الأخبار الإقتصادية ليوم السبت15/8/ 1429 ه الموافق16/8/ 2008 م

[عثمان الثمالي]

1.84مليون مكتتب يضخون 1.51مليار ريال
سامبا كابيتال: تغطية 298% من إجمالي قيمة أسهم "كيمانول"




أعلنت سامبا كابيتال المستشار المالي ومدير الاكتتاب ومتعهد التغطية الرئيس ومدير سجل اكتتاب المؤسسات لشركة كيمائيات الميثانول "كيمانول" أن حجم تغطية الاكتتاب ارتفع مع نهاية اليوم الرابع حيث بلغ عدد المكتتبين نحو 1.84مليون مكتتب، ضخوا أكثر من 1.51مليار ريال، ممثلة ما نسبته 298% من مجموع قيمة الأسهم المطروحة لشريحة المكتتبين الأفراد. وقد استحوذت العمليات المنفذة بواسطة الوسائل الإلكترونية من هاتف مصرفي، وانترنت، وأجهزة صرف آلي على نسبة 97% من إجمالي عمليات الاكتتاب. ويأتي اكتتاب شركة "كيمانول" في السوق السعودية ليسجل إضافة جديدة إلى جانب باقي شركات القطاع الصناعي. حيث تعمل الشركة في الوقت الراهن في مجالات إنتاج وتسويق منتجات بتروكيماوية متخصصة. وتنتج الشركة في الوقت الراهن 26منتجاً فرعياً تندرج تحت خمس منتجات رئيسة.

[عثمان الثمالي]

النعيم: رفعنا مطالبهم للمحكمة .. وتحميل الدريبي ذمة مالية
تعطل صرف مستحقات 700مساهم في "جزر البندقية"



الرياض - محمد الحيدر:
كشف المحاسب القانوني صالح النعيم مصفي مساهمة جزر البندقية عن تعطل صرف مستحقات اكثر من 700مساهم في جزر البندقية . اذ تم رفع مذكرة للمحكمة للنظر بمطالبهم المالية، مرجعاً السبب في ذلك الى وجود نقص في اوراق المستندات المطلوبة في عملية الصرف المعتمدة من المحكمة في حين ان البعض لا يوجد لهم علاقة بالمساهمة.
ونفى وجود تأخير في تسليم مستحقات المساهمين مشيراً الى ان هناك تسليماً لدفعيتين سيتم الاسبوع المقبل يشمل اكثر من 400مساهم.

واوضح في تصريح ل "الرياض" ان نحو 700مساهم تم رفع بمطالباتهم للمحكمة بسبب انهم محولين من مشاريع أخرى كانت تديرها مجموعة الدريبي مثل مساهمة الكعكية وشمال بريدة وجوهرة الشرق، وقال: "المحكمة ستبت بمطالباتهم خلال شهر رمضان، وتم رفع مذكرة للمحكمة بذلك، لان صالح الدريبي اخذ اموالهم وحولهم على البندقية ولا نعلم اين مبالغهم، ورفعنا بمذكرة بالصرف وتحميل الدريبي بان تكون ذمة مالية عليه، ونامل ان نتوصل لحل مع الدريبي خلال الاسبوعين المقبلين.

واضاف: "تفاجأنا بان 260مساهماً ليس لهم علاقة بمساهمة جزر البندقية حيث ان الدريبي استلم منهم الاموال ولديهم عقود وهوغير مقر بهم في محكمة الرياض، وجميعهم سيتم النظر في حقوقهم خلال شهر رمضان.

ولفت النعيم الى ان الاسبوع المقبل سيتم اعلان اسماء المساهمين الذين لديهم مشاكل بصرف مستحقاتهم على الموقع الالكتروني، بحيث يتيح للمساهم ادخال اسمه ورقم هويته ورقم عقده ويجد النقص الذي لديه وكان سبباً في تعطل مستحقاته.

وزاد: "لن ندع مساهماً له حقوق وحول على مساهمة جزر البندقية إلا وسيتم صرف مستحقاته عبر تحميل الدريبي ذمة مالية ومن ثم يطالب بها.

وتابع: "كل مساهم سلم اوراقه وحصل له تأخير فسببه وجود نقص باوراقه الثبوتية، وقد سلمنا مستحقات 8500مساهم من اصل اكثر 9آلاف مساهم.

واختتم النعيم تصريحه بقوله: أتمنى من جميع المساهمين ولديهم المستندات ان يتقدموا بها خاصة واننا اقتربنا من العدد النهائي، وان يوضحوا موقفهم هل هم محولون من مشاريع الى البندقية ليكون هناك شفافية ومعرفة بمستحقاتهم.

وكانت "الرياض" قد تلقت مطالبات عدد من المساهمين بسرعة صرف مستحقاتهم بعد 10ايام من تسليم وثائقهم كما وعد مصفي مساهمة جزر البندقية في تصريحاته الصحفية.

وقال المساهم علي المقحم الذي حضر امس الاول لمقر الجريدة لنقل معاناته: "انا احد المساهمين في جزر البندقية وبالاساس مساهم في "الكعكية تابعة لمجموعة الدريبي وقد حققت ارباحاً واضيفت مع مبلغ مالي آخر وحولت كمؤسس في جزر البندقية وبعد ان اصبحت مؤسس بالبندقية حصلت على ما يعادل 50% من الارباح ومن ثم تحولت الى مساهم بعقد موثق من الدريبي كمساهمين بالبندقية.

واشار بقوله: "انتظر المبالغ الموثقة بشيكاتها وقد وعدنا المحاسب النعيم بتسليم مستحقاتي بعد 10ايام من تسليم العقود، وفي 5/23تم افراغ التحالف السعودي القطري وايداع المبالغ في حساب المحكمة لصرف الاموال لمستحقاتها، وقدمت الاوراق منذ 2008/6/11م وحتى اليوم تجاوزت المدة شهرين ولم يتم صرف مستحقاتي.

واكد ان عدداً كبيراً من المساهمين العاديين وليسوا محولين لم تصرف لهم مستحقاتهم حتى الان، وقال: "يجب اعطاء المساهم حقه بحسب تسليم عقده وليس بحسب هل هو محول ام لا، وتأخير صرف مستحقات المحولين فيه من الظلم الكثير.

[عثمان الثمالي]

بنك البلاد.. انخفاض في ودائع العملاء وارتفاع في اجمالي حقوق المساهمين


http://www.alriyadh.com/2008/08/16/img/128783.jpg

مؤيد سليمان أبانمي
نبذة عن تاريخ الشركة
؟تأسس بنك البلاد، شركة مساهمة سعودية بموجب المرسوم الملكي رقم (م/48) وتاريخ 1425/09/21ه (الموافق 2004/11/04م)، وقرار مجلس الوزارء رقم (258) وتاريخ 1425/09/18ه (الموافق2004/11/01م) وطبقاً لأحكام نظام الشركات الصادر بالمرسوم الملكي الكريم رقم (م/6) وتاريخ 1385/3/22ه ونظام مراقبة البنوك، وكذلك الأنظمة الأخرى السارية في المملكة العربية السعودية، والمركز الرئيسي للبنك هو مدينة الرياض و يحمل سجل تجاري برقم 1010208295وتاريخ 1426/03/10ه، ويبلغ رأس مال البنك 3000مليون ريال بعدد اسهم 300مليون سهم نصفها اسهم حرة.
نبذة عن نشاط الشركة
تتمثل أهداف البنك في تقديم كافة أنواع الخدمات المصرفية المتوافقة مع أحكام الشريعة الإسلامية كما يوجد في البنك وضمن هيكله التنظيمي مجموعة شرعية تقوم بمتابعة ومراقبة تنفيذ القرارات الشرعية الصادرة من الهيئة الشرعية، ويزاول البنك اعماله من خلال خمسة قطاعات رئيسية هي قطاع الافراد، قطاع الشركات وكبار العملاء، قطاع الخزينة والاستثمار، وقطاع الحوالات (مراكز انجاز). ويتواجد البنك عبر شبكة فروعه على امتداد المملكة، إذ يملك البنك 61فرعاً تتيح خدمات إسلامية متكاملة إلى جانب 85مركزاً مخصصاً للتحويلات والخدمات المصرفية الأساسية (فروع إنجاز) ويبذل بنك البلاد جهودا دؤوبة لتطوير جودة العمليات والخدمات، ويأتي ذلك ضمن استراتيجية واضحة لرفع حجم الأصول وحصة البنك في السوق تعويضاً عن التراجع في أنشطة الوساطة المالية والتي كانت تمثل حصة الأسد في الرسوم المحصلة، والتي ساهمت في ربحية البنك لسنة 2006م، بيد أن البنك والذي يعتبر مصرفا جديدا نسبيا؛ وفي ظل الأوضاع الاقتصادية المواتية، حقق أداءً ماليا متواصلا على امتداد عامي 2005و2006م. إذ شهد نمواً كبيراً في معدلات ودائع العملاء والدخل المتحقق. فيما شهدت سنة 2007م أيضاً مواصلة البنك لاتجاهاته التصاعدية في حجم الأصول والودائع. يقابله انخفاض في الدخل.

الشركات التابعة
قام البنك بتأسيس شركة البلاد للوساطة وادارة الاصول مملوكة بالكامل وتهدف الشركة الى التعامل بصفة اصيل ووكيل للادارة والحفظ في اعمال الاوراق المالية، كما قام البنك ايضا بتأسيس شركة البلاد العقارية ومملوكة ايضا بالكامل وتهدف الشركة بالقيام باجراءات التسجيل المتعلقة بالضمانات العقارية التي يحصل عليها البنك من عملائه.

نظرة على قوائم النصف الاول
من العام الحالي 2008:
بلغت موجودات البنك للنصف الاول من هذا العام 15332مليون ريال بانخفاض طفيف عن الفترة المماثلة من العام السابق تقدر بنحو 20.5مليون ريال تقريبا وبانخفاض عن نهاية العام 2007م بنحو 1300مليون ريال، والملاحظ في قائمة المركز المالي للنصف الاول هو زيادة النقد لدى البنك مقارنة بالعام السابق يقابله انخفاض طفيف في صافي الاستثمارات يتراوح مابين 10-11% مقارنة بالنصف الاول من العام السابق ونهاية العام. ويعزى ذلك الانخفاض بصورة رئيسية إلى تراجع استثمارات المرابحة بمعدل 51% مع ارتفاع كافة أنواع الاستثمار الأخرى (مثل البيع الآجل والمشاركة والبيع بالتقسيط).
وبالنظر الى مطلوبات البنك نجد انها قد انخفضت بنسبة 11% تقريبا عن نهاية العام السابق نتيجة انخفاض ودائع العملاء، وانخفضت انخفاضا طفيفا مقارنة بالفترة المماثلة للعام السابق لاتتجاوز 1.2%، كما ارتفع اجمالي حقوق المساهمين بنسبة 4% عن الفترة المماثلة للعام السابق و قد نتج عن زيادة الأرباح المحتجزة بواقع 106% مع ارتفاع الاحتياطي النظامي بنحو 40%، الأمر الذي زاد من تعزيز قاعدة رأس المال وبالتالي زيادة القدرة على الإقراض، وعلى الرغم من أن البنك يعتبر مؤسسة مالية إسلامية، إلاّ أنه أحد المصارف التي تتأثر بسعر الفائدة حيث إنها تعتبر معيار الزرباح لدى البنوك، إذ إن أية تغييرات في أسعار الفائدة المحلية تنطوي على تأثير فوري على هامش الربح علماً بأن البيئة الحالية لتدني الفائدة تترتب على بروز اتجاه بديل نحو الأصول ذات العائدات المرتفعة والدخل القائم على الرسوم.
وبلغ صافي دخل الفترة للنصف الاول من العام الحالي 2008م 107.8ملايين ريال بنسبة ارتفاع 78% تقريبا عن الفترة المماثلة من العام السابق لتبلغ ربحية السهم 0.36ريال مقابل 0.20ريال بنهاية النصف الاول من العام السابق ليمكن احتساب عائد السهم المتوقع نهاية العام عند 0.72ريال مقابل 0.24ريال بنهاية العام 2007م بناء على اساس صافي دخل تقديري عند 215مليون ريال بنهاية العام علما بان صافي الدخل بنهاية العام الماضي 2007م قد بلغ 72مليون ريال، ويعزى السبب في ارتفاع صافي الدخل الى زيادة صافي دخل الاستثمارات بمقدار 54مليون ريال مقارنة بالفترة المماثلة من العام السابق بالاضافة الى زيادة صافي اتعاب الخدمات المصرفية بمقدار 30مليون ريال بنسبة 30%.
وزادت النفقات المتعلقة بعمليات البنك بواقع 10%، ويرجع ذلك بصورة رئيسية إلى ارتفاع الايجارات وتكلفة المواقع فضلاً عن كلفة الاستثمار بمعدل 8.6% و87%، على التوالي. وتبدو جهود البنك تبدو واضحة في تخفيض النفقات الأخرى، حيث انخفضت بمعدل 28.7%. ومما يجدر تأكيده هنا أن القدرة على تثبيت النفقات مع تحقيق نمو ملموس يعتبر امرا مطلوبا في سبيل تحسين مستوى الاداء.
إن تراجع أداء البنك فيما يتعلق ببند العملة الأجنبية بمعدل 8.9% يمثل القدر الأدنى من مجمل نتائج الأداء، وليس مستغرباً في ظل التقلب الذي تشهده حالياً أسواق العملات. أما الدخل التشغيلي فقد حقق ارتفاعاً جيداً بمعدل 21% بينما بلغت نسبة التكلفة إلى الدخل 69%، متراجعة عن 71% في السنة السابقة.
وتشير بيانات البنك المالية إلى أنه خصص ما يزيد على 39% من المحفظة الاستثمارية للبنك في عقود مرابحة، مقارنة بمعدل 72% في النصف الأول من 2007م. ويعود ذلك أساساً إلى استراتيجية تنويع قاعدة الاستثمار لدى البنك، كما أن نحو 42% من المحفظة الاستثمارية في النصف الأول من 2008م كانت عبارة عن بيوع آجلة، مقارنةً بنسبة 19% في 2007م. ومما يلاحظ أيضاً أن هذه الاستثمارات تشكل في مجملها جزءاً من تركيبة المحفظة لا سيما وأن البنك يعمل على تقليل المخاطر على فئة استثمار بعينها، حيث حققت عقود المشاركة معدل نمو بلغ 45% فيما سجل البيع بالتقسيط نمواً كبيراً وصل إلى 261%..

المؤشرات والنسب المالية للعام 2007م:
1- بلغ عائد سهم البنك 0.24ريال مقارنة ب 0.59ريال للعام 2006م ويعزى سبب الانخفاض الى تراجع صافي دخل البنك للعام
2.2007- بلغت نسبة الاستثمار الى الودائع 107% مقارنة ب 125% للعام 2006م
3- انخفض العائد على حقوق المساهمين من 5.9% للعام 2006م الى 2.33% للعام 2007م
4- انخفض نسبة العائد على اجمالي الموجودات من 1.58% الى 0.44% للعام 2007م
5- بلغت القيمة الدفترية لسهم البنك عند 10.13ريالات للعام 2007مقابل 10.08للعام 2006م و 9.7للعام 2005م.
6- بلغت نسبة الخصوم الى الاصول 81% بارتفاع 8%عن العام السابق والحقيقة ان هذا النسبة تعتبر كبيرة جدا
7- في المقابل نجد ان نسبة الخصوم الى الحقوق قد بلغت 436% بعد ان كانت عند 273% العام السابق 2006م والواقع ان مقدار هذه النسبة يحمل في جنباته مخاطرة نتيجة زيادة مطلوبات البنك بنسبة كبيرة جدا على حساب حقوقه.
8- بلغت نسبة كفاية رأس مال البنك 33% مقارنة بالحد الادنى 8% مما يعكس متانة الموقف المالي حاليا.
9- بلغ مكرر ربحية سهم الشركة بناء على السعر السوقي للسهم عند 41ريالاً حوالي 56مرة.

تحليل القوائم المالية للشركة
بنهاية العام 2007(سنوي)

1- قائمة المركز المالي:
بلغ اجمالي اصول الشركة للعام 2007م 16636مليون ريال مقابل 11281ريال للعام 2006بزيادة تبلغ 47.5%، وبحساب توزيع اصول الشركة نجد ان الاستثمارات قد استحوذت على 82% من اجمالي اصول الشركة بقيمة بلغت 13599مليون ريال بنسبة تغير في حدود 38% مقارنة بالعام 2006، واستحوذ النقد على 12% من اجمالي الاصول وصولا عند 2058مليون ريال بعد ان كان بحدود 703ملايين ريال العام السابق 2006م بنسبة ارتفاع 193%، فيما بلغت نسبة الاصول الثابتة الى اجمالي الاصول 3.6% بقيمة تعادل 594مليون ريال بنسبة تغير بلغت 7% مقارنة بالعام 2006.وفي بند المطلوبات زاد اجمالي المطلوبات للعام 2007بنسبة 64% وصولا عند 13523مليون ريال يقابله ارتفاع طفيف في حقوق المساهمين بنسبة 2.6%، وبالنظر الى حقوق الملاك البالغة 3104ملايين ريال والتي نمت بمقدار طفيف بواقع 80مليون ريال نجد انها قد اشتملت على عدة بنود، حيث بلغ رأس مال البنك 3000مليون ريال بالاضافة الى احتياطيات نظامية تقدر ب 63مليون ريال وارباح مبقاة بقيمة 90مليون ريال بزيادة 54مليون ريال عن العام السابق. وبلغت نسبة كفاية رأس مال البنك 33% مقارنة بالحد الادنى 8% مما يعكس متانة الموقف المالي حالياً.

2- قائمة الدخل:
بلغ صافي دخل البنك لعام 2007م 72.5مليون ريال بنسبة انخفاض بلغت 59% حيث ارتفع اجمالي الدخل بنسبة 19% مقابل ارتفاع بنسبة اكبر من نسبة زيادة اجمالي الدخل في اجمالي المصاريف بنسبة 48% مم اثر على صافي الدخل بالسلب في حين بلغ صافي دخل استثمارات البنك لعام 2007م 543مليون ريال بتغير49% عن العام 2006وبتتبع صافي دخل الشركة خلال السنوات الثلاث الماضية نجد ان نمو صافي دخل الشركة سنويا غير مستمر مما يعكس تذبذب الموقف المالي على المدى المتوسط والعامل المؤثر في انخفاض صافي الدخل هو انخفاض اتعاب الخدمات البنكية من 254مليون الى 177مليون للعام 2007بنسبة 30% بالاضافة الى ارتفاع مخصص خسائر الائتمان من 7ملايين ريال الى 65مليون ريال.

@ ان ماسبق ذكره ليس توصية او توجيهاً ببيع او شراء لسهم الشركة وانما هو محاولة لرصد ماتحقق من نتاج اعمال الشركة واستقراء لمدى فعالية الاداء نضعها بين ايديكم للاستفادة منها في اتخاذ القرار.
mabanmy@alriyadh.com

http://www.alriyadh.com/2008/08/16/img/128785.jpg

http://www.alriyadh.com/2008/08/16/img/128778.jpg
http://www.alriyadh.com/2008/08/16/img/128777.jpg

[عثمان الثمالي]

كبار ملاك الأسهم:..216 مؤسسة وشركة وفردا يتصدرها صندوق الاستثمارات
اليوم .. الأسهم تتجاوز "عقبة الأسماء" وتنتظر "النطاق السعري"
عبد الله البصيلي من الرياض - - 15/08/1429هـ
تبدأ سوق الأسهم السعودية اليوم، مرحلة جديدة من الشفافية تتمثل في إعلان قوائم الملاك في الشركات المساهمة والتي تظهر كبار الملاك الذين يحوزون حصصا تبلغ نسبتها 5 في المائة، وبينما يعتقد مراقبون أن السوق في طريقها لتجاوز عقبة هذا القرار الذي نزفت على صداه أكثر من 600 نقطة على مدى الأسابيع الماضية، فإن ما يثير القلق حاليا هو موعد تطبيق قرار النطاق السعري الذي لم يعلن حتى اللحظة.
وكانت شركة تداول قد أعلنت مشروعاً لتعديل وحدة تغير السعر الحالية البالغة (25 هللة) لتصبح متغيرة حسب سعر تداول السهم وفق ثلاثة نطاقات سعرية جديدة، بحيث تعكس بشكل أفضل التغيرات السعرية في أسهم الشركات المدرجة، بحيث يسمح النطاق الأول للأسهم التي يراوح سعرها بين 25 ريالا وأقل بالتحرك في نطاق خمس هللات، والأسهم التي تبلغ أسعارها من 25.10 ريالا إلى 50 ريالا في نطاق عشر هللات، في حين أن الأسهم التي يزيد سعرها على 50.25 ريال بالتحرك حسب الوحدة 25 هللة.

في مايلي مزيداً من التفاصيل:

تبدأ شركة السوق المالية السعودية "تداول" اعتبارا من اليوم – وبشكل يومي – إعلام قوائم الملاك في الشركات المساهمة والتي تظهر كبار الملاك الذين يحوزون حصصا تبلغ نسبتها 5 في المائة وأكثر في كل شركة في خطوة ترفع درجة الشفافية في السوق المحلية وتضعها في مصاف الأسواق الناشئة، علما أن هذه الخطوة مطبقة في عدد كبير من الأسواق العالمية.
ويأتي تطبيق نشر تلك القوائم وسط ترقب من قبل المتداولين لاتجاه المؤشر الذي توقع له بعض المحللين سلوك الاتجاه الأخضر الذي شق طريقه مع آخر ثلاث جلسات أنهاها الأسبوع الماضي، في الوقت الذي يرجح فيه محللون تذبذب المؤشر خلال الأيام المقبلة لحين لحظة الوصول إلى مستوى 8550 نقطة وكسرها ومن ثم بداية الانطلاق الصعودي للسوق.
وأعلنت "تداول" بعد نهاية تعاملات الأربعاء أول قائمة لكبار الملاك أظهرت أن هناك 216 مؤسسة وشركة وفردا يعتبرون من كبار الملاك في الشركات المساهمة، علما أن هذا الرقم ربما ظهر بعد تغيير مراكز وعمليات بيع أتمها المتعاملون والمضاربون على وجه التحديد لضمان عدم ظهورهم في القائمة الأولى، وهو ما وصفه مراقبون بـ "الاختفاء" الذي عم الأسماء اللامعة في المضاربة في سوق الأسهم السعودية.
وتصدر كبار الملاك في القائمة الأولى صندوق الاستثمارات العامة – الذراع الاستثماري لوزارة المالية – الذي ظهر أنه يتملك حصصا في 18 شركة، أعلاها في شركتي الاتصالات السعودية و"سابك"، حيث يملك 70 في المائة من الأسهم المصدرة في كل شركة، تلتها الشركة العقارية التي يتملك فيها 64 في المائة. فيما كانت الحصة الأقل في شركة الخزف التي يملك فيها صندوق الاستثمارات5.4 في المائة.
ويتضح أن صندوق الاستثمارات العامة يملك حصصا في ثلاثة مصارف فقط – علما أن هناك حصة أغلبية للصندوق في البنك الأهلي غير المدرج في السوق – وهذه المصارف هي: مجموعة سامبا المالية بحصة 22.9 في المائة، بنك الرياض 21.7 في المائة، ومصرف الإنماء 10 في المائة.
وفي المرتبة الثانية من حيث كبار الملاك في سوق الأسهم، تحل المؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية التي ظهر أنها تتملك حصصا في 25 شركة مدرجة في سوق المال، من بينها تسعة بنوك.
وبالنظر إلى الآداء الأسبوعي للسوق الذي تأثر بتبعات القرار يتضح أن أعلى نقطة وصل إليها كانت عند مستوى 8188 نقطة، وأدنى مستوى له عند 7884 نقطة، وبصفقات منفذة تجاوزت سبعة ملايين صفقة، وبقيمة تداول تخطت 21.2 مليار ريال.
وبالنظر إلى حجم الاستثمارات الكلي لصندوق الاستثمارات العامة فيتضح أن الصندوق لديه استثمارات في بنك الرياض، مجموعة سامبا المالية، مصرف الإنماء، سابك، أسمنت القصيم، أسمنت الجنوبية، أسمنت ينبع، أسمنت الشرقية، الغاز والتصنيع، نادك، الأسماك، الاتصالات السعودية، معادن، الخزف، العقارية، النقل البحري، النقل الجماعي، والفنادق،وتبلغ إجمالي استثمارات الصندوق في تلك الشركات 387.5 مليار ريال.
وجاء في المرتبة الثانية المؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية، حيث توزعت استثماراتها في بنك الرياض، البنك السعودي للاستثمار، البنك السعودي الهولندي، البنك السعودي الفرنسي، البنك السعودي البريطاني، البنك العربي الوطني، مجموعة سامبا المالية، مصرف الراجحي، مصرف الإنماء، سافكو، التصنيع، ينساب، أسمنت اليمامة، الأسمنت السعودية، أسمنت القصيم، أسمنت الجنوبية، أسمنت ينبع، أسمنت الشرقية، الغاز والتصنيع، الاتصالات السعودية، اتحاد اتصالات، التعاونية للتأمين، الخزف، طيبة القابضة، والفنادق، وتبلغ استثماراتها 76.1 مليار ريال.
وحاز المركز الثالث الشركة السعودية للصناعات الأساسية سابك، وتوزعت استثماراتها في سافكو، ينساب، كيان، وباستثمارات وصلت إلى 49 مليار ريال.
وجاء الأمير الوليد بن طلال في المرتبة الرابعة وباستثمارات تركزت في المملكة القابضة، والكهرباء، ووصلت القيمة الإجمالية لتك الاستثمارات أكثر من 47.3 مليار ريال، تلته أسهم الحكومة في رأسمال شركة الكهرباء وبلغت استثماراتها أكثر من 47.3 مليار ريال.
أما المركز السادس فكان من نصيب سليمان بن عبد العزيز الراجحي، حيث توزعت استثماراته في مصرف الراجحي، أسمنت العربية، أسمنت ينبع، بقيمة استثمارات وصلت إلى أكثر من 31.8 مليار ريال.
أما المؤسسة العامة للتقاعد فحازت على المركز السابع، وتوزعت استثماراتها في البنك السعودي للاستثمار، مجموعة سامبا المالية، مصرف الإنماء، المجموعة السعودية، سبكيم، أسمنت الشرقية، الاتصالات السعودية، زين، والتعاونية للتأمين، والدوائية، وبإجمالي قيمة استثمارات تجاوزت 23.6 مليار ريال.
وتعطي البيانات المنشورة على موقع "تداول" دلائل أخرى في حدوث تغير في ملكيات الشركات خلال الشهر الماضي، وهو ما يؤكد ما ذهب إليه المحللون من أن ثمة تغيير مركز كبيرة تمت خلال هذه الفترة قبل إعلان القوائم. وفي هذا الجانب تتصدر الشركة السعودية للصناعات الأساسية "سابك" من حيث زيادة عدد الأسهم التي باتت قابلة للتداول حيث ارتفعت بنسبة 23.1 في المائة (169 مليون سهم) لتصبح 900 مليون سهم، مقارنة بـ 731 مليون سهم عند إعلان الأسهم الحرة القابلة للتداول في نهاية الربع الثاني من العام الجاري.
وحل في المرتبة الثانية بنك البلاد الذي زادت أسهمه القابلة للتداول بنسبة 54 في المائة إي أنها زادت 81 مليون سهم، ثم "ينساب" التي ارتفعت 54.7 في المائة (79.2 مليون سهم). وفي المرتبة الرابعة من حيث عدد الأسهم التي أضيفت للقابلة للتداول تحل شركة الكهرباء السعودية التي ارتفعت أسهمها الحرة بواقع 63.5 مليون سهم بزيادة نسبتها 8.8 في المائة.
وحازت المملكة المرتبة الخامسة من حيث زيادة الأسهم القابلة للتداول 169 مليون سهم، وبزيادة بلغت نسبتها 20 في المائة، فيما حلت المتقدمة في المرتبة السادسة حيث ارتفعت أسهمها القابلة للتداول لتصل إلى 58 مليون سهم، وبنسبة وصلت إلى 97 في المائة.
أما مجموعة صافولا التي احتلت المرتبة السابعة فزادت أسهمها المتاحة للتداول لتصل إلى 42 مليون سهم، بنسبة زيادة بلغت 12 في المائة، وحلت أميانتيت في المرتبة الثامنة بأسهم متاحة بلغت 30 مليون سهم، وبنسبة ارتفاع وصلت إلى 47 في المائة، والراجي في المرتبة العاشرة، بزيادة أسهم متاحة بلغت 25 مليون سهم، بزيادة 3.4 في المائة.
وجاء بنك الرياض في المرتبة الـ 11 بأسهم متاحة بلغت 24 مليون سهم، وبزيادة وصلت إلى 4.4 في المائة، واحتل أسمنت الشرقية المرتبة الـ 12 بأسهم متاحة بلغت 18 مليون سهم، وبزيادة وصلت إلى 45.5 في المائة، فيما جاءت الصحراء للبتر وكيماويات في المرتبة الـ 13 ووصلت أسهمها القابلة للتداول 18 مليون سهم، بزيادة بلغت 11 في المائة.
أما ملاذ للتأمين فوصلت أسهمها المتاحة إلى 15 مليون سهم، بزيادة 110 في المائة، تلاها اتحاد اتصالات بـ 13 مليون سهم، وبزيادة 4.6 في المائة، التصنيع 13 مليون سهم، وزيادة قدرت بنسبة 3.6 في المائة، الجزيرة، 12 مليون سهم، وزيادة قدرت بـ 5.7 في المائة، الحكير 11 مليون سهم، وزيادة 48 في المائة، وفي المرتبة الـ 20 جاءت طيبة للاستثمار 11 مليون سهم بزيادة 10 في المائة.
من حيث الزيادة بالنسبة المئوية، تصدرت شركة ولاء للتأمين التي ارتفعت أسهمها القابلة للتداول بنسبة 123.8 في المائة، تليها ملاذ للتأمين بنسبة 110.6 في المائة.
واحتلت المتقدمة المرتبة الثالثة في القائمة بنسبة 97 في المائة، ميدغلف 95 في المائة، سلامة 75 في المائة، البحر الأحمر 63 في المائة، ينساب 54 في المائة، البلاد 54 في المائة، البلاد 54 في المائة، الخليج للتدريب 49 في المائة، الحكير 48 في المائة، أميانتيت 47 في المائة، أسمنت الشرقية 45 في المائة، الدرع العربي 37 في المائة، سيسكو 33 في المائة، العبد اللطيف 25 في المائة، سابك 23 في المائة، المملكة 20 في المائة، بترو رابغ 19 في المائة، الغاز والتصنيع 18 في المائة، والعقارية 15 في المائة.

[عثمان الثمالي]

التقرير الأسبوعي للأسهم السعودية
الأسهم تنهي تعاملات الأسبوع منخفضة 3.1 % مع ترقب إعلان قوائم الملاّك
إعداد: أبحاث مباشر - - 14/08/1429هـ
أنهى مؤشر السوق السعودية تعاملاته هذا الأسبوع منخفضا بنسبة 3.1 في المائة مقارنة بإغلاق الأسبوع الماضي ليغلق عند النقطة 8188.30 مستمرا في تراجعاته للأسبوع الثالث على التوالي ليكون المؤشر بذلك قد انخفض بنسبة 25.8 في المائة منذ بداية العام، وتأتي انخفاضات هذا الأسبوع على الرغم أن المؤشر شهد ارتفاعات في آخر ثلاث جلسات كسب خلالها 304 نقاط ما يوضح أن السوق ما زالت متماسكة فوق حاجز 8 آلاف النفسي.
هذا وقد أرجع عدد من المحللين التراجعات التي تمر بها السوق خلال الفترة الماضية إلى ترقب المتداولين لعرض قوائم كبار الملاك في الشركات المدرجة والتي سيبدأ تطبيقها ابتداء من يوم السبت المقبل، ويتم تحديثها بشكل يومي على موقع تداول.
يذكر أن السوق تشهد الآن تداول عدد من الشركات قريبة من قيمتها الدفترية كما يوجد أيضا عدد من الشركات التي تتداول أدنى من قيمتها الدفترية.
هذا وبلغت قيمة التداول خلال هذا الأسبوع 21.2 مليار ريال وبلغت كميات التداول 591 مليون سهم تم التداول عليها من خلال 702 ألف صفقة.

أداء القطاعات خلال الأسبوع

وعن أداء القطاعات خلال الأسبوع جاءت محققة أداء متباينا، حيث أغلق ثلاثة قطاعات، بينما أغلق 12 منها على انخفاض، ويتصدر الارتفاعات هذا الأسبوع قطاع الفنادق مرتفعا بنسبة 3.4 في المائة تلاه قطاع الطاقة مرتفعا بنسبة 1.3 في المائة، وقطاع التشييد والبناء بنسبة 1 في المائة، فيما يأتي قطاع النقل ليتصدر القطاعات الأكثر انخفاضا خلال الأسبوع منخفضا بنسبة 20.3 في المائة تلاه قطاع الإعلام بنسبة 7 في المائة، وقطاع الاستثمار الصناعي بنسبة 5.8 في المائة، كما أغلق قطاع التطوير العقاري منخفضا بنسبة 4.6 في المائة، وانخفض قطاع الاتصالات بنسبة 3.7 في المائة وقطاع الزراعة بنسبة 3.5 في المائة، فيما أغلق قطاع البتروكيماويات منخفضا بنسبة 3.3 في المائة.

أما قطاع المصارف فقد انخفض بنسبة 2.8 في المائة، ليكون بذلك قد انخفض منذ بداية العام بنسبة 34 في المائة خاسرا 10552 نقطة منذ بداية العام وانخفض قطاع التجزئة بنسبة 2 في المائة، كما انخفض قطاع الأسمنت بنسبة 1.6 في المائة، والتأمين بنسبة 0.6 في المائة، ويأتي قطاع الاستثمار الصناعي ليكون أقل القطاعات الخاسرة منخفضا بنسبة 0.5 في المائة.

أداء الأسهم خلال الأسبوع

وعن أداء الأسهم خلال الأسبوع يأتي سهم ساب تكافل ليتصدر الشركات الأكثر ربحية خلال الأسبوع مرتفعا بنسبة 18.88 في المائة ليغلق عند 74 ريالا تلاه سهم زجاج الذي أغلق عند 65 ريالا مرتفعا بنسبة 7.88 في المائة وأغلق سهم التعاونية عند 66 ريالا مرتفعا بنسبة 6.88 في المائة وارتفع سهم أسيج بنسبة 5.71 في المائة، ليغلق عند 74 ريالا، وأغلق سهم أنابيب عند 100.25 ريال مرتفعا بنسبة 4.97 في المائة.
فيما يتصدر الشركات الأكثر خسارة خلال الأسبوع سهم النقل البحري بنسبة 25.64 في المائة، ليغلق عند 231.75 ريال، وتأتي هذه الانخفاضات نتيجة التراجعات الحادة للسهم، التي بلغت نسبتها 33 في المائة في الجلسات الـ 37 الأخيرة والتراجعات التي شهدها النقل البحري تأتي بعد الارتفاعات المتواصلة التي حققها السهم بدءاً من أواخر آذار (مارس) الماضي، حيث كان السهم عند مستوى 21.75 ريال حتى وصل إلى 35.75 ريال (23 يونيو 2008) مرتفعاً بنسبة 64 في المائة.
وانخفض سهم الأحساء للتنمية بنسبة 11.25 في المائة مغلقا عند 17.75 ريال، كما أغلق "بدجت السعودية" منخفضا بنسبة 11 في المائة عند 68.75 ريال، وانخفض سهم اللجين بنسبة 10.81 في المائة، ليغلق عند 33 ريالا، وأغلق سهم فيبكو عند 52.5 ريال منخفضا بنسبة 10.64 في المائة.

نسب استحواذ الشركات من الكميات والصفقات وقيمة التداول

وعن نسب الشركات من قيمة التداول تأتي معادن لتتصدر الشركات من حيث قيم التداول خلال هذا الأسبوع لتستحوذ على ما نسبته 14.2 في المائة من إجمالي قيمة التداول خلال الأسبوع تلاها سهم سابك الذي استحوذ على 10.1 في المائة، أما سهم النقل البحري فقد استحوذ على 5.5 في المائة، وحقق بترورابغ 4.4 في المائة، فيما حقق سهم الإنماء 3.3 في المائة، أما باقي شركات السوق فقد حققت 62.5 في المائة من إجمالي قيم تداولات هذا الأسبوع.
فيما تصدر القطاعات من حيث قيم التداولات قطاع البتروكيماويات الذي استحوذ على 23 في المائة من إجمالي قيمة التداول الأسبوعية، واستحوذ قطاع الاستثمار الصناعي على 21 في المائة، وحقق قطاع التأمين ما نسبته 11 في المائة، وحقق قطاع الاتصالات ما نسبته 8 في المائة، وحقق قطاع المصارف ما نسبته 7 في المائة فيما حقق باقي قطاعات السوق ما نسبته 30 من إجمالي قيم التداولات هذا الأسبوع.
أما عن نسب الشركات من كميات التداول خلال الأسبوع فتأتي "معادن" لتتصدر مستحوذة على 20.2 في المائة، فيما استحوذ "النقل البحري" على 8.3 في المائة، واستحوذ "الإنماء" على 7.6 في المائة، وحقق سهم زين السعودية ما نسبته 5.1 في المائة، وحقق "بترو رابغ" 3.2 في المائة، أما باقي شركات السوق فقد حقق 55.6 في المائة.
كما تصدرت "معادن" نسب الشركات من الصفقات المنفذة خلال هذا الأسبوع حيث استحوذت على ما نسبته 15.4 في المائة، واستحوذ "الإنماء" على 6.8 في المائة فيما استحوذ "زين السعودية" على 4.7 في المائة، بينما استحوذ سهم سابك على 3.9 في المائة، وحقق "حلواني إخوان" ما نسبته 2.7 في المائة من إجمالي صفقات الأسبوع.
يبدأ يوم السبت المقبل والموافق 16 آب (أغسطس) عرض قوائم كبار المُلاك في الشركات المُدرجة بالسوق السعودية (من يمتلك 5 في المائة فأكثر) على موقع تداول الإلكتروني، وسيتم تحديث هذه القوائم بنهاية كل يوم وصرحت تداول بأن تطبيق هذا المشروع يأتي إلى تعزيز مستوى الشفافية والإفصاح في تعاملات السوق التي بدورها تسهم في تحسين جودة وكفاءة التداول على الأسهم وتعزيز الثقة لدى المستثمرين.


أهم أحداث الأسبوع المقبل

16 آب (أغسطس) 2008 يبدأ صرف الأرباح لمساهمي شركة الأسمنت العربية عن النصف الأول من عام 2008، وذلك بواقع (1) واحد ريال للسهم وبما يمثل 10 في المائة من رأس المال.
20 آب (أغسطس) 2008 ينتهي الاكتتاب في (60,300,000) سهم للاكتتاب العام تمثل (50 في المائة) من أسهم شركة كيمائيات الميثانول (كيمانول) بسعر 12 ريالاً للسهم الذي بدأ يوم الإثنين الماضي.

[عثمان الثمالي]

كبار المضاربين يختفون من قوائم الشركات المساهمة
http://www.aleqt.com/nwspic/138509.jpg


عبد الله الذبياني وعبد الله البصيلي من الرياض - - 14/08/1429هـ
دخلت سوق المال السعودية مرحلة جديدة من الشفافية والإفصاح تمثلت في إعلان قوائم ملاك الشركات المساهمة والذين يتملكون 5 في المائة أو أكثر في كل شركة.
وأكدت شركة السوق المالية "تداول" أن الخطوة تهدف إلى تمكين المستثمرين من الاطلاع على قوائم أسماء جميع من يمتلك ما نسبته 5 في المائة أو أكثر من أسهم كل شركة حسب سجلات مركز الإيداع لدى الشركة. وكشفت البيانات التي أعلنتها "تداول" البارحة الأولى وفقا لنهاية تعاملات يوم الأربعاء، أن الأسهم الحرة القابلة للتداول ارتفعت إلى 14.6 مليار سهم تمثل 37.5 في المائة من الأسهم المصدرة للشركات المدرجة في السوق والبالغة 123 شركة، وذلك عند مقارنتها بالأرقام التي تم إعلانها مع نهاية الربع الثاني من العام الجاري. وكانت الأسهم القابلة للتداول في ذلك الحين تمثل 36.6 في المائة من الأسهم المصدرة وتبلغ 14.2 مليار سهم، أي أنها زادت بنسبة 2.4 في المائة (400 مليون سهم).
وحسب محللين تحدثوا لـ "الاقتصادية" أمس، فإن القائمة تظهر أن هناك تغيير مراكز حدث قبل إعلان القائمة تمثل في حركة بيع كثيفة بلغت خلال الشهر الماضي نحو 70 مليار ريال، ما رفع الأسهم القابلة للتداول إلى 14.6 مليار سهم مقارنة ببيانات نهاية الربع الثاني. ويتضح أن كبار المضاربين اختفوا من القائمة الأولى نتيجة تغير مراكزهم، وعلى سبيل المثال، تظهر "سابك" أن الأسهم الحرة (القابلة للتداول) ارتفعت خلال الشهرين الماضيين إلى 30 في المائة من الأسهم المصدرة لتصبح 900 مليون سهم، مقابل 24.4 في المائة (731 مليون سهم) وفقا لبيانات نهاية الربع الثاني.

في مايلي مزيداً من التفاصيل:

بدأت شركة سوق المال السعودية "تداول" اعتبارا من منتصف ليل البارحة الأولى إعلان كبار الملاك في الشركات المساهمة من خلال موقعها الإلكتروني. وقالت "تداول" إن الخطورة تهدف إلى تمكين المستثمرين من الاطلاع على قوائم أسماء جميع من يمتلك ما نسبته 5 في المائة أو أكثر من أسهم كل شركة حسب سجلات مركز الإيداع لدى الشركة. ويمكن الاطلاع على هذه القوائم بملف الشركة (الملاك الرئيسين). وسيتم تحديث هذه القوائم بنهاية كل يوم ابتداء من غد.
وكشفت البيانات التي أعلنتها "تداول" البارحة الأولى وفقا لنهاية تعاملات يوم الأربعاء، عن أن الأسهم الحرة القابلة للتداول ارتفعت إلى 14.6 مليار سهم تمثل 37.5 في المائة من الأسهم المصدرة للشركات المدرجة في السوق والبالغة 123 شركة، وذلك عند مقارنتها بالأرقام التي تم إعلانها مع نهاية الربع الثاني من العام الجاري. وكانت الأسهم القابلة للتداول في ذلك الحين تمثل 36.6 في المائة من الأسهم المصدرة وتبلغ 14.2 مليار سهم، أي أنها زادت بنسبة 2.4 في المائة (400 مليون سهم).
وتشير البيانات إلى أن قيمة المبيعات التي تمت في السوق منذ مطلع تموز (يوليو) الماضي حتى نهاية تداولات الأربعاء الماضي ما بين 50 و70 مليار ريال، وهنا يشير محللون إلى أن هذه المبيعات تعكس الضغوط التي واجهتها سوق الأسهم خلال الأسابيع الماضية والتي تراجعت معها إلى دون مستوى 8000 نقطة. ويعتقد المحللون أن بعض المتعاملين (كبار المتعاملين) لجأ إلى بيع حصصه في عدد من الشركات قبل إعلان قوائم كبار الملاك في خطوة تستهدف تغيير المراكز فقط.
وعلى سبيل المثال، تظهر بيانات الشركة السعودية للصناعات الأساسية "سابك" أن الأسهم الحرة (القابلة للتداول) ارتفعت خلال الشهرين الماضيين إلى 30 في المائة من الأسهم المصدرة لتصبح 900 مليون سهم، مقابل 24.4 في المائة (731 مليون سهم) وفقا لبيانات نهاية الربع الثاني. وفي حال حساب السعر وفقا لإغلاق الأربعاء تبلغ المبيعات في "سابك" وحدها أكثر من 20 مليار ريال. وهنا يفسر المحللون ذلك بأن بعض كبار الملاك فضل عدم ظهور اسمه في أول قائمة لكبار الملاك في سوق المال السعودية. علما أن هذه الخطوة معمول بها في معظم أسواق المال العالمية وتساعد بشكل جلي على اتخاذ القرار الاستثماري لكبار المتعاملين وصغارهم على حد سواء. ويمكن الحصول على معلومات كبار الملاك في الشركات يوميا من خلال موقع "تداول" الإلكتروني، حيث سيظهر كافة الملاك الذي يملكون 5 في المائة وأكثر في أي شركة.
وتشير البيانات وهي معلومات قابلة للتغيير مع تعاملات كل يوم وستعلنها "تداول" مع نهاية تداول كل يوم اعتبارا من غد‘ إلى أن هناك 16 شركة في سوق الأسهم المحلية لا يوجد فيها أشخاص يملكون 5 في المائة أو أكثر من أسهما. وفي هذا الجانب يؤكد المحللون أن ثمة تغييرا حدث هنا خاصة فيما يتعلق بالمضاربين، حيث إن الشركات التي خلت من الأسماء يقع معظمها في نطاق ما يسمى "شركات المضاربة".
وتشير البيانات إلى أن الصناديق الخليجية موجودة بشكل واضح في سوق المال السعودية، حيث إن هناك أكثر من 15 صندوقا، تتصدرها حصص المؤسسين في "موبايلي" ممثلة في شركة اتصالات الإمارات و"زين السعودية" التي تمتلك فيها زين الكويتية حصة ضمن المؤسسين، والأمر ينطبق على شركة إعمار المدينة الاقتصادية التي تتولى تشغيل مدينة الملك عبد الله الاقتصادية في رابغ. كما يظهر استثمارات جلية لبنك أبو ظبي الوطني (الإمارات) وبيت الاستثمار العالمي "جلوبل" والذي يتخذ من الكويت مقرا له، فضلا عن استثمارات عديدة في شركات التأمين على وجه التحديد.
ويعتقد محللون ماليون تحدثوا لـ "الاقتصادية" أمس، أن من شأن إعلان حصص كبار الملاك في الشركات المساهمة تحقيق درجة عالية من الشفافية في السوق المحلية، ولا شك – وفق المحللين – في أن الخطوة ستعمل أيضا على الحد من المضاربات باعتبار أن الحصص ستعلن يوميا وسيلاحظ المتعامل انتقال المحافظ من شركة إلى شركة، وهو أمر لا يرغب فيه المضاربون وبالتالي سيحرصون على تجنب تملك حصص تصل إلى 5 في المائة أو تتجاوزها حتى لا تتضح تحركاتهم داخل السوق، خاصة مع اتهامهم من صغار المتداولين في العادة بأنهم سبب تضخم الأسعار في بعض الشركات وأيضا دفع السوق نحو الارتفاع غير المبرر والتراجع أيضا في أحيان كثيرة.
وبشكل عام يتفق المحللون الماليون والاقتصاديون أن خطوة إعلان كبار الملاك في الشركات المساهمة يضع السوق السعودية ضمن مصاف الأسواق المتطورة، حيث يتيح للمتعامل (المستثمر) اتخاذ قراره بالشراء في الشركة أو البيع وفقا لما يتضح من بيانات ملاكها سواء الحكومة ممثلة في صندوق الاستثمارات العامة أو شبه الحكومية (صناديق التقاعد والتأمينات) أو كبار المتعاملين من الأفراد.

قوائم متوقعة خالية من المفاجآت

وهنا يقول محمد العمران المحلل المالي إن القائمة المعلنة لم تشهد أي مفاجآت تذكر، وأن المتداولين والمطلعين كانوا يتوقعون رؤية أسماء لامعة في المضاربة، إلا أن القائمة لم تضم أسماء معروفة ولها تاريخها في المضاربة، لافتاً إلى أن ما حصل خلال الأسبوعين الماضيين من ردة فعل سلبية كانت غير مبررة وغير منطقية.
وأضاف العمران أنه بعد إعلان "تداول" الخاص بإعلان نيتها عرض قوائم كبار الملاك في سوق الأسهم السعودية، شهدت السوق على إثره ارتفاعا في قيمة التداولات إلى جانب وجود عمليات تدوير وتوزيع للمراكز، مرجحاً أن تكون هناك انسحابات قد حدثت أو عمليات تنويع في المحافظ تمت خلال حزيران (يونيو) بعد إعلان نية عرض القوائم.
وعاد العمران ليؤكد أن السوق بالغا كثيراً في ردة الفعل السلبية التي ألمت بها أخيراً، مشيراً إلى أن القوائم أظهرت في نهاية المطاف عدم وجود أسماء لافتة، وبالتالي فإن الصدمة التي لحقت بالمتداولين جراء القرار لم تكن في محلها.

ظهور الاستحواذ الخليجي

وأبان العمران أن من أبرز الملاحظات على قوائم كبار الملاك وجود بعض الصناديق الخليجية القوية التي عملت على الاستحواذ على أسهم بعض الشركات، وأن تلك الصناديق تمتلك حصصا أكبر من الصناديق الحكومية، معتبراً أن ذلك يدل دلالة واضحة على أن تلك الصناديق الخليجية تعي أهمية الاستثمار في سوق الأسهم السعودية والعوائد الكبيرة التي ستجنيها من وراء هذا الاستثمار.
وتابع المحلل المالي، أن السوق المالية السعودية يوجد بها عدد كبير من الفرص وأن الرساميل الخليجية تحاول اقتناص تلك الفرص من خلال امتلاك عدد من الحصص في الشركات والاعتماد على الاستثمار طويل الأجل وبنسب عالية.
وزاد "ما لاحظناه هو أن الخليجيين يستفيدون من فرص الاستثمار في سوق الأسهم السعودية، بخلاف المستثمرين السعوديين الذين يعمدون للبيع في وقت أصبح فيه الاستثمار في الأسهم مجديا وذا عوائد جيدة خصوصاً على المدى البعيد".
لكن العمران رجح أن تشهد سوق الأسهم السعودية ردة فعل إيجابية خلال الأسبوع المقبل، بالنظر إلى أن التخوف من المضاربين في أسهم الشركات قد زال، وأن السوق بالتالي ستتفاعل إيجاباً على الرغم من تعرضها لبعض الضغوط الخارجية.
وشدد العمران على ضرورة صعود المؤشر فوق حاجز 8550 نقطة، واختراق هذه النقطة لتلافي حدوث انخفاضات حادة كالتي حدثت خلال الأسبوعين الماضيين، في الوقت الذي أشار فيه إلى أن أي تراجعات دون هذا المستوى ستحتاج معها السوق إلى كثير من الوقت للصعود مجدداً.
واعتبر عضو جمعية الاقتصاد السعودية قرار إعلان قوائم كبار الملاك في أسهم الشركات المساهمة بمثابة إعلان الشفافية التي ستعود على جميع المتداولين بالنفع، مؤكداً أن المضاربين سيعمدون إلى التحرك خلف حاجز الـ 5 في المائة، إلى جانب إعادة ترتيب مراكزهم التي حدثت في السابق وستحدث لاحقاً لكون ظهور أسمائهم يبين تحركاتهم أمام المتداولين ويؤثر في الاستثمار في السهم على حد قوله.

16 شركة تخلو من 5%.. واختفاء المضاربين من " التأمين"

وقال نبيل المبارك المحلل المالي إن الملاحظ في قوائم كبار الملاك في الأسهم السعودية هو خلو 16 شركة من الشركات المساهمة من استحواذ المساهمين على نسبة الـ 5 في المائة، إلى جانب أن العامل المشترك فيها هو أن تلك الشركات تخلو من الأرباح الجيدة، وبنفس مكانتها السابقة.
وأفاد المبارك أن تقارير "تداول" السابقة كانت تشير إلى أن أكثر من 90 في المائة من أسهم الشركات في يد الأفراد، إلا أن الملاحظ-والحديث للمبارك- أن القوائم الأخيرة أظهرت عكس ذلك من خلال استحواذ الشركات على الغالبية العظمى من الأسهم.
وتابع "من أهم الملاحظات أن التقارير السابقة تشير إلى أن 4 في المائة من حجم التداول يتبع لشركات الوساطة، لكن لم نجد سوى شركة وساطة واحدة التي تمتلك نسبة 5 في المائة في إحدى الشركات، إضافة إلى ضعف استحواذ الصناديق الاستثمارية على نسبة الـ 5 في المائة من أسهم الشركات".
وطالب المبارك بضرورة إعلان أسماء جميع ملاك الأسهم بدون استثناء، معتبراً أن ذلك نوع من الشفافية المتقدمة التي ستقفز بالسوق المالية السعودية إلى مصاف الأسواق المالية العالمية التي تعتمد تلك الأنظمة.
وأبدى المحلل المالي استغرابه من عدم وجود أسماء لمضاربين مشهورين في شركات التأمين، على الرغم من أنها كان يشوبها نوع من الاتهامات من حيث إنها شركات مضاربة يستحوذ المضاربون عليها ويتحكمون في أسهمها.
ورجح المبارك أن يتذبذب مؤشر السوق خلال الفترة المقبلة صعوداً ونزولاً، وأنه سيستمر لفترة قريبة على ما كان عليه في السابق، بالنظر إلى الضبابية التي تكتنفه، مشيراً إلى أن الفترة القريبة لن تشهد صعوداً كبيراً، إلى جانب أن قوائم أسماء كبار الملاك لن تتغير خصوصاً على المدى البعيد.

تمركز ملكية تجب معالجته

من جانبه، لاحظ خبير مالي تمركز ملكية أسهم في أيدي بعض الشركات المتوسطة الحجم، وتكرر أسمائها في تلك الشركات بشكل لافت، مطالباً بضرورة معالجته من حيث عدم السماح لتلك الشركات بإدراجها في السوق قبل طرح 60 في المائة من أسهمها العامة للأفراد.
ولفت الخبير المالي - فضل عدم ذكر اسمه - إلى أن إعلان قوائم كبار الملاك يعطي صورة أفضل لمن يريد الاستثمار مستقبلاً في الشركات المساهمة، وبالتالي معرفة أسماء ذوي الخبرات في الاستثمار طويل الأجل والذين يمتلكون أسهما وبالأخص الشركات الصناعية والدخول فيها، معتبراً أن ذلك سيعود أيضاً بالفائدة على الصناديق الحكومية.
وتابع أن ذلك سيساعد على تحميل المسؤولية لملاك الأسهم، وذلك بعد منحهم فكرة واسعة عن الأسماء المستثمرة في الشركة والذي سينعكس إيجاباً على أداء الشركة والمتداولين، مضيفاً أن ذلك سيساعد على تحفيز المستثمرين في الشركات على حضور الجمعيات العمومية ومجالس الإدارات حماية لأسمائهم.
وأفاد المحلل المالي أن كثيرا من المضاربين اتخذوا إجراءاتهم منذ وقت بعيد من حيث توزيع مراكزهم وتنويع محافظهم للابتعاد عن نسبة الـ 5 في المائة، بسبب الوقت الكافي الذي سبق تطبيق القرار، وبالتالي ضمان عدم ظهور أسمائهم، مشيراً إلى أن ذلك سيحتم عليهم البقاء في السهم فترة أطول.
وأضاف "ما حدث في السوق يبين أن هناك إعادة توزيع مراكز، وتداولا عبر عدد من المحافظ".
وطالب المحلل المالي بضرورة فتح المجال أمام محافظ التحوط العالمية في الدخول في السوق السعودية، مشيراً إلى أن ذلك سيعمل على الحد من التذبذب الشرس الحاصل في السوق وبالتالي خلق توازن أكبر فيه.
وأشار المحلل المالي إلى أن كثيرا من المضاربين يستغلون الأوضاع السياسية والأزمات الاقتصادية لخلق نوع من الضغط على السوق من خلال جني الأرباح والتنقل وتنويع المحافظ وإرباك المتداولين، مبيناً أن المحافظ الكبيرة تسعى في الوقت الحالي إلى التخلص من بعض الأسهم المعلقة وتنويع استثماراتها بالشكل الذي يسمح لها بجني عوائد سريعة.

تصريف المضاربين قد يكون أحد الاحتمالات

وعلقت ريم أسعد خبيرة الاستثمار طويل الأمد على قائمة كبار الملاك التي أظهرتها "تداول" بقولها:"لم نتفاجأ بالقائمة من حيث خلوها من أسماء مضاربين مشهورين، وقد يكون احتمال تصريفهم لبعض الأسهم وخفض نسب استحواذهم التفسير المنطقي الوحيد لذلك".
وأفادت ريم أن القائمة أظهرت استثمارات كبيرة للصناديق الحكومية، معتبرة أن ذلك يعطي اطمئنانا أكبر للسوق، من حيث قوة الأسهم المستثمرة فيها تلك الصناديق.
لكن ريم أبدت استغرابها من طول فترة تطبيق إعلان قوائم أسماء كبار الملاك في أسهم الشركات، متمنية لو تم تطبيق القرار بعد إعلان النية مباشرة، في الوقت الذي طالبت فيه بضرورة استمرار الإفصاح وتطويره بشكل دوري والاستفادة من تجربة هيئة السوق المالية الأمريكية.
وأشارت خبيرة الاستثمار طويل الأمد إلى أن القائمة أظهرت أن أسهم الشركات لا تزال في أيدي أفراد، على الرغم من أن بعضها ـ الأسهم - يعود إلى شركات هي في الأساس هيكلتها فردية، على حد قولها.

[عثمان الثمالي]

تقرير "كسب" الأسبوعي للأسهم السعودية
معظم الشركات أصبحت في مستويات مغرية للاستثمار
- - 14/08/1429هـ
واصل المؤشر العام لسوق الأسهم السعودية هذا الأسبوع استنزافه لمزيد من النقاط. حيث خسر المؤشر 262 نقطة بانخفاضه 3 في المائة مقارنة بإغلاق الأسبوع الماضي. وكان المؤشر قد وصل إلى أدنى مستويات إغلاق لهذا العام بداية الأسبوع 10 آب (أغسطس) 2008 عند مستوى 7884 نقطة، وهو المستوى الذي كان عليه في الفترة نفسها من العام الماضي. وكان المؤشر قد وصل إلى أدنى من تلك النقطة عند مستوى 7810 نقاط، إلا أنه ارتد منها ليغلق فوقها. وكانت معظم التحليلات الفنية تتحدث عن ارتداد قوي من تلك النقطة، وهو ما حدث بعد ذلك منذ منتصف الأسبوع، حيث استطاع المؤشر أن يعوض جزءا مهما من خسارة بداية الأسبوع بارتفاعه 300 نقطة حتى نهاية الأسبوع مغلقاً عند مستوى 8188 نقطة. وجاء هذا الارتفاع منتصف الأسبوع بعد أن وصلت المؤشرات المالية لمعظم الشركات إلى مستويات مغرية جدا للاستثمار، إلا أن أسهم بعض الشركات نالت نصيباً من الارتفاع بشكل مبالغ فيه على حساب أسهم شركات أخرى. وذلك بسبب عمليات المضاربة والعشوائية في اختيار الأسهم.
من جهة أخرى، مازالت أحجام التعاملات ضمن مستوياتها المتواضعة، حيث بلغت هذا الأسبوع 21 مليار بارتفاع طفيف عن الأسبوع الماضي نسبته 3 في المائة. ويتزامن هذا الانخفاض في أحجام التعاملات في الوقت الذي ما زالت فيه السوق متأثرة بالانخفاضات المتواصلة وترقب المستثمرين لمستقبل السوق على المدى القصير. وبدأت "تداول" اليوم الخميس 14 آب (أغسطس) 2008 نشر قوائم الملاك الرئيسيين في موقعها الإلكتروني.
من جهة أخرى، أيضاً كانت هيئة السوق المالية قد أعلنت منتصف الأسبوع عن تغريمها الشركة الكيميائية السعودية 100 ألف ريال بسبب تسرب خبر تحقيق الشركة أرباحاً بـ 34 مليون ريال عن الربع الأول لعام 2008 قبل إبلاغ الهيئة وإعلانه بتاريخ 16 نيسان (أبريل) 2008. وبعكس ما هو متوقع فقد ارتفع سعر سهم "الكيميائية السعودية" بعد الإعلان عن الغرامة بنسبة 11 في المائة حتى نهاية الأسبوع. ولا تزال السوق مهيأة لمزيد من الارتفاعات، حيث بلغ مؤشر مضاعف الربحية للسوق 17 مرة، في حين ما زال هذا المؤشر لمعظم الشركات القيادية وذات العوائد دون هذا المستوى وهو ما يعبر عن استثمار مغر على المدى الطويل. في حين تواجه تلك المؤشرات والأرباح الجيدة عامل ثقة المتعاملين في السوق، والذي ستتضح مقاييسه خلال الأسبوع المقبل تبعاً مع حجم التعاملات.

[عثمان الثمالي]

مطالب بالكشف عن أعداد المساهمين في أسهم الشركات السعودية http://www.alwatan.com.sa/news/images/newsimages/2878/1608.eco.p15.n112.jpg
متعاملون في سوق الأسهم السعودية الرياض : خالد الغربي، شجاع الوازعي
تدخل تعاملات سوق الأسهم السعودية اليوم مرحلة أكثر شفافية عقب الكشف عن أسماء كبار ملاك أسهم الشركات المتداولة أول من أمس، وسط ترقب حذر من قبل المتداولين الأفراد حول اتجاهات السوق.
إلى ذلك طالب خبراء اقتصاديون ومستثمرون في سوق الأسهم السعودية بالكشف عن أعداد المساهمين في أسهم الشركات المدرجة في السوق، وأوضحوا على خلفية إعلان أسماء كبار الملاك أن الإفصاح عن أعداد المساهمين في كل شركة سيكشف عن عمق الأزمة التي سببها بعض كبار المضاربين للمساهمين الأفراد.
وقالوا إن خلو 16 شركة متداولة في السوق من ملاك يستحوذون على 5% فأكثر، يكشف لجوء بعض كبار المضاربين الأفراد خلال الأسابيع الثلاثة الماضية إلى تسييل محافظهم أو نقل ملكية أسهمهم إلى عدة محافظ استثمارية متعددة الأسماء هروباً من كشف أسمائهم.
وتوقعوا أن تتأثر سلبا بعض أسهم الشركات التي لا يوجد بها كبار ملاك يمتلكون 5 % أو أكثر، مشيرين في الوقت ذاته إلى أن تعاملات السوق امتصت إعلان كبار الملاك عقب الانخفاضات المتتالية خلال الأسابيع الثلاثة الماضية.

تدخل تعاملات سوق الأسهم السعودية اليوم مرحلة ً أكثر شفافية عقب الكشف عن أسماء كبار ملاك أسهم الشركات المتداولة ، وسط ترقب حذر من قبل المتداولين الأفراد حول اتجاهات السوق و طالب خبراء اقتصاديون ومستثمرين في السوق السعودية بضرورة كشف أعداد المساهمين في كل شركة على حدة، موضحين أن هذا الإجراء سيكشف مدى عمق الأزمة التي سببها بعض كبار المضاربين بالمساهمين الأفراد.
وتوقعوا أن تتأثر بعض أسهم الشركات التي لا يوجد بها كبار ملاك يمتلكون 5 % أو أكثر من أسهم الشركة "سلباً" على المدى الآني، مشيرين في الوقت ذاته إلى أن تعاملات السوق امتصت إعلان كبار الملاك منذ عدة أسابيع عقب الانخفاضات المتتالية التي شهدتها في المؤشر العام وأسهم كثير من الشركات.
وقالوا إن خلو 16 شركة متداولة في السوق من ملاك يستحوذون على 5% فأكثر ، يكشف لجوء بعض كبار المضاربين الأفراد خلال الأسابيع الثلاثة الماضية إلى تسييل محافظهم أو نقل ملكية أسهمهم على عدة محافظ استثمارية متعددة الأسماء هروبا ً من كشف أسمائهم ضمن القائمة.
وذكر الخبير الاقتصادي الدكتور خالد المانع لـ"الوطن" أن كبار المضاربين خرجوا خلال الأسابيع القليلة الماضية من أسهم الشركات التي يمتلكونها ولم يبق بها سوى بعض "المتعلقين" من صغار المساهمين.
وقال المانع :"عدم احتواء أسهم بعض شركات المضاربة على أسماء كبار الملاك يدل على خروجهم في الخيار الأول وهو الأقرب، ويدل أيضا على توزيع أسهمهم على عدة محافظ وهو خيار ثان ضعيف"، مشيرا إلى أن إحدى الشركات المتداولة في السوق والتي ليس لها رأسمال ضخم تحتوي على أكثر من 20 ألف مساهم وهو رقم عال جدا.
ولفت إلى أن تعاملات السوق شهدت خلال الأسابيع الماضية ارتفاعا في حدة الشائعات أبرزها ما تردد حول دخول بعض كبار المضاربين في أسهم شركات المضاربة، لكنه أكد أن "إعلان القائمة فند تلك الشائعات، مما رفع مستوى الشفافية في تعاملات السوق".
وطالب المانع شركة "تداول" بالكشف عن أعداد المساهمين في كل شركة على حدة، معتبرا أن ذلك سوف يوضح عمق الأزمة التي سببها المضاربون بالمساهمين الأفراد"، متوقعا أن تشهد تعاملات السوق اليوم أداء ً طبيعيا ًوسط تذبذب ضيق ومحدود، وذلك بسبب امتصاص السوق خبر الإعلان عن أسماء كبار الملاك بهبوطها على مدى الأسابيع الماضية.
إلى ذلك قال عضو الاتحاد الدولي للمحللين الفنيين الدكتور أحمد العلي لـ"الوطن" :"بعض الشركات التي لم تحتو على أسماء بعض كبار الملاك ستتأثر سلبا وبشكل جزئي مع بداية تداولات الأسبوع الحالي"، مشيرا إلى أنها ستعاود الاقتران بأداء مؤشر السوق العام عقب هذه المرحلة الحرجة.
واعتبر العلي خلو بعض الشركات من هذه القوائم منطقياً، خصوصا وأنها لا تحتوي على مكررات ربحية عالية، مضيفا "عند وصول أسعار الشركات لقيعان تاريخية أو انخفاض مستويات المخاطرة قد تحفز رؤوس الأموال من جديد إلى الشراء في أسهمها بحثا عن ارتفاع السعر السوقي خلال فترة قصيرة".
وأشار إلى وجود رؤوس أموال تبحث عن الأسهم عند قيعانها بغض النظر عن مكرر الربحية, وقال إنه من المتوقع مشاهدة دخول سيولة خلال أغسطس الجاري في بعض الشركات التي وصلت لأسعار متدنية.
ولفت العلي إلى أن المؤشر الحالي يتماسك فوق حاجز 7800 نقطة, مبينا أنه في حال تماسكه يكون قد أسس قاعا عند ذلك المستوى ، ومن ثم يبدأ منها في موجة صاعدة قد تمتد إلى مستوى 9100 نقطة. أما إذا " كسر حاجز 7800 نقطة فإنه سيكون هناك هبوط جديد إلى مستوى 7418 نقطة يمثل اتجاه خط صاعد للمؤشر العام".
من جهة أخرى توقع مضارب يومي في تعاملات السوق (فضل عدم ذكر اسمه) أن تشهد تعاملات السوق تذبذبا محدودا خلال الأيام الحالية وسط أداء إيجابي ضيق, معللا ذلك بأن تأثيرات إعلان قوائم كبار الملاك وقعت قبل الكشف عن الأسماء.
مشيرا إلى أن بعض كبار مضاربي الشركات أفلتوا من كشف أسمائهم بعد تسييل محافظهم أو توزيع أسهمهم على عدة محافظ استثمارية بأسماء متعددة.
في حين أكد خالد السلطان أحد المستثمرين في السوق أن الكشف عن أسماء كبار الملاك قد يقوده إلى ترتيب محفظته الاستثمارية من جديد، مشيرا إلى أن عدم احتواء بعض الشركات على أسماء كبار الملاك سبب له قلقا شديدا وسط عدم وضوح رؤية لأداء أسهم تلك الشركات خلال الأيام القليلة المقبلة

[عثمان الثمالي]

المملكة: هناك جدوى اقتصادية للحفاظ على ربط الريال بالدولار في الوقت الراهن


الرياض: رويترز

أكد مسؤول سعودي رفيع المستوى أن هناك جدوى للحفاظ على ربط الريال بالدولار في الوقت الراهن، وأضاف أن تقرير صندوق النقد الدولي بشأن الاقتصاد السعودي الذي صدر مطلع هذا الأسبوع أكد جدوى الربط ومزاياه في استقرار السياسة النقدية مشيرا إلى أنه" لم يتضمن شيئا يقول إننا مخطئون".
وقال المسؤول الذي طلب عدم ذكر اسمه "شهدنا أسوأ ما في التضخم دون أن نضطر إلى رفع قيمة عملاتنا ومن ثم فهناك جدوى اقتصادية للحفاظ على الربط بالدولار في الوقت الراهن."
فيما ذكر جون سفاكياناكيس كبير الاقتصاديين لدى البنك السعودي البريطاني (ساب) وهو الوحدة السعودية لبنك إتش.إس.بي.سي أن "السعوديين لن يتخلوا عن الربط .." معتبرا مذكرة الصندوق " تضمنت نوعا من الإقرار عندما ذكرت مزايا الحفاظ على ربط العملة."
وقال محلل العملة في بي.إن.بي باريبا شاهين فالي إن التقرير لم يكن بالقوة الكافية لحمل السعودية أكبر اقتصاد في مجلس التعاون الخليجي وأكبر مساهم عربي في الصندوق على اتخاذ إجراء.
وقال "كان بيانا ضعيفا. أقرت سلطات مجلس التعاون الخليجي على أن الترتيب الحالي مفيد ومزاياه أكثر من تكاليفه."
وأضاف فالي أن إصدار التوصية في وقت يظهر الدولار علامات على تعاف نسبي يثير حتى تساؤلات بشأن حاجة دول مجلس التعاون الخليجي إلى رفع قيمة عملاتها لترويض التضخم.
وكان تقرير صندوق النقد الدولي أوضح أن معظم مديريه يرون أن مزايا الربط تفوق تكاليفه إذا ثبت أن ضغوط التضخم الحالية مؤقتة.
وأضاف "لكن إذا استمر التضخم وتأخرت الوحدة النقدية لمجلس التعاون الخليجي فقد أوصوا بالنظر في... نظم بديلة لسعر الصرف."
وارتفع التضخم في أنحاء الخليج أكبر منطقة مصدرة للنفط في العالم مع صعود تكاليف الاستيراد جراء ضعف الدولار الأمريكي. لكن كل دول مجلس التعاون الخليجي الست أبقت عملاتها مربوطة بالدولار عدا الكويت التي تخلت عنه العام الماضي.
وأدى ربط العملات بالدولار دول الخليج إلى الاقتداء بتخفيضات الفائدة الأمريكية رغم ازدهار اقتصاداتها بفضل ارتفاع أسعار النفط إلى أكثر من خمسة أمثالها على مدى خمس سنوات.
وقال صندوق النقد الدولي إنه من المتوقع أن يسجل التضخم السعودي 10.6% بنهاية العام مما يعني استقراره في النصف الثاني من 2008 كما توقع محافظ مؤسسة النقد العربي السعودي حمد السياري.
ورفض السياري مرارا التخلي عن ربط العملة بالدولار متذرعا باعتماد
المملكة على صادرات النفط المسعرة بالعملة الأمريكية والتأثير المحتمل على المستثمرين الأجانب. وتحاول المملكة جذب الاستثمار الأجنبي من أجل تنويع موارد اقتصادها وتوفير فرص العمل وسط نمو سكاني سريع.
وتعمل دول مجلس التعاون الخليجي على إقامة وحدة نقدية وإطلاق عملة موحدة في عام 2010. ويعقد زعماء دول المجلس اجتماعا في ديسمبر لمراجعة الموعد النهائي.

[عثمان الثمالي]

تحذيرات من أموال «غير نظيفة» وآمال بمصالحة نفسية بين السوق ومستثمريه
اليوم.. ترقب لنتائج بيان تداول للـ 5 بالمائة في قوائم الملكية
مشعل العنزي - الدمام
http://www.alyaum.com/images/12/12846/608393_1-822.jpg ظهور قوائم اسماء الملاك
http://www.alyaum.com/images/12/12846/608393_2-769.jpg صورة تظهر عدم وجود أي أسماء للملاك
قامت شركة السوق المالية السعودية (تداول) وبشكل مفاجئ ومخالف للمعتاد بالإعلان عن عرض قوائم كبار الملاك في الشركات المدرجة بالسوق على موقع تداول الإلكتروني قبل موعده والمقرر اليوم ، وقالت الشركة: إن الهدف من الإعلان هو تمكين المستثمرين من الإطلاع على قوائم أسماء جميع من يمتلك ما نسبته (5%) أو أكثر من أسهم كل شركة حسب سجلات مركز الإيداع لدى شركة تداول مضيفة انه يمكن الإطلاع على هذه القوائم بملف الشركة (الملاك الرئيسيين). وسيتم تحديث هذه القوائم بنهاية كل يوم ابتدءامن اليوم السبت . وكشف الافصاح عن أسماء كل من يمتلك أكثر من 5 بالمائة من أسهم الشركات المتداولة في البورصة ، عن حقائق مثيرة أبرزها أن الصناديق الحكومية هي أكبر مستثمر بالسوق وهي صندوق الاستثمارات العامة و التأمينات الاجتماعية والمؤسسة العامة للتقاعد ، كما أنه -وعلى غير ما توقعه بعض المتداولين- لم تضم قائمة كبار الملاك أيا من أسماء المضاربين، كما أن هناك 16 شركة متداولة ظهرت من دون مساهمين كبار.
وأظهرت القوائم عن استحواذ صندوق الاستثمارات العامة على المركز الأول بسوق باستثمارات بلغت 376.9 مليار ريال تركزت في 18 شركة توزعت على عدد من القطاعات، في حين جاء صندوق التأمينات الاجتماعية ثانيا باستثمارات بلغت 82.2 مليار ريال توزعت على 25 شركة، 9 منها من نصيب قطاع البنوك و6 شركات في قطاع الاسمنت.
وجاء بالمرتبة الثانية صندوق التقاعد حيث بلغت استثماراته قرابة 15.7 مليار ريال، وأظهرت بيانات القوائم وبشكل مفاجئ ظهور اسم صندوق النقد العربي السعودي بين أسماء الملاك و الذي تبلغ حجم استثماراته 3.04 مليار ريال و صندوق البنك الإسلامي للتنمية باستثمارات قيمتها 748 مليون ريال.
وأظهرت بيانات القوائم بان شركة الزيت العربية السعودية ( ارامكو ) تمتلك 6.9 بالمائة في شركة الكهرباء السعودية مما يشير إلى أن ارامكو تتبع سياسة تنوع الاستثمارات بدخوله وبهذه النسبة بشركة الكهرباء كما تمتلك الحكومة أسهما فيها بنسبة 74.3 بالمائة.
وبلغ عدد المستثمرين الأفراد المتملكين لأكثر من 5 % في سوق الأسهم السعودي 62 اسما، كشفت أسماؤهم صريحة بينما بلغ عدد المنشآت التي تملكت أسهما فوق 5 % بنحو 130 شركة ومؤسسة فردية وبنكا.
ويعتبر القطاع البنكي أحد القطاعات التي توجد بها استثمارات فردية ضخمة جدا، حيث بلغ عدد المستثمرين فيه 10 أفراد يمتلكون أكثر من النسبة 5 %، حيث تقدر حجم استثماراتهم بأكثر من 70 مليار ريال ، في حين توجد هناك 17 شركة من بينها مصارف عالمية مساهمة في البنوك السعودية.

[عثمان الثمالي]

تداعيات متوقعة بعد إعلان أسماء الملاك
موجات تصحيح سعرية بانتظار أسهم بعض الشركات مع اقتراب موعد رفع الحظر عن الملاك


«الجزيرة» - عبد الرحمن السهلي - عبد الله البراك:

كشف أول إفصاح لقوائم كبار الملاك في الشركات المساهمة السعودية عن تركز أعلى نسب للملكية في قطاعي البنوك والبتروكيماويات، فقد حقق البنك السعودي الهولندي أعلى تملك بنسبة 70.1% فيما تصدرت شركة بترورابغ أعلى ملكية بنسبة 75% في قطاع البتروكيماويات.

وقد كشفت قائمة تداول عن عدم قدرة بعض الملاك من بيع أسهمهم لأنهم لا يزالون في فترة الحظر، حيث تمنع أنظمة السوق المالية المؤسسين في الشركات حديثة التأسيس (بدون علاوة إصدار) من بيع أسهمهم قبل مرور عامين، فيما تتراوح فترة الحظرة على بيع الملاك لأسهمهم في الشركات المطروحة بعلاوة إصدار من ستة أشهر في الشركات الصغيرة إلى ثلاثة أعوام في بعض الشركات.

وبهذا سيتصدر مصرف الإنماء قائمة الشركات ذات الأثر على المؤشر وفقاً لكمية الأسهم القابلة للتداول يليه مصرف الراجحي ثم سابك، فيما تتصدر المملكة القابضة أعلى نسبة تملك في السوق السعودي بنسبة 94% تليها شركة الاتصالات السعودية بنسبة 82.7% ثم كهرباء السعودية بنسبة 81.2%.

الجدير بالذكر أن عدداً كبيراً من الشركات المعلن عن ملكية كبيرة فيها هي شركات حديثة التأسيس ولا تزال أسهمها في مرحلة الحظر عن التداول، ولا يستبعد أن يقوم ملاك بعض هذه الشركات وخصوصاً العائلية ببيع أسهمهم بعد فترة الحظر مما قد يعرض أسعار هذه الأسهم لعمليات تصحيح قوية مع قرب موعد رفع الحظر عن الملاك.

وقد أوضح المتداول محمد السليمان أن عدداً كبيراً من المضاربين سيراقبون التغيرات اليومية في نسب التملك لمعرفة الشركات التي سيكون عليها تجميع والشركات التي سيخرج منها ملاكها.

أما المتداول عبد الله العتيبي فلم يخفِ تعجبه من تخلص ملاك الشركات العائلية التي تم طرحها مؤخراً بعلاوة إصدار من أسهمهم مبيناً أن هذه الشركات لو كان لها مستقبل مشرق وتوقعات نمو عالية لما تخلص ملاكها من أسهمهم بعد فترة الحظر (ستة أشهر) مباشراً.

http://www.al-jazirah.com/156718/ec01.jpg

[عثمان الثمالي]

وصفوه بأحد ثغرات الإفصاح في السوق
اقتصاديون يطالبون بتعديل نسبة الـ (5%) لمحاصرة مؤسسي الظل


«الجزيرة» - عبد الله البراك وعبد الله البديوي:

يتم اليوم تحديث قوائم الملاك الرئيسيين الذين يملكون (5%) أو أكثر من أسهم الشركات المدرجة في السوق السعودية، وكان الإعلان الأول قد أثار الكثير من التساؤلات حول عدم ظهور نسب ملكية في كثير من الشركات، حيث أتت قوائم هذه الشركات خالية من المؤسسين ومجالس إداراتها. إلا أنه بالنظر لقوائم الملاك نجد أن نسبة الإفصاح، المحددة بـ(5%) من أسهم الشركات قد حجبت مؤسسي الظل، الذين شاركوا في تأسيس الشركات بنسب تقل عن نسبة الإفصاح (5%) المنصوص عليها نظاما، ما أثار استغراب الكثير من المتداولين، ويعد هذا الأمر أحد الثغرات التي يمكن ملاحظتها على قرار الإفصاح الصادر حديثاً عن (تداول). فمثلاً عند النظر إلى نسب التملك في بعض الشركات مثل: شركة (أسيج) جدول رقم (1)، أو شركة (الفخارية) جدول رقم (2)، أو كما سيحدث في شركة

(كيمانول) جدول رقم (3)، أو شركة (حلواني إخوان) جدول رقم (4) وغيرها كثير، فإنه لم تظهر القوائم المنشورة أية نسب تملك عدا مؤسس واحد بهذه الشركة كما في شركة (حلواني) على سبيل المثال، ما يثير تساؤلات المتداولين حول مصير أسهم بقية المؤسسين، إلا أنه بالرجوع إلى قوائم ملاك الشركة نجد أن القوائم تشتمل على عدد من المؤسسين لم يتم الكشف عنهم؛ لأن نسبة الأسهم المملوكة لهم لم تصل إلى نسبة الإفصاح والمحددة بـ(5%)، وأنهم لازالوا ضمن ملاك أسهم الشركة كمؤسسين (كما يظهر في الجدول المرفق)، ولم يتخلصوا من أسهمهم كما أثير بين أوساط المتداولين، ويلاحظ أن (تداول) لم توضح أن قوائم الشركات لا تخلو من الملاك، إلا أنه لن يتم الإعلان إلا عمن يملك النسبة المحددة فأعلى.

من جهة أخرى، سيكشف التحديث اليومي لقوائم الملاك عن عمليات المضاربة من قبل المؤسسين ومجالس الإدارات وكبار الملاك عموماً على أسهم شركاتهم، كما سيكشف عن مدى ثبات النسب المملوكة لفترات طويلة، والتي يعكس ثباتها أو زيادتها التوجه الاستثماري في أسهم هذه الشركات. وحول قوائم الإفصاح التي بدأ العمل بها يرى المتداول محمد الجبرين أنه قد انتشر بين المتداولين فهم خاطئ قد يدفعهم لبيع بعض الأسهم، التي لم تظهر قوائمها أية نسبة تملك، كما يرى أنه من المفترض أن تقوم (تداول) بنشر أسماء الملاك الذين تقل نسبتهم عن (5%) لحل هذا الإشكال، متسائلاً : لماذا لا يتمكن المتداولون من الاطلاع على جميع الملاك لأسهم الشركة، من خلال إعلان (تداول) عن أسماء من يملك (1%) فأعلى من أسهم الشركة، أو من خلال إعلان الشركات نفسها عن ملاك أسهمها بما يزيد عن (1%). ويرى المحلل الفني مقبل السلمي أن السوق السعودية تخضع بنسبة كبيرة للعمليات المضاربية التي لا تعتمد في عمليات البيع والشراء على أسماء الملاك أو حتى نسب التملك، إذ إن هذه العمليات المضاربية تقوم على أساس التجميع في مناطق سعرية معينة والبيع عند وصول أسعار الأسهم إلى مناطق جني أرباح، مضيفاً أن عمليات المضاربة من محافظ متعددة أو ما يعرف ب(القروبات) ربما تعد مجدداً إلى السوق ليتم رفع الأسهم من محافظ متعددة حتى لاتصل نسبة التملك في كل محفظة إلى النسبة المحددة للأفصاح ما يتيح لهذه المحافظ البيع في أي وقت دون الرجوع لهيئة السوق المالية، كما شكك السلمي في قدرة الهيئة على تتبع مثل هذه العمليات إذ إن عمليات البيع والشراء تقوم على قواعد العرض والطلب وبالتالي فإنها ضمن الأساليب النظامية المسموح بها في التداول بالسوق. وقال عادل بن حسن أحد الوسطاء في سوق الأسهم السعودية إن هذا القرار يعتبر نقلة نوعية للهيئة وهو أكثر من رائع، كما قال إن الفهم الخاطئ للقرار ولد نوعاً من الغضب لدى جمهور المتداولين، حيث إن البعض وجهّ اتهامات للهيئة ولمؤسسين الشركات خاصة، بالتلاعب والبيع قبل انتهاء مدة الحظر بسبب فهمهم الخاطئ للقرار، حيث إن القرار ذكر أن من يملك (5%) سيعلن عن اسمه، أما من شارك بتأسيس شركة معينة بنسبة تقل عن ال(5%) فلن يظهر اسمه بالقائمة.

حول هذا الموضوع ذكر الدكتور زايد الحصان أستاذ الاقتصاد في جامعة الملك سعود أن قرار الإفصاح عن نسبة تملك كبار الملاك في الشركات المساهمة هو قرار في الاتجاه الصحيح وتشكر هيئة السوق المالية على اتخاذها لهذه الخطوة الجريئة، رغم أنها من المتطلبات الأساسية للأسواق المالية في جميع دول العالم. ولكنه تساءل: ما هي التأثيرات الإيجابية لهذا القرار بعد أن شهدت السوق نزفاً مأساويا خلال الأسابيع الماضية، وبالتحديد بعد إعلان الهيئة في (15 يوليو 2008م) نيتها تطبيق هذا القرار قريباً وهو بالفعل ماحدث الآن.. مجيباً أن هناك علاقة إيجابية بين رفع مستوى الشفافية في السوق وزيادة الكفاية فيها وانعكاس تلك العلاقة إيجابياً على نشاط السوق، موضحاً أن ما حدث هو قفزة كبيرة في سبيل تعزيز شفافية السوق، وتحديد نمطية الاستثمار فيها وهذا مهم في سوق يغلب عليها مع الأسف الطابع المضاربي أكثر من الاستثماري. وأكد أن جميع المراقبين والمتخصصين يتفقون على أن تلك الخطوة هي جيدة وتأثيراتها إيجابية على السوق على المدى الطويل، متسائلاً مرة أخرى: هل هي كافية للقول بأن السوق السعودية قد أصبحت على قدر كبير من الشفافية؟ الإجابة لدى أستاذ الاقتصاد الحصان هي: لا، أما لماذا؟ فالجواب برأيه يعتمد على معرفة إلى أي مدى استطاعت نسبة الملاك (5%) من تحديد حجم المستثمرين في السوق وطبيعة استراتيجياتهم الاستثمارية، وهل هي استراتيجيات طويلة المدى أم قصيرة المدى؟ مضيفاً أنه لا يقلل من أهمية إعلان نسبة الملاك على الأقل في الوقت الحالي فهي خطوة رائدة وجريئة، ولكنه يوضح أن من شملتهم القائمة رغم أهمية المعلومات التي قدمتها لا تشمل كبار المضاربين والمؤثرين في التداولات اليومية في السوق وهو المهم، نظراً لتملكهم لما نسبته أقل من النسبة المطلوبة، وبالتالي افتقاد المضارب اليومي لمعلومة مهمة في تحديد اختياراته الاستثمارية قصيرة الأجل، وهذا بحد ذاته لا يقلل من فائدة قائمة كبار الملاك الصادرة حديثاً، التي سوف يتم تحديثها بشكل يومي، لذا يعتقد الدكتور الحصان أن التغير فيها سيكون على أساس يومي أو أسبوعي، وهذا لايعني عدم مراقبتها بشكل يومي للمستثمر الطويل الأجل، وأن غالبية من شملتهم القائمة هم إما صناديق استثمارية حكومية، أو مؤسسات مالية عريقة أو مستثمرين أفراد ومن بيوت تجارية، يشتركون جميعاً في الإطار الزمني لاستثماراتهم وهي استثمارات طويلة الأجل، وتعتمد على مايحققه الاقتصاد السعودي من خطوات تنموية رائدة، التي تنعكس بطريقة أو بأخرى على الشركات التي يستثمرون فيها وعلى سوق الأسهم بشكل عام.

مؤكداً أن الهيئة ستقوم من خلال شركة (تداول) بمراقبة أداء السوق خلال الأشهر القليلة القادمة وتحليل السلوكيات، التي تحكم طبيعة البيع والشراء فيه، لمعرفة مدى تأثير إعلان نسبة الملاك على طبيعة التداولات، مفترضاً أن تختفي بعض السلوكيات الاستثمارية الخاطئة خلال التداولات اليومية من تخفيض لأسعار بعض الأسهم بالنسب الدنيا، ومن ثم رفعها للنسب القصوى خلال نفس جلسة التداول، وإن كان ذلك سيشجع بعض كبار المضاربين على التنسيق مع مضاربين آخرين لتنفيذ استراتيجيات متفق عليها مسبقاً بهدف تحقيق أرباح غير عادية عن طريق استغلال بعض الأخبار والأحداث التي قد تحدث بعض الذعر والفوضى بين جمهور المتعاملين في السوق، وختم الدكتور الحصان أن النجاحات لن تكتمل إلا باتخاذ بعض الإجراءات الضرورية مثل مراقبة النشاطات اليومية لكبار المحافظ والتي تزيد نسبة تملكها في سهم معين عن (2%) على سبيل المثال ودراسة السلوك الاستثماري لهذه المحافظ لمعرفة مدى تأثيرها على التغير السعري اليومي لسهم معين واتخاذ الإجراءات اللازمة والفورية لوقف أية ممارسات خاطئة قد تقوم بها هذه المحافظ، مشيراً أنه إذ لم تتمكن (تداول) من إيقاف مثل هذه الممارسات، فإنه لابد من تخفيض نسبة التملك من (5%) إلى ما دون ذلك، وتحديد سقف أدنى جديد في حالة الاضطرار لذلك وهذا يحتاج لعمليات رياضية لكي تشمل النسبة الدنيا الجديدة أكبر عدد من المحافظ ذات النشاط المكثف في السوق.


http://www.al-jazirah.com/156718/ect01.jpg

[عثمان الثمالي]

بعد امتصاص السوق لقرار تطبيق عرض قائمة كبار الملاك
المؤشر يتخطى حاجز 8 آلاف.. وكسره هبوطاً يعيده إلى السلبية



http://www.al-jazirah.com/156718/ec03.jpgعند مستوى 8188 نقطة توقف المؤشر العام للسوق السعودية بنهاية تداول الأسبوع الماضي بتراجع 263 نقطة على المدى الأسبوعي وبارتفاع 22 نقطة على المدى اليومي شهد خلال جلساته تذبذباً بين أعلى وأدنى نقطة كان مقداره 641 نقطة وتراجع خلال الأسبوع حتى لامس نقطة 7810 كأدنى نقطة أسبوعية له ومنها ارتد حتى تجاوز مستوى 8 آلاف ليتداول فوقها الأيام الثلاثة الأخيرة من الأسبوع وبقيمة أسبوعية تساوي 21 ملياراً وربع المليار بزيادة ما يقارب نصف مليار عن قيمة الأسبوع قبل الماضي. وقد ارتد بعد أن وصلت الكثير من الشركات القيادية إلى منطقة تشبعت فيها من البيع ووصلت إلى مناطق تعطش الشراء ولهذا تدفقت عليها سيولة زادت قليلاً من قيمة التداول اليومية التي كان جلها على الشركات الاستثمارية المؤثرة إلا أن السيولة تُعد غير مطمئنة وذلك لتذبذبها تحت مستوى 6 مليارات علماً بأنها وصلت خلال الأسبوعين الماضيين إلى مستوى لم تصل إليه منذ أكثر من خمس سنوات.

أهم أحداث الأسبوع الجاري

لا أعتقد أن متداولاً يغفل أهم أحداث هذا الأسبوع وهو تطبيق عرض أسماء كبار الملاك في الشركات المتداولة والذين يمتلكون أكثر من 5% من عدد أسهم الشركة. والملاحظ أنه في موقع تداول قد تم إدراج من يمتلكون 5% وأكثر ضمن ملف كل شركة من الشركات. والملاحظ أيضاً أن الكثير من الشركات الخاسرة لا يوجد فيها من يمتلك أكثر من 5%، وإن دل هذا على شيء فإنما يدل على أن الاتجاه سيكون استثمارياً، يؤكد ذلك تملك أكثر من 5% في الشركات الرابحة التي تقوم بتوزيع أرباح سنوية أو نصف سنوية.

أثر تطبيق عرض كبار الملاك

أولاً: على المدى البعيد سيكون له أثر إيجابي يتضح للمتداولين وخاصة المستثمرين منهم وربما يعمد الكثير منهم عند نية الدخول في شركة ما إلى ضرورة زيارة ملف الشركة لمعرفة ممتلكيها لإدراك قيمة الشركة وأهميتها من واقع ملفها ومن واقع ممتلكيها ومكانتهم الاقتصادية مما يبعث الثقة لديه ليصبح مستثمراً واثقاً، وهذا ما تسعى إليه هيئة سوق المال على المدى البعيد.

ثانياً: على المدى القريب وقد أخذ أثره السلبي طوال الأسابيع الماضية ولم يبق له أثر سلبي يُذكر حتى وإن كان له أثر فسيكون إيجابياً بعد تطبيقه وحتى وإن تراجع السوق بداية التداول فإنه لا علاقة له الآن بهذا القرار؛ لأن وقع الخبر يكون أكبر من وقع الحدث.

وبهذا نستطيع القول بأن الخبر انتهى أثره السلبي ولم يبق سوى أثره الإيجابي سواء على المدى القريب أم على المدى البعيد.

السوق وبوادر الاستثمار

المتتبع لقرارات الهيئة التنظيمية حول السوق يلاحظ أنها تدعو للاستثمار، بل تعمد لما يحول نظرة المتداول له، وهذا يؤدي إلى متانته وقوته مستقبلاً، وقد ظهرت بوادر الاستثمار تلوح في الأفق بعد عرض قوائم كبار الملاك وأن الشركات الاستثمارية بها يمتلكون أكثر من 5% بعكس الكثير من الشركات الخاسرة التي لا يوجد بها من يمتلك ذلك، علماً بأن المقصود بالاستثمار هو الحصول على ما توزعه الشركة من أرباح سواء أكانت نقدية أم عن طريق منح أسهم مجانية وليس المقصود بالاستثمار هنا البقاء في الشركة حتى ترتفع قيمتها السوقية ومن ثم بيعها للبحث عن ما هو أقل منها سعراً.

ماذا عن نظام تغيير الوحدة؟

سبق وأن أعلنت هيئة سوق المال عن عزمها لتطبيق عرض أسماء كبار الملاك وبدأ التطبيق فعلياً بنهاية تداول الأربعاء الماضي وأعلنت أيضاً - سابقاً - عزمها على نية تطبيق نظام تغيير الوحدة وكيفية احتساب ذلك ولم تعلن بعد عن موعد التطبيق الفعلي، وبإعلان تحديد موعد عرض كبار الملاك تراجع المؤشر وتراجعت جميع الشركات وتدنت السيولة حتى سجلت أقل نسبة وصلتها منذ خمس سنوات وكان تحديد الموعد سبباً في ذلك ضمن أسباب أخرى وبهذا قد يتكرر ذلك، في حين تحديد موعد تطبيق نظام تغيير الوحدة خاصة وإن كان موعد التطبيق يتأخر كثيراً عن يوم الإعلان ورغم أنه على المدى البعيد إيجابياً إلا أنه قبل تطبيقه فعلياً سيكون له أثر سلبي مثله مثل جميع القرارات الحديثة على السوق، ولهذا نأمل ألا يتأخر موعد التطبيق الفعلي عن يوم الإعلان عنه كثيراً (إن كانت هناك نية للإعلان قريباً) حتى لا يتكرر ما تكرر سابقاً من تدني السيولة بسبب الانتظار والعزوف عن البيع والشراء تحسباً لما يتركه التطبيق من أثر.

المؤشر العام فنياً الترندات الصاعدة والهابطة

من الشارت المرفق يظهر أكثر من ترند هابط بينما لم يظهر سوى ترند صاعد واحد وهذا دليل على أن المؤشر كان في مسار هابط لعدة أسابيع ولا تزول عنه سلبيته ولا يدخل في الإيجابية المطمئنة فنياً ما لم يتجاوز جميع الترندات الهابطة إلا أن اختراق أدناها باتجاه ما بعده يعطي شيئاً من التفاؤل شريطة ألا ينكسر الترند الصاعد الذي تم رسمه باللون الأزرق وهو ترتد صاعد من 7810 جاءت فيه حتى إغلاق الأربعاء الماضي ثلاث شمعات خضراء توقفت الأخيرة منها عند مستوى 8188 وهي النقطة التي أغلق عليها المؤشر الأسبوع الماضي وبهذا يجب مراقبة هذا الترند جيداً فكلما كان المؤشر أعلى منه أو يلامسه ومن ثم يرتد فهو يعتبر غير سلبي وبالمقابل حين كسره والتداول تحته أو الإغلاق أدنى منه لأكثر من يوم يعتبر مؤشراً سلبياً قد يعيدنا لما تحت 8000 وقد يقودنا لاختبار ما دونها من دعوم.

المؤشرات الفنية

لا تزال المؤشرات الفنية البطيئة كما هي ولم تعط بعد إشارات دخول ولم تظهر عليها تقاطاعات إيجابية وهذا شأنها دائماً فلها من وصفها نصيب ومنها على سبيل المثال لا الحصر المتوسطات اليومية وتقاطعاتها السلبية وترتيبها السلبي وقد تكلمنا عنها كثيراً الأسابيع الماضية ومنها الماكد وخاصة على الأسبوعي أما المؤشرات السريعة فبدأت عليها إشارات الإيجابية كالاستوكاستك اليومي والار اس آي وهي مؤشرات سريعة تتأثر كثيراً بكل ارتفاع أو انخفاض سواء أكان حقيقياً أم غير حقيقي ويستفيد منها غالباً المضارب لا المستثمر بعكس المؤشرات البطيئة التي عادة تكون هي الأصدق ويستفيد منها بل يعتمد عليها المستثمر.

نسب فيبو ناتشي والارتداد

من الشارت المرفق تتضح لنا قيمة نسب فيبو ناتشي على الموجة الهابطة الأخيرة التي بدأت من 9165 وانتهت عند 7810 وهي عادة يرتد فيها المؤشر صعوداً حسب النسب المبينة (23.6% -- 38.2% 50%--61.8% وأخيرا 76.4% ) وقد تخطى بنهاية تدول الأسبوع الماضي نسبة 23% وأغلق فوقها وقد يتجه إلى ما بعدها عند مستوى 8333 وربما يتجاوزها متجهاً لما بعدها وربما يتراجع منها وتراجعه منها غير مخيف إلا في حالة الإغلاق تحت الأولى 8142 لأكثر من يوم وقد تُعتبر هي مقاومات أثناء الارتداد ويكون الإغلاق إيجابياً بتخطي النسبة الأخيرة والتداول فوقها لأكثر من جلسة أو بكميات تداول عالية ومتزايدة عن ما قبلها من أيام.

نقاط الدعم والمقاومة ونقطة الارتكاز

نقاط الدعم المهمة لهذا الأسبوع وهي مرتبة على النحو التالي:

8142 نقطة دعم يومية وهي ليست بتلك القوة ولكن الإغلاق تحتها لأكثر من يوم يبعث الحيرة في نفوس المتداولين.

8000 نقطة دعم أسبوعية قوية وهي أيضاً نقطة دعم فنية ونفسية وكسرها قد يعيد المؤشر لاختبار دعوم الأسبوع الماضي ومنها 7810 وهي نقطة بكسرها قد ينتفي الأمل الذي بعثته شمعات الأيام الأخيرة من الأسبوع الماضي.

7848 وهي أهم نقطة دعم بعد 8000 والتي بكسرها قد يلامس المؤشر ما بعدها من دعوم وأولها 7508 نقطة.

نقاط المقاومة الأسبوعية لا اليومية على النحو التالي مرتبة:

النقطة الأولى 8227 وهي نقطة قريبة وليست بقوية إلا أن الإغلاق فوقها لأكثر من يوم بكميات تداول عالية ومتزايدة يعتبر مؤشراً إيجابياً.

النقطة الثانية 8333 وهي نقطة مقاومة وإحدى نسب فيبو ناتشي للموجة الهابطة المذكورة سابقاً.

النقطة الثالثة 8490 وهي نقطة مهمة على المدى الأسبوعي وبتجاوزها أو الإغلاق فوقها قد يصل المؤشر لمابعدها وأولاها 8790 ثم 9000 والتي بتجاوزها تعود الطمأنينة خاصة إن كانت مصاحبة لقيمة تداول متزايدة تزايدا فنيا لا طارئاً.

أما نقطة الارتكاز فهي 8150 وهي تقد تحت نقطة الإغلاق ولأول مرة منذ أكثر من أسبوعين.

الخلاصة العامة

تراجع المؤشر من 7810 وتخطى حاجز 8000 صعوداً وتم تطبيق إعلان أسماء كبار الملاك فعلياً وتم امتصاص الخبر، والمؤشرات الفنية البطيئة لم تعط إشارات دخول صريحة بعكس المؤشرات السريعة، وموعد تطبيق تغيير الوحدة لم يعلن عنه بعد كل هذا يؤدي إلى القول بأنه يجب مراقبة نقاط الدعم وخاصة نقاط الترند الصاعد فكلما كان المؤشر فوقها كلما كان إيجابياً لا خوف منه وحين كسرها والإغلاق تحتها تعود السلبية وقد تعود السيولة لمستواها المتدني السابق.

محلل فني

[عثمان الثمالي]

3 نطاقات سعرية جديدة لتغيير قيمة السهم بدلا من الـ 25 هللة


صالح الزهراني ـ جدة
تقرر تعديل وحدة تغيير سعر السهم المعمول بها حالياً والبالغة (25 هللة)، لتقاس وفقاً لسعر السهم ضمن ثلاث نطاقات سعرية جديدة، مواكبةً للنمو المضطرد الذي تشهده السوق في عملياتها وعدد الشركات المدرجة. هذا الإجراء لن يؤثر على قيمة المؤشرات العامة أو القطاعية أو قيمة أسهم الشركات المدرجة. ويأتي تطبيق تعديل وحدة تغير سعر السهم لمواكبة النمو الذي يشهده سوق الأسهم السعودي في عمليات التداول وتحسين جودة وكفاءة تسعير الأسهم المتداولة وتعزيز تدفق السيولة وكمية الأسهم المتداولة. إلى جانب ذلك فإن هذا التغيير يتوافق مع المعايير والتطبيقات المعمول بها في أسواق المال العالمية. حيث تعتمد معظم أسواق المال العالمية تطبيق وحدات تغير السعر حسب سعر السهم وفق نطاقات سعرية محددة. وسيتم الإعلان عن موعد التطبيق النهائي لوحدة تغير سعر السهم الجديدة بعد اكتمال الأختبارات الفنية.
الوضع الحالي
وقالت «تداول» :إن وحدة تغيير السعر لجميع الأسهم المدرجة في السوق تبلغ حالياً (25 هللة) بغض النظر عن سعر تداول السهم. فعلى سبيل الافتراض، سهم من الأسهم المدرجة يبلغ سعره 11 ريالا ، عندها يكون أقل مقدار تغيير لسعر السهم في العرض أو الطلب هو (25 هللة) سواءً ارتفاعاً أو هبوطاً بمعنى 11.25 أو 10.75 ريال أو بما يعادل (2.27%) تغير في قيمة السهم. ونظراً لارتفاع نسبة وحدة التغيير إلى سعر تداول السهم للأسهم المنخفضة القيمة فإن هذا قد يضعف بكفاءة آلية تسعير الأسهم المتداولة إضافة إلى زيادة التكلفة على المتداولين وبالتالي قد تحد من توفر السيولة في هذه الأسهم .
وحدات السعر الجديدة
أعدت شركة تداول مشروعاً لتعديل وحدة تغيير السعر الحالية البالغة (25 هللة) لتصبح متغيرة حسب سعر تداول السهم وفق ثلاث نطاقات سعرية جديدة بحيث تعكس بشكل أفضل التغييرات السعرية في أسهم الشركات المدرجة على النحو التالي:وحدات تغيير السعر الجديدة نطاق سعر السهم (5 هللات) النطاق الأول: الأسهم من 25.00 ريالا وأقل (10 هللات) النطاق الثاني: الأسهم من 25.10 ريالا إلى 50 ريالا (25 هللات) النطاق الثالث: الأسهم من 50.25 ريالا فما فوق يتضح من نطاقات تغيير السعر في الجدول السابق انها تعكس بصورة فعلية وعملية كفاءة التسعير في الأسهم المدرجة. فعلى سبيل المثال، لو استخدمنا نفس المثال السابق في سهم سعره 11 ريالا فهذا يعني أن وحدة تغير السعرالجديدة لهذا السهم هي 5 هللات، بحيث يكون التغيير إما (5 هللات) هبوطاً إلى 10.95 ريال أو (5 هللات) صعوداً إلى 11.05 ريال وهذا بما يعادل (0.45%) تغير في قيمة السهم.

[عثمان الثمالي]

الاقتصاديون متسائلين عن سبب تأخير التنفيذ
عرض قوائم الأسهم يعزز ثقة المستثمرين بالسوق


http://www.okaz.com.sa/okaz/myfiles/2008/08/16/e51-big.jpg (javascript: newWindow=openWin('PopUpImg*******20080816217142.h tm','OkazImage','width=600,height=440,toolbar=0,lo cation=0,directories=0,status=0,menuBar=0,scrollBa rs=0,resizable=0' ); newWindow.focus())
نصير المغامسي ـ جدة
ابدى عدد من المراقبين الاقتصاديين تفاؤلهم حيال اعلان شركة السوق المالية السعودية (تداول) عن قوائم كبار الملاك في الشركات المتداولة بالسوق على موقعها الالكتروني.
وقالوا :إن ذلك سيعزز من ثقة باقي المستثمرين عبر ايجاد الشفافية في سوق الاسهم السعودية لكنه لا يلغي التساؤل :لماذا التأخير في بدء تنفيذ هذه الخطوة التي تم الاعلان عنها مسبقا؟
بداية للشفافية
بداية يقول الدكتور اسامة فلالي استاذ الاقتصاد بجامعة الملك عبدالعزيز :إن هذه الخطوة هي بداية للشفافية في سوق الاسهم السعودية الذي يسيطر عليه كبار الملاك نتيجة لوضعهم القيادي في الشركات حيث بامكانهم الحصول على المعلومات الخاصة والاستفادة منها دون مراعاة للمصلحة العامة . وكما هو معلوم فانه لا يوجد لدينا مايعرف بصانع السوق وهو مايمثل الحكومة، ولذا اصبح الملاك هم صناع السوق.
ومن المعروف أيضا كما هو في كثير من دول العالم يضطلع البنك المركزي بصناعة السوق حيث يقوم بما يسمى بعمليات السوق عبر شراء اسهم وسندات في اوقات معينة لمصحلة المواطنين جميعا وهو مالايوجد لدينا و استفاد منه بعض كبار المساهمين والان وحيث يعلن عن اسمائهم فلعل وعسى ان تكون هناك شفافية ومعلومات لدى المساهمين الاخرين عنهم وعن السوق لاخذ حذرهم في عمليات التداول.
ايجابي ولكن
ومن جهته قال الدكتور حبيب الله تركستاني استاذ التسويق الدولي بجامعة الملك عبدالعزيز بجدة هناك خلل في السوق الأسهم وهو خلل غير طبيعي ولا يمكن تشخيصه اقتصاديا وهو ما احجم عن تحليله الكثير من المحللين الاقتصاديين واي نظام او عمل تغيب عنه الشفافية يقع في تكرار الاخطاء ولا يتمكن من تحقيق الهدف بالطريقة الصحيحة فاذا كانت هناك خطوات للافصاح عن قوائم المؤثرين في سوق الاسهم فهو يعد امرا ايجابيا يمكن من خلاله تجنب اي عثرات او سلوكيات خاطئة في السوق لا يمكن من خلالها استفادة المساهمين والاقتصاد بشكل عام. واضاف تركستاني ان القرار كما اسلفت ايجابيا للمصلحة العامة لكن يبقى التنفيذ امرا في غاية الاهمية بما يؤدي الى تعزيز ثقة المستثمر في السوق السعودي.
قرار متأخر
اما المحلل المالي ناصر العبدان قال :إن القرار يعد ايجابيا للغاية لكنه تاخر كثيرا فكان من المفترض العمل به منذ فترة طويلة خاصة مع دخول العديد من الشركات الكبيرة للسوق الا ان مايلفت في هذا السياق هو الآلية التي تمت من خلالها اعلان هذا القرار فشركة تداول قد عملت استفتاء حيال اعلان قائمة كبار ملاك الاسهم ووجدت تاييدا كاملا من المتداولين في السوق وحين اعلانها لهذا القرار في الاول من شعبان تضمن اعلانها ان التنفيذ سيكون في الخامس عشر من شهر شعبان» اي اليوم السبت فما معنى ان تكون هناك مدة زمنية بين اعلان وبدء التطبيق لقرار تداول عرض قائمة كبار الملاك في الشركات المدرجة بسوق الاسهم.

[عثمان الثمالي]

نظرة على الملكيات المعلنة في سوق الأسهم السعودي: الوليد والراجحي والعليان والعيسى والراشد أكبر الملاك في السوق

أرقام 15/08/2008

أظهرت البيانات التي نشرتها "تداول" حول الملكيات المعلنة أن الأمير الوليد بن طلال بن عبد العزيز هو أكبر مالك في سوق الأسهم السعودي حيث تبلغ القيمة السوقية للأسهم التي يملكها نحو 47.4 مليار ريال والتي تتركز بشكل رئيسي في شركة المملكة القابضة (94 %) والتي بدورها تمتلك حصصا في شركات مدرجة أخرى مثل التصنيع والأبحاث وسامبا وصافولا.

وجاء الشيخ "سليمان بن عبد العزيز الراجحي" في المرتبة الثانية حيث تبلغ القيمة السوقية للأسهم التي يمتلكها 32.0 مليار ريال تتركز بشكل رئيسي في حصة قدرها 24.6 % في مصرف الراجحي.

وجاء في المراتب الـ 10 الأولى أسماء تجارية أخرى معروفة مثل "صالح بن عبد العزيز الراجحي" و"شركة العليان" ورجل الأعمال "محمد إبراهيم العيسى" وعائلة الراشد و"عبد الله بن عبد العزيز الراجحي" والأمير سلطان بن محمد بن سعود الكبير وشركة النهلة المملوكة لورثة السيد "حسن عباس شربتلي".

ولعل اكبر مفاجأة هي ورود أسم "محمد حمد المعجل" في المرتبة التاسعة متخطيا العديد من الأسماء المعروفة وذلك بعد أشهر قليلة من إدراج شركة "المعجل" في السوق حيث يمتلك 65 % من أسهم الشركة بطريقة مباشرة وغير مباشرة.

ويوضح الجدول التالي القيمة السوقية المجمعة لكبار الملاك في السوق، علما بأن هناك ملكيات غير معلنة للأسماء المذكورة في شركات أخرى لايتضمنها الجدول حيث أن هذه الملكيات تقل عن 5 % التي تم تحديدها للإعلان عنها.


القيم السوقيه لحصص كبار الملاك في الشركات المدرجة
المالك القيمة السوقية
(مليار ريال) * ملاحظات
الأمير الوليد بن طلال بن عبد العزيز ال سعود 47.4 ملكيته في شركة المملكة القابضة والتي تتضمن ملكيات غير مباشرة في التصنيع وسامبا وصافولا والأبحاث والطباعة
سليمان عبد العزيز الراجحي 32.0 عن ملكيته في مصرف الراجحي و اسمنت ينبع و اسمنت العربية وشركة نادك
صالح عبد العزيز الراجحي 17.0 عن ملكيته في مصرف الراجحي ونادك والخزف
شركة العليان السعودية الاستثمارية المحدودة 13.0 عن ملكيتها في الهولندي وساب و التصنيع
محمد إبراهيم العيسى 10.2 عن ملكيته في بنكي الرياض الفرنسي وطيبه و الفنادق وصافولا
شركة راشد العبد الرحمن الراشد 9.4 عن ملكيته في الجزيرة و الفرنسي و العربي، بالإضافة لملكية غير مباشره في كيان عن طريق الكيان
عبد الله عبد العزيز الراجحي 8.1 عن ملكيته في الراجحي و اسمنت العربية و اسمنت ينبع و تبوك الزراعية
الأمير سلطان محمد سعود الكبير ال سعود 6.4 عن ملكيته في اليمامة و المراعي (لا تشمل ملكيته المباشرة وغير المباشرة في زين)
محمد حمد المعجل 5.9 عن ملكيته في شركة المعجل
شركة النهله للتجارة و المقاولات ( عائلة الشربتلي ) 4.4 عن ملكيتها في بنك الرياض
معن عبدالواحد الصانع 4.2 عن ملكيته في سامبا
مجموعة العبد اللطيف القابضة 3.8 عن ملكيته في شركة العبد اللطيف وملكية غير مباشره في شركة كيان عبر شركة الكيان
شركة سعودي أوجيه المحدودة ( عائلة الحريري ) 3.6 عن ملكيتهم في الاستثمار (مباشر ) و البنك العربي ( غير مباشر )
مجموعة الزامل القابضة 2.7 عن ملكيتها في الصحراء و سبكيم والزامل
خالد عبد الله شلاش الشلاش 2.4 عن ملكيته في شركة دار الأركان
شركة الشاعر للتجارة و الصناعة 2.1 عن ملكيته في التصنيع وسلامه
مصنع البلاستك السعودي ( الأمير حسام بن سعود بن عبد العزيز ) 2.1 عن ملكيته في زين
مؤسسة فادن للتجارة ( الأمير مشهور بن مساعد ال سعود ) 2.1 عن ملكيته في زين
شركة دله البركة القابضة 2.3 مجموع ملكية دلة البركة في شركة عسير وملكية شخصية لصالح كامل في الجزيرة وملكية غير مباشره في حلواني إخوان
شركة الجبر التجارية 2.1 عن ملكيته في البنك العربي
يوسف بن عبد الله الشلاش 2.2 عن ملكيته في شركة دار الأركان
مجموعة الدباغ القابضة ( عبد الله محمد علي الدباغ ) 1.8 عن ملكيته في شركة البحر الأحمر
هذلول صالح محمد الهذلول 1.8 عن ملكيته في شركة دار الأركان
محمد إبراهيم السبيعي 1.4 عن ملكيته في بنك البلاد
ماجد عبد الرحمن القاسم 1.4 عن ملكيته في دار الأركان
عبد الله إبراهيم السبيعي 1.3 عن ملكيته في بنك البلاد
عبد الله محمد عبد الله الربيعه 1.3 عن ملكيته في صافولا
شركة عبد العزيز الصغير للاستثمار 1.2 عن ملكيته في موبايلي
شركة زينل للصناعات 1.2 عن ملكية في سيسكو و الكابلات وملكية غير مباشره في اللجين عبر شركة صفرا
شركة عمران محمد العمران 1.1 عن ملكية في المراعي

* حسب إقفال يوم الأربعاء 13 أغسطس 2008

[فاعل خير]

مشكور على المتابعة