[عثمان الثمالي]

غدا .. بدء الاكتتاب في 70% من أسهم مصرف الإنماء وتوقعات بتغطيته بأكثر من 300%

يبدأ غدا الاكتتاب على 1.05 مليار سهم تمثل 70% من أسهم مصرف الإنماء السعودي، والذي يعد أكبر اكتتاب على مستوى الاكتتابات التي شهدتها السوق السعودي، ومع كبر حجمه وكثرة عدد أسهمه توقع عدد من المحللين أن يشهد الاكتتاب إقبالا كبيرا من قبل المستثمرين حيث توقع علي المزيد - كاتب اقتصادي - أن يواجه اكتتاب المصرف إقبالا كبيرا من قبل السعوديين لأن سهمه بعشرة ريالات وهو اكتتاب كان المواطنون ينتظرونه منذ زمن بعيد.

كما توقع أن يتراوح عدد المكتتبين ما بين 8 ملايين و10 ملايين فرد، وأن يسجل الاكتتاب أعلى نسبة اكتتاب في السعودية متجاوزا رقم مصرف البلاد وشركة إعمار المدينة الاقتصادية الذي تجاوز العشرة ملايينمكتتب. وتوقع كذلك أن يستفيد مضاربو سوق الأسهم السعودية من طرح المصرف للاكتتاب عبر خلق حالة تذبذب يستفيدون منها كأرباح في محافظهم،وأن يستفيدوا من كل حدث مثل بدء الطرح والتخصيص ورد الفائض وتداول سهم المصرف في السوق إلى غير ذلك، وذلك في مقال له على جريدة الشرق الأوسط.

في حين أشار المحلل الفني عبدالله العواجي إلى أن الأجواء التخويفية التي أُحيط بها هذا الطرح تنافي الآمال المعقودة عليه في دعم السوق السعودية ومؤشرها،حيث ينتظر للمصرف العملاق أن يكون عنصرا مؤثرا وممهدا لانطلاقة جديدة، وذلك في إطار تعليقه على دعوات "الاعتدال" وعدم المبالغة في عدد الأسهم المفترض طلبها لكل فرد في اكتتاب "الإنماء"، وذلك في تصريح له جاء على موقع الأسواق العربية.

ويرى العواجي أن "الإنماء" اكتتاب يستحق أن يطلب فيه الفرد ما يستطيع من أسهم ما دام ذلك ضمن حدود سيولته المتوفرة، منتقدا بالمقابل كل متداوليسعى لبيع أسهمه كيفما اتفق في سبيل ضخ عائداتها في الاكتتاب.

وأوضح أن افتقار أغلب المتداولين إلى ثقافة تقسيم السيولة والعزل بين مكوناتها، هو الذي يدفعهم لارتكاب خطأ فادح ببيع سهم مدرج للدخول في سهم مطروح للاكتتاب، ولو خصص هؤلاء منذ البداية قسما من سيولتهم للاكتتاب فقط، لما وقعوا في محظور يكلفهم "ألم الخسارة" من بيع ما يملكون، وربما يؤدي بهم إلى "فوات الربح" المرجو مما يشترون، كاشفا بأن سهم "زين" كان واحدا من الأسهم الرئيسة التي جرى تسييلها خلال الأيام الماضية لغرض واحد هو الاكتتاب في "الإنماء".

واعتبر العواجي أن الجزم بحصول إقبال كاسح على اكتتاب "الإنماء" أمر مفهوم، في سياق المميزات التي يتمتع بها الطرح من الضخامة وقيمة السهم، وكذلك التزام المصرف الوليد بالضوابط الشرعية في خدماته ومعاملاته.

ووفقا لمراقبين للسوق المالية السعودية فإنه يتوقع أن يشهد الاكتتاب إقبالا كبيرا من المواطنين نظرا لانتهاج المصرف الخدمات المصرفية الإسلامية، وطرح جزء كبير من رأسماله مما يؤهل أن يحصل كثيرا من المكتتبين على ما سيكتتبون به، مستشهدين بما حدث مع اكتتاب شركة كيان السعودية للبتروكيماويات والذي كان أكبر اكتتاب تشهد السعودية.
وأوضح عابد العبدلي أستاذ الاقتصاد الإسلامي المشارك بجامعة أم القرى أن ما يميز الاكتتاب في مصرف الإنماء عن غيره من الاكتتابات ، أن النسبة الأكبر وهي 70 % (مليار وخمسين مليون سهم) مخصصة للاكتتاب العام، بينما النسبة المتبقية 30% لمؤسسات حكومية (450 مليون سهم)، وهذا على خلاف الاكتتابات السابقة التي كان المؤسسون يستحوذون على النسبة الأكبر، إضافة إلى أنها شركة مساهمة بدون مؤسسين أفراد، وأشار إلى أن هذا الاكتتاب يعد بحق قناة استثمارية آمنة لمدخرات المواطنين لاسيما أصحاب الدخول المتوسطة إذا ما أحسنوا التعامل معها وفي الحقيقة هذا الحافز الرئيسي من إنشائه، وهو ما أكده خادم الحرمين الشريفين يحفظه الله عند الإعلان عنه قبل عامين.

وجاء على موقع وكالة الأنباء رويترز أن من شأن الطرح العام الأولي لبنك الإنماء والذي تأجل عدة مرات العام الماضي أن يتجاوز حصيلة 2.72 مليار دولار التي جمعتها شركة الاتصالات السعودية في العام 2003 وكانت الاكبر في أي اكتتاب عام تشهده المملكة.

ومن جانبه قال تركي فدعق نائب رئيس لجنة الأوراق المالية بالغرفة التجارية بجدة إن من المتوقع أن يكون هذا الطرح الأضخم من نوعه في السوق المالية السعودية وبالتالي قد يشكل فرصة كبيرة لعموم المستثمرين وخاصة الصغار منهم حيث من المتوقع أن يكون نصيب الفرد الواحد أعلى من متوسط نصيب الفرد في الاكتتابات السابقة.

وأشار عصام مصطفى خليفة عضو جمعية الاقتصاد السعودي كبير أخصائي التخطيط انه بالرغم من أن حجم الاكتتاب في هذا المصرف كبير جداً ، إلا أنه من المتوقع أن يجد إقبالاً كبيراً من المستثمرين رجالاً ونساء خاصة أن المنتجات التي سيقدمها موافقة للشريعة الإسلامية فمن المتوقع أن يغطى الاكتتاب مرتين وأن يتجاوز عدد المكتتبين عدد ستة مليون مكتتب.
والجدول التالي يقارن بين البنوك السعودية الـمدرجة بسوق الأسهم السعودية ومصرف الإنماء من حيث رأس مال كل منها وعدد أسهمه المصدرة والحرة، مرتبة تنازليا حسب نصيب كل منها من الأسهم الحرة للقطاع:


البنك رأس المال بالمليار ريال الأسهم المصدرة بالمليون الأسهم الحرة بالمليون الأسهم الحرة مقارنة بالأسهم الحرة للقطاع

ملاحظات

مصرف الإنماء 15 1500 1050 33.18 % سامبا 9 900 499.2 15.78 % السعودي الفرنسي 5.62 562 309.5 9.78 % السعودي للاستثمار 4.49 449 275.6 8.71 % بنك الرياض 6.25 625 234.4 7.41 %

يسعى لزيادة رأس ماله إلى 15 مليار ريال ولكن لم تكمتل إجراءات عملية الزيادة.

العربي الوطني 6.5 650 223.5 7.06 % مصرف الراجحي 15 1500 211.5 6.68 % بنك الجزيرة 2. 25 225 128.9 4.07 % يسعى لزيادة رأس ماله إلى 3000 مليون ريال. بنك البلاد 3 300 80.6 2.55 % السعودي الهولندي 2.6 264,6 79.3 2.51 % السعودي البريطاني 3.75 375 71.8 2.27 % يسعى لزيادة رأس ماله إلى 600 مليون ريال

وذكرت جريدة الوطن السعودية أن البيانات الإحصائية للاكتتابات المطروحة في سوق الأسهم خلال الربع الأول من العام الجاري أظهرت بلوغ حجم التغطية التي تمت إلى متوسط 3 أضعاف الكميات المطروحة، ووفقا لتلك البيانات من المرجح أن يسجل اكتتاب مصرف "الإنماء" والمزمع طرحه الاثنين المقبل ولمدة 10 أيام معدلا مماثلا، وهو ما يعني أن حجم السيولة المتوقع أن يضخها المستثمرون قد تصل إلى 30 مليار ريال ، بناء على متوسط حجم التغطيات للاكتتابات السابقة.
وجاء في جريدة الرياض أنه ومن المتوقع أن يسجل الاكتتاب في مصرف الإنماء، اكبر عدد من حيث المكتتبين في تاريخ الاكتتابات السعودية ، نظرا لطرح الأسهم بسعر مشجع، وهو عشرة ريالات، وكبر حجم الأسهم المطروحة البالغة ملياراً وخمسين مليون سهم، إضافة إلى وجود لجنة شرعية نصت على أن البنك سيعمل وفق الأحكام، والضوابط الشرعية، وتقديم جميع الحلول المصرفية المتوافقة مع أحكام وضوابط الشريعة، الأمر الذي سيجذب للاكتتاب اكبر عدد من المواطنين.
وقال عبد المحسن الفارس الرئيس التنفيذي لمصرف الانماء : نحن متفائلون انه سوف يكون هناك إقبال كبير على الاكتتاب في أسهم المصرف، وكما هو معمول به في مثل هذه الحالات، فإنه عند زيادة عدد الأسهم المكتتب بها على عدد الأسهم المطروحة للاكتتاب العام فسيتم تخصيص الأسهم للمكتتبين بنسبة عدد ما اكتتبوا به، ويكون لهيئة السوق المالية تقرير أفضلية خاصة لصغار المكتتبين، أما في حالة عدم تغطية أي قدر من الأسهم المطروحة للاكتتاب العام، فسيتم تخصيص الأسهم غير المكتتب بها للمؤسسين بنسبة عدد الأسهم التي اكتتبوا فيها عند التأسيس.
وذكر منصور الميمان رئيس لجنة مؤسسي الانماء وصندوق الاستثمارات العامة أن وجود الصناديق سيكون أحد العوامل المشجعة على المشاركة في الطرح العام الاولي للبنك، وأضاف أن الصندوق سيقود أيضا استثمارات في قطاعات أخرى بالاضافة الى الانشطة المصرفية الاسلامية مثل الاسكان وتكنولوجيا المعلومات وغيرها.
ويرى الميمان أن الاكتتاب في "الإنماء" فرصة يجب اغتنامها وعدم التفريط فيها لما تحققه من عائد مجز بإذن الله علما بأن المؤسسين وهم صندوق الاستثمارات العامة والمؤسسة العامة للتقاعد والمؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية سيكتتبون بأي أسهم لا يتم تغطيتها بالاكتتاب، مع أنني أتوقع أن يغطى الاكتتاب بالكامل من المواطنين لاستغلال هذه الفرصة الاستثمارية الجيدة. وأشار عيسى العيسى رئيس مجلس إدارة سامبا كابيتال في تصريح له إلى أن جميع البنوك والمصارف السعودية على أتم استعداد لاستقبال المكتتبين في مصرف الإنماء ، وذلك لتسهيل عملية مشاركة المواطنين في كافة مناطق المملكة بكل يسر وسهولة ، مشيراً إلى انه تم الأخذ في الاعتبار عند توزيع نماذج الاكتتاب وبالتنسيق مع مصرف الإنماء والبنوك المشاركة الكثافة السكانية للمناطق والإعداد المتوقعة من المكتتبين في كل فرع ، وأضاف أخذنا في الاعتبار كافة تجارب الاكتتاب التي شهدها السوق السعودي لكي نقدم للمكتتبين أسهل طريقة للاكتتاب . وتوقع أن تشهد القنوات الإلكترونية أكبر نسبة إقبال من قبل المكتتبين في أسهم المصرف ، حيث عمل سامبا مع المصرف لتسهيل عملية الاكتتاب عن طريق القنوات الإلكترونية في جميع البنوك السعودية بكافة أنواعها ( الانترنت – والهاتف المصرفي – وأجهزة الصرف الآلي ) مؤكداً أن كافة البنوك المشاركة في عملية الاكتتاب تدرك أهمية الاعتماد على القنوات الإلكترونية لتخفيف الزحام أمام المكتتبين وتسهيل عملية المشاركة.