الأخبار الإقتصادية ليوم السبت 11 شوال 1429 هـ الموافق11/10/ 2008

[عثمان الثمالي]

الاقتصاد السعودي "محمي" ومن الطبيعي أن نتأثر برياح الأزمة.. المبارك:
سوق الأسهم مريض نفسياً ونفتقر لعقلية إدارة الأزمة

http://www.alriyadh.com/2008/10/11/img/111056.jpg نبيل المبارك


الرياض - فيصل العبدالكريم:
طالب خبير اقتصادي من المسؤولين بمزيد من الإفصاح والشفافية لتهدئة الوضع المتفجر نتيجة الأزمة العالمية وسط جمهور المستثمرين في السوق السعودي، والتصدي السريع للأخبار الخارجية السيئة والتي قد تزيد من حالة فقدان الثقة بالرد على مدى تأثيرها على السوق المحلية، معتبرا أن السوق في المرحلة الحالية بحاجة لمعالج نفسي يعرف متى وكيف يتحدث لا الى خبراء اقتصاد صامتين.
وقال الخبير الأقتصادي نبيل المبارك "اقتصاديا ليس هناك أي رابط حقيقي ومباشر للسوق السعودي مع الأزمة العالمية الراهنة..للأسف كان هناك بعض الآراء التي زادت من سوء الوضع سواء لمحللين أو لرئيس هيئة سوق المال السعودي والذي لم يوفق في تصاريحه ولم يتمكن من تحديد أسباب الأزمة وتحدث عن أمور بعيدة كل البعد عن الأزمة على عكس تطمينات مؤسسة النقد عبر تصريحات الدكتور محمد الجاسر والذي تمكن عبرها من تهدئة الأوضاع في السوق قبل اقفال الاربعاء..
وأضاف نعم نحن جزء من العالم ومن الطبيعي أن نتأثر ولكن ليس هناك رابط مباشر حتى تتأثر السوق السعودية من هذه الأزمة إلى حد أكبر من بعض الأسواق ذات الارتباط المباشر بالأزمة".
وأكد المبارك أن أرباح البنوك المرتفعة التي أعلنت منتصف الأسبوع الماضي مؤشر واضح على ضعف ارتباط السوق المالية السعودية بالأوضاع الراهنة عالميا، وأضاف قوله "ودائع البنوك السعودية محمية مائة بالمائة على عكس الأسواق العالمية وهذه ميزة للاقتصاد السعودي ولا يمكن أن يتعرض أحد البنوك للافلاس وكان للمملكة تجربة مع مصرفين وكانت تجربة واضحة على ذلك حيث لم يشعر أحد بضرر من انهيار هذين المصرفين.. من يعرف أساس الأزمة يدرك الأوضاع الحقيقية..فأساس الأزمة كان في أدوات الدين التي تم بيعها على الشركات الاستثمارية ولذلك ليس لدينا شركات أستثمارية لها علاقة بالأزمة والبنوك المحلية لم يكن مسموح لها أن تتعامل بهذه الأوراق..ربما يكون هناك متضررون ولكن بشكل فردي وبسيط حيث دخل مع بداية العام بعض المستثمرين السعوديين حيث كانوا يتوقعون نهاية الأزمة وتأثيرها على مراكزهم الشخصية ، وهناك بعض الاستثمارات من دول الخليج أما بصورة عامة في المملكة لم نتضرر ولله الحمد من هذه الأزمة ولسنا جزءا منها لأن الاستثمارات السعودية كانت في السندات طويلة الأجل وتعتبر معدومة المخاطر".
وأعاد المبارك خسائر الأيام الماضية إلى أمور نفسية لدى المستثمرين في المقام الأول بسبب غياب التوضيح الحقيقي من قبل كثير من وسائل الاعلام في المنطقة ولذلك تأثر الأفراد بسبب خوفهم واتجاههم للبيع مضيفا، "من الطبيعي أن نتأثر برياح هذه الأزمة ولذلك نطالب بخطة لادارة الأزمة، وإذا كانت الأزمة نفسية هذا أمر من السهل التعامل معه، ولاتستدعي تشنجا من قبل المسؤولين..وطالما أن الأمر نفسي فهو بحاجة لتصاريح متتالية من الرموز السياسية والاقتصادية تتحدث بلغة الأرقام يؤكدون من خلالها أننا بمنأى عن هذه الأزمة وطمأنة الجميع على مصير مئات المليارات من الأموال المستثمرة في الولايات المتحدة رغم أنها بعيدة عن المخاطر ولكن لاضافة زخم أكبرعلى ما نعيشه من وضع جيد كما حدث في سوق دبي المالية، وأننا نسير بصورة مغايرة تماما لما يحدث في الغرب، حتى أنهم ينظرون لنا بغيرة كبيرة إلى درجة أن بعض مسؤولي ناسداك تمنوا أن ينتقلوا لسوق دبي المالية والأسواق الخليجية عموما..ولكن حتى الآن يتضح أننا نفتقد لعقلية إدارة الأزمة، ومع الأسف أن يهبط السوق السعودي خلال ثلاثة أيام بشكل أكبر من ناسداك والتي تعتبر هي صاحبة الازمة".
وأبدى المبارك استغرابه من عدم اتخاذ قرار بايقاف السوق المالية بعد هبوط السوق إلى الحدود القصوى خلال تعاملات يوم الاثنين الماضي..وقال "لا ننسى أن دولا رأسمالية كبرى أوقفت أسواقها وضربت بعرض الحائط كل المبادئ الاقتصادية، والقضية تجاوزت الاقتصاد الى حماية المجتمع، في الولايات المتحدة أكبر الدول الرأسمالية تجاوزت كل الأسس الاقتصادية واشترت كل الديون المتعثرة ودفعت 700مليار دولار دون الوقوف أمام المعايير الاقتصادية والعرض والطلب ولم يعد لها أي قيمة".
وشدد المبارك على أهمية أخذ تدابير احتياطية في حال عدم ايقاف التعاملات في السوق المالية ومنها تأخير عمليات التسوية كخيار ناجح أمام هذه الأزمة، معتبرا أن المستثمرين في الوقت الحالي بحاجة فقط لاعادة الثقة وهو ما يتطب خطابا مباشرا كما حدث في أوقات سابقة.
وأكد أن دخول الصناديق الحكومية أمر ضروري في الوقت الحالي، معتبرا دخول الصناديق الحكومية في تعاملات الاربعاء الماضي لاستغلال الفرص وليس "تدخلا" لانقاذ السوق، كون التدخل سيحقق لهذه الصناديق أرباحا كبيرة وسيعود على الأفراد بأرباح مؤكدة. ووصف المبارك السماح للشركات بشراء أسهمها بالأمر غير العملي على أرض الواقع مستشهدا بفشلها في الأسواق الاماراتية حيث تتعارض مع الوقت الراهن وما يمر به من أزمات خانقة وحالة فقدان ثقة، معتبرا نجاح مثل هذه الخطوة يقتصر على الاسواق المتطورة ولا ينفع مع الاسواق الناشئة والتي تحتاج لضوابط محكمة وصناديق توازن رسمية ولا يمكن تركه للعرض والطلب وأن يتحكم به جمهور المتعاملين من الافراد والذين يفتقدون لسياسة اتخاذ القرار الاقتصادي السليم.

[عثمان الثمالي]

اقتراح ياباني بإنشاء صندوق طوارئ بقيمة 200مليار دولار لإقراض الدول الصغيرة المتضررة
انهيار الأسواق الأوروبية والآسيوية قبل قمة مجموعة السبع في واشنطن



باريس - أ.ف.ب:
شهدت الأسواق الأوروبية والآسيوية أمس. انهيارا نتيجة الذعر الذي اثاره انهيار وول ستريت، ما فاقم الضغوط على مجموعة السبع التي تجتمع في واشنطن.
وبعيد الافتتاح بدقائق، سجلت بورصات لندن، باريس، وفرنكفورت خسائر تتجاوز 10% قبل ارتفاع المؤشرات قليلا في وقت لاحق. في الساعة 08.45ت غ، خسرت اسواق لندن 5، 3%، باريس 6.38% وفرنكفورت 7.55%.

وفي موسكو، اغلقت بورصتا موسكو "آر تي اس" و"ميسكس" حتى اشعار اخر بأوامر من سلطات تنظيم الاسواق المالية في روسيا. وتم تعليق العمل في بورصتي فيينا وبوخارست. وفي ميلانو خسرت البورصة بعيد افتتاحها 8.88%، فيما تراجعت مدريد من 8، 22% وامستردام 6.13%ولشبونة 7.29% واثينا 8.61%.

فبعد يومي الاثنين والاربعاء الاسودين، سجلت البورصات العالمية الرئيسية تراجعا يفي التعريف غير الرسمي للانهيار، اي تراجع اسعار الاسهم بأكثر من 20% في غضون ايام، ما اثار مقارنات مع ازمتي 1929و

1987.وأعلن البنك المركزي الاوروبي عرضا جديدا باقراض 100مليار دولار من السيولة، بعد عملية مشابهة السبت، ولكنها ضعفي القيمة المعتادة. وخسرت بورصة طوكيو قبل ساعات 9.62% نتيجة وضع وول ستريت حيث تراجع مؤشر داو جونز 7.33% الخميس، في هبوطه السابع على التوالي إلى ادنى مستوى له منذ خمسة اعوام.

وطالت الازمة ضحية كبرى في اليابان، حيث اعلنت شركة الضمان ياماتو لايف انشورانس عن التوقف عن الدفع.

لكن بنك اليابان وضع أمس 4500مليار ين ( 34مليار يورو) بتصرف المصارف، وهي عملية ضخ السيولة الاكبر في يوم واحد منذ بدء الازمة. كما شهدت الاسواق الآسيوية الآخرى يوما كارثيا. وخسرت هونغ كونغ عند الاغلاق 7.2%، وشانغهاي 3.57%، وسيدني ومانيلا 8.3%، سيول 4.1%. وقبيل الاغلاق، تراجعت بورصة سنغافورة من 6.71%، فيما توقفت التبادلات في بانكوك نصف ساعة لتجاوز الانهيار عتبة 10% قبل الاستئناف على تراجع من 9.36%.

ويلقي هذا الانهيار في الاسواق بثقله على اجتماع وزراء الاقتصاد والمالية وحكام المصارف المركزية في الدول الصناعية السبع (مجموعة السبع) الذي يبدأ في واشنطن عند الساعة 14.00( 18.00ت غ).

وصرح وزير الخزانة الاميركي هنري بولسون ان المجتمعين "سيناقشون الاجراءات التي اتخذها كل منهم لمواجهة الازمة ووسائل تعزيز جهودنا المشتركة". وافادت الصحافة اليابانية ان طوكيو ستقترح على مجموعة السبع انشاء صندوق طوارئ من حوالى 200مليار دولار لاقراض المال للدول الصغيرة التي ضربتها الازمة المالية العالمية.

وأعربت اليابان التي ترأس مجموعة الثماني (مجموعة السبع مع روسيا) انها مستعدة للدعوة إلى قمة استثنائية لنادي القوى العظمى في حال تعذر التوصل إلى اي حل لمواجهة الازمة المالية في اجتماع مجموعة السبع الجمعة، على ما اعلن رئيس الوزراء الياباني تارو اسو. وعرضت لندن الأربعاء خطة تقضي بتأميم جزئي للمصارف الثمانية الكبرى في البلاد، لكنها لم تقنع اسواق البورصة التي شهدت يوما اسود الأربعاء بالرغم من مبادرة المصارف المركزية الاوروبية المشتركة بتخفيض نسب الفائدة.

[عثمان الثمالي]

اقتصاديون يبدون تفاؤلهم بعد توجيهات القيادة بدراسة أوضاع سوق الأسهم بعمق لمعالجته

http://www.alriyadh.com/2008/10/11/img/111058.jpg عبدالرحمن الراشد


الرياض - حزام العتيبي:
أبدى خبراء اقتصاديون ومتداولون في سوق الأسهم السعودي تفاؤلهم بعد تكليف خادم الحرمين الشريفين لعدد من الجهات بدراسة أوضاع سوق الأسهم بشكل عميق ومعالجته، مشيدين باهتمام القيادة بأمور الاقتصاد الوطني وأن الحفاظ على استقرار السوق المالية السعودية على رأس أولوياتها، وأن المنتظر حاليا هو تفعيل العمل في الجهات التنفيذية وبدء العمل على أرض الواقع.
وقال رئيس الغرفة التجارية الصناعية في المنطقة الشرقية عبدالرحمن الراشد إن أداء المسؤولين في الأجهزة الاقتصادية يجب أن يرقى إلى مستوى اهتمام القيادة التي تسعى إلى تحقيق النمو الاقتصادي والرقي بمستوى المعيشة للمواطنين، مبينا أن هناك تفاؤلا كبيرا بعد توضيح ولي العهد صاحب السمو الملكي الأمير سلطان بن عبدالعزيز لتوجيهات المقام السامي بدراسة أوضاع السوق ومعالجة ما يعترضه من مشاكل، مؤكدا أن أكثر ما يحتاجه السوق في هذه الاونة هو بقاء المسؤولين على اتصال وثيق بالمتعاملين في الأسواق عبر المتابعة الدقيقة والجاهزية الكاملة للتدخل الفوري لعمل ما يلزم.
إلى ذلك قال الخبير الاقتصادي الدكتور إحسان بو حليقة إن اهتمام القيادة بما يدور في الساحة الاقتصادية هو مفتاح اطمئنان كبير لتحقيق الهدوء اللازم في مثل هذه الأزمة، كما أن هذا الموضوع يحتاج الى قدر كبير من رباطة الجأش حيث ان هذه الأزمة قاسية وعامة وليست ذات عوامل داخلية تخص السوق المحلي، وأنه لا يجب على الجهات المختصة في المملكة تطبيق كل ما يتم إقراره في الأسواق العالمية.
وبين بو حليقة أن معطيات السوق السعودي ايجابية، كما أن الشركات والبنوك تحقق المزيد من الأرباح، فضلا عن أن معدل النمو الاقتصادي السعودي يعادل ضعفي معدلات منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية OECD، مضيفا "كلما زادت السيولة كلما ازداد التضخم واشكالياته التي يعاني منها السوق المحلي حاليا وقد تمت ادارة السيولة لدينا في الفترة الماضية خشية ارتفاع معدلات التضخم".
ومن جهته قال مساعد أمين مجلس الغرف التجارية الصناعية السعودية للشؤون الاقتصادية المهندس عبدالرحمن الكنهل إن توجيهات المقام السامي تصب في قناة الإصلاح والمتابعة الاقتصادية التي تمارسها القيادة للنهوض بالاقتصاد الوطني وتجاوز الأزمات التي يتعرض لها الاقتصاد العالمي بأقل الخسائر. من جانبه اعتبر الدكتور يوسف دبور أن التطمينات التي أطلقها ولي العهد حول توجيهات خادم الحرمين الشريفين كافية لإنهاء الأزمة النفسية التي تجتاح السوق، كما أن ما حدث في السوق المحلي هو تفاعل طبيعي مع الأحداث التي يتعرض لها الاقتصاد العالمي، لافتا إلى أن ما يحدث حاليا هو عبارة عن بداية الركود الاقتصادي في العالم والذي سيحتاج الى بعض الوقت لمعالجته.

[عثمان الثمالي]

"الأسمدة"... مكررات جيدة تندرج ضمن المقبول في ظل أوضاع السوق الراهنة



عبدالعزيز حمود الصعيدي
حققت شركة الأسمدة العربية السعودية "سافكو" أرباحاً صافية تجاوزت 1.91مليار ريال خلال الأشهر الستة الأولى من عام 2008، مقارنة بنحو 850مليون ريال عن نفس الفترة من عام 2007، بزيادة بلغت نسبتها 125في المائة، أي أكثر من الضعف، وبذلك بلغ ربح السهم للنصف الأول من عام 2008، نحو 7.66ريال، مقابل 4.25ريال للفترة المماثلة من العام السابق. كما قاربت الأرباح التشغيلية عن نفس الفترة 1.7مليار ريال، مقابل 820مليون ريال، بزيادة بنسبة 107في المائة، أو ما يناهز الضعف بقليل.
ونتج عن ذلك أن بلغ صافي أرباح النصف الأول من عام 2008ما يزيد على 1.19مليار ريال، مقارنة بنحو 530مليون ريال للنصف الأول من عام 2007، بزيادة تجاوزت نسبتها 124في المائة، وجاء ذلك بسبب تحسن أسعار بيع المنتجات الرئيسية وحجم المبيعات، ولهذا وزعت "سافكو" أرباحا بواقع ستة ريالات عن النصف الأول من العام

2008.هذا النوع من الأداء هو مطلب كل مستثمر، فالعائد على السهم إذا ما أخذنا في الاعتبار القيمة الاسمية هو 60في المائة عن ستة أشهر، وإذا أخذنا متوسط سعر السهم للعام 2008يكون العائد 3.19في المائة عن ستة أشهر أو 6.38في المائة عن عام كامل في حال واصلت الشركة مسيرتها على نفس المنوال.

تأسست "سافكو" بموجب المرسوم الملكي رقم م/ 13وتاريخ 1385/05/11، الموافق 1965، برأس مال قدره 100مليون ريال سعودي مقسم بين الدولة والقطاع الخاص، وكانت نسبة حصة الدولة آنذاك 51في المائة من رأس المال ونسبة القطاع الخاص 49في المائة، وحاليا تجاوزت نسبة القطاع الخاص 85في المائة.

ونتيجة للتطور و النجاح الذي حققته الشركة، رأت الدولة في عام 1399، بيع نسبة 10في المائة من حصتها للعاملين السعوديين في الشركة تشجيعا منها للصناعات الوطنية وتقديراً للعاملين الذين لم يألوا جهداً لتطوير وازدهار الشركة، وتمت مضاعفة رأس المالية عدة مرات، وحاليا يبلغ رأس مال الشركة 2.50مليار ريال؟

تركز الشركة على تصنيع الأسمدة بجميع أنواعها، إنتاج الأمونيا والكبريت الخام ومستخرجاتهما ومشتقاتهما وتسويقها داخل المملكة وخارجها. ويندرج ضمن نشاطات الشركة، التوسع في مجالات عمل الشركة بإنشاء الصناعات الكيماوية وغير الكيماوية، وشراء مصانع عاملة في هذا المجال كلياً أو جزئياً.

ونظراً لقوة مركز الشركة المالي، بدأت "سافكو" في الاستثمار في مشاريع صناعية مختلفة، فقد تم إنشاء الشركة الوطنية للأسمدة الكيماوية "ابن البيطار" في مدينة الجبيل الصناعية مناصفة بينها وبين الشركة السعودية للصناعات الأساسية "سابك" لإنتاج الأسمدة الكيماوية باختلاف أنواعها لتلبية الاحتياجات الوطنية والدولية، علاوة على ذلك تمتلك "سافكو" نسبة 8.86في المائة من رأس مال شركة "ابن رشد" و نسبة 5في المائة من رأس مال شركة سبائك.

وخلال عام 1994تم دمج الإدارة والتشغيل لكل من "سافكو" و "ابن البيطار" للاستفادة من الخبرات الفنية والإدارية، لتقليل التكاليف، دون أي تأثير على الشكل القانوني لكل من الشركتين.

وحسب أقفال سهم "سافكو" الأسبوع الماضي، 7شوال 1429، الموافق 8أكتوبر 2008، على 141.50ريالا، بلغت قيمة الشركة السوقية 35.375مليار ريال، موزعة على 250مليون سهم.

ظل نطاق سعر السهم خلال الأسبوع الماضي بين 141.50ريال و 272.50، وتراوح خلال عام بين 103.75ريالات و272.50، وكان متوسط كميات الأسهم المتبادلة يوميا 550ألف سهم.

من النواحي المالية، أوضاع الشركة النقدية ممتازة، فبلغ معدل المطلوبات إلى حقوق المساهمين 33.67في المائة، والمطلوبات إلى الأصول 25.19في المائة، وعند مقارنة هذه النسب مع معدلات السيولة الجارية البالغة 3.07، والسيولة النقدية عند 2.14، يتضح لنا مدى حصانة الشركة المالية، ما يجعلها قادرة على مواجهة أي التزامات مالية قد تواجهها على المدى القصير.

وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز متقدم، فقد تم تحويل جزء جيد من إيراداتها إلى حقوق المساهمين، لتبلغ نسبة نمو حقوق المساهمين 26.88في المائة عن العام الماضي ونسبة 11.82في المائة عن السنوات الخمس الماضية، كما حققت الشركة نموا في الإيرادات بلغت نسبته 92في المائة عن العالم الماضي، ونسبة 37.57في المائة للسنوات الخمس الماضية، وهي نسب ممتازة.

وللربحية نصيب لا يستهان به ضمن نشاطات "سافكو"، فقد حققت الشركة أرباحا سنوية، بلغت 13.10ريالا لكل سهم عن الفترة المنتهية في 30يونيو 2008، أي ضعف الأرباح التي حققتها عن الفترة المماثلة للعام 2007، وهو معدل ممتاز، والمأمول أن تواصل الشركة نفس المسيرة.

في مجال السعر والقيمة، بلغ مكرر الربح 10.88ضعفا للعام 2008، وهو مكرر ممتاز إذا أخذنا في الاعتبار مكرر الربح على النمو الذي يبلغ 0.28، كما بلغت قيمة السهم الدفترية 30.26ريالا، أي أن مكرر القيمة الدفترية 4.68أضعاف، ويمكن قبول هذا المكرر المرتفع إذا أخذنا في الاعتبار أداء الشركة الجيد.

وبعد دمج ومقارنة جميع مؤشرات أداء السهم والنسب الجيدة التي حققتها الشركة، والعائد على حقوق المساهمين والأصول، ربما يكون هناك ما يبرر سعر السهم عند 141.50ريال.

هذا التحليل لا يعني توصية من أي نوع، ويقتصر الهدف الرئيسي منه على وضع الحقائق أمام القارئ الذي يتحمل تبعة ما يترتب على قراراته الاستثمارية.

[عثمان الثمالي]

المملكة تشارك في اجتماعات صندوق النقد الدولي



الرياض - واس:
تبدأ يوم الاثنين القادم بواشنطن الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي ومجموعة البنك الدولي على مستوى وزراء المالية ومشاركة محافظي البنوك المركزية في الدول الاعضاء بالصندوق والبنوك وعددها (185) دولة. ويضم وفد المملكة الذي يرأسه معالي وزير المالية الدكتور ابراهيم بن عبد العزيز العساف كلا من معالي محافظ مؤسسة النقد العربي السعودي حمود بن سعود السياري ومعالي نائب الرئيس والعضو المنتدب للصندوق السعودي للتنمية المهندس يوسف أبراهيم البسام وعدد من المسؤولين في وزارة المالية ومؤسسة النقد العربي السعودي والصندوق السعودي للتنمية.
الجدير بالذكر أن هذه الاجتماعات تسبقها اجتماعات اللجنة النقدية والمالية الدولية التابعة لصندوق النقد الدولي ولجنة التنمية التابعة للبنك الدولي التي تعقد يومي غد وبعد غد على مستوى 24وزيرا يمثلون جميع الدول الاعضاء في الصندوق والبنك من بينها 8دول ذات مقاعد مستقلة هي المملكة العربية السعودية والولايات المتحدة الاميريكية واليابان والمانيا وفرنسا والمملكة المتحدة والصين وروسيا. وتعقد اللجنتان اجتماعات نصف سنوية منتظمة لمتابعة اتجاهات السياسات الاقتصادية العالمية ووضع التوجهات المناسبة للصندوق والبنك الدوليين. ويتضمن جدول أعمال اللجنة النقدية والمالية الدولية مناقشة افاق الاقتصاد العالمي خصوصا الازمة المالية الحالية والسياسات التي يمكن اتخاذها لمواجهة المخاطر والتحديات الناتجة عنها وكذلك ارتفاع أسعار الغذاء والطاقة وخطة العمل في الصندوق بما في ذلك مجالات الرقابة والاقراض وتعزيز اطار الحوكمة.

فيما يتضمن جدول أعمال لجنة التنمية مناقشة التطورات الحالية في الاقتصاد العالمي والاطار الاستراتيجي لمجموعة البنك بشأن التنمية والتغير المناخي والخيارات الممكنة لتعزيز القوة التصويتية للدول النامية في مجموعة البنك.

[عثمان الثمالي]

"إعمار" تستعرض تفاصيل "مدينة الملك عبدالله الاقتصادية" في "معرض المشاريع التنموية بمنطقة مكة المكرمة"



تستعرض شركة "إعمار المدينة الاقتصادية"، التي تعمل على تطوير وتنفيذ مشروع "مدينة الملك عبدالله الاقتصادية"، مختلف أجزاء المشروع العملاق وأهم التطورات الجارية في تنفيذه خلال فعاليات "معرض المشاريع التنموية الكبرى بمنطقة مكة المكرمة". كما ستقوم الشركة بتسليط الضوء على "قرية البليسان"، الواقعة بمنطقة المجمعات السكنية في "مدينة الملك عبدالله الاقتصادية"، حيث سيتم إطلاق مبيعات مجموعة جديدة من الوحدات بعد يوم واحد من افتتاح فعاليات المعرض في مدينة جدة بقاعة ليلتي ومركز المبيعات بمدينة الرياض. وسيتم افتتاح المعرض، الذي يستمر لمدة ثلاثة أشهر، يوم السبت 11من الشهر الحالي. وتشارك "إعمار المدينة الاقتصادية" بوصفها راعياً ماسياً في المعرض الذي يقام برعاية كريمة من خادم الحرمين الشريفين الملك عبدالله بن عبدالعزيز آل سعود - حفظه الله -.
وبهذه المناسبة قال الأستاذ فهد الرشيد عضو مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة "إعمار المدينة الصناعية": "يأتي مشروع "مدينة الملك عبدالله الاقتصادية" في إطار تجسيد رؤية خادم الحرمين الشريفين الملك عبدالله بن عبدالعزيز آل سعود - حفظه الله - بأن التنمية الاقتصادية والاجتماعية والعمرانية هي مسؤولية مشتركة بين الدولة والقطاع الخاص. كما تعد رعايته الكريمة لفعاليات المعرض دعماً حقيقياً لجميع القطاعات من أجل المضي قدماً باتجاه تحقيق رؤيته السامية".

وأضاف الرشيد: "تعد مشاركة "إعمار المدينة الاقتصادية" في "معرض المشاريع التنموية الكبرى بمنطقة مكة المكرمة" فرصة مثالية للوصول لشريحة أكبر من المستثمرين والمهتمين بالتعرف على آخر التطورات التي وصل إليها المشروع. وسيقوم فريق متخصص من شركة "إعمار المدينة الاقتصادية" بتقديم شرح مفصل عن المناطق الست التي تحتضنها المدينة، وأهم الإنجازات التي تمت على أرض الواقع، ولعل من أبرزها مجموعة الوحدات السكنية التي سيتم إطلاقها عقب ابتداء فعاليات المعرض".

[عثمان الثمالي]

المقال
ستتوالى الانهيارات لعدم محاسبة المتسبب!!



عبدالرحمن ناصر الخريف
في الوقت الذي تطمئننا فيه الأخبار قبل بدء الحروب نسمع بمن يجلي رعاياه ومع اشتداد المعارك تنشغل عواطفنا بصور القصف والقتل والدمار فلا ننتبه لمن يبرم تحت قصف الطائرات عقود إعادة الاعمار! هل تصدق عزيزي القارئ بان ذلك هو حال أسواق الأسهم عندما تنهار؟ يجب أن تصدق إذا أردت أن تنجو!.
إن معظمنا يعتقد بان الانهيار الحالي مختلف كليا عن الانهيارات السابقة التي اعتدنا على حدوثها بسوقنا لكونه يتزامن مع انهيار أسواق عالمية وفق مايتردد، ونسينا انه أثناء أيام انهيارات مايو2004م وفبراير 2006م واكتوبر 2006م ويناير 2008م صور لنا سوء الوضع وكأن هناك انهيارا كليا لاقتصادنا! واكتشفنا متأخرين بان هناك من خرج من السوق قبيل الانهيار (إجلاء الثروة) وشاهد معنا بصمت المآسي التي راح ضحيتها من سيلت محافظه (دماؤه) بأقل الأسعار ومنحت لمن قصف السوق ليرفع بعد ذلك أسهمه معلنا انتهاء الانهيار (الحرب) مزهوا بانتصار حققه على أفراد (عزل) فقدوا كل مايملكونه ليضيف لثروته المزيد وليضيف لشريحة الفقراء أيضا المزيد! تلك الانهيارات التي أصبحت وسيلة للإثراء السريع وهي الحقيقة التي لم نصدقها حتى لاتتم مساءلتنا عن الفشل المتكرر! ولأننا لم نحقق في صحة أسباب الانهيار ولم نعاقب من تلاعب واستفاد شاهدنا الانهيارات تتوالى! ولن أبالغ.. فالجميع يعلم بان الانهيار سيتوقف بعد تسييل المحافظ المستهدفة بغض النظر عن وضع الأسواق العالمية (فقط يومي الثلاثاء والاربعاء تم تداول29مليون سهم بسابك) والارتداد سيتزامن مع خلق محفزات شعارها الإنقاذ! لنستأنف "الرفع الجزئي ومن ثم الكبس الكلي"!

إن هدف الانهيارات بالأسواق هو إعادة دورة الأسهم من جديد بإعادة الشراء بأقل الأسعار! ومع تسارع هذه العملية بسوقنا لم نحاول كجهة مشرفة تتبع حركة السيولة والأسهم بالمحافظ التي تخرج قبيل الانهيار وتمارس الضغط على السوق كما إننا لم نحاول تجنيب السوق لنقاط الضعف التي تستغل ومنها المحافظ الممولة من البنوك (التسهيلات)! كما ان عدم تطبيق التقنية العالية بنظام "تداول" لضبط التداولات افقدنا الثقة كليا بالسوق حتى وان كانت لمحافظ صانع السوق! وبالمقابل نصدق التضليل بالفضائيات باتهام صغار المتداولين بالاندفاع للبيع والتسبب بالانهيار في الوقت الذي مازلنا نرى أوامر البيع تعرض بكميات ضخمة (نصف مليون سهم واكثر) ليفتح السوق منخفضاً (10%) فما حدث لم يحدث بالسوق الذي يعاني من الأزمة! أليس هذا انهيار متعمد لعدم السماح بالبيع والإرهاب للمشتري؟ فهل للصمت تجاه مايحدث علاقة بتحجيم السوق ومعدلات التضخم؟

إننا إذا أردنا الحد من تكرار الانهيارات والأزمات التي تحدث لدينا يجب أن نحاسب المتسبب في ذلك! فنحن منذ ثلاث سنوات نعاني من فجوة بين هيئة السوق المالية والمتداولين بمن فيهم المحللون المستقلون! فالفكر القديم المعتمد على الفردية في اتخاذ القرار مازال موجودا منذ أن كانت مؤسسة النقد تشرف على سوق الأسهم وبمنطق "نحن من يفهم فقط" فهو قد تسبب في استمرار حالة الانهيار بعدم التعرف على حقيقة الأسباب وعزل متخذ القرار عن المستفيدين او المتضررين منه فعلاً! فنحن نشعر بتجاهل كبير لمطالبنا من قبل الجهة الرسمية المنشأة لحماية استثماراتنا وتحصل إيراداتها من حساباتنا، فهذا الفكر مازال يرفض قبول الرأي الآخر (على الرغم من أن الحوار وسماع الآخر أصبح سمة العصر الحديث) ويعتمد على ثقة مفرطة بالتوصيات الأجنبية التي تتركز مصالحها بالجانب المالي فقط، فالأجانب هم من يدير فعلا شركاتنا وسوقنا وبنوكنا واستثماراتنا! فالخلل ليس دائما بشخص المسئول حتى نطالب باستبداله، فقد يكون بالفكر الذي يتحكم ويسير ويوجه جهاتنا! فالمتداول المؤهل ذو الخبرات الدولية يصدم دائما بمستوى التعامل ولغة التصاريح وتجاهل المطالب، فنحن نطالب فقط بالشفافية بإيقاف تسرب الإخبار ومنع التلاعب وإيقاف الإرهاب بالعروض الضخمة! فلدينا الوسائل الفعالة لإبطال أهداف من يستهدف الانهيار (مثلما تم صباح يوم 1426/6/26ه) وكنا نتطلع ان تكون الإدارة أكثر حكمة بتمديد إجازة السوق لتلافي الأوضاع الغير مستقرة (حسب ما اقترح من البعض) حتى لاتعطى الفرصة لاستغلال غموض الإحداث ! كما إن التطمينات التي تطلعنا لها كنا نأمل ان تكون بحقائق تناسب وتقنع الجيل الواعي بالوضع العالمي وبلغة واضحة وبدون عبارات مطاطية وصور تلفزيونية لحجم النقود! فالغموض يسمح لضعاف النفوس باستغلال الوضع لبث شائعات قد تتسبب في انهيار ماكان يجب أن يكون!

إننا نخجل عندما نسمع عبارات بها إساءات شخصية من بعض المتضررين بقنوات أجنبية تسعد بانهياراتنا لتستفيد ماليا! فننشر مشاكلنا فضائيا بسبب تهربنا من المواجهة وتفهم المطالب، فعلى الرغم من ان المحللين بالصحف والقنوات قدموا استشارات مجانية لهيئة السوق لتصحيح الأوضاع وشاركنا بالرأي حيال القرارات التي استطلعت الهيئة آراءنا، إلا أن الواقع هو عدم مناقشة الآراء المخالفة للتوجه والاكتفاء بآراء مدراء المحافظ وشركات الوساطة والخبراء الأجانب! كما لم يتم الاهتمام بمطالبات إيقاف الاكتتابات التي أثبتت قوى السوق فشلها وتسببت في انعدام السيولة لدى الأغلبية وتركزها لدى القلة! فأهملنا معالجة مشكلة سوقنا واهتممنا بتحقيق أهداف جهات أخرى (مكافحة التضخم) ومانخشاه بعد انكشاف حقيقة الأسواق العالمية وخشاشية البنوك الأمريكية هو الاستمرار بذات الفكر "التابع للغير" الذي سيقود بنوكنا وشركاتنا لتحطيم أسس حافظت عليها لسنوات مثلما حدث بالدولة العظمى فالمشكلة العالمية لم تنته! والمؤسف إننا لانطبق محاسبة المسئولية بأعمالنا، فكارثة الرهن العقاري معروفه قبل أكثر من عام والبنوك المنهارة عرضت نفسها للبيع على جهات استثمارية قبل أشهر الصيف، فلماذا لم نحاسب من أهمل متابعة استثماراتنا لإنقاذها قبل الكارثة؟ ولماذا وثقنا بمكاتب وخبرات فقط لكونها أجنبية؟ الم يكن بالإمكان أن تهرب بعض الاستثمارات مثلما هربت الاستثمارات الأجنبية من أسواق الإمارات قبل شهرين؟

ان الواقع الجديد يفرض علينا اتخاذ خطوات سريعة لتأسيس فكر مؤسسي مستقل يدار وطنيا قادرا على استشراف المستقبل (القريب على الأقل) لاستثماراتنا ومتحررا من الضغوط لسلامة القرار، وبدون تدارك الوضع سيظل الإرث كما هو وسنصل الى ماوصلت إليه شركاتهم! والمأمول من اللجان التي كلفها المقام السامي الكريم بدراسة أوضاع السوق أن تدخل فكر جديد يتعامل بواقعة أكثر مع أحداث السوق، فالفائدة من إدخال فكر جديد لوزارة التجارة بدأنا في جني ثماره فقد أتى كبديل لفكر أهمل مانشر بصحفنا عن سائل الاحتكار وتمسك بنظرية "السوق الحر" ! فخلال أسابيع اكتشفنا كيف تتم الاحتكارات وضبطنا استراحات خزن بها الحديد ولمسنا اثر الحد من تصدير مواد البناء التي نحتاجها على أسعارها!.

[عثمان الثمالي]

الاستثمارات السعودية خارج الحدود.. بين الوهم والوجود

http://www.alriyadh.com/2008/10/11/img/111061.jpg


عبدالحميد العمري
* أن تجرف الولايات المتحدة بأزمتها الأخلاقية قبل أن تكون مالية وراءها العالم بأسره إلى الهاوية، وإلى المصير المجهول بهذه الصورة المرعبة، التي لم يسبق للمجتمع العالمي أن شهدها منذ بزغت أول شمسٍ على الإنسان فوق سطح الأرض؛ فلا بد أن وراء ذلك الحدث الجلل حممٌ بركانية يجب التعرّف عليها. وأؤكد أنك وأنت بمواجهة هذا الموقف العصيب الذي لم يشهده إنسانٌ قبلك؛ أن عليك أن تأخذ نفساً عميقاً لتفهم جيداً ما حدث أولاً، وثانياً لتبدأ في البحث الدقيق والدقيق جداً في حقائق وأسباب وحيثيات هذه الأزمة التي تورّط فيها الجميع دون استثناء! حينها سيصبح بإمكانك رؤية التطورات المتسارعة والمرعبة على شاشات الفضائيات وفي أروقة البورصات العالمية بدقةٍ تامّة، وبعيداً أكثر من غيرك عن الارتهان إلى القلق النفسي والتحيز والارتباك الذين قد يقودونك مجتمعين في هذا الظرف البالغ التوتر إلى مقصلة الهلاك! رغم أنك قد تكون في أصل الأمر الأكثر أماناً من غيرك لو أنك قمت بالدور المطلوب منك في البحث عن الحقيقة، وفي مثل موقفنا الراهن اقتصادياً ومالياً برأيك أين ستجد الحقيقة التائهة إن لم تجدها في مصفوفة الأرقام؟! التي تقطع بيقينها كل شكوك يُحتمل أن تنشأ عن جملٍ إنشائية لا تسمنُ ولا تُغني من جوع.
لا شكَّ أن الإحصاءات الحديثة والدقيقة الموثقة من المصادر الرسمية المعترف بها، هي سلاحنا هنا الذي لا يفلّه تطبيل مراوغ، ولا يهزمه جعجعة مُرجف، كما لا يقف بوجهه الصارم مهادنٌ لم يفق بعد من غيبوبة الصدمة. فلماذا يا تُرى شهدنا قلاع العالم المالية العملاقة من الشرق إلى الغرب تتهاوى كأحجار الدومينوز بسبب تجاوزاتٍ ومخالفات ارتكبت في الوول ستريت؟! وهل الخوف والهلع الذي عمَّ أرجاء العالم المعاصر له ما يبرره؟ وماذا على كل طرفٍ من الشبكة العالمية المالية المعقدة التفاصيل أن يقوم به لدرء الخطر عنه، أو إنقاذ ما يمكن إنقاذه؟ حينما تؤكد الإحصاءات الأمريكية المصدر أن جميع دول العالم باستثناء ما يمكنك عدّه على يدٍ واحدة، قد أودعت جزءاً لا يُستهان به من أموالها واستثماراتها في معقل الرأسمالية المعاصر، فإنه سيسهل عليك فهم لماذا تهاوت الأسواق المالية بهذه الصورة المرعبة! وحينما تعلم أن (سماسرة) الفوضى المالية الأمريكية جابوا الأرض طولاً وعرضاً لتسويق منتجاتهم الائتمانية المهيكلة على أساسٍ من الطمع ولا سواه، كان من أخطرها سندات الرهن العقارية سرطان الأزمة العالمية الراهنة، ستتأكد لديك فكرة أكثر وضوحاً عن أسباب هذه القيامة العظمى في عالم المال والاقتصاد. وفقاً لإحصاءات Bureau of Economic Analysis التي تصبُّ فيها جميع بيانات وإحصاءات الاقتصاد الأمريكي، فإن العالم بأسره قد استودع أكثر من 20تريليون دولار أمريكي حتى نهاية عام 2007م، كما توضح ذات المصادر للإحصاءات أن الولايات المتحدة أيضاً هي المارد الأكبر على مستوى العالم كأكثر الدول التي تمتلك استثمارات خارج حدودها، حيث وصلت بنهاية 2007م إلى أكثر من 17.6تريليون دولار أمريكي، ما يعني أن صافي الاستثمار الدولي للولايات المتحدة حتى نهاية الفترة لصالح دول العالم، حيث ظهر بقيمة سالبة بلغت أكثر من 2.4تريليون دولار أمريكي، كما يتضح أيضاً للجميع أن الولايات المتحدة الأمريكية تتربع دون منافس على قمة الاستثمار الدولي.
توضح القراءة التفصيلية لأرقام تلك الاستثمارات العالمية داخل الولايات المتحدة أن الخطر الأكبر آتٍ من نحو 61.5في المائة من إجمالي تلك الاستثمارات، أي ما يعادل نحو 12.4تريليون دولار أمريكي، وما يعادل تقريباً ثلاثة أرباع الاقتصاد الأمريكي برمته! والتي تتمثل في 2.2تريليون دولار أمريكي لبند المشتقات المالية، وأكثر من 6.1تريليون دولار أمريكي لبند السندات والأسهم العائدة للشركات الأمريكية، وأخيراً أكثر من 4.0تريليون دولار أمريكي المقيدة على أنها التزامات على البنوك الأمريكية لصالح المستثمرين الأجانب. في رأيي أن هذا هو (حقل الموت العالمي) الذي يمكن أن يتأثر بصورةٍ مباشرة بتداعيات الأزمة العقارية الأمريكية، قياساً على ارتفاع درجة الارتباط والتشابك المعقد بين المؤسسات والشركات والبنوك الأمريكية بصفتها المستودع الأخير لتلك

http://www.alriyadh.com/2008/10/11/img/011536.jpg

الاستثمارات الأجنبية، والتي لا يمكن التهوين من درجة ارتباطها بمواطن وباء الأزمة المشتعلة الآن! فماذا لها أن تفعل لقمة (بوش الابن) التي لا يتجاوز وزنها 700مليار دولار أمريكي، أمام هذا الالتزام الأمريكي الهائل القيمة تجاه دول العالم؟! دعء عنك حجم الاستثمارات الأمريكية المحلية المكمل للقيمة الإجمالية للاستثمار الكلي في تلك الشركات والمؤسسات والبنوك، لا شكّ أنها ستبعث كثيراً على عدم التفاؤل بصورةٍ أكبر وأصعب. الآن يمكن لنا القول أن جزءاً بالغ الأهمية بالنسبة لنا كسعوديين قد اتضحت معالمه، ويكفي حتى هنا أن لدينا (ميزانٌ رقمي) يمكن لنا بواسطته أن نستشف حجم وعمق المشكلة المالية الأمريكية، ودرجة ارتباطها بما حدث ويحدث والمتوقع حدوثه مستقبلاً. وعليه، إذا أردنا أن نعرف إلى مدى قد يتأثر الاقتصاد السعودي بهذه الأزمة المزعجة، فإن علينا الكشف بشفافية قصوى عن أي (ريال) لنا يُحتمل أن يكون مودعاً ضمن هذه الثروات الهائلة المرسلة إلى أروقة الاقتصاد الأمريكي، وهذا المطلب الاقتصادي الملح يشمل جميع الأطراف بدءاً من الحكومة، مروراً ببنوكنا المحلية، وانتهاء بشركاتنا المساهمة وحتى الشركات العملاقة المؤثرة في الاقتصاد الوطني.
قد يكون ما تقدّم هو الجانب الأكثر مدعاةً إلى القلق والتوتر، ذلك أن بقية الاستثمارات الأجنبية في الولايات نجد الطرف المقابل لها هو الحكومة الفيدرالية، وهذا مبعث اطمئنانٍ إلى حدِّ كبير، تنتهي حدود هذه الطمأنينة متى ما فشلت (واشنطن) في جهود إنقاذ الاقتصاد الأمريكي من الفضيحة المالية التي تسببت فيها (نيويورك)! والتي تتجاوز قيمتها 7.7تريليون دولار أمريكي، بما يعادل 38.5في المائة من إجمالي الاستثمارات الأجنبية في الولايات المتحدة، فكما يُلاحظ أن نحو 4.1تريليون دولار أمريكي تتمثل في أوراق مالية أصدرتها الحكومة الفيدرالية، وهذا يدعم الثقة فيها أكثر من أي من الخيارات الاستثمارية الأخرى المُشار إليها أعلاه. وفيما يتعلق باقتصادنا السعودي، فإن أغلب استثماراتنا المستودعة في الولايات المتحدة هي في هذه الأوراق المالية، وعليه يمكن القول ان الخوف والهلع الذي شهدناه طوال الفترة الماضية كان برمته مبالغاً فيه، وأنه تجاوز المعقول بصورةٍ غير مبررة؛ إلا من الجهل وعدم المعرفة بحقائق الوقائع والتطورات الجارية في الوقت الراهن، وهذا الأمر المؤسف بصورةٍ مؤلمة يتحمل الجميع مسؤوليته دون استثناء، كان جزؤه الأكبر واقعاً على عاتق الجهات الاقتصادية والمالية المحلية (وزارة المالية، مؤسسة النقد العربي السعودي، هيئة السوق المالية) أكثر من غيرها، إذ كان من الواجب عليها أن تبادر مبكراً

http://www.alriyadh.com/2008/10/11/img/011535.jpg

بإيضاح موقفنا المالي والاستثماري تجاه هذه الأزمة العالمية، وأن لا تترك تلك الجهات هذا العبث والعشوائية يفعل بسوقنا المحلية الأفاعيل، حتى تجاوزت خسائره الرأسمالية 500مليار ريال في ظرف أيامٍ معدودة!! كما تشمل تلك المسؤولية دون شك البنوك المحلية والشركات المساهمة والشركات الاستثمارية، التي وجب عليها المبادرة مبكراً بإيضاح ما إذا كان لها علاقة أو استثمارات مباشرة أو غير مباشرة مع مصادر الأزمة العالمية، وألا ننتظر قطرة أمل يتيمة كالبيان المستنسخ الذي صدر مؤخراً عن البنوك المحلية بعد الدمار الهائل الذي لحق بمكتسبات السوق المحلية دون وجه حق.
أصدقكم القول انني لم أتفاجأ بردود الفعل المتباينة بين مصدّق ومكذب، التي أعقبتء إشارتي -قبل أسبوع هنا إلى حجم الاستثمارات (الموجودات) السعودية في الخارج البالغة نحو 2.0تريليون ريال! فما هذا إلا ضريبة أن شفافية المعلومات لدينا لا تزال في المهد، وتحت وصاية شريحةُ من موظفي القطاع العام أكل على فكرها الدهر وشرب. ولا يُلام المجتمع الاستثماري المحلي أمام صدمات الأرقام التي تظهر له من فترةٍ إلى فترةٍ أخرى، كونها غائبة عنه، أو يجد صعوبةً بالغة في الوصول إليها. وعليه لمزيدٍ من إيضاح هذه الأرقام (الصدمة) بالنسبة للبعض، فلا بدَّ أن أُشير مرةً أخرى إلى أن أغلب تلك الأصول الاستثمارية في الخارج مستودعة في الخيارات الاستثمارية الأقل مخاطرةً -بإذن الله-، وكما يُلاحظ القارئ الكريم من الجدول المرفق أن ما يقارب 92في المائة عائد للحكومة والمؤسسات شبه الحكومية، وأنها مستودعة في أكثر الخيارات الاستثمارية أماناً والأقل مخاطرة، ونلاحظ أيضاً أن حتى بقية المحفظة الاستثمارية السعودية العائدة للبنوك المحلية وصناديق الاستثمار المحلية، مخزنٌ أغلبها في خيارات استثمارية متدنية المخاطر، وأن ما لا يتجاوز نسبته 4.3في المائة فقط مخزنٌ في مشتقات استثمارية تقترن بدرجاتٍ عالية من المخاطر. إذاً الأمر ليس كما كان متخيلاً لدى أغلب الأفراد، ولهذا وجدت من الأمانة أمام الله ثم أمام مجتمعي العزيز أن أُعد هذا التقرير المفصل من أجل نزع بذور الشك والخوف -غير المبررين- عن الأذهان، وحتى لا تتاح الفرصة لمن أراد الاصطياد في الماء العكر؛ يؤولها وفق أهوائه ومصلحته الشخصية الضيقة. في جانبٍ آخر، لا بد من الإشارة إلى أن تلك الإحصاءات تشمل (فقط) المحفظة الاستثمارية العائدة للحكومة، والبنوك المحلية، والشركات الاستثمارية، ما يعني أنها لا تشمل ممتلكات القطاع الخاص السعودي في الخارج، سواء على مستوى استثمارات الشركات المساهمة أو الشركات الكبرى غير المدرجة في البورصة السعودية، ولا حتى استثمارات كبار رجال وسيدات الأعمال السعوديين، والتي وفقاً لبعض التقديرات غير الموثقة رسمياً تتراوح بين 300إلى 600مليار ريال سعودي! ورغم ذلك فإنها تظل من وجهة نظري مجرد تكهنات لا يجب

http://www.alriyadh.com/2008/10/11/img/011538.jpg

الاستناد إليها إلا بموجب أن تصدر عن جهاتٍ رسمية، وهذا دور الأجهزة الاقتصادية والمالية لدينا الواجب أن تستشعر حجم مسؤوليتها الجسيمة تجاه أهمية الإفصاح عن حقيقة تلك الأرقام، ويزداد الأمر ضرورة قصوى في ضوء الظروف المعقدة التي يمر بها العالم اليوم بما فيه اقتصادنا السعودي بالدرجة الأولى.
وماذا بعد؟! لا بد أن نتعلم جميعنا من الدروس والتجارب التي تمر بنا، وأن نبادر بممارسة المسؤوليات والأدوار الموكلة لكل طرف، هدفنا المشترك المحافظة على مكتسبات الوطن واقتصاده ومجتمعه. لذا أجدُ أنه من الضرورة القصوى؛ أن تبادر الجهات الاقتصادية والمالية المحلية (المجلس الاقتصادي الأعلى، وزارة المالية، وزارة الاقتصاد والتخطيط "مصلحة الإحصاءات العامّة"، مؤسسة النقد العربي السعودي، هيئة السوق المالية، الهيئة العامّة للاستثمار) بالمزيد من الشفافية المستمرة، واتخاذ القرارات والإجراءات الهادفة إلى تعزيز الاستقرار

http://www.alriyadh.com/2008/10/11/img/011537.jpg

الاقتصادي والمالي، وأن تستشعر المسؤوليات الملقاة على عاتقها تجاه المصلحة العامة، وألا تنتظر كما شهدنا طوال الأزمات السابقة وليس الأزمة الأخيرة فحسب نداءات المجتمع والإعلام للقيام بذلك. كما يجب أن تعتمد في ممارستها لأدوارها ومهامها عنصر المبادرة باتخاذ ما يلزم، لا أن تنتظر اتساع دوائر الأزمات ومن ثم لا تتجاوز أدوارها مجرد ردود فعل، أو مجرد تصريحاتٍ مقتضبة خالية من الشفافية المقبولة أو المقنعة. تلك قضيةٌ بالغة الخطورة والأهمية على ذات الجانبين؛ فماذا سيكون بمقدور تلك الجهات المعنية فعله إن خرجت التطورات -لا قدّر الله- عن السيطرة؟! إنني أتطلع كغيري من أفراد المجتمع أن نرى قريباً جداً تلك الجهات المعنية وقد تخلّت عن قيود الآليات

http://www.alriyadh.com/2008/10/11/img/011540.jpg

البيروقراطية المعقدة التي تكبّل حركتها، وأن نرى تحولاً ملموساً يرتقي بدوره إلى تطلعات القيادة الحكيمة وحاجات ومتطلبات الاقتصاد والمجتمع. والله ولي التوفيق من قبل ومن بعد..
* عضو جمعية الاقتصاد السعودية

[عثمان الثمالي]

فيما انتقد البعض تدخل الحكومة الأمريكية لإنقاذ المؤسسات الأهلية
د. سعيد الشيخ: أزمة الرهن العقاري سترسم الساحة المصرفية من جديد

http://www.alriyadh.com/2008/10/11/img/111897.jpg د. سعيد الشيخ



أوضح كبير اقتصاديي البنك الأهلي د. سعيد الشيخ أن الأزمة المالية التي بدأت في الفصل الرابع من العام الماضي على خلفية الرهن العقاري شهدت تطورات خطيرة في الولايات المتحدة قبل أسبوعين لتنشر الخوف والرعب ليس في السوق المالي الأمريكي فحسب بل وعلى مستوى العالم إذ إن تبعاتها لازلت تتوالى حتى الآن.
وأشار إلى أن "عملية إنقاذ " فيني مي " و"فريدي ماك" من الإنهيار حالت دون التسبب في كارثة مالية على مستوى العالم وذلك نظراً لحجمهما الكبير وانتشارهما وكونهما لاعبين أساسيين في سوق السندات. في حين يرى البعض أنه من غير الأجدر أن تتدخل الحكومة الأمريكية لإنقاذ مؤسسة أهلية مثل "أ أي جي" أو حتى "فيني مي" و"فريدي ماك" التي ضمنياً شبه مضمونات من الحكومة الأمريكية، لأن ذلك يخل بشكل واضح بقواعد المنافسة الحرة التي تنادي بها الولايات المتحدة في المنتديات الدولية.

الأزمة المالية.. الأسباب والتداعيات:
وأبان د. سعيد الشيخ أن "الهزة المالية الأخيرة جاءت في أعقاب رفض السلطات المالية بالولايات المتحدة الأمريكية تغطية مصرف "ليمان برذر "مالياً وكذلك رفض البنوك الأخرى تقديم السيولة في الوقت الذي لم تتكلل محاولة قيام بنك التنمية الكوري بشراء البنك بالنجاح، وهذا ما أضطر البنك الإعلان عن إفلاسه.
وأضاف "على إثر ذلك قام بنك "باركليز" البريطاني الذي أيضاً أوقف مفاوضاته في وقت سابق بخصوص شراء بنك "ليمان برذر" بالاكتفاء بشراء بعض أجزاء البنك المهمة وخصوصاً قسم الاستثمارات وقسم تجارة الأسهم والسندات وكذلك مقر البنك الرئيسي في صفقة قدرها 1.75مليار دولار، وليقتفي أثر "برستيرن" الذي تم شراؤه قبل شهرين من قبل "جي بي مورغن"، لتأتي هذه النهاية الكارثية
لبنك "ليمان برذر" الذي يعتبر من أعرق البنوك الاستثمارية في الولايات المتحدة الأمريكية. وفي هذه الأثناء وحتى لا يحذو حذو "برستيرن" و"ليمان برذر"، سعى "ميريل لينش" بعرض نفسه للبيع حيث قام "بنك أوف أمريكا" بشراء البنك بنحو 50مليار دولار" .
وعلى خلفية ذلك علق د. الشيخ قائلاً "تكشفت تداعيات مالية سيئة بعد إعلان اهتزاز الشركة الأمريكية "أ أي جي" وهي أكبر شركة تأمين في العالم بعد أن تراجع سهمها بنسبة 63% في يوم واحد ليصل إلى 1.74دولار. كما كان توجه شركة "أ أي جي" خلال السنوات الماضية يتّصف بتنويع نشاطاتها إلى جانب أعمالها التأمينية التقليدية ولاسيما في الأسواق المالية، فكانت تقدم للمصارف تأمين مخاطر الاعتمادات غير المحصلة". وأستطرد حديثه بالقول: "إن التقديرات أشارت إلى أن خسارتها خلال السنة الحالية بلغت نحو 20مليار دولار، بسبب تلك الضمانات التي منحتها على سندات الإئتمان العقاري والتي انخفضت قيمتها أو لم تعد لها قيمة على الإطلاق".
وفي إطار حجم التزاماتها في هذا النشاط مع تدهور البيئة المالية، أبان د.الشيخ أنه "ازداد الأمر تعقيداً في سعي الشركة للحصول على السيولة من مؤسسات مالية بعد أن قامت وكالات التقييم الثلاث الكبرى في الولايات المتحدة بخفض تصنيف الشركة".
محاولة بنك الاحتياطي الفدرالي لإنقاذ الموقف، وتفاقم الأزمة ب خسائر "أ أي جي" :
ولتفادي خطر إفلاس "أ أي جي" الذي سيؤدي إلى هزة مالية ضخمة في الولايات المتحدة بل وفي الكثير من دول العالم، بين كبير اقتصاديي البنك الأهلي أن "بنك الاحتياط الفدرالي الأمريكي سارع إلى ضخ 85مليار دولار لتأمين السيولة لها وحمايتها من الانهيار، وذلك بعد أن تعثرت محاولة إمكانية قيام بنك " مورغان ستانلي" و"جولدمن ساكس" بتأمين مبلغ بحدود 75مليار دولار لإنقاذ الشركة من الإفلاس، وفي مقابل هذه العملية حصل بنك الاحتياط الفدرالي على نسبة 79.9% من أسهم شركة "أ أي جي" .
وأوضح أن "ترك بنك ليمان براذر" يعلن عن إفلاسه وفي ذات الوقت الهروع لحماية "أ أي جي ش خلف تساؤلات في الأوساط المالية. ويبرر البعض أن السبب وراء ترك "ليمان براذر" بالإعلان عن إفلاسه بأنه لا يوجد مودعون بين عملائه، حيث اعتبرت وزارة الخزانة الأمريكية أن مخاطر انتشار العدوى إلى النظام المالي تبقى محدودة، إلا أن الأمر كان مختلفاً بالنسبة لشركة "أ أي جي" إذ كان الاعتقاد بأن الإعلان عن إفلاسها سوف يترتب عليه "مخاطر معممّة" بمعنى انتشار العدوى إلى القطاع المالي مما يصعب التكهن بمداها وآثارها" .

البورصات العالمية.. وارتباطها بالأزمة العالمية:
واضاف "في الوقت الذي شهدت فيه الأسواق المالية والبورصات ارتياحاً واسعاً لترتفع مؤشرات أسواق الأسهم بعد قيام بنك الاحتياط الفدرالي بحماية "أ أي جي" سرعان ما تبدد ذلك الارتياح ليصبح التشاؤم من جديد سيد الموقف إذ بدأ القلق يزداد مع احتمال انهيار مؤسسات مالية أخرى وتبين أن البنكين الباقيين من البنوك الاستثمارية، "مورغان ستانلي" و"جولدمن ساكس"، هما الآخران يعانيان من مصاعب مالية بعد تراجع أرباح مورغان ستانلي بنسبة 57% في الربع الثاني، و8% في الربع الثالث، وكذلك تراجع أرباح جولدمن ساكس بنسبة 71% في الربع الثالث. كما تسربت معلومات تفيد بأن "مورغان ستانلي" يدرس خطة اندماج مع بنك "وكوفيا"، وذلك نتيجة لاتساع مجرى الأزمة المالية وخوفا من أن يرى مصير "بيرسترن" "وليمان براذر" .
ولحماية هذين البنكين اللذين تبقيا من البنوك الاستثمارية، قال د.الشيخ إن "بنك الاحتياط الفدرالي اتخذ قراراً بالسماح لكل من" مورغان ستانلي "وجولدمن ساكس" بالتحول إلى شركة قابضة على أن تلتزم بالقواعد نفسها التي تلتزم بها البنوك التجارية الأخرى في القطاع المالي. وفي حين يعني هذا الأمر استعداد هذين البنكين للخضوع لإجراءات الرقابة والإشراف من قبل البنك المركزي في سبيل حمايتها واسترجاع الثقة التي اهتزت، أيضاً إنه من المرجح أن يقوم هذان البنكان بتحصيل ودائع عملاء التجزئة كمورد تمويلي مستقر وطويل الأمد".
تقييم قوانين الكونجرس الأمريكي للمصرفية الإستثمارية بعد سبعة عقود من إقرارها:
واستطرد قائلاً: "إن السلطات المالية الأمريكية قد وضعت نهاية لعهد استمر 75سنة، ففي عام 1933أقر الكونجرس الأمريكي قانون" جلاس ستيجول "المتضمن حظر البنوك التجارية التعامل في أعمال المصرفية الاستثمارية حيث جاء ذلك القرار في أعقاب فترة الكساد في 1930والتي أدت إلى انهيار عدد كبير جداً من المؤسسات المصرفية".
وفي سرد للائحة الأمريكية المتعلّقة بالبنوك التجارية والاستثمارية وأبرز تعاملاتها قال د. سعيد الشيخ: "بناءً على ذلك القرار الذي ركز على إلغاء مفهوم تضارب المصالح الذي يعني قيام بنك في الإقراض لشركة ما وفي ذات الوقت يتولى هذا البنك وضع التقييمات عندما يتم طرح أسهم أو سندات لهذه الشركة، تم الفصل ما بين أعمال البنوك التجارية والاستثمارية. وفي حين تحولت أعمال الودائع والقروض للبنوك التجارية، تولت البنوك الاستثمارية أعمال الاكتتابات وإصدار السندات وتقديم الاستشارات المالية وترتيب القروض الجماعية.
وقد استمر هذا الوضع حتى عام 1999، عندما ألغت الحكومة الأمريكية قانون "جلاس ستيجول" وعليه بدأت البنوك التجارية في مزاولة أعمال الاكتتابات والتداول في الاستثمارات المهيكلة. إلا أن أعمال المصرفية الاستثمارية في الولايات المتحدة ظلت تحت سيطرة البنوك الاستثمارية حتى الآن. ولكن لاشك أن غياب رواد المصرفية الاستثمارية بسبب الإفلاس كما هو الحال لبنكي "برسترن" و"ليمان برذر" والشراء لبنك "ميريل لينش" من قبل "بنك أوف أمريكا" وتحول "مورغان ستانلي" و"جولدمن ساكس" إلى نموذج البنك التجاري، قد أنهى هيمنة البنوك الاستثمارية المتخصصة، وهو ما سيعيد رسم الساحة التنافسية في الصناعة المصرفية العالمية من جديد".
وأوضح د.الشيخ أنه "عادة ما تعتمد المصارف الاستثمارية على المصارف التجارية في إعادة تمويلها، بيد أنه في حال وقوع أزمة مالية تتردد المصارف في الإقراض لبعضها البعض، حيث تكون المصارف الاستثمارية معرضة بصورة خاصة للأزمة المالية أكثر من غيرها كما هو عليه الحال الآن من انهيار بعض المصارف الاستثمارية". وأختتم د.الشيخ حديثه بالقول: "إنه لا يمكن القطع بأن المصارف التجارية التي تعتمد على الودائع من الأفراد والشركات لتمويل نفسها هي في مأمن من الإفلاس، وذلك بسبب الخوف الذي ينتاب المودعين وبالتالي يهرعون لسحب أموالهم من المصرف".

[عثمان الثمالي]

سياسات المملكة الاقتصادية (الصندوق الصناعي) (2-3)



د. أنور أبو العلا
المقصود - هنا - بالصندوق الصناعي يحتاج إلى توضيح فأنا اعتقد أن المفهوم غير واضح حتى لدى بعض أعضاء مجلس الشورى. لقد سبق أن اقترحت: (في مقال كتبته في جريدة "الرياض" قبل ثلاث سنوات تقريباً) إنشاء صندوق صناعي يتم تمويله من خارج الميزانية العامة للحكومة عن طريق تخصيص دخل ما يزيد عن إنتاج سبعة ملايين برميل في اليوم مباشرة لهذا الصندوق (مثال: إذا كان إنتاج البترول هو تسعة ملايين برميل في اليوم. يخصص للميزانية التي تعدها وزارة المالية دخل بيع سبعة ملايين برميل فقط وما يزيد عن ذلك - وقدره اثنين مليون برميل وفقاً للمثال - يحول دخله إلى صندوق مستقل يسمى: (الصندوق الصناعي).
ثم - بعد حوالي أسبوعين من نشر المقال - شاهدت على أحد قنواتنا التلفزيونية عرضاً لإحدى جلسات مجلس الشورى يناقش فيها اقتراحاً طرحه المهندس القحص يقترح إنشاء صندوق صناعي للأجيال القادمة ويؤيد الاقتراح الدكتور الثنيان بينما يعارض الاقتراح عضوان آخران في المجلس وحجة المعارض الأول أنه يجب اشباع حاجات الجيل الحالي أولاً ثم التفكير في الجيل القادم أما المعارض الثاني فكان رأيه أنه يوجد لدينا الآن صناديق كافية (وأخذ يعدد أسماء بعض الصناديق - بعضها لم اسمع به من قبل) ولا يحتاج الجيل القادم لصندوق صناعي جديد.

المقصود بالصندوق ليس حفظ (أو تجميع) الأموال السائلة وتقديمها كقروض لمن يطلبها من أصحاب المصانع وإنما المقصود هو: دخول الصندوق دخولاً مباشراً واني (أي: ليس مجرد وسيط) في عملية بناء المصانع وقيام الصناعات على غرار (ولكن ليس تماماً) ما كانت تفعله نمور آسيا رغم أن نمور آسيا كانت تحتاج لرؤس الأموال الأجنبية بينما نحن ظروفنا أفضل منها ومتوفر لدينا رؤوس الأموال ومتوفر لدينا أرخص وأجود أنواع الطاقة وكل ما ينقصنا هو رغبتنا الصادقة في تشجيع شبابنا العاطل للتوجه إلى العمل في الصناعة.

الدرس الأول هو: الصندوق الصناعي ليس فقط للجيل القادم بل هو للجيل الحالي أولاً - قبل أن يكون من أجل الجيل القادم - لأنه: يوفر العمل للشباب العاطل ويوفر لهم دخل يصون كرامتهم ويحل مشكلة البطالة وبالتالي القضاء على المساوئ التي تسببها البطالة (وأعتقد أن الجميع يعرف المساوئ).

الدرس الثاني هو: الصندوق الصناعي لا يتكون رأس ماله من نقود في حوزة الصندوق بل رأس ماله يتكون من مصانع (مباني ومعدات وأجهزة يتم تشغيلها بأيد عمال سعوديين على رأس العمل) تنتج لنا سلعاً مكتوباً عليها صناعة سعودية.

إدارة الصندوق: يجب أن يتمتع الصندوق باستقلالية تامة ويتلقى تعليماته من خادم الحرمين - حفظه الله - ويقدم الصندوق تقارير ربع سنوية (كل ثلاثة أشهر) لمجلس الاقتصاد الأعلى بكل ريال من ايراداته ومصروفاته وسير العمل فيه وتناقش أعماله في جلسات مفتوحة في مجلس الشورى (النقاش من أجل الشفافية والإعلام فقط لأن مجالس الشورى - أو البرلمانات - غالباً ما تكون مقترحات بعض أعضائها فجة ولحب الظهور).

تفعيل الصندوق: للانتقال من نظرية الصندوق إلى تطبيق الصندوق قد يبدو الأمر أول وهلة أنه صعب التطبيق والعقبة (أو الحجة) الوحيدة هي من أين نأتي بالعمال السعوديين؟

الجواب هل حاولنا في السابق أن قمنا بحملة جادة لتوجيه شبابنا العاطل للعمل كعمال في المصانع فرفضوا؟

الجواب: لا لم يسبق. لقد سبق فقط أن وجهت وزارة العمل الشباب للعمل في السوبر ماركت وحراسة الأمن ولبيع الخضار فلبوا النداء وانتشروا للبيع في أسواق: عتيقة والربوة وشمال الرياض وعلى ناصية الشوارع فصادرت البلدية بضاعتهم وحرمونا من شراء نعناع ودوش المدينة الذي كان يباع على شارع الشيخ عبدالله العنقري بجوار جامع الأمير سلطان - حفظه الله - ولكن لم يسبق أن دعت وزارة العمل الشباب للعمل في المصانع رغم أن العمل في المصانع (كما سنوضح أدناه) أعلى دخلاً وأكثر تقبلاً اجتماعياً من العاملين في حمل وتصفيف الخضار والقيام بأعمال التنظيفات في السوبر ماركت.

خطوات التفعيل: قبل أن نسرد الخطوات يجب أن نقول إن نفس السلعة (على سبيل المثال: السيارة) يمكن إنتاجها بطريقتين. ففي الدول التي يتوفر فيها رأس المال (ك: أمريكا) يتم إنتاجها عن طريق تكثيف رأس المال أما في الدول التي تتوفر فيها اليد العاملة الرخيصة (ك: الصين) يتم إنتاجها بزيادة كثافة العمل بالنسبة لرأس المال.

معدل رأس المال السائل بالنسبة للفرد في دول الخليج (بالمناسبة المملكة مرشحة طبيعياً أن تكون مصنع دول الخليج) أعلى من معدله في أي دولة في العالم (لا تقولوا أثبت فأنا ليس لدي إحصائية ولكن تخمين علمي) هذه المزايا الطبيعية للمملكة (أي: الأرض الواسعة وجذب رأس المال الخليجي - ناهيك عن توفر أرخص وأجود أنواع الطاقة) يجعل المملكة مؤهلة لتصبح رائدة في عالم الصناعة الحديثة التي تعتمد على كثافة رأس المال واستخدام التكنولوجيا للتغلب على النقص في عدد الأيدي العاملة. صدقوني أن المملكة تستطيع أن تقود العالم صناعياً (لو صدقت النية) لأنه كلما كانت كثافة رأس المال بالنسبة للعمل أعلى كان التقدم الصناعي أعلى.

أحد أهم مزايا توفر رأس المال (التي يجب أن نستغلها) هي أنه يجعل الشباب العاطل (حتى لو كنا عودناه في السابق على الكسل) يقبل بنفس راضية على العمل. كيف يتم ذلك؟

الجواب: لأن توفر رأس المال يجعلنا نستطيع أن نشتري أحدث أنواع الأجهزة والمعدات واستخدام آخر ما توصلت إليه التكنولوجيا المتقدمة التي تجعل الآلة تقوم بعمل كل الأعمال الشاقة والصعبة ولا يتبقى للعامل السعودي سوى الإشراف على إدارة الآلة في مباني (أي مصانع) مرحية ومكيفة تجعل عمل العامل في المصنع أسهل من عمل كاتب الأرشيف في وزارة العمل أو حتى أسهل من عمل سكرتير الوزير في ديوان وزارة الخدمة المدنية.

سأضرب لكم مثلاً بعمل من الصعب التصور أن يقبل به عامل سعودي ولكن باستخدام التكنولوجيا والنظام الآلي قد يجعل الكثير من الشباب العاطل يقبلون عليه بشراهة: ألا وهو كنس وتنظيف الشوارع فبدلاً من التنظيف بالطريقة المتبعة حالياً يمكن استخدام سيارات التنظيف التي لا تحتاج إلا إلى السائق بينما تقوم هي بعملية الكنس كما نشاهده أحياناً في بعض المدن الغربية وهكذا يصبح اسم الوظيفة سائق فني وليس زبالاً (أو عامل نظافة) إضافة إلى أن التنظيف الآلي أكثر كفاءة من التنظيف اليدوي بشكل لا يقارن.

حملة إعلامية: نحتاج إلى حملة إعلامية جادة لتعريف (وتصحيح مفاهيم) المجتمع بمزايا العمل كعامل في الصناعة - يحترمه الجميع - ولا يقل مكانة عن أي عمل كتابي مقارنة بالعمل ككاتب أرشيف أو ناسخ آلة أو عامل سنترال أو فراش أو حتى سكرتير في مكتب وزير وزارة العمل.

يجب أن نجذب الشباب ونجعلهم يقدمون على العمل في الصناعة بصدر رحب (كما سبق أن جذبناهم إلى الكورة فأصبح اللاعب فخراً بعد أن كان معرة للعائلة). على سبيل المثال: يمكن عرض منظر على قناة الاخبارية لفتاة محجبة يطلب شابان أحدهما يرتدي جاكي العمل وعلى زنده الرجولي مرسوم شعار مستقبل أولاده وأولاد أولاده وشاب آخر يرتدي الشماغ يقبع خلف مكتب (سمي ما شئت من الوزارات) وفي يده جريدة وبيالة شاهي. فتختار العامل لأنه أكثر رجولة وبساعديه يبني مستقبل أجيالنا القادمة.

قبل أن اختم أرجو لا يفهم من كلامي أنه تقليل من عمل كتاب الأرشيف وكتاب الآلة الكاتبة وعمال السنترال والفراشين والسكرتارية وانما هو فقط من باب توضيح الصورة وتبسيط الأمور وسياق الأمثلة.

لنا أكثر من عودة واحدة - إن شاء الله - لالقاء مزيد من الضوء على الصندوق الصناعي. أما موضوع الأسبوع القادم فهو بعنوان: سياسة المملكة الاقتصادية (ثراء للحكومة وفقر للشعب).

* رئيس مركز اقتصاديات البترول

مركز غيرهاو في للربح

[عثمان الثمالي]

من يتلاعب بسوق الأسهم

http://www.alriyadh.com/2008/10/11/img/111050.jpg


وليد محمد شيرة
أذكر أني قد كتبت عن الأسهم وأبديه اقتراحات قبل إنشاء سوق الأسهم، وذلك قبل ثلاثة عشر عاماً، أي بتاريخ 1416/3/5ه الموافق 1/أغسطس 1995م العدد 9899جريدة "الرياض".
وكنت طالبت في ذلك الوقت بثلاثة أمور مهمة وهي:
أولاً - أن لا تكون الأسهم ضمان لقروض تمنح للأشخاص حتى لأيادي عدم السداد أو نزول السوق إلى تسييلها ومن ثم التسبب بمزيد من هبوط قيمة الأسهم.
ثانياً - تجزئية قيمة السهم إلى عشرة ريالات وذلك حتى تساعد على حركة الأسهم واجتذاب أكبر عدد من المتداولين.
ثالثاً - السماح لغير السعوديين بالاستثمار بالأسهم السعودية وذلك لضخ سيولة في السوق المالي.
وبطبيعة الحال فإنه لم يتم الأخذ بهذه الاقتراحات إلا مؤخراً، حيث تمت تجزئية قيمة السهم وتم بعد ذلك السماح للأجانب بالاستثمار في الأسهم.
ولكن رغم هذين القرارين اللذين كان ينقصهما القرار الثالث بعدم السماح برهن الأسهم إلا أن مؤشر سوق الأسهم مازال يرصد تراجعاً كبيراً وبالرغم ما اتخذه سوق المال من إظهار أسماء أكبر مالكين الأسهم إلا أن حتى هذه الشفافية المقنعة في وجهة نظرنا لا تسمن ولا تغني من جوع وذلك بأن ما يحرك الأسهم ليست تلك الأسهم الجامدة في محافظ أصحابها بل الأسهم التي تتحرك لذا كان الأجدر بهيئة سوق المال أن تبرز أكبر الصفقات المعروضة للبيع وأكبر صفقات معروضة للشراء، لأن هذه الصفقات هي التي تظهر اتجاه السوق فأكبر عشر من صفقة في كل سهم خاصة إذا زاد عدد الأسهم المعروضة أو المطلوبة عن معدل 2% من إجمالي قيمة أسهم تلك الشركة وذلك حتى يعرف المتداولين عن التحالفات بين بعض الهوامير في تحريك السوق واللعب على صغار المتداولين وليكن السوق مكشوفاً للجميع.
كما أن عرض المجموعات أي الكميات المعروضة للبيع وأسماء عارضيها بفتح مجال لعدة تذبذبات للسعر وبفتح مجال للأشخاص الذين يمتلكون عدداً كبيراً من الأسهم لا يرغب في تجزئتها وبيعها دفعة واحدة بأن يضع سعراً خاصاً لبيعها ويجد من يشتري تلك الكميات بذلك السعر.
إن الحديث عن التلاعب بالأسعار يجبرنا إلى حديث آخر هو السبب الحقيقي وراء اقتراحنا السابق الذكر والسؤال الذي يطرح نفسه.
في ضوء ارتفاع الأسعار وغلاء المعيشة والمكاسب الخيالية التي حققها أصغر محل بقالة ناهيك عن الشركات الكبرى.
نتساءل هل البنوك خسرانة؟
أم شركات الأسمنت هي التي خسرت؟ أو شركات الزراعة؟ أو شركات الخدمات.
والجواب اجمالاً جميع الشركات قد ربحت، فعلى سبيل المثال فقد أوضحت نتائج الشركات خلال 9أشهر الماضية بأن مصرف الراجحي حقق أرباحاً بلغت 5.1مليارات مقابل 4.8مليارات للفترة نفسها من عام 2007، وأن ربحية السهم ترتفع إلى 7.8كذلك البنك الفرنسي فقد حقق نسبة نمو مقداره 8% ريال لتصل إلى 22، أما البنك العربي فقد حقق أرباحاً بلغت مليار وبزيادة قدرها 3.9%.
وبنك الرياض حقق أرباح 2.1مليار والبنك الهولندي حقق نسبة نمو 68% وأرباح 915مليوناً.
أما بنك البلاد فقد بلغت أرباحه 152مليوناً بزيادة 53% وهكذا بالنسبة لباقي الشركات.
إذن ما هو السر في هبوط سوق الأسهم ونزول المؤشر رغم التعديلات التي طرأت على السوق؟
إن السبب في ذلك يرجع لعدة أمور:
1- لم يستفد السوق بالأموال الخارجية وسبب ذلك وضع لشركات وساطة والتي تجعل منها هيئة سوق المال بعد مدة هوامير جديدة تتحكم في السوق وتحمي مصالح غير السعوديين أما المستثمرون السعوديون الصغار فإنه لا يوجد من يحمي مصالحهم وكان الأفضل فتح السوق مباشرة للمال الأجنبي من دون أي وساطة.
2- طريقة احتساب تذبذب السعر عشر هللات للأسهم المتدنية وأكثر من ذلك للأسهم المرتفعة احتساب خطأ وكان يجب أن تحسب بالعكس فتوضح نسبة احتساب الزيادة على قيمة السهم المتدنية 20هللة وعشرة هللات للأسهم المرتفعة والقيادية.
3- إظهار الكميات المعروضة والمطلوبة لكل شركة حتى يعرف المستثمر اتجاهات السوق متى كان حجم التداول أكثر من مائة ألف ريال للصفقة.
4- معالجة مشكلة أن من يسيطر على الشركات في مجلس إدارتها هم من يتلاعبون في السوق لمصالحهم بشراء أكبر قدر ممكن من أسهم تلك الشركات وخاصة الشركات العائلية التي عادت للاستئثار بأسهم شركاتها بعد أن باعتها وأخذت عليها علاوة إصدار.
5- تفتيت القوة الشرائية والبيع الضخمة الممثلة.
أ - صناديق الاستثمار في الأسهم السعودية الموجودة في البنوك إذ نحتاج إلى إلغاء تلك الصناديق لتأثيرها الكبير على السوق.
ب - منع البيع للأسهم من متداول واحد أكثر من 2% من أسهم شركة واحدة.
ج - السماح للأجانب بالشراء والبيع مباشرة في السوق دون وسائط.
@ محامي

[عثمان الثمالي]

إفلاس الشركات أم الشركاء
الأسهم تطفو على ضفاف الخليج كالسمك الميت



عبد السلام محمود القرعاني
أحاول في هذا المقال ان القي الضوء على آثار الازمات المالية والنفسية لسوق المال المحلي منها والخارجي. فعندما كتبت في 2005/10/14في "الرياض الاقتصادي" تحت عنوان الاسهم في الخليج الى الخليج كان المنادون بطرح كل الكينونات الاقتصادية للاكتتابات العامة هم اصحاب الاصوات المسموعة ولا زال الاصرار على ذلك مستمرا. والآن نواجه الواقع، فها أنا أرى الاسهم تطفو على ضفاف الخليج كالسمك الميت ولا من مهتم بتجميعها. بينما كان الكثير ممن لهم تأثير ينادون بتحويل كل الشركات تقريبا الخاصة الى مساهمات غير مضمونة. وفي 2006/2/30ذكرت في نفس الصحيفة من احتمالية تكرر ازمة 1929نظرا لتشابه الظروف التي تسبق الانهيارات. ثم في 2007/6/2كانت هناك قراءة مستقبلية لي عن ما سيحل بالاقتصاد العالمي والخليجي بصفة عامة في 2010ولم اكن لاذكر ما كتبت كي اميز نفسي عن غيري ولكني أود ان أظهر وجهة نظر لكثير مثلي الذين يتمنون ان نبني اقتصاداً قوياً مرتكزاً على بناء الانسان ولذا وجدت ان السبيل للخروج من المأزق هو الانصراف عن تضخيم رؤوس الاموال والتركيز على بناء الفرد وعبرت عن ذلك في ما نشر لي في "الرياض الاقتصادي" في 2008/7/4.وكل ما ذكرته من وجهات نظر كانت مرتكزة على استنتاجات من تجارب الغير وما كتب في ذلك من دراسات. وها نحن الآن في الربع الاخير من عام 2008حيث نجد ان عصر المفاجآت قد اقبل في حلة جديدة، فنابشو القبور ومكفنو الموتى هلّ موسمهم واصبح القهوجي وعامل النظافة هو من يديران الشركة في وقت هلاك الكلالة. لا شك ان الاتجاه الى تضخيم رؤوس الاموال وتحفيز الجو الاحتكاري وترسيخ دعائم الرأسمالية الفاشية اثبت عدم قدرتها على النجاح وأصبح البعض يزعم ان ما لديه هو الانجع. ذلك ان تناقص القيم الانسانية تدفع باتجاه تفشي حب الذات والانانية. فبينما يرى الدكتور ماكراكن مستشار الادارة الاقتصادية للرئيس الاميركي نيكسون في عام 1969ان تهدئة الاقتصاد قد تكون ضرورية في الحد من التضخم الا ان غض النظر عن تفاقم مشكلة البطالة يعقد الوضع العام بينما يرى السيد اندرو ميلون 1855- 1937ان تسييل كل شيء سوف يمكن من تقييم كل شيء او اعادة تقييمها لوضعها في المقام الصحيح. انتهى.. ولكون الاقتصاد العالمي اصبح متشابكا الى حد بعيد نرى تأثر جميع الاقتصاديات بعضها ببعض. فعمليات الاستحواذ التي نهجتها الكثير من الشركات من خلال الاستيلاء على مدخرات الافراد قد تؤدي بهم الى الافلاس الى حد بعيد، وليست الخصخصة الا نمط من انماط تضخيم رؤوس الاموال مع احتوائها على خطورة تحول المال المشاع للجميع الى ملكية لافراد محددين، وعودة الى عمليات الاستحواذ الاستثمارية التي قد تجعل من استعادة المستثمرين الاجانب لاموالهم مستحيلا استردادها خصوصا اذا خضعت لاعادة التقييم فيما لو اعيد احياء النظريات القديمة التي اعقبت النكسة الاقتصادية الاولى.
وهذا ما يؤكد الفارق بين من يبحث عن الارباح المحاسبية وبين من يهتم بالارباح الاقتصادية. ومع طفو المشاكل الاقتصادية لبعض برامج القواعد الرأسمالية وفضح فسادها، تتجه نفس القطاعات العامة الداعمة للفساد الرأسمالي الحر الى الاستحواذ على قطاعات كبيرة من الاقتصاد نفسه لجعله تحت عباءة الملكية العامة، وما دعم القطاعات الخاصة التي تعاني من افلاس وشيك او واقعة في مجرات الافلاس إلا تحقيقا لهذه النظرية.

وبدون الاسترسال في هذا الموضوع اود ان انتقل الى تجسيد الصورة التي ارجو الا تتحقق في احتمال تحول المساهمين اى مقرضين وبالتالي يتم التنازل عن اسهمهم تلقائيا.


رسم الصورة:

ان التدني المتواصل في القيمة السوقية للاسهم يفقد السوق الكثير من المحفزات على حد سواء للمستثمرين وللمضاربين. كما ان تدني العوائد على الاستثمار هي من اكبر المحبطات في هذا المجال. والصورة الاخرى هي ارتفاع العوائد من النشاط مع مواجهة خسائر نتيجة لفقدان استثمارات خارج نشاط الشركة. اضف الى ذلك سياسات عدم توزيع ارباح مجزية نتيجة للتوجه نحو تضخيم رؤوس الاموال الذي سوف يؤدي الى خفض العائد العام. وهذه الظروف بمجملها سوف تدفع الى التوجه الى البيع الجماعي للأسهم مما سيؤدي بالتأكيد الى انخفاض عام ومطرد لسعر السهم في السوق، وهذا الانخفاض سيدفع الى تدني الطلب على شرائه اذا لم ينعدم الطلب اصلا، وهناك امثلة كثيرة من مشاهداتنا في العام الماضي. وكنتيجة ضرورية سوف يسمح للشركات لشراء اسهمها لانقاذ سمعتها واسهمها وانقاذ السوق وهو ما سوف تقره هيئة سوق المال. ولكون الشركة عاجزة اصلا عن توزيع ارباح لحاجتها الى السيولة، مع احجام مغلف للبنوك عن الاقراض، فان المساهمين سوف يتجهون الى الشركة مباشرة دون الحاجة الى عرضها عن طريق سوق الاسهم بقيمتها الاسمية وقد تتدنى القيمة السوقية في السوق فتكون دون القيمة الاسمية ناهيك عن تلك التي طرحت بعلاوة اصدار. واني اتخيل الشركات انشأت مكاتب خاصة لاستقبال معيدي الاسهم لها بالقيمة الاسمية دون الحصول على قيمتها فورا. واذا قررت الشركة ووافقت على شراء اسهمها بالقيمة الاسمية فانها سوف تحول المساهم من مساهم الى دائن على ان تسدده متى ما توفرت السيولة. ثم لن يكون للمساهم اولوية السداد لذا عليه ان ينتظرحتى يأتي دوره. ولكن خلال فترة انتظارة لن يستفيد من الحصول على ارباح لانه لم يعد مساهما. اما اذا قررت الشركة ان ترحل حملة الاسهم الراغبين في البيع الى ان يكونوا ضمن حقوق الملكية ليصبح مجموع القيمة الاسمية للأسهم المستردة في بند جاري الشركاء الدائن كممولين قد تتعدل القرارات لتجيز هذا الاجراء. وبافتراض مستمر لتعاقب الخسائر على الشركة فان قرار الجمعية العمومية لاطفاء الخسائر في الجاري الدائن قد يكون اقرب الى النفوس من غيره تحسينا لصورة مركزالشركة المالي. وبهذا يسدل الستار عمن باع اسهمه الى الشركة، اما من احتفظ باسهمه فلن يكون احسن حالا في حالات الخسارة المتلاحقة. وانا اذ ارسم هذه الصورة القاتمة لمستقبل الاستثمارات الخاصة فاني لا اجزم بعدم وجود العلاجات المؤقتة او الجذرية، الا ان احتمال العزم على تنفيذها ليس له اي علامات تلوح في الافق. وعموما فالسؤال الاكثر اهمية هو : هل لسلوك المستثمرين في سوق المال وتغير القيمة السوقية للسهم اثر على انتاجية الشركة وادارتها في الصمود؟؟ اترك الاجابة على هذا السؤال من خلال المشاهدة لواقعنا المعاصر.


@ محاسب قانوني ومستشار اداري

[عثمان الثمالي]

إلى رؤساء مجالس الإدارات في البنوك السعودية



أمجد محمد البدرة
أنقل لكم رسالة إخوانكم المواطنين المستثمرين حملة الأسهم في مصارفكم الموقرة وزملائهم حملة الأسهم في مجمل الشركات السعودية، مؤسساتكم المالية هي عصب
اقتصاد مملكتنا الحبيبة وأنتم في القطاع رقم واحد في فهرسنا للأسهم السعودية وأنتم من تمولون كل شركات الفهرس وكذلك انتم مَنء تستلمون وتحفظون إيرادات تلك الشركات وأنتم وأنتم الشرايين والأوردة التي تسير فيها دورات شركاتنا المالية،

الكل أصبح أستاذاً في النكسة المالية العالمية، والجميع في بلدان الله الواسعة أعلن عن مدى تورطه وغرقه في تلك المحنة، منهم من غرق لغاية الرجلين ومنهم لغاية الكتفين ومنهم من سُحبتء جثتهُ غريقاً ميتاً "كل ذلك وبالأرقام".

نحنُ ورغم خسارة سوقنا الفادحة التي تآكلت بمئات المليارات نسمع صرخات مسؤلينا الماليين يقولون لنا وعلى الفضائيات بأن وضعنا المالي سليم والودائع المصرفية بأمان ونحنُ غير متورطين بتلك الأزمة ووباء الكوليرا (عفوا وباء الرهن العقاري وأدواته الاستثمارية)،، إذا كنا كذلك،، لماذا لا نرى أرقاماً وبمؤسساتكم المالية لا تكتبون إلا بالأرقام؟ لماذا يختفون من أوجه لهم رسالتي هذهِ وهم الأشخاص المعنيون بالأمر؟؟

نسمع ما يلي ونريد توضيحاً ليس من مؤسسة النقد (الخصم والحكم على مصارفنا المحلية) نريدهُ من رؤساء مجالس الإدارة لمصارفنا الوطنية حسب تسلسلهم في الفهرس من - بنك الرياض - إلى الإنماء:

@ نحنُ نسمع بأنكم قدمتم النصيحة لتجارنا بالاستثمار هناك، هل من المعقول أنكم تنصحون ولا تستثمرون ؟

@ نحنُ نسمع بأن عددا ومقداره 35تاجراً سعودياً خسروا هناك، وسوف يتمء إعلان إفلاسهم قريباً،، هل قمتم بتمويلهم ؟؟ ما حجم هذا التمويل ؟؟،، .

@ صرح الأستاذ الدكتور محمد الجاسر نائب المحافظ (تصريحاً أعجبني وإن شاء مطمئن) بأن مجموع الودائع في المصارف السعودية (كل ودائع المواطنين وباختلاف أنواعها) مضافا له بما حجمهُ 15% أو 25% (لم أدقق السمع جيداً)

ومستثمرة بداخل السعودية كتمويل للمشاريع الصناعية العملاقة وخلافها،،،

@ صرح مصدر شبه رسمي بأنه ما لا يقل عن ثلاثة بنوك سعودية متورطة في أزمة الرهن العقاري العالية المخاطر ، وهذه النسبة تعادل 30% من إجمالي عدد بنوكنا ال (11) بنك، (لا أستثني بنك الإنماء رغم حداثته من الإفصاح)،،

سادتي رؤساء مجالس الإدارات أنتم مدعوون للظهور أمامنا بأي وسيلة إعلامية ترغبون وبالسرعة الممكنة رجاءاً ومعكم أرقامكم وتبليغ الجمهور بمدى بعدكم وقربكم من تلك الأزمة والجميع سوف يرحب بصراحتكم سواءً كانت إيجابية وهذا ما نتمناه أو سلبية وهنا لا نملك إلا أن نقول لا حولَ ولا قوة إلا بالله،

سادتي أنا أجزم بأن كل من شركة أنعام والجوف الزراعية وبيشة المعلقة سليمة وبعيدة عن تلك الأزمة،، ولكن لا أجزم سلامة مصارفكم رغم تمنياتي بسلامتها لأني مصرفي وأعرف طول باعكم وسهولة تحرك الأموال والرغبة بالربح السريع ولو بعدت المسافة الجغرافية إلا أن العالم أصبح قرية صغيرة وبين يدي بسبب الشبكة العنكبوتية ،،

أرجو من مؤسسة النقد أن تحث رؤساء مجالس الإدارة للبنوك بالموافقة على الظهور الإعلامي،، نرغب بتصريحاتهم ليكونوا مسؤولين أمام الله والناس لأنهم مؤتمنين وتنطبق عليهم القاعدة الشرعية (الغُنمء بالغُرمء) أي بما أنهم يغنمون مكافآت ومزايا،، فعليهم الغُرم عن أي سوء تصرف.

وإن كان ردكم الرفض فأنتم مدانون ومتورطون وستُظهِر الأيام ما خَفِيَ.

[عثمان الثمالي]

توجيه سامٍ بزيادة مساحة المشروع ليضم في حرمه مدينة جازان الحالية
هيئة الاستثمار تنفي تقديم وعود ببناء مساكن بديلة لأصحاب العقارات الواقعة ضمن مشروع "جازان الاقتصادية"



الرياض - حمد البدر:
نفت الهيئة العامة للاستثمار، تقديم الشركة المطورة لمشروع مدينة جازان الاقتصادية وعوداً ببناء مساكن بديلة لأصحاب العقارات الواقعة ضمن أرض المشروع.
وقالت إن الشركة المطورة قدمت لأصحاب العقارات تعويضات بشيكات مصدقة، وتم تحويل الشيكات التي لم تستلم من قبل أصحابها إلى إمارة المنطقة لاستلامها.

وأوضحت الهيئة ل "الرياض" في تعليق على لسان فهد حميد الدين رئيس قطاع التسويق والإعلام، أن غالبية الأراضي الواقعة في مشروع مدينة جازان الاقتصادية تعد ملكاً للدولة، كما أنه قد تم شراء ونقل الصكوك بالكامل للشركة المطورة للمشروع.

وفي شأن متصل بالتطورات الأخيرة للأعمال في المدينة، أشار حميد الدين إلى توجيه من المقام السامي مؤخراً يقضي بوضع جازان المدينة الحالية ضمن حرم مشروع مدينة جازان الاقتصادية، بتطوير من القطاع الخاص، مضيفاً:" طرح مناقصة المشروع سيتم خلال الأسابيع المقبلة".

وذكر حميد الدين أن شركة "عبر المملكة" التي تعد المستثمر الرئيسي في مصنع الصلب الذي ستتم إقامته في مدينة جازان الاقتصادية شرعت حالياً في تجهيز أرض مشروعها.

وتقع مدينة جازان الاقتصادية على بعد (60) كيلومتراً شمال مدينة جازان على مساحة (110) ملايين متر مربع على طول (12) كيلومترا بمحاذاة الشريط الساحلي وعمق (8) كيلومترات.

ويتميز موقع المدينة بقربه من أسواق محلية وإقليمية واعدة بالإضافة إلى ما يشكله من فرصة إقامة منطقة تبادل تجاري بين قارتي آسيا وأفريقيا، ويتميز الموقع كذلك بتوفيره لمحطة جديدة على ساحل البحر الأحمر لحركة السفن بين البحر الأبيض المتوسط والمحيط الهندي.

ويقع الميناء المرتقب للمدينة موقعاً إستراتيجياً، لقربه من مضيق باب المندب وإمكانياته الضخمة سيكون الميناء البحري في مدينة جازان الاقتصادية والذي يحتل مساحة 3.3ملايين متر مربع أحد أكبر الموانئ في المنطقة، وسيلحق بالميناء الرئيسي ميناء جاف لإصلاح وصيانة وتقديم الخدمات لقوارب وسفن الصيد.

وتم تخصيص ثلثي مساحة المدينة للتطوير الصناعي تفصلها عن المنطقة السكنية منطقة عازلة بعرض 500م، وسيتم توفير أحدث التجهيزات الأساسية اللازمة للتطوير الصناعي من شبكات مياه التبريد والمياه المحلاة ومياه الصرف الصناعي والصحي وشبكات الطاقة الكهربائية بالإضافة لتجهيز الأراضي وشبكات الطرق وشبكات تصريف مياه الأمطار ومياه مكافحة الحريق. وتتميز هذه التجهيزات بحداثتها وجودتها العالية مما سيساهم في استقطاب العديد من الاستثمارات الصناعية في القطاعات المستهدفة كالصناعات البترولية والصناعات التعدينية ذات الاستخدام الكثيف للطاقة بالإضافة إلى الصناعات الأخرى كالصناعات الدوائية والصناعات الغذائية ومناطق تجارة الخامات المعدنية،كما سيتم تطوير مناطق مخصصة للصناعات الخفيفة والمساندة.

[عثمان الثمالي]

جنرال موتورز.. تواجه شبح الإفلاس



ديترويت - رويترز:
قالت شركة جنرال موتورز الامريكية التي انخفضت أسهمها إلى أدنى مستوى منذ 58عاما وسط اضطرابات أسواق المال العالمية في بيان رسمي إن طلب الحماية من الدائنين بموجب قانون الافلاس ليس خيارا مطروحا تدرسه الشركة. وقال البيان "من الواضح أننا نواجه تحديات لم يسبق لها مثيل ترتبط بعدم اليقين في أسواق المال على المستوى العالمي وضعف العوامل الاساسية الاقتصادية في الكثير من الاسواق الرئيسية". وأضاف "لكن الحماية من الدائنين بموجب قانون الافلاس ليست خيارا تدرسه جنرال موتورز. فالافلاس لن يكون في صالح العاملين أو المساهمين أو الموردين أو العملاء".

[عثمان الثمالي]

توفر ربطاً شبكياً مخصصاً وآمناً وموثوقاً
الاتصالات السعودية : تخفيضات تصل إلى 57% لخدمة DIA للربط بالإنترنت بين مزودي الخدمة وقطاعات الأعمال



أطلقت شركة الاتصالات السعودية تخفيضات تصل إلى 57% على الخدمة المخصصة للربط بالانترنت Dedicated Internet Access Service بين مزودي خدمة الانترنت وعملائهم من الشركات والمؤسسات المتوسطة والكبيرة، مما سيخفض من تكاليف الربط الشبكي بخدمة الانترنت بنسبة تصل إلى 57% على كافة السرعات التي تصل إلى 1جيجا ب/ث ، وذلك في إطار حرصها على تسهيل بيئة العمل وإيجاد أحدث الوسائل التقنية وبأقل التكاليف.
ويعود تميز الخدمة المخصصة للربط بالانترنت كونها توفر ربطاً شبكياً مخصصاً وآمناً وموثوقاً من البداية إلى النهاية بين مزودي خدمة الانترنت وعملائهم من الشركات والمؤسسات بتكلفة منخفضة وسرعات عالية تصل إلى 1جيجا ب/ث، وأكثر ما يرفع من درجة الاعتمادية لهذه الخدمة هو اعتمادها على تقنية بروتوكول ال IP في نقل المعلومات بين طرفيات الشبكة دون أن تتأثر بالمسافة، الأمر الذي يتيح الاتصال بجميع مزودي خدمة الانترنت في المملكة مهما كان موقع العميل طالب الخدمة، ويضاف إلى ذلك توفر أعلى درجات الأمان للمعلومات المنقولة من خلال الشبكة لوجود وسائل الربط الآمنة والمتواصلة، وبخاصة للشركات التي تحتاج أعمالها إلى شبكة نفاد آمنة وموثوقة لتمرير بياناتها ومعلوماتها عبر الانترنت، كما يمكن للعميل استخدام كافة تطبيقات الانترنت والبريد الالكتروني وتطبيقات الويب عبر شبكة عالية الجودة.

وقد حرصت شركة الاتصالات السعودية على إطلاق هذه التخفيضات الكبيرة على خدمة DIA باعتبارها من أحدث تقنيات الربط الشبكي لخدمة الانترنت التي تسهم وبشكل مباشر في تحسين مستوى خدمات النطاق العريض في السوق السعودي، حيث تؤمن أحدث وسائل الربط وبتكلفة منخفضة لشبكة الانترنت بين مزوديها وطالبيها من الشركات والمؤسسات المتوسطة والكبيرة، مما يعطي للقطاعات الاقتصادية ضمان زيادة الإنتاجية وارتفاع مستوى الأداء والربحية، لتكون خدمة DIA بذلك ضمن سلة الخدمات التي تقدمها الاتصالات السعودية لقطاع الأعمال التي تعد أحد أهم الركائز التي تقود الاقتصاد السعودي إلى المزيد من النهضة والتطور.

وتأتي هذه التخفيضات انطلاقاً من استراتيجية الطليعة لشركة الاتصالات السعودية التي تهدف إلى التمركز حول عملاء قطاع الأعمال والاقتراب منهم لملامسة احتياجاتهم تمهيداً لتلبيتها وتقديم الخدمات عالية التقنية والجودة ومختلف الحلول الملائمة لهم ولطبيعة أعمالهم. ويمكن الاستفسار عن الخدمة والاستفادة من التخفيض بالاتصال على مندوب حساب العميل في شركة الاتصالات السعودية، أو بالاتصال على مركز العناية بالعملاء 909.

[عثمان الثمالي]

بموضوعية
خبراتنا في الأزمات...



راشد محمد الفوزان
" 93مليار دولار في متناول البنوك السعودية تؤكد ملاءة السيولة المحلية"

د. محمد الجاسر - نائب محافظ مؤسسة النقد


*الأزمات تحدث في كل متغيرات الحياة، سواء السياسية أو الاقتصادية أو الاجتماعية وغيرها. فمن أزمة الخليج الأولى "غزو العراق للكويت" اكتشفنا أننا لا نملك صفارات إنذار، ولا نملك كمامات واقية لأي هجوم كيماوي أو غيره، وبدأنا بالحلول كفعل ورد فعل، وتتدرج الأزمات لدينا كبيرها وصغيرها، وواجهنا أزمة نقص المياه وهي مستمرة وهي أزمة ومشكلة استراتيجية لدولة كاملة ولا تتعلق مشكلتها بوقت آنية أو وقتية، أزمة القبول في الجامعات، والبطالة، والمطارات من مقاعد وحجوزات، وأزمة توفر سرير لكل مريض وتأمين طبي، أزمة توفر الكهرباء، أزمة الموانئ وتكدس البضائع، وأزمة العمالة وتخلفها، وأزمة الإرهاب وكيفية مواجهة الأفكار الهدامة حتى استشرت في المجتمع وغيره من الأزمات لست بصدد حصرها، وآخر هذه الأزمات الآن التضخم مع الاضطرابات العالمية التي اكتست أسواق المال العالمية وانهيار هذه الأسواق من الولايات المتحدة إلى بريطانيا، انخفاضات لا تقل عن 30- 40بالمائة، ولازال هناك عدم وضوح لمدى هذه الأزمة أين ستتوقف، أصبحت الأن تصل إلى المستثمرين الاستراتيجيين أي الذين استثمروا من سنوات "أحدهم أرسل لي رسالة يقول إن هذا دعاء من أفلس عام 2006ليصل للكبار الآن 2008!!" وهنا تكمن المشكلة الكبرى وصعوبة الخروج من الأزمة العالمية، حيث ستحتاج وقتا ليس بالقصير بشرط وضع أدوات الحل الصحيحة، وأيضا هي فرصة لمستثمرين يجدون الأسعار الآن بأقل من توقعاتهم أو الهدف الذي يتمنون وهي على طبق من ذهب للمستثمر، فالحياة والاقتصاديات هي دورات ولا توجد نمطية في الدورات الاقتصادية ولا نمط واحد، فمن الضعف للنمو للنضوج للثبات للتراجع كحياة الإنسان. الأزمة العالمية الآن هي من يسيطر على كل وسائل الإعلام المرئي والمسموع ورسائل الجوال والنت وكل ما يمكن أن يوصل خبرا ومعلومة.

بلادنا المملكة ودول الخليج الآن وسط الأزمة والعاصفة، فكيف تعاملنا معها كحكومة وقطاع خاص وأفراد؟ الحكومة لديها ما يهمها من خلال إدارة هذا الاقتصاد، وكثير يتوقع أن الحكومة تملك حلولا، والحقيقة لا تملك الحلول لأنها ظروف خارجية لم يستثنى منها أحد، وهذا لا يخلي المسؤولية، لأن للحكومة استثمارات داخلية وخارجية، وهي من يراقب الاقتصاد الوطني بكل تفاصيله، من سوق سلع وخدمات وسوق مال وبنوك، ومشاريع وبناء وتشييد وغيره، فهل نجحنا في مواجهة الأزمة؟ حقيقة لا أعرف لأن لا معلومات عن وضعنا الاقتصادي ومدى ارتباطه بالخارج، ولن أدخل بتخمينات وأهواء وشائعات فلا أتداولها ولا أرددها، لأنني لا اعتمد إلا على معلومات واضحة وحقيقة من مصدرها، ولكن الواضح أن لدينا مشكلة خارجية في أموالنا المستثمرة كحكومة فعبارات "لسنا بمعزل" و"تأثير محدود" و"استثمارات محدودة" حذر شديد ريبة تردد خوف لماذا؟ إدارة الأزمات تعني توفر إدارة خاصة بذلك وهذا الواضح أنه غير موجود لدينا، الصراحة "التامة" والشفافية غير واضحة، ولا زال المسؤول يتصور أو يعتقد أنه يخبئ شيئاً، وأقولها مرارا وتكرارا انتهى عصر "كل شئ على أعلى مستوى" نريد الحقيقة والواقعة، لأنها بداية الحلول لا التعتيم والضبابية التي تفقدنا الثقة وتهز رؤيتنا بالكثير مما نشاهده، نحتاج تغيير قناعات "الكثير" لكي نكون أكثر بساطة ووضوحا، وأن لا يتصور أن المعلومة أصبحت بأدراج المسؤول، والتاريخ لن يرحم أحدا.

[عثمان الثمالي]

بورصة الحلاقين تعكس اتجاه السوق


http://www.alriyadh.com/2008/10/11/img/111888.jpg

ناصر عبد الله الحميضي
إذا كان كل شيء لونه أحمر في الأسواق كما أنها في هبوط متوالٍ وقد قلصت أرباحها إلى حد كبير فإن بورصة الحلاقين عكس ذلك تماماً خاصة في ظل الانتعاش الذي تشهده ساحتهم اليوم وهم يستقبلون عودة الجميع إلى مدارسهم.
ففي إجازة طويلة خلفت شعوراً طويلة أيضا و غير مهذبة و لم يهتم بها أصحابها طيلة الإجازة بسبب الرحلات الخلوية وبسبب عدم وجود مدارس تضبط المظهر العام وخاصة الاهتمام بالشعر نظافة وهيئة إلا أن الوقت قد حان للعودة للمدارس ومن حيث تنتهي أيام الإجازة والاستعداد للدراسة.
وأول ما يهتم به الطلاب وذووهم المظهر العام وأول خطواته التوجه للحلاقين وذلك ضمن جوانب الاستعدادات العامة الجسمية والنفسية والتهيئة العامة وترتيب الوقت ومواعيد النوم خاصة.
وفي نهاية أيام الإجازة بل ساعات احتضارها الأخيرة ترتفع بورصة الحلاقين وسوق أسهمهم التي تمتلك أسعارها مقصاتهم حيث الازدحام الملاحظ، وكما يقولون في الأمثال : مصائب قوم عند قوم فوائد، فهذه اللحظات ليست محببة عند الغالبية من الطلاب الذين عاشوا شهوراً في حرية تامة من نظام المدرسة وواجباتها لكنها انتهت بالنسبة لهم وبدأت ساعات فرح فصارت فوائد و فرح يسعد بها ذوو الخدمات العامة ومنهم الحلاقون، ولو كان لهم فرصة لزيادة الأجور لزادوها لكن المراقبة تمنعهم من ذلك ولهذا ربما لجأوا لأنواع من قصات الشعر إضافية تزيد من دخلهم بل إنهم يعتبرون آخر الإجازة وأول أيام الدراسة موسما لهم لا يتكرر حتى آخر العام وإن كانت أيام العيد لا تقل أهمية لكن النظام المدرسي وعدم السماح بالشعور الطويلة أكبر عامل يفرض على الجميع زيارة الحلاق ولو من باب التخفيف، يضاف لجحافل الطلاب التي تعد بالآلاف عدد لا بأس به من المعلمين الذي لم يتنبهوا لذلك إلا في الساعات الأخيرة من الإجازة، وهذه عادتنا في المواسم لا نهتم بشيء إلا في آخر لحظة من الفرصة السانحة لنا، مما يشكل تجمهراً كبيرا وطلبا ربما كان سبباً في تلقي الخدمة بصورة غير جيدة بل وربما أثر في الأداء وزاد من السعر في بعض الأحيان. نعيماً نقولها لكل طالب وهنيئا بالأرباح نقولها لكل حلاق.

[عثمان الثمالي]

أكثر من 1000طفل وطفلة
"زين" السعودية ترسم البسمة على وجوه الأيتام وذوي الاحتياجات الخاصة


http://www.alriyadh.com/2008/10/11/img/111889.jpg مسابقات وجوائز في الألعاب الالكترونية


ضمن سلسلة مساهماتها الاجتماعية بالمملكة وفي إحدى الصور التي تعكس اقترابها من جميع شرائح المجتمع وفئاته وفرت شركة زين السعودية مشغل خدمات الاتصالات المتنقلة بالمملكة فرصة الاستمتاع والترفيه لأكثر من 1000طفل من الأيتام وذوي الاحتياجات الخاصة طوال أيام إجازة عيد الفطر المبارك في مدينة جدة.
وقامت زين عقب التنسيق مع عدد من الجمعيات الخيرية ذات الاهتمام برعاية الأيتام وذوي الاحتياجات الخاصة بتوفير جميع متطلبات وعناصر الترفيه من مواصلات وتذاكر للألعاب ووجبات غذائية ومسابقات وبرامج مثيرة وهدايا لأكثر من 100طفل يومياً طوال إجازة عيد الفطر المبارك والتي امتدت لعشرة أيام في كبرى مدن الألعاب والترفيه بجدة.
وأعدت الشركة جدولاً ترفيهياً منظماً يبدأ من أول ساعات النهار من كل يوم وينتهي في تمام الساعة العاشرة من كل مساء تتخلله فقرات ترويحية تعنى بإدخال المرح والسرور في نفوس الأطفال المعنيين مع إبقاء الوقت مفتوحاً للعب في جميع الألعاب الموجودة داخل المدينة الترفيهية إضافة إلى تجهيز الوجبات الجماعية بالشكل الذي يضفي جو الفرح والسعادة طوال الوقت.
وتهدف الشركة من وراء هذا التحرك إلى دعم الأطفال الأيتام ذوي الاحتياجات الخاصة من خلال إشراكهم في المحافل الاجتماعية وإدخال البهجة في نفوسهم وتشجيعهم ولتنمية إحساسهم بالأهمية والفاعلية الأمر الذي يساهم في زيادة عطائهم داخل المنظومة الاجتماعية.
وتعتبر إجازة عيد الفطر المبارك إحدى المناسبات التي يعبر الأطفال على وجه العموم فيها عن فرحتهم وسعادتهم في مثل هذا الوقت من كل عام في المملكة من خلال قضاء معظم الأوقات في مدن الألعاب والترفيه والمتنزهات المنتشرة في معظم أنحاء المملكة بصحبة ذويهم وأسرهم. يشار إلى أن زين السعودية تبذل جهوداً حثيثة وبطرق مبتكرة في سبيل الدعم الاجتماعي من خلال رصد وتلمس أفضل السبل للوصول لأكثر الفئات الاجتماعية حاجة وفي انسب الأوقات، وتأتي هذه المبادرة في الوقت الذي تشارك فيه الشركة في فعاليات مهرجان عيد الفطر المبارك في مدينة جدة كراع رئيسي مع تواجدها طوال فترة الإجازة بفعالية في خمسة مواقع أساسية للفعاليات تم تحديدها من قبل أمانة محافظة جدة.

[عثمان الثمالي]

مؤسسة النقد: السحوبات على الودائع عادية .. والبنوك تتمتع بملاءة وسيولة عالية
عبد الرحمن المنصور من الرياض - - 11/10/1429هـ
أكدت لـ "الاقتصادية" مؤسسة النقد أنه لا يوجد سحب غير عادي على الودائع في البنوك السعودية, وشدد الدكتور محمد الجاسر نائب محافظ المؤسسة على عدم وجود شح في السيولة سواء فيما يتعلق بالريال أو الدولار, مؤكدا أن البنوك تتمتع بملاءة وسيولة عالية تمكنها من القيام بدورها الائتماني, الذي نما سنويا بنسبة 37 في المائة.
وتستأنف سوق الأسهم السعودية اليوم تعاملاتها بعد أن سجلت في نهاية تعاملات الأسبوع الماضي ارتدادا إيجابيا في ختام التعاملات، مستجيبة لتصريحات أدلى بها الدكتور محمد الجاسر نائب محافظ مؤسسة النقد حول وضع القطاع المالي في البلاد، وكذلك توضيحات من عدد من البنوك المحلية حول علاقتها بالرهن العقاري في أمريكا، حيث أكدت جميع البنوك التي أصدرت بيانات أنها غير منكشفة على قطاع العقارات الأمريكي.
وتحظى سوق الأسهم المحلية اليوم بعدة مزايا تدفعها نحو الارتفاع، فإلى جانب تصريحات مؤسسة النقد وبيانات البنوك حول علاقتها بالرهن العقاري، فهناك أيضا ربحية البنوك التي حققتها في الأشهر التسعة الأولى من العام الجاري وهي ربحية سجلت نموا في عدد من البنوك, وهناك أيضا الارتداد الإيجابي للسوق يوم الأربعاء، وهو عامل يفترض أن يكون داعما قويا لتعاملاتها اليوم. ويضاف إلى تلك العوامل، الصعود الذي سجلته بورصات الخليج بنهاية تعاملات الخميس.
وبالنسبة لتعاملات الأسبوع الماضي، وضح تقرير أصدرته "أبحاث مباشر" أن السوق أنهت تعاملات الأسبوع الماضي منخفضة بنسبة 17.4 في المائة خاسرة 1297 نقطة لتغلق عند مستوى الـ 6160.52 نقطة وذلك (خلال 3 جلسات فقط)، حيث انتهاء عطلة عيد الفطر يوم الأحد الماضي لتشهد السوق خلال هذا الأسبوع انخفاضات عاصفة هبت رياحها من جميع الأسواق العالمية والتي شهدت نزيفا حادا نتيجة التأثر بالأزمة المالية العالمية وذلك على الرغم من إقرار خطة الإنقاذ المقترحة بقيمة 700 مليار دولار.

في مايلي مزيداً من التفاصيل:

تستأنف سوق الأسهم السعودية اليوم تعاملاتها بعد أن سجلت في نهاية تعاملات الأسبوع الماضي ارتدادا إيجابيا في ختام التعاملات، مستجيبة لتصريحات أدلى بها الدكتور محمد الجاسر نائب محافظ مؤسسة النقد حول وضع القطاع المالي في البلاد، وكذلك توضيحات من عدد من البنوك المحلية حول علاقتها بالرهن العقاري في أمريكا، حيث أكدت جميع البنوك التي أصدرت بيانات أنها غير منكشفة على قطاع العقارات الأمريكي.
وتحظى سوق الأسهم المحلية اليوم بعدة مزايا تدفعها نحو الارتفاع، فإلى جانب تصريحات مؤسسة النقد وبيانات البنوك حول علاقتها بالرهن العقاري، فهناك أيضا ربحية البنوك التي حققتها في الأشهر التسعة الأولى من العام الجاري وهي ربحية سجلت نموا في عدد من البنوك, وهناك أيضا الارتداد الإيجابي للسوق يوم الأربعاء، وهو عامل يفترض أن يكون داعما قويا لتعاملاتها اليوم. ويضاف إلى تلك العوامل، الصعود الذي سجلته بورصات الخليج بنهاية تعاملات الخميس.
وبالنسبة لتعاملات الأسبوع الماضي، وضح تقرير أصدرته "أبحاث مباشر" أن السوق أنهت تعاملات الأسبوع الماضي منخفضة بنسبة 17.4 في المائة خاسرة 1297 نقطة لتغلق عند مستوى الـ 6160.52 نقطة وذلك (خلال 3 جلسات فقط)، حيث انتهاء عطلة عيد الفطر يوم الأحد الماضي لتشهد السوق خلال هذا الأسبوع انخفاضات عاصفة هبت رياحها من جميع الأسواق العالمية والتي شهدت نزيفا حادا نتيجة التأثر بالأزمة المالية العالمية وذلك على الرغم من إقرار خطة الإنقاذ المقترحة بقيمة 700 مليار دولار.
وكانت السوق السعودية قد انخفضت في أولى جلسات الأسبوع بنسبة 10 في المائة خسر المؤشر خلالها 731 نقطة، حيث ساد اللون الأحمر جميع الأسهم لتغلق جميعها بتراجع فوق الـ 9 في المائة ليستكمل نزيفه في ثاني جلسات الأسبوع منخفضا بنسبة 7.03 في المائة، وقد افتتحا السوق تداولاتها في آخر جلسات الأسبوع مكملة تراجعاتها الحادة كسرت خلالها حاجز الـ 6 آلاف نقطة وهو أدنى مستوى لها منذ أربع سنوات إلا أنه ومع أخبار تخفيض مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) أسعار الفائدة نصف نقطة مئوية إلى 1.5 في المائة والذي تبعه تخفيض في أسعار الفائدة في عدد من الدول انتعشت السوق السعودية واستطاعت أن تقلص معظم خسائر الجلسة الأخيرة (83 في المائة منها) وتغلق عند النقطة 6160. وحققت السوق إجمالي كمية تداولات بلغت 577.6 مليون سهم تم التداول عليها من خلال 357 صفقة بإجمالي قيمة تداول بلغت 13.6 مليار ريال.

أداء الأسهم خلال الأسبوع الماضي

بالطبع ألقت الخسائر العالمية بظلالها على الأسهم لتنخفض الأسهم إلى مستويات لم تشهدها منذ فترة كبيرة، حيث خسرت نحو 40 شركة أكثر من ربع قيمتها السوقية خلال هذا الأسبوع تصدرها سهم الصحراء للبتروكيماويات الذي انخفض بنسبة 26.99 في المائة محققا إجمالي كمية تداولات بلغت 818 ألف سهم ليغلق عند 22.05 ريال، كما سجلت أكبر 20 شركة من حيث القيمة السوقية أدنى مستوياتها من فترة يتصدرها سهم شركة سابك صاحبة أكبر قيمة سوقية في السوق، حيث وصل السهم بنهاية هذا الأسبوع إلى سعر 77 ريالا وهو أدنى سعر للسهم منذ 20 شهرا، إلا أن القوة الشرائية التي حدثت على سابك في نهاية الجلسة دفعته إلى الارتفاع والإغلاق عند الـ90.25 ريال .
وحل سهم "بدجت السعودية" في المرتبة الثانية من حيث انخفاضات الأسهم (بعد سهم الصحراء) منخفضا بنسبة 26.98 في المائة ليغلق عند سعر 38.7 ريال محققا إجمالي كمية تداولات 412 ألف سهم، أما سهم أسواق العثيم فقد انخفض بنسبة 26.93 في المائة ليغلق عند 29.3 ريال بإجمالي كمية تداولات بلغت 865 ألف سهم، وانخفض سهم عسير بنسبة 26.98 في المائة ليغلق عند 13.05 ريال، وأغلق سهم "الأهلي تكافل" عند 39.3 ريال منخفضا بنسبة 26.88 في المائة،ولم تشهد نهاية تعاملات هذا الأسبوع أية ارتفاعات في الأسهم

[عثمان الثمالي]

سبتمبر شهد تحولا إيجابيا للأفراد في السوق السعودية للمرة الأولى منذ بداية 2008
دعوة إلى دخول الصناديق لتثبيت الأسهم السعودية وإبعادها عن التأثيرات العالمية
حبشي الشمري من الرياض - - 11/10/1429هـ
أكد محللون اقتصاديون وماليون لـ "الاقتصادية" أمس، أن السوق السعودية بمنأى "إلى حد كبير" عن التداعيات السلبية للأزمة المالية العالمية، ويلفت الدكتور ياسين الجفري ـ الخبير الاقتصادي ـ، إلى تفوق الشراء بين المتداولين في سوق الأسهم السعودية على البيع، في أيلول (سبتمبر)، وهي المرة الأولى منذ بداية 2008، ويعد ذلك دليلا على ثقة الفرد في مفاصل الاقتصاد المحلي.
ويرى أن القلق من تداعيات الأزمة العالمية، انعكس خلال الآونة الأخيرة بصورة جلية على المتداولين في السوق المحلية، وحث مديري الصناديق السعودية على أداء أدوار "تثبيتية" للسوق المحلية، وأن النتائج الربعية لعديد من الشركات السعودية أعطت انطباعا إيجابيا عن متانة الاقتصاد المحلي.
وأكد الجفري، أن من الأهمية بمكان على مديري الصناديق البنكية "تثبيت السوق" في هذه المرحلة، مشيرا إلى أن القانون المحلي يجيز لها الاقتراض، وأن ذلك من شأنه دعم موقفها والسوق تاليا، ملاحظا أن الفارق البيعي لتلك البنوك مقارنة بشرائها يزيد على 890 مليون ريال، وأن الخليجيين باعوا أكثر مما اشتروا بملياري ريال في الشهر نفسه.
ولفت إلى أن الهبوط الكبير في مؤشر سوق الأسهم المحلية يعود إلى مخاوف المتداولين الأفراد في السوق (يشكلون 94 في المائة من المتداولين) من تداعيات الأزمة العالمية، لكن الخبير السعودي أكد أنه ليس هناك "مبرر فعليا" للقلق من انعكاس الأزمة العالمية على عديد من الشركات المحلية التي "من مفترض ألا تخضع للتأثيرات السلبية لتلك الأزمة"، لافتا إلى أن مناشط تلك الشركات محلية وأن "السيولة محلية... ليس لديك أي مشكلات"، وأن النتائج الربعية تعطي نوع من الطمأنة للمتعاملين بتعدد شرائحهم وتوجهاتهم " خصوصا أنها (تلك الشركات) استطاعت تحقيق نتائج نمو طيبة... تماما مثل نتائج "آي بي إم" (الأمريكية)... وخاصة السوق السعودية، معظم السيولة فيها... محلية". وقال: "توقعنا أن تلعب شركات التأمين دورا إيجابيا معينا "على المستوى المتوسط في أدنى الأحوال"، مستدركا أن ذلك لم يحدث "فالكل يلعب على السيولة".
ولاحظ الجفري أن المتداولين الأفراد في السوق السعودية "غيروا اتجاههم في الشهر الماضي (سبتمبر) بصورة كبيرة ومغايرة لما كانت عليها في الأشهر الثمانية الأولى 2008.... في الشهر الماضي اشتروا أكثر مما باعوا... هذا الأمر يعطيك انطباعا إيجابيا"، مضيفا أن الصناديق الحكومية "دخلت فعلا" الثلاثاء والأربعاء الماضيين... الأموال التي دخلت لم تكن تقليدية... هناك سيولة إضافية دخلت".
من جهته، توقع تركي المرشود ـ محلل أسواق مالية ـ أن يبدأ اليوم انفراج بسيط في بداية جلسة اليوم "ثم يحدث جني أرباح بعد ذلك.... هذا أمر طبيعي بعد أن نجحت السوق في استعادة أكثر من 400 نقطة في جلسة الأربعاء"، مستدركا أن السوق السعودية ستتعرض لضغط كبير اليوم "على اعتبار أنها الوحيدة التي تعمل (اليوم)".
وأشار إلى أن قطاعي البنوك والبتروكيماويات ما زالا يؤثران سلبا في السوق "رغم أن النتائج الربعية إيجابية جدا"، وقال إنه "عندما ينزل الخبر الإيجابي يكون تأثيره ضئيلا إذا كانت هناك أزمات.... تبدأ المخاوف تلقي بظلالها على الربع التالي.. رغم أن التصريح الأخير (تصريح الدكتور محمد الجاسر) كان إيجابيا ومهما". لكن بحسب العبد الكريم "من يعتقد أننا يجب ألا نتأثر تماما بالأزمة العالمية فهو خارج إطار العالم".
واعتبر الدكتور بندر العبد الكريم ـ مصرفي ـ أن "السوق بلغت (حاليا) قاعها تقريبا"، مستدركا أن الرؤية ستتضح بعد اكتمال إعلان الشركات المساهمة نتائجها الربعية، وأنه "لا يمكن أن نقول إن السوق تخضع للتحليل الأساسي" في الوقت الحالي.
وزاد إن خفض أسعار الفائدة سيدعم السوق "وتراجع أرباح الأسواق العالمية سيدعم السوق السعودية... لأن ذلك سيجعل المستثمرين المحليين يتساءلون عن جدوى الاستثمار الخارجي". وأضاف أن هناك عديدا من الشركات المحلية ستفيد من الأزمة العالمية، ومن بينها قطاع الاتصالات على وجه الخصوص. ورأى أن تصريح الدكتور الجاسر "بين أن لا مشكلة في السيولة... هذا أمر مهم".
وأكد أن قطاع البتروكيماويات الأكثر تضررا من الأزمة العالمية "من يصدر لا بد أن يلحقه جزء ما من الضرر. هذا أمر طبيعي". وزاد "مهما يكن من أمر... خطة الإنقاذ تتطلب وقتا للوقوف على نتائجها... ربما شهر أو شهر ونصف على الأقل".
ويرى العبد الكريم أن السوق المحلية في الوقت الحالي "لا تميز بين تأثر الشركات (من الأزمة العالمية) الهلع والخوف يطغيان. عدم شفافية الشركات يذكي القلق. تسييل البنوك زاد من التأثر بالأزمة"، وأشار إلى أن هناك قروضا كبيرة على الشركات "محتسبة على أساس الليبو.. تكاليفه على الشركات يتأثر بارتفاعه مثلا".

[عثمان الثمالي]

غرفة جدة تناقش أزمة سوق المال اليوم
عبد الهادي حبتور من جدة - - 11/10/1429هـ
تعقد ظهر اليوم الغرفة التجارية الصناعية في جدة مؤتمراً صحافياً خاصاً بالوضع الاقتصادي في السعودية ومدى تأثره بالأزمة الاقتصادية التي عصفت بالأسواق المالية العالمية.
ويلقي خلال المؤتمر صالح التركي رئيس مجلس الغرف السعودية رئيس غرفة جدة الضوء على هذه الأزمة الاقتصادية وآثارها في الاقتصاد السعودي، وكيفية التعامل معها من قبل المستثمرين ورجال الاقتصاد.
وكان مجلس الغرف السعودية قد تواصل مع مؤسسة النقد العربي السعودي وعدد من البنوك المحلية، للتأكد من سلامة موقف المصارف من تداعيات الأزمة المالية العالمية.
وتشهد الولايات المتحدة أزمة مالية عنيفة انتقلت عدواها إلى الأسواق المالية لمختلف الدول وبات علاجها عسيرا، ولم تعد الأزمة الأمريكية الحالية جزئية تقتصر على العقارات بل أصبحت شاملة تؤثر مباشرة في الاستهلاك الفردي الذي يشكل ثلاثة أرباع الاقتصاد الأمريكي وهو بالتالي الأساس الذي ترتكز إليه حسابات معدلات النمو.
ولا تأتي الأزمات المالية من فراغ بل تتفاعل مع الوضع الاقتصادي الكلي الذي يعاني في الولايات المتحدة مشكلات خطيرة في مقدمتها عجز الميزانية واختلال الميزان التجاري وتفاقم المديونية الخاصة والعامة، إضافة إلى الارتفاع المستمر لمؤشرات البطالة والتضخم والفقر. وحذر اقتصاديون من آثار هذه الأزمة قصيرة أو طويلة الأمد على مختلف الاقتصادات حول العالم، ومنها الاقتصاد السعودي الذي يرتبط بالاقتصاد الأمريكي في عدة نواح منها ارتباط عملة المملكة بالدولار الأمريكي، إلى جانب وجود بعض الاستثمارات لمستثمرين سعوديين في الأسواق الأمريكية، وأن ذلك يتطلب تصوراً لمواجهة أي أضرار قد تولدها الأزمة المالية في السوق السعودية.

[عثمان الثمالي]

محللون: الرهان هذا الأسبوع على مزيد من السيولة
http://www.aleqt.com/nwspic/145527.jpg


عبد العزيز الفكي من الدمام - - 11/10/1429هـ
راهنت مصادر اقتصادية سعودية على بروز مؤشرات إيجابية في نشاط سوق المال السعودية وهي تعاود عملها اليوم السبت مستفيدة من الارتفاعات التي شهدتها أسواق المال الخليجية خلال تداولاتها ليوم أمس الأول, ما ينعكس إيجابيا من الناحية النفسية على أداء السوق السعودية طيلة أيام الأسبوع الحالي، مع توقعات بحدوث تذبذب طفيف لن يكون تأثيره بحجم التأثير الذي أصاب السوق خلال تداولات الأسبوع الماضي.
وقالت المصادر ذاتها إن السوق ربما يتعرض لتذبذب طفيف بين الانخفاض والارتفاع خلال أيام الأسبوع الحالي، إلا أن ذلك لن يؤثر في عمليات التداول وبالتالي على السيولة المتداولة في السوق، مرجعا ذلك للارتفاعات التي شهدتها الأسواق الخليجية نهاية الأسبوع الماضي.
وتوقع صالح الخلف مصرفي سعودي أن تصل السيولة المتداولة يوميا خلال الأسبوع المقبل لأكثر من 1.7 مليار ريال، بفضل عمليات البيع والشراء التي ستنشط كثيرا مع أول تداولات اليوم السبت. وبين أن هنالك سيولة إضافية يتوقع أن تدخل السوق للاستفادة من الاستقرار النسبي الذي يتوقع أن يطرأ على تعاملات السوق.
وعلى الرغم من النظرة التفاؤلية التي تحدثت عنها المصادر السابقة عن وضع السوق خلال الأسبوع المقبل، إلا أن المصادر لم تخف قلقها من تفاقم الأزمة المالية العالمية وانعكاساتها غير المبررة على السوق بصفة خاصة والأسواق الخليجية والعربية بشكل عام. وقالت ذات المصادر "السوق السعودية والخليجية بصفة خاصة كالجسد الواحد إذا اشتكى منه (تأثرت) منه عضو (أحد الأسواق) تداعى له بالسهر والحمى "، أي بمعنى أن كل ما يحدث في الأسواق الخليجية سلبا أو إيجابيا ينعكس على السوق السعودي والعكس كذلك.
وفي خضم هذا التفاؤل المصحوب بالقلق غير المؤثر تنادت أصوات اقتصادية باتخاذ خطوات عملية لمعالجة وضع السوق حتى تكون بمأمن عن أي هزات مالية قد تؤثر في أداء قطاعات استثمارية داخل المملكة بسبب الأزمة الحالية التي تمر بها الأسواق العالمية، حتى لو تطلب الأمر الاستعانة بخبرات عالمية تجيد التعامل بحكمة مع متطلبات السوق.
وأوضح لـ "الاقتصادية" الدكتور عبد الله السلامة متخصص في الاقتصاد الدولي أن من بين هذه الخطوات الحفاظ على مدخرات المواطنين الذين يستثمرون في سوق الأسهم، إعادة دراسة وضع سوق المال بعد أن اتضح جليا تأثير الانخفاضات المتكررة في السوق على مدخرات المواطنين، كما يجب اللجوء إلى وقف أي عملية اكتتاب لشركات جديدة يتوقع دخولها السوق خلال الفترة المقبلة وفي خال تم ذلك يجب التركيز في الشركات التي يأمل منها تحقيق عوائد مجزية للمتداول والأسوق على حد السواء ثم تسهم في فاعلية السوق واستقراره وتوازنه، واقترح أن تبادر الجهات المسؤولة عن السوق بالإعلان رسميا بوقف الاكتتابات لمدة عام على أقل تقدير, خاصة أن آمال كثير من المتعاملين في السوق أصبحت متعلقة بطرح مزيد من الشركات الجديدة مزيدا من السيولة في السوق.
وقال إنه يمكن الاستعانة بخبرات عالمية تجيد التعامل بحكمة مع متطلبات السوق التنظيمية الإجرائية التي تسهم في عودة الثقة التي افتقدها السوق خلال الفترة الماضية، سيما أن الاقتصاد المحلي وسوق المال يعدان قويين للغاية لتخطي أي أزمة مالية إقليمية أو عالمية. ودلل على ذلك أن المملكة وضعت أرقاما متحفظة للغاية بالنسبة لأسعار النفط في الأسواق العالمية في حدود 40 دولارا للبرميل، بحيث لا يتوقع حدوث عجز في ميزانية العام الحالي أو المقبل بفضل هذه السياسة الحكيمة, توقع أن تتماسك أسعار النفط قريبا وأن ينعكس تأثير ذلك إيجابيا على الوضع الاقتصادي المحلي في ظل حاجة الاقتصاديات الواعدة كالصين التي تستورد نحو أربعة ملايين برميل يوميا وأمريكا التي تستورد في حدود تسعة ملايين برميل يوميا.
وبين أن حدوث أي أزمة مالية عادة ما يكون ناتج عن أزمات متلاحقة تتبعها مجموعة من المشكلات المرتبطة كأزمة الرهن العقاري والائتمان في البنوك الأمريكية والأوروبية، مشيرا إلى أن هذه الأزمة سيكون لها تأثير سلبي في عامل الطلب من المنتجات الصناعية والخدمية والتقنية، وهذا التأثير بدأ يحدث حاليا في أمريكا في الوقت الراهن، مما سبب نوع الهاجس النفسي الذي أصاب الأسواق العالمية من بينها السوق السعودي، رغم أن الأخيرة تعد بعيدة كل البعد عن تداعيات الأزمة الحالية لما لديها من احتياطيات تتجاوز 1.300 تريليون دولار.
وأكد الدكتور عبد الله أن السوق السعودية في حاجة إلى تصريحات مطمئنة من قبل الجهات الرسمية لطمأنة المتعاملين فيها, من خلال تزويدهم بتقارير وقتية عن وضع السوق في حالة الانخفاض أو الارتفاع أسوة بنهج السلطات الأمريكية ـ الأوروبية التي تحرص على تمليك الحقائق والمعلومات على تعاملات بنوكها وأسواقها المالية, لذا يجب على الجهات الرسمية في المملكة أن تنتهج مثل هذه الأسلوب، خاصة أن أغلب البنوك الملحية لا تعمل خارج منظومة وشروط مؤسسة النقد مما يسهل عملية تمليك المتعاملين الحقائق والمعلومات بصورة دقيقة.

[عثمان الثمالي]

تقرير "كسب" الأسبوعي:
الشائعات والحديث عبر المنتديات سيطرا على المتداولين
- - 11/10/1429هـ
افتتح مؤشر سوق الأسهم السعودية تعاملاته بعد إجازة العيد على انخفاض حاد في يومه الأول الإثنين السادس من تشرين الأول (أكتوبر) الجاري 2008 بلغ قريباً من الحد الأقصى المسموح ليخسر بذلك 9.8 في المائة ضمن حجم تداولات ضئيلة جداً بلغت 1.4 مليار ريال فقط.
وواصل المؤشر في اليومين التاليين انخفاضه ليفقد خلال ثلاثة أيام ما يقارب 1300 نقطة بنسبة انخفاض بلغت 17 في المائة مغلقاً نهاية الأسبوع الماضي عند 6160 نقطة. وتأتي هذه الانخفاضات الحادة متزامنة مع تداعيات الأزمة المالية العالمية، التي انطلقت من الأزمة المالية الأمريكية وانتشرت آثارها في مختلف المؤسسات المالية العالمية.
هذا وبالرغم من كبر حجم الأزمة وآثارها، إلا أنها ستكون ذات أثر محدود في مستوى الاقتصاد السعودي. وما شهدته سوق الأسهم السعودية من انخفاضات حادة لا يعكس المعنى الحقيقي لمتانة الاقتصاد السعودي في ظل الظروف الراهنة. وكخطوة إيجابية فقد قامت معظم البنوك المدرجة في سوق الأسهم بالإعلان عن نتائج الربع الثالث وتوضيحها بعدم تأثرها بالأزمة المالية، كما أوضحت أيضا وبإعلان خاص عدم تأثرها. ومع ذلك لم تستجب السوق لتلك الإعلانات، وكانت سيطرة الشائعات والحديث عبر المنتديات أقوى وأشد تأثيراً على المتعاملين، حيث انتشرت شائعات مجهولة المصدر عن إفلاس بعض البنوك وعدم قدرتها على الالتزام بالمطلوبات تجاه العملاء. وللأسف فقد لاقت إقبالا وهو ما يعكس مدى درجة الوعي الاستثماري لدى الكثيرين ودرجة الثقة أيضاً في المصادر الرسمية. وفي السياق نفسه فقد أعلنت "تداول" صباح الأربعاء موجزاً عن تصريح نائب محافظ مؤسسة النقد العربي السعودي قلل فيه من تأثير الأزمة المالية العالمية في الاقتصاد السعودي أو في المؤسسات المالية السعودية مؤكداً في الوقت نفسه على عدم وجود مشكلة في السيولة على مستوى الاقتصاد وأن التخوف الموجود لا مبرر له في هذا الوقت.
وتجاوبت السوق مع هذا التصريح إذ عدلت قليلاً من انخفاضها الحاد لليوم نفسه، والذي تزامن أيضاً مع تخفيض بعض البنوك المركزية العالمية لأسعار الفائدة. من جهة أخرى يتوقع أن تشهد سوق الأسهم السعودية مطلع الأسبوع القادم ارتفاعات قوية بعد التصريحات المطمئنة والنتائج الربعية الجيدة ووصول مؤشرات الاستثمار إلى مستويات قياسية مغرية جداً. وينصح في الوقت الحالي بعدم النظر إلى الشائعات والمصادر غير الرسمية أو الموثوقة.

[عثمان الثمالي]

للتفكير بلا ضغوط في الانهيارات العالمية المتلاحقة مطالبات بإغلاق السوق مؤقتاhttp://www.alwatan.com.sa/news/images/newsimages/2934/1110.eco.p15.n12.jpg
الوجوم يبدو على ملامح وسيط ألماني الرياض، نابولي: الوطن، رويترز
طالب المستشار الاقتصادي السعودي حسن يوسف ياسين بوقف التعامل في السوق السعودية عدة أيام للتفكير دون ضغوط في الانهيارات المتلاحقة في أسواق العالم.
وتنسجم هذه الدعوة مع اتجاه أوروبي كشف عنه أمس في نابولي رئيس الوزراء الإيطالي سلفيو برلسكوني عندما أكد أن قادة الاتحاد الأوروبي إذا عقدوا اجتماعهم في باريس غدا الأحد سيبحثون الحديث عن تعليق الأسواق لحين إعادة صياغة قواعد التمويل العالمية.
ويرى المستشار ياسين في تحليل قدمه لـ"الوطن" أن وتيرة الأزمة الاقتصادية العالمية تتسارع، فأسواق الأسهم من وول ستريت إلى آسيا عبر أوروبا والشرق الأوسط تهبط، "ولكي نعبر العاصفة الحالية نحتاج الآن إلى عقول هادئة وقيادة ثابتة لتلك الأزمة".
وشدد المستشار ياسين على حقيقة أن تطور سوق الأسهم السعودي وسلطة سوق رأس المال كان ناجحا بشكل كبير، حيث تعلمنا الكثير واتخذنا خطوات مهمة في تحديث وانفتاح اقتصادنا. ومع ذلك - والحديث لياسين - لا نستطيع أن نتجاهل المخاطر التي تحيط بهذا النظام الذي لا يزال نقيا. ولفت ياسين إلى أن "دور المضاربين كان سيئا بشكل خاص هذا العام، وتسبب في ارتفاع وانخفاض الأسواق لتحقيق ربح سريع.

شهدت الأسواق الأمريكية والأوروبية والآسيوية أمس انهيارا عشية قمة مجموعة السبع في واشنطن.
وقال رئيس الوزراء الايطالي سلفيو برلسكوني أمس إن هناك حديثا عن تعليق الأسواق لفترة مؤقتة لحين معالجة الأزمة المالية العالمية.
وأبلغ مؤتمرا صحفيا حول ما قد يبحثه قادة الاتحاد الأوروبي إذا عقدوا اجتماعا في باريس الأحد المقبل أن هناك حديثاً عن تعليق الأسواق لحين إعادة صياغة قواعد التمويل العالمية".
وصرح للصحفيين عقب المؤتمر الصحفي أن هناك طرحاً لهذه الفرضية لكن لا شيء مؤكدا."
إلى ذلك سجلت الأسهم الأمريكية بعيد الافتتاح بدقائق، انخفاضا حادا حيث هبط مؤشر ستاندرد أند بورز 500 دون مستوى 900 نقطة مع اشتداد المخاوف من أن تؤدي الأزمة الاقتصادية إلى كساد عالمي وعزوف المستثمرين عن المخاطرة.
وهبط مؤشر داو جونز الصناعي لأسهم الشركات الأمريكية الكبرى 401.27 نقطة أي ما يعادل 4.68% ليصل إلى 8177.92 نقطة. وتراجع مؤشر ستاندرد أند بورز 500 الأوسع نطاقا 58.48 نقطة أي بنسبة 6.43% مسجلا 851.44 نقطة. وانخفض مؤشر ناسداك المجمع الذي تغلب عليه أسهم شركات التكنولوجيا69.09 نقطة أي 4.20% إلى 1576.03 نقطة.
كما سجلت بورصات لندن، وباريس، وفرنكفورت خسائر تتجاوز 10% قبل ارتفاع المؤشرات قليلا في وقت لاحق.
وخسرت أسواق لندن 5.03%، وباريس 6.38% وفرنكفورت 7.55%.
وتدهور مؤشر "آي إم كي بي" في بورصة إسطنبول بنسبة 8.09% لدى افتتاح الجلسة أمس، خاسرا 2498 نقطة مقارنة بإقفال الخميس ليبلغ أدنى مستوى له منذ أغسطس 2005، أي 28379 نقطة.
وفي موسكو، أغلقت بورصتا موسكو "آر تي إس" و"ميسكس" حتى إشعار آخر بأوامر من سلطات تنظيم الأسواق المالية في روسيا. وتم تعليق العمل في بورصتي فيينا وبوخارست. وفي ميلانو خسرت البورصة بعيد افتتاحها 8.88%، فيما تراجعت مدريد 22.8% وأمستردام 6.13% ولشبونة 7.29% وأثينا 8.61%.
وبعد يومي الاثنين والأربعاء الأسودين، سجلت البورصات العالمية الرئيسة تراجعا يفي بالتعريف غير الرسمي للانهيار، أي تراجع أسعار الأسهم بأكثر من 20% في غضون أيام، مما اثأر مقارنات مع أزمتي 1929 و1987.
وصرح مدير التسويق في شركة سفن انفستمنت ماناجمنت جاستن أوركوهارت-ستيوارت "وصلنا مرحلة التسليم، حيث تتداخل عاصفة الأزمة المصرفية العالمية وتباطؤ الاقتصاد العالمي بشكل درامي".
وخسرت بورصة طوكيو قبل ساعات 9.62% ، وعلق محلل ميسشايرت جريجوري فولوخين "أنه الذعر المطلق، لا كلمة أخرى تصف الوضع". أما المحلل أوه هيون سيوك من سامسونج سيكوريتيز فقال "الوضع فاق مرحلة الذعر".
كما شهدت الأسواق الأسيوية الأخرى يوما كارثيا. فخسرت هونج كونج عند الإغلاق 7.2%، وشانجهاي 3.75%، وسيدني ومانيلا 8.3%، وسيول 4.1%. وتراجعت بورصة سنغافورة 6.71%، فيما توقفت التبادلات في بانكوك نصف ساعة لتجاوز الانهيار عتبة 10% قبل الاستئناف على تراجع من 9.36%.
ودعا براون أمس حكومات العالم إلى أن تحذو حذو بريطانيا في مبادرتها التي قضت بتأميم جزئي للمصارف من أجل إنقاذ النظام المصرفي.
وعرضت لندن الأربعاء خطة تقضي بتأميم جزئي للمصارف الثمانية الكبرى في البلاد، لكنها لم تقنع أسواق البورصة التي شهدت يوما أسود الأربعاء بالرغم من مبادرة المصارف المركزية الأوروبية المشتركة بتخفيض نسب الفائدة.
وفي الوقت نفسه، تكثف الدول إجراءاتها التي يمكن أن تطمئن المدخرين.
وأعلنت هولندا أنها ستضع في تصرف القطاع المالي 20 مليار يورو لمساعدته على مواجهة الأزمة الاقتصادية وأنها ستضمن مدخرات 120 ألف زبون هولندي في "آيس سيف".
ووسعت أيرلندا ضمانتها التامة لتشمل الودائع المصرفية في خمسة مصارف أجنبية تعمل بقوة في البلاد.
وهبت بلجيكا وفرنسا ولوكسمبورغ إلى نجدة بنك التأمين "دكسيا" الفرنسي البلجيكي الذي جرى تأميمه جزئيا الأسبوع الماضي، عندما قدمت له ضمانتها بما يسمح له بالاستدانة من الأسواق.
وبحسب نيويورك تايمز، فإن واشنطن تعتزم شراء حصص في رأسمال "عدد كبير من المصارف الأمريكية في محاولة لاستعادة الثقة في النظام المالي".
وردا على سؤال حول احتمال تأميم بعض المصارف، قالت المستشارة الألمانية إنجيلا ميركلإأنه "لا يمكنها استبعاد أي شيء نهائيا".
وبدأت الأزمة تتوسع إلى قطاعات اقتصادية أخرى في أوروبا مثل القطاع العقاري. ودعا المدير العام لصندوق النقد الدولي دومينيك ستروس-كل الدول الأوروبية إلى رص الصفوف. ورأى "أن لا وجود لحل وطني في أزمة مثل هذه".

[عثمان الثمالي]

خبراء سعوديون يعلقون على مقترحات رئيس مجموعة البنك الدولي: انضمامنا لكم مهمة غير سهلة


الرياض: شجاع الوازعي

أثارت مقترحات رئيس مجموعة البنك الدولي روبرت زوليك بتأسيس مجموعة اقتصادية عالمية تضم 14 دولة بينها المملكة ردود فعل متباينة لدى خبراء الاقتصاد السعودي.
وقال خبراء لـ"الوطن" إن إنشاء هذه المجموعة يحتاج لتفسيرات حول ماهية عملها ، مشيرين إلى أن دخول المملكة في عضويتها يجعل على عاتقها مسؤولية غير سهلة، إذ يتوجب عليها الأخذ بعين الاعتبار اقتصاديات الدول المجاورة ومحاولة المشاركة في إنقاذها من الأزمة المالية العالمية، كما هو حال الدول الصناعية السبع التي تسعى إلى حل هذه الأزمة.
وقال أستاذ الاقتصاد الدولي في جامعة الملك عبد العزيز في جدة الدكتور وديع أحمد كابلي لـ"الوطن" إن المملكة عضو دائم أصلا في مجلس إدارة البنك الدولي وصندوق النقد، كما أنها عضو دائم في مجلس التنمية التابع لكل ٍ من هاتين المؤسستين اللتين تضمان دولا صناعية متقدمة ونامية ، وذلك بحكم أن المملكة من أكثر الدول التي لها علاقة تجارية كبيرة مع العالم.
ولفت كابلي إلى أنه من الممكن أن تؤثر المملكة بقدراتها الاقتصادية الهائلة في ضمان استقرار أكبر للنظام المالي العالمي، وهو الأمر الذي يبحث عنه البنك الدولي من خلال اقتراحه ضمها للمجموعة العالمية الجديدة.
يذكر أن رئيس مجموعة البنك الدولي أكد في تصريح على موقع البنك على الإنترنت أن المجموعة المقترحة ، يجب أن تكون شبكة مرنة، وليس نظاماً ثابتاً أو مركزياً، وسيتعين عليه تحقيق الاستفادة القصوى من جوانب قوة التشابك والتداخل بين الأطراف المؤثرة والمؤسسات ـ العامة والخاصة على حد سواء في الاقتصاد العالمي.
واقترح زوليك أن يضم الفريق التوجيهي الدولي الجديد في عضويته كلاً من البرازيل، والصين، والهند، والمكسيك، وروسيا، والمملكة، وجنوب إفريقيا، وبلدان مجموعة السبع الحالية، خصوصا في ظل إخفاقات مجموعة السبع في القيام بعملها.
وقال إن من شأن هذا الفريق أن يجمع معاً أكثر من 70 % من إجمالي الناتج المحلي العالمي، و 56 % من سكان العالم، و 62 % من إنتاج الطاقة، والبلدان الرئيسية المسؤولة عن انبعاثات الكربون، والمانحين الإنمائيين الرئيسيين، والأطراف الفاعلة الإقليمية الكبيرة، والجهات الفاعلة الرئيسية في أسواق رؤوس الأموال والسلع الأولية العالمية، وأسواق النقد العالمية.
وفي تعليقه على حديث زوليك قال وديع كابلي إن المجموعة المقترحة ستقوم بوضع أسس لنظام مالي واقتصادي عالمي ، مشيرا إلى أن البنك الدولي يأخذ بعين الاعتبار مدى الثقل الاقتصادي للدولة في اقتراحها ضمها للمجموعة الجديدة وليس بناء على الحجم الجغرافي أو عدد السكان.
وقال كابلي :"للأسف لم تستغل المملكة بالشكل المطلوب الثقل الاقتصادي الذي تتمتع به، مع أن لديها فرصة لعب دور أكبر في وضع السياسات الاقتصادية العالمية"، متمنيا في الوقت ذاته أن تقوم بأدوار هامة في وضع هذه السياسات نظرا لما تتمتع به من حكمة اقتصادية.
من جهة أخرى أكد عضو جمعية المحاسبين السعوديين عبد الله البراك لـ"الوطن" أن ارتفاع معدلات السيولة النقدية لدى المملكة يجعلها أمام فرصة تاريخية لاقتناص الفرص الاستثمارية الموجودة في العالم ، تزامنا مع الأزمة المالية العالمية التي عصفت بكثير من الأسواق.
وأكد البراك أن ارتفاع السيولة لدى المملكة جعلها تجذب كثيرا من الاستثمارات إليها، موضحا في الوقت ذاته أن القوة الاقتصادية الكبيرة التي تتمتع بها المملكة في منطقة الشرق الأوسط دفعت البنك الدولي لاقتراح دخولها المجموعة الاقتصادية الجديدة.
لكن البراك استدرك قائلا " دخول المملكة المجموعة المقترحة يجعل على عاتقها الأخذ بعين الاعتبار اقتصاديات الدول المجاورة، مشيرا إلى أنها حال انضمامها ستلعب دوراً هاماً للدفاع عن اقتصاديات هذه الدول.
من جانبه اعتبر رئيس قسم الاقتصاديات وإدارة المشروعات في جامعة الطائف الدكتور فتحي خليفة عضوية المملكة لهذه المجموعة مهمة غير سهلة.
وقال "مازالت الجهود المبذولة من مجموعة السبع في إنقاذ العالم من الأزمة المالية التي اجتاحت البنوك الأمريكية غير كافية لإنقاذ الموقف، لذلك هم يتمنون دعما من دول ذات ثقل اقتصادي لمحاولة حل الأزمة".
وأضاف خليفة لـ"الوطن" أن المملكة هي من ستضيف للمجموعة المقترحة قوة وليس العكس.
ولفت خليفة إلى أن استمرار الأزمة المالية العالمية سيقود دول العالم القوية اقتصاديا إلى التأثر على المدى القصير فقط، مؤكدا على أن الدول النامية هي التي ستتضرر اقتصاديا على المدى البعيد حال استمرار الأزمة.

[عثمان الثمالي]

موبايلي: استقبال جميع المكالمات مجاناً مع 100 مشغل عالمي


الرياض: الوطن

أتاحت شركة اتحاد اتصالات (موبايلي) لعملائها استقبال جميع المكالمات المحلية والدولية مجانا في 56 دولة حول العالم من خلال أكبر اتفاقيات تجوال دولي مجانية أطلقت عليها مسمى (تجوالي).
وتغطي هذه الاتفاقية أكثر من 100 مشغل للهاتف المتحرك وشملت قائمة العرض الكبير الذي يقدم لأول مرة كلا من دول الإمارات المتحدة ومصر والبحرين والأردن والسودان وليبيا وفرنسا وسويسرا واليابان وفنلندا والدنمارك والنرويج ودول أخرى.
وتمكن هذه الخاصية مشتركي موبايلي من استقبال جميع المكالمات الصوتية المحلية والدولية والرسائل النصية مجانا في 51 دولة وعلى جميع الشبكات العاملة في تلك الدول عدا 5 دول عربية يتم تحديد المشغل فيها بشكل حصري.
وتعتبر هذه الاتفاقيات الأكبر من نوعها عالميا وإقليميا حيث لا تنحصر مع الشركات الشقيقة في مصر والإمارات فقط بل تتيح لمشتركي موبايلي الانتقال بحرية تامة من شبكة إلى أي شبكة أخرى مجانا أو اختيار الشبكة التي يرغبها العميل، وكذلك استقبال المكالمات في 51 دولة دون تحديد مشغل بعينه، بينما يتعين على العميل تحديد المشغل في الدول الخمس الأخرى.
من جهة أخرى قامت موبايلي بتخفيض كبير على المكالمات المحلية والدولية مقداره 60 % على جميع المكالمات المحلية إلى شبكات الاتصالات السعودية الثابتة والمتحركة وشبكة زين لتصبح تكلفة الدقيقة الواحدة إلى هذه الشبكات بـ 12 هللة، وأيضا بنفس النسبة على جميع المكالمات الدولية ليصبح سعر الدقيقة إلى دول الخليج بـ44 هللة للدقيقة الواحدة، وإلى مصر تنخفض التعرفة إلى 68 هللة، وإلى الأردن أصبح سعر الدقيقة 80 هللة، وإلى الهند 72 هللة، وإلى العراق 92 هللة، وفي اليمن إلى 80 هللة. هذا ويشمل التخفيض جميع مشتركي موبايلي للباقات مسبقة الدفع والمفوترة.

[عثمان الثمالي]

بوش: الولايات المتحدة تملك أدوات حل أزمة السوق http://www.alwatan.com.sa/news/images/newsimages/2934/1110.eco.p17.n21.jpg
جورج بوش واشنطن: رويترز
قال الرئيس الأمريكي جورج بوش أمس إن الحكومة ستتحرك بدأب أكبر لمعالجة أزمة أسواق المال لكنه أقر بأن القلق يغذي نفسه مما يدفع الأسهم للتراجع.
وقال بوش "حكومة الولايات المتحدة تعمل وسنواصل العمل لتسوية هذه الأزمة وإعادة الاستقرار إلى أسواقنا، نستطيع حل هذه الأزمة وسوف نفعل".
وأضاف أن وزارة الخزانة ستعمل سريعا على تنفيذ خطة قيمتها 700 مليار دولار لإنقاذ القطاع المالي جرت الموافقة عليها قبل أسبوع وأن لجنة الأوراق المالية والبورصات تسرع جهودها لمحاربة التلاعب في سوق الأسهم.

[عثمان الثمالي]

توقعوا خفضا لنسبة التضخم وأسعار السلع والإيجارات خبراء: الأزمة المالية العالمية تخدم المستهلك الخليجيhttp://www.alwatan.com.sa/news/images/newsimages/2934/1110.eco.p15.n7.jpg
دبي : د ب أ
توقع خبراء اقتصاد ومحللون ماليون خليجيون أن يكون للأزمة المالية العالمية أثر إيجابي على المستهلك الخليجي، أبرزها خفض نسبة التضخم، وأسعار السلع وإيجارات العقارات.
وقال الخبراء إن غالبية سكان دول الخليج يشكون منذ خمس سنوات تقريبا من غلاء كبير، وارتفاع في أسعار العقارات، وربما تلجم هذه الأزمة التضخم، وتدفع الاقتصاد الخليجي للسير بثبات بدلا من القفزات الحالية.
ودعوا المسؤولين عن إدارة الاقتصاد في دول الخليج إلى اعتبار ما جرى في الغرب، درسا، لابد من الاستفادة منه، وتفادي مسبباته، حتى لا يتكرر في دول المنطقة.
وقال الخبير الاقتصادي المدير التنفيذي لمجموعة "شعاع"
هيثم عرابي إن الأزمة المالية العالمية ليست كلها شر، وقد يكون لها تأثير إيجابي يتمثل في وضع الاقتصاد الخليجي على المسار
الصحيح، بدلا من القفزات الكبيرة التي يعيشها منذ خمس سنوات تقريبا.
وأوضح أن معدل النمو الاقتصادي في دول الخليج يتراوح حاليا مابين 12 و25%، وفي ظل الأوضاع الجديدة، يمكن أن يتغير وضعه، وينمو بخطى ثابتة هادئة، تحميه من أي أزمات مستقبلية.
وأشار إلى أن التضخم تزايد بمعدلات كبيرة في الإمارات نتيجة الطفرة الاقتصادية التي تشهدها منذ سنوات، وهو ما تشهده مختلف دول الخليج، وتقدر نسبة التضخم في هذه الدول بما يتراوح بين 10 و14%، وقد تتسبب الأزمة العالمية في خفض نسبته إلى 5% ، كما كانت عليه قبل خمس سنوات، معتبرا أن ذلك يصب في مصلحة المستهلك الذي سيجد انخفاضا في أسعار السلع الاستهلاكية، وأسعار الوقود، وتذاكر السفر بالطيران.
وأكد أن دول الخليج قادرة على تجاوز الأزمة الحالية، بفضل
الإيرادات النفطية، وفوائض الموازين الحكومية التي تجاوزت 700 مليار دولار خلال الأعوام الخمسة الماضية، معتبر أن الحكومات الخليجية متسلحة بهذا الفائض، وستدخل به إذا لزم الأمر، مثلما فعلت الإمارات التي أتاح مصرفها المركزي 50 مليار درهم للبنوك.
واعتبر الخبير الاقتصادي المستشار لبنك أبو ظبي زياد الدباس أن الأزمة المالية ستتسبب في خفض أسعار مواد البناء، ما يؤدي في النهاية لانخفاض أسعار العقارات التي تشهد تزايدا جنونيا في دول الخليج.
وأشار إلى أنه مع انخفاض سعر النفط تنخفض بالتبعية تكاليف النقل، والبناء، وأسعار السلع الاستهلاكية، وهو ما يصب في مصلحة المستهلك.
وذكر أن السوق الأمريكي يستهلك تقريبا 30% من الإنتاج العالمي ومع الأزمة الحالية تتوقع أوساط اقتصادية أن يتراجع هذا الاستهلاك، ما يؤثر على إنتاج وصادرات معظم الدول، ومن ثم سيقل الطلب على السلع فينخفض سعرها.
وتوقع الدباس أن تتسبب الأزمة الحالية في خفض معدلات التضخم في الإمارات من 14% إلى 9% ، ومن ثم يجد المستهلك انخفاضا في أسعار السلع.
ويرى المحلل الاقتصادي أحمد السامرائي مدير مجموعة صحارى ورئيس مجموعة صحارى الاستشارية بالإمارات أن الأزمة المالية الغربية سيكون لها تأثير إيجابي كبير على الاقتصاد الخليجي.
وأوضح أن الحكومات الخليجية استوعبت الدرس مما حدث في أمريكا، وبالتالي فهي ستعمل على اتخاذ تدابير مشددة لحماية اقتصادياتها، وزيادة معايير السلامة المالية.
وأضاف كان ممكنا أن تتعرض اقتصاديات الخليج لنفس الأزمة الأمريكية بعد سنوات قليلة، لكن يجب أن تكون تجربة الولايات المتحدة درسا لجميع الأنظمة الاقتصادية في المنطقة العربية.

[عثمان الثمالي]

غرفة الرياض تبدأ اليوم استقبال طلبات الترشح لانتخابات مجلس الإدارة


الرياض: حسين بن مسعد

تبدأ اليوم اللجنة المشرفة على انتخابات الدورة الخامسة عشرة لمجلس إدارة غرفة الرياض استقبال طلبات رجال وسيدات الأعمال الراغبين في ترشيح أنفسهم.
وبين مساعد الأمين العام التنفيذي للغرفة عبدالملك السناني أن اللجنة المشرفة على الانتخابات والمشكلة بأمر وزير التجارة والصناعة برئاسة إبراهيم الحربي ممثل وكالة وزارة التجارة والصناعة للتجارة الداخلية وعضوية كل من ممثل مجلس الغرف عبدالله النصيان، وممثل وكالة الوزارة للصناعة سعيد العتيبي اعتمدت الجدول الزمني لمراحل الترشيح والانتخاب حيث حددت اللجنة يومي الثلاثاء والأربعاء الموافق 13-14 نوفمبر المقبل موعدا لإجراء الانتخابات على فترتين الفترة الأولى: من الساعة 8.00 صباحاً وحتى الساعة 12.00 ظهراً، والفترة الثانية من الساعة 4.00 عصراً وحتى الساعة 9.00 مساء.
وحثت اللجنة رجال وسيدات الأعمال الراغبين في ترشيح أنفسهم لهذه الانتخابات وتتوفر فيهم شروط المادة (21) من نظام الغرف تقديم طلباتهم كتابياً لدى اللجنة المشرفة على الانتخابات في مقرها بمبنى الغرفة للرجال، ولدى الفرع النسائي بالنسبة للسيدات اعتبارا من اليوم.
وحددت اللجنة الفترة من 28 أكتوبر الجاري وحتى 4 نوفمبر المقبل لإعلان القائمة الأولى للمرشحين المقبولين لعضوية مجلس الإدارة، وقبول الاعتراضات إن وجدت.
وكانت اللجنة أعلنت في وقت سابق أحقية نحو 41 ألف منتسب يحق لهم الاقتراع لانتخاب أعضاء مجلس إدارة الغرفة وذلك طبقا لما نصت عليه لوائح الاشتراك في الانتخابات بأن يكون العضو المشارك يتمتع بعضوية سارية المفعول منذ 6 أشهر على الأقل من موعد إجراء الانتخابات.

[عثمان الثمالي]

الذهب يتراجع أكثر من 2% وسط موجة بيع للسلع الأولية


لندن : رويترز

تراجع الذهب أكثر من 2% أمس وتعرضت الفضة لانخفاض حاد وسط خسائر هائلة في أسواق الأسهم الأوروبية والأمريكية مما أوقد شرارة عمليات بيع واسعة في السلع الأولية.
وهبط سعر الذهب للتسليم الفوري إلى أدنى مستوياته للجلسة مسجلا 887.95 دولارا للأوقية قبل أن يتعافى قليلا إلى 889.40-892.40 دولارا للأوقية. وكان المعدن النفيس سجل 911.50 دولارا في أواخر معاملات نيويورك أول من أمس.
وهوت الفضة إلى أقل مستوى للجلسة عند 11.32 دولارا للأوقية منخفضة بذلك أكثر من 5% من 12.01 دولارا في إقفال نيويورك أول من أمس. وسجلت في وقت لاحق من المعاملات 11.40-11.48 دولارا.
وانخفض سعر البلاتين أكثر من 3% وسعر البلاديوم نحو 5% وسط إقبال عام على بيع السلع الأولية مع اشتداد حدة هبوط أسواق الأسهم العالمية والمخاوف من ركود الطلب.
وتراجع سعر البلاتين في المعاملات الفورية إلى984.50-1008.50 دولارات للأوقية بعد أن تراجع في وقت سابق إلى 982 دولارا مسجلا أدنى مستويات اليوم بالمقارنة مع 1018.50 دولارا في نهاية المعاملات في نيويورك أول من أمس.
وانخفض البلاديوم إلى 186-206 دولارات للأوقية مسجلا أدنى مستوى منذ أكتوبر عام 2005 بالمقارنة مع 198 دولارا في أواخر المعاملات أول من أمس.
وانهارت أسعار المعادن الصناعية أمس وسط إقبال واسع النطاق على البيع مع اشتداد حدة المخاوف من كساد عالمي.
وانخفض سعر النحاس لعقود التسليم بعد ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن إلى4600 دولار للطن بالمقارنة مع5315 دولارا للطن في نهاية المعاملات يوم الخميس.
وفي وقت سابق انخفض النحاس 14% إلى 4570 دولارا للطن مسجلا أدنى مستوى منذ يناير عام 2006.
وهبط سعر الرصاص 16% إلى 1400 دولار للطن.
كما انخفض سعر الألومنيوم 7% وسعر الزنك أكثر من 13%.

[عثمان الثمالي]

هيئة الاتصالات تعلن البدء بتحديث بيانات مشتركي الاتصالات المتنقلة

اليوم - الرياض

اعلنت هيئة الاتصالات وتقنية المعلومات انه تم الطلب من مقدمي خدمات الاتصالات المتنقلة في المملكة بالبدء فورا في تحديث بيانات مشتركيها بدءا من شهر شوال للنطاقات التي تبدأ ارقامها من (0500000000) الى (0504999999) لشركة الاتصالات السعودية والنطاقات التي تبدأ من (0540000000) الى (0543999999) لشركة موبايلي، وستعلن الهيئة النطاقات الاخرى المطلوب تحديثها مع بداية كل شهر.
وتهيب الهيئة بجميع المشتركين الى المبادرة باجراء التحديث في اسرع وقت ممكن، حتى لاتتعرض الخدمة لديهم الى الفصل. وستبدأ الشركات مقدمة الخدمة مع شهر شوال بارسال رسائل نصية قصيرة لكل مشترك تطلب منه تقديم معلومات هويته مشتملة على الاسم الرباعي ورقم الهوية، وذلك عن طريق رسالة نصية قصيرة، او عبر اي طريقة اخرى يحددها مقدم الخدمة، وفي حال كون البيانات غير متطابقة او غير صحيحة سيبلغ المشترك بذلك، وعليه ان يقوم بزيارة اقرب فرع تابع لمقدم الخدمة مصطحبا معه هويته الاصلية وصورة منها، وذلك للقيام باجراء التحديث اللازم.
ويأتي هذا الاجراء من الهيئة للحفاظ على خصوصية المشتركين ولحمايتهم ومنع اساءة استخدام اسمائهم من قبل اخرين، ولتفادي الشكاوى القائمة من تلقي حالات ازعاج مستمر.
وتؤكد الهيئة على الجميع بأهمية عدم استخدام اي رقم مجهول الهوية، او شرائه، او بيعه، حتى لايتعرض المخالف للمساءلة القانونية حسب الانظمة المعمول بها.

[عثمان الثمالي]

التراجعات الحادة تفقد المؤشر السعودي 17.4 بالمائة في أسبوع

اليوم - الدمام

واصلت السوق السعودية مشاركتها لأسواق المنطقة حالة الانخفاضات الجماعية مع نهاية الأسبوع الماضي، لكنها تميزت بحدة الانخفاض والتي بلغت 17.4بالمائة ليقفل مؤشرها عند مستوى 6160.5 نقطة، حيث شهدت السوق تداول 577.6 مليون سهم بقيمة 13.6 مليار ريال، استحوذ منها قطاع الصناعات البتروكيماوية على ما نسبته 34 بالمائة من إجمالي القيمة، فيما استحوذ قطاع المصارف على نسبة 23 بالمائة وقطاع الاتصالات على نسبة 10 بالمائة فيما استحوذ قطاع الاستثمار على نسبة 9 بالمائة. كما شهدت السوق انخفاض أسعار أسهم 126 شركة في حين لم يسجل أي ارتفاعات، حيث سجل سهم شركة الصحراء للبتروكيماويات أعلى نسبة انخفاض بواقع 27 بالمائة تلاه سهم الشركة المتحدة الدولية للمواصلات بنسبة 27بالمائة، ثم سهم شركة أسواق عبد الله العثيم بنسبة 26.9بالمائة. واحتل سهم الشركة السعودية للصناعات الأساسية المرتبة الأولى من حيث قيمة الأسهم المتداولة بواقع 2.6 مليار ريال تلاه سهم مصرف الإنماء بقيمة 1.7 مليار ريال ثم سهم شركة الاتصالات المتنقلة السعودية بقيمة 847.2 مليون ريال.
وكانت السوق استهلت تعاملاتها بتراجع حاد بلغت نسبته 10بالمائة وهو أقصى نسبة تراجع يومي تسجله السوق في تاريخها والتي جاءت بعد أن شهد العالم مسلسل نزيف الخسائر في جميع أسواق الأسهم حول العالم أثناء فترة إغلاق السوق وحتى نهاية هذا الأسبوع، إذ يبدو أن الخوف هو المشهد السائد حالياً بين أوساط المتعاملين بالرغم من تباين المؤشرات السلبية التي أدت للتراجع بين السوق السعودية والأسواق العالمية. فقد جاءت التراجعات التي تعرضت لها الأسواق العالمية في أوروبا وأمريكا نتيجة التأثر بالأزمة المالية الخانقة التي عصفت باقتصاديات الدول الغربية وبالأخص الدول الصناعية الكبرى في أوروبا والولايات المتحدة الأمريكية والتي بدأت مع انفجار فقاعة ائتمان الرهن العقاري في منتصف العام 2007 وتفاقمت مع مسلسل الانهيارات البنكية وأخرها «بنك ليمان براذرز»، ووسط ذلك كله لا يبدو حتى الآن أن هذه الأزمة الاقتصادية قد ضربت اقتصاد المنطقة والمملكة في ظل عدد من العوامل وأهمها الاستقرار النسبي لأسعار النفط في الأسابيع الأخيرة وسط إعصار التراجعات الذي يضرب الأسواق العالمية، حيث أغلق سعر برميل نفط غرب تكساس يوم أمس الثلاثاء 7 أكتوبـر مسجلاً 90.2 دولار وهو أعلى بنسبة 25بالمائة عن متوسط سعره في العام الماضي.
كذلك فقد أعلنت مؤسسة النقد العربي السعودي لإحصائياتها الأخيرة لشهر أغسطس 2008 والتي تظهر ارتفاع مستوى السيولة النقدية - ن2 بنسبة 22بالمائة عن مستواها في العام الماضي مما يبرهن وفرة السيولة في الاقتصاد المحلي بعكس الحالة الراهنة في أمريكا،
وأخيراً إعلان النتائج المالية الأخيرة للبنوك السعودية للربع الثالث 2008، وجميع النتائج المعلنة قد أظهرت متانة المركز المالي لهذه البنوك ومناعتها ضد تأثير الأزمة المالية الغربية، وهذه المعطيات تؤكد حقيقة أن تراجع السوق السعودية وأسواق المنطقة على حد سواء كانت نتيجة أثر نفسي مبالغ دون الالتفات للمسببات الاقتصادية التي أدت لتراجع الأسواق العالمية. هذا وقد أغلق مؤشر السوق الرئيسي يوم الأربعاء مسجلاً 6160.52 نقطة بانخفاض نسبته 17.4بالمائة عن إغلاق الأسبوع الماضي. وبذلك يكون المؤشر انخفض بنسبة 44.2بالمائة منذ بداية العام.

[عثمان الثمالي]

العساف يرأس وفد المملكة إلى اجتماعات صندوق النقد والبنك الدولي


عكاظ ـ الرياض
تبدأ في واشنطن بعد غد "الاثنين" الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي ومجموعة البنك الدولي على مستوى وزراء المالية "ومشاركة محافظي البنوك المركزية" في الدول الاعضاء بالصندوق والبنك وعددها "185" دولة. ويرأس وفد المملكة لهذه الاجتماعات الدكتور ابراهيم بن عبدالعزيز العساف وزير المالية ويضم الوفد حمود بن سعود السياري محافظ مؤسسة النقد العربي السعودي والمهندس يوسف بن ابراهيم البسام نائب الرئيس والعضو المنتدب للصندوق السعودي للتنمية وعددا من المسؤولين في وزارة المالية ومؤسسة النقد العربي السعودي والصندوق السعودي للتنمية. وتسبق هذه الاجتماعات اجتماعات "اللجنة النقدية والمالية الدولية التابعة لصندوق النقد الدولي" و "لجنة التنمية التابعة للبنك الدولي" التي تعقد اليوم "السبت" ويوم غد "الاحد" على مستوى 24 وزيرا يمثلون جميع الدول الاعضاء في الصندوق والبنك "من بينها 8 دول ذات مقاعد مستقلة هي: المملكة العربية السعودية، الولايات المتحدة الامريكية، اليابان، المانيا، فرنسا، المملكة المتحدة، الصين، روسيا".
وتعقد اللجنتان اجتماعات نصف سنوية منتظمة لمتابعة اتجاهات السياسات الاقتصادية العالمية ووضع التوجهات المناسبة للصندوق والبنك الدوليين.
ويتضمن جدول اعمال "اللجنة النقدية والمالية الدولية" مناقشة افاق الاقتصاد العالمي خاصة الازمة المالية الحالية، والسياسات التي يمكن اتخاذها لمواجهة المخاطر والتحديات الناتجة عنها وكذلك ارتفاع اسعار الغذاء والطاقة وخطة العمل في الصندوق بما في ذلك مجالات الرقابة والاقراض وتعزيز اطار الحوكمة. اما جدول اعمال "لجنة التنمية" فيتضمن مناقشة التطورات الحالية في الاقتصاد العالمي والاطار الاستراتيجي لمجموعة البنك بشأن التنمية والتغير المناخي والخيارات الممكنة لتعزيز القوة التصويتية للدول النامية في مجموعة البنك.

[فاعل خير]

مشكور على المتابعة