[عثمان الثمالي]

بموضوعية
خسائر الصناديق لازالت مستمرة 2008



راشد محمد الفوزان
منذ فترة زمنية ونحن نفتقد إعلانات تميز الصناديق الاستثمارية لدى بنوكنا المحلية وربحيتها والآن مع قدوم شركات الوساطة، لاحظت اختفاء أو تغييباً لها، مجرد النشرات الأسبوعية التي تنشر بالصحف، وحين رجعت لموقع تداول لكي أشاهد ماذا حل بصناديق الاستثمار البنكية وشركات الوساطة لدينا، ماذا وجدت؟ واتحدث حتى تاريخ 15مايو 2008أي بعد مرور ما يقارب خمسة أشهر تقريبا من عام 2008، وجدت أن لدينا ما يقارب 36صندوقا استثماريا للأسهم المحلية السعودية وبالريال، لم أجد نسبة نمو أرباح إلا في 6صناديق ومتدنية وبعضها عقاري واحد فقط وأقصى ارتفاع لم يتجاوز 5.29بالمائة لصندوق فالكم الوحيد الذي حقق أفضل النتائج، أما بقية الصناديق ال 30صندوقا خاسرة وخسائرة بعضها مؤلمة فوجدت صندوقاً خاسراً حتى الآن 22.24بالمائة، وأخر 14.95بالمائة وثالث 13.96بالمائة ورابع 13، 31بالمائة إلى أخر قائمة الصناديق، ماذا يعني كل ذلك؟ أن صناديقنا الاستثمارية لم تعمل أو تفعل شيئاً استثنائياً لعملائها، سيقول البعض إنها استثمار طويل الاجل، إذا سؤالي لماذا صندوق يخسر 22.24بالمائة وصندوق فالكم رابح5.29بالمائة؟؟ هذا تباين يعني من هم مديرو الصناديق هنا وهناك؟؟ احدى المرات أتى موظف بنك يعرض علي شخصيا الاستثمار بالصناديق، وحين سألته أين تشترون بأي الأسهم؟ قال هذا خاضع لمديري الصندوق ولا يمكن تحديدة، سألته كم تتوقع نسب النمو الاقتصادي؟ وكم نمو سابك بحكم أنها القيادي بمعظم الصناديق؟ وماهي مستويات الدخول لديكم؟ وأثر التضخم؟ وأثر سعر الصرف؟ وكم تتوقع نمو أرباح القطاع البتروكيماوي والبنكي؟ وأين تتوجة السيولة مستقبلا؟ وأثر الاكتتابات؟ وماذا تفعلون في حال الانخفاض الشديد أو الارتفاع؟ وغيره من الأسئلة . هل تدرون ماذا كانت الإجابة؟ كلمة واحدة، لا أعرف . إذا ماذا يسوق هذا الشاب الأنيق؟ ورغم الرواتب الضخمة والكبيرة لمديري الصناديق ومسوقينهم إلا أنك لا تجد إلا اجتماعات واجتماعات، تذكرت صديقي كل ما اتصلت به كان باجتماع وهو مسؤول في بنك، وآخر السنة خسائر للصندوق، وليس له حيلة ولا قوة.
لست أتجنى على البنوك وصناديقها ولكن اتحدث بلغة أرقام وإن أخطأت صححوا لي، فهل يمكن ان نشاهد معظم الصناديق بدون سهم سابك، أو بنكين أو ثلاثة معروفة، وشركات بتروكيماوية واتصالات، ولا أريد التسمية بدقة، ولكن ذكرت القيادي المعروف، فإن ارتفع ارتفع قيم هذه الصناديق وأن انخفض انخفضت فما الاختراع الذي تقدمه الصناديق بهذا الاستثمار وهذا الصندوق؟ . خاصة وأنني أرى كثيرا ممن يديرون محافظهم الشخصية يستطيعون القيام بنفس الشيء وبدون عبء العمولات وإجراءات البنوك وشركات الوساطة وحققوا أرباحاً مجزية لهم من بداية العام . فهل الصناديق تملك التعامل مع المتغيرات الاقتصادية الداخلية العالمية؟ وأسلوب المضاربة الاحترافي رغم أنها استثمارية؟ وهل تملك القدرة على التعامل مع حدوث التصحيح أو جنى الأرباح حتى لا يتكرر سيناريو انهيار 2006؟ وهل وهل ... حقيقة لا أجد شيئاً من ذلك، فعين مديري الصناديق على سابك والمؤشر، وآخر العام لعل الفرج يأتي ... والضحية العميل المسكين يعتقد أنها أكثر قدرة ومهارة منه فيما لو ركز بمؤشرين أو ثلاثة لتحديد السهم الأفضل واستثمر بها . ولكن هذا سوقنا..