المساعد الشخصي الرقمي

مشاهدة النسخة كاملة : مع تعديل توصيتها من الشراء إلى الاحتفاظ جلوبل تُبقي السعر العادل لسهم الكهرباء عند 12.1 ريالاً


عثمان الثمالي
07-31-2008, 09:08 PM
مباشر الخميس 31 يوليو 2008 3:19 م http://www.mubasher.info/TDWL/images/temp/535dbb2e-3059-456c-9931-c423e7e3dd5f.png?58eb3fde-b049-4fc1-b6e0-87fa7a022c57
http://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gif روابط متعلقةالسعودية للكهرباء (http://www.mubasher.info/TDWL/Companies/ComWatch.aspx?ComID=114)http://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifأصدر بيت الاستثمار العالمي جلوبل تقريرًا أبقت فيه السعر العادل لسهم الكهرباء السعودية عند 12.1 ريالاً مع تعديل توصيته من الشراء إلى الاحتفاظ وقد اعتمدت جلوبل في تقييمها علي إعطاء وزن 80 في المائة لطريقة التدفقات النقدية المخصومة و20 في المائة لطريقة تقييم المجموعات المثيلة. ووفقاً للقيمة العادلة للسهم، فإنه يُتداول بقيمة أعلى بنسبة 5.6 في المائة من سعر السوق الحالي البالغ 11.5 ريالاً سعودياً (كما في 28 يوليو 2008) يوم إصدار التقرير .
وعن الأداء المالي للشركة خلال العام 2007
أشار التقرير إلى انعكاس الجهود المستمرة التي تبذلها الشركة السعودية الكهرباء بهدف زيادة كفائتها على نتائجها المالية حيث سجلت الشركة ارتفاعاً في صافي الدخل للعام 2007 بلغت نسبته 9.8 في المائة (من 1.4 مليار ريال سعودي في العام 2006 إلى 1.5 مليار ريال سعودي في العام 2007) كما أدّى تحسّن الأداء المالي للشركة إلى ارتفاع ربحية السهم (بناءً على تداول 4.166 مليون سهم) من 0.34 ريال سعودي في العام 2006 إلى 0.37 ريال سعودي في العام 2007.
كما ذكر التقرير إن الإيرادات التشغيلية للشركة حققت نموًا بمعدل سنوي مُركب بلغت نسبته 6.1 في المائة خلال الأعوام الثلاثة الممتدة من عام 2004 إلى عام 2007 كما سجلت نموًا سنوياً بلغت نسبته 6.5 في المائة (من 19.7 مليار ريال سعودي في العام 2006 إلى 20.9 مليار ريال في العام 2007). و استحوذت مبيعات الشركة من الطاقة الكهربائية بتسجيلها زيادة سنوية بلغت نسبتها 6.4 في المائة على الجزء الأكبر من إجمالي الإيرادات التشغيلية للشركة في العام 2007 و البالغ نسبته 92.8 في المائة. و أعقب ذلك مساهمة تعرفة إيصال الخدمة الكهربائية، و تعرفة قراءة العداد وصيانته و إعداد الفاتورة بنسبة 3.8 في المائة و 3.4 في المائة على التوالي من إيرادات الشركة كما سجلتا ارتفاعاً بلغت نسبته 11.1 في المائة و2.1 في المائة على التوالي.
كما أوضح التقرير أن الشركة حققت أداء أفضل في العام 2007، بتسجيلها ارتفاعاً بلغت نسبته 6.5 في المائة في إجمالي الإيرادات التشغيلية بينما ارتفعت تكاليف المبيعات بنسبة 5.8 في المائة الأمر الذي أدّى إلى زيادة نسبة هامش الربح الإجمالي إلى 7.3 في المائة. و انعكس التحسّن في النتائج المالية للشركة بشكل واضح على مُجمل ربحية الشركة حيث ارتفاع صافي هامش ربح الشركة من 7.2 في المائة في العام 2006 إلى 7.4 في المائة في العام 2007. و حقق صافي دخل الشركة في العام 2007 زيادة بلغت نسبتها 9.8 في المائة مما أدّى أيضاً إلى ارتفاع العائد على متوسط حقوق المساهمين بنسبة 3.3 في المائة في حين ظل العائد على متوسط الموجودات ثابتاً بمعدل 1.2 في المائة.
وسجلت موجودات الشركة السعودية للكهرباء نموًا بمعدل سنوي مُركب بلغت نسبته 7.7 في المائة خلال الأعوام الثلاثة الممتدة من عام 2004 إلى عام 2007 بزيادة سنوية تُقدر بنسبة 7.3 في المائة. و حيث أن أعمال الشركة ذات كثافة رأسمالية عالية فقد بلغت قيمة صافي الموجودات الثابتة للشركة 87.6 مليار ريال سعودي و هى تشكل بذلك الجزء الأكبر من الموجودات الإجمالية للشركة البالغة 136.5 مليار ريال سعودي. و ارتفعت مساهمة صافي الموجودات الثابتة في إجمالي موجودات الشركة من 63.4 في المائة في العام 2006 إلى 64.2 في المائة في العام 2007 حيث مضت الشركة في تنفيذ عددًا من المشاريع في مجال توليد الطاقة الكهربائية و نقلها و توزيعها.
أما عن الأداء المالي خلال الربع الأول من العام 2008
أوضحت جلوبل أن إيرادات الشركة السعودية للكهرباء ارتفعت بنسبة 5.9 في المائة (من 9.3 مليار ريال سعودي في النصف الأول من العام 2007 إلى 9.9 مليار ريال سعودي في النصف الأول من العام 2008) مصحوباً بانخفاض كبير بلغت نسبته 13 في المائة في تكلفة زيادة المبيعات إلى تراجع صافي دخل الشركة‘و سجلت الإيرادات المرتفعة تراجعاً كبيرًا نتيجة لارتفاع تكلفة المبيعات بمُعدل سنوي بلغت نسبته 15.1 في المائة و 11.3 في المائة على التوالي في الربع الأول و الثاني من العام 2008 مما أدّى إلى زيادة تكلفة المبيعات بنسبة 13 في المائة في النصف الأول من العام 2008.
كما أظهر إجمالي ربح الشركة الضغوط التي وقع تحت وطأتها حيث سجل انخفاضاً بلغت نسبته 6.5 في المائة (من 3.4 مليار ريال سعودي في النصف الأول من العام 2007 إلى 3.1 مليار ريال سعودي في النصف الأول من العام 2008). و على الرغم من أن المصروفات التشغيلية في الربع الثاني من العام 2008 قد سجلت زيادة سنوية هامشية بلغت نسبتها 0.3 في المائة فإن ارتفاع المصروفات في الربع الأول من العام 2008 بنسبة 10.5 في المائة قد أدّى إلى ارتفاع إجمالي المصروفات التشغيلية (من 3.2 مليار ريال سعودي في النصف الأول من العام 2007 إلى 3.3 مليار ريال سعودي في النصف الأول من العام 2008).
و أدّى الانخفاض السنوي بنسبة 77.6 في المائة في الربع الأول من العام 2008 مُقترناً بالانخفاض السنوي البالغ نسبته 4.1 في المائة إلى انخفاض صافي دخل الشركة انخفاضاً ملحوظاً بلغت نسبته 97.4 في المائة في النصف الأول من العام2008. و على الرغم من أن الشركة السعودية للكهرباء قد حققت نموًا في إجمالي موجوداتها بلغت نسبته 0.8 في المائة منذ بداية العام (من 136.7 مليار ريال سعودي في العام المالي 2007 إلى 137.8 مليار ريال سعودي في النصف الأول من العام 2008) فقد سجلت ارتفاعاً سنوياً بلغت نسبته 5.3 في المائة.

http://up.damasgate.com/files/rkyuydx66cnp7pesp7oq.png

النهر الجاري
07-31-2008, 09:47 PM
شكرا على المتابعه

فاعل خير
08-01-2008, 08:04 AM
مشكور على المتابعة

سنا الهجرة
08-01-2008, 12:12 PM
شكرا على المتابعه