عثمان الثمالي
07-30-2008, 06:56 PM
مباشر الاربعاء 30 يوليو 2008 5:16 م http://www.mubasher.info/TDWL/images/temp/9b18aa32-8dd6-4fd8-abe4-d7ac052a3514.png?16a621ca-e945-4af7-be46-73a220a9de51
http://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gif روابط متعلقة السعودية للصناعات الأساسية (http://www.mubasher.info/TDWL/Companies/ComWatch.aspx?ComID=77)http://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifأصدرت المجموعة المالية هيرميس تقريرا اليوم قيمت فية السعر العادل لسهم سابك عند 189.1 ريالا مع توصية بالشراء علي المديين الطويل والقصير الاجل لترتفع بذلك القيمة العادلة بنسبة 46% عن سعر السهم فس السوق يوم اصدار التقرير(30 يوليو 2008) .
واوضح التقرير ان إيرادات المجمعة للشركة في الربع الثاني من عام 2008 إرتفعت بمعدل سنوي 54 ٪ وربع سنوي 8.5 ٪ وبلغت 43.3 مليار ريال، بارتفاع 2.9 ٪ عن توقعاتنا وكانت 42.3 مليار ريال .وهذا يرجع بدرجة رئيسية إلى تجميع القوائم المالية لشركة البلاستيك SIP والتي تم تجميعها بالكامل بداية من الربع الرابع من عام 2007 بالإضافة إلى ارتفاع أسعار السلع البتروكيماوية والصلب وارتفع EBITDA بمعدل سنوي 32 ٪ وربع سنوي 10.3 ٪ وبلغ 14مليار ريال مقابل توقعاتنا 14.1 مليار ريال، بما يعني أن هامشEBITDA بلغ 34 ٪، بارتفاع ٦٠ نقطة أساس عن تقديراتنا وكانت 33.4 ٪، وهذا يرجع إلى ارتفاع هوامش ربح أنشطة الصلب عن التقديرات.
كما ذكرت هيرميس ان صافي الدخل ارتفع بمعدل سنوي 16.6% وربع سنوي 9 ٪ وبلغ 7.5 مليار ريال، بارتفاع 5٪ عن توقعاتها.
واشارت هيرميس الي عدم وضوح الرؤيا بخصوص بنود الأداء غير التشغيلي حيث لم تقع أية مفاجآت جوهرية في نتائج الأداء التشغيلي في الربع الثانيمن عام ٢٠٠٨ التي جاءت قريبة من توقعاتنا. ولكن بالنظر إلى تحليل الشركة لصافي ربح القطاعات تبين انخفاض صافي ربح قطاع وقد ساهم ارتفاع . SIP البتروكيماويات بمعدل سنوي ٢٧ ٪ وقد يرجع ذلك إلى ارتفاع التكاليف غير التشغيلية عقب الإستحواذ على شركة الأرباح غير التشغيلية لقطاعات المعادن والمركز الرئيسي في تعويض هذا الإنخفاض .
المؤشرات المالية المتوقعة لسابك mn
السنة 2008 2009 2010 ربحية السهم 9.8 9.5 9 مضاعف الربحية (مرة) 13.1 13.6 14.4 التوزيعات النقدية 4 4 4 العائد من التوزيعات 3.1 3.1 3.1 التدفقات النقدية للسهم 19.1 19.2 18.3 مضاعف التدفقات النقدية 6.7 6.7 7 القيمة الدفترية للسهم 37.8 43.3 48.3 مضاعف القيمة الدفترية (مرة) 3.4 3 2.7
http://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gif روابط متعلقة السعودية للصناعات الأساسية (http://www.mubasher.info/TDWL/Companies/ComWatch.aspx?ComID=77)http://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifأصدرت المجموعة المالية هيرميس تقريرا اليوم قيمت فية السعر العادل لسهم سابك عند 189.1 ريالا مع توصية بالشراء علي المديين الطويل والقصير الاجل لترتفع بذلك القيمة العادلة بنسبة 46% عن سعر السهم فس السوق يوم اصدار التقرير(30 يوليو 2008) .
واوضح التقرير ان إيرادات المجمعة للشركة في الربع الثاني من عام 2008 إرتفعت بمعدل سنوي 54 ٪ وربع سنوي 8.5 ٪ وبلغت 43.3 مليار ريال، بارتفاع 2.9 ٪ عن توقعاتنا وكانت 42.3 مليار ريال .وهذا يرجع بدرجة رئيسية إلى تجميع القوائم المالية لشركة البلاستيك SIP والتي تم تجميعها بالكامل بداية من الربع الرابع من عام 2007 بالإضافة إلى ارتفاع أسعار السلع البتروكيماوية والصلب وارتفع EBITDA بمعدل سنوي 32 ٪ وربع سنوي 10.3 ٪ وبلغ 14مليار ريال مقابل توقعاتنا 14.1 مليار ريال، بما يعني أن هامشEBITDA بلغ 34 ٪، بارتفاع ٦٠ نقطة أساس عن تقديراتنا وكانت 33.4 ٪، وهذا يرجع إلى ارتفاع هوامش ربح أنشطة الصلب عن التقديرات.
كما ذكرت هيرميس ان صافي الدخل ارتفع بمعدل سنوي 16.6% وربع سنوي 9 ٪ وبلغ 7.5 مليار ريال، بارتفاع 5٪ عن توقعاتها.
واشارت هيرميس الي عدم وضوح الرؤيا بخصوص بنود الأداء غير التشغيلي حيث لم تقع أية مفاجآت جوهرية في نتائج الأداء التشغيلي في الربع الثانيمن عام ٢٠٠٨ التي جاءت قريبة من توقعاتنا. ولكن بالنظر إلى تحليل الشركة لصافي ربح القطاعات تبين انخفاض صافي ربح قطاع وقد ساهم ارتفاع . SIP البتروكيماويات بمعدل سنوي ٢٧ ٪ وقد يرجع ذلك إلى ارتفاع التكاليف غير التشغيلية عقب الإستحواذ على شركة الأرباح غير التشغيلية لقطاعات المعادن والمركز الرئيسي في تعويض هذا الإنخفاض .
المؤشرات المالية المتوقعة لسابك mn
السنة 2008 2009 2010 ربحية السهم 9.8 9.5 9 مضاعف الربحية (مرة) 13.1 13.6 14.4 التوزيعات النقدية 4 4 4 العائد من التوزيعات 3.1 3.1 3.1 التدفقات النقدية للسهم 19.1 19.2 18.3 مضاعف التدفقات النقدية 6.7 6.7 7 القيمة الدفترية للسهم 37.8 43.3 48.3 مضاعف القيمة الدفترية (مرة) 3.4 3 2.7