عثمان الثمالي
10-29-2008, 02:55 PM
مباشر الاربعاء 29 أكتوبر 2008 12:49 م http://www.mubasher.info/TDWL/images/temp/d736bcbd-fdfb-428e-94f1-1fcda403ef5a.png?ac3cb5f9-c835-4a76-a396-a000384642c3
http://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gif روابط متعلقة السعودية للصناعات الأساسية (http://www.mubasher.info/TDWL/Companies/ComWatch.aspx?ComID=77)http://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gif
حول مستقبل سابك وقرارها تأجيل مشروعي ينساب وكيان، قال عبدالحميد العمري كاتب اقتصادي وعضو جمعية الاقتصاد السعودية ومدير ادارة البحوث في مجموعة بخيت الاستثمارية، في حوار خاص له مع راديو مباشر: اتوقع زيادة الضغط على سابك نتيجة انخفاض اسعار البتروكيماويات وسيقلص من هوامش ارباحها كما ان الانخفاض في التكاليف لن يكون بتلك الوتيرة التى حدثت بايراداتها ومبيعاتها، كما ان استثمارها بالولايات المتحدة كلفها اكثر 40 مليار ريال به بعض البنود كالشهرة التى تضطر سابك بتخفيض قيمة تلك الاصول وهو ما يقلص عوائد الاستثمار بها.
ويرى العمري ان سعر سابك من 70 الى 80 ريال يعتبر مبالغ فيه مقارنة بمستقبلها وارباحها المتوقعة ومكررات ربحيتها ، معبرا عن عدم استبعاد ان يتراجع سعر سابك الى مادون 60 و65 ريال في حال عدم تدخل حكومي وبقاء وضع السوق على ما هو عليه الان وقياسا على اسعار البتروكيماويات مستقبلا والتى لا تبشر بخير.
ووصف قرار سابك بتاجيل مشروعي ينساب وكيان بالايجابي لان تكاليف الانتاج في اتجاه هابط بالتالي حينما تؤجل بدأ التشغيل ستكون تكاليف المواد الاولية اقل وستكون ايضا بوادر انفراج ازمة السيولة بالعالم اكثر وضوحا حسب ماذكره صندوق النقد من أن الربع الرابع 2009 قد يكون هو مؤشر لانفراج الازمة، وحتى ذلك التاريخ يرى العمري ان اي مشاريع ضخمة لينساب وكيان ليست بنفس اهمية أن تكون تلك الاستثمارات يتم التوقيت لها بشكل جيد، معتبرا ان هذا القرار قد يكون من الدعائم لحفاظ سابك على سعرها.
وبحسب العمري، لو قامت تلك الشركات بالعمل خلال هذه الفترة ستكون الامور اكثر تعثرا ومخاطرة نتيجة شح السيولة وانغلاق اغلب اسواق العالم بالتالي اذا ما تم فهم التأجيل في هذا السياق والفائدة التى قد تعود على الشركة في بدأ التشغيل في وقت افضل للاقتصاد العالمي من ناحية السيولة والطلب عليها فهذا سيؤدي الى احتفاظ اسهم الشركتين باسعارهم الحالية دون انخفاض خاصة وان الفترة القادمة سيكون قطاع البتروكيماويات من اكثر القطاعات التي ستعاني من اجتذاب سيولة وقد يحدث تخفيض للاستثمارات لبعض المحافظ بمستوى سابك وينساب وكيان داخل هذه المحافظ لكن في المقابل هذا الامر يعطي دفاع عن هذه الاسهم ويقلل الخوف حيال هذا القطاع وخاصة سابك وسافكو لكن كيان وينساب في ظل القرار ستبدأ في الانتاج في ظروف افضل.
من ناحية اخرى لم يستبعد العمري عزوف الأفراد عن الشراء في كيان وينساب لحين بدأ الانتاج لكنه يرى أن هناك مستثمرين طويلي النفس اي ينظرون الى 5 و10 سنوات قادمة وبالتالي مثل هذه المتغيرات يعلمونها جيدا وستكون قراراتهم عكس قرارات صغار المستثمرين وقصيري النفس، مشيرا الى ان شراء السهم الآن قد يكون أفضل لأن الشركة قامت بتوفير مواردها المالية وتهدئة خطواتها لحين تكشف الأمور وهو أمر معمول به بالشركات الاستثمارية الضخمة والتي تكون أسواقها ليست محلية فقط.
كما استبعد العمري انخفاض اسعار كيان وينساب عما هي عليه الآن كونها وصلت الى القاع او قريبة من اسعارها طرحها الأولي بالتالي يصعب انخفاض اكثر، مشيرا الى ان الافتراض الاسوأ هو وصولها الى سعر الاكتتاب 10 ريال بالتالي فليست بذات اعتبار لكثير من المستثمرين.
وكان نائب رئيس الشركة السعودية للصناعات الأساسية (http://www.mubasher.info/TDWL/News/NewsDetails.aspx?Type=RA&NewsID=271524)(سابك) للشؤون المالية ورئيس مجلس إدارة شركتي (ينساب) و(كيان)، المهندس مطلق بن حمد المريشد، قد كشف أن مواعيد انتهاء المشاريع الخاصة بشركتي (ينساب) و(كيان) تأثرت جزئيا بأزمة ارتفاع أسعار المواد الأولية وشح المواد كالحديد والرمل.
وقال ان هذا التأثير يعد بسيطا جدا كون هذه الشركات تمثل مشاريع ضخمة تحتاج إلى وقت أكبر لتنفيذها على أرض الواقع، خصوصا أن التأخير لأشهر قليلة لا يعد مصدر قلق بالنسبة لمشاريع كبرى بمثل حجم هاتين الشركتين.
http://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gif روابط متعلقة السعودية للصناعات الأساسية (http://www.mubasher.info/TDWL/Companies/ComWatch.aspx?ComID=77)http://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gif
حول مستقبل سابك وقرارها تأجيل مشروعي ينساب وكيان، قال عبدالحميد العمري كاتب اقتصادي وعضو جمعية الاقتصاد السعودية ومدير ادارة البحوث في مجموعة بخيت الاستثمارية، في حوار خاص له مع راديو مباشر: اتوقع زيادة الضغط على سابك نتيجة انخفاض اسعار البتروكيماويات وسيقلص من هوامش ارباحها كما ان الانخفاض في التكاليف لن يكون بتلك الوتيرة التى حدثت بايراداتها ومبيعاتها، كما ان استثمارها بالولايات المتحدة كلفها اكثر 40 مليار ريال به بعض البنود كالشهرة التى تضطر سابك بتخفيض قيمة تلك الاصول وهو ما يقلص عوائد الاستثمار بها.
ويرى العمري ان سعر سابك من 70 الى 80 ريال يعتبر مبالغ فيه مقارنة بمستقبلها وارباحها المتوقعة ومكررات ربحيتها ، معبرا عن عدم استبعاد ان يتراجع سعر سابك الى مادون 60 و65 ريال في حال عدم تدخل حكومي وبقاء وضع السوق على ما هو عليه الان وقياسا على اسعار البتروكيماويات مستقبلا والتى لا تبشر بخير.
ووصف قرار سابك بتاجيل مشروعي ينساب وكيان بالايجابي لان تكاليف الانتاج في اتجاه هابط بالتالي حينما تؤجل بدأ التشغيل ستكون تكاليف المواد الاولية اقل وستكون ايضا بوادر انفراج ازمة السيولة بالعالم اكثر وضوحا حسب ماذكره صندوق النقد من أن الربع الرابع 2009 قد يكون هو مؤشر لانفراج الازمة، وحتى ذلك التاريخ يرى العمري ان اي مشاريع ضخمة لينساب وكيان ليست بنفس اهمية أن تكون تلك الاستثمارات يتم التوقيت لها بشكل جيد، معتبرا ان هذا القرار قد يكون من الدعائم لحفاظ سابك على سعرها.
وبحسب العمري، لو قامت تلك الشركات بالعمل خلال هذه الفترة ستكون الامور اكثر تعثرا ومخاطرة نتيجة شح السيولة وانغلاق اغلب اسواق العالم بالتالي اذا ما تم فهم التأجيل في هذا السياق والفائدة التى قد تعود على الشركة في بدأ التشغيل في وقت افضل للاقتصاد العالمي من ناحية السيولة والطلب عليها فهذا سيؤدي الى احتفاظ اسهم الشركتين باسعارهم الحالية دون انخفاض خاصة وان الفترة القادمة سيكون قطاع البتروكيماويات من اكثر القطاعات التي ستعاني من اجتذاب سيولة وقد يحدث تخفيض للاستثمارات لبعض المحافظ بمستوى سابك وينساب وكيان داخل هذه المحافظ لكن في المقابل هذا الامر يعطي دفاع عن هذه الاسهم ويقلل الخوف حيال هذا القطاع وخاصة سابك وسافكو لكن كيان وينساب في ظل القرار ستبدأ في الانتاج في ظروف افضل.
من ناحية اخرى لم يستبعد العمري عزوف الأفراد عن الشراء في كيان وينساب لحين بدأ الانتاج لكنه يرى أن هناك مستثمرين طويلي النفس اي ينظرون الى 5 و10 سنوات قادمة وبالتالي مثل هذه المتغيرات يعلمونها جيدا وستكون قراراتهم عكس قرارات صغار المستثمرين وقصيري النفس، مشيرا الى ان شراء السهم الآن قد يكون أفضل لأن الشركة قامت بتوفير مواردها المالية وتهدئة خطواتها لحين تكشف الأمور وهو أمر معمول به بالشركات الاستثمارية الضخمة والتي تكون أسواقها ليست محلية فقط.
كما استبعد العمري انخفاض اسعار كيان وينساب عما هي عليه الآن كونها وصلت الى القاع او قريبة من اسعارها طرحها الأولي بالتالي يصعب انخفاض اكثر، مشيرا الى ان الافتراض الاسوأ هو وصولها الى سعر الاكتتاب 10 ريال بالتالي فليست بذات اعتبار لكثير من المستثمرين.
وكان نائب رئيس الشركة السعودية للصناعات الأساسية (http://www.mubasher.info/TDWL/News/NewsDetails.aspx?Type=RA&NewsID=271524)(سابك) للشؤون المالية ورئيس مجلس إدارة شركتي (ينساب) و(كيان)، المهندس مطلق بن حمد المريشد، قد كشف أن مواعيد انتهاء المشاريع الخاصة بشركتي (ينساب) و(كيان) تأثرت جزئيا بأزمة ارتفاع أسعار المواد الأولية وشح المواد كالحديد والرمل.
وقال ان هذا التأثير يعد بسيطا جدا كون هذه الشركات تمثل مشاريع ضخمة تحتاج إلى وقت أكبر لتنفيذها على أرض الواقع، خصوصا أن التأخير لأشهر قليلة لا يعد مصدر قلق بالنسبة لمشاريع كبرى بمثل حجم هاتين الشركتين.