عثمان الثمالي
07-09-2008, 11:59 AM
وموبايلي بنسبة 22% مباشر الاربعاء 9 يوليو 2008 10:40 ص http://www.mubasher.info/TDWL/images/temp/206abdd5-8ede-4207-ada6-e74b79e89a1e.png?bd268e51-4be8-4ad8-b785-1db33f43347b
http://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gif روابط متعلقة الاتصالات السعودية (http://www.mubasher.info/TDWL/Companies/ComWatch.aspx?ComID=115) اتحاد اتصالات (موبايلي) (http://www.mubasher.info/TDWL/Companies/ComWatch.aspx?ComID=126)http://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifذكرت المجموعة المالية هيرميس في تقرير صادر عنها مؤخرا أن شركة الاتصالات السعودية تبدأ في الربع الثاني من عام ٢٠٠٨ بالتجميع النسبي لحصتها البالغة ٣٥ ٪ في شركة أوجيه تليكوم إلى جانب حصتها البالغة ٢٥ ٪ في شركة ماكسيس، والتي بدأت تجميعها نسبيا في الربع الرابع من عام ٢٠٠٧ . وقد استكملت شركة الاتصالات السعودية عملية شراء حصة في أوجيه تليكوم في ٢٨ أبريل وقد أدخلنا في تقديراتنا شهرا واحدا فقط من التشغيل حسبما أفادت إدارة الشركة لنا. وعليه تتوقع هيرميس نمو الإيرادات المجمعة بمعدل سنوي ٢٦٫٦ ٪ لتبلغ ١٠٦٨٨ مليون ريال سعودي في الربع الرابع من عام ٢٠٠٨ ، وذكرت هيرميس أن العمليات السعودية أسهمت بنسبة ٨٤ ٪ في إجمالي الإيرادات، وأن إسهام شركة ماكسيس بلغ ٧٪ وأوجيه تليكوم ٨٫٩ ٪ . هذا وتتوقع هيرميس نمو EBITDA بمعدل سنوي ٢٢٫٤ ٪ ليبلغ ٥١٢٦ مليون ريال سعودي، بما يعني هامش EBITDA بنسبة 48% وهو أقل قليلا من الربع الأول من عام ٢٠٠٨ ، نظرا للطبيعة المبكرة لبعض عمليات شركة أوجيه تليكوم (سيل سي، وبدرجة أقل شركة آفيا). وعلى الرغم من النمو القوي نسبيا للإيرادات و EBITDA إلا أنها تتوقع ارتفاع الأرباح بمعدل سنوي ٧٫٩ ٪ فقط ليبلغ ٣٣٤٩ مليون ريال بسبب ارتفاع مصروفات العائد الناجمة عن القروض التي رتبتها شركة الاتصالات السعودية لتمويل استحواذاتها على أوجيه تليكوم وماكسيس.
وعن اتحاد اتصالات "موبايلي" ذكرت هيرميس في تقريرها أن تقديراتهم تشير إلى أن نمو الإيرادات بلغ معدل نمو سنوي ١٩٫٣ ٪ وسجل ٢٤٢٠ مليون ريال سعودي، وثبات متوسطات العائد الشهري للمستخدم ربع السنوية عند ٧٦ ريال سعودي ( ٢٠٫٣ دولار). وتتوقع هيرميس أن عدد المشتركين النشطين بلغ ١٠٫٧ مليون، حسب تعريف المشترك الناشط الذي وضعته هيئة الاتصالات وتكنولوجيا المعلومات. وكان آخر رقم معلن عن عدد المشتركين هو في نهاية عام ٢٠٠٧ حيث بلغ ١١٫١مليون مشترك، والذي كان يقوم على أساس تقدير رقم "الإغلاق" لعدد المشتركين. وكانت تقديرات هيرميس لعدد المشتركين النشطين في آخر عام ٢٠٠٧ قد بلغ ٩٫٧ مليون. وطبقا لتعريف هيئة الاتصالات وتكنولوجيا المعلومات، فإن المشترك النشط هو من يجري مكالمة واحدة مدفوعة . خلال تسعين يوما في تاريخ كل فترة تصدر عنها النتائج. وسوف يبدأ المشغلون في تطبيق هذا التعريف في الربع الثاني من عام ٢٠٠٨، وتتوقع هيرميس أن يبلغ EBITDA لموبايلي 825 مليون ريال سعودي بارتفاع سنوي ٢٢٫٧ ٪، وهامش EBITDA يبلغ ١ مقابل ٣١٫٥ ٪ في الربع الأول من عام ٠٨ و ٣٣٫١ ٪ في الربع الثاني من عام ٢٠٠٧ . كما تتوقع نمو الأرباح بمعدل سنوي ٢٢٫١ ٪ لتبلغ ٣٧١ مليون ريال سعودي.
الإيرادات الربع الثانى لعام 2007 الربع الثانى لعام 2008 الفرق% الربع الأول لعام 2008 الفرق% الاتصالات ٨٤٤٤ ١٠٦٨٨ ٢٧.٠٠% ٩٥٧٥ ١٢.٠٠% موبايلي ٢٠٢٩ ٢٤٢٠ ١٩.٠٠% ٢٣٠٨ ٥.٠٠% الأرباح
الربع الثانى لعام 2007 الربع الثانى لعام 2008 الفرق% الربع الأول لعام 2008 الفرق% الاتصالات ٣١٠٣ ٣٣٤٩ ٨.٠٠% ٣٠٢٩ ١١.٠٠% موبايلي ٣٠٤ ٣٧١ ٢٢.٠٠% ٣٢٦ ١٤.٠٠%
كما قيمت هيرميس السعر العادل لكل من الشركتين حيث قيمت السعر العادل للاتصالات السعودية عند101 ريال في حين السهم قد أغلق أمس عند 60.75 ريالا، وأوصت بشراء السهم على المديين الطويل والقصير، في حين قيمت السعر العادل لموبايلي عند 85.60 ريالا في حين كان السهم قد أغلق أمس عند 52.25 ريالا وكذلك أوصت بشراء السهم على المديين الطويل والقصير.
السعر يوم (2 يوليو 2008) القيمة العادلة الفرق التوصيات رأس المال السوقى (مليون ريال) قصيرة الأجل طويلة الأجل الاتصالات ٦٢ ١٠١ ٦٣.٠٠% شراء شراء ١٢٤٠٠٠ موبايلي ٥٣٫٢٥ ٨٥٫٦٠ ٦١.٠٠% شراء شراء ٢٦٦٢٥
http://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gif روابط متعلقة الاتصالات السعودية (http://www.mubasher.info/TDWL/Companies/ComWatch.aspx?ComID=115) اتحاد اتصالات (موبايلي) (http://www.mubasher.info/TDWL/Companies/ComWatch.aspx?ComID=126)http://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifذكرت المجموعة المالية هيرميس في تقرير صادر عنها مؤخرا أن شركة الاتصالات السعودية تبدأ في الربع الثاني من عام ٢٠٠٨ بالتجميع النسبي لحصتها البالغة ٣٥ ٪ في شركة أوجيه تليكوم إلى جانب حصتها البالغة ٢٥ ٪ في شركة ماكسيس، والتي بدأت تجميعها نسبيا في الربع الرابع من عام ٢٠٠٧ . وقد استكملت شركة الاتصالات السعودية عملية شراء حصة في أوجيه تليكوم في ٢٨ أبريل وقد أدخلنا في تقديراتنا شهرا واحدا فقط من التشغيل حسبما أفادت إدارة الشركة لنا. وعليه تتوقع هيرميس نمو الإيرادات المجمعة بمعدل سنوي ٢٦٫٦ ٪ لتبلغ ١٠٦٨٨ مليون ريال سعودي في الربع الرابع من عام ٢٠٠٨ ، وذكرت هيرميس أن العمليات السعودية أسهمت بنسبة ٨٤ ٪ في إجمالي الإيرادات، وأن إسهام شركة ماكسيس بلغ ٧٪ وأوجيه تليكوم ٨٫٩ ٪ . هذا وتتوقع هيرميس نمو EBITDA بمعدل سنوي ٢٢٫٤ ٪ ليبلغ ٥١٢٦ مليون ريال سعودي، بما يعني هامش EBITDA بنسبة 48% وهو أقل قليلا من الربع الأول من عام ٢٠٠٨ ، نظرا للطبيعة المبكرة لبعض عمليات شركة أوجيه تليكوم (سيل سي، وبدرجة أقل شركة آفيا). وعلى الرغم من النمو القوي نسبيا للإيرادات و EBITDA إلا أنها تتوقع ارتفاع الأرباح بمعدل سنوي ٧٫٩ ٪ فقط ليبلغ ٣٣٤٩ مليون ريال بسبب ارتفاع مصروفات العائد الناجمة عن القروض التي رتبتها شركة الاتصالات السعودية لتمويل استحواذاتها على أوجيه تليكوم وماكسيس.
وعن اتحاد اتصالات "موبايلي" ذكرت هيرميس في تقريرها أن تقديراتهم تشير إلى أن نمو الإيرادات بلغ معدل نمو سنوي ١٩٫٣ ٪ وسجل ٢٤٢٠ مليون ريال سعودي، وثبات متوسطات العائد الشهري للمستخدم ربع السنوية عند ٧٦ ريال سعودي ( ٢٠٫٣ دولار). وتتوقع هيرميس أن عدد المشتركين النشطين بلغ ١٠٫٧ مليون، حسب تعريف المشترك الناشط الذي وضعته هيئة الاتصالات وتكنولوجيا المعلومات. وكان آخر رقم معلن عن عدد المشتركين هو في نهاية عام ٢٠٠٧ حيث بلغ ١١٫١مليون مشترك، والذي كان يقوم على أساس تقدير رقم "الإغلاق" لعدد المشتركين. وكانت تقديرات هيرميس لعدد المشتركين النشطين في آخر عام ٢٠٠٧ قد بلغ ٩٫٧ مليون. وطبقا لتعريف هيئة الاتصالات وتكنولوجيا المعلومات، فإن المشترك النشط هو من يجري مكالمة واحدة مدفوعة . خلال تسعين يوما في تاريخ كل فترة تصدر عنها النتائج. وسوف يبدأ المشغلون في تطبيق هذا التعريف في الربع الثاني من عام ٢٠٠٨، وتتوقع هيرميس أن يبلغ EBITDA لموبايلي 825 مليون ريال سعودي بارتفاع سنوي ٢٢٫٧ ٪، وهامش EBITDA يبلغ ١ مقابل ٣١٫٥ ٪ في الربع الأول من عام ٠٨ و ٣٣٫١ ٪ في الربع الثاني من عام ٢٠٠٧ . كما تتوقع نمو الأرباح بمعدل سنوي ٢٢٫١ ٪ لتبلغ ٣٧١ مليون ريال سعودي.
الإيرادات الربع الثانى لعام 2007 الربع الثانى لعام 2008 الفرق% الربع الأول لعام 2008 الفرق% الاتصالات ٨٤٤٤ ١٠٦٨٨ ٢٧.٠٠% ٩٥٧٥ ١٢.٠٠% موبايلي ٢٠٢٩ ٢٤٢٠ ١٩.٠٠% ٢٣٠٨ ٥.٠٠% الأرباح
الربع الثانى لعام 2007 الربع الثانى لعام 2008 الفرق% الربع الأول لعام 2008 الفرق% الاتصالات ٣١٠٣ ٣٣٤٩ ٨.٠٠% ٣٠٢٩ ١١.٠٠% موبايلي ٣٠٤ ٣٧١ ٢٢.٠٠% ٣٢٦ ١٤.٠٠%
كما قيمت هيرميس السعر العادل لكل من الشركتين حيث قيمت السعر العادل للاتصالات السعودية عند101 ريال في حين السهم قد أغلق أمس عند 60.75 ريالا، وأوصت بشراء السهم على المديين الطويل والقصير، في حين قيمت السعر العادل لموبايلي عند 85.60 ريالا في حين كان السهم قد أغلق أمس عند 52.25 ريالا وكذلك أوصت بشراء السهم على المديين الطويل والقصير.
السعر يوم (2 يوليو 2008) القيمة العادلة الفرق التوصيات رأس المال السوقى (مليون ريال) قصيرة الأجل طويلة الأجل الاتصالات ٦٢ ١٠١ ٦٣.٠٠% شراء شراء ١٢٤٠٠٠ موبايلي ٥٣٫٢٥ ٨٥٫٦٠ ٦١.٠٠% شراء شراء ٢٦٦٢٥