت بصورة قوية بجانب الرياض هي اسهم الراجحي والبريطاني والفرنسي.

وخلال التداول سجلت العديد من اسهم شركات التأمين ارتفاعات قوية الا ان حدة الارتفاع بصورة عامة جاءت اقل من اليوم السابق، حيث اتجهت بعض السيولة نحو اسهم القطاعات الاخرى المرتفعة ومنها البنوك،وقطاع النقل الذي تالق فيه سهم البحري بتسجيله سعر 36ريالاً.

وشهد قطاع التامين تداول 34مليون سهم بقيمة 1.9مليار ريال وهي اعلى قيمة بين القطاعات وتعادل نسبة تقترب من 25% من السيولة المسجلة امس.

وشهد السوق تركيزا على الشركات المتوقع ان تستفيد من قطاعاتها في الإعلان عن ارباح مرتفعة ومن أبرزها أسهم المعجل والبحري والخزف والبحر الاحمر.

ونشطت حركة السوق مقارنة باليوم السابق وارتفعت كميات التداول بنسبة 10% وصولا إلى 174.9مليون سهم وزادت القيمة بنسبة 11% وصولا إلى 7.7مليارات ريال.

[عثمان الثمالي]

الربيعان: السعر العادل لا يقل عن 250مليون ريال لمؤسسة تمور المملكة و 800مليون لأرض مكة
21شوال المقبل موعد ثان للمزايدة على ممتلكات مجموعة صلاح النفيسي


http://www.alriyadh.com/2008/07/07/img/077271.jpg الربيعان خلال المؤتمر الصحفي

الرياض: فهد المريخي
كشفت اللجنة التنفيذية أنه تم تحديد 21شوال المقبل موعدا جديدا للمزاد على ممتلكات مجموعة صلاح النفيسي من قبل اللجنة القضائية المشرفة على المزاد، موضحة أن المجموعة تعد فرصة استثمارية لا يمكن التفريط بها إلا بالسعر العادل.
وأوضحت اللجنة التنفيذية أن القضاء لا يمكن أن يخضع لأي ضغوط من أي مصدر كان، وأن اللجنة القضائية توفرت لديها معلومات موثقة عن السعر العادل لمثل هذه الأملاك، ما حدا بها لوضع حد أدنى لبدء المزاد، ولكنها تفاجأت بتوقف المستثمرين وامتناعهم عن المزايدة، فلم يكن هناك خيار أمام اللجنة القضائية إلا إيقاف المزاد حتى لا يكون هناك إضرار بالمساهمين من خلال القبول بأي سعر يعرض في المزاد.
وأكدت اللجنة التنفيذية لعموم المساهمين أن هذه القضية قد أوكلت إلى ثلاثة قضاة وأنها بأيد أمينة ترعى وتهتم بمصالح المساهمين، كما أنها لا تخضع لقرارات فردية وإنما لدراسات متأنية ينتج منها قرارات جماعية تصب في صالح المساهمين.
إلى ذلك أوضح المحاسب القانوني حمود الربيعان الحارس القضائي لمجموعة صلاح النفيسي وعضو اللجنة التنفيذية أن المزاد الماضي كانت بداية إشهار للفرصة الاستثمارية المتوفرة في المجموعة، مبينا أن توقف المزاد الأول وإعلان موعد المزاد الثاني كانت توجيهات من اللجنة القضائية، كما أن اللجنة القضائية رأت أن المزاد الأول لم يصل إلى السعر المطلوب للمجموعة ولذلك تم إيقافه.
وبين أن سعر افتتاح المزاد الماضي على أرض مكة أقل من سعر التقييم الذي قام به خبراء في القطاع العقاري، ما أدى إلى إيقاف المزاد، مشيرا إلى أن اللجنة القضائية تبحث عن سعر عادل للمجموعة حفاظا على حقوق المساهمين.
ورأى الربيعان أن السعر العادل لا يقل عن 250مليون ريال لمؤسسة تمور المملكة بما تحويه من مزارع وفروع وثلاجات، أما أرض مكة فيفترض أن لا تقل عن 800مليون بأي حال من الأحوال، مبينا أن السوق مكشوف من ناحية الأسعار لأنها واضحة للعيان، لافتا إلى أن أراضي أبها لا زالت تنظر في القضاء.
وأضاف "استفدنا من تجربة في المزاد الأول، وحصلنا على بعض الملاحظات من قبل المستثمرين وغيرهم من أبرزها تعريف المستثمرين على الممتلكات المراد المزايدة عليها بشكل جيد"، لافتا أن سعر السوق عادة ما يكون عادلاً مقابل الأسعار في المزادات.
وقال "لا يوجد ما يمنع المستثمرين من تقديم مظاريف للجنة القضائية بعرض لشراء المجموعة، والذي يمكن النظر له كحالة أو توجيهه بحضور المزاد". وبين أن الجانب الذي يدر أرباحاً على المجموعة حاليا هو نشاط التمور، مبينا أن توزيع الأرباح من هذا النشاط يعطل نمو المجموعة، ولذلك وجهت اللجنة القضائية بأنه إذ كانت المصلحة تقتضي ضخ الأرباح للتطوير والاستثمار في المزارع فإنه يتم إعادة ضخ الأرباح للتنمية.

[عثمان الثمالي]

"سبكيم" توافق على توزيع 333.3مليون ريال على المساهمين



عقدت الشركة السعودية العالمية للبتروكيماويات سبكيم مساء السبت الماضي اجتماع جمعيتها العمومية في مدينة الرياض برئاسة المهندس عبد العزيز عبد الله الزامل رئيس مجلس الإدارة
وفي نهاية الاجتماع قال رئيس مجلس الادارة إن الجمعية العامة العادية الحادية عشرة قد وافقت على توزيع أرباح نقدية على مساهمي الشركة عن عام 2007م بمبلغ إجمالي (333.333.333) ريال بواقع (1) ريال للسهم الواحد بما يمثل 10% من رأس مال الشركة على أن تكون أحقية تلك الأرباح للمساهمين المسجلين بنهاية تداول يوم انعقاد الجمعية العامة العادية،

وسوف تصدر الشركة بياناً حول موعد وطريقة صرف الأرباح والإعلان عنه لاحقاً . كما اعتمدت الجمعية تعيين عضو مجلس الإدارة المهندس إبراهيم بن محمد الحميدان بدلاً من العضو المستقيل المهندس محمد بن عويض الجعيد.

وأفاد الزامل بأن الجمعية استعرضت سير العمل في سبكيم وشركاتها التابعة وأهم التطورات والإنجازات التي تمت خلال الفترة الماضية لمشاريعها الحالية والمستقبلية. وقد أفاد بأن مصنعي الميثانول والبيوتانديول التابعين ل سبكيم مستمران في الإنتاج حسب ما هو مخطط لهما والحمد لله وتصدر منتجاتها للأسواق العالمية، كما أن الشركة مستمرة في تنفيذ مجمع مشاريع الأسيتيل الذي يتألف من ثلاثة مصانع، حيث بلغت نسبة الإنجاز 78% حتى نهاية شهر مايو 2008م، ويتوقع بدء إنتاج المجمع إن شاء الله في الربع الثاني من عام 2009م.

[عثمان الثمالي]

"المتطورة" تربح 13.1مليون ريال في النصف الأول



اعلنت الشركة السعودية للصناعات المتطورة ارتفاع ارباحها في النصف الاول من العام الحالي.
وقال رئيس مجلس إدارة الشركة خالد بن صالح الشثري أن النتائج المالية الأولية للشركة أظهرت أرباحاً صافية للفترة المنتهية في 2008/6/30م قبل خصم الزكاة الشرعية بلغ 13.104.181ريالاً (لم يتم احتساب زكاة شرعية للفترة المنتهية في 2008/6/30م لعدم استحقاق الزكاة) مقابل أرباح بلغت 7.317.718ريالاً(بعد خصم الزكاة الشرعية) عن نفس الفترة من العام 2007م أي بزيادة قدرها 79.07% ، حيث بلغ ربح السهم ( 0.30ريال) مقابل ( 0.16ريال) عن نفس الفترة من العام 2007م.

و حققت أرباحاً تشغيلية بلغت 13.104.181ريالاً عن الفترة المنتهية في 2008/6/30م مقابل ارباح تشغيلية بلغت 7.505.352ريالاً لنفس الفترة من العام 2007م أي بزيادة قدرها 74.59% لعدم وجود نفقات تمويلية وعدم احتساب الزكاة الشرعية للفترة المنتهية في 2008/6/30م

و بلغ صافي أرباح الربع الثاني من العام 2008م 8.595.610ريالاً مقابل ارباح بلغت 3.808.261ريالاً لنفس الفترة من العام 2007م أي بزيادة قدرها 125.7% نظراً لزيادة الإيرادات وتقليص المصاريف.

كما بلغ صافي حقوق المساهمين كما في 2008/6/30م حوالي 834.18مليون ريال مقابل 767.76مليون ريال لنفس الفترة من العام 2007م أي بزيادة قدرها 8.65% نظراً لزيادة الأرباح المبقاة وزيادة أرباح غير محققة من اوراق مالية متاحة للبيع.

[عثمان الثمالي]

"اسمنت تبوك" توزع أرباحاً نصف سنوية



قال رئيس مجلس إدارة شركة أسمنت تبوك خالد بن صالح الشثري أن مجلس إدارة الشركة قرر صرف أرباح نصف سنوية بواقع 15% من رأس المال بما يعادل ريالاً ونصف الريال وسوف تكون أحقية الارباح للمساهمين المقيدين بسجلات الشركة بنهاية تداولات يوم الأربعاء 2008/07/16م، وسوف يعلن عن طريقة الصرف لاحقا.

[عثمان الثمالي]

تخصيص أسهم "العثيم"




اعلنت فالكم للخدمات المالية، مدير الاكتتاب في شركة اسواق عبدالله العثيم عن تخصيص سهم واحد للمكتتب الفرد وبحد اعلى 65سهماً لصاحب أكبر عدد أفراد في طلب الاكتتاب والبالغ 42فرداً.
وجاءت تفاصيل التخصيص على النحو التالي:
http://www.alriyadh.com/2008/07/07/img/087886.jpg

[عثمان الثمالي]

إقبال قوي من الصناديق الاستثمارية والأفراد
المستثمرون يضخون 823مليون ريال في أول أيام الاكتتاب في "معادن"



الرياض:
أعلنت شركة التعدين العربية السعودية "معادن" أمس أن الصناديق الاستثمارية والمؤسسات المرخص لها من قبل هيئة السوق المالية أقبلت بقوة في الأسبوع الماضي على الاكتتاب في شركة معادن حيث بلغت نسبة تغطية طلبات الاكتتاب أكثر من 200% للأسهم المخصصة لها للاكتتاب والتي تصل نسبتها بحد أعلى 27% من عدد الأسهم المطروحة للاكتتاب البالغة 462.5مليون سهم.
وبحسب تعليمات هيئة السوق المالية فإن طلبات اكتتاب الصناديق الاستثمارية والمؤسسات المالية المصرحة لها قد بدأت في الفترة من 21- 28يونيو 2008م للاكتتاب في نسبة تصل إلى 27% إلا أن هذه النسبة قد تتراجع إلى 5% لصالح المكتتبين الأفراد.

كما بلغت حصيلة اكتتاب الأفراد في اليوم الأول في أسهم شركة "معادن" 823مليون ريال وبلغ عدد المكتتبين 532.517مكتتبا. وأعلنت أن الاكتتاب عبر القنوات الإلكترونية (الهاتف المصرفي، والإنترنت، وأجهزة الصرف الآلي) سجّل معدلات عالية، إذ شكلت 96% من إجمالي الاكتتابات لليوم الأول، في حين حقق الاكتتاب عن طريق فروع البنوك المستلمة 4% من إجمالي عمليات الاكتتاب، وذلك نظراً لسهولة الاكتتاب عن طريق القنوات الإلكترونية.

[عثمان الثمالي]

زيادة حصة الأفراد في حلواني اخوان إلى 6ملايين سهم




أعلنت شركة كاليون السعودي الفرنسي مدير الاكتتاب في أسهم شركة حلواني اخوان عن موافقة هيئة السوق المالية على جدول التخصيص لأسهم الشركة، وزيادة حصة الأفراد إلى 6.000.000سهم وبنسبة 70% من أسهم الشركة المطروحة للاكتتاب البالغة 8.571.430سهما. بدلاً من 2.571.430سهما أو مانسبته 30% من أسهم الشركة المطروحة للاكتتاب. وقد تم التخصيص بحسب الجدول التالي.

http://www.alriyadh.com/2008/07/07/img/087885.jpg

وأشادت شركة كاليون السعودي الفرنسي مدير الاكتتاب بالإقبال الكبير الذي شهده الاكتتاب حتى نهاية اليوم الأخير، مشيراً إلى قوة الاقتصاد السعودي، الامر الذي يثبت الرغبة لدى كافة المستثمرين في الاكتتابات والاصدارات الاولية التي يشهدها السوق السعودي خلال الفترة الماضية. مما يذكر أن شركة حلواني اخوان طرحت (8.571.430) ستة ملايين وستمائة ألف سهم عادي تمثل 30% من رأس مال الشركة البالغ (285.714.300) ريال بعد نهاية الاكتتاب، حيث كان سعر السهم بقيمة أسمية قدرها 10ريالات سعودي للسهم مدفوعة بالكامل وعلاوة إصدار قدرها 10ريالات ليصبح سعر السهم الواحد للاكتتاب 20ريالا، وبحد أدنى للافراد (المكتتبين) 10أسهم بقيمة 200ريال سعودي، وحد أعلى (100.000) مائة ألف سهم بقيمة 2مليون ريال سعودي.

[عثمان الثمالي]

موبايلي تمدد تخفيض الاتصال للرقم الدولي المفضل إلى النصف للمرة الرابعة



تزامناً مع حلول الإجازة الصيفية وتجاوباً مع رغبات هواة السفر من مشتركيها مددت شركة موبايلي للمرة الرابعة على التوالي تخفيضها الخاص على سعر تكلفة الاتصال للرقم الدولي المفضل إلى 50% وذلك حتى 17رجب 1429ه الموافق 20يوليو 2008م ولعدد كبير من الدول في أنحاء العالم.
وأوضح الأستاذ أحمد الهاشمي نائب الرئيس التنفيذي للتسويق بشركة موبايلي أن تمديد التخفيض للمرة الرابعة على التوالي يؤكد حرص موبايلي على إراحة مشتركيها وتلبية رغباتهم خصوصاً في مواسم الإجازات وإضفاء المزيد من المتعة لهم في سفرهم حين تبقيهم على اتصال دائم بأهاليهم ومحبيهم وأصدقائهم في كل الأوقات.

[عثمان الثمالي]

السعودية الثانية عالمياً بعد سوق نيويورك لجهة حجم الطروحات الأولية
هيئة سوق المال: طرح 26شركة للاكتتاب العام ب 18مليار ريال في خمسة أشهر



الرياض - مندوب "الرياض":
قالت هيئة السوق المالية السعودية، إن المملكة احتلت المرتبة الثانية عالمياً بعد سوق نيويورك للأوراق المالية لجهة حجم الطروحات الأولية في سوق الأسهم، وذلك خلال الخمسة أشهر الأولى من العام الجاري، مؤكدةً أن السوق السعودي بذلك يتجاوز ما تم طرحه في سوق لندن للأوراق المالية.
وأكدت الهيئة في بيان تلقت "الرياض" نسخة منه، أن النصف الأول من عام 2008م شهد طرح 8شركات للاكتتاب العام بقيمة إجمالية تقدر ب 25مليار ريال، وفي عام 2007م تم طرح 26شركة بقيمة إجماليه تقدر ب 18مليار ريال، مشيرةً إلى أن سوق الأوراق المالية السعودي يعدّ بذلك من أفضل الأسواق العالمية من حيث عدد الطروحات الأولية.

واعتبرت الهيئة، أن الاكتتابات في الأسواق المالية تزيد فرص الاستثمار ولكنها لا تخلو من المخاطر كهبوط سعر السهم عن سعر الاكتتاب ويمكن ان يحدث هذا في جميع الأسواق المتقدمة منها أو النامية بما فيها السوق المالية السعودية.

وأكدت ان تحديد السعر الأولي للطرح في السعودية يطبق معايير عالية تستخدم في كثير من الدول المتقدمة بالإضافة إلى معايير خاصة تضيف مزيداً من العدالة في تحديد السلع، حيث تمر عملية تحديد السعر الأولي للطرح بعدة مراحل، يبدأ بتحليل الوضع المالي للشركة للوصول إلى أفضل مدى سعري للسهم، ومن ثم تتاح الفرصة لمجموعة من الشركات المالية المرخصة من قِبل هيئة السوق المالية بالمشاركة في بناء سجل أوامر الاكتتاب، وذلك بالمزايدة على سعر سهم الشركة في حدود المدى السعري المحدد مسبقا ويتم الأخذ بالسعر الأكثر تغطية، مع العلم أن الشركات المزايدة في المملكة يجب أن تلتزم بدفع قيمة الطلب كاملة قبل معرفة عدد الأسهم التي ستخصص لها في نهاية عملية بناء سجل أوامر الاكتتاب، بينما في بعض الدول لا تُلزم الشركات المزايدة بدفع كامل مبلغ الطلب أو جزء منه في عملية بناء سجل الأوامر.

وعلى الصعيد الدولي، قالت الهيئة إن طرح شركات جديدة في أسواق الدول المتقدمة والنامية تتأثر بالعوامل الاقتصادية والسياسية المحيطه، وليس من الضروري ارتفاع سعر سهم الشركة بعد طرحها، حيث ان الكثير من الشركات التي أُدرجت أسهمها في الدول النامية هبطت قيمتها عن قيمة طرحها الأولية، مرجعةّ ذلك إما إلى تأثر الشركه بالعوامل الاقتصاديه الدولية أو الداخلية المحيطة بها أو لانخفاض أداء الشركة بشكل خاص بعد إدراجها.

وأضاف بيان الهيئة : تبقى عملية طرح أسهم شركات جديدة في السوق عملية لا تخلو من المخاطرة حتى في الأسواق العالمية المتقدمة، فغالباً ما تكون الشركات صغيرة نسبياً وحديثة عهد بالسوق وقليلة الخبرة في التعامل مع الجمهور، وتزداد المخاطرة في الأسواق النامية الأقل تنظيماً. بالنظر إلى سوق الصين للأوراق المالية، نجد أنه تم طرح 247للاكتتاب العام في عام 2007م تقدر قيمتها الإجمالية بحوالي 225مليار ريال، انخفض سعر 128من تلك الشركات عن سعر طرحها. وبمقارنة السوق الصيني مع بعض الأسواق النامية كسوقي الهند والبرازيل في نفس الفتره فلن نجدها أفضلُ حالاً من السوق الصيني، ففي الهند طُرح 102شركة هبط أكثر من النصف عن سعرها بعد طرحها للتداول، وفي البرازيل هبطت أكثر من ثلثي الشركات المطروحة عن سعرها بعد التداول.

وتابعت الهيئة : إذا أخذنا بالاعتبار جميع قرارات تخصيصات الأرباح النقدية ورفع رأس المال التي اتخذتها الشركات المدرجه في العامين 2007م و2008م في السوق المالية السعودية، نجد أنه لم تهبط سوى شركة واحدة منها عن سعر اكتتابها الأصلي، موضحةً أن قيمة السهم بعد الطرح تتأثر إذا قامت الشركة بتوزيع أرباح نقدية أو رفع رأس المال، وذلك أن قيام الشركة بتوزيع أرباح نقدية يعتبر عائد استثماري من قيمة السهم، وزيادة الشركة لرأس مالها يزيد من عدد أسهم المستثمر ويقلل من قيمتها ليبقى مجمل الاستثمار ثابتاً، وبالتالي فإن أي مبلغ تم استثماره في الاكتتابات الأولية للشركات المدرجة لم تقل عن قيمتها الأصلية.

وشددتّ الهيئة على أن تطبيق السوق السعودي لمعايير عالمية عالية المستوى في أنظمتها مع تحديثها باستمرار تزامناً مع تطور السوق وتقدمه يحافظ على استقرارية السوق وعلى أسعار اكتتاب مناسبة، مشيرةً إلى أنه ومع هبوط معظم أسعار أسهم الشركات المدرجة في أسواق دول العالم النامية فإنه على النقيض تبقى أسعار الأسهم في السوق السعودي أعلى من مستوى طرحها. وتقوم هيئة السوق المالية دائما بحث المستثمرين على قراءة نشرات الإصدار للشركات قبل إتخاذ قرار الإستثمار في أي شركة يتم إدراجها بالسوق.

[عثمان الثمالي]

مؤشر "أرقام" الأسبوعي للبتروكيماويات
" اليوريا" تستأنف الصعود وأسعار ال Mtbe والبولي بروبلين تسجل مستويات جديدة



ارتفع مؤشر "أرقام" الذي يقيس تغير الأسعار في الأسواق الآسيوية لسلة من مواد البتروكيماويات المنتجة في منطقة الخليج العربي إلى مستوى قياسي جديد عند 343.0نقطة. وهذا هو الأسبوع الثالث عشر على التوالي الذي يرتفع فيها المؤشر منذ أن سجل أدنى مستوى له خلال عام 2008عند 283.3نقطة في بداية شهر أبريل الماضي.
وارتفع مؤشر أرقام منذ بداية شهر أبريل وحتى الأسبوع الحالي بأكثر من 59نقطة ( + %21.1) في موجة صعود جديدة بعد استقراره بين 280و 295نقطة لنحو 5أشهر (نوفمبر - 2007أبريل 2008).

وشهدت أسعار معظم المواد ارتفاعات طفيفة خلال الأسبوع الحالي مقارنة بأسعار الأسبوع الماضي حيث ارتفعت أسعار الايثيلين إلى 1640دولاراً للطن (+ 30) فيما تراجعت أسعار البروبيلين بشكل طفيف إلى 1800دولار للطن (- 10). وقال مراقبون إن أسعار البروبيلين تراجعت للمرة الأولى بعد نحو 15أسبوعا من الصعود بسبب تراجع الأسعار نهاية الأسبوع في الأسواق المحلية الصينية.

وسجلت أسعار ال Mtbe مستوى قياسيا جديدا عند 1250دولاراً للطن (+ 50) على خلفية الارتفاع الكبير لأسعار النفط والجازولين خلال الأسبوع.

وواصلت أسعار البوليمرز صعودها فسجلت أسعار البولي ايثلين 1830دولاراً للطن (+ 10) في حين ارتفعت أسعار البولي بروبيلين إلى مستوى قياسي جديد عند 2050دولاراً للطن (+ 20).

وصعدت أسعار اليوريا (بريلد)، المصدرة من البحر الأسود، للأسبوع الثاني على التوالي لتصل بنهاية الاسبوع إلى 700دولار للطن مسجلة أعلى مستوى لها على الإطلاق متخطية الرقم القياسي السابق الذي تم تسجيله في شهر مايو الماضي عند 650دولاراً للطن.

وسجلت أسعار اليوريا الحبيبية المصدرة من الخليج العربي مستوى قياسيا جديدا أيضا عند 730دولاراً للطن (+ 20) مع توقعات بتحقيق أسعار أعلى خلال شهري يوليو وأغسطس على خلفية الطلب القوي من مناطق عديدة في العالم وبالخصوص من أسواق امريكا الشمالية.

[عثمان الثمالي]

أسباب عدم ارتفاع سوق الأسهم السعودي



د. محمد بن عبدالله العجلان
لا يوجد مؤسسة مالية محلية أو خارجية في الوقت الحالي تحذر من سوق الأسهم السعودي بشكل عام بل على العكس يكاد يكون هناك إجماع على أن السوق يعد فرصة رائعة للاستثمار وللدخول والكثير من تلك المؤسسات تصدر تقارير وتوصيات بين الحين والآخر بشراء أسهم معينة وتعتقد أن سوق الأسهم هبط بما فيه الكفاية ولن يكون هناك هبوط كبير خلال الفترة القادمة، ولكن ومع ذلك فالسوق لا زال يعاند الجميع ولم يكترث لجميع تلك الايجابيات وهذا بلا شك محير وقد يكون سلبياً في نظر البعض وبين هذا وذاك يحتار المساهم الصغير وتزيد حيرته ويبحث عن إجابة شافية للسوق قائلاً: هل السوق شراء أم بيع؟
بالنظر إلى الأسواق المجاورة نجد أن هناك تبايناً فيها فالسوق الكويتي وسوق مسقط يصعدان باستمرار والسوق القطري يحافظ على مراكز سعرية متقدمة ويحقق ارتفاعات جيدة وكذلك سوق أبوظبي وقد يكون سوق دبي الأقل حظاً مع السوق السعودي، ولكن لماذا السوق السعودي يعاني؟ أين السيولة العالية؟ لماذا هناك شركات مغرية ومع ذلك السوق يسير في اتجاه أفقي؟ هل السوق تصريف؟ هل هناك مزيد من الهبوط؟ هل هناك أخبار سلبية لا يعلمها صغار المساهمين ؟

المراقب للأوضاع السياسية المحيطة قد يلتمس العذر للسوق ويقول إن أزمة البرنامج النووي الإيراني هي السبب وعندما تنفرج الأزمة قد يشهد السوق اندفاعاً قوياً للأعلى ولكن أين الأسواق المجاورة من تلك الأزمة؟ نحن نعلم وعلى يقين بأن جميع أسواق المال في العالم تتحرك وتتأثر إيجاباً وسلباً وفقاً للأوضاع الاقتصادية والسياسية المحيطة، لذلك ليس من المستغرب أن يبالغ السوق في الهبوط مع التطورات السياسية ولكن هل يكون هناك تطورات اقتصادية مهمة كأزمة الائتمان العالمية أو سياسة ربط الريال بالدولار هي التي تؤثر وتضغط على السوق في الوقت الحالي و هل هناك ما يدور في الخفاء؟

بحسب المعطيات الاقتصادية الموجودة وبحسب تصريحات المسؤولين فإن القطاع المصرفي في مأمن من أزمة الرهن العقاري في الولايات المتحدة ولديه القدرة على تخطي تلك الأزمة ونتائج الربع الأول من هذا العام تثبت ذلك بل على العكس يتوقع أن يشهد القطاع المصرفي خلال الفترة القادمة نمواً مع تراجع أثر التصحيح في سوق الأسهم وكذلك الاستفادة من أنظمة التمويل العقاري التي أقرها مجلس الشورى الأسبوع الماضي، وبالنظر إلى سياسة ربط الريال بالدولار فتصريحات كبار المسؤولين تشدد على أن سياسة الربط لا زالت قائمة ولن يطرأ أي تغير عليها لأنه وكما هو معلوم سيتأثر سوق الأسهم سلباً عند رفع قيمة الريال مقابل الدولار لأن الاستثمار في الأصول المقيمة بالعملات الأجنبية سيكون أكثر جاذبية، علاوة على ذلك سيلجأ المستثمر الأجنبي إلى الخروج من السوق بعد تحقيق أرباح سريعة جراء رفع قيمة الريال مع الأخذ في الاعتبار أن الشركات المدرجة في سوق الأسهم والتي تعتمد على التصدير كشركات البتروكيماويات ستتراجع أرباحها لأنها تعتمد على عائداتها من الخارج وعند تحويلها إلى الريال ستنخفض الإيرادات بمقدار رفع قيمة الريال.

باختصار عدم تفاعل السوق مع ايجابيات كثيرة قد يعطي إشارة أن هناك بعض المتغيرات السياسية والاقتصادية لا زالت تضغط على السوق ولم تظهر للعامة حتى الآن ولكن تصريحات المسؤولين وعلى مستوى عال وارتفاع بعض الأسواق المجاورة تنفي نظرية أن المتغيرات السياسية والاقتصادية هي السبب وأجد السبب الوحيد لعدم تفاعل السوق هو أن السوق يتأهب للارتفاع ولكن لا بد من ضغط قوي وممل ليخرج من يخرج ويبقى من يبقى، فهل السوق مهيأ للارتفاع خلال الفترة القادمة أم أن هناك متغيرات قادمة ستخرج على الساحة بالرغم من تأكيدات وتصريحات المسؤولين الاقتصادية..!

@ رجل أعمال وأستاذ الإدارة والاقتصاد وعضو جمعية الاقتصاد السعودية

[عثمان الثمالي]

أرباح بنك الرياض تنمو ب 6% محققة 1600مليون ريال للنصف الثاني من عام 2008



قال راشد العبد العزيز الراشد، رئيس مجلس إدارة بنك الرياض، بأن البنك حقق 1.597مليون ريال أرباحاً صافية للستة أشهر المنتهية في 30يونيو 2008مقارنة ب 1.503مليون ريال للفترة المقابلة من العام الماضي، محققا نسبة نمو بلغت 6.3%. كما ارتفعت أرباح الربع الثاني من هذا العام بنسبة 6.9% لتصل الى 906مقارنة ب 848مليون ريال للعام الماضي. هذا وقد ارتفع إجمالي دخل العمليات لهذا النصف ليصل الى 2.658مليون ريال مقارنة ب 2.581مليون ريال لعام 2007وبنسبة نمو بلغت 3%.
كما بلغ ربح السهم الواحد، باستخدام المعدل البسيط، 1.06ريال مقارنة ب 1ريال لنفس الفترة من العام الماضي آخذين في الاعتبار الزيادة في عدد الأسهم الناتجة عن زيادة رأس المال.

وأشار الراشد إلى النمو الملحوظ الذي حققته الأنشطة المصرفية الرئيسة هذا العام، حيث ارتفعت موجودات البنك بنهاية النصف الأول لعام 2008بنسبة عالية بلغت 46% مقارنة بالنصف الأول من العام الماضي نتيجة للإرتفاع الكبير والمستمر في محفظة القروض والتي بلغت 82.299مليون ريال محققةً نسبة نمو بلغت 44% عن العام الماضي. كما ارتفعت استثمارات البنك وودائع العملاء بنسب عالية، حيث بلغت نسبة نمو كل منهما 48% و23% على التوالي مقارنة بالنصف الأول من العام الماضي. وقد انعكس ذلك بشكل جيد على نتائج البنك الأخرى حيث استمر ارتفاع صافي الدخل من العمولات الخاصة لهذه الفترة محققاً نسبة نمو كبيرة بلغت 23% مقارنة بالنصف الأول من العام الماضي، كما استمر ارتفاع أتعاب الخدمات البنكية لهذا النصف حيث بلغ نموها 21% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

[عثمان الثمالي]

أسمنت السعودية..إنشاء خطي الإنتاج السابع والثامن في مصنع الهفوف.. سينعكس على نتائج الشركة بالإيجاب بسبب زيادة كميات الإنتاج وتخفيض تكاليفها


http://www.alriyadh.com/2008/07/07/img/070505.jpg

تحليل - مؤيد سليمان أبانمي mabanmy@alriyadh.com
تأسست الشركة كشركة مساهمة بموجب المرسوم الملكي رقم 726/10/6/6في 1375ه وتعمل الشركة في صناعة وانتاج الاسمنت ومشتقاته والاتجار به.
تملك الشركة حصة في شركات تابعة، حيث تملك 36% من الشركة المتحدة للاسمنت في البحرين، و33% من شركة منتجات صناعة الاسمنت المحدودة في جدة .
انتجت الشركة خلال العام 2007م ما مقداره 4.8ملايين طن من الكلنكر وهو مايفوق الطاقة التصميمية لمصنعي الشركة بنسبة 16% وبزيادة عن ما انتج خلال العام 2006بواقع 6.6%، كما تم انتاج 5.3ملايين طن من الاسمنت حيث تعد الاعلى في تاريخ الشركة منذ اضافة التوسعه الرابعة في مصنع الهفوف منذ عام
1997.وكان مجلس ادارة الشركة قد وافق على مشروعي التوسعتين الخامسة والسادسة لمصنع الهفوف باضافة خطي انتاج بطاقة 10.000طن كلنكر يوميا لكل منهما، ووقعت العقود بتاريخ 14-12- 2005بتكلفة 577.8مليون دولار حيث من كان المتوقع بدء اعمال التشغيل التجريبي مع نهاية الربع الثاني والخط الآخر سيبدأ خلال الربع الثالث، واستمرار الشركة في تنفيذ توسعتها بانشاء خطي الانتاج السابع والثامن في مصنعها بالهفوف، سينعكس على نتائج الشركة بالايجاب بسبب زيادة كميات الانتاج وتخفيض تكاليفها، وهو ماسيرفع الطاقة التصميمية للشركة من 14.3الف طن الى 34.3طن كلنكر يوميا، مع ملاحظة بان للشركة مرفق تصدير بميناء الملك عبدالعزيز بالدمام بطاقة 800طن اسمنت في الساعة و 700طن اكلنكر في الساعة مما يمنحها المرونة في تصدير أي كميات تفيض عن احتياجات المستهلكين.
ويبلغ رأس مال الشركة 1.020.000.000ريال بعدد 102000000سهم
وسوف اقوم هنا بتحليل التقارير المالية للشركة (الربعية والسنوية) من حيث انتهى عمل المحاسببن بوصف عملية التحليل عملية اجرائية مستمرة لنظام المعلومات المحاسبي ومكملة للتحليل الاساسي للاستثمار. مستخدمين النتائج المالية للشركة مع نهاية الربع الاول للعام الحالي وكذلك نتائج نهاية العام 2007ونتائج الاعوام السابقة كأدوات مالية لاستخراج مؤشرات مالية تشخص الحالة المالية والاقتصادية للشركة وسوف اقوم بتحليل قوائم الشركة وفقا لاسلوب التحليل المالي للقوائم المالية بشكل افقي ورأسي ووفقا لاسلوب التحليل باستخدام النسب (المؤشرات المالية).

اولا: تحليل قوائم الشركة المالية خلال الربع الاول من العام الحالي
بلغ صافي دخل الشركة للربع الاول من هذا العام 173.3مليون ريال بنسبة تغير بلغت 2.5% نتجت من ارتفاع اجمالي الدخل بنسبة 4.3% مقابل ارتفاع في اجمالي المصاريف بنسبة 11.6% في حين بلغ صافي مبيعات الشركة للربع الاول من العام الحالي 342.7مليون ريال بتغير 0.4% عن الربع الاول من العام السابق يقابله انخفاض في تكلفة المبيعات بنسبة -4.2% مقارنة بالربع الاول من العام السابق.
وبلغت نسبة الارباح التشغيلية 96% من صافي الارباح بقيمة بلغت 167.14مليون ريال، مما يدل على اعتماد الشركة على نشاطها الرئيسي.
ومن ناحية المركز المالي للشركة نجد ان الاصول قد تغيرت بنسبة 50.2% يقابله زياده في الخصوم بنسبة 197.9% وارتفاع في الحقوق بنسبة 8.0% بلغ رأس المال العامل للشركة بنهاية الربع الاول لهذا العام - 939.48مليون ريال، بتغير بلغ -251.2% عن الربع الاول من العام السابق، في حين كان رأس المال العامل بنهاية العام السابق في حدود - 153مليون ريال.
وانخفضت النسبة الجارية من 211% بنهاية الربع الاول للعام السابق الى 48% للربع الاول من هذا العام، فيما كانت النسبة الجارية في حدود 85% بنهاية العام الماضي.
وبلغت نسبة السداد السريعة بنهاية الربع الاول 33% مقابل 174% للربع الاول من العام السابق، في حين كانت نفس النسبة بنهاية العام السابق عند 61%.
كما اظهرت نتائج هذا الربع ارتفاع لنسبة الخصوم الى الاصول من 22% الى 44% للربع الاول، علما بانها قد بلغت بنهاية العام الماضي 29% في حين بلغت نسبة الخصوم الى صافي الحقوق 79%.
بنهاية الربع الاول لهذا العام، مقابل 29% للربع الاول من العام السابق، ويلاحظ ارتفاع هذه النسبة بالمقارنة بنهاية العام السابق والبالغة 41% .
في جانب الربحية، اظهرت نتائج الشركة انخفاضا في نسبة العائد على الاصول بنهاية الربع الاول من العام الحالي من 5.9% خلال الربع الاول من العام السابق، الى 4.0% بنهاية الربع الاول من العام الحالي، مما يقودنا الى حساب نسبة العائد السنوي المتوقع على الاصول بنهاية هذا العام، والذي يقدر بحدود 16.2% تقريبا، علما بان نسبة الدخل الفعلية الى الاصول بنهاية العام السابق قد بلغت 21%.
كما اظهرت نتائج الشركة انخفاضا في نسبة العائد على الحقوق بنهاية الربع الاول من العام الحالي من 7.6% خلال الربع الاول من العام السابق، الى 7.2% بنهاية الربع الاول من العام الحالي، وبالتالي تكون نسبة العائد السنوي المتوقع على الحقوق بنهاية هذا العام، والذي يقدر بحدود 29% تقريبا،
علما بان نسبة الدخل الفعلية الى الحقوق بنهاية العام السابق قد بلغت 27%.
كما بلغت نسبة الدخل الى صافي المبيعات خلال الربع الاول من هذا العام 51% بارتفاع عن الربع الاول المقابل من العام السابق والذي بلغت النسبة بنهايته في حدود 49%، مع العلم بأن نسبة الدخل الى صافي المبيعات بنهاية العام السابق قد بلغت 50% وارتفعت نسبة الدخل التشغيلي الى المبيعات من 48% بنهاية الربع الاول من العام السابق، الى 49% وبانخفاض -1% عن نهاية العام السابق والبالغه 49% وعليه، بلغ عائد السهم الواحد بنهاية الربع الاول 1.70ريال مقابل 1.66ريال بنهاية الربع الاول للعام السابق على اساس احتسابه وفقا لعدد الاسهم الحالي وذلك لالغاء أي اثر للمقارنة في حالة انه قد سبق زيادة رأس مال الشركة خلال العام الماضي، مع ملاحظة ان متوسط عائد السهم خلال الربع الواحد في العام السابق قد بلغ 1.68ريال تقريبا، وبالتالي يمكن تقدير العائد السنوي بحدود 6.80ريال بنهاية العام مقابل عائد سنوي فعلي بنهاية العام السابق بواقع
6.73.ومن ناحية احتساب القيمة الدفترية لسهم الشركة نجدها قد بلغت 23.53ريال بنهاية الربع الاول من هذا العام، مقابل 21.78ريال بنهاية الربع الاول من العام السابق، في حين كانت يحدود 27ريالاً نهاية العام الماضي.
ثانياً: مؤشرات الشركة
المالية للعام
2007بداية سوف اقوم باستعراض نسب السيولة حيث يهتم الدائنون والبنوك بنسب مقدرة الشركة على الدفع في الاجل القصير عن طريق دراسة العلاقة بين عناصر الاصول المتداولة والخصوم المتداولة ويعود سبب الاهتمام الى ان مقدرة الشركة سداد التزاماتها في الامد القصير يعتبر مؤشرا جيدا في الحكم على مقدرتها سداد الالتزامات في الامد الطويل وسألقي الضوء على العديد من النسب المكونة لنسب السيولة واهمها رأس المال العامل الذي يمثل الزيادة في الاصول المتداولة عن الخصوم المتداولة وبالنظر الى قائمة المركز المالي للشركة نجد ان رأس المال العامل في عام 2007قد بلغ - 152.88مليون ريال مقارنة ب 854مليون ريال بنهاية العام 2006مما يعني انخفاض مقدرة الشركة على سداد التزاماتها في الاجل القصير والواقع ان اداء هذا المعدل غير جيد بسبب سلبية الرقم خلال العام 2007عند تقييمه كعنصر مستقل.
والملاحظ من سلبية رأس المال العامل ان الشركة تستخدم الديون قصيرة الاجل من اجل تمويل اصول طويلة الاجل وهو مايعرف محاسبيا بالخلل التمويلي فيما توضح النسبة الجارية درجة تغطية الاصول المتداولة للخصوم المتداولة وبتحليل قائمة المركز المالي للشركة نجد ان النسبة الجارية في عام 2007قد بلغت 85% مقارنة ب 502% بنهاية العام 2006مما يعني انخفاض مقدرة الشركة على سداد التزاماتها العاجلة ويمكن القول بان اداء هذا المعدل يعتبر غير جيد خلال العام2007، نظرا لعدم تغطية الاصول المتداولة للخصوم المتداولة بشكل كامل وبربط هذا المؤشر مع نسب المقدره على السداد التي ساوردها لاحقا نجد ان الشركة لديها قدرة على مواجهة التزاماتها بسبب كفاية الفوائض النقدية (السيولة المتاحه) بالرغم من انخفاض نسب السيولة انخفاضا كبيرا.
اما نسبة السداد السريعه فتوضح درجة تغطية الاصول المتداولة للخصوم المتداولة عند استبعاد المخزون وبتحليل قائمة المركز المالي للشركة نجد ان نسبة السداد السريعه في عام 2007قد بلغت 61% مقارنة ب 401% بنهاية العام 2006مما يعني انخفاض مقدرة الشركة على سداد التزاماتها العاجلة دون الاضطرار لبيع كميات من المخزون بقصد توفير السيولة مما يجعل اداء هذا المعدل جيدا خلال العام 2007عند قراءته كرقم منفرد دون مقارنته بعناصر اخرى كونه قد تجاوز الحد الادنى المقبول وفق الاعراف المالية.
ولا بد من الاشارة الى نسب كفاءة الادارة (معدلات الدوران) والتي تهتم ببيان مدى استخدام ادارة الشركة للموارد المالية المتاحة لها والرقابة عليها ومن اهم النسب معدل دوران المخزون والذي يوضح مدى سرعة حركة المخزون السلعي خلال فترة معينة وبتحليل قائمتي الدخل والمركز المالي نجد ان معدل دوران المخزون للشركة قد بلغ 2.7مره للعام 2007في حين كان 2.3مرة عام 2006مما يشير الى سهولة في تصريف البضاعة مقارنة بالعام السابق كما تبين ان متوسط فترة التخزين قد انخفض الى 146يوماً بعد ان كان 147يوم العام 2006مما يدل على انخفاض تكلفة التخزين مقارنة بالعام السابق والامر الايجابي خلال العام 2007هو سرعة دوران البضاعه وتكرار دورانها عدة مرات خلال العام اما مايتعلق بمعدل دوران الاصول فيوضح هذا المعدل مدى كفاءة الادارة في استثمار الموارد المتاحة للشركة في الاصول المتداولة ومدى مساهمة هذه الاصول في المبيعات المحققة وبتحليل قائمتي الدخل والمركز المالي نجد ان معدل دوران الاصول للشركة قد بلغ 1.5مرة للعام 2007في حين كان 1.1مرة عام 2006مما يشير الى زيادة كفاءة الادارة في استثمار الموارد المتاحة للشركة في الاصول المتداولة وزيادة مساهمة الاصول في صافي المبيعات مقارنة بالعام السابق.
اما على صعيد نسب المقدرة على سداد الديون طويلة الاجل فتهتم هذه المجموعة من النسب بتحليل مدى قدرة الشركة على سداد الالتزامات طويلة الاجل التي تشمل في الغالب القروض طويلة الاجل والفوائد المترتبة عليها ومنها نسبة مجموع الخصوم الى مجموع الاصول حيث توضح مقدار مساهمة المطلوبات في تمويل الاصول وعند تحليل قائمة المركز المالي للشركة نجد ان نسبة مجموع الخصوم الى مجموع الاصول في عام 2007قد بلغت 29% مقارنة ب 10% بنهاية العام 2006مما يعني زيادة مساهمة الخصوم في تمويل الاصول ويترتب على ذلك زيادة في الاعباء الثابتة التي تتحملها الشركة مقارنة بالعام السابق وزيادة في المخاطرة التي قد يتعرض لها الدائنون متى ماقورنت هذه النسبة على مستوى النشاط الذي تنتمي له مشاريع الشركة والملاحظ بأن اداء هذا المعدل يعتبر جيدا خلال العام 2007كون النسبة غير مرتفعة.
اما نسبة مجموع الخصوم الى حقوق المساهمين فتوضح مدى الاعتماد على الخصوم (الاقتراض)كمصدر من مصادر التمويل بالمقارنة مع مصادر التمويل الداخلية (حقوق المساهمين) وبتحليل قائمة المركز المالي للشركة نجد ان نسبة مجموع الخصوم الى مجموع الحقوق في عام 2007قد بلغت 41% مقارنة ب 12% بنهاية العام 2006مما يعني زيادة مدى الاعتماد على الخصوم كمصدر من مصادر التمويل وزيادة في المخاطر التي قد يتعرض لها الدائنون والمساهمون مقارنة بالعام السابق والواقع ان اداء هذا المعدل يعتبر جيدا خلال العام2007، وفيما يتعلق بنسبة المديونية التي توضح مقدار صافي القروض المحملة على الشركة كمصدر من مصادر التمويل الى حقوق المساهمين وعند القيام بتحليل قائمة المركز المالي للشركة نجد ان نسبة المديونيه في عام 2007قد بلغت 0.0% مقارنة ب 0.0% بنهاية العام 2006مما يعني انعدام القروض المحملة على الشركة للعام 2007وبالتالي انخفاض في المخاطر التي قد يتعرض لها الدائنون والمساهمون ولا يمكن تجاهل نسب الربحية فنسبة صافي الربح الى اجمالي الاصول توضح مدى الكفاءة في استخدام الاصول أي مايمثل الربح العائد من الاستثمار في الاصول وعند تحليل قائمة دخل الشركة مع قائمة المركز المالي نجد ان نسبة صافي الربح الى اجمالي الاصول قد بلغت 21% عام 2007بالمقارنة ب 26% للعام 2006ويعتبر اداء هذا المعدل جيدا خلال العام 2007عند تقييمه تقييما مستقلا دون الاخذ في الاعتبار نموه من عدمه بين عامين اما نسبة العائد على الحقوق وتسمى ايضا نسبة العائد على الاموال المستثمره فقد بلغت في العام 2007م 27% مقابل 29% في العام 2006وينظر الى اداء هذا المعدل على انه ممتاز خلال العام 2007م وليس لهذه النسبة اهمية في حد ذاتها الا اذا تمت مقارنتها بنفس النسبة في الشركات الاخرى، كما توضح نسبة صافي الربح الى صافي المبيعات مقدار الارباح التي تحققت مقابل كل وحدة واحدة من صافي المبيعات (هامش صافي الربح) ويستفاد منها في تحديد سعر بيع الوحده وبتحليل قائمة دخل الشركة نجد ان نسبة صافي الربح الى صافي المبيعات قد بلغت 50% عام 2007بالمقارنه ب 53% للعام 2006مما يجعل اداء هذا المعدل جيدا خلال العام 2007عند قراءته كرقم منفرد دون مقارنته بعناصر اخرى سواء على مدى سلسة زمنية واحدة او نفس المعدل خلال سلاسل زمنية متعدده، اما عائد السهم فيعتبر هذا المقياس هو المقياس الامثل استخداما عند مقارنة اداء وفعالية الشركة من سنة لاخرى كونه يفصح عن مقدار ما انجزته الادارة من فعالية لكل سهم (قيمة) مستثمرة وهو ما لانستطيع تمييزه عند مقارنة اجمالي الدخل لسنتين كون ان اجمالي الدخل عند نموه قد لا يعكس مدى زيادة فعالية الادارة بسبب ان هذه الزياده ناتجة من زيادة راس المال المستثمر. وبالنظر الى قائمة الدخل نجد ان عائد السهم بلغ 6.73ريالات / سهم للعام 2007مقارنة ب 6.25ريالات / سهم للعام 2006مما يعكس زيادة كفاءة في ادارة رأس المال المستثمر، وبحساب مكرر ربحية السهم الذي يقيس معدل استرداد راس المال المستثمر عن طريق الارباح المتحققة من جراء استثماره نجده قد بلغ باغلاق 117ريال عند 17مره ويعتبر هذا اعلى من مكرر القطاع البالغ 14.5مره حسب النتائج السنوية للقطاع واقل من مكرر ارباح السوق ككل والبالغ 21.2مرة وقت اعداد التقرير، فيما بلغت القيمة الدفترية لسهم الشركة 26.85ريالات بنهاية العام 2007م بزيادة 3.11ريالات عن العام 2006بسبب ارتفاع صافي اصول الشركة مايمثل 1.69ضعف القيمة الاسمية تقريبا.
وقد بلغ صافي اصول الشركة للعام 2007م 2738.582مليون ريال بتغير بلغ 316.997مليون ريال عن العام 2006م.

ثالثا: تحليل القوائم المالية للشركة بنهاية العام 2007(سنوي)

1-قائمة المركز المالي:
بلغ اجمالي اصول الشركة للعام 2007م 3860.7مليون ريال مقابل 2704.6ريال للعام 2006بزيادة تبلغ 42.7%، وبحساب توزيع اصول الشركة نجد ان المخزون قد استحوذ على 6.5% من اجمالي اصول الشركة بقيمة بلغت 249.3مليون ريال بنسبة تغير في حدود 16.8% مقارنة بالعام 2006.فيما بلغت نسبة الاصول الثابتة الى اجمالي الاصول 75.6% بقيمة تعادل 2918.7مليون ريال بنسبة تغير بلغت 84.9% مقارنة بالعام 2006.وفي بند المطلوبات ارتفع اجمالي المطلوبات للعام 2007بنسبة 296.5% وصولا عند 1122.152مليون ريال يقابله ارتفاع في حقوق المساهمين بنسبة 13.1%.

2-قائمة الدخل:
بلغ صافي دخل الشركة لعام 686.42007مليون ريال بنسبة ارتفاع بلغت 7.6% نتجت من ارتفاع اجمالي الدخل بنسبة 10.5% مقابل ارتفاع في اجمالي المصاريف بنسبة 7.7% في حين بلغ صافي مبيعات الشركة لعام 2007م 1362.0مليون ريال بتغير 13.5% عن العام 2006وبتتبع صافي دخل الشركة خلال السنوات الثلاث الماضية نجد ان نمو صافي دخل الشركة سنويا مستمر مما يعكس ايجابية الموقف المالي على المدى المتوسط وبلغت نسبة الارباح التشغيلية 98% من صافي الارباح مما يدل على اعتماد الشركة على نشاطها الرئيسي.

التقييم العام
1- ربع سنوي
نجد ان نسبة المؤشرات المالية ذات النمو بين الربع الاول من العام الحالي والربع الاول من العام السابق قد بلغت 36% من اجمالي المؤشرات في حين ان نسبة المؤشرات ذات النمو بين الربع الاول من العام الحالي وبين مؤشرات نهاية العام قد بلغت 33% من اجمالي المؤشرات.

2- سنوي
بناء على المعطيات الناتجة من حساب مؤشرات الشركة المالية نجد ان المؤشرات المالية الجيدة للشركة خلال العام 2007قد بلغت 80.0% من اجمالي المؤشرات موضع التحليل في حين ان نسبة المؤشرات ذات النمو الايجابي بين عامين قد بلغ 40.0%.
@ ان ماسبق ذكره ليس توصية او توجيه ببيع او شراء لسهم الشركة وانما هو محاولة لرصد ماتحقق من نتاج اعمال الشركة واستقراء لمدى فعالية الاداء نضعها بين ايديكم للاستفاده منها في اتخاذ القرار.

http://www.alriyadh.com/2008/07/07/img/070508.jpg
http://www.alriyadh.com/2008/07/07/img/070509.jpg

[عثمان الثمالي]

بنك الرياض يكرّم فريق العمل المشارك في عملية الاكتتاب لزيادة رأس ماله


http://www.alriyadh.com/2008/07/07/img/077282.jpg


احتفى مجلس إدارة بنك الرياض بفريق العمل والمشاركين في إدارة عمليات الاكتتاب في أسهم زيادة رأس مال البنك "حقوق الأولوية"، وذلك بحضور رئيس مجلس الإدارة، راشد العبد العزيز الراشد، وعضو مجلس الإدارة، عبد الله محمد العيسى، والرئيس التنفيذي، طلال إبراهيم القضيبي وجمع من مسئولي البنك.
وألقى رئيس مجلس الإدارة كلمة ترحيبية بالحضور خلال حفل التكريم، أشاد فيها بالنجاح الباهر الذي حققه المشروع من خلال تضافر جهود مسئولي البنك من مختلف القطاعات وأعضاء فريق العمل، مشيراً لأهمية هذا المشروع الكبير للاقتصاد الوطني، ولتطوير أعمال البنك.
وقدّم الراشد، في الحفل الذي أقيم مساء يوم الثلاثاء 20جمادى الآخرة 1429ه، الموافق 24يونيو 2008م، شكر وتقدير مجلس إدارة البنك والمساهمين للإدارة التنفيذية ولموظفي بنك الرياض، على الجهود الناجحة التي بذلوها أثناء سير عملية الاكتتاب.
وقال إن النجاح الكبير الذي حققه الاكتتاب في أسهم بنك الرياض، وهو أكبر عملية اكتتاب في أسهم حقوق أولوية في تاريخ الشركات المساهمة السعودية، ليعكس مدى الثقة التي يحظى بها البنك لدى مساهميه. وأكد الراشد على أن أهمية زيادة رأس مال البنك الجديدة ستكون في مجال تطوير أعمال البنك، وزيادة قدرته التنافسية في السوق المصرفية، وتحقيق تطلعات عملاء ومساهمي البنك. كما تناول فيها المراحل التي مر بها المشروع، ومدى الوضوح والشفافية التي تمت فيها عملية الإعلان والاكتتاب، كما شكر فريق عمل المشروع من منسوبي البنك وشركة الرياض المالية. وأكد أن البنك سخّر جميع إمكاناته لخدمة مساهميه وإنهاء إجراءات الاكتتاب بشكل سريع وسلس، سواء من خلال فروع البنك وقنواته الإلكترونية، أو من خلال البنوك التي جرى الترتيب معها لاستلام طلبات الاكتتاب.
وفي ختام الحفل قام كل من راشد العبد العزيز الراشد وعبد الله محمد العيسى بتقديم الدروع التكريمية لفريق العمل والمشاركين في المشروع، من موظفي بنك الرياض وشركة الرياض المالية، والتقطت بعد ذلك الصور التذكارية مع المكرمين. يشار إلى أن بنك الرياض رفع رأس ماله من 6.250ملايين ريال إلى 15.000مليون ريال، من خلال طرح 875مليون سهم إضافية لمساهميه بقيمة اسمية 10ريالات للسهم، وعلاوة إصدار بواقع 5ريالات للسهم ، مما نتج عنه إجمالي علاوة إصدار بمبلغ 4.375ملايين ريال أضيفت جميعها إلى الاحتياطي النظامي، في أكبر عملية من نوعها في السوق السعودي.

[عثمان الثمالي]

بموضوعية
Bmg وجرير بالصدارة



راشد محمد الفوزان
بالأمس أعلنت شركة بي.أم.جي للاستشارات المالية أسماء الشركات السعودية الفائزة بجائزتها للشفافية، في احتفال أقيم بمدينة الرياض، وكان بصدارة الشركات التي حصلت على الثلاث مراكز الأولى شركة جرير وثانياً صافولاً وثالثاً البنك العربي، واعتمد بي أم جي على ميزانيات سنة 2006ونتائج الربع سنوية لعام 2007والموقع الإلكتروني للشركات في السوق ككل، مبادرة مميزة ورائعة حقيقة من بي أم جي أن تتبنى هذه الجائزة التي افترض أنها تحت مظلة هيئة السوق المالية، وهذا يدفع بالشركات للتنافس في تحقيق الأفضل شفافية لما يعانية السوق السعودي من نقص وشح في الشفافية في كل اتجاه، وليت شركة بي.أم. جي للاستشارات المالية أضافت أيضا الشركات الأقل شفافية أو معدومة الشفافية إن صحت التسمية فكما نقول للمحسن أحسنت ويكافأ، فأيضا نحتاج لمعرفة الأسوأ من الشركات في شفافيتها، ليس من قبيل التشهير أو الاستعراض من هم الأقل، ولكن لتعرف الشركة أنها تعاني نقصا في شفافيتها وأيضا المتداولون، فكرة مميزة وجيدة لو أكملتها بي أم جي، ولكن لم ينشر ذلك ولا أعرف أسبابه ولن أدخل في تخمينات أو مبررات وأسبابه، ولكن المهنية العالية تفترض السلبي والإيجابي وليت الشركة نشرت قائمة بأفضل عشر أو عشرين شركة شفافية وايضا الأقل شفافية.
حصول جرير على الصدارة في الشفافية ليس بمستغرب حقيقة، ومن يعرف الاستاذ محمد العقيل رئيس مجلس إدارة شركة جرير، والذي أعرفه من قرب، وقد تكون شهادتي بهذا الرجل مجروحة حقيقة، ولكن أقول الحقيقة بدون أي مواربة، فقد لا يمر أسبوع أو أسبوعين إلا ويكون لنا حديث عن السوق والأسواق الدولية وقد تعلمت من هذا الرجل الكثير وأتشرف بالتعلم منه، من ينظر لرؤية هذا الرجل الذي دائما يصر على أن يكون خلف الشاشة وخلف كاميرات التصوير، يجد في هذا الرجل عقلية محترفة جدا، يملك العلم والرؤية والخبرة والحكمة والحنكة، ولن استرسل في صفات الرجل لأنه لا يحبذ هذا الشيء، ودائما "يدعي" أنه بسيط ويتعلم وبالكاد يملك رؤية واضحة، منهل علم ليس بالسهل وسيغضب من كل ما أكتب لكن عقلية هذا الرجل "السعودي" نموذج "عصامي حقيقي" وهو من يدير أموال واستثمارات شركة جرير، لا شركة وساطة ولا صناديق ولا غيره حسب علمي، ويحقق أفضل النجاحات، مبادئه واضحة "نقية" و"واضحة" لدرجة أنه يستدعيك للشركة ويبسط كل الأوراق لك ويقول هذه شركتنا، من يفعل ذلك؟ لا يوجد شيء يخفيه وشركة بي أم جي أنصفت جرير ومحمد العقيل العقلية التي لم أر حقيقة عقلية توازيها في "فكره" الاستثماري والأهم "نقاء" هذا الرجل، وسهم جرير قبل الانهيار ووقت الانهيار وبعده ظل صامدا، والكل يحترم ويقف أاحتراما لسهم جرير، وهي انعكاس لإدارة شركة تستحق ما حققت، ولا أغيب حقوق صافولا أو البنك العربي اللذين تميزا أيضا بشفافيتهما، ولكن لأني أعرف رجل بقامة ومكانة محمد العقيل الذي يظل يقول لي بأستمرار في كل اتصال، ما رأيك بالسوق؟ ويكون جوابي الدائم بعد ابتسامة لا أفتي أو اتحدث بحضرة محمد العقيل ولا يحق لي فأنا تلميذ صغير في مدرسته وأقولها بصدق وانصاف تام لا مجاملة لدي بها.

[عثمان الثمالي]

الأسهم السعودية تعكس اتجاهها وترتفع 1.12 % بدعم من البنوك
http://www.aleqt.com/nwspic/133814.gif


- إعداد: أبحاث مباشر - 04/07/1429هـ
نجحت سوق الأسهم السعودية في أن تغير اتجاهها الهابط الذي بدأ به جلسة أمس الأحد، حيث ظل ساعة ونصف الساعة من التعاملات في المنطقة الحمراء، بعدها استطاع أن يرتفع بدعم من الارتفاع الجماعي لأسهم قطاع البنوك لتغلق السوق عند أعلى نقطة وصل إليها اليوم وهي النقطة 9483 بارتفاع 1.12 في المائة كاسبا 104 نقاط لتعوض بذلك خسائرها في جلسة أمس الأول، حيث كانت قد فقدت 89 نقطة هذا وقد تحسنت قيم التداولات قليلا عن جلسة أمس الأول حيث سجلت أمس 7.77 مليار ريال فيما بلغت أول أمس 7.2 مليار ريال.
وتصدر قطاع المصارف الـ 11 التي أغلقت في المنطقة الخضراء بارتفاع 3.75 في المائة كاسبا 827 نقطة, حيث ارتفعت كل أسهمه بنسب متفاوتة مع تحقيق بنك الرياض 6.9 في المائة نموا في أرباح الربع الثاني أغلق السهم اليوم مرتفعا بنسبة 5.8 في المائة عند 36.25 ريال وبكميات تداول بلغت 2.6 وهى ما تزيد بنسبة 222 في المائة على متوسط حجم تداولاته الأسبوعية التي بلغت 807 آلاف سهم.
وبكميات تداول هي الأعلى له منذ 18 جلسة أغلق سهم البنك العربي الوطني اليوم مرتفعاً بنسبة 5.2 في المائة عند 65.75 ريال وبكميات تداول بلغت 258 ألف سهم وهي ما تزيد بنسبة 258 في المائة على متوسط حجم تداولاته الأسبوعية الذي بلغ 72 ألف سهم.
تلاه قطاع النقل بارتفاع 2.32 في المائة كاسبا 144 نقطة وذلك بدعم من سهم "النقل البحري" الذي ارتفع 2.89 في المائة مغلقا عند 35.5 ريال ولم ينخفض من أسهم هذا القطاع سوى سهم "مبرد" حيث تراجع 1.83 في المائة ليغلق عند 27 ريالا.
وعلى الجانب الآخر تراجعت أربعة قطاعات عكس اتجاه السوق يتصدرهم قطاع الأسمنت بانخفاض 0.81 في المائة, وشهد "أسمنت تبوك" اليوم أعلى تداولات له منذ 51 جلسة التي بلغت 833.9 ألف سهم وهي ما تزيد بنسبة 797.6 في المائة على متوسط حجم تداولاته الأسبوعية الذي بلغ 92.9 ألف سهم وصاحب ذلك ارتفاع في سعر السهم بنسبة 2.78 في المائة ليغلق عند 37 ريالا.
تلاه قطاع البتروكيماويات حيث لم يرتفع من أسهم هذا القطاع إلا ثلاثة أسهم, هي "سابك" بارتفاع 0.17 في المائة ليغلق عند 140.25 ريال, وسهم "كيان" بارتفاع 2.04 في المائة مغلقا عند 25 ريالا وأغلقت "بترورابغ" عند 59.5 ريال بارتفاع 0.42 في المائة, تلاه قطاع الفنادق والسياحة بتراجع 0.38 في المائة وذلك بتأثير من سهم "الفنادق" الذي تراجع بنسبة 0.62 في المائة مغلقا عند 39.5 ريال, ثم قطاع التشييد والبناء بانخفاض 0.21 في المائة.
وحاز قطاع التأمين النصيب الأكبر من قيم التعاملات لليوم الثاني على التوالي حيث استحوذ على 24.82 في المائة و يشهد هذا القطاع تداولات نشطة في الفترة الأخيرة, وشهد أمس إغلاق سهمين من أسهمه بالنسبة القصوى, حيث إنه وللجلسة الثالثة على التوالي يغلق سهم "السعودية الهندية" مرتفعاً بالنسبة القصوى عند 97.5 ريال وهو أعلى إغلاق له منذ ستة أشهر وبكميات تداول بلغت 440.9 ألف سهم ويواصل السهم اليوم اتجاهه الصاعد للجلسة السادسة التي ارتفع خلالها السهم بنسبة 63.8 في المائة بما يعادل 38 ريالا.
وكذلك أغلق سهم "الأهلية للتأمين" مرتفعاً بالنسبة القصوى عند 101 ريال وهو أعلى إغلاق له منذ أربعة أشهر وبكميات تداول بلغت 3.4 مليون سهم, وهي ما ترتفع بنسبة 100 في المائة عن متوسط حجم تداولاته الأسبوعية التي بلغت 1.7 مليون سهم.
استحوذ قطاع البتروكيماويات على 22.57 في المائة كما استحوذ قطاع المصارف على 11.37 في المائة بينما استحوذ قطاع التشييد والبناء على 8.9 في المائة, فيما كان نصيب باقي القطاعات 32.34 في المائة.

[عثمان الثمالي]

حسب تقرير أصدرته هيئة سوق المال:
شركة سعودية واحدة هبطت عن سعر اكتتابها مقابل 128 شركة في الصين
http://www.aleqt.com/nwspic/133815.gif


"الاقتصادية" من الرياض - - 04/07/1429هـ
وصف تقرير أصدرته هيئة سوق المال أمس سوق الأوراق المالية السعودي بأنه أفضل الأسواق العالمية من حيث عدد الطروحات الأولية، ففي عام 2007 تم طرح 26 شركة بقيمة إجمالية تقدر بـ 18 مليار ريال ومنذ بداية عام 2008م وحتى النصف الأول منه تم طرح ثمان شركات بقيمة إجمالية تقدر بـ 25 مليار ريال.
واحتلت المملكة المرتبة الثانية عالمياً بعد سوق نيويورك للأوراق المالية من حيث حجم ما تم طرحه في السوق خلال الأشهر الخمسة الأولى من عام 2008م وبذلك يتجاوز السوق السعودي ما تم طرحه في سوق لندن للأوراق المالية على سبيل المثال.

في مايلي مزيداً من التفاصيل:

وصف تقرير أصدرته هيئة سوق المال أمس سوق الأوراق المالية السعودي بأنه أفضل الأسواق العالمية من حيث عدد الطروحات الأولية، ففي عام 2007 تم طرح 26 شركة بقيمة إجمالية تقدر بـ 18 مليار ريال ومنذ بداية عام 2008م وحتى النصف الأول منه تم طرح ثمان شركات بقيمة إجمالية تقدر بـ 25 مليار ريال.
واحتلت المملكة المرتبة الثانية عالمياً بعد سوق نيويورك للأوراق المالية من حيث حجم ما تم طرحه في السوق خلال الأشهر الخمسة الأولى من عام 2008م وبذلك يتجاوز السوق السعودي ما تم طرحه في سوق لندن للأوراق المالية على سبيل المثال. إن الاكتتابات في الأسواق المالية تزيد فرص الاستثمار ولكنها لا تخلو من المخاطر كهبوط سعر السهم عن سعر الاكتتاب، ويمكن أن يحدث هذا في جميع الأسواق المتقدمة منها أو النامية بما فيها السوق المالية السعودية.
وقال التقرير إن تحديد السعر الأولي للطرح في المملكة العربية السعودية يطبق معايير عالية تستخدم في كثير من الدول المتقدمة إضافة إلى معايير خاصة تضيف مزيداً من العدالة في تحديد السعر. تمر عملية تحديد السعر الأولي للطرح بعدة مراحل، تبدأ بتحليل الوضع المالي للشركة للوصول إلى أفضل مدى سعري للسهم، ومن ثم تتاح الفرصة لمجموعة من الشركات المالية المرخصة من قِبل هيئة السوق المالية بالمشاركة في بناء سجل أوامر الاكتتاب، وذلك بالمزايدة على سعر سهم الشركة في حدود المدى السعري المحدد مسبقا، ويتم الأخذ بالسعر الأكثر تغطية، مع العلم أن الشركات المزايدة في المملكة يجب أن تلتزم بدفع قيمة الطلب كاملة قبل معرفة عدد الأسهم التي ستخصص لها في نهاية عملية بناء سجل أوامر الاكتتاب، بينما في بعض الدول لا تُلزم الشركات المزايدة بدفع كامل مبلغ الطلب أو جزء منه في عملية بناء سجل الأوامر.
على الصعيد الدولي، فإن طرح شركات جديدة في أسواق الدول المتقدمة والنامية تتأثر بالعوامل الاقتصادية والسياسية المحيطة، وليس من الضروري ارتفاع سعر سهم الشركة بعد طرحها. حيث إن الكثير من الشركات التي أُدرجت أسهمها في الدول النامية هبطت قيمتها عن قيمة طرحها الأولي. ويعود ذلك إما إلى تأثر الشركة بالعوامل الإقتصادية الدولية أو الداخلية المحيطة بها وإما لانخفاض أداء الشركة بشكل خاص بعد إدراجها.
تبقى عملية طرح أسهم شركات جديدة في السوق عملية لا تخلو من المخاطرة حتى في الأسواق العالمية المتقدمة، فغالباً ما تكون الشركات صغيرة نسبياً وحديثة عهد بالسوق وقليلة الخبرة في التعامل مع الجمهور، وتزداد المخاطرة في الأسواق النامية الأقل تنظيماً. بالنظر إلى سوق الصين للأوراق المالية، نجد أنه تم طرح 247 شركة للاكتتاب العام في عام 2007م تقدر قيمتها الإجمالية بنحو 225 مليار ريال، انخفض سعر 128 من تلك الشركات عن سعر طرحها. وبمقارنة السوق الصيني مع بعض الأسواق النامية كسوقي الهند والبرازيل في الفترة نفسها فلن نجدها أفضل حالاً من السوق الصيني، ففي الهند طُرح 102 شركة، هبط أكثر من النصف عن سعرها بعد طرحها للتداول، وفي البرازيل هبطت أكثر من ثلثي الشركات المطروحة عن سعرها بعد التداول.
وقال التقرير: إذا أخذنا في الاعتبار جميع قرارات تخصيصات الأرباح النقدية ورفع رأس المال التي اتخذتها الشركات المدرجة في العامين 2007م و2008م في السوق المالية السعودية، نجد أنه لم تهبط سوى شركة واحدة منها عن سعر اكتتابها الأصلي. والجدير توضيحه هو أن قيمة السهم بعد الطرح تتأثر إذا قامت الشركة بتوزيع أرباح نقدية أو رفع رأس المال، وذلك أن قيام الشركة بتوزيع أرباح نقدية يعد عائدا استثماريا من قيمة السهم، وزيادة الشركة رأسمالها يزيد من عدد أسهم المستثمر ويقلل من قيمتها ليبقى مجمل الاستثمار ثابتاً، وبالتالي فإن أي مبلغ تم استثماره في الاكتتابات الأولية للشركات المدرجة لم يقل عن قيمته الأصلية.
وأضاف: إن تطبيق السوق السعودي معايير عالمية عالية المستوى في أنظمته مع تحديثها باستمرار تزامناً مع تطور السوق وتقدمه يحافظ على استقرارية السوق وعلى أسعار اكتتاب مناسبة. ومع هبوط معظم أسعار أسهم الشركات المدرجة في أسواق دول العالم النامية فإنه على النقيض تبقى أسعار الأسهم في السوق السعودي أعلى من مستوى طرحها. وتقوم هيئة السوق المالية دائما بحث المستثمرين على قراءة نشرات الإصدار للشركات قبل اتخاذ قرار الاستثمار في أي شركة يتم إدراجها في السوق.

[عثمان الثمالي]

"الأهلي كابيتال" تطرح صندوقا للشركات السعودية المتوسطة
http://www.aleqt.com/nwspic/133821.gif


عبد السلام الثميري من الرياض - - 04/07/1429هـ
أعلنت شركة الأهلي كابيتال طرح صندوق الأهلي لأسهم الشركات السعودية المتوسطة.
وأوضح حسن الجابري رئيس إدارة المصرفية الاستثمارية في شركة الأهلي كابيتال، خلال المؤتمر الصحافي الذي عقد في فندق الفور سيزونز في الرياض، أن الصندوق يستثمر بشكل أساسي في الشركات السعودية ذات القيمة السوقية التي تراوح من ثلاثة إلى 50 مليار ريال مقارنة بالشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة أقل من ثلاثة مليارات ريال لكل منها والأخرى كبيرة الحجم بقيمة سوقية أكثر من 50 مليار ريال.
وأضاف الجابري "خلال بحثنا المستمر لتقديم المزيد لعملائنا قمنا بتحديد تلك الشركات ذات الحجم المتوسط، التي تملك الإمكانية للنهوض بأدائها أبعد من الأداء العام للسوق".
وبين رئيس إدارة المصرفية الاستثمارية في شركة الأهلي كابيتال، أن الصندوق فرصة للمستثمرين ليستفيدوا من الأداء القوي للشركات المتوسطة الحجم، مؤكداً أن مناخ المملكة الاقتصادي الآخذ في الازدهار يعد سبباً رئيسياً لنمو حجم هذه الشركات والارتقاء بعائداتها لتفوق المعدلات المتعارف عليها، مما يشكل فرصة سانحة تستقطب المستثمرين للاستفادة منها خصوصاً في عصر الازدهار المطرد الذي ننعم به.
وأكد أن المستثمرين استعادوا ثقتهم بالسوق المحلية، ولديهم رغبة أكبر في الاستثمار في الصناديق المحلية.
وأشار حسن الجابري إلى أن صندوق الأهلي لأسهم الشركات السعودية المتوسطة صندوق مفتوح متوافق مع أحكام الشريعة ويبلغ الحد الأدنى للاشتراك فيه خمسة آلاف ريال وهو يمنح المستثمرين فرصة سانحة للاستثمار في نطاق واسع من أسهم الشركات السعودية.
من جانبه، قال أيمن باجسير مدير مجموعة تطوير المنتجات في شركة الأهلي كابيتال، أن هذا الصندوق يسعى إلى تعظيم عائداته عبر الاستثمار بشكل رئيسي في الشركات متوسطة الحجم والاستثمار بشكل انتقائي في الشركات الصغيرة الحجم التي تظهر إمكانات نمو في المستقبل.
وذكر باجسير أن الصندوق يقدم مزايا لنمو رأس المال ويعمد إلى تقليل المخاطر المصحوبة على المدى الطويل عبر توزيع الأصول وتنويع القطاعات المستثمر فيها وانتقاء الأسهم.
وألمح مدير مجموعة تطوير المنتجات في شركة الأهلي كابيتال، إلى عزم "الأهلي كابيتال" قياس أداء الصندوق الجديد مقابل مؤشر ستاندارد آند بورز للشركات السعودية المتوسطة (ذات القيمة السوقية بين 3 ـ 50 مليار ريال سعودي) المتوافق مع الضوابط الشرعية.
الجدير بالذكر أنه في نهاية عام 2007، تم رصد أكثر من 80 شركة متوسطة وصغيرة الحجم مدرجة في السوق، ومثلت تلك الشركات 70 في المائة من مجمل عدد الشركات المدرجة في السوق السعودية، التي تتوافق مع الضوابط الشرعية للاستثمار وبقيمة سوقية تقارب 440 مليار ريال، وهذا الرقم يمثل نحو 40 في المائة من قيمة سوق الأسهم المدرجة في السوق السعودية في حينه

[عثمان الثمالي]

« جدوى للاستثمار » مستشار مالي لجبل عمر لتمويل مشاريع بـ12.4 مليار على مرحلتين

نهار الشمري- جدة

وقعت شركة جبل عمر للتطوير اتفاقاً مع شركة جدوى للاستثمار٬ تقوم بموجبه شركة جدوى للاستثمار بتقديم الاستشارات المالية الخاصة بترتيب التمويل اللازم لبناء المشروع والمقدر قيمته 12 مليارا و 400 مليون ريال.
ووقع الاتفاق الذي جرى يوم (السبت) بفندق قصر الشرق بجدة – عن شركة جبل عمر للتطوير رئيس مجلس الإدارة الشيخ عبد الرحمن عبد القادر فقيه ٬ ٬ وعن شركة جدوى للاستثمار ٬ العضو المنتدب والرئيس التنفيذي للشركة أحمد عقيل الخطيب٬ .
وأشار صاحب السمو الملكي الأمير فيصل بن سلمان بن عبدالعزيز رئيس مجلس إدارة شركة جدوى للاستثمار بأن سعي جدوى للفوز بمثل هذا المشروع ينبع من أهميته كونه مشروعا يعد الأول من نوعه في مكة المكرمة والذي بدوره يعكس مدى اهتمام شركة جدوى بدعم هذا النوع من المشاريع الاستراتيجية. إضافة إلى ذلك، أكد صاحب السمو الملكي الأمير فيصل ثقته التامة بأعضاء فريق جدوى للاستثمار الأكفاء للعمل مع ممثلي شركة جبل عمر في إدارة هذه الصفقة الفريدة من نوعها.
وقال الشيخ عبد الرحمن فقيه إن هذا الاتفاق يجيئ تمشياً مع قرار مجلس إدارة شركة جبل عمر للتطوير ٬ وبناءً على متطلبات المشروع ٬ حيث توصلت بحمد الله وتوفيقه شركة جبل عمر لإبرام اتفاقية تدبير وترتيب التمويل اللازم لإنشاء المشروع مع شركة جدوى للاستثمار بمبلغ (12.4 مليار ريال) وذلك على مرحلتين. وأوضح الشيخ عبدالرحمن فقيه أن كلتا المرحلتين متوافقتان مع مبادئ الشريعة الإسلامية ٬ وتجسد دليل ثقة في خطوات الشركة التي تنتهج أسلوباً علمياً يراعي الدراسات المالية ودراسات السوق، منوهاً في هذا الخصوص بشركة جدوى للاستثمار بما لديها من خبرات عالية وأسلوب متميز وفريق من الموظفين المؤهلين لإدراة تمويل مشروع بهذا الحجم الضخم.
كما أعرب أحمد الخطيب عن اعتزاز شركة جدوى للاستثمار بثقة شركة جبل عمر في اختيار « جدوى « لتقديم خدمات الاستشارات المالية وترتيب التمويل اللازم لبناء هذا المشروع العملاق متمنيا للجميع كل التوفيق.

[عثمان الثمالي]

الراجحي يطلق بطاقات «الراجحي البلاتينية » من فيزا

اليوم - الرياض

أطلق «مصرف الراجحي»، يوم أمس بطاقات «فيزا» (Visa) الصراف البلاتينية الحصرية والتي ستوفر العديد من الفوائد في مجال السفر وخدمات الترفيه لمجموعة من أبرز العملاء وذلك ضمن إطار برنامج «مزايا بطاقات فيزا البلاتينية». وتأتي هذه الخطوة في ضوء تزايد الطلب على المنتجات ذات الخدمات المتميزة من جهة وتوسع قاعدة عملاء الشركة من رجال الأعمال والشخصيات الهامة في المملكة. وتؤمن هذه البطاقة مجموعة من الخيارات للعملاء بما فيها طريقة الدفع لشراء المنتجات والخدمات. وبالإضافة إلى كون هذه البطاقة معتمدة في أكثر من ٢٩ مليون محل تجاري، فإنها توفر مجموعة من المزايا بما فيها خدمة المتابعة على مدار الساعة، حيث تم تطويرها لتمكن حاملي البطاقة من الحصول على الدعم الراقى الذي يفي بكافة احتياجاتهم الشخصية والمهنية. وقال نائب الرئيس التنفيذي في «مصرف الراجحي» سعيد الغامدي، : «يأتي إطلاق هذه البطاقات تلبية لتوقعات كبار العملاء لدينا، حيث تتناسب ميزاتها وفوائدها مع أسلوبهم ونمط حياتهم. ونفخر بأن نقدم هذه البطاقة الخاصة لمجموعة من أبرز عملائنا. ويظهر هذا المنتج الجديد التزامنا بتوفير أفضل الخدمات على مستوى البطاقات البنكية لكافة العملاء لدينا».

[عثمان الثمالي]

المصارف تعوض خسائر السبت وتعيد المؤشر فوق 9400 نقطة

اليوم - الدمام

تمكّن السوق السعودي في ثاني أيامه خلال الأسبوع الحالي من الارتفاع بأكثر من 100 نقطة ليستعيد جميع النقاط التي فقدها يوم أمس وليقفل عند 9483 نقطة (+105 نقطة) وسط ارتفاع في قيم التداولات لليوم الثاني على التوالي لتصل إلى 7.8 مليار ريال.
وجاء ارتفاع السوق أمس بعدما فقد المؤشر يوم أمس أغلب المكاسب التي جناها خلال الأيام الأربعة الأخيرة من الأسبوع الماضي والتي فاقت الـ 150 نقطة، حيث انخفض المؤشر يوم أمس بنحو90 نقطة.
وكان السوق قد افتتح تداولات أمس على انخفاض ليفقد خلال الساعة الأولى أكثر من 100 نقطة مسجلاً 9276 نقطة، قبل أن تشهد أسهم قطاع البنوك ارتفاعاً جماعياً بقيادة سهم «الراجحي» أكبر البنوك المدرجة من حيث القيمة السوقية والذي ارتفع بنحو 4 بالمائة.
ويأتي هذا الارتفاع مع إعلان بنك «الرياض» نتائجه نصف السنوية والتي سجلت نمواً بمقدار 6 بالمائة مقارنة مع نفس الفترة من 2007، إلا أن أرباح الشركة للربع الثاني 2008 نمت بأكثر من 30 بالمائة مقارنة مع الربع السابق لتتجاوز الـ 900 مليون ريال.
وعلى صعيد آخر انخفض مؤشر قطاع البتروكيماويات متأثراً بانخفاض غالبية أسهمه على الرغم من ارتفاع سهم «سابك» أكبر الشركات المدرجة في السوق من حيث القيمة السوقية، والذي أقفل عند 140.25 ريال (+0.25) وسط تداولات نشطة تجاوزت الـ 3 ملايين سهم.
وجاء أداء شركات القطاع مخالفاً لأداء أسعار البتروكيماويات خلال الأسبوع المنصرم والتي شهدت ارتفاعاً في أسعارها ، خصوصاً مواد «اليوريا» و«البولي إيثلين» و«البولي بروبيلين»، ليسجل مؤشر الأرقام مستوى قياسيا جديدا ، وليواصل ارتفاعه للأسبوع الثالث عشر.
وكان سهم «سبكيم» أكبر الخاسرين في السوق مسجلاً 40.75 ريال (-2.25) بعد انعقاد الجمعية العمومية للشركة والتي أقرت توزيع 1.0 ريال للسهم كأرباح نقدية عن 2007، وسط تداولات كثيفة تجاوزت 4.5 مليون سهم.
يشار إلى أن رئيس مجلس إدارة الشركة أعلن خلال انعقاد الجمعية العمومية انخفاض أرباح الشركة للربع الثاني مقارنة بالربع الأول من 2008 بسبب انخفاض أسعار الميثانول المنتج الرئيس للشركة. الجدير بالذكر ان أسهم «سدافكو» و«معدنية» و«الكيميائية» و«الخزف» و«البحر الأحمر» سجلت أمس ارتفاعاً جيداً في أسعارها مقارنة بإقفال يوم أمس، علماً بأن جميع هذه الشركات سجلت نمواً جيداً في أرباحها خلال الربع الأول من 2008.
وعن أبرز اخبار السوق أوضح سمو الأمير الوليد بن طلال ان زيادة استثماراته في محطة «ال بي سي- سات» الفضائية وشركة «باك» للانتاج ، بالإضافة الى استثمارات شركة روتانا للصوتيات والمرئيات ليست ضمن استثمارات شركة المملكة القابضة.
فيما أعلن رئيس مجلس إدارة البنك السعودي الفرنسي إبراهيم بن عبدالعزيز الطوق ، أن مجلس إدارة البنك قد أوصى بتاريخ يوم أمس بزيادة رأس مال البنك من 5.6 مليار ريال سعودي إلى 9 مليارات ريال سعودي بنسبة زيادة قدرها 60 بالمائة من رأس المال الحالي، وذلك عن طريق الجمع بين اصدار اسهم منحة وإصدار اسهم حقوق اولوية .
وبلغ عدد المكتتبين في أسهم شركة معادن بنهاية أمس الأول للاكتتاب أكثر من 530 ألف مكتتب دفعوا ما قيمته 823 مليون ريال، وذلك حسب بيان أصدرته شركة «معادن».
فيما قامت المؤسسات والصناديق الاستثمارية بتغطية الحصة المخصصة لها وهي 27 بالمائة من اجمالي الأسهم المطروحة للاكتتاب بنسبة 200 بالمائة غير أنه من المتوقع أن يشهد الاكتتاب اقبالا كبيرا من الافراد وهو ما سيتيح لمدير الاكتتاب تخفيض حصة المؤسسات والصناديق إلى 5 بالمائة من الأسهم المطروحة. فيما أعلنت شركة كاليون السعودي الفرنسي مدير الاكتتاب في أسهم شركة حلواني اخوان عن موافقة هيئة السوق المالية على التخصيص لأسهم الشركة، وزيادة حصة الأفراد إلى 6.0 مليون سهم وبنسبة 70 بالمائة من أسهم الشركة المطروحة للاكتتاب البالغة 8.57 مليون سهم، بدلاً من 2.57 مليون سهم أو ما نسبته 30 بالمائة من أسهم الشركة المطروحة للاكتتاب. وقد تم تخصيص سهم للمكتتب الفرد وثلاثة للمكتتبين، فيما ستحصل قسيمة الاكتتاب لخمسة أشخاص على 10 أسهم .

[عثمان الثمالي]

الأعطال والبطء الإلكتروني سمة اليوم الثاني
الحر والغبار لم يمنعا الازدحام أمام الصرافات للاكتتاب في «معادن»


ماجد عقيلي ـ جازان ، سعد العنزي ـ الشملي
لليوم الثاني على التوالي ما زالت أعداد المكتتبين في أسهم "معادن" في جازان في تزايد رغم الاجواء الحارة والمغبرة التي تسيطر على المنطقة إضافة إلى تأخر إجراءات الصيانة للصرافات الآلية في مختلف المدن والقرى في حين مازالت مشاكل ضغط الشبكة العنكبوتية والانقطاعات الكهربائية والهاتفية هي العائق الأكبر أمام شريحة كبيرة من المكتتبين خصوصا المعتمدين على الطرق الالكترونية. وأشار إبراهيم حسين إلى أن الاكتتاب الالكتروني تعثر أمامه أكثر من خمس مرات الأمر الذي جعله يذهب في وقت متأخر الى الصرافات لإنهاء الاكتتاب، وأضاف ان مشكلة ضغط الخطوط الكترونيا بحاجة إلى حل خصوصا أننا نعيش في عصر المفترض أن تصبح التعاملات الالكترونية متاحة وبشكل واسع للتخفيف من معاناة المراجعين للبنوك والصرافات. وفي الشملي شهد الصراف اليتيم التابع لأحد فروع البنوك الأكثر انتشارًا في المملكة لليوم الثاني على التوالي زحاما شديدًا وغير مسبوق نتيجة تزامن صرف رواتب المستفيدين من الضمان الاجتماعي مع الاكتتاب في معادن حيث اصطف المئات بسياراتهم أمام صرافه تقع عل طريق حائل العلا فيما نزل البعض على أرجلهم وشكلوا صفا موازيا وقال فريح الفايز وعايض السعيد وخلف الهديرس إنهم لم يستطيعوا صرف مستحقاتهم من الضمان بسبب الزحام الشديد الذي تشهده الصرافة الوحيدة على طريق حائل العلا. وأكد عايض الفرحان وصالح العنزي وفهد العنزي وسعد السمران انهم لم يستطيعوا الاكتتاب في شركة معادن نتيجة للزحام الشديد مشيرين إلى أنهم اضطروا للخروج من (السرا) لكونه يأخذ منهم وقتا طويلا حتى يستطيعوا الاكتتاب في الوقت الذي تشهد فيه المنطقة جوا حارا لا يستطيع الجميع الوقوف فيه تحت أشعة الشمس الحارقة وطالب هؤلاء المواطنون بإصلاح صرافة الفرع الرئيسية وسط المدينة المعطلة منذ أكثر من 15 يوما وزيادة أعداد الصرافات بالمنطقة حتى يتسنى للجميع الاكتتاب وصرف الرواتب بيسر وسهولة.
أما معتق السامح وممدوح العنزي وجمعان المريبد فطالبوا البنوك بدراسة المنطقة وفتح فروع لهم فيها، مشيرين إلى إن اليوم ليس كالأمس فالكثافة السكانية الهائلة التي تشهدها المنطقة تحتم على المستثمر الناجح استغلال النهضة وفتح فروع له فيها لافتين إلى أن الشملي يتبعها أكثر من 65 قرية وهجرة بينها أربع مدن لا تقل عن الشملي ذاتها سكانا ونموا فضلا على أن اقرب فرع يبعد أكثر من 120 كم.