[عثمان الثمالي]

المؤشر يفقد 4.54بالمائة، ولازال المؤشر يحافظ على مستويات الدعم الأساسية بعد ارتفاعات استمرت أكثر من شهر


راشد الفوزان
يقول وليام ج . أونيل : لا تشترك بمجموعة من نشرات السوق أو الخدمات الاستشارية المؤسساتية ولا تدع نفسك متأثرا بهم فهم يعبرون عن آرائهم الشخصية - في الغالب - وعادة ما تكون خاطئة

تراجع بنسبة 4.45بالمائة خلال أسبوع :

الواضح أن تجاوز مستوى 8000نقطة ثم مستوى 8.094نقطة ثم 8.302سيأتي بسهولة أو يسر، بل مقاومات صعبة وقوية فقد وضعت لها رسما فنيا الأسبوع الماضي وقبلها فقد وضحت هذه المقاومات بدقة بناء على قمم وقيعان سابقة وأيضا الاستعانة بمؤشرات "فيبو" وهذا ما يؤكد أن كسر المقاومات السابقة بسرعة ووقت قصير هي دلالة على سرعة التراجع ان تمت، ذكرنا الأسبوع الماضي أن المؤشرات متضخمة أي المؤشرات الفنية، وهذا ما أعطى أن زخم السوق بدأ ينفذ أي أصبح السوق بلا قوة دفع قوية تجعله يستمر، وكان حتى الأربعاء أي الإغلاق الأسبوعي الماضي، لم تظهر أي مؤشرات سلبية قطعة واضحة، ولكن المؤشرات الفنية كانت متضخمة وهذا متفق عليه، وأيضا السوق كان سجل إيجابيات أساسية في الأسهم القيادية، ونحن نحلل قطاعات ومؤشرا عاما، لا شركات صغيرة ومضاربة، وبالتالي تسجيل الأسهم القيادية لمستويات سعرية جديدة دعم المؤشر بصورة أساسية نبدأها من بنك الرياض سامبا الراجحي، ثم سابك والاتصالات واتحاد اتصالات، وهي لا تزال تحقق مكاسب سعرية مقارنة بالفترة الماضية، ولازال المؤشر العام يحافظ على متوسطات المتحركة جميعها، وان كانت الآن بدأت تأخذ مسارا أفقيا، والمتوسطات الصغيرة "9، 14، 21" يوما الآن سلبية تقاطع لديها سلبي وهذا علامة سلبية للمؤشر العام، ولن نستطيع أن نقول ان المؤشر العام بدأ يأخذ مسارا سلبيا حقيقيا واتجاها هابطا أكبر إلا بكسر مستوى 50يوماً وهو وصل لها يومي الثلاثاء والأربعاء الماضية وهي عند 7827نقطة تقريبا، ولكن أخر الدقائق يغلق أعلى منها، وحتى الرسم الفني الذي وضعنا الأسبوع الماضي، يلامس الترند السفلي ثم يرتد كل مرة، وهذا يوضح أن القراءة الفنية هي الأقرب للدقة والصحة، وكنا نوهنا الأسبوع الماضي أن قطاع الاتصالات كسر ترندا صاعدا وهذا سلبي وهذا ما تأكد الأسبوع المنتهي .
الآن المؤشر العام بين ثلاث مستويات مهمة أولها هو مستوى الدعم والخاص بمتوسط 50يوماً الآن الذي أصبح يقف عند 7.836والأسبوع الماضي كان عند مستوى 7.740نقطة ومتوسط 100و 150يوما عند 7.608نقطة والأسبوع الماضي كان 7.608نقطة ومتوسط 150يوماً الآن نفس مستوى 100يوم وهي دلالة على ضعف لتساويه مع متوسط 100يوم "ومتوسط 200يوم الآن عند 7.634نقطة حيث كان الأسبوع الماضي عند 7621نقطة . خلاصة هذه المتوسطات الآن أنها بدأت تضعف وأن الأرقام بدأت تأخذ مسارا أفقيا، وأي كسر لمستوى 50يوماً للمؤشر العام سيكون سلبيا تماما ان أغلق دون هذا المستوى في الأيام القادمة، وأن حدث سيكون من خلال القطاع البنكي وسابك باعتبارها الأكثر تأثيرا، سابك كسر مستوى 50يوماً وهذا سلبي وأول مرة يكسر منذ شهر جولاي الماضي أي ما يقارب شهرين محافظ على مستوى أعلى من 50يوماً الذي هو عند 128.25حتى إغلاق الأربعاء الماضي، وان استمر دون هذا المستوى سيكون تأكيد انخفاض لسهم قيادي مهم، ومتوسط سابك ل 100يوم الآن عند 124.50ريالا وقد يكون مستوى الارتداد المتوقع ان استمر دون 50يوماً، وكسر متوسط 100أيضا يعني تأكيد مسار هابط جديد لسهم سابك، القطاع البنكي لا زال محافظا على مستويات المتوسطات وجميع أسهمها أعلى من مستوى 50يوماً وهذا إيجابي حتى الآن . الاتصالات السعودية أيضا كسرت متوسط 50يوماً وهذا سلبي وهو عند 68.75ريالا يوم الأربعاء متوسط 50يوماً، والآن يغلق عند 67ريالاً رغم الأخبار الإيجابية عن استحواذ جديد لشركة الاتصالات السعودية ولكن لم يصدر شيء رسمي من الشركة أو الأثر المتوقع والمبالغ المقدرة والعائد على السهم والربحية المتوقعة .
يجب أن ننوه هنا أن كل المؤشرات الفنية الآن تحسنت بحيث أصبحت غير متضخمة وتراجعت بقوة، ولكن ظلت المكاسب للمؤشر جيدة مقارنة بالمكاسب الكلية، أي يعطي هذا زخما جديدا للمؤشر للارتفاع من خلال مؤشرات منطقية غير متضخمة تستوعب أي ارتفاعات متى استمر أعلى من مستوى 50يوماً .

الأسبوع القادم :
كسر المتوسطات 50يوماً سلبي وهذا حدث في سابك والاتصالات، وهي أسمهم قيادية، وتحتاج العودة للارتفاع على الأقل إلى 129سابك و 68.50الاتصالات على الأقل والاستمرار أعلى من هذا المستوى، وأن يحافظ على هذه المستويات، والاستمرار أقل من 50يوماً دلالة ضعف وانتظار وحيرة وكانت واضحة يوم الأربعاء من ضعف حركة السوق والتداول، والخطر الأكبر للمؤشر العام أن تكسر الأسهم القيادية متوسط 100يوم، ويتم تأكيده بالاستمرار دون متوسط 100يوم، لأيام، وهذا يدخلنا مسارا هابطا جديد.ا قوة السوق والعودة للترند الصاعد الحقيقي هي عندما يتجاوز المؤشر 8000الاف ويستمر فوق مستويات 8092نقطة وبدعم من متوسطات 50يوماً، ونؤكد على أهمية تنظيمها والتي ذكرنا مرات سابقة أنها لن تتم إلا بتجاوز مستوى 8368نقطة وهو ما لم يحققها حتى الآن كدلالة على صعوبة ذلك . ركزنا على المؤشر العام والأسهم القيادية، نعود لبقية الأسهم والقطاعات الواضح أنها خسرت الكثير، وعادت إلى منتصف مكاسبها أو ثلثيها، وهذا يضع أسهم المضاربة خصوصا بمحك جديد وهذا ما يعطيها زخما جديدا متى استرد المؤشر خسائره أو جزءا منها أو توقف عن الخسارة، وهذا يضع أسهم المضاربة بأسعار منطقية للمضاربين "هي في الأساس متضخمة بكل الأحوال" والتأمين لازال متضخما سعريا وان انخفض سعريا ويعطي زخما جديدا للمضاربة متى توفرت شروط في السوق والتي سبق وذكرتها .

التحليل الفني للسوق :
المؤشر العام والترند :
هذا هو رسم الأسبوع الماضي بعد أضيف لها الأسبوع الماضي، ويوضح الترند الأحمر السفلي دقة هذا الترند، حيث لامسه آخر ثلاثة أيام ويغلق أعلى منها وكل يوم يرتفع معه الترند، حتى ضعف آخر يوم وأغلق بالضبط على الترند، وهو محل اختبار بمعنى أن يوم السبت يجب أن يغلق فوق مستوى 7900نقطة حتى يعود للترند الصاعد الذي بدأ من شهر يوليو أي شهر ونصف مضت . العودة للمسار الصاعد مهم وهو لم يتحقق حتى الآن، والآن هو أغلق دون الترند الصاعد كما يتضح من الشمعة الأخيرة، وهي سلبية ان استمر، وان أمكن للفترة القادمة أن يتجه على الأقل باتجاه جانبي، حتى يؤسس منطقة جديدة وتنخفض المؤشرات وتتوازن . الترند الأساسي الخطان الأزرقان واضح كسر الترند من يوم الأحد الماضي، واستمر بلا رجعة بالاتجاه الهابط، وبقي الترند الهابط الأحمر الآن وهو مكسور أيضا للأسفل، ونعود لمستوى 7800وكسرها هذا المستوى والإغلاق دونه سلبي .
مؤشر rsi كسر ترند الصاعد من يوم السبت الماضي، وأيضا أغلق دون مستوى 50وهذا سلبي أيضا، الارتداد من عند مستويات 50ثم الاتجاه الأفقي يعني مزيدا من الانخفاض، لكن استمرار الانخفاض يعني أن الارتداد يكون أقرب وأسرع من الارتداد والعودة للانخفاض من جديد . ولكن مستوياته الآن تعطي دفعة للمؤشر في حال بداية زخم جديد .

المؤشر العام والمروحة :
هذا الرسم تم إضافته الأسبوع الماضي والآن بعد إغلاق الأربعاء الماضي، الواضح أن المؤشر العام كسر وتدا صاعدا، والأوتاد الصاعدة غالبا ما تكون هي مؤشر لانخفاض متى ما كانت المؤشرات متضخمة وهذا ما حدث الأسبوع المنتهي، ونلحظ أن المؤشر تجاوز مقاومة مهمة وهي 8092نقطة ولكن لم يصمد طويلا أمامها، والمقاومات التالية أيضا هي واضحة في الشكل الفني، نلحظ أيضا أنه من يوم الأحد الماضي بدأ مؤشر "MACD" بالتناقص، وهذه أول إشارة سلبية وهي لم تكن موجودة يوم الأربعاء ما قبل الماضي، وهذا التناقص يشير إلى بداية انخفاض وهو ما حدث واستمر حتى يوم الأربعاء للأسبوع المنتهي، استمرار المتوسط والتناقص هو مؤشر سلبي لاستمرار انخفاض المؤشر العام والضعف لديه، ملاحظ أن متوسط 50يوما أيضا لامسه مرتين ويرتد للأعلى، وهو لم يغلق دونها، وأيضا متوسط 100يوم كان يتجه للتقاطع مع 200يوم إيجابيا، ولكن انخفاض السوق أكثر من 300نقطة أحبط هذه الإيجابية حتى الآن وبدأ يأخذ مسارا أفقيا، وسنراقب ما إذا كان سيتجه أفقيا ويحصل على زخم جديد، أم يكون مسارا هابطا وتقاطعا سلبيا يعني مزيدا من الانخفاض . نلحظ الانحراف السلبي بين قمم MACD وبين ارتفاع المؤشر، والتي أشرت لها بالخط الأزرق في كل قمة من المؤشر العام وMACD وهي ما يؤكد الانخفاض في مرحلة سابقة وحاليا .

القطاع البنكي :
لازال يعتبر أقل الخاسرين حتى الآن ومحافظا على مكاسبه التي لم يخسر منها الكثير رغم تراجع سهم الراجحي من مستويات 90ريالاً إلى أن يلامس 84ريالاً، ونلحظ الترند العلوي باللون الأزرق، ان قارب ملامسته ولم يلامسه وتتضح أنها مقاومة قوية، وهذا منطقي التراجع باعتبار أن المؤشرات كانت في الأساس متضخمة، وذكرنا الأسبوع الماضي أن المؤشرات متضخمة وأن القطاع حصل على هذا الدعم من خلال قرار مجلس الوزراء بالسماح للخليجيين بالشراء والبيع في القطاع البنكي، ولكن ما يحدث هو جني ارباح حتى الآن ما لم يكسر متوسط 50و 100يوم والتي تعتبر بالتالي تصحيح أسعار أكثر من أن يكون جني أرباح، نلحظ الترند باللون "الزهري" أنه خط دعم الآن يعتبر قويا، وان تم كسر هذا الترند فهي إشارة سلبية لمسار هابط للقطاع البنكي، وان كان يحظى الآن بدعم من خلال المتوسطات، والمهم هو عدم كسر ترند صاعد رئيسي . مؤشر RSI رسمنا الترند الصاعد وهو الآن كسر يوم ألأحد الماضي مع تراجع السوق وهذا يعني تأكيد أنه كانت مؤشرات عالية ومرتفعة . وان لم يكسر مستوى 50بمؤشر RSI، وان تم كسره فهي استمرار للهبوط في القطاع البنكي .

قطاع الخدمات يومي :
قطاع الخدمات كان أيضا في اتجاه وتد صاعد لم يلامس خط الوتد الأخير أي المقاومة، وبالتالي انخفض قبل الوصول له، مع ارتفاعات المؤشرات وتراجع السوق ككل، وكسر ترندا رئيسيا للقطاع وهو الخط الأحمر الأول من الأسفل، وكسر متوسط 50يوما الموزون، وتوقف عند 100يوم، وهذا دلالات ضعف في القطاع، ولعلها كانت واضحة منذ الأسبوع الماضي حين نوهنا أن سهم المملكة لأول مرة يلامس سعر 11ريالاً، رغم عدم دخوله في المؤشر ولكن القطاع ككل والذي يغلب عليه المضاربات كان صحح أسعاره، وكنا وضعنا هدفا للمؤشر الخدمي وهو 2146نقطة ووصل لها على مدى يومين بلامسها وهي عند 2129نقطة وكأن الهدف يحتاج تأكيدا ومحافظة علية وهو ما لم يحدث وتراجع القطاع، وانخفض بشدة، حتى مؤشر RSI تراجع بشده خلال يومي السبت والأحد، وأكملها خلال الأسبوع والآن يبدأ زخما جديدا بعد ان ينتهي من تصحيحه في مؤشراته .

القطاع الزراعي يومي :
بعد أن حقق الهدف الذي وضعناه منذ أسبوعين لم يستطع الاستمرار اعلى من الهدف المحقق، وتراجع دونها، وكان يلامسه مرتين بطريقة حرف M وهذا يعني ضعفا في زخم القطاع، وهذا ما حصل وانخفض لأنه لم يستطع كسر هذه القمة المترادفة، وتراجع القطاع، بحدة وكسر متوسط 50يوماً، ولكن لازال محافظا على الترند الصاعد للقطاع وهذا إيجابي لحد ما ولكنه سلبي لكسره متوسط 50يوماً، وان استمر بهذه الوتيرة فهو مرشح لكسر متوسط 100يوم، خاصة أنه قطاع مضاربة لا يستند على قوائم مالية أو شركات كبرى في القطاع . وينطبق أيضا على مؤشر RSI الذي كسر الترند الصاعد السلبي، وان كان يحافظ على مستوى أعلى من 50، لسبب أنه لم يكسر حتى الآن الترند الصاعد .

قطاع الاتصالات يومي :
منذ الأسبوع الماضي ذكرت هنا أنه كسر ترندا صاعدا وكان بأول عملية الكسر، وأكدنا أنه في حالة عدم العودة للمسار الصاعد أو الأفقي هي إشارة سلبية، وما حدث هو تراجع القطاع رغم أنه استمر أعلى من الهدف المحقق وهو 2859نقطة لمدة تقارب 5أيام لكن لم يستمر القطاع، والآن يقترب من متوسط 50يوماً، ولم يلامسه أو يكسره بالتالي، وهذا مهم، أن يحافظ على مستوى 50يوماً أن لا ينخفض دونه وإلا كان هناك مسار هابط أكبر وأقوى من الوضع الحالي، ولكن رغم الانخفاض في القطاع الحاد لكن لا يزال بعيدا عن المستويات التي انطلق منها أي انخفاض مؤشرات بحدة مع محافظة على مكاسب تحققت في الفترة الماضية، وهذا يعطي زخما جديدا للقطاع للفترة القادمة . مؤشر RSI أيضا منخفض الآن دون 50ورغم حدوث ارتداد نسبي، إلا أن القطاع كسر مستوى 50وهو دلالة على قوة الهبوط وسرعته في القطاع، ولكن يعود لقوة الزخم في القطاع إلا بالعودة أعلى من مستوى 50في مؤشر RSI .
rmalfowzan@ alriyadh.com