[فاعل خير]

انتقدوا تعاطي المتعاملين مع نتائج النصف الأول وتوقعوا ارتفاع القيم العادلة للأسهم خلال الأسابيع المقبلة


محللون يتوقعون نمو أرباح الشركات المساهمة العامة 15% في 2007



د. توفيق السويلم

الرياض - بادي البدراني :


توقع محللون ماليون أن تنمو الأرباح التشغيلية للشركات المساهمة العامة في نهاية العام الجاري بنحو 15في المائة مقارنة بالفترة ذاتها من العام الماضي، مؤكدين أن أداء الشركات المساهمة شهد خلال النصف الأول من هذا العام تحسنا ملحوظا ونموا قارب ال 10في المائة .
ووصف الدكتور عصام الملا رئيس مجلس إدارة المجموعة السعودية المصرية للاستثمار في الأوراق المالية، النتائج التي حققتها الشركات في النصف الأول من هذا العام بأنها جيدة ومشجعة، مضيفاً :"يفترض أن تؤثر هذه النتائج على أداء السوق وترفع من القيمة العادلة للأسهم وبالتالي ارتفاع الأسعار خلال الفترة المقبلة ".

وأكد الدكتور ملا الذي كان يتحدث هاتفياً مع "الرياض"، أن أرباح الشركات المساهمة العامة للنصف الأول أظهرت نمواً بنسبة 10في المائة، لافتاً إلى أن هذا النمو سيلقي بظلال إيجابية على السوق والمساهمين، وسيدفع إلى تغيير الصورة القاتمة التي تحيط بنفسية المستثمرين .

وتوقع ملاّ أن تشهد الأسهم السوق قوة دفع إضافية بفضل عوامل عدة أبرزها التحسن الملحوظ في نتائج الشركات وثقة المستثمرين وتدفق سيولة جيدة على السوق، مؤكداً أن هذه العوامل من شأنها تشجيع شرائح من المستثمرين على استعادة الثقة في الأسهم من جديد، وإعادة التمركز في السوق

إلا أن الدكتور عصام الملاّ شدد على أن مشكلة السوق السعودي وكافة الأسواق الناشئة تكمن في عدم تأثره بهذه النتائج الجيدة إلا بعد فترة زمنية طويلة تتراوح بين 15إلى 30يوماً، مضيفاً :"في الأسواق المتقدمة تحليل نتائج الشركات وإعادة تقييم أسعار الأسهم يتم فور إعلان الشركات المساهمة لنتائجها، لكن في الأسواق الناشئة يأخذ هذا الأمر وقتاً طويلاً وقد يتأخر هذا الأمر لنحو شهر كامل، كما أن ضعف كفاءة هذه الأسواق قد تؤدي في بعض الأحيان إلى تأثره سلباً بالنتائج الجيدة للشركات المساهمة ".

وحول أداء السوق في الفترة الحالية، قال ملاّ " نرى الكثير من التقلبات من يوم لاخر .. عندما تكون لدينا بعض الأنباء السيئة التي تقلق المستثمرين تتراجع سوق الأسهم فيما يبدو بشكل حاد..انها لا تحتاج أنباء طيبة لتصعد لأن هذه الأنباء موجودة وتتمثل في أداء الشركات وتحسن نفسيات المستثمرين... انها بحاجة فقط الى غياب الأنباء السيئة، في إشارة منه إلى قضية كثافة الإصدارات الأولية وتأثيرها النفسي والمادي في حركة السوق.

وزاد : "هناك كثيراً من الايجابيات التي تستحق ان ننظر اليها في هذا العام، منها أن كافة المؤشرات والدلائل تؤكد أن الشركات المساهمة العامة المدرجة في سوق الأسهم السعودية ستحقق في نهاية العام الجاري نمواً في صافي الدخل بمتوسط لا يقل عن 15في المائة، كما انه من المتوقع ان يتحسن وضع السيولة بشكل كبير مع ارتفاع حالة الارتياح بين المستثمرين، مشيراً إلى أن هذه العوامل وعوامل أخرى من شأنها ان تعجلّ من دخول السوق في دورة الارتفاعات المتتالية خلال الفترة المقبلة".

في المقابل، قال الدكتور توفيق السويلم رئيس مركز دار الخليج للاستشارات الاقتصادية، أن توقعات معظم المحللين بشأن نتائج الشركات كانت إيجابية وتشير إلى أن الشركات القيادية منها ستحقق أرباحاً جيدة وهو ما تحقق بالفعل، مشيراً إلى أنه من المفترض أن تدعم هذه النتائج مستويات أسعار أسهم الشركات الحالية وصولاً إلى الأسعار العادلة، مما سيعطي قوة دفع إضافية للسوق خلال الأسابيع المقبلة

وأكد ل "الرياض"، إن السوق شهد تحسناً في المؤشر العام للأسعار مع بداية شهر يوليو تزامناً مع بداية شهر الإفصاح عن نتائج الشركات نصف السنوية، الأمر الذي أدى إلى أن يستعيد السوق جزءا من نشاطه نظراً لتزايد درجة تفاؤل المستثمرين وثقتهم في تحقيق الشركات المدرجة بالسوق لنتائج متميزة خلال النصف الأول.

وعبرّ الدكتور السويلم عن تفاؤله بأداء سوق الأسهم المحلية على المديين القصير والمتوسط، مشيرا إلى أنه رغم تذبذب السوق خلال الأسابيع الأخيرة الماضية بين ارتفاع وانخفاض لكنه سيأخذ الاتجاه الصعودي في المستقبل .

وأوضح أن كل المؤشرات تؤكد على أن سوق الأسهم المحلية سيكون خلال العام الجاري أفضل من العام السابق. مشيرا إلى وجود مؤشرات عديدة توحي بهذا التفاؤل منها استمرار نمو الاقتصاد السعودي و النتائج الجيدة التي حققتها معظم الشركة المساهمة المحلية والتوقعات المستقبلية المتفائلة لهذه النتائج .

ودعا المستثمرين إلى ضرورة النظر إلى الشركات الكبيرة والقوية وأن لا يتأثروا بتذبذبات المضاربين اليومية أو الأسبوعية .