[عثمان الثمالي]

تحليل BMG
مؤشر "بي إم جي" يقلل من خسارة النقاط

- - 21/03/1429هـ
تحليل أداء المؤشر
استمر مؤشر "بي إم جي" لسوق الأسهم السعودية في خسارة النقاط هذا الأسبوع بمعدل أقل من الأسبوع السابق، حيث تراجع الأسبوع الماضي بمقدار 24.9 نقطة بينما فقد هذا الأسبوع 1.8 نقطة فقط، متدنياً بنسبة 0.3 في المائة، منهياً الأسبوع على مستوى 517 نقطة. ولقد استمر ضعف الإقبال على استثمار أسهم المؤشر خلال الأسبوع، حيث تراجعت السيولة المدارة بنسبة قوية بلغت 38 في المائة لتصل إلى 9.2 مليار ريال (2.4 مليار دولار أمريكي)، مقابل استثمار 14.9 مليار ريال (4.0 مليار دولار أمريكي) خلال الأسبوع السابق. قل أيضاً إجمالي الأسهم التي تم استثمارها إلى النصف، حيث تم التداول على 228.1 مليون ورقة مالية، مقابل 415.2 مليون ورقة مالية خلال الأسبوع السابق. ومن ناحية أخرى، بلغ المتوسط المرجح لمضاعف الربحية نحو 24.31 ضعفاً، و4.51 مضاعف القيمة الدفترية، و5.06 مضاعف التدفقات النقدية، وبلغ متوسط مرجح مضاعف مبيعات الشركات المعلنة من العام الماضي نحو 22.2 ضعف.

أداء قطاعات المؤشر
كان أداء كل قطاعات مؤشر "بي إم جي" سلبياً مقارنة بمستويات إغلاقها في الأسبوع السابق باستثناء قطاعي الصناعة والاتصالات اللذين تقدما بنسب 0.1 و0.4 في المائة، مشاركين بنسبة 56.5 و5.1 في المائة من قيمة الاستثمارات المدارة خلال الأسبوع. تراجع قطاع الزراعة بنسبة كبيرة بلغت 7.8 في المائة، وحصد 2.4 في المائة من الاستثمارات. تلاه قطاعا التأمين والخدمات بنسبتي 3.3 و2.7 في المائة، على التوالي، وحققا ما نسبته 10.4 و14.7 في المائة من السيولة الاستثمارية. أما بالنسبة لقطاع الكهرباء والبنوك فقد تراجع كل منهما بنسبة 1.8 و0.2 في المائة، على التوالي، مسجلين 2 و8.8 في المائة، على التوالي، من قيمة التداولات خلال الأسبوع. ومن ناحية أخرى، وبقياس قيمة معامل "بيتا"، الذي يقيس معدل الربحية والمخاطرة، لكل قطاعٍ، يتضح أن أعلى قيمة سجلتها قطاعات البنوك والصناعة والخدمات بقيم 1.06 و1.02 و1.01 نقطة، على التوالي، فيما سجلت قطاعات الزراعة والكهرباء والاتصالات 0.95 و0.74 و0.66 نقطة، على التوالي. أما أدنى قيمة فكانت من نصيب قطاع التأمين، الذي سجل 0.29 نقطة.

أسهم المؤشر
تراجعت أسعار 25 سهما، فيما ارتفع سهمان فقط، وثبت سعر ثلاثة أسهم. سجل سهم شركة تبوك للتنمية الزراعية أسوأ أداء، حيث تقهقر السهم بنسبة 12 في المائة إلى سعر 36.75 ريال للسهم الواحد، بينما سجل سهم الشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) أفضل أداء، مرتفعاً بنسبة 1.3 في المائة ليصل إلى 176.5 ريال. ولقد استمر تفوق سهم كيان السعودية على جميع الأسهم من حيث احتلاله صدارة الترتيب في قائمة أكثر الأسهم من حيث كمية التداول، حيث تم التعامل على 58.3 مليون سهم خلال الأسبوع، بينما تنازل عن أعلى قيمة استثمارات للتداول على سهم لتكون هذا الأسبوع من نصيب سهم سابك باستثمارات بلغت ملياري ريال. أما أداء السهم القيادي الآخر "الراجحي" فكان متحفظاً ليثبت على سعر 88 ريالا للسهم الواحد.