الأخبار الإقتصادية ليوم الجمعه2 ذو القعدهـ 1429 هـ الموافق31/10/ 2008

[عثمان الثمالي]

الدوحة : المستثمرون غير القطريين يواصلون البيع للشهر الخامس على التوالي.. خلال الفترة الواقعة من 26 أكتوبر حتى 30 أكتوبر

أرقام 30/10/2008
أعلن سوق الدوحة عبر موقعه الرسمي عن نسب تداول المستثمرين خلال الفترة الواقعة بين 26 أكتوبر وحتى 30 أكتوبر 2008.
وأظهر التقرير استمرار عزوف المستثمرين غير القطريون عن الشراء للشهر الخامس على التوالي، وبشكل أقوى مقارنة بالأسبوعين الماضيين مع استمرار تراجع سوق الدوحة المالي.
نسبة تعاملات المستثمرين
المساهمون
شراء
بيع
الصافي
قـطـريين
74.9 %
60.4 %
14.5 %
غير قطريين
25.1 %
39.7 %
- 14.5 %


معدل التداولات للمستثمرين غير قطريين
الأسبوع
التداولات ( مليار ريال )
صافي شراء المستثمرين الأجانب (مليون ريال)
شهر أكتوبر
الأسبوع الرابع
3.7
- 536
الأسبوع الثالث
3.5
- 10.9
الأسبوع الثاني
3.6
105.2
الأسبوع الأول
3.5
- 752
شهر سبتمبر
آخر يومين بالشهر
1.50
- 228.2
الأسبوع الرابع
4.10
- 380.1
الأسبوع الثالث
4.98
- 590.6
الأسبوع الثاني
2.35
- 518.9
الأسبوع الأول
2.19
- 554.5
شهر اغسطس
الأسبوع الرابع
2.29
- 483
الأسبوع الثالث
2.20
- 564
الأسبوع الثاني
2.90
- 566
الأسبوع الأول
1.66
- 43
شهر يوليو
الأسبوع الخامس
2.2
- 14
الأسبوع الرابع
2.4
- 13
الأسبوع الثالث
2.9
- 177
الأسبوع الثاني
2.9
- 399
الأسبوع الأول
3.6
- 108
شهر يونيو
الأسبوع الرابع
3.6
- 260
الأسبوع الثالث
4.7
- 183
الأسبوع الثاني
9.3
- 93
الأسبوع الأول
8.99
257

[عثمان الثمالي]

ارتفاع ارباح دبي للاستثمار الى 1669.7 مليون درهم ( + 56 % ) خلال التسعة أشهر الاولى من العام 2008 بفضل ارباح رأسمالية من بيع 40 % من "مشاريع" وإعادة تقييم الاراضي المطورة في مجمع دبي للاستثمار
أرقام - خاص 30/10/2008
ارتفعت ارباح شركة دبي للاستثمار ، اكبر شركة استثمار مدرجة باسواق الامارات ، الى 1669.7 مليون درهم (51 فلس للسهم ) خلال التسعة أشهر الاولى من العام 2008 ، وبنسبة 56 % عن ارباح نفس الفترة من العام الماضي، كما يوضح الجدول التالي:

قائمة الدخل

الفترة
سبتمبر 2007
سبتمبر 2008
التغير

الربح الصافي (مليون درهم)
1070.7
1669.7
+ 56 %

متوسط عدد الأسهم (مليون)*
2387.8
3245.8

ربح السهم (درهم/ للسهم)
0.45
0.51
+ 56 %


* ارتفع متوسط عدد الأسهم بين الفترتين بسبب قيام الشركة بزيادة رأسمالها عبر إصدار حقوق أولوية خلال عام 2008

وتضمنت الارباح خلال الأشهر التسعة الأولى 235 مليون درهم ارباحا راسمالية من بيع 40 % من حصة الشركة في شركة "مشاريع" والتي تمت خلال الربع الثالث، كما تضمنت أرباح بيع قطع اراض في جبل علي ومجمع دبي للاستثمار ومردف والبرشاء بدبي، كما حققت نحو 583 مليون درهم نتيجة لإعادة تقييم الاراضي المطورة والمؤجرة في مجمع دبي للاستثمارالذي تقوم الشركة بتطويره منها 249 مليون درهم خلال الربع الثالث.

تطور الأرباح لعام 2008

الفترة
الربع الأول
الربع الثاني
الربع الثالث

الربح الصافي (مليون درهم)
488.3
546.5
634.9

متوسط عدد الأسهم (مليون)
3245.8
3245.8
3245.8

ربح السهم (درهم/ للسهم)
0.15
0.17
0.20




تطور الأرباح الصافية لـ "دبي للاستثمار" منذ بداية عام 2007

عام 2007

الفترة
الربح الصافي ( مليون درهم)
ربح السهم ( درهم)

الربع الأول 2007
439.3
0.18

الربع الثاني 2007
363.8
0.15

الربع الثالث 2007
267.6
0.11

الربع الرابع 2007
436.5
0.18

عام 2008

الربع الأول 2008
488.3
0.15

الربع الثاني 2008
546.5
0.17

الربع الثالث 2008
634.9
0.20

[عثمان الثمالي]

تقرير صحفي: مشروعات الكهرباء والمياه الخليجية تسعى إلى توفير طرق تمويلية بديلة لتمويل المشروعات بديلا عن البنوك العالمية المتأثرة بالأزمة المالية
أرقام 30/10/2008
قال تقرير صحفي إن الجهات المستفيدة والمطورة لمشروعات الكهرباء والمياه في المنطقة الخليجية يسعون إلى إيجاد طرق جديدة (محلية) لتمويل تلك المشروعات بديلا عن البنوك العالمية في ظل الشكوك المثارة حول الضمانات المالية المتعلقة بتمويل المشروعات في دول مجلس التعاون الخليجي.

وتقول نشرة "ميد" نقلا عن مصادر ذات صلة بهذه المشروعات إن ثلاثة عروض لإنشاء المحطة المستقلة للمياه والكهرباء في رابغ بالمملكة العربية السعودية المزمع بناؤها من قبل الشركة السعودية للكهرباء من المرجح ألا تجد الضمان الكافي من قبل البنوك في ظل الظروف المالية السائدة في الأسواق.

ويقول أحد الممولين الساعين لدعم واحدة من الشركات الراغبة في تقديم عروضها إنهم غير متأكدين حول ما إذا كان أي من تحالف الشركات يستطيع الحصول على تغطية التمويل الذي يحتاجه في ظل المناخ السائد.

من جانبه صرح أحد مسؤولي مشروعات الكهرباء والمياه في الشركة السعودية للكهرباء أن البنوك العالمية أقل رغبة لضمان المشروعات بسبب الأزمة المالية وبالتالي تتوفر فرص قليلة (من التمويل) مقارنة مع الفترة الماضية.

وحسب نشرة "ميد" يبدو أن الوضع (التمويلي) هو الأسوأ في المملكة العربية السعودية لوجود عدد محدود من البنوك المحلية، ووفقا لهذه التطورات أبدت الشركة السعودية للكهرباء رغبتها في مساعدة الشركات عن طريق تعديل شروط المنافسة في منتصف أكتوبر الجاري وذلك بزيادة عدد البنوك المحلية القادرة على تقديم الضمانات للعروض المقدمة من شركتين أو ثلاث.

وتشمل قائمة الشركات المقدمة للعروض شركة "إسويس إنرجي" (Suez Energy) العالمية البلجيكية بالتحالف مع شركة "إنترناشنال باور" (International Power) البريطانية مع "سعودي أوجيه" المحلية، وتحالف "أكوا باور بروجكتس" (Acwa Power Projects) وشركة "إليكتريك باور" (Electric Power) الكورية الجنوبية مع شركة "متسوبيشي" (Mitsubishi) اليابانية، وتحالف "ماروبيني" (Marubeini) اليابانية مع الشركة المتحدة لتطوير البنيات الأساسية المحلية.

ووفقا للنشرة، لن يقدم البنك السعودي الهولندي أي دعم مالي للشركات المقدمة للعروض بينما يدرس كل من بنك الرياض ومجموعة سامبا المالية و مصرف الراجحي توفير الدعم اللازم لهذه المشروعات علما أن الشركة السعودية للكهرباء مددت مهلة تقديم العروض من أول نوفمبر حتى أول ديسمبر المقبل مع خطة للتوقيع على الاتفاقيات الخاصة بالمشروعات نحو منتصف مارس عام 2009.

في غضون ذلك تعمل دائرة أبوظبي للكهرباء والمياه على مراجعة مشروعاتها كما تدرس إمكانية ترتيب قرض لمشروع "الشويهات 2" للكهرباء والمياه والذي تصل تكلفة إنشائه إلى 3.2 بليون دولار.

ويقول مصرفيون في المنطقة الخليجية إن شركة "إسويس إنرجي" البلجيكية قد تحصل على قروض تمويلية من بنك اليابان للتعاون الدولي رغم أن الشركات اليابانية تسعى إلى تملك نحو 20% من أي صفقة من الصفقات (الخليجية) المشار إليها.

من جانب آخر، قد تتدخل دائرة أبوظبي للكهرباء والمياه في تمويل محطات الصرف الصحي علما أن شركة "فيوليا" (Veolia) الفرنسية و"بيسكس" (Besix) البلجيكية كانت قد فازتا بعقد لمدة 25 عاما لتطوير مشروعي صرف صحي في كل من ابوظبي والعين في شهر يوليو الماضي. وقد يأخذ هذا التدخل على شكل تقديم تسهيلات تمويلية بأجل قصير للمشروع الذي تبلغ تكلفته 550 مليون دولار أو تقديم السيولة النقدية المباشرة، حسب "ميد".

[عثمان الثمالي]

شركات الطيران الإقليمية تتأثر بالأزمة العالمية وتسجل أول تراجع في عدد الركاب منذ عدة سنوات وتوقعات بتقليص الطلبيات المستقبلية من الطائرات
أرقام 30/10/2008
قالت الجمعية الدولية للنقل الجوي (إياتا) أن عدد المسافرين على الخطوط الجوية في دول الشرق الأوسط سجل تراجعا قدره 2.8 % خلال شهر سبتمبر الماضي وذلك بعد عدة سنوات سجل فيها عدد المسافرين نموا سنويا متواصلا يزيد على 10 %.

وكان عدد الركاب على الخطوط الجوية في الشرق الأوسط سجل نموا يفوق 10 % خلال الستة أشهر الاولى من عام 2008 قبل أن يتراجع مستوى النمو إلى 5.3 % في شهر يوليو ومن ثم إلى 4.3 % في أغسطس قبل ان يسجل نموا سالبا في شهر سبتمبر.

وقالت الجمعية أنه بالرغم من ان الوضع الاقتصادي في المنطقة لايزال ايجابيا إلا أن المنطقة لم تكن بمنأى عن الأزمة العالمية وذلك بسبب كون العديد من مطارات المنطقة تستعمل كمركز لركاب الترانزيت حول العالم.

وقال كبير الاقتصاديين في "اياتا" أن شركات الطيران الاقليمية التي تعتمد على حركة طيران الترانزيت سوف تواجه أوقاتا صعبة بسبب انخفاض حركة الطيران من أمريكا واوروبا إلى اسيا، بينما سيكون أداء الشركات التي لاتعتمد على الترانزيت أكثر استقرارا. وتعتمد شركات مثل "طيران الامارات" و"الاتحاد" و"القطرية" بشكل قوي على حركة الترانزيت.

وتوقع كبير الاقتصاديين في "اياتا" ايضا أن تلجأ بعض الشركات إلى تقليص طلبياتها المستقبلية من الطائرات بسبب التراجع في حركة المسافرين من جهة وبسبب صعوبة التمويل من جهة أخرى.

وكانت شركات الطيران في المنطقة وعلى رأسها طيران الإمارات التابعة لإمارة دبي والإتحاد للطيران التابعة لإمارة أبوظبي والخطوط الجوية القطرية وطيران الخليج التابعة للبحرين قد قامت بطلبيات لشراء طائرات جديدة من نوعي إيرباص وبوينغ لدعم أسطولها وتوسعاتها، ومن المتوقع أن تواجه تحديات مستقبلية في موازنة العرض والطلب مع التطورات السلبية للاقتصاد العالمي.

ومن ناحية أخرى انخفضت حركة المسافرين على مستوى العالم بنسبة 2.9 % خلال شهر سبتمبر كما انخفضت عمليات الشحن حول العالم بنسبة اكبر بلغت 7.7 % خلال نفس الشهر، وتعد هذه هي المرة الأولى منذ عام 2003 وبالتحديد منذ انتشار وباء "سارس" التي يتقلص فيها عدد المسافرين حول العالم.

وقال جيوفاني بيزينياني، مدير إياتا، أنّ تراجع عدد المسافرين كان سريعا وشاملا لجميع مناطق العالم وذلك بالرغم من إنخفاض أسعار النفط عالمياً والذي لم يكن كافياً لترجيح كفة الطلب.

[عثمان الثمالي]

إدارة بنك الخليج الأول تعتزم مناقشة شراء البنك 10% من أسهمه
أرقام 30/10/2008
قال بنك الخليج الأول المدرجة أسهمه في سوق أبو ظبي للأوراق المالية، إن مجلس إدارة البنك سيعقد اجتماعا له يوم الاثنين الموافق 03 نوفمبر 2008 للنظر في الموافقة على تفعيل المادة 168 من قانون الشركات التجارية والخاصة بشراء البنك لأسهمه بنسبة 10%.

كما أنه من المقرر أن يعتمد المجلس نظام تحفيز لموظفي البنك من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل إلى أسهم في البنك من إجمالي السندات القابلة للتحويل إلى أسهم والتي وافقت عليها الجمعية العمومية في 25 فبراير 2008، واتخاذ القرارات اللازمة في هذا الخصوص.

[عثمان الثمالي]

تباطؤ نمو عرض النقد السعودي إلى 19% في سبتمبر
رويترز 30/10/2008
أظهرت بيانات البنك المركزي أن النمو السنوي لعرض النقد السعودي تباطأ الى 19.39 بالمئة في سبتمبر أيلول الماضي من 21.81 بالمئة في أغسطس اب.

وقالت مؤسسة النقد العربي السعودي (البنك المركزي) في موقعها على الانترنت ان عرض النقد ن3 الذي يقيس حجم الاموال المتداولة في الاقتصاد ارتفع الى 888.45 مليار ريال (236.9 مليار دولار) بالمقارنة مع 744.13 مليار ريال قبل عام.

وقال البنك ان صافي اصوله الاجنبية بلغ 1.62 تريليون ريال في نهاية سبتمبر بالمقارنة مع 1.56 تريليون ريال في نهاية أغسطس.

[عثمان الثمالي]

ارتفاع ارباح ابوظبي الوطنية للطاقة الى1592.2 مليون درهم ( + 317 % ) بنهاية التسعة أشهر الاولى من العام 2008
أرقام - خاص 30/10/2008
ارتفعت أرباح شركة ابوظبي الوطنية للطاقة ، التي تستثمر في مجالات الطاقة والنفط ، الى 1592.2مليون درهم ( 38 فلس للسهم ) بنهاية التسعة أشهر الاولى من العام 2008 ، مقارنة بارباح بلغت 381.2 مليون درهم بنهاية التسعة أشهر الاولى من العام 2007 ، بنسبة ارتفاع 317 % ، كما يوضح الجدول التالي:



قائمة الدخل

الفترة
سبتمبر 2007
سبتمبر 2008
التغير

الإيرادات (مليون درهم)
5440.9
13068.2
+ 140 %

الربح الصافي (مليون درهم)
381.2
1592.2
+ 317 %

متوسط عدد الأسهم (مليون)
4150.0
4150.0

ربح السهم (فلس/ للسهم)
9.2
38.4
+ 317 %




تطور الأرباح

سجلت الشركة أعلى أرباح فصلية لها الربع الثالث من العام الحالي، ويعود ذلك إلى تحقيق الشركة أرباحا رأسمالية قدرها 323 مليون درهم نتيجة بيع حصة بمقدار 20 % من مساهمتها في الشويهات سي ام اس انترناشونال و 50 % من مساهمتها في الشويهات أو أند ام المتحدة.



تطور الأرباح لعام 2008

الفترة
الربع الأول
الربع الثاني
الربع الثالث

الإيرادات (مليون درهم)
3971.8
4580.7
4515.7

الربح الصافي (مليون درهم)
397.6
471.4
723.2

متوسط عدد الأسهم (مليون)
4150.0
4150.0
4150.0

ربح السهم (فلس/ للسهم)
9.5
11.3
17.4





تطور الأرباح الصافية لـ "طاقة" منذ بداية عام 2007

عام 2007

الفترة
الربح الصافي ( مليون درهم)
ربح السهم ( فلس)

الربع الأول 2007
63.6
1.5

الربع الثاني 2007
185.6
4.5

الربع الثالث 2007
131.9
3.2

الربع الرابع 2007
653.4
15.7

عام 2008

الربع الأول 2008
397.6
9.5

الربع الثاني 2008
471.4
11.3

الربع الثالث 2008
723.2
17.4

[عثمان الثمالي]

صندوق اتش اس بي سي باسبورت كابيتال يرفع حصته في شعاع كابيتال إلى 12 %
أرقام 30/10/2008
رفع صندوق باسبورت كابيتال وهو صندوق تحوط أمريكي مملوك لبنك (hsbc)، حصته التي يمتلكها في شركة شعاع كابيتال، المُدرجة في سوق دبي المالي، إلى 12.3% .

وقد قام صندوق باسبورت، ومقره بمدينة لوس أنجلس الأمريكية، بعملية الشراء في شهر أكتوبر ليرفع من حصته في شعاع كابيتال من 5% إلى 12.3%، ليصبح أكبر المساهمين فيها.

وقال جون بوربنك، مدير الإستثمارات في باسبورت كابيتال، أنّه من الحظ النادر أن تستثمر بأقل تكاليف، مُشيراً إلى أنّه سعر سهم شعاع كابيتال دون قيمة أصولها.

يُشار إلى أنّ باسبورت كابيتال تمتلك أيضا حصة 5% في شركة إي اف جي هيرمس المالية منافسة شعاع كابيتال في الإمارات.

[عثمان الثمالي]

تقرير نفط الهلال: دول الخليج تدرس إمكان استخدام مصادر الطاقة المتجددة والطاقة النووية لسد الطلب المتزايد على الطاقة الكهربائية
أرقام 30/10/2008

سلط تقرير الطاقة لشركة نفط الهلال للأسبوع الحالي الضوء على تحديات تواجه الدول الخليجية في المحافظة على مستويات التطور والتقدم التي حققتها في ظل ارتفاع الطلب على الطاقة من الغاز والبترول وما يتطلبه ذلك من بنى قوية لقطاع الكهرباء أيضا .

ورأى التقرير أن دول المنطقة أصبحت أمام خيارات محددة في مجال ارتفاع مستويات الطلب على الكهرباء وما وتواجهه أيضا من ضغط كبير على توزيعه، مما يضع تلك المشكلة في مقدمة أولويات الدول الخليجية التي تدرس إمكان استخدام مصادر الطاقة المتجددة والطاقة النووية لسد الطلب المتزايد على الطاقة الكهربائية عند تفضيل بعض دول الخليج استخدام النفط لغايات التصدير خلال فترة ارتفاع الأسعار بالإضافة إلى انخفاض متوقع على الغاز المستخدم في توليد الطاقة الكهربائية .

واستعرض التقرير أهم الأحداث في قطاع النفط والغاز في منطقة الخليج تضمنت طرح البحرين جولة جديدة من عقود للتنقيب في حقول الغاز الطبيعي البرية على عمق يصل إلى 6096 مترا تحت سطح البحر بهدف تطويرها لتلبية الطلب المحلي المتصاعد .

كما تضمنت توجه الدول الثلاث الكبرى المنتجة للغاز في العالم وهي روسيا وإيران وقطر باتجاه تأسيس تجمع على غرار أوبك، حيث اتفقت شركة غازبروم التي تحتكر تصدير الغاز في روسيا مع إيران وقطر على إنشاء "ثلاثي الغاز الكبير" وانه سيصبح كيانا دائما ويعقد اجتماعات دورية .

وأعلنت وزارة النفط الإيرانية انه سيتم إضافة 70 مليون متر مكعب من الطاقة الإنتاجية من الغاز هذا العام الاحتياجات المحلية. كما تعمل الوزارة على زيادة حصة إنتاج إيران من الغاز في الأسواق العالمية لتصل إلى 8 أو 9%.

وكشفت شركة نفط الكويت عن مفاوضات تجري حاليا لتوقيع اتفاقية استيراد كمية تقرب من 500 مليون قدم مكعب من الغاز القطري يوميا خلال شهور الصيف. وهي اتفاقية استيراد الغاز مؤقت ولمدة خمس سنوات لتلبية الاحتياجات المتزايدة من استهلاك الطاقة الكهربية في فصل الصيف حتى يتم بناء مصفاة الزور وتطوير حقول الغاز الكويتي طبقا للمرحلتين الثانية والثالثة.

( التفاصيل في التقرير المرفق)



30-10-08_633609627487591727.pdf تقرير نفط الهلال الاسبوعي

[عثمان الثمالي]

السعودية والكويت تخفضان الفائدة واحجام اماراتي للمرة الاولى
رويترز 30/10/2008
انضمت السعودية الى الكويت والبحرين في خفض أسعار الفائدة بهدف تيسير الائتمان وتعزيز أنظمتها المصرفية يوم الخميس في حين اتخذت الامارات العربية المتحدة قرارا مفاجئا بعدم مجاراة خفض الفائدة الامريكية وذلك للمرة الأولى.

وبهذا تكون السعودية قد خفضت سعرها القياسي لاعادة الشراء (الريبو) للمرة الثانية في شهر واحد. وقالت مؤسسة النقد العربي السعودي (البنك المركزي) التي لم تخفض سعر اعادة الشراء لاربع سنوات قبل أكتوبر تشرين الاول ان انحسار ضغوط وتوقعات التضخم جعل الخفض ممكنا.

وخفضت السعر 100 نقطة أساس الى أربعة بالمئة.

وقال جون سفاكياناكيس كبير الاقتصاديين لدى البنك السعودي البريطاني (ساب) "تتجه نية البنك المركزي بالاساس الى خفض تكلفة التمويل التي هي مصدر قلق كبير للقطاع الخاص."

وتباشر منطقة الخليج مشاريع هائلة للبنية التحتية بهدف تنويع موارد الاقتصاد بعيدا عن الاعتماد على عائدات تصدير النفط.

ومعظم هذه المشاريع بالتعاون بين القطاعين العام والخاص لكن المستثمرين من القطاع الخاص يجدون صعوبة في تدبير المال في خضم أزمة الائتمان العالمية.

وعلى غرار سائر أنحاء العالم سارع المسؤولون في دول الخليج العربية الى تخفيف وقع الازمة المالية العالمية. وقد عمدوا الى خفض أسعار الفائدة وضمان الودائع المصرفية ودعم أسواق الاسهم وضخ المليارات في أنظمتهم المصرفية.

وتهدف جولة خفض أسعار الفائدة الخليجية يوم الخميس الى كسر جمود معدلات الاقراض بين البنوك (الانتربنك). لكن دولة واحدة على الاقل هي الامارات قررت انه أداة غير مفيدة وعزفت عن المشاركة.

وبحسب مصادر بالبنك المركزي أبقت الامارات التي تربط عملتها بالدولار أسعار الفائدة لديها دون تغيير رغم خفض مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الامريكي) سعر الفائدة 50 نقطة أساس يوم الاربعاء. وكان البلد العربي الخليجي قد خفض الفائدة في وقت سابق هذا الشهر اثر تحرك مماثل لمجلس الاحتياطي.

وأبلغ مسؤول بالبنك المركزي رويترز "نعتقد أن التخفيضات بلا أثر على أسواق النقد المحلية ولا معنى للخفض في الوقت الحالي."

وأحجم متحدث باسم مصرف الامارات العربية المتحدة المركزي عن التعقيب.

وعزفت أيضا قطر التي بدأت جولة تخفيضات أسعار الفائدة الاخيرة في وقت سابق من أكتوبر تشرين الاول عن اجراء تعديل فوري.

وقال مسؤول بالبنك المركزي طلب عدم كشف هويته نظرا لانه غير مخول بالحديث الى الصحافة "قطر لم تتخذ أي قرار لخفض الفائدة."

وعلى مدى جزء كبير من العام الحالي استجابت دول الخليج الى قرارات خفض الفائدة الامريكية بتقليص أسعار الفائدة على الودائع فحسب مع ابقاء أسعار الاقراض دون تغيير لتفادي تأجيج تضخم قياسي عن طريق خفض تكاليف الاقتراض.

لكن وضع السيولة لدى البنوك الخليجية شهد تحولا جذريا منذ فصل الصيف مع تفشي أزمة الائتمان التي أوقدت شرارتها حالات واسعة للتخلف عن سداد رهون عقارية أمريكية عالية المخاطر في أنحاء العالم مما حدا بالمسؤولين في الخليج الى اتخاذ سلسلة من الاجراءات.

وعلى النقيض من الامارات خفضت الكويت والبحرين أسعار الفائدة للمرة الثانية هذا الشهر في محاولة لتحريك أسواق الاقراض.

واضطرت الكويت البلد العربي الخليجي الوحيد الذي لا يربط عملته بالدولار الى التدخل لانقاذ خامس أكبر بنوكها من الانهيار في وقت سابق هذا الاسبوع في حين يضخ صندوقها للثروة السيادية المال في سوق الاسهم المحلية المتراجعة.

وأبلغ الشيخ سالم عبد العزيز الصباح محافظ البنك المركزي وكالة الانباء الكويتية (كونا) يوم الخميس أن البنك "لن يتردد في اتخاذ ما يلزم من اجراءات وتدابير لترسيخ دعامات الاستقرار في الاقتصاد الوطني والمحافظة على سلامة ومتانة اوضاع الجهاز المصرفي المحلي."

وفي غضون ذلك قلصت البحرين سعري اعادة الشراء والقروض لاجل ليلة واحدة 125 نقطة أساس يوم الخميس وقالت إن الخطوة تعكس أسعار الاقراض الحالية بين البنوك.

وخفضت البحرين سعر اعادة الشراء وأموال ليلة واحدة الى 3.50 في المئة من 4.75 في المئة وتوسعت في الضمانات المقبولة لاموال ليلة واحدة لتشمل السندات الاسلامية من فئة صكوك الاجارة.

واثر اتخاذ عدد من الاجراءات لمحاولة تحقيق الاستقرار في أسواق النقد هذا الشهر استقرت أسعار الفائدة بين البنوك في الامارات والسعودية لكنها لم تتراجع بعد صعودها لما يقرب من مثليها على مدى أربعة أشهر.

من ناحية أخرى شهدت الكويت تراجع أسعار الفائدة بين البنوك 25 نقطة أساس هذا الشهر في حين هبط سعر الفائدة بين بنوك البحرين أكثر من 30 نقطة أساس في الاسبوعين الاخيرين.

وتحدد سلطنة عمان أسعار الفائدة يوم الاثنين من كل أسبوع

[عثمان الثمالي]

بورصة دبي العالمية: سهم موانئ دبي يغلق عند مستوى 0.35 دولارا لليوم الثاني على التوالي
أرقام 30/10/2008
أغلق سهم موانئ دبي العالمية عند مستوى 0.35 دولارا لليوم الثاني على التوالي وبتداولات جيدة فاق حجمها 24 مليون سهم.

وعلى الرغم من انخفاض السهم إلى أدنى مستوياته التاريخية خلال التداولات عند مستوى 0.30 دولارا إلا أنه تماسك وأغلق عند أعلى سعر وهو 0.35 دولارا.

أما سهم "ديبا للديكور" فقد واصل استعادة ما فقده خلال الأيام الماضية حيث اكتسب اليوم 3 سنت ليغلق عند 0.60 دولارا وبتداولات جيدة بلغت 4.4 مليون سهم.

[عثمان الثمالي]

ارتفاع أرباح البحيرة الوطنية للتامين إلى 101 مليون درهم ( + 25 % ) بنهاية التسعة اشهر الأولى من العام 2008م
أرقام - خاص 30/10/2008
ارتفعت أرباح البحيرة الوطنية للتامين ، المدرجة أسهمها في سوق ابوظبي ، إلى 101 مليون درهم ( 0.40 درهم للسهم ) خلال التسعة أشهر الأولى من العام 2008، وبنسبة 25 % عن أرباح نفس الفترة من العام الماضي، كما يوضح الجدول التالي:

قائمة الدخل

الفترة
سبتمبر 2007
سبتمبر 2008
التغير

الربح الصافي (مليون درهم)
80.8
101.0
+ 25 %

متوسط عدد الأسهم (مليون)
250.0
250.0
--

ربح السهم (درهم/ للسهم)
0.32
0.40
+ 25 %




تطور الأرباح لعام 2008

الفترة
الربع الأول
الربع الثاني
الربع الثالث

الربح الصافي (مليون درهم)
34.4
45.6
21.0

متوسط عدد الأسهم (مليون)
250.0
250.0
250.0

ربح السهم (درهم/ للسهم)
0.14
0.18
0.08




تطور الأرباح الصافية لـ "البحيره للتـأمين" منذ بداية عام 2007

عام 2007

الفترة
الربح الصافي ( مليون درهم)
ربح السهم ( درهم)

الربع الأول 2007
30.4
0.12

الربع الثاني 2007
27.8
0.11

الربع الثالث 2007
22.6
0.09

الربع الرابع 2007
80.0
0.32

عام 2008

الربع الأول 2008
34.4
0.14

الربع الثاني 2008
45.6
0.18

الربع الثالث 2008
21.0
0.08

[عثمان الثمالي]

تقرير..مخاوف الركود تؤثر سلبا على أداء صناديق الأسهم في دول مجلس التعاون الخليجي
كونا 30/10/2008
ذكر تقرير اقتصادي صدر اليوم ان شهر سبتمبر يمكن اعتباره أسوأ الأشهر تقلبا في اسواق دول مجلس التعاون الخليجي لهذا العام مما قاد الى مخاوف من الركود اثرت بدورها على اداء صناديق الأسهم في دول المجلس.

وقال تقرير شركة المركز المالي الكويتي الشهري انه حين هبطت الأسواق العالمية بشكل حاد خلال شهر سبتمبر الماضي تأثرت أسواق المنطقة عندما انتشرت توابع الأزمة العالمية ووصلت لدولها وتم اضافة الهبوط الأخير في أسعار النفط الى المزاج السلبي الذي يعيشه السوق.

وتابع ان اجمالي حجم الأسهم المتداولة في أسواق دول التعاون زاد بنسبة 3ر19 في المئة تبعا لنشاط التداول المرتفع في الكويت والامارات في حين انخفضت القيمة المتداولة في أسواق المنطقة بواقع تسعة في المئة.

وقال التقرير انه على الرغم من الأساسيات القوية الا أن أسواق دول التعاون سقطت فريسة الشعور السلبي السائد وبالنسبة لأساس المتوسط المرجح تكبدت صناديق الأسهم الخليجية خسائر ثقيلة بنسبة 15 في المئة في سبتمبر مقارنة مع تسعة في المئة في أغسطس الماضي.

ونوه التقرير الى ان مديري الصناديق خفضوا من انكشافهم على الأسهم بواقع 85ر1 في المئة وقررت الصناديق اثر ذلك الاحتفاظ بالسيولة وبلغت الأموال النقدية المتاحة ثمانيه في المئة من اجمالي الأصول لديها وهو أعلى مستوى تصل اليه في 2008.

وقال انه من حيث التوزيع الجغرافي استمر الانكشاف بالتزايد في السعودية من 2ر32 في المئة في أغسطس الى 5ر33 في المئة في سبتمبر على الرغم من أداء السوق السلبي.

واضاف ان سوق التداول السعودي الذي فقد 4ر32 في المئة حتى الآن في 2008 قدم فرصة جيدة للمديرين لدخول السوق فيما شهد السوق الكويتي تحسنا في الثقة عندما زاد القائمون على توزيع الأصول من انكشافهم بنسبة 7ر22 في المئة ويمثل هذا الرقم أعلى نسبة توزيع في السوق الكويتي منذ فبراير 2008.

[عثمان الثمالي]

أموال و شعاع كابيتال و كيو–إنفست أغلقوا بنجاح أول "صندوق ميزانين للتمويل العقاري" متوافق مع الشريعة الإسلامية في منطقة الخليج
بيان صحفي 30/10/2008
أعلن "صندوق ميزانين الشركاء الاستثماري المحدود"، الذي يأتي من ضمن قائمة مؤسسيه كل من شركة "أموال"، و"شعاع كابيتال" و"بيت التمويل القطري" (كيوإنفست)، اليوم الإغلاق الناجح لـ "صندوق ميزانين الشركاء الاستثماري 2"، وهو أول صندوق عقاري متوافق مع أحكام الشريعة الإسلامية يستخدم تمويل الميزانين في دول مجلس التعاون الخليجي.

وقام الرعاة بتسويق "صندوق ميزانين الشركاء الاستثماري 2" في الأسواق الدولية والخليجية، ونجحوا في جذب عدد كبير من المستثمرين و الذين ساهموا في تمويل مشروع "مدينة الوعب" العقاري في الدوحة.

بالإضافة إلى ذلك فقد لعبت أموال دوراً كبيراً كمستشار مالي رئيسي لمدينة الوعب إلى جانب مستشار مالي أخر في عملية التمويل العام لمشروع مدينة الوعب العقاري و التي شملت شريحة ملكية خاصة و وتمويل ميزانين الذي قدمه "صندوق ميزانين الشركاء الاستثماري 2" و عمليات استدانة تم الاكتتاب بها عن طريق مجموعة من البنوك الرائدة إقليمياً و دولياً .

وتعتبر شريحة الميزانين أداةً مالية شبيهة بالأسهم وتأتي في موقع وسط بين الأسهم والدين الممتاز الذي يجمعه مطوّر المشروع، كما أنها تعزز هيكلية رأس المال للشركة من دون أن تؤدي إلى التعويم الفوري لقيمة السهم والذي يترافق عادةً مع زيادة رأس المال.

ويمثل "صندوق ميزانين الشركاء الاستثماري 2" ابتكاراً مهماً بالنسبة للسوق، إذ يفسح المجال أمام المستثمرين للمشاركة في أول عملية تمويل عقاري تستخدم تمويل ميزانين متوافق مع أحكام الشريعة الإسلامية. وتتمثل إحدى أبرز مزايا هذه الأداة المالية المبتكرة في أنها تفتح طريقاً جديداً أمام الاستثمار أداة مالية ذات عائد مرتفع (حيث تجاوز معدل العائد الداخلي المستهدف 15%) في بيئة استثمارية مضبوطة المخاطر وضمن فترة استحقاق مقبولة.

وقد حصل "صندوق ميزانين الشركاء الاستثماري 2" على الموافقة الشرعية من العلامتين الإسلاميين الشيخ نظام يعقوبي، والشيخ يوسف طلال دي لورينزو، بينما تولت "كينج آند سبالدينج" تقديم المشورة القانونية لتأسيس الصندوق وتمويل الميزانين مع مشروع "مدينة الوعب".

وقالت الشيخة هنادي ناصر بن خالد آل ثاني، الرئيس التنفيذي لمشروع لمدينة الوعب: "تعكس ’مدينة الوعب‘بكل وضوح رؤية فريدة يدعمها تخطيط متأن ومدروس. ويشرفنا حقاً أن نكسب هذه الثقة الكبيرة بمشروعنا الرائد، والتي تجلت في قدرتنا على استقطاب الممولين بواسطة هذه الأداة المبتكرة".

من ناحيتهم، قال الرعاة " نفخر بالتعاون القائم بيننا، والذي أثمر عن هذا المنتج الإسلامي الجديد لنقدمه للمستثمرين و لنجعل الاستثمار في مدينة الوعب يحقق فائدة كبيرة لكل الجهات على حد سواء . وقد ساهم هذا الابتكار معززاً بقوة المشروع الذي تنفذه الجهة المصدرة، إلى حد كبير في الإغلاق الناجح وذلك على الرغم من الظروف الصعبة التي تمر بها الأسواق".

وستكون "مدينة الوعب" واحدة من أكبر مشاريع التطوير العقاري المملوكة للقطاع الخاص في دولة قطر. كما ستكون مشروعاً فريداً غير مسبوق من حيث انخفاض كثافته السكانية، ويضم مجموعة متنوعة من الوحدات السكنية، ومنطقة ضخمة لمتاجر التجزئة، وفندقاً فخماً، بالإضافة إلى ميدان عام سيكون بمثابة القلب النابض للمشروع، "براحة الوعب". وبحكم إمتدادها على طول إحدى الطرق الرئيسية لمدينة الدوحة، تقع "مدينة الوعب" أيضاً على مقربة من مراكز الأعمال الرئيسية، والمطار، والمؤسسات التعليمية، والمنشآت الرياضية. ومن المتوقع انتهاء الأعمال الإنشائية في المشروع في عام 2010.

[عثمان الثمالي]

ابوظبي الوطنية للطاقة قد تؤجل استثمارات اذا انخفض النفط
رويترز 30/10/2008
قال بيتر باركر هوميك الرئيس التنفيذي لشركة ابوظبي الوطنية للطاقة (طاقة) يوم الخميس ان الشركة قد ترجيء بعض استثماراتها المقررة اذا استمرت أسعار النفط في الانخفاض.

وابلغ الصحفيين في مؤتمر عبر الهاتف أن طاقة تعتزم انفاق نحو 800 مليون دولار في امريكا الشمالية وبحر الشمال.

[عثمان الثمالي]

1ر683 مليون درهم قيمة تصرفات الأراضي في دبي اليوم
وام 30/10/2008
بلغت قيمة تصرفات الأراضي في دبي اليوم 1ر683 مليون درهم .. منها مبايعات بقيمة 8ر577 مليون درهم .. ورهون بقيمة 3ر105 مليون درهم .

وأفاد التقرير اليومى للتصرفات الذي تصدرة دائرة الأراضي والأملاك بدبي بأن اليوم شهد تسجيل 29 مبايعة كان أهمها مبايعة بقيمة 3ر134 مليون درهم في منطقة بوكدرة .. وأخرى بقيمة 8ر28 مليون درهم في منطقة جبل علي .. وثالثة بقيمة 6ر24 مليون درهم في منطقة المدينة الرياضية .

وتصدرت "الجداف" المناطق من حيث عدد المبايعات إذ سجلت ثماني مبايعات .. تلتها منطقة "تلال الامارات الثالثة بست مبايعات .

ومن حيث المبالغ تصدرت منطقة الجداف بمبلغ 5ر144 مليون درهم .. فمنطقة بوكدرة بمبلغ 3ر134 مليون درهم .. فالمدينة الرياضية بمبلغ 4ر70 مليون درهم .

أما من حيث المساحة فكانت أكبر مبايعة بمساحة حوالي 219 ألف قدم مربع في منطقة المدينة الرياضية وبيعت بمبلغ 4ر7 مليون درهم .. وأخرى بمساحة نحو 63 ألف قدم مربع في منطقة جبل علي وبيعت بمبلغ 3ر17 مليون درهم .. وثالثة بمساحة 59 ألف قدم مربع في منطقة المدينة الرياضية بمبلغ 6ر24 مليون درهم .

وشهد اليوم تسجيل سبعة رهون كان أهمها قطعة أرض في منطقة جبل علي وسجلت بمبلغ 40 مليون درهم .. وأخرى في نخلة جميرا بمبلغ 3ر9 مليون درهم .

وبشأن مبايعات الشقق والفلل في مناطق التملك الحر فتم تسجيل 90 مبايعة .. منها 75 لشقق سجلت بمبلغ 1ر77 مليون درهم .. و15 مبايعة لفلل سجلت بمبلغ 2ر20 مليون درهم

[عثمان الثمالي]

دبي العالمية ترى فرص شراء لا تأتي إلا مرة واحدة في العمر
رويترز 30/10/2008
قالت شركة دبي العالمية للاستثمار المملوكة لحكومة الامارة يوم الخميس انها تتطلع الى فرص في أنحاء العالم لا تأتي إلا مرة واحدة في العمر أتاحتها الأزمة المالية وانها لاتزال متفائلة بشأن سوقها المحلية.

وقال سلطان أحمد بن سليم رئيس مجلس ادارة دبي العالمية التي تتنوع استثماراتها من الشحن الى العقارات ان هناك فرصا ثمينة في شتى أنحاء العالم لا يمكن اقتناصها مرة أخرى.

وقال دون أن يحدد القطاعات التي تتطلع شركته الى الاستثمار فيها ان في السوق يوم الخميس فرصا متاحة بجزء زهيد للغاية من قيمتها الحقيقية.

ويبدي مستثمرو الخليج بما في ذلك صناديق ثروة سيادية استعدادا للشراء في الاصول الاجنبية التي شهدت أسعارها انخفاضا حادا في النصف الثاني من العام وان كان الكثيرون منهم يقولون انهم سينتظرون الى أن يبلغ تراجع السوق مداه.

وقال سليم الذي تملك شركته موانئ دبي العالمية رابع أكبر مشغل مواني في العالم وتساهم في ام.جي.ام لنوادي المقامرة انه يتوقع أن يفلت الخليج من الازمة المالية العالمية.

وأضاف أن اقتصادات الخليج أقل تأثر بالاضطراب الحالي من مناطق أخرى.

ودبي العالمية هي المجموعة القابضة لشركة نخيل التي تباشر بناء ثلاث جزر صناعة على شكل سعف النخيل قبالة ساحل دبي ولشركة ليمتلس التي تخلت في سبتمبر أيلول عن خطط لشراء شركة مينرفا العقارية البريطانية.

وكانت نخيل قالت في وقت سابق هذا الشهر انها لا تحتاج تمويلا خارجيا حت عام 2010 لكنها قد تقلص مشاريع ضخمة لاستصلاح الاراضي بهدف كبح النفقات وحماية الارباح.

وقال سليم خلال اجتماع شهري للمصرفيين ان أيا من المشاريع التي تبنيها الشركة أو التي باعتها لم يلغ.

وأكد على أن الشركة لا تواجه مشكلات في تمويل المشاريع وأنها عالجت التزاماتها قصيرة الاجل عن طريق اعادة تمويلها.

وقال ان الشركة أعادت في الاشهر الستة الاخيرة تمويل الكثير من مشاريعها.

وتوقع عدم حدوث تراجع عام لاسعار العقارات في دبي نظرا لقوة الطلب لكن الشقق السكنية قد تباع بأسعار أقل

[عثمان الثمالي]

الرئيس التنفيذي لمصرف الريان: استثماراتنا في قطر ودول الخليج لم تتأثر إطلاقا بالأزمة المالية
الوطن القطرية 29/10/2008
قال السيد عادل مصطفوي الرئيس التنفيذي لمصرف الريان ان استثمارات مصرف الريان تتوزع بين قطر ومنطقة الخليج وآسيا مشيرا الى ان التركيز يتم في المنطقة التي تتمتع بامكانات كبيرة ومستقبل باهر.

ووصف مصطفوي في حوار مع الوطن الاقتصادي سعى إليه لأكثر من عام ان الارباح التي حققها مصرف الريان في الربع الثالث من هذا العام بأنها جيدة متوقعا نتائج جيدة في نهاية العام وفي الاعوام المقبلة على ضوء الاستراتيجية التي يتبناها مصرف الريان.

وابدى الرئيس التنفيذي لمصرف الريان استغرابه لما يحدث في سوق الدوحة للأوراق المالية والذي حققت الشركات المدرجة فيه ارباحا كبيرة بل ان بعضها وصل العائد على السهم فيه الى 13 ريالا مشيرا الى العوامل النفسية التي تؤثر على السوق المالي مما يتطلب اعادة الثقة مثمنا في هذا الصدد خطوة جهاز قطر للاستثمار بالمساهمة بنسبة 10-20% في رؤوس اموال البنوك القطرية.

وتناول مصطفوي في حواره مع الوطن الاقتصادي الازمة المالية وتأثيراتها وانعكاساتها والوضع الحالي في مصرف الريان وتوسعاته المستقبلية بالاضافة للمنافسة في قطاع المصارف الاسلامية في قطر والتي عبر عنها بقوله انها في صالح العميل علاوة الى استراتيجية التقطير التي يتبناها مصرف الريان والنسبة المرتفعة التي حققها فإلى مضابط الحوار.


* يواجه العالم حاليا عاصفة مالية غير مسبوقة كيف ترى الوضع وما تأثيرات الازمة المالية التي نعيشها حاليا على الاقتصادات الخليجية؟
- صحيح يعيش العالم وضعا اقتصاديا متأزما جدا وهي ازمة تحتاج الى الكثير من المراجعات في النظريات الاقتصادية والنظم الرقابية والاشرافية ولحسن الحظ ان هذه العاصفة تهدأ عندما تمر بمنطقة الخليج نظرا لقوة الاقتصاد الخليجي الذي يشهد نموا كبيرا بفضل ارتفاع العوائد بهذه الدول وبالطبع هناك تأثيرات غير مباشرة لعلنا نلحظها في البورصات الخليجية وهو امر غير مبرر اطلاقا فلنأخذ قطر كمثال والذي ينمو اقتصادها بقوة استثنائية حيث بلغ عام 95«622،29» مليار ريال وعام 2000 «893،59» مليار و2005 «564،154» مليار والمتوقع في نهاية عام 2008 «724،269» مليار.

ارباح الشركات خلال الربع الثالث والتي تجاوزت زيادة بعضها 50% عن نفس الفترة من عام 2007 يعكس درجة النمو لذلك فان ما يحدث في سوق الدوحة للاوراق المالية لا يعكس وضع الاقتصادي القطري القوي ولا قوة الشركات المدرجة في البورصة لذلك فان تأثر قطر بالازمة العالمية تأثير نفسي انعكس على حركة المستثمرين وعمليات البيع غير المدروسة للاسهم.

* دعنا نتفق على ما اشرت اليه ولكن السؤال الذي يتردد منذ فترة وحاليا كيف تخرج السوق المالي من هذا التأثير النفسي؟
- ما يحدث في السوق المالي حاليا هو عدم ثقة اوجدته الازمة المالية العالمية وتأثيراتها الممتدة على الاسواق المالية في اميركا واوروبا وآسيا فهذه الانخفاضات في هذه الاسواق تنعكس بصورة غير مبررة على سوقنا المالي فالمشكلة عدم ثقة وهذه المسألة اوجدها المستثمرون الاجانب اثر خروج المحافظ الاجنبية واثرت على المستثمرين المواطنين واندفاعهم للبيع وهذا لا يرجع لوضعية الشركات المدرجة ولا الوضع الاقتصادي بشكل عام وانما يعود لعدم الثقة الذي افرزته الازمة المالية لذلك فإن عودة الثقة ملحة كما ان المستثمرين مطالبون بالتعامل حول اداء الشركات المدرجة وعدم الانفعال بما يحدث في الاسواق الاخرى.

* تردد كثيرا حاجة السوق المالي لصناع الا ان هذا لم يحدث بدليل ان الهبوط غير المبرر الذي حدث مؤخرا كان يمكن التحكم فيه من خلال صناع السوق؟
- دعنا نحدد الصناديق الاستثمارية ودعنا نسأل عن دورها خاصة وانها امام فرصة ثمينة لا تعوض فبعض الشركات ربحية السهم وصلت 13 ريالا فأين هذه الصناديق من الشراء ومتى تريد ان تحقق ارباحا اذا لم تقتنص هذه الفرصة وتقبل على الشراء.

* قرار جهاز قطر للاستثمار بالمساهمة في زيادة رؤوس اموال البنوك الوطنية ما بين 10-20% كيف تنظر لهذه الخطوة؟
- هذه خطوة ممتازة من جهاز قطر للاستثمار وكادت تكون عاملا من عوامل اعادة الثقة للسوق المالي.

* بنك الريان من خلال التوسع الذي شهده وعملياته الخارجية هل تأثرتم بالازمة المالية العالمية بأي صورة من الصور؟
- الحمد الله مصرف الريان لم يتأثر اطلاقا بالازمة المالية العالمية وذلك لأن استراتيجيتنا قائمة على الاستثمار في دولة قطر ومنطقة الخليج وآسيا علاوة على ذلك فنحن مصرف جديد لم ندخل في اي استثمارات في اميركا واوروبا وركزنا على منطقة الخليج التي تتمتع باقتصادات قوية جدا.

* يقال ان القطاع المصرفي الاسلامي بعيد عن الازمة لماذا؟
- هذا صحيح لأن طبيعة عمل المصارف الاسلامية يختلف عن قطاع البنوك التقليدية ولو تابعت مسار الازمة تلاحظ ان الخسائر كلها كانت بسبب التعامل بالمشتقات وهذه ادوات لا تتعامل بها المصارف الاسلامية ولعل من حسن الصدف ان عدم التعامل بالمشتقات كرّس صحة عمل القطاع المصرفي الاسلامي الذي يعمل على طريقة امتلاك اصول ودخول شراكة مع المستثمر ولعلنا نلاحظ ان اكثر الخسائر التي تكبدتها المصارف العالمية والتي اعلن بعضها عن افلاسه كانت عن طريق ادوات مشتقات مثل الرهن العقاري credit defoult swap &sin واعتمدت فيها المصارف على اصول مختلفة مثل العقار ومن منتجات اخرى وهذه الادوات لا تستخدم في المصارف الاسلامية مما ساعد على حماية القطاع المصرفي الاسلامي وكما قلت لك فان الازمة عززت دور هذا القطاع وستسهم في تقويته ان شاء الله.

* نعود لمصرف الريان والارباح حتى الربع الثالث فكيف تقيم هذا الناتج وما هي توقعاتكم لهذا العام؟
- الحمد لله ارباحنا كانت جيدة خلال الربع الثالث خاصة اذا تمت مقارنتها بالمصارف التي تأسست خلال الخمسة اعوام الاخيرة في دول الخليج، مصرف الريان متفوق على كل تلك البنوك والمصارف الاسلامية والتجارية التي تأسست خلال السنوات الخمس الماضية لذلك فإن ارباحنا حتى الربع الثالث جيدة ونتوقع استمرار تلك النتائج خلال ما تبقى من هذا العام وستكون الارباح جيدة في 2008 ووفقا لما هو مخطط له كما اننا نسير وفق استراتيجية محددة للنمو والتوسع وتحقيق صالح المساهمين والمستثمرين بالاضافة الى خطة توسعية في عام 2009.

* هل ممكن معرفة ملامح الخطة التوسعية في 2009؟
- الواقع ،لدينا العديد من الخطط والمشاريع داخل وخارج قطر في قطاعات مختلفة سيتم الكشف عنها في حينها ولكن من المؤكد ان ما نخطط له سيساعد في عظيم ارباح مصرف الريان في السنوات القادمة؟

* حقق مصرف الريان مركزا متقدما خلال فترة وجيزة ما هي الاضافة التي اضافها مصرف الريان لقطاع البنوك والمصارف الاسلامية؟
- الواقع ان مصرف الريان تم انشاؤه بعد دراسة متأنية لحاجات السوق المحلي والاقليمي وهو كما تعلم جاء مستفيدا من ارث ضخم حققه القطاع المصرفي الاسلامي والذي حقق نجاحات كبيرة خلال العقود الماضية والحقيقة ان مصرف الريان قام على فكرة ابتداع ادوات واساليب استثمارية وتمويلية اسلامية جديدة لذلك فان تفوقنا يعزى الى هذه المنتجات التي كانت تستخدم في مناطق اخرى من العالم الاسلامي وادخلناها السوق القطري بالاضافة الى ذلك فان مصرف الريان لعب دورا مهما في العملية الاقتصادية ويسهم بشكل مقدر في تمويل المشاريع والبنى التحتية مع الشركات والمقاولين كما نقوم بتمويل المشاريع الخاصة.

* يلاحظ ان القطاع المصرفي الاسلامي يركز على التمويل العقاري مما يضيف خياراته ويضعه تحت رحمة هذا القطاع كيف ترى معالجة هذه المسألة؟
- نحن في مصرف الريان ارباحنا تأتي من منتجات متعددة وليس القطاع العقاري كما اننا نقوم بتمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة ونركز على قطاع المقاولات وهو يقوم بدور كبير في مشاريع البنية التحتية وسوف نلعب دورا كبيرا في القطاع الصناعي ان شاء الله.

* يضع مصرف قطر المركزي ضوابط محددة للبنوك والمصارف في كل ما يتعلق بأنشطتها كيف تنظرون في مصرف الريان لتلك الضوابط؟
- مصرف قطر المركزي يضع ضوابط مهنية وعلمية في غاية الدقة وهي في الواقع التي حمت وتحمي القطاع المصرفي لذلك فاننا في مصرف الريان نعمل وفق هذه الضوابط بانضباط عال وأود ان اشير هنا الى نقطة مهمة تتعلق بالازمة المالية التي نعيش تحت رحمة عاصفتها حاليا فهي في الاساس ناتجة عن ضعف الضوابط والرقابة لذلك فان ما يطرحه مصرف قطر المركزي من نظم ولوائح ممتازة تصب في مصلحة القطاع المصرفي والعملاء والمساهمين والمستثمرين ايضا.

* هناك حديث عن توسع البنوك والمصارف القطرية في التمويل الشخصي كيف تنظر لهذا الجانب واثره على الممول والمتمول؟
- ايضا هناك ضوابط محددة من مصرف قطر المركزي في هذا الامر بحيث يكون التمويل الشخصي لمدة سبع سنوات ولا يزيد القسط الشهري على 50% من دخول العميل فهذه ضوابط ممتازة حمت البنوك والعملاء من اي مشاكل والواقع ان هدفنا في البنوك الاسلامية نركز على التسهيلات التي تساعد في بناء المستقبل للفرد من خلال ما هو مطروح من منتجات ونجنبه الوقوع في مشاكل فردية واجتماعية.

* مصرف الريان يتميز بقاعدة مساهمين ومستثمرين ممتدة في منطقة الخليج ماذا يضيف ذلك لكم سواء من ناحية العمليات المصرفية او التوسع في المنطقة؟
- كما قلت هذه ميزة تميزنا في مصرف الريان وتساعدنا في التسوسع وجلب الاستثمارات من المنطقة وهي حقيقة اضافة لنا وتعد ميزة ايجابية ربما تميزنا عن الآخرين قلما توسعت وتنوعت قاعدة المساهمين والمستثمرين تتوسع امامك الفرص الاستثمارية والتمويلية.

* القطاع المصرفي الاسلامي توسع في قطر من خلال بنوك ونوافذ اسلامية كيف ترون المنافسة وسط هذا العدد الكبير من البنوك والمصارف والفروع الاسلامية؟
- الاقتصاد القطري يتوسع عاما بعد عام ونلاحظ منذ تولي حضرة صاحب السمو الشيخ حمد بن خليفة آل ثاني أمير البلاد المفدى مقاليد الحكم بالبلاد في عام 1995 تضاعف الناتج المحلي الاجمالي حيث كان 6،29 مليار ريال في عام 1995 ليصل الى 89،59 مليار في عام 2000 وفي عام 2005 وصل الى 56،154 مليار ويتوقع ان يبلغ نهاية هذا العام 72،269 مليار ريال وهذا يعني زيادة حركة الاستثمار والتجارة مما يخلق فرص عمل كبيرة للقطاع المصرفي نلاحظه حاليا لذلك فان المنافسة تزكي العمل وتزيد من جودته ومصرف الريان ينظر الى المنافسة باعتبارها احدى آليات التطوير والتجويد وفي نظري القطري قادرت على استيعاب كل هذه البنوك والنوافذ الاسلامية والمنافسة بينها هي في النهاية لصالح الاقتصادي الوطني ولصالح العميل.

* تسعى البنوك والمصارف القطرية لتوطين الوظائف من خلال استقطاب الكوادر الوطنية ما هي نسبة التقطير في مصرف الريان وما هي خططكم في التوسعية في هذا الاطار؟
- برنامج التقطير من البرامج الاستراتيجية في مصرف الريان نعسى بعزم الى تحقيقه والواقع انه رغم قصر عمر مصرف الريان الا اننا حققنا بحمد الله نسبة عالية تصل الى 31% ولدينا برنامج خاص للخريجين القطريين لاستقطاب هؤلاء الخريجين وتدريبهم في مصرف الريان ومن ثم ابتعاثهم الى البنوك العالمية في اوروبا والخليج وتدريبهم لمدة 3 سنوات اخرى في التخصصات المطلوبة فالبرنامج في مجال التقطير طموح جدا ويسير بصورة جيدة ونأمل في زيادة نسبة التوطين عاما بعد عام.

[عثمان الثمالي]

خليفة السبيعى المدير التنفيذي لشركة قطر للتأمين : شركات التأمين المحلية لم تتأثر كثيراً بالهزات المالية التى شهدتها الأسواق العالمية
الراية 29/10/2008
اكد السيد خليفة عبدالله تركي السبيعي الرئيس التنفيذي لشركة قطر للتأمين أن شركات التأمين المحلية لم تتأثر كثيراً بالهزات العنيفة التى ضربت أسواق المال العالمية.

وقال في حديث خاص للراية الاقتصادية أن أوضاع شركات التأمين في قطر أكثر من ممتازة بصفة عامة.

وأوضح أن ما يحدث في سوق الأوراق المالية القطرية من انخفاض يرجع الى القلق وعدم الطمأنينة كما انصح المساهمين في الشركات المدرجة بالبورصة بعدم التفريط في الأسهم التى يمتلكونها والتحلى بالصبر والثقة في اداء وكفاءة شركاتهم الوطنية.

واشار الى ان قطر للتأمين حققت نتائج واقساط قياسية خلال 9 شهور الاولى من عام 2008 ونوه الى ان محفظة استثمارات شركة قطر للتأمين تتجاوز قيمتها 5 مليارات ريال منها 40% تقريباً في صورة ودائع ثابته تتركز غالبيتها في البنوك المحلية.

وقال ان مجلس ادارة الشركة سيعقد اجتماعاً هاماً يوم 5 نوفمبر للاعلان عن خطة توزيع الأرباح والتى سترفع بتوسطة إلى الجمعية العمومية وفيما يلى التفاصيل.


* بداية كيف ترون الازمة المالية العالمية وهل اثرت على شركات التأمين؟ العاملة في البلاد؟
- في الواقع لا يوجد تأثير كبير مباشر على شركات التأمين المحلية من جراء الازمة الحادثة الآن في العالم ذلك أن معظم استثمارات سوق التأمين القطرى هي استثمارات محلية ولا يوجد ارتباط قوي بالاسواق العالمية تؤثر فيها بدرجة كبيرة ومن هنا يمكن القول بان اوضاع شركات التأمين القطرية بصفة عامة اكثر من ممتازه.

وأوضح أن قطر للتأمين هى شركة اقليمية تعمل في كل من دولة قطر ودولة الامارات العربية المتحدة وسلطنة عمان ودولة الكويت والمملكة العربية السعودية ولها عمليات في مالطا وهى بذلك تعتمد على مدخلات من عمليات محلية وإقليمية من خلال شبكة المكاتب والشركات التابعه لها.

* ولكن معظم شركات التأمين تتعامل مع اسواق الاستثمار العالمية والسؤال إلى اي مدى تأثرت تعاملات شركة قطر للتأمين بتأثر هذه الاسواق؟
- ان حزءاً كبيراً من استثمارات قطر للتأمين هي استثمارات محلية في الشركات المساهمة القطرية وتعتبر قطر للتأمين واحدة من المؤسسين لهذه الشركات وبهذه المناسبة اود ان اقول ان محفظة استثمارات الشركة تتجاوز قيمتها 5 مليارات ريال منها 40% تقريباً في صورة ودائع ثابته بالبنوك الوطنية لضمان السيولة المالية المطلوبة وتتوزع بقية المحفظة على استثمارات محلية ودولية وتتنوع بين الاستثمارات العقارية في دولة قطر اضافة الى استثماراتنا في سندات حكومية فائقة الضمان وأيضاً أسهم في الشركات المساهميه المحلية والأجنبية، وبالتالي تحتوى المحفظة على توليفه متنوعة من ادوات استثمارية مختلفة تضمن المحافظة على حقوق المساهمين وكفاءة وصلابة المركز المالى للشركة.

واضاف السبيعى ان شركة قطر للتأمين من الشركات القيادية على مستوى منطقة الخليج حيث ان التصنيف الدولى من شركة استاندر اند دورز العالمية وضعت قطر للتأمين في مستوى (a مستقر) والذى يعنى كفاءة المركز المالى للشركة وقدرتها على اداء التزاماتها من الناحيتين المالية والفنية.

وهذا التصنيف لم تحصل عليه سوى شركتين فقط على مستوى الشرق الأوسط.

واوضح السبيعي أن النتائج القياسية التى تحققت خلال 9 شهور الاولى من عام 2008 تعطى مؤشراً على ان هذا العام سيكون عاماً قياسياً جديداً للشركة يسمح بتوزيع ارباح قياسية غير مسبوقة حيث سيعقد مجلس الادارة اجتماعاً بتاريخ 11/5 وذلك للاعلان عن خطة التوزيع التى سوف يقترحها المجلس على الجمعية العمومية عن ارباح عام 2008 .

ورداً على سؤال حول رأيه فيما يحدث في البورصة القطرية اكد السبيعي انه لا يوجد هناك سبباً أو داع للهبوط الحاد الذي تشهده البورصة القطرية من انخفاض المؤشر وانخفاض في أسهم الشركات المسجلة في البورصة ولذا ننصح المستثمريين بالاحتفاظ بأسهم الشركات التى يساهمون فيها حيث ان جميع الشركات اعلنت عن نتائج قياسية في 9 شهور الاولى من هذا العام وان الذى يحدث في البورصات العالمية ليس له انعكاسات سلبية كبيرة على السوق المحلى.

وانما هناك نوع من القلق وعدم الطمأنينه مما يدور حولنا الامر الذي انعكس مباشرة على السوق القطري واسواق المنطقة ومن هنا احب ان انصح المساهمين بالشركات المدرجة بالبورصة بعدم التفريط في الاسهم التى يمتلكونها والتحلى بالصبر والثقة في اداء وكفاءة شركاتهم الوطنية القادرة على تجاوز هذه المرحلة والخروج منها بسلام كما انصح الجميع بعدم الاستماع الى الشائعات التي لها تأثير سلبى على قراراتهم الاستثماريه وللجوء الى المصادر الموثوق بها للحصول على المعلومات الدقيقة وعلى قراءة البيانات المالية المعتمدة المنشورة للتحقق من دقة المعلومات المتداولة.

* هل يمكننا التعرف عن نتائج نشاط شركة قطر للتأمين خلال التسعة شهور الأولـى من عام 2008م ؟
- النتائج التي تحققت حتى نهاية سبتمبر 2008م فاقت كل التوقعات ـ وتجاوزت كثيراً أرقام الموازنات التقديرية الربع سنوية 0 فقد بلغت الأقساط المكتتبة (1633) مليون ريال بزيـادة نسبتها 29% عن الأقساط المكتتبة خلال التسعة شهور الأولى من عام 2007م والتي كانت (1270) مليون ريال 0 أيضاً زاد ناتج النشاط التأميني بنسبة 50% عن عام 2007م ليصل إلى (259) مليون ريال ـ كما ارتفعت إيرادات الاستثمار والإيرادات الأخرى إلى (382) مليون ريال بزيادة نسبتها 59% عما تم تحقيقـه خلال نفـس الفتـرة من عام 2007م والتي كانت (241) مليون ريال.

وقد أدت هذه الأرقام القياسية إلى ارتفاع صافي أرباح الشركة لتصل إلى (516) مليون ريال بزيادة نسبتها 54% عما سبق تحقيقه خلال نفس الفترة من عام 2007م والتي كانت (336) مليون ريال.

وقال سيادته إن هذه النتائج الغير مسبوقة ـ تجعلنا نتوقع أرقاماً قياسية جديدة في نهاية عام 2008م وهو ما يبشر بإمكانية توزيع نسبة مرتفعة من الأرباح على السادة المساهمين في نهاية العام يمكن أن تكون هي الأعلى على الاطلاق في تاريخ الشركة.

لقد ساعدت سياسة الشركة المتحفظة في إدارة محفظة استثماراتها على تجاوز الصعوبات التي تواجه التعاملات في أسواق المال في الوقت الحالي ـ

وبالتالي لم يكن للأزمة الماليـة التي تواجه أسـواق المال حالياً ، لم يكن لها تأثير كبير على عوائد الاستثمار للشركة 0 وبالرغم من ذلك فقد قمنا بتجنيب مخصص مناسب لمواجهة تقلبات أسواق المال ـ والأرقام المعلنة عن المركـز المالـي للشركـة فـي 30/9/2008م هي بعد تكوين هذا المخصص.

واختتم السبيعى حديثه قائلاً تعتبر الأرقام التي تم تحقيقها خلال الربع الثالث من هذا العام أرقاماً قياسية تضاف إلى قائمـة انجازات الشركة التي اضحت أحد أكبر شركات التأميـن في المنطقـة ، بأصول تصل قيمتها إلى 6,4 مليار ريال ، وبخبرات مالية وفنية وإدارية تجعلها مستعدة تماماً لمواجهة أية تقلبات في الأسواق ـ وهذه النتائج هي رسالة إلى السادة المساهمين تؤكد لهم قوة المركز المالي للشركة وكفاءة السياسات المالية والفنية التي تتبعها.

[عثمان الثمالي]

الافتقار لجهات رقابية يفاقم تأثير الأزمة المالية على الكويت



الكويت - (رويترز):
يقول المحللون إن انقاذ الكويت لبنك كبير وإعلانها ضمان ودائع البنوك هذا الأسبوع يلقي الضوء على مشكلات الافتقار لجهات رقابية الامر الذي زاد من اثر الأزمة المالية على البلاد.
واضطرت الكويت المنتج الكبير للنفط للتدخل في وقت سابق هذا الأسبوع لإنقاذ بنك الخليج خامس أكبر بنك في البلاد من حيث القيمة السوقية بعد خسائر تكبدها في تعاملات على عقود مشتقات في العملات بعد أسبوع واحد من صدور تقرير إيراداته الذي جاء فيه ان البنك يتمتع بقاعدة رأسمالية قوية.

ولدى الكويت ثاني أكبر بورصة عربية غير أن مشاحنات سياسية تعطل خططا لإقامة هيئة للرقابة على سوق الأسهم والافتقار للرقابة يعني أن الشركات يمكنها اخفاء خسائر كبيرة حتى اللحظة الأخيرة.

ويقول المحللون إن قواعد الافصاح المعمول بها تكشف فقط عن التفاصيل المالية الأساسية مما يجعل من المستحيل عمليا التنبؤ بما إذا كانت مشكلات بنك الخليج حادثا منعزلا أم قمة جبل جليد ضخم.

والافتقار للشفافية والمخاوف من المزيد من المشكلات دفعت الحكومة للعمل على استعادة الثقة في سوق الأسهم المتهاوية بعد اسابيع من بدء الصندوق السيادي الكويتي في ضخ مئات الملايين من الدولارات في الأسهم.

وقالت أماني بورسلي استاذة الاقتصاد بجامعة الكويت والمشاركة في وضع مشروع قانون اقامة هيئة للرقابة على البورصة الذي تعطل لأكثر من عام "الافتقار لهياكل مثل هيئة رقابية زاد من أثر الأزمة."

واضافت أن الحكومة كانت بطيئة في الرد فلم تتحرك سوى هذا الأسبوع لتشكيل مجموعة عمل رسمية أخرى للتعامل مع الأزمة المالية بعد أن فشلت المجموعة الأولى في احداث أثر يذكر رغم الوعود العامة الكثيرة.

وتراجع المؤشر الرئيسي للبورصة بنسبة 37بالمئة منذ يوليو تموز الماضي بالمقارنة مع 28بالمئة خسائر داو جونز الأمريكي.

واحتج مستثمرون ومتعاملون غاضبون خارج مقر البورصة ومكاتب حكومية على مدى أيام في حين طالب المودعون في بنك الخليج الحكومة ببذل المزيد لحماية استثماراتهم مما زاد من الضغوط على الدولة لزيادة مساعداتها.

وقال مصطفى بهبهاني مدير الشركة الكويتية الخليجية للاستشارات انه يجدر بالحكومة بدلا من تشكيل مجموعات عمل غير فعالة ان تتعاون مع القطاع الخاص والخبراء الاقتصاديين واتخاذ اجراءات اكثر تنسيقا لاستعادة الثقة.

وأضاف "على الرغم من فوائضنا النفطية إلا اننا نواجه العديد من المشاكل. الافتقار للشفافية زاد الأمر سوءا. ما نحتاج إليه هو فريق طوارئ للتعامل مع الوضع."

[عثمان الثمالي]

المزيد: الانخفاض السعري أثر إيجابا في النظرة الاستثمارية للسوق
تراجع أسعار الأسهم يعزز العوائد ويخلص بعض الشركات من "شبهة المضاربة"



الرياض- جارالله الجارالله:
تمكن انهيار أسعار الأسهم من إنقاذ بعض شركات السوق من انخفاض العوائد على أسهمها، والتي عانت من تراجعات حادة في الأرباح، وذلك عبر إطفاء هذا التراجع مقارنة بالقيمة السوقية، ليصعد العائد على سعر السهم قياسا بالفترة المقابلة من العام الماضي، على الرغم من الانخفاض الكبير الذي أصاب قوائمها المالية خلال التسعة أشهر الأولى من العام الجاري.
وظهر ذلك في عدد من شركات السوق، لتكون الانخفاضات الحادة التي ضربت سوق الأسهم بمثابة رحمة للنظرة الاستثمارية لهذه الشركات، والذي منعها من الوقوع في جانب ضعف الموقف الاستثماري، خصوصا أن القيمة السوقية لأسعارها تراجعت بصورة كبيرة خلال الفترة الماضية، حيث انكشف هذا التأثر إيجابا من تراجع الأسعار في عدة شركات، كان من بينها شركة أسمنت ينبع التي تراجع العائد خلال الفترة الماضية من العام الجاري بنسبة 20في المائة مقارنة بالفترة المقابلة من العام الماضي، إلا أن معدل العائد على سعر السهم ارتفع إلى 9.6في المائة قياسا ب 6.6في المائة خلال التسعة أشهر الأولى من
2007.كما أن الانخفاض الحاد الذي أطاح بربح السهم للمجموعة السعودية للاستثمار الصناعي والبالغة نسبته 54.7في المائة، لم يتأثر بحسابات العائد على السعر بعد أن استمر عند نفس مستوياته قياسا بالفترة الماضية من 2007والبالغ 6.1في المائة.
كما أدى الانهيار الذي ضرب أسعار الشركات إلى تخلص بعض القطاعات من الصفة التي لازمتها طويلا، والمتمثلة في شبهة المضاربة، لتبدأ الدخول في صفوف الشركات الاستثمارية، بعد أن أصبحت عوائد هذه الشركات تعد مجزية بالمقارنة مع مستوياتها السعرية بعد الانخفاض.

http://www.alriyadh.com/2008/10/31/img/111045.jpg

وأشار ل"الرياض الاقتصادي" علي المزيد الخبير في سوق الأسهم، أن التراجع السعري الذي انتاب أسهم الشركات أثر إيجابا على النظرة الاستثمارية في سوق الأسهم السعودية، خصوصا بعد أن حسّن من مكررات الأرباح لبعض الشركات.
وذكر أن هذا الانخفاض ساهم في رفع العائد الربحي مقارنة بسعر السهم وساعد على تحسين الرؤية الاستثمارية لبعض الشركات رغم تراجع أرباحها، مؤكدا أن ذلك يأتي كنتيجة لمفهوم الأسواق المالية التي تتنبأ بأسعار المستقبل وترى انعكاسات التباطؤ في النمو "..والسوق دائما حذر". وأضاف المزيد "ناهيك عن أن هناك شركات استطاعت تحسين أرباحها على الرغم من التراجعات التي أصابت الأسعار، الأمر الذي ضاعف من قوة هذه الشركات استثماريا".

[عثمان الثمالي]

أسواق المال تواصل ارتفاعها بانتظار أرقام إجمالي الناتج المحلي الأميركي




طوكيو - أ.ف.ب:
واصلت أسواق المال في آسيا الخميس ارتفاعها مدفوعة بخفض معدلات الفائدة في الولايات المتحدة وعلى أمل اتخاذ اجراء مماثل في اليابان.
وفي الوقت نفسه يفترض ان تكشف الأرقام المتعلقة باجمالي الناتج المحلي للولايات المتحدة حجم المشاكل التي يواجهها الاقتصاد الأول في العالم.

وكما كان متوقعا خفض الاحتياطي الفدرالي الأميركي الأربعاء معدل فائدته الأساسية 0.50نقطة لتبلغ 1%، وهي ادنى مستوى لهذا المعدل في الولايات المتحدة منذ حزيران/يونيو 2004.وواصلت بورصات آسيا تحسنها على الرغم من اغلاق بورصة نيويورك بدون توجه واضح بعد هذا القرار الذي كان متوقعا. وقد خسر المؤشر داو جونز 0.82% ليغلق على 8990،

96نقطة غداة ارتفاع كبير بلغ حوالى 11%.

وقالت الخبيرة الاقتصادية ليندسي بييغسا من "اف تي ان فايننشال" انه "يمكن رؤية الأمر بشكلين: فمن جهة يعترف الاحتياطي الفدرالي بان كل ما فعله حتى الآن لمنع الولايات المتحدة من مواجهة ركود ليس كافيا ومن جهة اخرى هذا يدل على انه مصمم على دعم النمو". وتحدثت صحف عن عزم بنك اليابان خفض معدلاته للفائدة الجمعة ربع نقطة لتبلغ 25.0%.

وحفزت هذه المعلومات وكذلك انخفاض سعر الين مقابل الدولار، بورصة طوكيو التي سجلت ارتفاعا نسبته نحو 9% في بداية جلسة بعد الظهر. وحوالى الساعة 13.32( 4.32تغ) ربح المؤشر نيكاي 731.98نقطة اي بزيادة تبلغ 91.8% ليبلغ 8914.62نقطة.

وكان هذا المؤشر ارتفع 7.74% الأربعاء و6.41% الثلاثاء.

كما اغلقت بورصة سيدني على ارتفاع نسبته 4% بينما تقدمت بورصة سيول اكثر من 9% وسنغافورة 7% وهونغ كونغ 10.11% خلال النهار. وقد تضاعفت المؤشرات التي تدل على بعض الانفراج النقدي في العالم. واعلن المصرف المركزي الصيني الأربعاء عن ثالث خفص في معدلات الفائدة خلال ستة اسابيع بينما تحدث البنك المركزي الأوروبي عن خفض "ممكن" لهذه المعدلات. وفي الولايات المتحدة يفترض ان تكشف ارقام اجمالي الناتج الداخلي للولايات المتحدة للفصل الثالث من العام حجم الصعوبات التي يواجهها اكبر اقتصاد في العالم بعد عام من بدء ازمة الرهن العقاري. وتوقع محللون عن تراجع اجمالي الناتج المحلي بنسبة 0.5% بالوتيرة السنوية وسطيا بعد نمو بلغت نسبته 2.8% في الفصل الثاني.

وعلى صعيد العملات، واصل اليورو تحسنه مقابل الدولار وتجاوز سعره ال 1.30دولار للمرة الأولى منذ 22تشرين الأول/اكتوبر بينما واصل الين تراجعه مقابل الدولار واليورو بعد الارتفاع الكبير الذي سجله في الأيام الأخيرة.

[عثمان الثمالي]

النفط يرتفع الى 69دولارا مدعوما بهبوط الدولار وخفض الفائدة



لندن - (رويترز):
ارتفعت أسعار النفط أكثر من دولار لتصل الى 69دولارا للبرميل امس الخميس يدعمها هبوط الدولار الأمريكي وآمال بأن يؤدي خفض الفائدة في الولايات المتحدة والصين إلى تعزيز الاقتصاد العالمي.
وصعدت أسواق الأسهم الآسيوية لليوم الثالث على التوالي بينما فتحت الأسهم الأوروبية على ارتفاع وسط مؤشرات على أن المستثمرين بدأوا يستردون شهيتهم للاقدام على مخاطر في استجابة للجهود العالمية الرامية إلى تفادي كساد اقتصادي عميق.

وقال متعامل عن ارتفاع النفط "إنه ببساطة مرتبط بالأسواق المالية. لا يبدو أن النفط قادر على التحرك من تلقاء نفسه في الوقت الحالي."

وارتفع الخام الامريكي الخفيف 1.43دولار إلى 68.93دولاراً للبرميل بعد ان صعد في الأسواق الخارجية إلى 70.60دولاراً. وتأتي مكاسب اليوم بعد ان صعد الخام 4.77دولارات توازي 7.6بالمئة الاربعاء.

وزاد سعر مزيج برنت 1.25دولار الى 66.72دولارا للبرميل.

وقد خفض مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الامريكي) أسعار الفائدة بواقع نصف نقطة مئوية ليصل سعر الفائدة على قروض ليلة بين البنوك إلى واحد بالمئة مسجلا أدنى مستوى منذ عام 2004وذلك في محاولة لانعاش الاقتصاد الواهن.

كما خفضت الصين أسعار الفائدة لتطلق ما سيكون على الارجح موجة عالمية من تخفيضات أسعار الفائدة حيث حذت النرويج حذوها بالفعل بينما تخفض تايوان وهونج كونج الفائدة ايضا اليوم. وساهم في تعزيز أسعار النفط ايضا قرار اوبك الاسبوع الماضي بخفض الانتاج 1.5مليون برميل يوميا توازي خمسة بالمئة وتلميحات بأنها قد تجري تخفيضات أخرى في الانتاج.

[عثمان الثمالي]

رغم تحسن الأسواق العالمية والمجاورة
سوق الأسهم السعودية تخسر 623نقطة في علميات بيع محمومة نتيجة يأس المتعاملين



عبد العزيز الصعيدي
انزلقت سوق الأسهم السعودية 623نقطة خلال أسبوع، بنسبة 10.11في المائة، وبهذا واصل المؤشر نزفه لأسبوعين متتالين، وجاءت المحصلة بخسارة المؤشر 1325نقطة، وأنهى عند 5538نقطة. وطال الانخفاض جميع قطاعات السوق ال 15دون استثناء كان من أقلها تضررا قطاعا الطاقة والإعلام، وقد انخفضت أسعار أسهم 11شركة دون قيمتها الاسمية، كما انخفض مكرر ربح 37شركة دون 10أضعاف منها 13شركة بمكرر ربح أقل من 8أضعاف وخمس شركات بمكرر ربح تحت سبعة أضعاف، يرى بعض المراقبين والمحللين في هذا إشارة إلى جاذبية مثل هذه الأسهم.
وتبعا لتدهور السوق انخفضت ثلاثة من أبرز أربعة لمؤشرات أداء السوق، خاصة حجم المبالغ المتبادلة، ومعدل الأسهم المرتفعة مقابل المنخفضة.

وفي نهاية جلسات تداول الأسبوع الماضي، المنتهي 29أكتوبر 2008، أنهى المؤشر الرئيسي على 5537.82نقطة، بعد أن نزف 622.98، توازي نسبة 10.11في المائة في معاملات غلب عليها البيع.

وجرت السوق المتهالكة معها في خسائرها جميع قطاعات السوق ال 15دون استثناء، وكان من أكثرها خسارة مؤشر قطاع التشييد والبناء الذي هوى بنسبة 17.54في المائة، ومؤشر قطاع التأمين الذي انزلق بنسبة 16.07في المائة، وتبعا لذلك طرأ تراجع على ثلاثة من أربعة لمؤشرات أداء السوق، فبينما زادت كميات الأسهم المتبادلة إلى 1360مليون سهم من 1237مليون الأسبوع الأول نتيجة تركيز المتعاملين على الأسهم من ذوات الأسعار الصغيرة، انكمش حجم المبالغ المدورة من 32.78مليار ريال إلى 29.87مليارا بسبب انخفاض أسعار نفس الأسهم، نفذت عبر 812.63ألف صفقة نزولا من 857ألف، وتراجع معدل الأسهم المرتفعة إلى 5في المائة من 44.71في المائة الأسبوع الأول ما يؤكد حالة السوق التي سيطرت عليها عمليات البيع المحموم، فقد شملت تداولات الأسبوع الماضي 126من جميع الشركات ال 127المدرجة في السوق، ارتفع منها فقط ست شركات بينما تراجعت أسهم 120شركة، مع تعليق التداول على سهم شركة بيشة.

تصدر الشركات المرتفعة كل من: البنك السعودي البريطاني الذي كسب سهمه 6.25في المائة وأغلق على 68ريالا، سهم خدمات السيارات المرتفع بنسبة 6.09في المائة والذي وصل إلى 12.20ريالا، وفي المركز الثالث كسب سهم البنك السعودي الفرنسي نسبة 5.16في المائة وأنهى على 56ريالا.

برز بين الأكثر نشاطا من حيث الكميات المتبادلة كل من مصرف الإنماء الذي استحوذ على نصيب الأسد بكميات بلغت 378.45مليون سهم، ما يوازي نسبة 27.83في المائة من إجمالي الأسهم المنفذة خلال الأسبوع الماضي وأغلق على 12.00ريالا، تبعه سهم زين السعودية الذي نفذ عليه كميات ناهزت 101.79مليون سهم وأنهى على 12.75ريالا، وفي المرتبة الثالثة جاء سهم معادن بكميات قاربت 75.88مليون سهم.

وبين الخاسرة هوت نحو 25شركة بنسبة تجاوزت 20في المائة، كان أسوأها خسارة سهم أنابيب التي انزلقت بنسبة 29.71في المائة وأغلق سهمها على 48.50ريالا، فشركة المتقدمة التي خسرت بنسبة 27.55في المائة ووصلت بنزولها إلى 21.30ريالا، بينما خسر سهم البحر الأحمر نسبة 24.63في المائة ليتتم الأسبوع على 51.25ريالا.

[عثمان الثمالي]

1.75مليون حاوية تم استلامها من ميناء الدمام .. لهذا العام
ميناء الملك عبدالعزيز يعفي التجار من غرامة الأرضيات عند تأخير فسح البضائع



الشاحنات تغادر ارض الميناء

الدمام - محمد الغامدي:
نفى مدير إدارة ميناء الملك عبد العزيز بالدمام نعيم النعيم ما وصف مؤخرا بأزمة ميناء الملك عبد العزيز قائلا "لم نصل إلى مسألة أزمة أو مشكلة في الميناء ولازال يعمل في حدود طاقته الاستيعابية ومانعاني منه سنويا هو تقاعس بعض التجار في إنهاء بضائعهم بحيث يصبح هناك زيادة في حجم البضائع داخل الميناء" موضحا أنه خلال أسبوع إلي أسبوعين سيتم التخلص منها وتعود المياه لمجاريها حسب وصفه.
وأوضح في حديثه ل (الرياض) أن المشكلة الرئيسية تكمن في ميناء دبي لوجود انتظار سفن بعدد كبير وهذه مشكلة يعانون منها ولها ثلاثة شهور وأصبح العديد من السفن يتوجه للموانئ الخليجية موضحا استيعاب الزيادة بدون أي مشاكل ووصل عدد الحاويات شهر أغسطس وشهر سبتمبر الى أعداد مضاعفة حيث إن الطاقة الاستيعابية مابين (17) ألفاً إلى (20) ألفاً ووصلت في بعض الأسابيع إلى (40) ألفاً بدون مشاكل أو تأخير وجميع السفن التي ترد للميناء يتم تفريغها في نفس اليوم وليس لدينا أي سفن تنتظر خارج الرصيف المخصص لتفريغ في محطة الحاوية.

وقال النعيم إن الميناء رفع طاقته الاستيعابية قبل ثلاث سنوات من (750) ألفاً إلى مليون ونصف المليون لمواجهة أي زيادة مستقبلية والعام الماضي وصل عدد الحاويات إلى مليون وخمسة وسبعون ألفاً ونتوقع هذا العام بأن يصل إلى مليون ومائة وخمسين ألفاً ومازلنا نعمل في حدود طاقتنا الاستيعابية وأعلى نسبة وصل لها قبل ستة أيام 91% وفي ظل الظروف هذه أخذنا تدابير كثيرة مع الجهات المعنية بالميناء في مصلحة الجمارك لتسهيل وتخليص البضائع في وقت قياسي.

وقال إن ما عانينا في اليوم الأول من بداية الدوام الرسمي باعتبار أن هناك فترة ركود من سفر التجار وعدم إنهاء إجراءات بضائعهم من تكدس الحاويات المحملة بالبضائع وتزداد المطالبات بتخليص بضائعهم في نفس الوقت مما تسبب في ازدحام الحاويات وهذا أمر طبيعي حيث يفرغ في اليوم الواحد (1200) حاوية.

وأضاف النعيم عندما أصيب جهاز الأشعة بعطل سبّب في قلة مرونة في عمليات الفسح والاكتفاء بعمليات المعاينة من قبل المختصين في الجمارك وانسياب في الحركة وتم تخطي هذه المشكلة والجهازان يعملان الآن بشكل طبيعي حيث زدنا مساحة اضافية للمشغل كي يتوسع في التخزين ويتوسع في فتح الحاويات للمعاينة الجمركية موضحا أن مصلحة الجمارك قامت بتكليف العاملين على أجهزة الأشعة بدوام إلى الساعة الرابعة فجراً لإنهاء جميع السيارات ومغادرتها أرض الميناء.

وقال تم معالجة الأرضيات مع مصلحة الجمارك بحيث لايتعرض رجال الأعمال لغرامات أرضيات في شيء لا ذنب لهم فيه وإعفاؤهم من غرامة الأرضيات في حال كان التأخير من الميناء وتم إنهاء اجراءاتهم في الوقت المحدد. والمؤسسة العامة للموانئ تعطي فترة تخزين مجانية لمدة (13) يوما للتاجر ونسعى دائماً إلى إنهاء الاجراءات في هذه المدة بحث لو زاد عن المدة تفرض عليه غرامات والحقيقة الكثير من التجار يترك البضاعة لمدة عشرة أيام كي يستفيد من الفترة المجانية لتخزين ويصبح تخليصه في ثلاثة أيام مستحيلاً ويدخل في مجال الغرامات وفي ظل هذه الظروف تم وضع آلية معينة كي لايقع في الغرامات.

ويوجد لدينا الآن (4600) حاوية جاهزة للتسليم ولم يأت رجال الأعمال لاستلامها وهي جاهزة ويوم الجمعة تم الاتفاق مع الجمارك للعمل ولم يأت سوى (400) سيارة والموظفون جالسون إلى منتصف الليل دون شغل علما بأنه تم التأكيد على التجار بدوام الجمعة وتخليص بضائعهم دون جدوى والأسبوع الأول من الدوام بعد الإجازة تصبح هذه الزحمة طبيعية وليست غريبة علينا والجميع يعرف ذللك بما فيهم التجار وما أثير الآن هو فقط مع ما اثير في ميناء جدة.

[عثمان الثمالي]

الاتصالات السعودية تنظم ملتقى للمديرين التنفيذيين بالشركات المسوقة لخدمات قطاع الأعمال



نظمت شركة الاتصالات السعودية "ملتقى شركاء التسويق" منتصف الأسبوع الماضي في فندق ماريوت الرياض، حيث وجهت الدعوات إلى جميع المدراء التنفيذيين في عشر شركات مسوقة لاستعراض أبرز تطورات الاتفاقيات الإستراتيجية التي وقعت بين الطرفين بهدف، إعادة بيع خدمات قطاع الأعمال وفتح قنوات اتصال متنوعة وجديدة تتواصل من خلالها مع كافة عملائها.
وأوضحت الاتصالات السعودية أن إقامة هذا الملتقى تأتي تأكيداً للعلاقات الإيجابية مع الشركاء الإستراتيجيين وبما يحقق المصلحة للطرفين مع حرص الشركة على اختيار الشركات الكبرى والمتخصصة في هذا النوع من الاتفاقيات التسويقية وذلك يأتي نتيجة لاهتمام الشركة بإيجاد قنوات اتصال مباشرة وسهلة للتواصل مع عملائها من الشركات والمؤسسات الكبيرة والمتوسطة لتقدم لهم أحدث التقنيات والخدمات على مستوى العالم وبأساليب تسويقية مبتكرة ومتنوعة تناسب طموحاتهم وتطلعاتهم، علماً بان كل الشركاء سيمثلون حلقة الوصل والوجه الممثل والناقل لرسالة الشركة لدى عملائها.

[عثمان الثمالي]

السيولة الاستثمارية تنمو يوماً بعد يوم رغم هبوط السوق

http://www.alriyadh.com/2008/10/31/img/311954.jpg


تحليل- أيمن بن محمد الحمد
شهد سوق الأسهم هذا الأسبوع تذبذبا حادا ما بين الارتفاع والهبوط ليسجل قاعا جديدا عند مستوى 5218نقطة ليعود بالسوق لمستويات 2004م. ليعود ويرتد من هذا القاع لمستويات 5881نقطة ثم عاود الهبوط وكان السبب الرئيسي في تراجع السوق وفقده لكل مكاسبه التي حققها يوم الأربعاء الخوف من تراجع الأسواق العالمية خلال فترة الإجازة الأسبوعية مما جعل المضاربين يسرعون في جني الأرباح رغم ان اسعار بعض الشركات مغرية للمستثمرين وهذا ما يقوله مؤشر التدفقات النقدية بارتفاعه المتواصل رغم هبوط السوق فهو يحكي عن دخول السيولة في بعض الأسهم والسوق كذلك كسيولة استثمارية .
فبعض الشركات والتي تحدثت عنها سابقا بشكل عام ستتأثر ايجابا بالكساد المتوقع عالميا خاصة بانخفاض قطاع الغيار والمصروفات هذا سينعكس على ارباحها ولكن في المقابل ستتأثر شركات التصدير بالكساد العالمي بشكل اكبر خاصة الشركات التي لديها استثمارات خارجية فقد تتأثر في صرف العملة واخرى قد تتأثر بنتائج شركاتها واستثماراتها العالمية .
ومازالت سابك تسير نحو هدف المثلث الذي كسرته نحو الستينيات ذلك ان سابك قد تتأثر بحالة الكساد أكثر من غيرها بسبب استثماراتها الخارجية ان كانت في أوربا او أمريكا مع العلم ان هذا الهبوط الذي حدث للسهم متوقع ولكن في مدة زمنية أطول وليس بهذا الشكل العمودي وان كان سببه معروف الا وهو المشاكل الاقتصادية العالمية والتي مازالت غير مستقرة .
اما أسعار النفط فكما نوهنا في التحليل الشامل لحركة أسعار النفط الفنية بأن كسر مستوى 86- 85سيجعل الأسعار أكثر عرضة للهبوط خاصة انه لا يوجد دعم حقيقي الا عند مستوى 51- 52دولاراً وأي كسر لهذا المستوى سيؤدي بانهيار لهذه الأسعار لا قدر الله. واعتقد ان إيقاف هبوط أسعار النفط يحتاج إلى صدمة من قبل المنتجين بتخفيض انتاجهم بحجم يؤدي إلى صدمة قوية للأسواق يؤدي إلى تخفيف الضغوطات على الاسعار وتحقيق التوازن .
اما عن أسعار المواد البتروكيميائية فواصلت الهبوط العمودي لتخسر الكثير من قيمتها ولعل ارتفاع الدولار كان احد الأسباب المهمة لهذه الانخفاضات ويتوقع ان تهدئ خفض أسعار الفائدة ارتفاع الدولار وتؤدي إلى تباطأ في ارتفاع الدولار مقابل اليورو. كذلك أدى الخوف من الكساد العالمي وضعف الطلب لانخفاض الأسعار بشكل قوي مع انخفاض استهلاك المواد البتروكيميائية وعدم قدرة المستورد على اخذ قروض لتمويل مشترياته .
ولكن اود ان اشير إلى ان شركات البتروكيماويات والتي تعمل مصانعها في المملكة العربية السعودية قادرة على المنافسة والبقاء بشكل أفضل وأقوى من الشركات خارج المملكة ذلك لان أسعار المواد اللقيمة مثل البروبان والبيوتان تمنح للمصانع السعودية بخصم يصل إلى حوالي الثلاثين بالمئة عن أسعار اللقيم عالميا مما يعزز قدرتها على التنافس عالميا وبربحية أفضل. وخلال هذا الأسبوع أعلنت شركة ارامكو عن تخفيضات ضخمة في أسعار اللقيم لتواكب أسعاره عالميا .
اما أسعار الأسمدة فقد واصلت الهبوط بشدة خلال هذه الفترة حيث مازالت المشاكل الاقتصادية التي تحدثنا عنها مرارا مستمرة فمع قلت الطلب كذلك بيع المستثمرين - الذين كانوا يشترون المواد - المخزون المتراكم لديهم خوفا من الكساد. فلم تستطع اسعار الامونيا الصمود طويلا فقد خسرت الكثير هذا الاسبوع من قيمتها لتهبط إلى مستويات 498دولاراً فاقدة 332دولاراً عن سعارها في الاسبوع الماضي .
اما أسعار اليوريا فقد بدأت حدة الهبوط تنخفض رغم فقدها لبعض من سعرها فقد وصلت إلى مستوى 305دولارات لتفقد 35دولاراً عن أسعار الأسبوع الماضي .
اما الدولار فقد بدأ بالتراجع بعد ان خفضت الفائدة خلال نهاية هذا الأسبوع ليصل عند كتابة هذا التقرير إلى مستوى 1.319دولار لليورو. وقد أدى ارتفاع الدولار لتهاوي أسعار السلع والنفط والأسهم كذلك .

التحليل الفني للسوق:
قبل ان نقول ان السوق اعطى اشارات دخول لابد من تكون نموذج ايجابي يكشف التجميع ولو بعد حين .
بعض الشركات قد تكون أنهت المسار التصحيحي موجيا اما السوق فمازلنا نحتاج إلى تأكيد رغم الاشارات التي توضح دخول السيولة لبعض شركات السوق .
في الاسبوع الماضي قلت ان هناك بوادر تكون نموذج ايجابي الا انة وخلال تداولات هذا الاسبوع ضعف قوته ومسار اكتماله ولا زلت اتوقع اننا قد نرى مستويات الاربعة آلاف نقطة حسب التحليل الموجي الذي نشر سابقا .
والخوف كل الخوف من سابك وان كنت اعتقد ان السوق قد يشهد بإذن الله ارتفاعا مضاربيا وقبل او مع نتائج سابك في الربع الرابع تبدأ موجة هابطة قوية قد تصل بنا إلى مستويات دون الخمسة آلاف نقطة وسابك لستين ريالا .
لدينا مستوى مقاومة عند 5642نقطة يليه 5782نقطة. وان اختراق مستوى 6270نقطة يعني الخروج من القناة الهابطة الفرعية وبداية مشوار جديد للسوق بإذن الله. ولقد كسر السوق مستوى دعم عند 5639نقطة واقفل دونه. ولدى السوق مستوى دعم عند 5536نقطة يليه 5419نقطة. وان اختراق القمم الهابطة المتكونة خلال عامي 2007و2008م هي الإشارة الواضحة لانتهاء التصحيح الكبير .

المؤشرات الفنية:
مؤشر القوة النسبية (RSI ):
استمر هذا المؤشر بالتذبذب في مناطق متدنية وقرب خط الثلاثين وحدة ليقفل عند مستوى 33وحدة مكونا قاعا تصاعديا ثالثا الا انه اقفل في اتجاه هابط. كذلك لم يستطع اختراق القمم الهابطة مع جني الأرباح الذي شهده السوق في نهاية تداولات الاربعاء. اما على الرسم البياني الأسبوعي فمازال في مستويات متدنية وقيمته 27وحدة وقد يكون قاعين صاعدين خلال الفترة القادمة. مساره العام على الاسبوعي هابط إلى الان .

مؤشر تدفقات السيولة
(MFI ):
استمر هذا المؤشر في مساره العام صاعدا واستمر بتكوين قيعان صاعدة واقفل على اتجاهه صاعدا ليعزز دخول الاموال إلى السوق بإذن الله. وقد حافظ على قيمته ومساره الصاعد رغم جني الارباح الذي حدث في نهاية هذا الاسبوع، ويعكس هذا المؤشر التدفقات النقدية الداخلة للسوق ومن الملاحظ دخول هادئ للسيولة في السوق وهي والله اعلم اقتناص لفرص استثمارية باتت تلوح في بعض الشركات. اما أسبوعيا فقد كسر القيعان الصاعدة التي كونها خلال الفترة الماضية واقفل عند 47يوميا اما اسبوعيا فقد اقفل عند 30ومازالت اقرب إلى المستويات المتدنية .

مؤشر (Stochastic):
يتحرك هذا المؤشر بمؤشريه عند قيم متدنية حيث بلغ (K) السريع 24% وبلغ (D) البطيء 17% وقد تقاطع هذا الأسبوع ايجابيا. وبناء عليه فمازال لدى السوق المزيد من الارتفاع ان شاء الله .

مؤشر( ROC):
حافظ على القاعين الصاعدين اللذين كونهما خلال الفترة الماضية ومازال بقيم سالبة حيث اقفل عند سالب 12كاسبا 1.01من قيمته في الأسبوع الماضي اتجاهه هابط في مسار صاعد وننتظر ان يخترق ان شاء الله مستوى الصفر ليتحول إلى الايجابية .

مؤشر الماكد (MACD )
تحول التقاطع الايجابي الذي حافظ علية لأسبوعين متتاليين إلى تقاطع سلبي خلال هذا الأسبوع واستمر دون المستوى الصفري بل انه هبط خلال هذا الأسبوع ليواصل خسائره وننتظر ان شاء الله ان يدخل السوق قريبا موجة ارتدادية مضاربيه يرتفع معها هذا المؤشر بإذن الله من المعروف ان هذا المؤشر من اثقل المؤشرات تأثرا بحركة السوق.

مؤشر (Aroon):
بعد ان كسر المؤشر الهابط مستوى 70من ثم 50متجها للأسفل كإشارة ايجابية في الاسبوع الماضي عاد وارتفع ليصل إلى قمة المؤشر ثم انعطف هبوطا في نهاية الاسبوع ليقفل عند مستوى 85.ليتحول من الايجابية إلى السلبية بسبب سلوك السوق المرتبط بالبورصات العالمية وكما نعرف فأن هذا المؤشر يجب ان يكسر مستوى 70ثم 50ثم 30حتى يصل إلى قاعه ليتحول السوق للايجابية اما المؤشر الصاعد يقبع في مستويات متدنية واتجاهه للاسفل واقفل على اتجاه هابط في المجمل هذا المؤشر ينتظر تقاطعا ايجابيا بين مؤشريه على ان يخترق الصاعد مستوى 50ان شاء الله.
مؤشر السيولة
الداخلة والخارجة:
ارتفعت قوى البيع على الشراء ليتذبذب المؤشر مابين تغلب البيع على الشراء والشراء على البيع الا ان الاقفال كان لصالح قوى البيع . مسار قوى البيع صاعد اما الشراء فهابط . اجمالا يميل هذا المؤشر للسلبية.
أولا / المتوسطات المتحركة الآسية قصيرة الأجل:
المتوسطات المتحركة الآسية لل 8و13و 23و 30يوما قصيرة الأجل مازالت بتقاطعات سلبية وفي اتجاه هابط ولم نشاهد اي ايجابيات إلى الان. نأمل ان يحدث التقاطع الايجابي ان شاء الله خلال تداولات الاسبوع القادم.
ثانيا / المتوسطات المتحركة طويلة الأجل الخاصة بالمستثمرين:
جميع هذه المتوسطات سلبية بتقاطعاتها وفوق المؤشر. وان أقيامها هي مستويات مقاومة للمؤشر .
ملخص التحليل الفني وبعض الملاحظات:
1- ارتبط السوق بالأسواق العالمية ولعل الخوف من أي سلبية او نمط سلوكي سلبي لتلك الاسوق هو الذي أدى إلى فقدان السوق لجميع مكاسبه التي حققها الأربعاء إلا أن المؤشرات في اغلبها ايجابية .
2- الشركات البتروكيميائية التي تعمل مصانعها داخل المملكة العربية السعودية ستكون أفضل وأقوى من أي شركات أخرى ذلك للسعر التفضيلي والخصم الممنوح لها على اللقيم .
3- يلاحظ دخول المستثمرين على الشركات التي يتوقع ان تستفيد من انخفاض المواد والسلع والمنتجات ويفسر ذلك ارتفاع مؤشر السيولة رغم هبوط الأسعار وهذا مؤشر مهم يجب عدم تجاهله .
4- كما كان متوقعا فان أرباح شركة الكهرباء انخفضت بسبب ارتفاع المصاريف والاستهلاك الا ان الشركة بإذن الله ستشهد تحسنا في الأرباح مع حالة الكساد العالمية بالإضافة إلى دخول مشاريع جديدة لها.
5- هناك شركات الان بمكررات أرباح جيدة ولكن بعض الشركات مكررات الأرباح المستقبلية يشوبها بعض الغموض وينتظر ان تهدأ العاصفة الاقتصادية حتى تتضح الأمور عدا الشركات التي تقدم خدمات فهي مازالت جيدة ان شاء الله.
6- لم يكوِّن المؤشر العام على الرسم البياني اليومي أي نماذج ايجابية مكتملة حتى الآن. 7- ان اختراق القمم الهابطة المتكونة خلال عامي 2007و2008م هي الإشارة الواضحة لانتهاء التصحيح الكبير وهي الان عند مستوى 8344نقطة. والله ولي التوفيق .

[عثمان الثمالي]

كيداً لوتيرة السلبية القائمة
إغلاق أسبوعي سيئ للمؤشر وسط ارتفاع في كميات التداول وانخفاض في حجم السيولة


http://www.alriyadh.com/2008/10/31/img/027911.jpg

تحليل - مؤيد سليمان أبانمي
التحليل الوصفي
لا تزال مراة سوق الأسهم السعودي تعكس ضبابية الوضع العام خلال تداولاته هذا الأسبوع في ظل تحديد بوصلة الأخبار الاقتصادية العالمية لاتجاه سوقنا من خلال اقتران حركة البيع والشراء بناء على متابعات لاي حدث مالي يحدث هنا او هناك سواء في ادنى الشرق او في اقصى الغرب حيث اقترن الأداء العام تبعا لاداء اسواق العالم، يتبعه ملازمة اسعار البترول سواء في الارتفاع او في الانخفاض الذي وصل خلال الأسبوع الذي وصل خلال تعاملات الأسبوع الى قرابة دون ال 60دولارا لخام برنت ليشهد ارتدادا بنهاية الأسبوع الى 63.25وقت اعداد التقرير، مرورا بمتابعة تداعيات الأزمة على اقتصادياتنا الخليجية، وعند العودة لسوق الأسهم السعودي الذي اغلق منخفضا خلال شهر اكتوبر بما يقارب 18% من قيمته بنهاية شهر سبتمبر الماضي نجده قد سلك سلوكا متباينا خلال تداولات هذا الأسبوع كانت محصلته انخفاضا حادا بما نسبته 10% وللاسبوع الثاني على التوالي بعد ان شهد ارتداداً واغلاقا ايجابيا الأسبوع ماقبل الماضي.
وكان السوق قد افتتح تعاملاته منخفضا يوم السبت وعلى خلفية تاثره باغلاق السوق الأمريكي ليوم الجمعة والذي اغلق على انخفاض واضح وجرت تعاملات سوق الأسم السعودية لذلك اليوم على خلفية عقد وزراء المالية ومحافظو البنوك المركزية لدول الخليج العربية اجتماعا طارئا للتوصل إلى استجابة منسقة على الأزمة المالية العالمية التي تهدد بتقويض طفرة اقتصادية تشهدها المنطقة منذ ست سنوات .وتمت مناقشة خطوات جديدة لتعزيز الثقة في القطاعات المصرفية وأسواق الأسهم وسط تاكيدات طرحت في جدول أعمال الاجتماع إن التراجع الاقتصادي الأمريكي والأوروبي سيكون له تأثير سلبي على ميزان المدفوعات في دول مجلس التعاون الخليجي، وهبطت سوق الأسهم لليوم الثاني على التوالي اثناء تداولات الأحد ب 93نقطة بعد ان قللت سوق الأسهم من حدة هبوطها الذي وصل الى 264نقطة في الوقت الذي سجل فيه المؤشر قاعا جديدا يعد الأدنى منذ أربع سنوات وسط معلومات تفيد عن ان بنك الخليج، ثاني اكبر المصارف المقرضة في الكويت، سيتكبد خسائر بسبب الأزمة المالية وانخفاض اليورو مقابل الدولار، حيث علق المصرف المركزي الكويتي التداول باسهم هذا البنك في البورصة، وتضافرت تلك المعلومات مع تقارير من مصادر خاصة كشفت للرياض الاقتصادي عن اعتماد شركة سابك الأسعار الجديدة لمنتجاتها خلال شهر نوفمبر المقبل، والذي شمل تخفيضاً حاداً لأسعار المنتجات بنسبة لامست 35% على أسعار مواد البولي بروبيلين والبولي إيثيلين قياسا بأسعارهما خلال شهر أكتوبر الجاري،.
ومن جهة اخرى عقدت ساما مؤتمرا صحفيا من اجل تسليط الضوء على قدرة (ساما)، ونجاحها في إدارة احتياطيات المملكة من النقد الأجنبي وسلامتها من الأزمة العالمية وقدرة المؤسسة في إدارة السياسة النقدية، وجهودها في تشجيع نمو النظام المالي وضمان سلامته، ليعود السوق ويخسر لليوم الثالث على التوالي بنهاية تداولات الاثنين 193نقطة، بنسبة 3.5%، وأنهى عند 5339بعد أن قلص خسائره التي وصلت في إحدى مراحلها إلى 266نقطة، متأثراً بهبوط حاد لاغلب أسواق العالم والتي هبطت بقوة وخاصة اسواق الشرق الأقصى التي اغلقت قبل افتتاح السوق، وكانت مصادر صحفية قد اشارت.
أن مجلس الشورى أقر أمس تقرير ضم ست توصيات لمواجهة تداعيات الأزمة المالية العالمية، إلى جانب الإجراءات المناسبة التي تحكم التعامل مع سوق الأسهم السعودية عند تعرضها لهزات كبيرة وذلك استعداد لرفعها للمقام السامي، من أبرز ها ضرورة النظر في السماح للشركات المساهمة بشراء أسهمها وفقا لضوابط تضعها هيئة السوق المالية، وتوجيه المؤسسات المالية الحكومية مثل مصلحة التأمينات ومؤسسة التقاعد لاستثمار فوائضها النقدية في سوق الأسهم السعودية، إلى جانب التأكيد على ضمان الحكومة لسلامة جميع البنوك السعودية وضمان الودائع فيها بغض النظر عن حجمها. كما شملت التوصيات التأكيد على مؤسسة النقد العربي السعودي بمنع البنوك من تسييل محافظ عملائها أو بيع أسهمهم المرهونة في الأزمات العالمية الطارئة، حيث ساهمت تلك الأخبار في ارتداد السوق لاول مرة خلال الأسبوع يوم الثلاثاء وسط استباق لافتتاح السوق الأمريكي الذي اغلق مرتفعا بنهاية اليوم وبقوة وامتدادا لارتداد اغلب الأسواق الأوربية والشرق اسيوية لهذا اليوم حيث اغلق سوق الأسهم السعودية على ارتفاع 5.25% وأغلق سهم الشركة السعودية للصناعات الأساسية سابك على ارتفاع 7.12%. وكذلك الراجحي بنسبة 4.71% وسط ارتداد لجميع اسهم السوق وبنسب متفاوتة مع تجاهل لتراجع أغلب بورصات الخليج ليوم الثلاثاء مع استمرار قلق المستثمرين من كساد عالمي لكن البورصة السعودية خالفت الاتجاه مع تركيز واضح على أسهم البنوك استمر لمنتصف يوم الأربعاء الذي ابتدا بنشاط ملحوظ وارتفاع سعري كبير سرعان ماتلاشى نتيجة ضغوط بيعية مورست على الأسهم افقدت السوق من خلالها جميع مكاسبه لتدخله لدوامة الخسائر من جديد وسط تراجع - 84نقطة بعد ان وصل خلال التداولات الى مايقارب ارتفاع 300نقطة وسط تذبذب كبير يعكس عدم قناعة المستثمرين بالدخول الحقيقي خلال هذه المرحلة وقد تكون اجازة نهاية الأسبوع قد ساهمت في ذلك الهبوط خوفا من أي تداعيات تحدث قبل اقفال اسواق المال العالمية ليوم الجمعة القادم والذي يتزامن مع اغلاق السوق لذلك اليوم بالإضافة الى تحقيق هامش ربحي جيد وسط مخاوف عالية وصل الى حدود 20% لكثير من الأسهم خلال 24ساعة وهو ماساعد على الرغبة في البيع لينتهي اسبوعا صعبا شهد الكثير من التقلبات مسجلا قاعا جديدا للمؤشر العام ولسابك عند 68.5بعد تارجحها بين الهبوط والارتفاع من يوم لآخر وعدم استطاعتها التماسك فوق القاع السابق 77، كما شهد الأسبوع توقف النزيف السعري لشركة سافكو وراتداد الراجحي من قاعة وتماسكه فوقه ليبدا اسبوعا جديدا وسط ضروف مجهولة وقناعات مختلفة يحكمها الواقع والمنطق لا العواطف والامنيات.
إضاءة فنية
واجه السوق خلال ارتداده يومي الثلاثاء الى منتصف الأربعاء مقاومة صعبة نجح في تجاوزها وفشل في البقاء فوقها عند 5790نقطة تمثل تكتل خمس شموع يومية افقية، وكنت قد اشرت الأسبوع السابق في تحليلي الى ان مؤشر السوق قد كسر خلال تداولات الأسبوع الماضي المسار الصاعد الذي تكون انطلاقا من النقطة 5639وانه بهذا الكسر سيعود للسلبية وسيستهدف نقاطا ادنى وصولا عند القاع السابق في حينها عند 5639حيث كان المؤشر وقتها عند 6160نقطة حيث تمت الإشارة الى احتمالية افتتاح السوق بفجوة سفلية ليوم السبت وحصل ذلك فعلا بانخفاض السوق منذ الدقائق الأولى بالنسبة الدنيا وصولا للقاع حينها ليسجل السوق قاعا جديدا لذلك اليوم عند 5564، وماتبعه من استكمال لذلك بوصوله للقاع وكسره له مستهدفا ومسجلا قاعا جديدا عند 5218نقطة كنتيجة حتمية لكسر المسار الفرعي الصاعد.
وخلال الأسبوع تم ارتداد السوق يوم الثلاثاء استكمالا لتقليص خسائره يوم الاثنين مكونا بذلك مؤشر السوق موجه فرعية صاعدة قصيرة المدى لم تدم سوى جلستين تكونت باغلاق المؤشر ليوم الاثنين عند 5388لتستهدف مناطق 5950حيث تمت البيوع وسط تكوين شمعة سلبية انعكاسية للاسفل باغلاق يوم الأربعاء إلا ان السوق لازال داخل مجال المسار الفرعي الصاعد المتكون منتصف الأسبوع وامامه نقطة 5385تقريبا ليوم السبت القادم و 5462ليوم الأحد وهي نقطة متغيرة ومتزايدة بمرور كل يوم اذ تعتبر نقطة دعم المسار الفرعي الصاعد وكسرها للاسفل يعني الوصول للقاع السابق 5218وربما قاعا اخرا جديدا في ظل هشاشة 5218وقد تبدو فرضية زيارة قاع تصحيح مايو عند 4930وارده والعلم عند الله في حالة عدم الثبات فوق المسار الصاعد سالف الذكر يدعمه عدم قوة قاعدة الطلب ليكون دعم السوق القادم في حالة الهبوط ان لم يصمد فوق 5218وقبله الحاجز النفسي 5000عند 4930تقريبا، ويتضح لدينا بان السوق ستكون مهمته صعبة في حالة الصعود الذي لن يحكم عليه بالإيجابية سوى عند مجاوزته عدة نقاط قد يكون اولها 5720نقطة مقاومة يوم السبت القادم للمسار الفرعي الهابط قصير المدى المتكون من 21اكتوبر تليها 6174نقطة مقاومة المسار الفرعي الهابط متوسط المدى المتكون من عند 9000وذلك خلال تداولات يوم السبت القادم و 6100خلال يوم الأحد وهي نقطة متناقصة القيمة لتبقى المهمة المستحيلة في ظل هذه الظروف وهي نقطة المسار الهابط الرئيسي المتشكل من انهيار فبرابر وقمته عند 8100- 8150ويبقى حاجز 6160مستوى هام للسوق يجب تجاوزه على الفاصل الزمني الأسبوعي للرسم البياني الذي يشكل تكتلا صعبا لتداولات 4اسابيع سابقة.
المؤشر العام
ومؤشرات القطاعات
اغلق سوق الأسهم السعودي هذا الأسبوع منخفضا بمانسبته -10.11% عن اغلاقه الأسبوع السابق، بمايعادل - 622.98نقطة، لتبلغ قيمة المؤشر 5.537.82نقطة فيما كان اغلاق السوق للاسبوع الماضي قد بلغ 6.160.80نقطة بانخفاض مقداره -49.83% عن قيمة المؤشر العام في بداية السنة 2008م وسجلت اعلى نقطة تداول هذا الأسبوع عند 6.160.80فيما بلغت ادنى نقطة عند 5.218.13وسط تذبذب قارب ال 942.67نقطة وجاء انخفاض المؤشر العام محصلة لحركة مؤشرات القطاعات المؤثرة في السوق، حيث انخفض مؤشر قطاع الصناعات البتروكيماوية - 698.90نقطة بنسبة تغير بلغت -14.37% مقارنة باغلاق الأسبوع الماضي ليكون بذلك قد انهى الأسبوع الحالي ب بانخفاض قدره -56.02% عن بداية العام بدعم من شركة سابك التي اغلقت عند السعر 71بتغير مقداره 13.15-% خلال اسبوع واحد، كما تراجع مؤشر القطاع البنكي بنسبة -6.93% عن قيمته بنهاية الأسبوع السابق، وبانخفاض بنسبة -47.01% عن بداية العام، ويلاحظ انخفاض قطاع الاتصالات بمقدار -9.43%، بينما جاءت تغيرات مؤشرات القطاعات الأخرى وفقا للتالي:
الأسمنت -8.14%، التجزئة -10.39%، الطاقة والمرافق الخدمية -5.06%، الزراعة والصناعات الغذائية -7.66%، التأمين -16.07%
شركات الأستثمار المتعدد -13.52%، الأستثمار الصناعي -13.51%، التشييد والبناء -17.54%، التطوير العقاري -10.95%، النقل -13.46% لفنادق والسياحة -14.06%، الإعلام والنشر -6.24%، وكانت تداولات اليوم الأول من هذا الأسبوع قد اختتمت على تراجع مقداره - 536نقطة اعقبه هبوطا في اليوم التالي بحدود - 93نقطة، ليغلق السوق يوم الاثنين متراجعا ب - 193نقطة عند 5.339نقطة، ليزيد حصيلة النقاط يوم الثلاثاء 283نقطة، مختتما السوق تداولاته يوم الأربعاء عند النقطة 5.538وبتراجع مقداره - 84نقطة وبحصيلة - 623نقطة اسبوعية.
كمية الأسهم المتداولة
بلغت اجمالي كمية الأسهم المتداولة هذا الأسبوع 1.360.389.242سهم مقارنة ب 1.237.388.367سهم تم تداولها خلال الأسبوع الماضي بنسبة ارتفاع بلغت 9.94% بمقدار تغير بلغ 123.000.875سهم، وبمتوسط يومي بلغ 272.077.848سهم وبزيادة مقدارها 9.9% عن المتوسط اليومي للتداول خلال الأسبوع الماضي والبالغ 247477673.4سهم، مع العلم بان متوسط تداولات السوق الأسبوعية خلال 4اسابيع سابقة قد بلغ 1333589146سهم وهو ما ينقص عن مجموع كميات الأسهم المتداولة بالسوق لهذا الأسبوع بما نسبته -2.0، وكان اكثر الأيام نشاطا من حيث كمية التداول يوم الثلاثاء بكمية بلغت 392.200.118سهم، تمثل 28.8% من الأسهم المتداولة خلال الأسبوع، فيما كان اقل الأيام نشاطا يوم السبت بكمية بلغت 146.511.012وبالنظر الى توزيع الأسهم التي تم تداولها خلال الأسبوع الحالي على قطاعات السوق، نجد ان القطاع المصرفي قد شهد اكبر كمية اسهم تم تداولها بواقع 428.831.304سهم بما نسبته 31.5% من الأسهم التي تم تداولها خلال الأسبوع الحالي يلية قطاع البتروكيماويات بنسبة 22.5% فيما كان اقل القطاعات تداولا هو قطاع الفنادق بنسبة 0.1% وكان نصيب كل قطاع من الأسهم المتداولة وفقا للتالي:
المصارف 428831304،الصناعات البتروكيماوية 306051639، الأسمنت 8080800، التجزئة 19500725، الطاقة 19578817، الزراعة والصناعات الغذائية 54788622، الاتصالات 123603158، التأمين 37675651، شركات الإستثمار المتعدد 45120666، الاستثمار الصناعي 112517804، التشييد والبناء 46658404، التطوير العقاري 105010970، النقل 48347537، الإعلام والنشر 3029866، الفنادق والسياحة
1593279وبالنظر الى تركز الأسهم المتداولة في شركات السوق، نجد ان اكثر الشركات نشاطا من حيث كمية التداول هي شركة الإنماء حيث تم التداول عليها ب 378.445.423سهم وهو مايمثل 27.8% من اجمالي الكمية المتداولة في السوق تليها شركة زين السعودية بكمية بلغت 101.791.008سهم بنسبة 7.5% من اسهم السوق المتداولة، في حين نجد ان اكثر خمس شركات من حيث كمية الأسهم وهي، الإنماء، زين السعودية، معادن، سابك وكيان السعودية قد استحوذت علي 680.995.250سهم وبنسبة 50.1% من الأسهم المتداولة في السوق.
السيولة المتداولة
بلغ اجمالي قيمة تداولات هذا الأسبوع 29.869.657.763ريال، مقارنة ب 32.783.110.601ريال بنهاية الأسبوع السابق بنسبة انخفاض بلغت -8.89% وبمقدار تغير بلغ - 2.913.452.838ريال، وبمتوسط يومي 5.973.931.553ريال مقابل متوسط تداول يومي للاسبوع السابق عند 6556622120ريال، مع العلم بان متوسط تداولات السوق الأسبوعية خلال 4اسابيع سابقة قد بلغ 32117831462ريال وهو ما يزيد عن مجموع سيولة السوق لهذا الأسبوع بما نسبته 7.5%، وشهد يوم الثلاثاء اعلى مستوى للسيولة المدارة في السوق بواقع 7.843.231.784في المقابل شهد يوم السبت اقل مستوى للسيولة المدارة في السوق بواقع 4.096.011.841ريال وبالنظر الى توزيع السيولة خلال هذا الأسبوع نجدها تتركز بشكل اساسي في قطاعي المصارف والبتروكيماويات حيث استحوذ قطاع البتروكيماويات على 35.8% من اجمالي سيولة السوق فيما استحوذ قطاع المصارف على 23.5% من اجمالي سيولة السوق ويلاحظ انخفاض السيولة الموجهة لقطاع الأسمنت الذي لا تتجاوز نسبة السيولة المدارة فيه 1.4% من اجمالي السيولة المتركزة في قطاعات السوق.
ويعتبر قطاع الأسمنت اكثر القطاعات من حيث نسبة تدفق الأموال له هذا الأسبوع مقارنة بما كان عليه الأسبوع السابق اذ بلغت نسبة تغير السيولة الموجهة له 36.8% يليه قطاع التطوير العقاري بنسبة 5.5% فيما بقية القطاعات ذات قيمة تدفق اموال سالبة النسبة. وبالنظر الى تركز السيولة المتداولة في شركات السوق، نجد ان اكثر خمس شركات من حيث قيمة الأسهم المتداولة وهي، سابك، الإنماء، سافكو، زين السعودية وبترو رابغ قد استحوذت علي 14211637547ريال من سيولة السوق بما يشكل 47.6% منها.
الصفقات المنفذة
انخفضت الصفقات المنفذة هذا الأسبوع بما نسبته -5.17% مقارنة بالصفقات المنفذة خلال الأسبوع السابق بواقع - 44.268صفقة لتبلغ 812.633صفقة وبالنظر الى التحليل التفصيلي لصفقات هذا الأسبوع نجد ان متوسط عدد الأسهم المتنفذة في الصفقة الواحدة خلال الأسبوع الحالي قد بلغ 1674.1سهم ب ارتفاع مقداره 15.9% بمقدار تغير بلغ 230.0سهم عن المتوسط في الأسبوع السابق ومن خلال تتبع جميع الصفقات المنفذة في السوق اتضح ان قطاع البتروكيماويات قد استحوذ على الحصة الأكبر في صفقات السوق المنفذة بواقع 27.3% من اجمالي صفقات السوق يلية قطاع المصارف بنسبة 14% فالتامين بنسبة 7%، بينما توزعت النسبة المتبقية على بقية قطاعات السوق وفقا للاتي:
الأسمنت 10.129، التجزئة 24812، الطاقة 8367، الزراعة والصناعات الغذائية 54834، الاتصالات 57124، التأمين 61793، شركات الإستثمار المتعدد 29604، الاستثمار الصناعي 79385، التشييد والبناء 70447، التطوير العقاري 52666، النقل 22245، الإعلام والنشر 3415، الفنادق والسياحة
2273.القيمة السوقية
بلغ اجمالي القيمة السوقية لشركات السوق السعودي 1097512مليون ريال بانخفاض مقداره - 121462مليون ريال مقارنة بنفس القيمة خلال تداولات الأسبوع السابق بنسبة تغير بلغت -9.96% وجاءت اجمالي القيمة السوقية للسوق السعودي محصلة لاجمالي القيم السوقية لقطاعات السوق كافة، حيث بلغ اجمالي القيمة السوقية للقطاع البنكي هذا الأسبوع 342.106مليون ريال بانخفاض مقداره -6.2% مقارنة بقيمته الأسبوع السابق وبنسبة تمثل 31.2% من اجمالي قيمة السوق.
فيما بلغ اجمالي القيمة السوقية لقطاع الصناعات البتروكيماوية 315.910مليون ريال، بانخفاض مقداره - 52.368مليون ريال مايمثل -14.2% مع العلم بان مايمثله القطاع من اجمالي القيمة السوقية للسوق يمثل 28.8% ويتضح بان للقطاعين المصرفي والبتروكيماوي ثقلا كبيرا في قيمة السوق اذا يمثلان مجتمعين 60.0% من قيمة السوق، يليهما قطاع الاتصالات بنسبة 14.3%.
مكررات الربحية
بعد اعلان جميع الشركات لنتائجها للربع الثالث بلغ مكرر ربحية السوق بنهاية تداولات هذا الأسبوع 11.42مرة فيما كان الأسبوع السابق قد بلغ 12.49مرة، وبانخفاض -50.7% عن مكرر السوق بداية العام والبالغ 23.18مرة وذلك على اساس احتساب مكرر جميع شركات السوق مشتملا على الشركات التي لم تبدا التشغيل بعد، فيما بلغ مكرر ربحية السوق باستبعاد تلك الشركات هي: الانماء وكيان وبترو رابغ وزين واعمار وجبل عمر حيث بلغ 10.1مرة، وياتي انخفاض مكرر السوق لهذا الأسبوع نتيجة انخفاض اسعار الشركات المؤثرة في السوق بموجب طردية العلاقة بين مكرر الربح واسعار الشركات اضافة لنمو ارباح بعض الشركات التي اعلنت عن نمو في ارباحها للربع الثالث مقارنة بالربعين الأول والثاني ولايزال قطاع التشييد والبناء اكثر القطاعات امانا وجاذب للاستثمار طويل الاجل بسبب انخفاض مكرر ربحيته بين قطاعات السوق والبالغ 6.40مرة يليه قطاع النقل فالصناعات البتروكيماوية عند مكرر 8.5كمكرر حالي وليس مستقبلي، فيما لا يزال القطاع التاميني اكثر قطاعات السوق من حيث درجة المخاطرة بسبب ارتفاع مكرر ربحيته. وبنظرة سريعة على مكررات بعض شركات السوق التي تم احتساب المكرر لها وفقا لنتائج ال 9اشهر بالإضافة الى احتساب الربع الرابع مماثلا للربع الثالث وهو ما اميل اليه بدلا من احتساب الربع الرابع على اساس متوسط الثلاث ارباع الماضية كون الأحداث المؤثرة على ربحية الشركات خلال الربع الرابع تكون مقاربة في ضروفها للربع الثالث وعليه نجد ان مكرر ربحية الشركات الحالي وليس المستفبلي كان كالتالي:
سابك 7.4، الراجحي 14.3، الاتصالات 9.7، الكهرباء 26.5، سافكو 4.2، التصنيع 12.5، المجموعة 10.6باستبعاد مصاريف تاسيس المشروع الثاني
اسمنت القصيم 8.1، جرير 12.7، مجموعة صافولا 12.9، المراعي 14.3، اتحاد اتصالات 10.2، التعاونية 11.8، النقل البحري 5.7، الأبحاث والتسويق 10.1، المملكة 19.0، معادن 87، مكة للانشاء 46.0، دار الأركان 6.4، اللجين سالب 21مرة، البلاد 43.4، سامبا 12.9، الكيميائية السعودية 7.9، صناعة الورق 25.3، العقارية 17.8، الفنادق 12.4نماء للكيماويات 39.5، الأسمنت العربية 8.9، اسمنت السعودية 9.7، اسمنت الجنوبية 9.0، اسمنت الشرقية 9.5، الغاز والتصنيع 9.4، الدوائية 13.5، زجاج 8.4، معدنية 6.7، الخزف 11.5، أنابيب 11.4، الزامل للصناعة 9.0، استرا 8.2، الدوائية 13.5،زجاج 8.4،فيبكو 8.1، الصادرات 7.7، المعجل 6.4،الكابلات 6.1، اميانتيت 6.7، البحر الأحمر 7، التعمير 12،بدجت 6.9، الطباعة 9.3، عسير مكررها سالب،الجوف وحائل 7مرات، حلواني 10.5مكرر تشغيلي، نادك 16مرة، العثيم 8.6،الحكير
8.2.وعلى الجانب الآخر وبنظرة على مكرر ربحية القطاعات، يتضح التباين الكبير بين قطاعات السوق، وبناء عليه تتضح جدوى الاستثمار في أي قطاع من عدمه، فالقطاع البنكي عند مكرر ربحية يقارب ال 12.8مرة مع استبعاد اثر اسهم مصرف الانماء، فيما تقود ارباح شركة سابك الكبيرة قطاع الصناعات البتروكيماوية الى مكرر ربحي عند 8.6مرة، ويلاحظ انخفاض قيمة مكرر القطاع الأسمنتي وهو القطاع غير المضاربي وصولا عند 9.1مرة، شأنه في ذلك شان قطاع الاتصالات عند 11.0مرة، فيما وصل مكرر ربحية قطاع التشييد والبناء الى 6.4مرة وهو من قطاعات النمو وهذا مايبرر مكررة الحالي وجاءت مكررات بقية القطاعات وفقا للتالي:
التجزئة 10.6، الزراعة والصناعات الغذائية 14.0، التأمين 68.0، شركات الإستثمار المتعدد 20.6، التطوير العقاري 18.4، النقل 7.6، الإعلام والنشر 8.5، الفنادق والسياحة 13.1وفي حالة احتساب مكرر ربحية القطاعات بدون اثر الشركات تحت التشغيل حاليا نجد ان مكرر القطاع الصناعي لهذا الأسبوع عند 7.2مرة بعد استبعاد تاثير شركات كيان وبترورابغ وينساب، وقطاع العقار عند 8.7مرة باستبعاد تاثير شركتي اعمار وجبل عمر فيما بلغ مكرر قطاع الاتصالات باستبعاد تأثير شركة زين 9.8مرة، والجدير بالذكر انه كلما انخفض مكرر الربحية كانت الجاذبية الاستثمارية اكبر.
mabanmy@alriyadh.com

[عثمان الثمالي]

خسارة 25.75بالمائة في شهر للمؤشر، والمؤشرات سلبية رغم كل التطمينات

http://www.alriyadh.com/2008/10/31/img/311953.jpg


تحليل: راشد محمد الفوزان
"الأزمة الراهنة هي نتيجة فترة زمنية استغرقت 25سنة لتظهر على السطح الآن"

سوروس
مستثمر عالمي




أحداث السوق:
أصبحت سمة الأسواق هي التذبذب الحاد جدا وهذا يعكس حالة "توتر" وعدم "ثقة" فليس من سمة الأسواق الجيدة أو القوية التذبذب الحاد، فهي تعني أن أي مكاسب غير مطمئنة وغير موثوق بها، فأصبحت السمة الآن المضاربة اليومية، والمستثمرون في غالبيتهم منتظرون، ورغم وجود عمليات شراء لمستثمرين ينتظرون لفترة قادمة قد تمتد لسنتين أو ثلاث على الأقل مستقبلا فهم يثقون كيف سيكون أداء الشركات التي يقتنون أسهمها الآن، ولكن رغم كل ذلك لا يوجد ضخ سيولة كبيرة يدعم السوق ابدا وإلا توقف النزيف لفترة على أقل تقدير ولكن السمة الآن هي المضاربة والتذبذب الحاد وهذا طبيعي في ظروف كالظروف التي نعيشها، فلازالت الأسواق تحتاج إلى وقت لمعرفة نهاية النزيف ووضوح الأزمة إلى أي عمق وصلت بنا، وهذا ما يضع الجميع في حالة انتظار وإن توفرت الفرص الذهبية في القليل ولكن لا يوجد محفز أساسي يدعم قوة السوق في ظل رؤية أن الأسواق الدولية واقتصاديات الدول الصناعية تتجه إلى كساد وضعف اقتصادي وبالتالي نمو الربحية، وشاهدنا تراجعات أسعار معظم السلع والعملات في بعضها والمعادن، فالبتروكيماويات تراجعت بحدة، والحديد والمعادن، وهي نتيجة التخوف من ضعف النمو الاقتصادي . كذلك البنوك فهي تعاني الكثير على مستوى العالم خاصة البنوك الاستثمارية أما التجارية فهي تسير بطريقة جيدة إلى الآن، لكن الأهم هو أن ما سيحدد مصاعب السوق واتجاهه هو نهاية العام الذي أعتقد سيكون صعبا على الأسواق والشركات من خلال الربحية التي يتوقع أن تتراجع وهنا السؤال الأهم كم نسبة التأثر والتراجع ستكون؟ ولعل ما يحدث من تراجع للأسعار هو استباق للنتائج التي يتوقع أن تحدث وتتم للمرحلة القادمة، وهذا يعزز الفرص للمستثمرين وهم يدركون الآن أن تعافي السوق سيكون بطيئا ولكن سيكون مغريا لمن لهم أهداف بعيدة جدا كزمن، والأهم هو الدراسة والتقدير الجيد للأسعار أي سعر هو المناسب ويحقق الأفضل .
الأسواق العالمية لا يجب أن تكون محدِّدة لاتجاه السوق لدينا، فمصاعب الأسواق الدولية لا تقارن بسوقنا المحلي، فالرابط موجود لكن ليس بالعمق الشديد والمخيف كما يصوره البعض، خاصة في نظام المصارف فالتطمين مستمر من المسؤولين في البنك المركزي، وهذا جيد، رغم الإشاعات التي وصلت لي عن دمج بنوك وخسائر بنوك، ولكن سنسير مع التصريح الرسمي، وإن كان لدي تحفظ على بعضها مثال أنه لا توجد أزمة سيولة ثم يعاد ضخ سيولة؟ ! فحين ارتفع السوق الأمريكي الثلاثاء الماضي بما يقارب 10بالمائة في اليوم التالي ارتفع المؤشر لدينا ما يقارب 4بالمائة ولكن أغلق على خسارة تقارب 1بالمائة، فماذا يعني ذلك؟ يعني أن لدينا عدم ربط أساسي يبنى عليه، وأن وضع السوق لدينا أصبح أصعب، وأن سيطرة وقوة الصغار لا تعني تعافي الأسواق في ظل غياب الصناع والمؤثرين الذي هم الآن في حالتين إما خسائر كبيرة لأنها وصلت "للعظم" لديهم، أو انتظار لما هو أقل من هذه المستويات.

الأسبوع المنتهي:
ساد التذبذب وخسر السوق في مجمله 10.11بالمائة، ولم تحافظ الشركات القيادية على مكاسبها، حالة ضعف واضحة وكبيرة في الأسهم القيادية لم تستطع تعويض خسائرها، حتى إننا نجد تداول كميات كبيرة في الأسهم القيادية بطريقة غير مألوفة بكميات تتجاوز المتوسط اليومي المعتاد ويعقب ذلك تراجع حاد في سعر السهم، فماذا يعني ذلك؟ أهي محاولة للخروج والبيع؟ فالتداول العالي عند مستوى سعري ثم التراجع يعني أن هناك محاولة "فكاك" من السهم وخروج وبالتالي تكون العودة عند مستويات سعرية أقل من المستوى الحالي، لم تشفع النتائج المالية لسهم الأاصالات بالصمود والتماسك رغم الارتفاع، ولكن مع كل سعر مرتفع يرتفع حجم التداول ثم يتراجع وهذا مؤشر ليس جيدا على المدى المتوسط، الأسبوع الماضي وصل المؤشر العام لأدنيى مستوى لم يصل له منذ 2004ميلادية، وهذا يعيدنا إلى مستويات تصحيح مايو الذي كانت قمته عند 6455نقطة وهي كسرت الآن بقوة، وقاع مايو 2004الذي وصل المؤشر معه 4931نقطة. والآن اصبح معه الدعم هو القاع السابق لنفس الأسبوع الماضي الذي وصل له وهو 5218نقطة وكسءر هذا المستوى يعني أننا نتجه إلى قاع مايو 2004الذي سبق ذكره. الأهم هنا أن كسر القاع السابق 6767نقطة يعني أن مستويات التصحيح مفتوحة، ولا تدعمها مستويات دعم صلبة وقوية كما كانت سابقا، نطرح سؤالاً مبرراً هنا ما هي المحفزات الأساسية للسوق لكي يحقق أرتفاعا؟ هي بالطبع عوامل كثيرة ولكن الأهم أنها تحتاج إلى زمن ووضوح لن يتما إلا بظهور نتائج الربع الرابع وحتى الأول من العام القادم. المستويات السعرية التي وصلت لها الأسهم الخاسرة وأصبحت الآن بمستويات سعرية أقل من عشرة ريالات، فماذا يمنع الآن من التحول إلى الأسهم الاستثمارية التي صححت لمستويات 100% من أسعار انطلاقتها كما هي كيان والإنماء ومعادن وغيرها. التحويل مهم والاستثمار مهم عوضا عن مضاربات لم تبق شيئا للمضاربين ضعيفي القدرة والحيلة والاحتراف، فإما أن تكون مضاربا متمكنا أو استثمر أموالك أيضا بتمكن.

الأسبوع القادم :
لا يتوقع أن يكون هناك شيء مميزمن ارتفاع وفق المعطيات التي أمامنا، ولكن سيكون هناك حدة في التذبذب وهي خطرة من حيث ربحيتها أو خسارتها، فهي تخضع لقدرات المتعامل كيف يتعامل معها، وأصبح السوق أكثر صعوبة وتعقيداً خاصة أنه بمسار هابط الآن ومتراجع يصعب معهما المضاربة، ولكن بنفس الوقت سيكون مفيدا لأصحاب الأهداف القصيرة جدا. وهذا يعزز الحذر الشديد في التعامل بالسوق، ولعل أبرز مستوى دعم للسوق الآن هو القاع الجديد القريب غير المدعوم الآن وهو 5218نقطة والوصول لهذا المستوى هو محك مهم للسوق، وهو مؤهل لكسره لأنه غير مدعوم تاريخيا أكثر، ولكن هناك دعم آخر هو قاع مايو وهو مستوى 4931نقطة، ولا يجب أن يستغرب حين يكسر مستوى 5000نقطة وهو حاجز نفسي كبير ومهم، وأداء الأسهم القيادية. الفرص بالسوق هي كبيرة الآن كاستثمار لا شك فيها، ومن خلال القراءة الفنية وبعيدا عن القاع السابق الجديد هناك مستوى دعم فني عند مستوى 5090نقطة، وسيكون هناك قوة وصراع كبير عند هذا المستوى وهذا متوقع باعتبارة حاجزاً نفسياً كبيراً ومهماً، وايضا هناك أسهم ستستمر بالتراجع المتدرج خاصة التي لا تملك أي محفزات أو أرقام تدعم السهم كأرقام مالية، وهذا يفسر حالة الارتفاع الحاد أحيانا كثيرة لبعض الأسهم وتراجعها في اليوم التالي فهي محاولة للخروج من السهم بقدر المستطاع.
لازال هناك أسهم لا تستحق الأسعار التي يتداول بها، وهناك محاولات مستميتة من المضاربين والملاك بها لخلق حالة تذبذب وفرص وهي في الحقيقة "مصيدة" لا شك بها، وخاصة في قطاع التأمين الذي حذرت منه على مدى أشهر بلا تردد رغم كل ما وصل لي من نقد واستهداف للقطاع وهي كانت تحليلا لا أكثر ولا أقل، ولكن الآن اصبحنا نجد اسعارا أقل من 10ريالات، ولا زال

http://www.alriyadh.com/2008/10/31/img/311942.jpg

هناك أسهم تستحق التصحيح بنسب لا تقل عن 50% والوقت سيكون ضدهم بكل الأحوال وهم ينازعون الخروج منها فهم يملكون كل أو معظم الأسهم، ولم يفهم هؤلاء المضاربون أن قواعد اللعبة والمضاربة تغيرت كثيرا، وهذا هو الفارق بين من يقرأ السوق مبكرا والمتغيرات قبل الآخرين، للأسف أسمع خسائر ضخمة جدا في هذا القطاع خصوصا، فشركات وصلت 100ريال والآن 10ريالات وهكذا، فالشركات الخاسرة في النهاية خاسرة.

المؤشر العام شهري :
بعد أن اصبح لدينا أغلاق شهري وهو أكتوبر، أصبح لنا الحق بوضع رسم فني للمثلث الذي أمامكم، ومن خلال الرسم الشهري يتضح أننا أمام خط مقاومة للمثلث العلوي لم يُخترق منذ بداية العام وهو يعتبر صحيحا بقوته كمقاومة، وإن اردنا الآن تقدير الاختراق الإيجابي وهدف المثلث وفق المعطيات الحالية وبدون أن نعرف ما قد يصدر من متغيرات قد تغير القراءة كاملة، فيتضح أن الوضع مستمر بضعف المؤشر حتى الربع الأول من العام القادم وأن الهدف أقل من 5000نقطة بنسب جيدة وفروقات مهمة، وهذا يعزز قوة المثلث الهابط الذي أمامنا وايضا الحاجة للوقت لكي يتعافى السوق، ولكن كل المؤشرات الشهرية حتى الآن لم تقدم الإيجابية الكافية للخروج من أزمة السوق حتى الآن، وهذا يعزز الحاجة للوقت وهذه قراءة شهرية بطيئة وأبعد رؤية ويفضلها المستثمرون غالبا للدخول الصحيح للسوق، الأسوا هنا أن المؤشر العام سيسجل مستوى أقل لأول مرة منذ 2004أي أربع سنوات وإن استمر سيكون أكثر سلبية.

المؤشر العام أسبوعي:
هو نفس الرسم الأسبوع الماضي وواضح أنه يسير بنفس المسار بدون أي تغير مهم وجذري من خلال الشارت الموضح بالرسم، وأصبح القاع السابق مقاومة صعبة وهي 6767نقطة وتضع المؤشر أمام ثقل أكبر بكثير من السابق، وأصبح الهدف الأسبوع الآن يمكن له أن يكون عمليا عند مستوى 4940نقطة وهذه أهداف فنية بغض النظر عن الأسعار تستحق أو لا تستحق فرص أو عدم فرص فالقراءة الفنية بمعزل عن أي شيء آخر، ولا من قبيل التخويف أو غيره بقدر أن نكون واضحين بكل سيناريو ممكن أن يحدث ومعطيات السوق المستقبلية تضع هذه الأهداف ليست مستحيلة وممكنة جدا. وهذا ما نلحظ من قوة المسار الهابط للمؤشر العام من خلال ثلاث مسارات، وأن مستويات 5000نقطة ستكون صعبة التجاوز على الأقل للمرحلة القريبة القادمة.

المؤشر العام يومي:
نلحظ حرف "M" كبير جانبي، وهي توضح خطوط المقاومة والدعم ولم يصمد منها شيء للأسف، وهذا يوضح سرعة تذبذب السوق وتراجعه، وأنه لم يصمد أي منها، وأضفت هنا "فيبوناتشي" مدى قصيرا يقارب ثمانية أشهر لتوضيح مستويات الدعم والمقاومة والتي توضح الآن أن القاع السابق هو المقاومة الأقوى والأصعب حاليا أي نتحدث عن 6767نقطة. وهذا يعزز الاستمرار أقل من هذه المستويات للوصول لكسر 5000نقطة وهدف آخر وهو 4596نقطة من خلال فيبوناتشي، ورغم أن مؤشرات RSI وغيرها الآن تعطي شبه بيع وغيرها، سيعني ارتدادا وقتيا ولكن الأهم تحسن المؤشرات على الأسبوعي والمحافظة على المكاسب، والتحليل الفني لا يجزم بشيء بقدر القدرة على التحليل الدقيق وأن كل مستوى يتم حدوثه وفق شروط وهي ليست تنجيما وعلم غيب فهي تحليلية كأي علم آخر.

المؤشر العام يومي "والراية":
من خلال هذا الرسم الذي وضع الأسبوع الماضي يتضح أنه كسر مستوى دعم مهما وحددناه الأسبوع الماضي وهو 5633نقطة، هذا سيئ وإن استمر "كشرط" يعني أن يلامس من جديد 5000إلى 5044أو 5090نقطة كمستوى دعم جديد وهو هدف الراية التي رسمت الأسبوع الماضي إذا أصبحت 5633مقاومة الآن وتتزايد المقاومات مع كل مستوى دعم يكسر وهذا سيئ بلا شك. نلحظ حتى إن المؤشر العام لم يصمد أمام المتوسطات البسيطة وهي 10و 20و 30يوماً بل تراجع بحدة أمامها ولا زال هناك مسافة وبُعد مع متوسطات 50و 100و 200يوم.

سابك يومي: الواضح من شارة سابك الحدة في النزول والخروج بقوة مع أي ارتفاع، وهذا ما يوضح الحدة والكسر الحاد في النزول، وهذا ما دفع بالسهم أن لا يحتفظ بأي مكاسب وهذا سيئ بالطبع، ووضع السهم يصل لمستويات سعرية جديدة لم يصلها سابقا، وهذا يعكس أن سهم سابك لديه مصاعب في النتائج مستقبلا وإلا لما حدث هذا الخروج والتراجع الكبير يفوق خسائره 40% خلال أربعة أشهر، فهذا يعني عدم تفاؤل بالنتائج والأرقام مستقبلا، فالسهم كسر مستوى دعم سنوي وهو 108ريالات تقريبا، وهذا كسر لمثلث هابك كما نشاهد، ويعني أن هناك أهدافا سعرية أقل مستقبلا إن استمر بهذا النمط من السلوك للمتعاملين بغض النظر من هو البائع وأسبابه ومبرراته.

[عثمان الثمالي]

بعد التداول
شراء الشركات لأسهمها يغني عن صندوق التوازن



حزام العتيبي
لايمكن ان نقلل من التحركات التي بدأت من بعض الجهات الرسمية وخاصة الاقتصادية من اجل التعامل مع تداعيات الازمة المالية العالمية التي تهمنا كجزء من القرية الكونية، ولعل مارشح عن اللجنة المالية في مجلس الشورى من توصيات حتى وان كانت متأخرة بعض الوقت تصب في هذا التوجه الذي ينتظره الكثير من المتعاملين مع السوق الاقتصادية بشكل عام والسوق المالية على وجه الخصوص، وكما اعهد هيئة سوق المال وحرصها على مصلحة السوق وانتظام تعاملاته ودراسة اعضائها لكافة المقترحات والاراء التي تطرح من المهتمين والمتداولين وبما ان عدداً من المتخصصين في شئون اسواق المال وكذلك اللجنة المالية في مجلس الشورى توافقت آراؤهم على ضرورة الاخذ بعدة أمور بعضها آني والاخر ربما ينتظر الوقت المناسب، ولأن التوصيات التي ناقشها مجلس الشورى وكذلك العديد من المقترحات التي طيرتها وسائل الاعلام المختلفة تحتاج الى المزيد من الوقت لتطبيقها بل ان بعضها غير قابل للتطبيق بسبب انطلاقه من الركن العاطفي للمتداولين، الا انني اعتقد ان هناك آلية كانت متاحة الاستخدام في سوقنا قبل فترة وتم تعليقها من اجل المزيد من التنظيم، تلك هي امكانية شراء الشركات لنسب محددة من اسهمها ضمن ضوابط ومعايير مالية وقانونية دقيقة، وبالطبع احترم تماما قرار التعليق لهذه الالية عندما كانت المسألة عبارة عن فوضى سوقية تستطيع فيها كل الشركات البيع والشراء والمضاربة في كافة الاسهم المدرجة في السوق.
لكن هذا الوقت الصعب بالنسبة للاسواق المالية يمكن ان يكون ملائما جدا لتقوم هيئة السوق المالية باعتماد اعادة العمل بهذه الالية على ان يكون هناك التزام تام في المسألة باستخدام مايسمى (اسهم الخزينة) لكي لايترك المجال مفتوحا لأي اجتهاد مضر بالاصول المحاسبية، وان تحدد النسبة المتاحة لذلك، اضافة ان عملية الشراء او البيع يجب الا تتم الا بعد الاعلان المسبق بفترة كافية من قبل الشركة الراغبة في ذلك..وان تلزم الشركات بالاحتفاظ بالاسهم لفترة محددة قبل الاعلان عن عملية البيع لكي لاتسهم في اشعال عمليات المضاربة غير المجدية، وفي ظني ان الشركات الواثقة من قدراتها الانتاجية ومراكزها المالية لن تسمح لاسهمها بالنزول تحت ماتعتقد بأنه السعر العادل وبذلك تحل هذه الالية مكان مايطالب به البعض من ايجاد (صندوق التوازن) وبالطبع هناك بعض الشركات لا تفكر مجرد التفكير في شراء اسهمها لاسبابها المختلفة، هذا الاقتراح اطرحه كنقطة وحيدة وعاجلة الى هيئة السوق المالية لاسيما انه مطبق في العديد من الاسواق المجاورة وقد استطاعت العديد من الشركات الخليجية في تلك الاسواق من الحفاظ على مستويات سعرية معينة لاسهمها حتى في عز الهبوط نتيجة توفر هذه الالية ونحن في انتظار مالدى الهيئة ورئيسها الدكتور عبدالرحمن التويجري.