الأخبار الإقتصادية ليوم الجمعه21/8/ 1429 ه الموافق22/8/ 2008 م
 

عالم الاتصالات
مشتركو الهواتف النقالة: هل أسعار الأرقام المميزة للشركة الجديدة مبالغ فيها؟


http://www.alriyadh.com/2008/08/22/img/228079.jpg

متابعة - م. أمان الخالد:
بدأت زين في تقديم عروضها للسوق السعودي بإعلانات مكثفة عن بيع الأرقام المميزة التي لديها وتبدأ بالرمز (059) بأسعار تبدأ من ألف ريال وتنتهي بمائة ألف ريال، البداية التي كانت مفاجئة بالنسبة للمواطن السعودي الذي توقع أن تتصرف زين كما تفعل شركات الاتصالات الجديدة عادة وذلك بالدعاية الكبيرة والتجهيزات التي قد تستغرق وقتاً طويلاً، ولكن زين تسللت سريعاً وفتحت العشرات من مكاتب الاستقبال في المحلات التجارية المعروفة في المدن الكبرى والتي يتوقع لها أن تصل إلى 3500مكتب استقبال خلال السنوات الثلاث القادمة، وبدأت من نقطة النهاية لدى الشركات الأخرى وهي عملية بيع الأرقام المميزة تحت شعار نادي الأرقام المميزة.
ردود الأفعال كانت متباينة على الخبر الذي تم نشره في نهاية الشهر الماضي والذي اشتمل على بعض المعلومات عن نشاط ونوايا الشركة، وبالرغم من الصيف الساخن وموجة السفر إلا أن الخبر أثار العديد من ردود الأفعال على الإنترنت والمنتديات المتخصصة في التقنية والاتصالات حيث لا يرحب الناس عادة بفكرة الدفع المقدم بينما اعتبرها البعض الآخر فكرة ذكية جداً وتشير إلى رغبة الشركة في اقتناص عملاء مميزين وتقديم خدمات مميزة لهم تختلف عن باقي الشركات، كما أصبحت حديث مجالس الشباب، والتي في معظمها ترى أن سياسة الشركة ما تزال غامضة بالنسبة للمواطن العادي، وسنحاول هنا عرض بعض المعلومات التي تهم الناس حول هذه الشركة الجديدة في السوق السعودي. موقع زين على الانترنت هو www.sa.zain.com ومركز خدمة العملاء هو على الرقم 959موزع على الثلاث مناطق الرئيسية، وقد قامت الشركة ببناء أبراج عديدة لها في مناطق المملكة المختلفة كما أن لها عقداً مع شركة موبايلي لتغطية المناطق التي لم تتم تغطيتها بعد حيث تنوي الشركة تغطية أكثر من 65% من مناطق المملكة خلال ثلاث سنوات، ولم تقدم الشركة بعد خدماتها بالشكل التجاري ولكنها بدأت ببيع الأرقام المميزة والتي قسمتها إلى خمسة باقات هي الباقة الماسية وسعرها مئة ألف ريال ويأتي معها عشرة آلاف دقيقة مكالمات محلية وألف رسالة مجاناً في كل شهر مع إمكانية نقل الدقائق المتبقية من أحد الشهور للشهر الذي بعده وذلك لمدة عام كامل، والباقة الزمردية وسعرها خمسون ألف ريال ويأتي معها خمسة آلاف دقيقة مكالمات محلية وخمسمائة رسالة مجاناً شهرياً، والباقة ياقوتية وسعرها عشرة آلاف ريال ويأتي معها ألف دقيقة ومائة رسالة أما الباقة الفيروزية فسعرها ألف ريال ومعها مئة دقيقة فقط وخمس وعشرون رسالة فقط مجاناً، ويتم دفع ما قيمته عشرة في المائة فقط من سعر الباقة في البداية والبقية بعد بدأ عمل الشركة على أن لا يتأخر المشتري عن الدفع خلال ثلاثين يوماً من إعلان البدء في الاتصالات، كما أن المبلغ المقدم لا يمكن استرجاعه أو تبديل الرقم أو تغيير الباقة ولا يجوز للشخص الواحد الحصول على أكثر من ثلاثة أرقام مميزة، أما في حال استنفدت مكالماتك المجانية في الشهر فإن تسعيرة الدقيقة والتي لم يتم الإعلان عنها حتى الآن سيتم تطبيقها على الدقائق الإضافية، ويرى البعض أن المبالغ التي تم وضعها مرتفعة ولكن بحسبة بسيطة يمكن معرفة التكلفة الفعلية للباقة، مثلاً الباقة الماسية تشمل 10آلاف دقيقة شهرياً لمدة سنة تعني 120ألف دقيقة مجانا مع 12ألف رسالة وبحساب سعر الدقيقة 35هللة في المتوسط تصبح قيمة الدقائق للرسائل المجانية 42ألف ريال قيمة المكالمات وستة آلاف ريال قيمة الرسائل بسعر نصف ريال للرسالة وبفرض أن الرسوم الشهرية هي أربعون ريال فخلال السنة تصبح 480ريالاً للرسوم، والإجمالي هو 48480ريالاً ويصبح سعر الرقم ما يقارب من النصف أي خمسون ألف ريال ولو استمر العرض لسنة أخرى يصبح الرقم مجانا تماما، ولكن موقع الشركة يذكر أن العرض هو لمدة سنة واحدة وليس كما تردد على الإنترنت أنه ثلاث أو خمس سنوات.

رد: الأخبار الإقتصادية ليوم الجمعه21/8/ 1429 ه الموافق22/8/ 2008 م
 

رغم المخاوف من مبالغة الهيئة في وضع شروط تعجيزية بدل "التحفيز"
سوق الأسهم مرشحة للتفاعل بصورة إيجابية مع قرار السماح بدخول الأجانب بنظام "اتفاقيات المبادلة"


http://www.alriyadh.com/2008/08/22/img/158671.jpg

كتب - خالد العويد:
من المتوقع ان تتفاعل سوق الأسهم السعودية بصورة ايجابية ولو بصورة مؤقتة مع قرار موافقة هيئة السوق المالية بفتح السوق للمستثمرين الأجانب، بشرط أن تتم تعاملاتهم عن طريق شركات الوساطة المرخص لها حيث تحتفظ هذه الشركات بالملكية القانونية للأسهم وفق نظام اتفاقيات المبادلة
لكنه في نفس الوقت سيثير النقاش من جديد حول منطقية المبررات التي تسوقها الهيئة في عدم سماحها بدخول الأجانب بصورة مباشرة إلى السوق بدون وسطاء، وهي حماية السوق من الأموال الساخنة في الوقت الذي لم تتمكن فيه الهيئة منذ إنشائها في حماية السوق من سيطرة أموال المضاربين المحليين عليه، مما أدى إلى تعرضه إلى عدة انهيارات متتابعة. ويرى البعض ان فتح السوق أمام الأجانب خطوة يجب العمل على تحقيقها بأسرع وقت، أسوة بالأسواق العالمية الأخرى، ويرون أن السوق لن تصل إلى العالمية ويكتمل نضجها بدون تحقيق الخطوة السابقة، كما يرون ان هذه الشروط التي تضعها الهيئة لن تغري المستثمرين الأجانب في الدخول، وسيكون وجودهم هامشيا في تداول الاسهم، كما حدث من الخليجيين والأجانب المقيمين، وايضا من قبل شركات الوساطة التي رخص لها بالعمل في السوق السعودي مؤخرا مثل دويتشه بنك، وبي ان بي باريبا واعلنت هيئة السوق المالية يوم الاربعاء موافقة مجلسها، على فتح سوق الاسهم السعودية للمستثمرين الاجانب، بشرط ان تتم تعاملاتهم عن طريق شركات الوساطة المرخص لها حيث تحتفظ هذه الشركات بالملكية القانونية للاسهم وفق اتفاقيات المبادلة (Swap Agreements) وقالت الهيئة في بيان اصدرته امس "استمرار لجهود تطوير السوق المالية، يسر الهيئة أن تعلن عن صدور قرار يتضمن موافقة مجلسها للأشخاص المرخص لهم على إبرام اتفاقيات مبادلة (Swap Agreements) مع الأشخاص الأجانب غير المقيمين سواءً كانوا مؤسسات مالية أم أفراداً، بهدف نقل المنافع الاقتصادية لأسهم الشركات السعودية المدرجة في السوق المالية السعودية (تداول) لأولئك الأشخاص مع احتفاظ الأشخاص المرخص لهم بالملكية القانونية للأسهم وفقاً للضوابط والشروط التي تضمنها قرار المجلس".
ويرى المتفائلون بالقرار انه خطوة نحو فتح السوق بالكامل للمستثمرين الأجانب بدون وسطاء، ويولد انفتاحا للسوق كبقية الاسواق العالمية، وياتي بعد عدة قرارات شهدها السوق في السنوات الأخيرة، ومن ضمنها السماح للمقيمين بتداول اسهم الشركات السعودية بصورة مباشرة، ويدعم القرار عمل شركات الوساطة الجديدة، وسيحدث نقلة في حجم تداول السوق على المدى الطويل بسبب دخول الاجانب.
ويرون ان قرار الهيئة سيكون خيارا مهما لتنشيط حركة السوق الذي يشهد تراجعا مستمرا وعزوفا من المتعاملين، ويعمل على تحسين البيئة الاستثمارية لسوق الاسهم السعودية، واستقطاب سيولة جديدة يتوقع ان تستهدف الشركات الاستثمارية وشركات العوائد والشركات التي تحصل على ميزة نسبية مثل الشركات العاملة في قطاع البتروكيماويات واعمال البترول. وسيؤدي القرار الى رفع تدريجي للسيولة، واعادة الحسابات لدى المستثمرين المحليين في البحث عن افضل الفرص الحالية قبل دخول الاجانب وتطبيق القرار، وسيعمل على زيادة الاستثمارات الخاصة في السوق والاستثمار المؤسساتي، وتوزيع السيولة على قطاعات السوق بصورة ايجابية، وتحسين كفاءة التداولات، وسيؤدي الى تحسين مستوى الشفافية لدى الشركات وسن قوانين اكثر شفافية، نظرا لنوعية التقارير المالية التي تبحث عنها المؤسسات الاجنبية والمستثمرين الاجانب ويركزون عليها. لكن اهمية القرار ستعتمد في النهاية على الشروط التي ستضعها الهيئة ويفترض ان تكون شروطا تشجيعية وليست تعجيزية لجذب المزيد من الاستثمارات، والعمل على الترويج لسوق الاسهم السعودية، ومحاولة خلق بيئة استثمارية مستقرة في السوق، ومناخا استثماريا مغريا، واتخاذ خطوات كفيلة بالعمل على زيادة جاذبيته، وإعطاء المستثمرين الأجانب الحرية في اعادة توزيع مكاسبهم واستثمارها بمرونة، والابتعاد عن المبالغة في وضع القيود أمامهم حتى لا تتحول هذه القيود الى عوامل طاردة للمستثمرين الأجانب.

http://www.alriyadh.com/2008/08/22/img/158672.jpg
وحسب بيان اصدرته الهيئة حول القرار فان الأدوات المالية تطورت خلال العقدين الأخيرين بطريقة لم يسبق لها مثيل في عالم المال والأعمال، ومن بين تلك التطورات ما يسمى باتفاق المبادلة، وهو نوع من المشتقات المالية يتّفق من خلالها طرفان على تبادل التدفق النقدي لأصول محددة (أسهم شركات) خلال فترة زمنية متفق عليها، ويمكن أن تستند على أداء مؤشرات الأسهم، أو السندات، أو معدّلات فوائد،أو أوراق مالية أخرى. ووفقاً لاتفاق المبادلة يسمح للمستثمرين الأجانب بدخول السوق المالية السعودية، ويقوم الطرف الأول (المستثمر الأجنبي) الراغب بالحصول على المنفعة الاقتصادية لأداء أسهم شركات معينة لفترة زمنية محددة، بدفع مبلغ الاستثمار إلى طرف ثاني، وهو عادة ما يكون شخص مرخص له التعامل بصفة أصيل (شركة وساطة)، الذي يقوم بشراء تلك الأسهم نظراً إلى قدرته على تملكها والدخول في اتفاقات مبادلة أسهم. ونهاية الفترة المحددة يقوم الطرف الثاني ببيع أسهم تلك الشركات وإعادة المبالغ المتحصل عليها، مضافاً لها الربح أو مخصوماً منها الخسارة، مع إمكان تجديد تلك الاتفاقات لفترات زمنية أخرى. وتوفر اتفاقات المبادلة فرصة غير مباشرة للمستثمرين الأجانب بالاستثمار في السوق السعودية عن طريق الشركات المرخص لها (شركات الوساطة) من هيئة السوق المالية، إذ تقوم شركة الوساطة بشراء أسهم في السوق المالية السعودية نيابة عن المستثمر الأجنبي مع احتفاظ شركة الوساطة بملكية تلك الأسهم، فلا يتم نقل ملكية تلك الأسهم للمستثمر الأجنبي، وإنما سيتحصل على المنفعة الاقتصادية فقط، ما يعني عدم تمتعه بحقوق التصويت، إذ تبقى الملكية لدى شركات الوساطة.

رد: الأخبار الإقتصادية ليوم الجمعه21/8/ 1429 ه الموافق22/8/ 2008 م
 

الترخيص ل 4شركات للاستثمار "بنظام المشاركة بالوقت" في عامين يجدد المخاوف من المتلاعبين



الرياض - أحمد غاوي:
بالرغم من التضييق على عدد من الجهات العاملة بنظام المشاركة بالوقت بدون ترخيص ووقف العشرات منها خلال العامين الماضيين، تتواصل شكوى عدد من المواطنين من وجود عاملين أجانب يدعون أنهم مسوقون لشركات تعمل بهذا المجال، ويقدمون في عدد من المجمعات التجارية الكبرى في الرياض وجدة عروضهم الترويجية لبيع وحدات أو شاليهات سياحية أو سكنية في داخل المملكة وخارجها وفقاً لنظام المشاركة بالوقت، ودون أن يكون لهؤلاء الأشخاص مرجعية واضحة تؤكد مصداقية وجدية الشركات التي يتعاملون معها.
ويؤكد عدد من العاملين بشكل نظامي في هذا المجال أن هناك العديد ممن لا يحمل تراخيص نظامية يعملون بشكل منفرد في المجمعات التجارية، ويحرصون على تصيد المتسوقين لتقديم عروضهم التي لا يلزم أن تحمل المصداقية في ظل عدم وجود تراخيص رسمية لهم من الهيئة العامة للسياحة والآثار، وهم في الوقت نفسه منافسون غير شرعيين لا يلتزمون بالضوابط المنظمة لهذا العمل من الجهات الحكومية في المملكة .

وطالب مدير عام التراخيص والجودة في الهيئة العامة للسياحة والآثار المهندس أحمد بن محمد العيسى جميع من يواجه مسوقي "التايم شير" وما نسميه بشكل رسمي نظام المشاركة بالوقت في المجمعات التجارية التأكد من أنهم يحملون تراخيص رسمية من الهيئة تشفع لهم بتقديم عروضهم تحت مظلة رسمية تحمي الطرفين من خلال عقود موثقة وتخضع لاشتراطات جهات رسمية حكومية منها الهيئة ووزارتا التجارة والبلديات، حيث يتطلب من الجهات النظامية العاملة بهذا المجال ضرورة إبراز التراخيص في مواقع واضحة حتى يطلع عليها الراغب بالشراء عن طريقهم، مشيراَ إلى أن هذه الظاهرة تتجه للانحصار في ظل وجود اليآت واضحة للعمل في هذا المجال بشكل نظامي، والمجال لايزال مفتوحا لأي جهة ترغب بالعمل في نظام المشاركة في الوقت بالمملكة بشكل قانوني ويحفظ حقوق جميع الأطراف . وكشف في هذا الصدد في تصريح للرياض عن وجود 6شركات مرخصة فقط للعمل في مجال الاستثمار في نظام المشاركة بالوقت أو ما يطلق عليه "تايم شير" منها شركتين مرخصتان للعمل في نطاق حجز الفنادق، حيث تمتلكان غرفا فندقية وتقومان على تسويقها بالرغم من مرور عامين على الموافقة السامية على العمل بهذا النظام في المملكة .

وأكد مدير عام التراخيص والجودة في الهيئة العامة للسياحة والآثار المهندس أحمد بن محمد العيسى مدير عام التراخيص والجودة أن المتلاعبين بنظام المشاركة بالوقت من الشركات النظامية التي تحمل تراخيص رسمية سوف يواجهون بحزم من الهيئة بالعقوبات المعلنة في النظام المقر من مقام مجلس الوزراء وتتمثل هذه العقوبات في غرامة مالية تصل إلى 500ألف ريال، أو بإلغاء الترخيص، أو بهما معاً، في حالة وجود أي نوع من التلاعب أو عدم الالتزام بالعقد الرسمي مع عملائهم، مؤكداً في هذا الصدد أن وجود عدد من الداعين للمشاركة في شراء مواقع معينة بنظام شراء الوقت يستلزم وجود عقود موثقة بين الطرفين، تكون هي محددة للتعامل بينهما وفي حالة احساس الطرف الثاني المتمثل في المستنفع من شراء موقع ما بنظام الوقت المحدد بالغبن في العقد

رد: الأخبار الإقتصادية ليوم الجمعه21/8/ 1429 ه الموافق22/8/ 2008 م
 

بعد نزيف ما قبل 10أغسطس الذي استمر ثلاثة أسابيع
سوق الأسهم السعودية تسترد بعضاً من عافيتها لتغلق مرتفعة 275نقطة



كتب - عبدالعزيز الصعيدي:
قلص المؤشر الرئيسي بعضاً من الخسائر التي تعرض لها خلال الأسابيع الثلاثة ما قبل العاشر من الشهر الجاري، أي منذ 22يوليو وحتى 10أغسطس، واستردت سوق الأسهم السعودية خلال الأسبوع الماضي نحو 275، بنسبة 3.36في المائة، لينهي المؤشر الرئيسي عند 8464نقطة، بقيادة قطاع النقل الذي كسب بنسبة 6.35في المائة، وقطاع شركات الاستثمار المتعدد الذي كسب بنسبة 5.31في المائة، وتبعا لذلك طرأ تحسن ملموس على أبرز أربعة لمؤشرات أداء السوق، خاصة كميات الأسهم المتبادلة، حجم السيولة، عدد الصفقات، ومعدل الأسهم المرتفعة مقابل تلك المنخفضة، وكل هذه المؤشرات إيجابية، وتشير إلى أن السوق ستواصل التحسن، وإن كان التحسن الذي حققته السوق خلال الأسبوع الماضي، لا يرقى إلى مستوى طموحات وتطلعات المستثمرين والمتعاملين سواء كانوا مضاربين، مراقبين، أو محللين.
وفي نهاية جلسات الأسبوع الماضي، المنتهي 20أغسطس، أغلق المؤشر الرئيسي على 8463.71نقطة، مرتفعا 275.40، بنسبة 3.36في المائة، ويقبع المؤشر الرئيسي حاليا في منتصف المسافة بين نقطة الارتكاز 8371.91ومستوى المقاومة الأولى 8555.52نقطة، ما يشير إلى أن السوق مرشحة للانطلاق إلى أعلى خلال الأسبوع المقبل، لأن أغلب المؤشرات الأساسية والفنية تشير إلى احتمال تخطيه لنقطة المقاومة الأولى، ومن أبرز هذه المؤشرات: الكميات المنفذة التي ارتفعت إلى 642.11مليون سهم من 591.91مليون مقابل الأسبوع السابق، حجم المبالغ المدورة التي زادت إلى 23.67مليار مقابل 21.29مليار، وأهم المؤشرات الجوهرية، معدل الأسهم المرتفعة مقابل تلك المنخفضة الذي حلق بنسبة 252في المائة مقابل 17.47في المائة الأسبوع السابق يدعمه نسب الأسهم المرتفعة مقارنة بنسب الأسهم المنخفضة الذي جاء في متوسطه عند نسبة 266في المائة، وكل هذا يعني أن السوق كانت في حالة تجميع واضحة. كذلك، من الناحية الفنية، يعزز احتمال ارتفاع السوق خلال الأسبوع المقبل، مؤشر القوة النسبية والسيولة الداخلة إلى السوق والمؤشرات المتذبذبات خاصة الماكد، ومؤشر وليامز.

تصدر المرتفعة خلال الأسبوع الماضي كل من: التعاونية للتأمين التي قفز سهمها بنسبة 17.80في المائة، وأغلق على 77.75ريال؛ سهم مبرد الذي ارتفع بنسبة 14.63في المائة، وأنهى على 23.50ريالا؛ وفي المركز الثالث سهم أنابيب الذي أضاف نسبة 12.72في المائة.

وبين الأكثر نشاطا من حيث الكميات المتبادلة برز كل من: مصرف الإنماء، الذي حضي بنصيب الأسد وكميات قاربت 71.60مليون سهم، أي ما يوازي نسبة 11.15في المائة من إجمالي الأسهم المتبادلة خلال الأسبوع الماضي، وأغلق على 16.50ريال؛ وسهم معادن التي نفذ عليه 69.50مليون سهم، وأنهت على 24.75ريالا.

وانزلق بين الخاسرة سهم ساب تكافل للتأمين بنسبة 8.45في المائة، ليقف عند 67.75ريالا، وسهم معدنية الذي فقد نسبة 7.53في المائة.

رد: الأخبار الإقتصادية ليوم الجمعه21/8/ 1429 ه الموافق22/8/ 2008 م
 

بنسبة أكثر من 30% على قيمة التأسيس
الاتصالات السعودية تخفض سعر شريحة الجيل الثالث (3.5g) لعملاء سوا



أعلنت الاتصالات السعودية عن تخفيض قيمة التأسيس لشريحة سوا للجيل الثالث (3.5) لتصبح بمبلغ (100) ريال وتشتمل على رصيد (100) ريال. وسيكون التخفيض على جميع الشرائح المصدرة ابتداءً من 2008/8/11م.
وأشارت الشركة إلي أن تقنية الجيل الثالث (3.5) تقنية عالمية متطورة توفر لعملاء الجوال الاتصال الصوتي والمرئي، وإرسال الرسائل النصية (sms) والرسائل المتعددة الوسائط (mms) بسعة (400) كيلوبايت، والاتصال بالانترنت بسرعات عاليه تصل إلى (14.4) ميجابت، كما تتيح مشاهدة أكثر من (30) قناة تلفزيونية مباشرة بسعر (9) ريالات شهرياً بغض النظر عن وقت أو مدة المشاهدة. هذا وتعتبر شبكة الجوال للجيل الثالث أفضل شبكة على مستوى المنطقة إضافة على أنها تعد أكبر شبكة للجيل الثالث (3.5).

رد: الأخبار الإقتصادية ليوم الجمعه21/8/ 1429 ه الموافق22/8/ 2008 م
 

قدمت عشر سيارات و 200ألف هدية لزواره
موبايلي تمدد رعايتها لمهرجان أبها للتسوق لثلاث سنوات قادمة



أعلنت شركة اتحاد اتصالات (موبايلي)عن تمديد عقد رعايتها الرسمية لمهرجان أبها للتسوق لمدة ثلاث سنوات قادمة، وقدمت موبايلي طيلة فترة المهرجان هدايا لزواره تمثلت في عشر سيارات وخمس شرائح اتصال يومية و 200ألف هدية عينية.
وقال المهندس خالد الكاف العضو المنتدب والرئيس التنفيذي لموبايلي إن تمديد رعاية موبايلي لمهرجان أبها للتسوق لثلاث سنوات قادمة بعد رعايتها له للثلاثة الأعوام الماضية تنطلق من رؤية موبايلي لدعم وتشجيع السياحة الداخلية في المملكة ولما تمتلكه مدينة أبها ومنطقة عسير من مقومات طبيعية ومناخية أهلتها لاحتلال مكانة كبيرة في قلوب المصطافين.

وشهدت أجنحة موبايلي الخمسة المشاركة في المهرجان توافد الآلاف من الزوار عليها للتعرف على الخدمات التي تقدمها موبايلي وتجربتها والاشتراك بخطوطها المفوترة والمسبقة الدفع، مستفيدين من العروض المميزة التي تقدمها موبايلي والجودة العالية التي تتمتع بها خدماتها. وقد قدرت إدارة المهرجان عدد زوار أجنحة موبايلي بما يزيد على المليون زائر.

يذكر أن المهرجان امتد ل 45يوماً، ويقام على مساحة 120ألف متر مربع و يحتل موقعاً استراتيجياً هاماً بالقرب من مطار أبها الإقليمي، وقد تخلل المهرجان العديد من الفعاليات والعروض، وحظي بزيارة مليون ونصف زائر.

رد: الأخبار الإقتصادية ليوم الجمعه21/8/ 1429 ه الموافق22/8/ 2008 م
 

قرار الاستثمار الأجنبي إشارة خضراء لانطلاق السوق والهدف المضاربي تجاوز مستوى 9الاف نقطة


http://www.alriyadh.com/2008/08/22/img/220501.jpg

تحليل- أيمن بن محمد الحمد
أغلق المؤشر الحر(TASI) في نهاية تداولات الأربعاء 20أغسطس 2008عند 8463نقطة مرتفعاً بنسبة 3.4بالمائة عن إغلاق الأسبوع الماضي والذي كان عند 8188نقطة.
سنبدأ اليوم بقراءة لإعلان الهيئة عن موافقة مجلسها للأشخاص المرخص لهم على إبرام اتفاقيات مبادلة (Swap Agreements) مع الأشخاص الأجانب غير المقيمين سواء كانو مؤسسات مالية أو أفراداً، بهدف نقل المنافع الاقتصادية لأسهم الشركات السعودية المدرجة في السوق المالية السعودية (تداول) لأولئك الأشخاص مع احتفاظ الأشخاص المرخص لهم بالملكية القانونية للأسهم وفقاً للضوابط والشروط التي تضمنها قرار المجلس. فهذا القرار تنظيمي ويعني ان أي اجنبي يستطيع الشراء في أي سهم يريده وبأي كمية ضمن اتفاقية بينه وبين المؤسسة المالية ويكون ملكيتها للمؤسسة المالية ولكن المالك هو الفرد الاجنبي حسب الاتفاق مع المؤسسة المالية وأعتقد انه امر ممتاز سيدخل الأموال للشركات الكبيرة والقوية. بشكل عام اعتقد انه سيكون الاشارة الخضراء لانطلاق السوق بإذن الله وهو ارتداد مضاربي يستهدف مبدئيا 9057نقطة تقريبا على ان ننتبه إلى ان السوق لابد له من كسر القمم الهابطة حتى نتأكد من دخول السوق في موجة طويلة صاعدة إن شاء الله .واختراق 9057مستوى متحرك هابط يعتبر إشارة انطلاقة للسوق.
وكنا في الأسبوع الماضي نوهنا إلى اهمية اختراق مستوى 8235نقطة والحمد لله اخترقت وثبت المؤشر فوقاً منها ثم مستوى 8310نقاط والحمد لله اخترقت والآن ننتظر اختراق نقطة 8503نقاط وهو الاهم في رأيي ولكن أعتقد بإذن الله بانه سيتم اختراقه .
اما عن أسعار المواد البتر وكيماوية ونبدأ بأسعار الأسمدة - اليوريا والأمونيا - فقد انخفضت أسعار اليوريا وأسعار الامونيا فهبطت أسعار اليوريا إلى 793دولاراً وكذلك هبطت أسعار الأمونيا إلى سعر 800دولار بانخفاض قدرة 10دولارات وذلك حسب آخر تقرير عن أسعار (البحر الاسود).
وخلال هذا الأسبوع هبطت أسعار المواد البتروكيماوية بشكل ملحوظ فقد تراجعت اغلب أسعار المواد فانخفضت أسعار منتج البروبلين ومنتج الايثلين ومنتج ميثيل ثلاثي بيوتيل الإيثر ومنتج البولي بروبلين ومنتج البولي ستايرين ومنتج البنزين ومنتج البولي فنيل كلوريد والبولي ايثيلين ومنتج الستايرين ومنتج حمض الفوليك الثلاثي. ولقد أستقر سعر منتج الميثانول.
وكانت بعض التقارير العالمية قد افادت ان الشركات الصينية قد أحجمت عن شراء منتج البولي بروبلين فور صعوده فوق 2000دولار وقالت إنها لن تعود للشراء الا بأسعار تبدأ من 1800دولار وفوراً هبطت أسعار المنتج إلى هذا المستوى .

التحليل الفني:
التحليل الفني لحركة المؤشر
كنا أشرنا إلى ان المؤشر بدأ بتكوين قاع صاعد بعد مسيرة طويلة من الهبوط وقد تشكل على الرسم البياني اللحظي نموذج إيجابي عبارة عن رأس وكتفين مقلوب يستهدف مستويات 9052نقطة وكما نلاحظ فإننا في موجة فرعية صاعدة للمضاربة. كذلك يوجد نموذج علم اختراق الضلع العلوي بتجاوز 8467نقطة ويشترط ارتفاع الكميات. إذاً نلاحظ انه تكوّن نموذجان إيجابيان على الرسم البياني اللحظي.
كذلك فإن المؤشر على الرسم البياني اليومي قد أقفل مخترقاً للمسار الهابط واقفل فوقه مباشرة ولكن يعيبه ان الاختراق صاحبة ضعف في الكميات مما يضعفه، وأعتقد ان يوم السبت يجب ان ترتفع فيه التداولات إلى ما فوق الخمسة مليارات يصاحبه اندفاع للمؤشر للأعلى حتى يتأكد هذا الاختراق خاصة بعد القرار التنظيمي الإيجابي الصادر بخصوص استثمار أموال الأفراد الاجانب عبر صناديق المؤسسات المالية باسمائهم وملكية المؤسسات.
كذلك نلاحظ تكوّن نموذج إيجابي عبارة عن وتد هابط مازلنا في داخله ولا يعني عدم نزول السوق ولكن يتحقق النموذج باختراق الضلع العلوي للوتد ويكون ذلك عند 9057نقطة في يوم السبت وهو مستوى مقاومة هابط يخسر من مستواه عدة نقاط كلما تقدمنا يومياً .
أمامنا الآن مستوى 8503نقاطة فباختراقه نكون كسرنا صعوداً الموجة الهابطة الفرعية الثانية وبإذن الله نخترقها
اما مستويات المقاومة فلدينا مستوى مقاومة عند 8477نقطة كذلك مستوى مقاومة عند 8503نقاط وهي نقطة مهمة ننتظر اختراقها إن شاء الله. ولدينا مستوى مقاومة ثالث ويقع عند 8539نقطة ومستوى مقاومة رابع يقع عند 8879نقطة . كذلك مستوى مقاومة خامس يقع عند 9057نقطة.
أما نقاط الدعم الرئيسية فلدينا مستوى دعم أول يقع عند 8433نقطة. كذلك مستوى دعم ثان يقع عند 8421نقطة ومستوى دعم ثالث يقع عند 8383نقطة. وهناك مستوى دعم رابع يقع عند 8357نقطة وأخيراً مستوى دعم خامس يقع عند 8310نقاط.
وبالنسبة لمؤشرات السوق على الحركة اليومية للمؤشر المعدل فنبدأ بمؤشر القوى النسبية: يقع عند 49وحدة وهي قيمة متوسطة وقد ابتعد عن القاع، وكان قد بدأ بتكوين مسار صاعد منذ الأسبوع الماضي وأكده هذا الأسبوع وهو يرتفع بهدوء وهذا أمر إيجابي، أما على الرسم البياني الأسبوعي فتبلغ قيمته 38وحدة وقد انعكس اتجاهه للاعلى وإن شاء الله يكون قاعه قاعاً صاعداً.
مؤشر التدفقات النقدية: قيمته الآن 67وفي مسار صاعد وقد ارتفع بقوة هذا الأسبوع وكون قمماً وقيعاناً صاعدة أكدت مساره ولله الحمد.
مؤشر الاوستكاستك: اتجاهه هابط وتقاطعه سلبي وقيمته مرتفعة ونتوقع ان يتجه افقيا بنفس التضخم الحالي وكان في الأسبوع الماضي قد اعطى إشارة دخول بتقاطعه الإيجابي وقيمته المتدنية. .
مؤشر الثعلب - الروك-: كنا اشرنا في قبل الأسبوع الماضي إلى ان هذا المؤشر أعطى انفراجا إيجابيا وهي دلالة على قرب ارتفاع مؤشر السوق رغم كون قيمته سلبية والحمد لله بدأ الارتفاع وأخذ المؤشر مساراً صاعداً هذا في الأسبوع الماضي، وكان دون الصفر وقيمته سالب ثلاثة.
اما في هذا الأسبوع فقد اخترق المستوى الصفري وأقفل على قيمة 5ولكن حدث انعكاس سلبي لاتجاهه وهي دلالة غير جيدة أتمنى ان تنعكس يوم السبت القادم بارتفاع قوي وأفضّل مراقبة هذا المؤشر واسمه price roc فإما أنه يقوم بتكوين قاع صاعد فيعزز الارتفاع، أو أنه يستمر في نزوله وهي إشارة سلبية .
اما مؤشر الماكد فقيمته سلبية ودون الصفر واتجاهه صاعد وتقاطع مؤشره والمتوسط المتحرك إيجابي، نلاحظ تعدلاً في اتجاهه ويحتاج لأن يخترق المستوى الصفري حتى تتأكد إيجابيته .
مؤشر aroon: استمر المؤشر الهابط بالاتجاه للاسفل في مسار هابط وكسر مستوى 70بل كسر مستوى الخمسين وهي إشارة إيجابية حيث أقفل عند مستوى 42وننتظر ان يكسر مستوى 30هبوطا حتى تتجلى إيجابيته، اما المؤشر الصاعد فمازال سلبيا حيث يقبع في المستوى الصفري باتجاه افقي ولا بد له من الارتفاع إلى مستوى 30باختراق قوي مع هبوط المؤشر الهابط هذا ما نتمناه ليتضح بقوة وصدق المسار الصاعد للسوق .
مؤشر البيع والشراء (السيولة الداخلة والخارجة): تغلبت قوى الشراء على قوى البيع بعد أسابيع طويلة من التقهقر لقوى الشراء. وأخذت قوى الشراء مسارا صاعدا مع مسار هابط لقوى البيع. كذلك نلاحظ ان اغلب مؤشرات السيولة والتدفقات النقدية إيجابية للغاية وتبشر بالخير إن شاء الله .

المتوسطات المتحركة
الآسية لل 8و13و 23و 30يوما قصيرة الاجل:
أصبحت هذه المتوسطات في مسار افقي وتقاربت كثيرا من بعضها البعض وأعطت إيحاء بقرب تقاطع إيجابي بينها خاصة ان المتوسطات 3و 5و 7ايام الآسية قد تقاطعت إيجابيا وترتبت فننتظر ترتيب وتقاطع المؤشرات الاكبر الإيجابي في الأسبوع القادم إن شاء الله. ويؤخذ كإشارة دخول تأكيدية .
والمتوسطات المتحركة طويلة الأجل (الخاصة بالمستثمرين):
ننوه هنا إلى وجود قيم لهذه المتوسطات مختلفة يصح اثنان منها. فنستخدم هنا متوسطات المؤشر المعدل وهناك متوسطات المؤشر الحر وسنكتفي بذكر نوعين من المتوسطات ذات الأهمية لكلا القيمتين: -

أولاً: المتوسطات المتحركة الآسية طويلة الأجل: -
1- المؤشر المعدل:

أقيامها: -
نأتي لقيم المتوسطات المتحركة الآسية الكبيرة فهي كالتالي:
ترتيبها من الأعلى إلى الأدنى المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم يليه المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم يليه المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوماً وهو ترتيب سلبي ويقع المؤشر دونها جميعا .
1- قيمة المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوماً 8861نقطة.
2- أما المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم فهو 9133نقطة.
3- وأخيراً المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم 9194نقطة.
المؤشر الحر:
ننوه إلى أنه حدث في بداية هذا الأسبوع تقاطع سلبي بين المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم مع المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم وترتبت جميعها سلبيا واقفل المؤشر دونها وهي اشارة سلبية.
1- قيمة المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوماً 8862نقطة.
2- أما المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم فهو 9141نقطة.
3- وأخيراً المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم 9171نقطة،

ثانياً: المتوسطات
المتحركة البسيطة:
جميعها كسرت وتقاطعت وترتبت بشكل عكسي ويقع المؤشر دونها

أقيامها:
1- المتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوماً فيقع عند مستوى 9012نقطة.
2- المتوسط المتحرك البسيط للمئة يوم فيقع عند مستوى 9342نقطة.
3- المتوسط المتحرك البسيط للمئتي يوم فيقع عند مستوى 9594نقطة.

2- المؤشر الحر
أقيامها:
1- المتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوماً فيقع عند مستوى 9012نقطة.
2- المتوسط المتحرك البسيط للمئة يوم فيقع عند مستوى 9341نقطة.
3- المتوسط المتحرك البسيط للمئتي يوم فيقع عند مستوى 9624نقطة .

التوقعات للأسبوع القادم:
اخترق المؤشر مستوى 8310نقاط واخترق مستوى القناه الهابطة الفرعية عند 8418نقطة وأقفل فوقاً منها ويعيب الاختراق ضعف السيولة ولكن نقول نحن فوق الضلع العلوي بنقطة أو نقطتين ليس إلا لذا يجب ان يؤكد هذا الاختراق. وكنا قد اشترطنا في الأسبوع الماضي ان يتم اختراق مستوى 120ريالاً لسابك وبقاؤها ثلاثة ايام فوقه وهذا ماحدث ولله الحمد بل اخترق مستوى 124ريالاً كذلك .
وننتظر ان يخترق المؤشر مستوى 8503نقاط حتى تزداد الثقة بالسوق، ونتأمل أن ترتفع الكميات وقيمة التداول لتعود الثقة لدى المتداولين ويتأكد لهم دخول السوق في موجة صاعدة. ولاحظنا دخول السيولة على بعض القطاعات. وننتظر بشغف الارتقاء فوق مستوى 9000نقطة. وخاصة ان الوتد الهابط الإيجابي سيقود السوق لمستويات مرتفعة ولكن مازلنا في داخل الوتد.

http://www.alriyadh.com/2008/08/22/img/220502.jpg

وخلال هذا الأسبوع عاد النفط للصعود من جديد وهي موجة ارتدادية نراقبها لأن النفط عصب الاقتصاد لدينا. كذلك نلاحظ دخول السيولة على شركة الاتصالات وهو متوقع مع النمو الجيد في أرباحها كذلك دخول السيولة على قطاع البتروكيماويات بقيادة سابك، وكان لعدم الشفافية التي صاحبت اعلان بعض شركاته سبباً في تقهقر أسعارها فمثلا شركة التصنيع التي لم توضح ارتفاع بعض المخصصات التي أضرت بمستوى صافي الأرباح، كذلك شركة المتقدمة والتي لم توضح أنها تقوم بتأسيس مخزون استراتيجي فأبقت تقريبا نصف الإنتاج وهذا الاستنتاج جاء بعد الاطلاع على قوائم الشركة فقط حيث لاحظنا ارتفاع المخزون بشكل كبير مما خالف التوقعات بأرباح أكبر. وهناك الكثير من الملاحظات على بعض الشركات ولكن ليس هذا مجاله للتحدث عنه..
عموماً يجب مراقبة قيمة التداولات مع الارتداد وان ترتفع قيمتها مع ارتفاع نقاط السوق حتى يصبح الارتداد أقوى وأوضح مع العلم اننا لا نريد الإفراط بالتفاؤل وهذا يعني ان نتأكد من الاختراق الفعلي الذي بدأ يوم الأربعاء للقناة الفرعية وننوه هنا إلى أن المتوسط الآسي للمئة يوم والمئتي يوم قاب قوسين أو أدنى من التقاطع السلبي في الرسم البياني لحركة سهم سابك فإن حدث فهو إشارة تعزز السلبية لهذا السهم. والله ولي التوفيق .

رد: الأخبار الإقتصادية ليوم الجمعه21/8/ 1429 ه الموافق22/8/ 2008 م
 

السوق يعاني من ضعف في سيولته والمؤشر يحتاج لمحفزات حقيقية تدعم وصول الارتداد للمنطقة الإيجابية

http://www.alriyadh.com/2008/08/22/img/229032.jpg


تحليل: راشد محمد الفوزان
"الأسعار الحقيقية لا ترتفع من خلال قوة السيولة، أو من تفاؤل وتشاؤم، ومن مضارب أو مجموعة، فهل تظل مؤقتة وغير دائمة، الأسعار الحقيقية ترتفع من خلال الأرقام المالية كأحد أهم الأسباب" .

أحداث السوق:
؟ أحداث الأسبوع ليست كبيرة ولا جوهرية، لم نشهد شيئا إستثنائيا إلا الصعود المستمر لأكثر من خمس جلسات، وهذا ما لم يعتاد عليه بسوق الأسهم السعودية، حيث أصبحت مكاسب أسبوع تفقد في جلسة واحدة، وهذا تفسيره واضح للجميع، أن الارتداد غير حقيقي، وأنها بيعية أكثر من شراء، وهذا ما يدلل أن مع كل ارتفاع تضعف قوة وقيمة التداول وتصبح بحدها الادنى، تلحظ الفترة الحالية أن المتوسطات القصيرة من 5إلى 25بدأت تعطي إيجابية وهذا جيد ولكن قصير الاجل، ولكن متوسط 200و 100يوم، لا زال قويا ومؤكدا سلبيته، وهذا ما يعني أن هذه السلبية ستظهر أجلا أو عاجلا، حتى مع خبر هيئة سوق المال الإيجابي جدا وهو السماح للأجانب بدخول السوق من خلال تنظيم خاص، وهذا يحتاج زمنا ووقتا، لأن الأجنبي الذي نريد دخوله من هو؟ دول الخليج مسموح بها وهذا معروف مسبقا، إذاً نتحدث عن خارج نطاق دول الخليج والمقيمين، فهل هؤلاء مضاربون أو مستثمرون؟ الأسئلة كثيرة سأفصلها لاحقا. احداث السوق حتى الآن نقول انها جاذبة استثماريا بتدرج وهدوء والبحث عن أسعار عادلة أو أقل من قيمها العادلة، هذا متاح بالسوق الآن وفرص كبيرة وكثيرة ولكن للمستثمرين الذين لهم أهداف بعيدة، وأتمنى الآن أن تكون تغيرت نظرة نسبة جيدة من المتداولين حول أن الاستثمار هو الأفضل بالأسعار المتدنية، والمضاربة جيدة حين تكون بمناطق مقبولة سعريا وبوجود الجمهور، لأن الكثير من المضاربات الآن اسعارها مبالغ بها جدا ويبحثون عن الجمهور، فلا هم حققوا ارباحهم بعد البيع، ولا هم يستطيعون العودة للأسعار السابقة للمضاربة ومنح الفرصة للجمهور وهذا ما يعني الغاء الكثير من حساباتهم. السوق الأسبوع الماضي تماسك واستمر بالصعود ولكن لم يكن هناك قيمة وحجم تداول تقنع كثيرا، والسوق ككل بحاجة إلى محفزات حقيقية سواء من خلال أسعار الأسهم نفسها وذكرنا أن بعضها يستحق الشراء والاستثمار للمستثمرين، ولكن أيضا هناك كثير من الشركات أسعارها غير مستحقة وهي مضاربة لا أكثر ولا أقل. ان تحسن السوق الحقيقي يجب أن يكون من خلال معطيات السوق نفسها وقوة نفسها، أي أرقام مالية حقيقية تدعم قوة ومتانة السوق ككل، والواضح أن السوق يعاني من ضعف السيولة المتداولة، ورغم أن الأسعار الآن للجيدة منها تعتبر أكثر اغراء وجاذبية من السابق لكن ظل الضعف مستمرا، وهذا مبرر لأسباب منها، تعدد الفرص، ضعف النمو في الشركات، تزايد عدد الشركات، التنظيمات الجديدة التي تحتاج إلى مرحلة للاستيعاب، نمط المضاربة الأكثر اغراء وطلبا من الاستثمار، طبيعة السوق أن سوق أفراد، وغيرها من العوامل التي تعتبر مؤثرة بالسوق ككل، يظل السوق يحتاج لمستويات للمؤشر أن يصل لها ويحافظ عليها لكي نستطيع القول ان المؤشر خرج من مرحلة التراجع والأحباط والمسار الهابط المستمر إلى مرحلة الصعود أو على الأقل الاتجاه الإيجابي، وأضع رقما للمؤشر وهو 8.856نقطة أن يبقى المؤشر أعلى منها سيكون إيجابيا وداعما للسوق ككل، وهذا يعني أن المؤشر العام بدأ بالخروج من الضعف واستعادة شيء من المكاسب، وكل ذلك لن يأتي إلا بأرقام مالية حقيقية عدا ذلك نظل في دائرة الضعف والسلبية، والمؤشر يحتاج لزيادة وتيرة وقيمة التداول وأحجامه وبالتالي تفاعل وقوة الزخم للسوق ككل. حافظت الأسهم القيادية على مستويات دعمها الرئيسية واستعادت قوتها على مراحل، وتظل سابك محكا مهما، حيث استمرت فوق مستوى دعم 121.50ريالا وهذا جيد واستمراراه يعني 126و 132ريالا، أما الاتصالات السعودية فقط برز دورها الفترة الأخيرة مع تحسن نتائجها المالية وأيضا تنوع استثماراتها والتي بدأت ملامح جني هذا الاستثمار للاتصالات السعودية، وأيضا البنوك استعادت شيئا من قوتها واستمرت بدعمها الرئيسي وهذا ما دعم قوة المؤشر حتى الآن.

قرار الهيئة بدخول الأجانب :
صدر قرار هيئة السوق المالية الأربعاء بعد التداول والخاص بدخول الأجانب، قرار إيجاب بلا شك، والهيئة من صدور القرار كانت تدرك أن "الأموال الساخنة" هي التي ستكون الأكثر ضرارا بالسوق حين دخولها، وهذا ما فرض رقابة يومية ومن خلال شركات الوساطة أن تتابع كل حركة بيع وشراء لهؤلاء، وهذا جيد كتنظيم، المحك الآن للهيئة هو الواقع وتطبيقه، وسنكون بصف الهيئة والوسطاء ما ظلت محافظة على توازن السوق، ولكن الخوف هو بحصول أي تلاعبات او التفاف على القرارات وهذا ما سيضع الهيئة أن تكون أكثر قوة وصرامة ومعاقبة لأي مخالف، هذا أثق أنه متى ثبت سيكون مجلس هيئة السوق المالية حاضرا بالوقت المناسب. أما من ينظر للقرار أنه انتشال للسوق من حالة الضعف، رغم أنني لا أرى السوق إلا فرص استثمار طويلة الأجل مميزة، ولا يحتاج من ينتشله، لأن الشركات إذا لم تنتشل نفسها وتدعم نفسها لن يدعمها مضارب يبحث عن سعر سريع يرمي السهم مع أول هدف له، القادم الأجنبي يجب أن نفكر من هو؟ مستثمر ؟. مضارب؟ أم باحث عن فرصة وقتية؟ هذا ما يجب أن يعرف ويقيم، ويجب على تداول أيضا أن تقدم لنا تقريرا يوميا، عن حجم السيولة لهؤلاء، وأن كل أجنبي يكون بمحفظة مستقلة ولا يكن ضمن محافظ شركات وساطة بشكل أو بأخر لا تظهر أسمه، بل مزيدا من الشفافية والمتابعة، وهذا ما يدعم قوة السوق أمام السوق العالمي، حيث سيكون المؤشر العام السعودي بعد الآن ظاهرا على المستوى العالمي، وهناك شركات عالمية معروفة في السوق العالمي كشركات البتروكيماويات والبنوك والاتصالات، أي القيادية منها خاصة، يجب أن لا نبالغ بتفاؤلنا بدخول الأجانب، فهم سيكونون انتقائيين في حال الاستثمار وستكون الفائدة لجزء محدد من الشركات، أما المضاربة ستكون ضحية لا مكتسبة فلا جمهور لها، وحين تتفاعل الأسهم القيادية والاستثمارية ستكون محل استقطاب لا طرد لها .

الأسبوع القادم :
قرار هيئة السوق سيكون محفزا جيدا، ولكن ليس كل المحفزات، قرار إيجابي وسنرى أن الشركات القيادية هي التي ستتأثر لكن ليس من خلال يوم أو يومين أو حتى شهر، بل تدريجي، هذا في حال اقتناع المستثمر أن الأسعار مغرية، فكثير من الشركات تستحق وأخرى لا تستحق، ولكن تعطي المستثمر "المواطن" أن هناك من سيزاحمه على شركات قيادية استثمارية جيدة، وستشجع اخرين على أن يعيدوا النظر بالدخول على الأقل وفق نسب محددة ومقننة لبناء مراكز، وهذا ما سوف نتابعه على مدى الأسابيع القادمة. الأسوأ الآن هو الحدة في الصعود، وواضح أن القرار "دخول الأجانب" كان له تأثيره بالارتداد رغم الضعف، وكنا نلحظ ااخر السوق يدخل المؤشر المنطقة الخضراء، وان دعم السوق أتى بقوة سابك خصوصا والاتصالات، وهذا له مؤشراته التي تعني الكثير. فرغم ان القرار كان له الأثر بالارتفاع لكن لم يكن بطريقة التفاعل المعتادة القوية والحادة بل ظل مقننا، وكأنه يختبر حالة السوق ككل. وهذا ما يعني أن الارتفاع سبق الخبر؟ إذا لنرى نتيجة الخبر، هل ستحافظ على المكاسب التي تحققت ويستمر بوتيرة متصاعدة، أم يرتفع مؤقتا يوما ويومين ثم يحني ما ارتفع؟ هذا ما سيتبين خلال الأيام القادمة.
الأسبوع القادم مهم أن يحافظ المؤشر على مكاسبه التي حققها، وعدا ذلك سيكون سلبيا بلا شك على السوق ككل ان لم يحافظ على ثلثي ارتداده على الأقل، وأن لا يكون هناك تأثير لأي مؤثرات خارجية سلبية، الأهم هو الاستمرار الصاعد للمؤشر وأن تتقاطع المتوسطات الصغيرة 15.20.25يوما وبالتالي تستمر وتيرة السوق الصاعدة، وهذا يعزز وتيرة السوق الإيجابية مع بداية تعديل

http://www.alriyadh.com/2008/08/22/img/220505.jpg

للمتوسطات الثقيلة 50و 100و 200يوم، وهذا لا زال يحتاج وقتا. على القراءة الأسبوعية يحتاج المؤشر أن يستقر أولا عند مستوى 8.520نقطة، وأن يستمر لمستوى 8.747نقطة وآخرها مستوى 8.856نقطة وهذه مستويات مهمة جدا للمؤشر العام، ولا يتوقع أن تتحقق بأسبوع واحد وأن تحقق فهذا سلبي فهو يعكس ارتداد زاوية حادة يعقبها تراجع حاد ككل مرة والتاريخ السابق يؤكدها. أما مساويات الدعم فهي الآن تقف عند مستوى 8.252نقطة رغم أن المؤشر لم يلامسها الأسبوع الماضي والدعم الاخر الأسبوعي يقف عند مستوى 7.741نقطة. كذلك يجب مراقبة مستويات الدعم والمقاومة لبنك الرياض سامبا الراجحي، سابك والاتصالات، وهذا هو السوق باختصار كمؤشر عام مع بعض الشركات الأخرى بالطبع.

التحليل الفني للسوق :
المؤشر العام أسبوعي:
خلال أسبوعين الماضيين والمؤشر العام يتحسن كمؤشر وهذا إيجابي، حيث ارتد من مستويات دعم رئيسية وتحقق هدف مثلث "على اليومي" مرفق أيضا. والآن نلحظ مثلثا هابطا "اللون الأخضر" وهو يتذبذب داخل هذا الإطار، وهذا يعني أن استمرار حالة الضعف موجود ،و أيضا التماسك بنفس الوقت على الأسبوعي، أما مؤشر Parabolic لازال على الأسبوعي سلبيا ولم يعط الإشارة المؤكدة الإيجابية حتى الآن، ولكن حين يكون محمولا بمتوسطات لا تقل عن 30يدعم إيجابية هذا المؤشر، أما مؤشر RSI لم يشكل حتى الآن إشارة انعكاسية إيجابية كاملة وواضحة، ويتوقع أي تراجع ثم ارتداد يعني تأكيد قوة صعود إيجابية قادمة، ونحن نتحدث هنا على الأسبوعي. السلبية هنا أن المؤشر على الأسبوع لم يبدأ بتكون مسار صاعد أو اشكال انعكاسية واضحة صاعدة، بمعنى لازال السوق يحتاج وقتا.

المؤشر العام وMACD:
الملاحظ هنا القمم الهابطة ووضعت لها رقما من 1إلى 4كقمم هابطة ولكي نقول المؤشر تجاوز المسار الهابط عليه أن يتجاوز مستوى 9000نقطة على الأقل، وهذا ما دعاني إلى اهمية مستوى 8.856نقطة والاستمرار أعلى من هذا المستوى. القمم الهابطة وهي لفترة تبدأ من بداية السنة وهذا محك مهم للمؤشر العام. الشيء الآخر التقاطع السلبي الذي نشهدة الآن كما يلاحظ متوسط 100و 200يوم (الخطين الأحمر - الأسود) لازال مستمرا ومسارا هابطا وهي تشكل الآن مقاومات للمؤشر العام، وكل يوم تنحدر للأقل وهذا إيجابي مع صعود للمؤشر أي تقارب ان استمر ولكن نقطة التماس بينهما ستكون هي محك مهم أما باختراق أو تراجع. مؤشر MACD يتقلص ويتجه لمنطقة الصفر وهذا جيد، ولكن السيئ أن المؤ شر العام غير محمول بأي متوسط، وهذه علامة استفهام يجب أن تكون محط نظر لكل متابع للسوق أنها قد تكون غير حقيقة، فلا يعني تقلص MACD وتقاطع سلبي للمتوسط 100و 200يوم أنها كافية، بل لازال يحتاج أكثر لتأكيد قوة إيجابيته. الصورة العامة للمؤشر العام كما نشاهد مسار "ترند" هابط على اليومي كما يتضح من الخطين المتوازيين الهابطين .

المؤشر العام والمثلث والهدف:
هذا رسم وضعناه من فترة تقارب أكثر من الشهر، ونلحظ تحقق هدف المثلث وارتد من خلال المؤشر، وهذا الرسم يوضح مستويات الدعم والمقاومة، سواء من المتوسطات أو هدف المثلث، أو فيبوناتشي، وهذا ما يعزز أهمية المتابعة للرسم الفني الذي استبق هبوط المؤشر من فترة ووضحنا من خلال جريدة الرياض بوقتها تفاصيل ضعف السوق، والمؤشرات السلبية. مؤشر RSI نلحظ أنه اخترق المسار الهابط، وهذا إيجابي الأهم هو المحافظة على الممكاسب والبقاء أعلى من مستوى 50وهذا مهم. نلحظ من الرسم أن كل حده بالارتداد تعني أنها مصيدة تراجع قادمة بعدها سواء بأيام أو أسبوع أو اسبوعين. نلحظ هنا أهمية مستوى 8.747نقطة لكي نخرج من مستوى الهابط وبداية مسار إيجابي على الأقل.

المؤشر العام والوتد : هذا الوتد أيضا مستمر من فترة قمة بداية السنة، ولا زال مستمرا حتى الآن، ورغم طول الفترة إلا أنه يعتبر مستمرا وواضحا ولم يخرج عنه، وكأن الوتد الآن يقول للخروج من المسار الهابط لا بد من تجاوز مستوى 8.800نقطة للأسبوع القادم، والأهم هو تكوين وتأسيس مسار صاعد، وليس بصعود رأسي لا يتوقف، فكل اتجاه بهذه الطريقة سيكون سلبيا على أي حال. ونلاحط أن تدفق السيولة رغم ضعفها هي رأسية، وخاصة ان المؤشر العام كل يوم يغلق عند أعلى نقطة يصل لها بنفس اليوم، وهذا استمر لعدة أيام، أي حالة مقصودة وتكون مقصود، أهمية هذا الوتد الهابط هي تحديد اتجاه السوق ككل، بين صعود أو مسار هابط، أو تذبذب مستمر حتى الآن، وهو ما يعني أن المؤشر لازال يعاني ضغوطا كبيرة فلم يستطع أن يعوض أي قمة خسرها من بداية العام، وأفضل الفترات الزمنية غالبا كدورة زمنية هي منتصف سبتمبر وشهر أكتوبر.

رد: الأخبار الإقتصادية ليوم الجمعه21/8/ 1429 ه الموافق22/8/ 2008 م
 

بعد التداول
نظرية المؤامرة ودورها في الأسهم



عبدالعزيز القراري
يعتمد بعض ملاك الشركات التي ترد عليها أخبار سلبية من أجل المحافظة على سعر أسهم شركتهم على مضارب الشركة الذي يحصد قواه بالشراء بكميات كبيرة تعكس اتجاه السهم الهابط الى الصعود بسبب خبر إيجابي ينتظر المالك الوقت المناسب للإعلان عنه "بما يتماشى مع مبدأ الشفافية".
ومن الطرق التي تحدث في سوق المال المعززة لمفهوم "اشترء على الشائعة وبع على الخبر" ما يحصل في سوقنا، التي تبدأ بالتآمرمع المضارب وإقناعه بالشراء بعرض الخبر عليه لدراسته وتحليله حتى تتولد لديه قناعة كاملة، وعندها يبدي موافقته.

ومن ثم يقوم ملاك الشركة بتسريب الخبر حتى يكون تحت أنظار المراقبين لحركة السهم.

ومن الطرق الاحترافية التي حدثت، أخيراً بعد انتشار مفهوم التحليل الفني تنتظر هذه المجموعة المكونة من المالك، والمضارب، والمطبل، والذي جرت العادة ان يكون أحد أعضاء منتديات الإنترنت فالجميع لهم مهمة تساند السهم فعندما تحين ساعة الانطلاق في السهم تنتشر عمليات التطبيل يتبعها تسريب الخبر بصيغة أن هناك خبراً إيجابياً عن الشركة من دون الخوض في التفاصيل خوفاً من عقوبة هيئة السوق المالية، وهناك شواهد على هذا ما حصل لبعض الشركات والتي تم تغريمها فقط 100ألف ريال لكل شركة وهي عقوبة ذات لمسة حنونة فهي لا تعادل رسوم تنفيذ الأوامر، مقابل الصعود بها بنحو 70% في غضون ثلاثة أسابيع ولا يزال المشوار في الصعود بها قائماً حتى الوصول "للتدبيلة" من سعر فرض الغرامة فالغرامة يجب أن تعوض من جيوب المتداولين، فنظرية المؤامرة في سوقنا قائمة حتى إشعار آخر ويطبق مفهوم الحوكمة بشكل جاد وحازم.

عقوبات الهيئة تعيدنا إلى عهد الطفولة، حيث كنا نلعب لعبة الحكم والجلاد عندما نتعرض لنوعين من العقوبة 10جلدات حارة وأخرى باردة والأخيرة تكون العقوبة بلمس العصا على يد المحكوم عليه برفق فالهيئة تختار هذا النوع من العقوبة، كما أنها لم تخبرنا حتى تاريخه عن العقوبات التي فرضت على بعض المضاربين من قبل هل تم دفعها أم لا؟

رد: الأخبار الإقتصادية ليوم الجمعه21/8/ 1429 ه الموافق22/8/ 2008 م
 

تحليل: 3 حواجز مقاومة أمام الأسهم قبل استجابتها لسيولة الأجانب
مشهور الحارثي - - 21/08/1429هـ
اعتبر تحليل فني لسوق الأسهم السعودية أن السوق محتاجة إلى تخطي ثلاثة حواجز للمقاومة خلال الأسبوع المقبل ليتسنى لها الاستفادة فنيا من قرار هيئة سوق المال الذي يقضي بفتح السوق أمام المستثمرين الأجانب وفق اشتراطات وضوابط محددة. وهذه الحواجز كما يحددها التحليل الفني هي: متوسط حركة 20 يوما الموجود عند مستوى 8471 نقطة، ولكن الأهم أن يتجاوز مؤشر السوق ذلك المتجه الهابط الذي يقاوم مؤشر السوق عند مستوى 8500 نقطة، وأن يتمكن من اختراقه، إضافة إلى مستوى المقاومة الأفقي عند 8512 نقطة.
وهذه الشروط أي الاختراق والإغلاق فوق مستويات المقاومة وتحديداً 8500 نقطة مع البقاء لمدة يومين متتاليين ستجعل الدخول في السوق آمن على الأجل المتوسط، هذا كل شيء ببساطة ودون استخدام أدوات تحليل فني معقدة.
والمعلوم أن سوق الأسهم أغلقت بنهاية تعاملات الأربعاء الماضي عند 8463 نقطة.

في مايلي مزيداً من التفاصيل:

من المعروف أن "لكل فعل ردّ فعل" والهبوط الذي حلّ بالسوق نهاية تموز (يوليو) الماضي كان قوياً ومتتالياً، ومن المنطق أن يكون الارتفاع المتتابع الذي نشهده هذا الأسبوع ومنذ ثمانية أيام هو ردة فعل، لقد تمكن مؤشر السوق من تحقيق ارتفاع بنسبة 3.4 في المائة هذا الأسبوع، بينما كانت أكثر القطاعات ارتفاعاً النقل وشركات الاستثمار المُتعدد والتأمين بنسبة تجاوزت 5 في المائة.
كما شهد هذا الأسبوع أولى تجارب تعامل المُتداولين مع قوائم المُلاك التي تصدر كل يوم واستحوذت على حديث الجميع وتناقل وحرص معظمهم على تتبع أخبار المُتداولين بشكل كبير، ولم يُسهم سهم "سابك" في صعود السوق إلا في اليومين الأخيرين من تداولات الأسبوع الماضي.

قطاعات السوق

خسر قطاعان فقط من قطاعات السوق هما قطاعا الطاقة و"الاستثمار الصناعي" بنسبة 1.7 و0.5 في المائة على التوالي لكل منهما, وأكثر القطاعات ارتفاعاً هو "النقل" و"شركات الاستثمار المُتعدد" و"التأمين" بنسبة 6.3 و5.3 و5 في المائة على التوالي لكل منها، ولا يزال العديد من قطاعات السوق يسير في مسار هابط ما عدا قطاع "الصناعات البتروكيماوية"، الذي يُحاول تغيير مساره، ويكمن السبب في سلوك سهم "سابك" الذي مال للصعود في الأيام الأخيرة ولحق بركب السوق ولن يذهب سهمها بعيداً.

اتفاقية التبادل

لأول مرة تقوم هيئة سوق المال التي تُدير أكبر سوق أسهم في الشرق الأوسط بالسماح للمُستثمرين الأجانب بشراء الأسهم السعودية بطريقة غير مباشرة، وبواسطة عقد اتفاقية تبادل Swap Agreements بعد أن اقتصر أمر الاستثمار على مواطني ست دول هي دول مجلس التعاون والمُقيمين.
بموجب اتفاقية التبادل فإن المُستثمر الأجنبي، وهو في الغالب مؤسسة مالية أو صندوق ولا يمنع أن يكون فرداً له حق الاستفادة الاقتصادية من الاستثمار في الأسهم وليس له حق التصويت ولا حق ملكية السهم، مما يعني أنه سيكون الشراء عن طريق إحدى شركات الوساطة المالية.
كما يتفق الجميع على أن المُستفيد من هذه الخطوة هي سوق الأسهم السعودية، حيث يوجد عدد من المؤسسات والمجموعات المالية الغربية التي فتحت لها مكاتب في الرياض راغبة في إدخال مُستثمرين أجانب أو تسويق نفسها على أنها مؤسسة مالية عالمية تملك الخبرة الكافية، ولكن لا يزال الغموض يلف القرار، ولم تتضح أمور مثل ما النسب المسموح بها لتملك هذه الشريحة من الأجانب ولم يظهر بعد موعد تطبيق هذا القرار.
لا شك أن مثل هذا القرار يُحقق أهدافا اقتصادية استراتيجية لنا ولكنه لن ولا يُمكن أن يقضي على تقلبات السوق فلا تتوهمن هذا، إذ أصبح التقلب في أسواق المال من صفاتها الأصيلة، فالعالم يضطرب وسريع التحرك والقرارات سريعة والتنفيذ أسرع، ومع ضرورة مثل هذا القرار، إلا أنه لا يُمكن تسويقه على أنه يحمل الخير كله، كما أن الضرورة ستفرض الإفصاح عن حجم ونوعية هذه الاستثمار وأماكن تركزها.
إن لكل شيء ضريبة ومثل هذا القرار يفرض على الجهات المُهتمة بالسوق مسؤوليات من نوع جديد لم تعهده من قبل، فبعد هذا القرار سيُصبح السوق مُرتبطاً أكثر بحركة الأسواق العالمية ويتأثر بها سلبا وإيجاباً، إذ إن المُستثمر الأجنبي سيكون مُرتبطا بوجدانه بالأسواق الأخرى، فلو لجأ المُستثمر الأجنبي لبيع أسهمه نتيجة التأثر بأحداث عالمية فإن السوق سيتأثر حسب حجم استثماراتهم (هيئة سوق المال لم تُحدد مدة معينة تكون أقل مدة مشروطة للاحتفاظ بالأسهم)، ولو فُرض مثل هذا الشرط الزمني هل سيكون جاذبا أم مُنفرا ولو قام المُستثمر الأجنبي بالبيع هل ستكون هناك خطة طوارئ لمواجهة عمليات البيع؟ إن مثل هذا القرار سيُدخل شريحة جديدة من المُستثمرين هي شريحة سريعة في اتخاذ القرار وعن وعي وإدراك.

العقبات الفنية

استبشر البعض بصدور خبر اتفاقية التبادل، وإن لم يفهمه البعض، إلا أن وجود اسم المُستثمر الأجنبي يشرح الصدر والأسارير، ولكن هل سيكون صعود السوق سهلاً، الحقيقة أن أمام صعود مؤشر السوق عقبات، كما يتضح في الرسم البياني وأولها متوسط حركة 20 يوما الموجود عند مستوى 8471 نقطة، ولكن الأهم أن يتجاوز مؤشر السوق ذلك المتجه الهابط الذي يقاوم مؤشر السوق عند مستوى 8500 نقطة، وأن يتمكن من اختراقه، إضافة إلى مستوى المقاومة الأفقي عند 8512 نقطة كما في الرسم، هذه الشروط أي الاختراق والإغلاق فوق مستويات المقاومة وتحديداً 8500 نقطة مع البقاء لمدة يومين متتاليين ستجعل الدخول في السوق آمن على الأجل المتوسط، هذا كل شيء ببساطة ودون استخدام أدوات تحليل فني معقدة.
الوضع على الأجل الطويل هو في هبوط ولكن نلاحظ من مؤشر "الماكد" على الرسم البياني الأسبوعي بعض محاولات الصعود بعد أن وجد الدعم عند مستوى 8188 نقطة، ولكن ظهور الإشارة الإيجابية لم يكتمل بعد وأقصد بها أن يتقاطع مؤشر "الماكد" السريع مع البطيء لأعلى.
على مستوى الأسهم نلاحظ أن سهم "الراجحي" يميل للصعود حتى مستويات قريبة من منتصف الثمانينيات و"سامبا" يميل للصعود ولكنه توقف قليلاً. وبشكل عام فإن قطاع المصارف يبحث عن الثبات فوق مستوى 20 ألف نقطة ويصعب عليه تجاوز مستوى 21 ألفا، وقطاع الصناعات البتروكيماوية يميل للصعود بقيادة "سابك"، كما ذكرت سابقاً بينما قطاع الأسمنت سيُراوح مكانه مع وجود محاولات من بعض أسهم القطاع في الصعود قليلاً مثل سهم "اليمامة"و "الجنوبية" الذي سبقه، كما يُحاول سهم الشرقية تغير مساره نحو الصعود.
من الأسهم القاتلة وتحتاج إلى صبر هو سهم "الكهرباء" الذي يُحاول أن يشق طريقه للصعود البطيء وقد يقترب من فعل هذا على عكس سهم "اتصالات"، الذي سيجد مقاومة قوية من متوسط حركة 50 يوما قد لا يواجهها سهم "موبايلي" إلا عند مستويات 45.25 ريال.
قطاع التأمين أصبحت تُراوده نفسه على الصعود وقد أطل سهم "التعاونية" برأسه على الأجل الطويل ويأمل تحقيق المزيد، وإشاراته الفنية إيجابية على الأجل الطويل وسيشهد تراجعا بسيطا على الأجل المتوسط خلال الأيام المقبلة حتى يجني قليلا من أرباحه ويُعيد الكرّة نحو الصعود، وأما سهم "ملاذ" فيشهد مُحاصرة واضحة من متوسطات الحركة البسيطة قد تؤدي إلى إجباره على اختيار طريقه يوم السبت وقد يميل للصعود إذا وجد الدعم من متوسط 50 يوما، بقية قطاعات السوق باقية في مسار هابط أو بعضها يحاول تلمس طريقه ولكن وضع قطاع النقل غير جيد حتى لو وجد بعض الصعود الطفيف.

mharthi@hotmail.com