[عثمان الثمالي]

تخوف من تعطل الخدمات الألكترونية للبنوك
10ملايين يكتتبون في أسهم مصرف الإنماء اليوم


أحمد العرياني ـ جدة
ينطلق صباح اليوم الاثنين الاكتتاب في مصرف الإنماء ويستمر 10 أيام وتعد اكبر عملية طرح من نوعها بمشاركة جميع البنوك المحلية وفروعها البالغة 1344 فرعًا و7331 صرافًا آليًا وعن طريق الهاتف المصرفي والإنترنت. حيث تبلغ نسبة الطرح 70% من رأس المال والبالغة مليارا و50 مليون سهم بقيمة تقدر بعشرة مليارات وخمسمئة مليون ريال بواقع 10 ريالات للسهم. وتوقع عدد من الراغبين في الاكتتاب أن يكون الإقبال على الاكتتاب في سهم مصرف الإنماء كبيرا جدا نظرا لكبر حجم الأسهم المطروحة بالإضافة إلى الأسعار الجيدة التي صاحبت بيع اسهم الشركات التي تم طرحها مؤخرا مثل شركة زين للاتصالات المتنقلة وشركة بترورابغ. وأشاروا إلى انه يجب على البنوك أن تواكب عملية الاكتتاب بتجهيز جميع فروعها بالإضافة إلى الخدمات الألكترونية بها حتى لا تتكرر الإشكاليات التي حدثت في الاكتتابات السابقة. وأكد عدد من المحللين الماليين وخبراء الاقتصاد أن طرح 70% من اسهم مصرف الإنماء للاكتتاب العام سيؤدي لفك احتكار السوق من قبل الشركات القيادية الراهنة، وأشاروا في تصريحات لـ«عكاظ» إلى أنه سيكون لهذا المصرف آثار إيجابية على مستوى سوق الأسهم من حيث توسيع الأوعية الادخارية والقنوات الاستثمارية للمتداولين، وتوقعوا أن يكون نصيب الفرد الواحد أعلى من متوسط نصيب الفرد في الاكتتابات السابقة.
قناة استثمارية آمنة
عابد العبدلي -أستاذ الاقتصاد الإسلامي المشارك بجامعة أم القرى- قال إن هذا الاكتتاب يعد بحق قناة استثمارية آمنة لمدخرات المواطنين لاسيما أصحاب الدخول المتوسطة إذا ما أحسنوا التعامل معها وفي الحقيقة هذا الحافز الرئيسي من إنشائه، وهو ما أكده خادم الحرمين الشريفين يحفظه الله عند الإعلان عنه قبل عامين.
وتوقع العبدلي أن يكون للمصرف آثار إيجابية، فعلى مستوى سوق الأسهم سيكون له إسهام في توسيع الأوعية الادخارية والقنوات الاستثمارية للمتداولين وخصوصا للمستثمرين، إضافة الى فك احتكار السوق من قبل الشركات القيادية الراهنة، أما على مستوى الاقتصاد المحلي فهو لاشك سيكون إضافة بارزة في القطاع البنكي وسوف يكون مع مرور الوقت منافسا قويا في تقديم الخدمات والمنتجات المالية التنافسية. وأشار إلى أن هناك العديد من الإصلاحات التي أصبحت ملحة ومتطلبا لاستقرار السوق، خصوصا بعد الاكتتابات الأخيرة وأهمها على الإطلاق مصرف الإنماء، فالسوق الآن اصبح اكثر تنوعا سواء من حيث الشركات أو القطاعات، لذلك لابد من تفعيل التوصيات والوعود التي طرحتها الهيئة، وعلى رأسها تبني استراتيجية الاستثمار المؤسسي من خلال تفعيل مؤسسات الوساطة وفتح الباب لشركات الوساطة المالية العالمية للدخول في السوق.
وقال العبدلي: أما على صعيد الترتيبات اللازمة بمناسبة الاكتتاب في مصرف الإنماء، فلابد من اتخاذ ترتيبات صارمة وبرامج تفتيش مستمرة طيلة فترة الاكتتاب لضمان عدالة وشفافية عملية الاكتتاب وان لا تدير البنوك عملية تغطية الاكتتاب بعيدا عن المراقبة، وان تكون هناك عمليات مراجعة لتفاصيل الاكتتاب ومعايير التخصيص، ومراجعة وتحليل المحافظ الاستثمارية بعد التخصيص. وأضاف أتمنى أن يكون اكتتاب المواطنين فيه بهدف الاستثمار بعيد المدى وليس للمضاربة، كما هو الحال في الاكتتابات السابقة، فالمصرف حديث العهد وبحاجة إلى وقت حتى يجني ثماره المكتتبون فيه، أما في حالة المضاربة على السهم فور إدراجه في السوق، وهي للأسف السمة الغالبة للمكتتبين، فإن ذلك لن يكون فيه فائدة مقارنة بفرص الاحتفاظ به على المدى البعيد. علما بأن المتوقع أن يبلغ عدد المكتتبين اكثر من 10,5 ملايين مكتتب على افتراض أن يخصص كحد أدنى 100 سهم لكل مكتتب. وهذا العدد الكبير يمثل شريحة سكانية كبيرة ومدخرات وطنية لا يستهان بها.
ومن جانبه قال تركي فدعق -نائب رئيس لجنة الأوراق المالية بالغرفة التجارية بجدة- يشكل الاكتتاب في مصرف الإنماء فرصة كبيرة لعموم المستثمرين وخاصة الصغار منهم حيث من المتوقع أن يكون نصيب الفرد الواحد أعلى من متوسط نصيب الفرد في الاكتتابات السابقة، ولن يؤثر هذا الطرح على أداء السوق بشكل مباشر ولكنه سيؤدي نفسيا بالضغط على مؤشر السوق بدافع تسييل البعض لمراكزهم جزئيا او كليا للاكتتاب في البنك وهذا تحكمه بالدرجة الأولى مفاضلة المستثمرين ما بين خياراتهم المتعددة في ذلك. مشيرا الى عدم وجود ترتيبات خاصة باكتتاب معين دون آخر، وقال إن إجراءات الاكتتاب الإدارية هي من مسؤولية مدير الاكتتاب وهو من الوسطاء الذين اثبتوا نجاحهم في اكتتابات كبيرة سابقا، ومن المتوقع أن يستوعب السوق هذا الطرح من دون أي خلل كون حجم الإصدار كبيرا وذلك لحدوث تطوير كبير وتوسعة في النظام الآلي للتداول خلال العام الأخير. وتوقع فدعق انه بعد احتساب الأسهم المتداولة في مؤشر السوق أن يكون هذا البنك الأول من حيث القيمة السوقية إن لم يكن الثاني بعد شركة الراجحي وبالتالي سيزيد وزن القطاع البنكي.
سهم واعد
وقال ان مستقبل هذا السهم واعد لأن السوق المالية واعدة والاقتصاد السعودي يبشر بمزيد من النمو والذي سينعكس بالإيجاب على البنوك والشركات المالية بدرجة أساسية وما يميز هذا البنك بأنه ذراع مالية لوزارة المالية في السوق السعودية مما قد يعطيه مزايا عديدة من ناحية الخدمات الحكومية المرتبطة بالتدفقات المالية للمواطنين، ولكن يبقى المحدد الرئيسي لنجاحه بشكل تجاري هو في منافسته للخدمات التي تقدمها البنوك حاليا من حيث الجودة والمنافسة وفق المعايير العالمية.
خطوة لتطوير للمصارف
عصام مصطفى خليفة -عضو جمعية الاقتصاد السعودي كبير أخصائيي التخطيط- قال يمثل مصرف الإنماء فرصة جيدة لدفع عجلة التنمية الاقتصادية، ومنطلقًا لتطوير قطاع عريض من الصناعات المصرفية في المملكة، ويعد مثالًا حيًا على إستراتيجية المملكة الهادفة إلى دعم الاستثمارات لتنمية اقتصادها وتوفير المزيد من فرص العمل للمواطنين رجالًا ونساء، إلى جانب أنه يتفق مع هدف إيجاد فرص استثمارية لرؤوس الأموال السعودية الخاصة في قطاع الخدمات وغيره من الصناعات ذات الصلة، وبالتالي سينعكس الاكتتاب في هذا المصرف إيجابيا على المستثمرين وعلى الاقتصاد السعودي ككل وسيساهم في عمق السوق المالية وتوسيع قاعدته، وسيوفر فرصا استثمارية مغرية للمواطنين عن طريق الاكتتاب في قناة استثمارية جديدة في ظل الطفرة الشاملة التي تشهدها الدولة والعوامل الإيجابية في الاقتصاد الكلي.
ومن المتوقع أن يعطي مصرف الإنماء قوة إضافية إلى القطاع المصرفي كقطاع قيادي ومؤثر في مؤشر السوق المالية ولها ثقل وزني كبير في مؤشر الأسعار العام، ويعد هذا المصرف من اكبر المصارف السعودية من حيث رأس المال التأسيسي والذي يبلغ 15 مليار ريال سعودي، وسيساهم في الارتقاء بالخدمات والمنتجات المصرفية المقدمة للعملاء والسمو بمفاهيم رسالة الخدمات المصرفية وفقا للضوابط الشرعية التي تميز جميع أعماله المصرفية.
وأضاف انه بالرغم من أن حجم الاكتتاب في هذا المصرف كبير جدا، إلا أنه من المتوقع أن يجد إقبالا كبيرا من المستثمرين رجالا ونساء ومن المتوقع أن يغطى الاكتتاب مرتين وأن يتجاوز عدد المكتتبين ستة ملايين مكتتب خاصة مع توفر القنوات الألكترونية التي تسهل عملية الاكتتاب بالإضافة إلى التسهيلات الائتمانية التي تقدمها البنوك، كما أن سعر الاكتتاب في السهم الواحد 10 ريال سهل وبدون علاوة إصدار، وهذه القيمة مغرية وفي متناول شريحة كبيرة من أفراد المجتمع، ولاسيما أن الأرباح المتوقعة التي تدر عليهم من جراء هذا الاكتتاب أكبر بكثير من أن يدخروا أموالهم في أي مشروع آخر، كما أن قطاع البنوك والمصارف سجل أكبر نسبة أرباح مقارنة مع القطاعات الأخرى وله عوائد سنوية مجزية، كما أن نمو الناتج المحلي في القطاع المصرفي تجاوز 8% مقارنة مع القطاعات الاقتصادية الأخرى.
تغيرات وقتية
من جهته قال الخبير الاقتصادي فضل بن سعد البوعينين ان أي طرح جديد عادة ما يكون له تأثير سلبي على السيولة المتاحة في السوق إضافة إلى الأثر النفسي الذي تتركه الاكتتابات الضخمة في نفوس المتداولين. إلا أنه ينبغي القول إن التأثيرات الناتجة عن الطروحات الأولية الضخمة عادة ما تكون وقتية وسريعة الزوال إلا أن تستغل في غير سياقها لتحقيق أهداف خاصة بكبار المضاربين. مشيرا إلى أن جدولة الاكتتابات والإعلان المسبق عن اكتتاب بنك الإنماء ربما خفف من صدمة الاكتتاب الأولى، ولم تتبق إلا الصدمة الثانية التي ربما تزامنت مع بدء الاكتتاب.
من ناحية أخرى أعلن مصرف الإنماء وسامبا كابيتال -المستشار المالي ومدير الاكتتاب لمصرف الإنماء- عن إتمام كافة الاستعدادات اللازمة لإدارة أضخم اكتتاب تشهده السوق السعودية والذي ينطلق اليوم الاثنين ويستمر على مدار 10 أيام، لتغطية ما مجموعه مليار وخمسون مليون سهم من قبل المكتتبين السعوديين، بقيمة إجمالية قدرها 10,5 مليارات ريال تمثل نسبة 70% من رأسمال مصرف الإنماء البالغ 15 مليار ريال سعودي، وبقيمة اسمية تبلغ 10 ريالات للسهم الواحد بدون أي علاوة إصدار، ما يدفع بالتوقعات بأن يمثل هذا الاكتتاب منعطفا هاما في تاريخ الاكتتابات في السعودية والمنطقة من حيث حجم الإقبال المتوقع أن يشهده.
وأكد عبدالمحسن الفارس الرئيس التنفيذي لمصرف الإنماء أنه تم اتخاذ كافة الإجراءات والتجهيزات اللازمة من أجل نجاح هذا الاكتتاب مشيرا إلى أنه تم تسخير كافة الإمكانات الفنية والبشرية اللازمة لإنجاح هذه التجربة الهامة وفق أرقى المعايير المهنية. كما أوضح الفارس أنه جرى التنسيق بين مصرف الإنماء وسامبا كابيتال (بوصفها مديرا للاكتتاب) ومختلف البنوك المستلمة حول تنفيذ الآليات الكفيلة بإتمام عمليات الاكتتاب بمنتهى المرونة والشفافية للخروج بعملية الاكتتاب بأفضل صورة تتناسب مع حجم المصرف وقيمه ومبادئه المتوافقة مع الشريعة الإسلامية.
من جهته بين عيسى بن محمد العيسى -رئيس مجلس إدارة سامبا كابيتال المستشار المالي ومدير الاكتتاب لمصرف الإنماء- أن سامبا كابيتال تأكدت من جاهزية البنية التقنية لكافة البنوك المستلمة والتي من شأنها تنفيذ أوامر الاكتتاب بصورة فورية، وتبادل البيانات بفاعلية عالية، إلى جانب توفير كميات كبيرة من نماذج الاكتتاب عبر كافة فروع البنوك المستلمة للاكتتاب والمنتشرة في أنحاء المملكة، لتلبية احتياجات المواطنين، موضحا أنه وإلى جانب طلبات الاكتتاب العادية، فقد استكملت الفرق الفنية لدى سامبا كابيتال عمليات التحقق من فاعلية الوسائط الألكترونية المخصصة للاكتتاب وتم التأكد من كفاءتها لاستقبال المشاركات بواسطتها بانسيابية عالية ولمواجهة الإقبال الكبير المتوقع على تلك الوسائط لتنفيذ عمليات الاكتتاب.