منتديات بلاد ثمالة - آراء وتصريحات الخبراء ليوم 20 يوليو 2008

مباشر الاحد 20 يوليو 2008 4:41 م
http://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gifhttp://www.mubasher.info/TDWL/images/spacer.gif

نقلت جريدة الوطن الدراسة التي قدمها كبير الاقتصاديين في ساب الدكتور جون إسفكياناكيس حول التضخم في المملكة وقال:" إن إعادة تقييم سعر الريال السعودي غير متوقعة حيث تنبأت 17% فقط من الشركات السعودية بإعادة التقييم في الربعين المقبلين" .
"كما أظهرت نتائج الدراسة التي شملت 537 شركة من مختلف القطاعات أن بيئة الأعمال حافظت على قوتها وسط توقعات بإحراز مزيد من الزخم والنمو الاقتصادي، على خلفيّة الطفرة الحالية الآخذة بالتبلور".
وأفادت أنه رغم الطفرة الحالية، فقد تأثر أداء الشركات بارتفاع التكاليف، الأمر الذي أدى إلى انخفاض مؤشر ساب بصورة عامة. إذ تبين من خلال الدراسات الأخيرة انخفاض مؤشر ثقة الشركات السعودية من 105.4 إلى 100.2، أي بنسبة 5.2%. وأرجعت الدراسة هذا الانخفاض إلى ارتفاع التكاليف نتيجة للضغوط الناجمة عن التضخم ونقص العمالة، مما يحول دون توسع الشركات وفرض قيود أكثر صرامة على عمليات التمويل بسبب أزمة القروض وارتفاع تكاليف العقارات.
بعنوان هيئة سوق المال تنهي التحقيق في نصف المخالفات في نظامها ، بيّن الأستاذ فوزي الحبيب مدير عام إدارة المتابعة والتنفيذ" أنّ الإدارة تلقت أكثر من 3000 شكوى، تم إنهاء 97% منها بعد بحثها ومراجعتها لتحديد طرق معالجتها والبت فيها, كما قامت بتوجيه ما يزيد على 400 طلب من البنوك والشركات والجهات الأخرى ذات الصلة، هذا حسبما ذكرت جريدة الجزيرة السعودية".
وفيما يتعلق بالمواقع الإلكترونية المخالفة أفاد الحبيب أنه تم استدعاء عدد كبير من أصحاب المواقع المخالفة ومقدمي الرسائل القصيرة (sms) الذين يقومون بأعمال الأوراق المالية دون ترخيص من الهيئة، واتخاذ الإجراءات النظامية بما في ذلك استجواب أصحاب تلك المواقع، والتأكد من إقفال المواقع المخالفة. وتم معالجة الكثير من قضايا توظيف الأموال والاشتراك في اللجان ذات العلاقة وقضايا طرح الأوراق المالية (الاكتتابات) أو الدعوة والترويج لها.

وبنفس الجريدة توجه الدكتور عبد الله بن عيسى الدباغ رئيس شركة التعدين العربية السعودية (معادن ) وكبير إدارييها التنفيذيين بالشكر إلى هيئة سوق المال و(جي بي مورجان) المستشار المالي ومدير سجل الاكتتاب و(سامبا كابيتال) مدير الاكتتاب ومتعهد التغطية الرئيس وكافة المستثمرين والمكتتبين الذين ساهموا بإنجاح عملية الاكتتاب في ثاني أكبر عملية اكتتاب تشهدها سوق المال لعام 2008م.
مشيداً بالدعم والمساندة التي حظيت بها عملية الاكتتاب من قبل الجهات الرسمية ممثلة بمؤسسة النقد مثمناً التعاون البنّاء والمشاركة المتميزة من قبل كافة البنوك المستلمة للاكتتاب، وما اتسمت به من روح الفريق الواحد، لإتمام تلك العملية بهذا النجاح الكبير.
جاء هذا في أعقاب إعلان سامبا كابيتال مدير الاكتتاب ومتعهد التغطية الرئيس لشركة التعدين العربية السعودية (معادن) عن إتمام عملية تخصيص أسهم الشركة لعموم المكتتبين الذين بلغ تعدادهم أكثر من 7 ملايين مساهم، في الوقت الذي أكملت فيه جميع البنوك المستلمة عمليات التسوية والتدقيق بعد الإعلان عن إغلاق الاكتتاب يوم الاثنين الماضي. وأوضحت سامبا كابيتال أنه تم اعتماد عملية التخصيص من قِبل هيئة سوق المال وفقاً للآلية والمعايير الصادرة من قبلها، حيث سيحصل كل مكتتب اكتتب بـ 75 سهماً أو أقل على كامل الكمية بينما سيحصل كل من اكتتب بـ 100 سهم أو أكثر على 77 سهماً .
تعليقا على نتائج الربع الثاني لسابك ، أشار محمد العمران عضو جمعية الاقتصاد السعودية - في حوار له مع قناة cnbc عربية اليوم – إلى أن الشركة حققت أرباح نصف سنوية في حدود 14 مليار، مضيفا : وبافتراض تكرار نفس الاداء خلال النصف الثاني من عام 2008 ، فمعنى هذا ان الشركة ممكن تحقق 29 مليار وهو ما يقل قليلا عن رأسمال الشركة المحدد بـ 30 مليار.
وأضاف العمران: اذا ما قارنا ربحية الشركة خلال عام 2008 بربحية العام الماضي والذى سجلت فيه الشركة 27 مليار، فهو يعني ان ممكن ان شركة سابك في نهاية 2008 تحقق معدلات نمو تقل عن 8% سنويا وهذا يعتبر نوعا ما فيه انخفاض على اساس سنوي، لكن طبعا من المبكر الحديث عن هذه النقاط لان سابك لديها محفزات ايجابية من خلال ارتفاع الاسعار والتوسع والمشاريع الكبرى كشركة ينساب.
وأكد العمران ان الشركة اعطت ثقة قوية للسوق وتلاشى الخوف من نتائج سابك تماما.
وصف هشام أبوجامع مدير إدارة الأصول في مجموعة بخيت الاستثماري ة نتائج سابك بالممتازة، وقال إنه من الواضح أن أرباح الربعين الثالث والرابع ستكون أفضل بكثير من أرباح الربع الثاني وهذا يعني مستقبل جيد لسابك، كون مكرر الربحية المتوقع سوف يكون 13 مكرر وهذا مكرر منخفض جدا لشركة سابك منذ فترة طويلة، جاء هذا في حوار له مع قناة العربية اليوم.
وحول تفاصيل توقع مجموعة بخيت لأرباح سابك الربعية عند 7.36 مليار، قال أبوجامع : هناك تباطؤ بالاقتصاد العالمي لكن يقابله ارتفاع في الأسعار قد يصل إلى 20 و30% في بعض منتجات البتروكيماويات لكن تكاليف الإنتاج ارتفعت أيضا، وهو ما أثر على الربح بالنسبة لسابك.
وأضاف أبوجامع : ربما كانت الـ 7.4 هي أرباح متوقعة لكن كان هناك تحفظ بناء على أن سابك في الأرباح الأخيرة لم يكن لديها الأرقام الواضحة للتوقعات، ومن الواضح أنه اعتبارا من الربع الرابع وهناك زيادة مرتفعة في التكلفة مقارنة بالأرباع السابقة، فإذا كان ارتفاع التكاليف وصل إلى 60% عند مقارنة التكاليف بالمبيعات في الماضي، فقد ارتفعت هذه النسبة الى 70% خلال الربعين الرابع لعام 2007 والاول لعام 2008 وهذا يجعل من الصعوبة بمكان معرفة ماهي التكاليف بالتحديد وهو ما ادى الى التحفظ في التوقعات.
وتوقع أبوجامع الا تكون هناك ارتفاعات كبيرة باسعار النفط الى نهاية العام وبالتالي أرباح سابك ستكون في إتجاه تصاعدي كون الضغوط على التكاليف ستنخفض والطلب سيتزايد، مشيرا الى ان ارتفاع اسعار النفط يؤثر سلبيا على الارباح لشركات البتروكيماويات، وأكد ذلك من خلال الاشارة إلى ان ارباح الربع الثالث للعام الماضي - 7.4 مليار- كان قريب من ارباح هذا الربع الثاني للعام الحالي، في حين ان أسعار النفط لم تكن مرتفعة بما هي عليه الان، بالتالي فارتفاع اسعار النفط لا يؤثر بالضرورة إيجابيا على أرباح سابك.
وقد أشار تركي الكناني كاتب ومحلل مالي في حوار له مع قناة cnbc عربية، الى ان ارباح سابك كانت جيدة وتعطي مدلول جيد عن الربعين القادمين، لكنه أكد على وجود قراءة خاطئة لها والسوق لم يكن متفاعل بالشكل المطلوب مع هذه النتائج.
واضاف الكناني كان المفترض ان يتجاوب السوق مع نتائج سابك الجيدة وخاصة بعد انتهاء التخوف من نتائج مصنع البلاستيك في جنرال اليكتريك وبعد ان دعمت سابك في تحقيق ارباحها، مشيرا الى ان السوق تحرك عكس الاساسيات والتوقعات خلال تعاملات اليوم.
وبرر الكناني ارباح سابك بتنوع منتجاتها وارتفاع اسعار النفط والبتروكيماويات ، متوقعا ان تأتي نتائج الربعين القادمين اعلى من الربع الثاني والنصف الاول للعام الحالي خصوصا في ظل ارتفاع اسعار البتروكيماويات وتزايد الطلب عليها بالاضاغفة الى انتهاء التخوف من وحدة البلاستيك في جنرال اليكتريك.
وأكد الكناني ان السوق في حاجة الى فترة من الوقت للحديث عن ثقة بالسوق خاصة في ظل التراجعات والتذبذبات خلال الفترة الماضية، لذا نحن في حاجة الى بعض الوقت للحكم على اغلاق اليوم بالرغم من الاساسيات الجيدة للسوق.
وأبدى الكناني تخوفه من ان يكون ارتفاع اليوم استثمار قصير الاجل ومجرد مضاربات لجني ارباح سريع.
وتوقع الكناني ان يتراجع السوق اذا ما جاءت ارباح شركة الاتصالات مخيبة للآمال ، خصوصا واننا في فترة الاجازة الصيفية التى يستغل فيها المستثمر اي فرصة لتسييل محفظته، مشيرا لعدم تفاعل السوق ايجابيا مع نتائج سابك خلال تعاملات اليوم.