رد: الأخبار الإقتصادية ليوم الاحد20/ 5/ 1429 هـ الموافق25/ 5 / 2008 م
 

بيع السلم 2- 2



أحمد عبدالرحمن الجبير
في المقال التالي نستكمل الحديث عن أهمية بيع السلم حيث يمكن استخدام عقد السلم في تمويل النشاط الزراعي والصناعي والتجاري، وفي تمويل الحرفيين والزراعيين والصناعيين وذلك بشراء السلعة سلما وإعادة تسويقها بأسعار مجزية، وهو نوع من البيوع متعارف عليه في بيع المنتجات الزراعية والصناعية والتجارية يتم بموجبها تعجيل دفع الثمن وتقديمه نقدا إلى البائع الذي يلتزم بتسليم بضاعة مضبوطة بصفات محددة في اجل معلوم، ويقوم المصرف بشراء الإنتاج من الحرفين وتوفير السيولة النقدية لهم ثم بيع الناتج بعد الاستلام وكذلك الاستعانة بالسلم في التجارة والصناعة والتمويل للتجارة الخارجية، ولكي يكون القارئ على معرفة بهذا النوع من المنتجات الإسلامية نقدم له هذه النبذة الموجزة عن تعريف (بيع السلم) وأركانه وشروطه.
تعريفه السلم: لغة: (السلف) ويطلق على الاستسلام.

وشرعا: (بيع آجل بعاجل) أو هو "بيع يتقدم فيه رأس المال (الثمن) ويتأخر المثمن (المبيع) لأجَل" أو "بيع موصوف في الذمة" أو أن يسلف عوضاً حاضراً في عوض موصوف في الذمة إلى أجل أركان بيع السلم.

1- المسلم هو المشتري: 2- المسلم اليه - هو البائع، 3- المسلم فيه - هو المبيع

4- رأس مال السلم - هو الثمن المقبوض في المجلس.

شروط بيع السلم:

1- ان يكون المسلم فيه مضبوط الصفات التي يختلف الثمن باختلافها مثل الأدوية والحديد والسيارات.

2- ان ينص العقد على صفات المسلم التي يختلف الثمن باختلافها كالجنس والنوع مثل التمر هل هو جيد أو ردئ.

3- ان يذكر مقدار المسلم وذلك بذكر وزنه ان كان يباع بالوزن.

4- ان يكون المسلم فيه مؤجلا إلى اجل.

5- ان يكون المسلم فيه مما يغلب على الظن وجوده في الأسواق عند حلول الأجل فمثلاً لايطلب تسليم الرطب في الشتاء وهو عادة لا يوجد إلا في الصيف.

6- تسليم الثمن في محل العقد فان تفرق المتعاقدان قبل قبض الثمن لم يصح السلم.

7- ان يكون المسلم فيه موصوفا في الذمة فلا يصح ان يكون شيئا معينا.

ويحقق بيع السلم مصلحة كل من البائع وهو المسلم اليه حيث ويحصل عاجلا على المال مقابل التزامه بالوفاء بالمسلم مستفيدا بتغطية حاجته المالية سواء كانت تخصه أو كانت تخص نشاطه الإنتاجي، وكذلك يحصل المشتري وهو المصرف الإسلامي على السلعة التي يريد المتاجرة بها ويستفيد من رخص السعر إذ ان بيع السلم ارخص من بيع الحاضر فيأمن بذلك تقلب الأسعار، وهذا مما يساهم في رفاهية الأفراد والمجتمعات الاسلامية ويعتبر بيع السلم من الأساليب الجديدة التي تطبقها المصارف الإسلامية، إلا ان هناك العديد من المشكلات التي تواجه المصارف الإسلامية عند تطبيق نظام بيع السلم مثل عدم توفر الخبرة لدى المصارف الإسلامية والقيود المفروضة على المصارف الإسلامية من قبل البنوك المركزية، وعدم تفهم العملاء أساليب التمويل الإسلامي كما أن تطوير بيع السلم ما يزال بحاجة إلى جهود مخلصة من كافه علماء المسلمين والمصارف الإسلامية في توضيح صورته ووضع الضوابط الكفيلة بنجاحه واستمراره لخدمه أفراد المجتمع الإسلامي، والله الموفق.

@ مستشار مالي

عضو جمعية الاقتصاد السعودية

رد: الأخبار الإقتصادية ليوم الاحد20/ 5/ 1429 هـ الموافق25/ 5 / 2008 م
 

التضخم يتجاوز 10% ويسجل أعلى مستوى في 27 عاما


الرياض: رويترز

قفز معدل التضخم السنوي في المملكة إلى أعلى مستوى له في 27 عاما على الأقل في أبريل الماضي مسجلا 10.5% ارتفاعا من 9.6% في الشهر السابق تغذيه زيادات في أسعار الإيجارات والسلع الغذائية.
وأظهرت بيانات حكومية أمس أن مؤشر تكلفة المعيشة في المملكة سجل 115.2 نقطة في أبريل مقارنة مع 104.3 نقاط قبل عام.
وقالت الخبيرة في اقتصادات الشرق الأوسط ببنك ستاندرد تشارترد في دبي ماري نيقولا إن عوامل محلية مثل الإيجارات تلعب دورا في إذكاء التضخم لكن المحرك الرئيس هو وضع العملة.
وأضافت الآن مع ارتفاع أسعار السلع الغذائية عالميا ولأن المملكة مستورد صاف للغذاء فإن هذا له أثر سلبي.
واستوردت المملكة العام الماضي 960 ألف طن من الأرز مما يجعلها سادس أكبر مستورد للأرز في العالم وفقا لبيانات لوزارة الزراعة الأمريكية.
وقالت نيقولا "نتوقع أن يزيد التضخم لأسباب أهمها ضعف الدولار ونمو المعروض النقدي، وعدم وجود أدوات نقدية لتخفيف آثار التضخم."
وأوضحت أن الزيادة في الإيجارات يمكن إرجاعها إلى حد كبير إلى نمو المعروض النقدي.
وتسارع المعروض السنوي من النقود في المملكة إلى أعلى مستوى له في 14 عاما على الأقل في فبراير وهو إتجاه دفع المصرف المركزي إلى زيادة متطلبات الاحتياطي بالبنوك ثلاث مرات منذ نوفمبر إلى 12% من 7%. لكن نمو المعروض النقدي تراجع إلى 23.04% في مارس.
وتضرب زيادات الأسعار منطقة الخليج حيث تسجل الاقتصادات
نموا قويا مع تضاعف أسعار النفط ست مرات تقريبا على مدى الأعوام الستة الماضية.
ويرغم الارتباط بالدولار الدول الخليجية عدا الكويت على أن تحذو حذو الولايات المتحدة في خفض أسعار الفائدة. ومع هبوط الدولار هذا العام إلى مستويات قياسية فإن بعض الواردات أصبحت أكثر تكلفة.

رد: الأخبار الإقتصادية ليوم الاحد20/ 5/ 1429 هـ الموافق25/ 5 / 2008 م
 

صكوك سابك متاحة للتداول الثلاثاء


الرياض: الوطن

أعلنت السوق المالية السعودية (تداول) عن إضافة الإصدار الثالث من صكوك سابك في محافظ السندات الخاصة بالمستثمرين.
وذكر بيان صادر أمس أن هذه الصكوك ستكون متاحة للتداول اعتبارا من يوم الثلاثاء المقبل حيث يتم تسجيل الصفقات وقيد الملكيات عن طريق مركز الإيداع لدى تداول.
كما أعلنت تداول عن إضافة أسهم المكتتبين في مجموعة محمد المعجل في المحافظ الاستثمارية، وذلك حسب الأسهم المخصصة لكل مكتتب.

رد: الأخبار الإقتصادية ليوم الاحد20/ 5/ 1429 هـ الموافق25/ 5 / 2008 م
 

الحذر يسود التداولات قبيل إدراج "المعجل" و"الإنماء"
تراجع طفيف للمؤشر والسيولة تقترب من 9 مليارات ريال

الرياض: شجاع الوازعي

تراجع مؤشر السوق أمس 6.85 نقاط وبنسبة 0.07 % وسط تداولات حذرة ومرتبكة أغلق خلالها عند 9665 نقطة..
وارتفعت معدلات السيولة النقدية المتداولة في السوق إلى 8.9 مليارات ريال، فيما انخفضت أسهم 42 شركة مقابل ارتفاع أسهم 57 شركة أخرى، بينما لم تتغير أسعار 16 شركة عن إغلاقها في الأسبوع الماضي.
وقال الخبير الاقتصادي الدكتور سالم باعجاجة لـ"الوطن" إن سهم شركة "إعادة" للتأمين خطف أنظار المضاربين في أول أيام لإدراجه، لكنه أشار إلى أن التداولات ما زال يسودها الحذر قبيل إدراج أسهم المعجل ومصرف الإنماء.
وأضاف أن ارتفاع حدة المضاربة على أسهم شركات قطاع التأمين قاد إلى تفاوت إغلاقاتها بين اللونين الأحمر والأخضر، فيما شهد منتصف جلسة التداول أمس عمليات بيع متوسطة، استطاع خلالها المؤشر تقليص خسائره في الساعة الأخيرة.
وتباين أداء قطاعات السوق أمس إذ أغلقت 4 قطاعات على اللون الأحمر، فيما ارتفعت مؤشرات 11 قطاعا، وكان أبرز القطاعات تحقيقا للمكاسب أمس الطاقة والمرافق الخدمية بنسبة ارتفاع 3.59 % وذلك بتأثير صعود سهم شركة "الكهرباء"، وتلاه قطاع النقل بنسبة ارتفاع قدرها 2.87 %، فيما كان أكثر القطاعات انخفاضا قطاع المصارف والخدمات المالية بنسبة 2.28% بتأثير مباشر من انخفاض طال سهم "سامبا"، وتلاه قطاع الاتصالات وتقنية المعلومات بنسبة انخفاض قدرها 1.06%.
وكان أكثر الأسهم ارتفاعا سهم شركة"سايكو" للتأمين بنسبة 9.92 % ، يليه سهم شركة "البابطين" بنسبة ارتفاع قدرها 9.85 %، فيما كان أكثرها انخفاضا سهم بنك "السعودي الفرنسي" بنسبة انخفاض قدرها 6.82 %، يليه سهم شركة "بوبا العربية" للتأمين بنسبة تراجع 6.47%.

رد: الأخبار الإقتصادية ليوم الاحد20/ 5/ 1429 هـ الموافق25/ 5 / 2008 م
 

أرامكو تطرح فرصا استثمارية صناعية ضمن برنامج لتأمين 50% من مشترياتها


الدمام: سلمان محمد

قدم مسؤولون في شركة أرامكو السعودية عرضا خلال الاجتماع الثاني للجنة القطاعات الاستراتيجية في غرفة الشرقية يتضمن فرصا استثمارية في القطاع الصناعي، ضمن برنامج تهدف الشركة من خلاله لتأمين 50% من مشترياتها من السوق المحلية خلال الأعوام الخمسة المقبلة.
وطالب رئيس اللجنة المهندس خالد بن عبد الله الزامل خلال اجتماع نهاية الأسبوع الماضي بتعزيز الجهود والتعاون مع قطاع الأعمال من خلال تعزيز البنية الأساسية لهذا القطاع، ومنحه فرصة لأخذ دوره الأمثل في تنفيذ المشاريع الكبرى. داعيا إلى التنسيق من أجل تكثيف برامج التدريب والتطوير لتأمين موارد بشرية فاعلة.
وقدم المستشار في دائرة الأعمال الدكتور فهد العودة عرضاً تناول برنامج أرامكو في تنمية القطاع الصناعي، وتحدث عن فرص استثمارية في قطاعات متعددة، ومستوى المساعدات والدعم التي تقدمها الشركة لتوطين بعض الصناعات.
واستعرض بعض التجارب في شركات أنشئت حديثاً في مجال خدمات الحفر والأنابيب . وقال العودة إن أرامكو طورت ـ منذ مطلع العام الحالي ـ مفهوماً جديداً لإنشاء شركات متخصصة في تخصصات الهندسة والتصنيع والإنشاء، بهدف بناء كيانات محلية تضطلع بمهام استراتيجية في مشاريع الشركة.
وأشار إلى أن هذه الخطط تحقق نجاحاً ملموساً، يتوقع أن تبدأ في جني ثمارها خلال الربع الأول من عام 2009. وتطرق العودة إلى فرص متاحة للمستثمرين تتمثل في قطاعات التصنيع الداخلي من خلال برامج تستهدف توفير منتجات تحتاجها أرامكو من السوق المحلية، إضافة إلى فرص سانحة في المنطقة المساندة لمشروع بترورابغ الضخم من خلال الاستفادة من اللقيم في الصناعات التحويلية، فضلاً عن برنامج لتطوير صناعة السفن بدأته الشركة أخيراً، لافتاً إلى بعض الصعوبات التي يواجهها المستثمرون والتي كانت سبباً رئيسياً في عدم الاستفادة من بعض الفرص المميزة، ويبرز على رأسها عدم توفر الأراضي الصناعية.

رد: الأخبار الإقتصادية ليوم الاحد20/ 5/ 1429 هـ الموافق25/ 5 / 2008 م
 

في تخصصات علمية بينها الهندسة الكيميائية
"سابك" تخصص منح "ابتعاث داخلي" لمتفوقي جامعة الملك عبد العزيز

جدة: مشاري الوهبي

خصصت "شركة سابك" عدة منح داخلية "ابتعاث داخلي" لطلاب جامعة الملك عبد العزيز في جدة، في تخصصات علمية متفرقة، شملت الهندسة الكيميائية والكهربائية والتخصصات الإدارية من عمليات البيع والتسويق.
ووقع الاتفاقية في مقر الجامعة أمس في جدة وكيل الجامعة الدكتور عبد الرحمن بن عبيد اليوبي وعن شركة سابك نائب رئيس الشركة للخدمات المشتركة المهندس عبدالله بازيد بحضور الدكتور عبد الله مهرجي عميد شؤون الطلاب ووكيل العمادة لشؤون الخريجين الدكتور عبد الرحمن الحبيب.
وأكد الدكتور عبد الرحمن اليوبي عقب توقيع اتفاقية برنامج المنح الدراسية الداخلية مع شركة سابك أن ذلك يأتي في إطار التعاون الثنائي الوثيق بين جامعة الملك عبد العزيز وشركة سابك في المجالات العلمية والتعليمية والبحثية والتدريبية وهذه الاتفاقية أحد الأهداف الاستراتيجية في تنمية هذه العلاقة بين المؤسستين.
وذكر نائب رئيس الشركة لخدمات المشتركة عبد الله بازيد أن الشركة تركز على ثكثيف تعاونها مع الجامعة وقال "سابك شركة وصلت إلى شتى أنحاء العالم والتواصل مع الكوادر من الأمور المهمة خصوصاً في ظل التوسعة التي تشهدها الشركة، مشيرا إلى أن ذلك يأتي في إطار سياسات المسؤولية الاجتماعية في الشركة.
من جانبه قال وكيل عمادة شؤون الطلاب للخريجين الدكتور عبدالرحمن بن إبراهيم الحبيب إن الشركة ستقوم بدفع رواتب لطلاب المنح إضافة إلى تأمين العلاج والحصول على العلاوة السنوية واشترطت الشركة ألا يقل معدل الطالب التراكمي عن 3.75 طيلة فترة برنامج المنحة.
وأضاف أن الاتفاقية تستمر ثلاث سنوات وتمثل واحدة من الأهداف الاستراتيجية في دعم البرامج العلمية والتعليمية والأبحاث بين الجامعة مع واحدة من أكبر الشركات الرائدة على مستوى دول الشرق الأوسط في مجال الصناعات الأساسية ولها ثقل اقتصادي كبير في تنمية وتطوير الموارد البشرية الهندسية وسوق العمل الصناعي بشكل عام.

رد: الأخبار الإقتصادية ليوم الاحد20/ 5/ 1429 هـ الموافق25/ 5 / 2008 م
 

190 مليون ريال أرباح مكة للإنشاء في عام


مكة المكرمة: الوطن

حققت شركة مكة للإنشاء والتعمير عن العام المنتهي في 29 ربيع الثاني صافي ربح قدره 190 مليون ريال مقابل 173 مليون ريال للفترة المماثلة من العام الماضي بزيادة قدرها 17 مليون ريال بنسبة 9.82 %.
وبلغ صافي الأرباح التشغيلية للفترة 207 ملايين ريال مقابل مبلغ 161 مليون ريال للفترة المقابلة من العام المالي الماضي بزيادة قدرها 46 مليون ريال بنسبة 28.57.
كما بلغت ربحية السهم الواحد 1.15 ريال مقابل ربحية 1.05 ريال للسهم الواحد لنفس الفترة من العام الماضي.
وبلغ صافي الأرباح التشغيلية عن الربع الرابع 44 مليون ريال مقابل مبلغ 15 مليون ريال للفترة المقابلة من العام الماضي بزيادة قدرها 29 مليون ريال بنسبة 193 %.
وبلغ صافي الربح عن الربع 27 مليون ريال مقابل مبلغ 23 مليون ريال للفترة المقابلة من العام الماضي بزيادة قدرها 4 ملايين ريال بنسبة 17.39 %.
وتعود الزيادة في أرباح التشغيل لهذا الربع لزيادة إيرادات الغرف السكنية لفندق وأبراج مكة هيلتون وزيادة إيجار المحلات بالمركز التجاري.

رد: الأخبار الإقتصادية ليوم الاحد20/ 5/ 1429 هـ الموافق25/ 5 / 2008 م
 

"جدوى للاستثمار" تتوقع أن ينهي المؤشر العام عند مستوى 12 ألف نقطة
تقرير: سوق الأسهم مقيمة بصورة عادلة وتتأهب للارتفاع
- "الاقتصادية " من الرياض - 19/05/1429هـ
أكد تقرير استثماري أن سوق الأسهم السعودية مقيمة بصورة عادلة حاليا عند مستوى عشرة آلاف نقطة وهو ما يقل عن مستوى المؤشر العام بقليل، مؤكدا في الوقت نفسه أن السوق تتأهب للارتفاع نظرا لعدة معطيات وعوامل إيجابية.
وتوقع التقرير الذي أعده براد بورلاند رئيس الدائرة الاقتصادية والأبحاث في "جدوى للاستثمار" أن يأتي النمو في الأرباح للشركات المساهمة خلال هذا العام قوياً في قطاعي التطوير العقاري والتشييد والبناء وذلك بفضل قوة الطلب المحلي، الذي يتيح للشركات العاملة في هذين القطاعين زيادة أرباحه.
وأشار التقرير إلى أن النمو في أرباح البنوك سيكون ضعيفاً بعض الشيء مرة أخرى هذا العام في حدود 10 في المائة. رغم أن حالات إهلاك الأصول التي تدنت قيمتها بسبب أزمة الائتمان العالمية لا تزال حتى الآن بسيطة، إلا أن احتمال إجراء تعديلات في الميزانيات العمومية يظل قائماً، كما أن المنافسة المتزايدة من قبل الشركات الاستثمارية الجديدة ستقلل من الأرباح فضلاً عن أن زيادة معدل الاحتياطي النظامي المفروض على البنوك التجارية الذي يقضي بتقليل الأموال المخصصة من قبل البنوك للإقراض ستحد من مستوى الربحية.

في مايلي مزيداً من التفاصيل:

اعتبر تقرير استثماري أصدرته "جدوى للاستثمار" سوق الأسهم السعودية مقيما بصورة عادلة حاليا، وهو يتأهب للارتفاع نظرا لعدة معطيات وعوامل إيجابية. وتوقع التقرير الذي أعده براد بورلاند رئيس الدائرة الاقتصادية والأبحاث في "جدوى للاستثمار" أن يأتي النمو في الأرباح للشركات المساهمة خلال هذا العام قوياً في قطاعي التطوير العقاري والتشييد والبناء وذلك بفضل قوة الطلب المحلي الذي يتيح للشركات العاملة في هذين القطاعين زيادة أرباحه. إلى التفاصيل:

بعد إجراء فحص دقيق وشامل للبيانات الجديدة المتعلقة بأرباح الشركات، عدلت "جدوى" توقعاتها بشأن أداء سوق الأسهم حيث تقدر الآن القيمة العادلة لمؤشر تداول العام عند مستوى عشرة آلاف نقطة أي أعلى من مستواه الحالي بصورة طفيفة. ويتوقع أن يتخطى مؤشر "تاسي" قيمته العادلة منهياً العام عند مستوى 12 ألف نقطة مما يعني تحقيق زيادة في قيمته تزيد قليلاً على 20 في المائة فوق مستواه الحالي.
ويتوقع أن يأتي النمو في الأرباح قوياً في قطاعي التطوير العقاري والتشييد والبناء وذلك بفضل قوة الطلب المحلي الذي يتيح للشركات العاملة في هذين القطاعين زيادة أرباحها. كما نتوقع أن تتقلص أرباح شركات قطاع التأمين حيث أعلنت كبرى الشركات العاملة في هذا المجال وهي شركة التعاونية انخفاضاً كبيراً في أرباحها للفصل الأول نتيجة الخسائر التي منيت بها محفظتها الاستثمارية. أما قطاع الطاقة والمرافق الخدمية فيتوقع أن يسجل انخفاضاً في نمو أرباحه حيث تواجه شركات هذا القطاع ارتفاعاً في التكلفة ولا تستطيع الشركة السعودية للكهرباء (التي تسيطر على هذا القطاع) تمرير تلك الزيادة في التكاليف إلى المستهلكين لأن الأسعار التي تتقاضاها مقابل خدماتها ثابتة.
وكنا قد قدّرنا في توقعاتنا السابقة بشأن أداء سوق الأسهم التي وصفنا فيها مؤشر تداول بأنه "يحلق بعيداً وبسرعة كبيرة"، أن القيمة العادلة للمؤشر تراوح عند مستوى 8.500 نقطة وتوقعنا أن ترتفع قيمة المؤشر بنهاية العام إلى مستوى عشرة آلاف نقطة بناء على توقعاتنا بنمو الأرباح بمعدل 15 في المائة. وكان مؤشر "تداول" حين إصدار ذلك التقرير قد اجتاز حاجز 11 ألف نقطة، لكنه تراجع لاحقاً في كانون الثاني (يناير) وظل مستواه يراوح بين 9 و10 آلاف نقطة منذ ذلك الحين.
وتمت إعادة فحص تقديراتنا السابقة تلك في ضوء البيانات التي صدرت عن أرباح الشركات لمجمل عام 2007 وعن الفصل الأول من هذا العام، حيث جاء معدل نمو الأرباح عام 2007 في حدود 12.7 في المائة متأثراً بضعف أرباح قطاع المصارف التي تراجعت بنسبة 22,8 في المائة نتيجة لانخفاض الدخل من عمولات الوساطة (تراجعت قيمة الأسهم المتداولة العام الماضي بنسبة 51 في المائة مقارنة بعام 2006). لكن عدا ذلك نجد أن نمو أرباح الشركات كان جيداً حيث بلغ 21.5 في المائة.
وبلغ معدل العائد على السعر أو مكرر الربحية لمؤشر تداول العام، بناء على أرباح عام 2007، ما يعادل 23,1 في المائة وذلك بتاريخ 20 أيار (مايو) مقارنة بمكرر ربحية بلغ 26,6 في المائة في نهاية العام الماضي. لكن لا يزال هذا المكرر يبدو مرتفعاً نسبياً مقارنة بالعديد من الأسواق العالمية والإقليمية (على الرغم من أن أسواق الأسهم البرازيلية والروسية تطغي عليها شركات التعدين والطاقة إلا أنها تقترب من الوصول إلى نهاية دورتها الربحية، بينما تشهد أسواق الهند تحسناً في مكرر الربحية في أعقاب تراجع أسعار الأسهم فيها أخيراً هذا العام بما يعادل 20 في المائة). وبغض النظر عن ذلك نعتقد أن الشركات السعودية تمتلك مقومات تسمح لها بتحقيق أرباح قوية تستطيع من خلالها تعزيز مكررات الربحية عند المستوى المشار إليه.
ومرة أخرى شوّه أداء قطاع المصارف والخدمات المالية بيانات أرباح الفصل الأول من عام 2008، فبناء على البيانات المتوافرة حتى الآن وحسب تقديراتنا فقد جاء النمو في أرباح الفصل الأول في حدود 10,6 في المائة، ولكن باستبعاد المصارف وشركة التعاونية التي تأثرت كثيراً بشطب كثير من ديونها نتيجة تعرضها لأزمة الرهن العقاري نجد أن نمو الأرباح يبلغ 16,3 في المائة. (مع مراعاة أننا استثنينا كذلك شركات التأمين الجديدة كافة التي لا يزال العديد منها يعاني من الخسائر).
كذلك جاء نمو أرباح الفصل الأول لقطاع التشييد والبناء الأسرع بين جميع قطاعات السوق السعودي بنسبة نمو تجاوزت 30 في المائة بفضل الطلب الكبير الذي أتاح لشركات القطاع تعزيز أرباحها. أيضاً استفاد قطاع الأسمنت من ازدهار عمليات البناء فاحتل المركز الثاني بنسبة نمو بلغت 28 في المائة وجاء ثالثاً قطاع الزراعة والصناعات الغذائية نتيجة للأداء القوي الذي حققته شركة إنتاج مشتقات الألبان "المراعي" وشركة صناعة المواد الغذائية "صافولا" (كانت هاتان الشركتان ضمن القطاع الصناعي بموجب الهيكلة القديمة لسوق الأسهم).
واستخدمنا بيانات الفصل الأول من العام الحالي لتساعدنا في صياغة توقعاتنا بنمو الأرباح لعام 2008 ككل. وبعد بحث القطاعات المكونة لسوق الأسهم السعودي كافة فقد رأينا رفع توقعاتنا بنمو الأرباح لمجمل السوق من 15 إلى 19,6 في المائة. وتتلخص العوامل الرئيسية وراء هذه الزيادة في عدة عوامل وهي: أرباح عام 2007 والربع الأول 2008، تحسن الأوضاع الاقتصادية، والتضخم.

أرباح 2007 والربع الأول 2008
سجلت الأرباح لعام 2007 في مجمل السوق باستثناء المصارف نمواً بنسبة 21,5 في المائة وهو مستوى فاق توقعاتنا وكذلك جاءت نتائج الربع الأول أعلى بقليل من تقديراتنا.

تحسن الأوضاع الاقتصادية
أصبح واضحاً منذ إصدار تقريرنا لكانون الأول (ديسمبر) 2007 أن أسعار النفط ستكون أعلى وأسعار الفائدة ستكون أقل مما توقعنا. وكان لا بد من أن يسهم هذان العاملان في تحسن أداء الشركات المدرجة في سوق الأسهم.

التضخم
يتم قياس الأرباح بالقيمة الاسمية، لذا فإن رفع توقعاتنا بشأن متوسط معدل التضخم لعام 2008 (من 4.5 في المائة في كانون الأول (ديسمبر) إلى 8.2 في المائة حالياً) يعني أن الأرباح ستكون أعلى مما توقعناه في السابق.

توقعات الأرباح للقطاعات
نتيجة لارتفاع أسعار العقارات بوتيرة متسارعة وقوة الطلب عليها نتوقع أن تسجل قطاعات التشييد والبناء والتطوير العقاري والأسمنت أعلى معدلات نمو الأرباح في سوق الأسهم السعودي، بينما نتوقع أن يأتي أقل مستوى أداء من نصيب قطاع التأمين حيث أعلنت أكبر شركة فيه (التعاونية) تراجعاً حاداً في أرباحها للفصل الأول بسبب خسائر تكبدتها محفظتها الاستثمارية. وفيما يلي تفصيل توقعاتنا بشأن الأرباح لكل قطاع على حدة:
المصارف
نتوقع أن يأتي النمو في أرباح البنوك ضعيفاً بعض الشيء مرة أخرى هذا العام في حدود 10 في المائة. ورغم أن حالات إهلاك الأصول التي تدنت قيمتها بسبب أزمة الائتمان العالمية لا تزال حتى الآن بسيطة، إلا أن احتمال إجراء تعديلات في الميزانيات العمومية يظل قائماً، كما أن المنافسة المتزايدة من قبل الشركات الاستثمارية الجديدة ستقلل من الأرباح فضلاً عن أن زيادة معدل الاحتياطي النظامي المفروض على البنوك التجارية الذي يقضي بتقليل الأموال المخصصة من قبل البنوك للإقراض سيحد من مستوى الربحية.

الصناعات البتروكيماوية
سيؤدي الارتفاع المتزايد في تكلفة العمليات الهندسية والمشتريات وأعمال التشييد من جهة وتراجع أسعار بيع المنتجات، وإن كانت لا تزال مرتفعة، جراء الزيادة العالمية في الطاقة الإنتاجية من جهة أخرى إلى تراجع نمو الأرباح في قطاع البتروكيماويات إلى نسبة 10 في المائة.

الاستثمار المتعدد
نسبة لأن شركات الاستثمار المتعدد هي شركات قابضة وذات أنشطة متعددة ومتنوعة فسيعكس أداء معظمها بصورة كبيرة الوضع في مجمل سوق الأسهم. ونتوقع أن يحقق هذا القطاع نمو أرباح عند مستوى 15 في المائة وذلك نتيجة لتأثر شركة المملكة القابضة التي تعد أكبر شركات القطاع بضعف الاقتصاد العالمي جراء تخصيص جزء كبير من محفظتها للاستثمار في أصول أجنبية.

التشييد والبناء
مما لا شك فيه أن الطلب القوي جداً على العقارات سيتيح لشركات التشييد والبناء ليس فقط تمرير تكاليفها المتزايدة إلى المستهلك النهائي بل يتيح لها كذلك زيادة هوامشها الربحية. ونتيجة لذلك نتوقع أن يسجل هذا القطاع نمواً في الأرباح يصل إلى 35 في المائة خلال عام 2008.

الطاقة والمرافق الخدمية
تسيطر على هذا القطاع الشركة السعودية للكهرباء التي ستجد صعوبة في زيادة أرباحها لعام 2008 حيث لا تتوافر لها مرونة كافية لتمرير التكاليف المرتفعة إلى جمهور المستهلكين، مما يجعلنا نتوقع نمو الأرباح في هذا القطاع بنسبة لا تتجاوز 5 في المائة.

الاستثمار الصناعي
يتشكل هذا القطاع من طيف واسع من الصناعات التي ستستفيد على الأرجح من النمو القوي للاقتصاد غير النفطي، لذا نتوقع أن يصل نمو الأرباح فيه إلى 20 في المائة.

الأسمنت
مما لا شك فيه أن الطلب القوي جراء ازدهار عمليات التشييد في المنطقة سيؤدي إلى نمو قوي في أرباح شركات الأسمنت فضلاً عن أن انخفاض الإنفاق الرأسمالي نتيجة اكتمال المشاريع التوسعية للقطاع سيدعم هو الآخر نمو الأرباح الذي نتوقعه أن يبلغ 30 في المائة.

التطوير العقاري
تتمتع شركات التطوير العقاري في الوقت الحالي بمرونة كبيرة في تحديد الأسعار وذلك في ضوء الطلب القوي على العقارات في جميع أنحاء المملكة، الأمر الذي يجعلنا نتوقع أن يسجل القطاع نمواً مرتفعاً في الأرباح يصل إلى 35 في المائة.

النقل
على الأرجح ستستفيد الشركة الوطنية السعودية للنقل البحري التي تسيطر على قطاع النقل من زيادة حجم البضائع المنقولة نتيجة لازدياد حركة الصادرات والواردات على حد سواء بالرغم من أن أسعار تأجير بعض قطع أسطولها تشهد تراجعاً. ومن جهة أخرى ستواصل أسعار التجزئة المنخفضة للوقود دعمها لنمو الشركات الأخرى في القطاع. ونتوقع أن تنمو الأرباح في القطاع بنسبة 15 في المائة.
الإعلام والنشر
نسبة للنقص في المطابع وشركات الإعلان في المملكة تعتبر الفرصة سانحة لشركات هذا القطاع لزيادة أرباحها، ولذا نتوقع أن تحقق نمواً في الأرباح بنسبة 20 في المائة.
الفنادق والسياحة
سيؤدي التوسع الحالي في فرص الحصول على تذاكر طيران رخيصة مقروناً بانخفاض قيمة الريال إلى تشجيع زيادة عدد المسافرين بغرض السياحة داخل المملكة كما سيؤدي استمرار قوة الاقتصاد إلى تحفيز الأشخاص للسفر بغرض التجارة والأعمال. ولكن نتيجة لعدم سعي الشركتين المدرجتين في هذا القطاع إلى اغتنام فرص النمو فإننا نتوقع أن يكون نمو الأرباح في حدود 10 في المائة.

التجزئة
أدى التضخم إلى تآكل القدرة الشرائية للمستهلكين بصفة عامة وذوي الدخل المنخفض منهم على وجه الخصوص. ولكن نتيجة لأن كبريات شركات التجزئة المدرجة في سوق الأسهم تعتمد بصورة أكبر على المستهلكين من ذوي الدخل المتوسط فسوف تظل تستفيد من الأوضاع الاقتصادية الجيدة وازدياد النمو السكاني مما يؤدي إلى نمو أرباح القطاع بنسبة 15 في المائة حسب توقعاتنا.

الاتصالات وتقنية المعلومات
من المتوقع أن تجبر المنافسة الجديدة في قطاع الاتصالات وخاصة من قبل شركة زين السعودية المتخصصة في خدمات الهاتف النقال المشغلين الحاليين إلى خفض أسعارهم وتحسين وتعزيز خدماتهم. وعلى الرغم من أن العدد الكلي لمشتركي الهاتف النقال سيكون في تزايد (تعد نسبة امتلاك الهاتف النقال في السعودية منخفضة مقارنة بالدول الأخرى في المنطقة) إلا أننا لا نتوقع أن يتجاوز نمو الأرباح في هذا القطاع نسبة 5 في المائة.

التأمين
هبطت أرباح شركة التعاونية للفصل الأول من العام الحالي بنسبة 81 في المائة مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي نتيجة لعمليات شطب الديون الناتجة عن استثمارات ضربتها أزمة قروض الرهن العقاري. وبالرغم من التشريعات الجديدة في المملكة التي تشجع على توسعة الطلب على خدمات التأمين إلا أن أداء الشركة سيتأثر بالمنافسة من شركات التأمين الجديدة. ونتوقع أن تنخفض أرباح القطاع هذا العام بنسبة 15 في المائة (مع الأخذ في الاعتبار أن تحليلنا لم يشمل شركات التأمين التي تم إدراجها أخيراً في سوق الأسهم).

الزراعة والصناعات الغذائية
على الرغم من أن أسعار بعض المواد الغذائية الأساسية تخضع لمراقبة الحكومة إلا أن هذا القطاع سيستفيد بدرجة كبيرة من الارتفاع الحاد في أسعار الأغذية عالمياً ومحلياً (حسب صندوق النقد الدولي كانت أسعار الأغذية في نيسان (أبريل) الماضي أعلى بنسبة 46 في المائة من مستواها قبل عام)، لكن سيؤدي التقليص المستمر للدعم الحكومي إلى خفض معدل نمو الأرباح في قطاع الزراعة والصناعات الغذائية إلى نسبة 15 في المائة.

رد: الأخبار الإقتصادية ليوم الاحد20/ 5/ 1429 هـ الموافق25/ 5 / 2008 م
 

الاربعاء نهاية الاكتتاب في أسهم حقوق الأولوية ببنك الرياض


أحمد العرياني - جدة
نهاية دوام يوم الأربعاء هو آخر موعد للاكتتاب في أسهم زيادة رأس المال ببنك الرياض "حقوق الأولوية".
نائب الرئيس التنفيذي الأول بالبنك عبد العزيز صالح الفريح قال: يمثل هذا الاكتتاب أكبر عملية إصدار أسهم حقوق أولوية في تاريخ الشركات المساهمة السعودية.
مبينا أن جميع المساهمين المسجلين بمركز الإيداع " تداول " حتى نهاية تداول يوم الاثنين 1429/5/ 7 هـ لهم الحق في الاكتتاب بأسهم الزيادة، بالسعر المحدد وهو 15 ريالاً للسهم، ووفق الحصة المتاحة وهي 140% من عدد الأسهم المملوكة، بالإضافة إلى ما يرغبونه من أسهم إضافية تزيد على الحصة المتاحة ووفق الأسعار المعلنة. وأشار إلى أن البنك جند جميع إمكاناته لخدمة مساهميه وإنهاء إجراءات الاكتتاب بشكل سريع، وقال ان عملية الاكتتاب متاحة من خلال فروع بنك الرياض والبنوك التي جرى الترتيب معها لاستلام طلبات الاكتتاب وهي (البنك السعودي الفرنسي – البنك السعودي البريطاني – البنك السعودي للاستثمار)، بالإضافة إلى قنوات بنك الرياض الإلكترونية بالنسبة لعملائه.

رد: الأخبار الإقتصادية ليوم الاحد20/ 5/ 1429 هـ الموافق25/ 5 / 2008 م
 

تداول أسهم المعجل غدًا


محمد سعيد الزهراني ـ الطائف
اعلنت السوق المالية السعودية (تداول) عن اتمام عملية اضافة اسهم المكتتبين في مجموعة محمد المعجل امس في المحافظ الاستثمارية وذلك حسب الاسهم المخصصة لكل مكتتب وذلك استعدادًا لتداولها غدًا الاثنين. وقد بلغ عدد المكتتبين في اسهم الشركة بنهاية الاكتتاب قرابة 208 ملايين مكتتب دفعوا قرابة 2.9 مليار ريال وبلغت نسبة التغطية 197% من الاسهم المخصصة للافراد والبالغ عددها 21 مليون سهم على أساس 70% من اجمالي الطرح.