وقد تواجهها صعوبات في 2009 اذا لم تقم بعملية استحواذ
أكد محمد الهوا محلل الأسهم للشرق الأوسط في كريدي سويس - في حوار له مع قناة العربية اليوم- أن استحواذ سابك على مصنع البلاستيك في جنرال اليكتريك كان جيدا مؤكدا على أن سابك إذا استخدمت مصنع البلاستيك بالسعودية لزيادة إنتاجيتها فهو يعتبر من أهم قرارات سابك خلال آخر 3 سنوات، مشيرا إلى أن نسبة أرباح مصنع البلاستيك بأرباح سابك مثلت من 3: 4%.
وبرر الهوا ارتفاع أرباح سابك في الربع الثاني من العام 2008 بنسبة 17% إلى عدد من العوامل ومنها:
أولا: أن منتجات سابك الرئيسية هي امونيا ويوريا وميثانول وايتانول وايتلين والتى ارتفعت اسعارهم مابين 24 الى 60% مقارنة بالربع الثاني من العام الماضي.
ثانيا: احتساب أرباح مصنع البلاستيك التابع لسابك في جنرال اليكتريك والذى استحوذت عليه سابك بـ 11.5 مليار العام الماضي.
ثالثا: ارتفاع إنتاجية سابك بحوالي 5%.
وأكد الهوا على أن ارتفاع النفط كان العامل الرئيسي في ارتفاع أرباح سابك كون النفط هو المصدر الأساسي لمنتجات سابك ويرتفع مع أسعار النفط.
وحول الدعم الحكومي لسابك، أوضح الهوا أن الحكومة السعودية تعطي الايثان لسابك بـ 0.75 دولار للمليون بي تي يو والتى تتكلف 12.5 دولار بالولايات المتحدة بالتالي فسابك تحصل على دعم 90% على هذه المواد.
وعن التوقعات لسابك بنهاية عام 2008، قال الهوا: إن 2008 ستكون سنة جيدة لسابك اذا ما بقيت أسعار النفط على نفس المستويات متوقعا نمو أرباح سابك بنسبة 11% خلال العام 2008 وقد تفوق هذه التوقعات كونها بالنصف الاول كانت توقعاتنا كانت 11% وجاءت 17%.
وتوقع الهوا أن يحدث انخفاض لأرباح سابك خلال عام 2009 الا اذا قامت بعمليات استحواذ مبررا ذلك الى امكانية حدوث تصحيح لأسعار النفط خلال عام 2009، بالإضافة إلى أن سابك ليس لديها ارتفاع كبير بالانتاج حيث من المتوقع أن تبلغ نسبة النمو في إنتاجها 6% فقط خلال عام 2009 ، بالتالي فعام 2009 ستكون سنة صعبة لسابك الا اذا قامت بعمليات استحواذ، أو أن أسعار النفط ارتفعت أكثر مما هى عليه الان.
وعن السعر 174 الذى حددته كريدي سويس، أوضح الهوا ان هذا هو السعر العادل لسابك آخذين في الاعتبار الصعوبات التى قد تواجهها 2009، مشيرا إلى أن سابك لديها عائد على حقوق المساهمين حوالي 27% وتقريبا، وأوضح ان سابك تتداول عند مكرر ربحية 14.4 فين حين يجب ان تكون عند 12.5 مكرر.
وكان كريدي سويس قد أصدرت تقريرا توقعت فيه أن تستمر "سابك" في تحقيقها لمعدلات نمو مرتفعة خلال النصف الثاني من العام 2008، وقدر التقرير سعر سهم سابك العادل عند 174 ريالاً وهو ما يزيد عن سعر السهم أمس (138.5 ريال) بنسبة 25.6%.
كما توقع التقرير أن يصل مكرر ربحية السهم في نهاية العام 2008 14.5 مكرر، وهو ما يزيد عن مكرر ربحية القطاع البالغ 12.5 مرة.
كذلك توقع كريدي سويس أن تبلغ نسب التوزيعات النقدية للشركة 2.4% خلال العام 2008 ، وذلك حسبما جاء على قناة العربية اليوم.
وكانت سابك قد أعلنت عن تحقيقها أرباحا بلغت (14.5) مليار ريال عن فترة الستة أشهر المالية المنتهية في 30 يونيو 2008م مقابل (12.8) مليار ريال لنفس الفترة من عام 2007م بنسبة زيادة (13%) وبلغ ربح السهم (4.82) ريال مقارنة بـ (4.25) ريال لنفس الفترة من العام السابق (بناءً على عدد الأسهم الحالية البالغة 3000 مليون سهم) بنسبة زيادة قدرها (13%).
كما بلغت الأرباح التشغيلية الأولية الموحدة عن فترة الستة أشهر الأولى من عام 2008 (23) مليار ريال مقابل (19.2) مليار ريال عن نفس الفترة من العام الماضي بنسبة زيادة قدرها (20%)، وبذلك تكون الشركة قد حققت أرباحا تشغيلية في الربع الثاني من العام 2008 بمقدار 12.11 مليار ريال وهو ما يزيد عن الربع الثاني من العام 2007 بنسبة 25.5% كما يزيد عن الربع الأول من العام 2008 بنسبة 11.2%.
وشهد الربع الثاني من عام 2008 أعلى أرباح تحققها الشركة في الربع الواحد منذ تأسيسها حيث بلغ صافي أرباح الربع من هذا العام (7.54) مليار ريال مقارنة ب (6.47) مليار ريال لنفس الربع من العام الماضي بنسبة زيادة قدرها (17%)، كما يزيد عن أرباحها في الربع الأول من العام 2008 بنسبة 8.9%.