[عثمان الثمالي]

شركات الاستثمار وتقييم الأسهم السعودية



عبدالعزيز الراشد
طالعتنا هذه الايام بعض الشركات الاستثمارية التي لديها محافظ في السوق السعودي بتقدير قيمة الاسهم المتداولة وتقديم السعر العادل لها بالسوق.
وهذه الشركات لا توضح الاسس الاساسية التي يتبين عليها تحديد السعر العادل للسهم، فقط يصدر عنها سعر شركة (س) مثلاً تساوي كذا ونلاحظ كذلك في تقييم هذه الشركة للاسهم بزيادة او نقص كبيراً جداً يتراوح ما بين 30% - 50%، وفي الاسابيع الماضية قيمة احدى شركات الاستثمار سعر سهم شركة الفنادق (كان سعر السهم 32ريالا) بقيمة لا تزيد على 25ريالا وفي نفس اليوم اجرى راديو مباشر مقابلة معي وسألني عن تقييم الشركة لسهم الفنادق فاجبت له كما سبق حيث ان الشركة المقيمة لم تفصح عن طريق التقييم، واوضحت ان شركة الفنادق السعودية تمتلك عقارات ومبان، وفي العرف المحاسبي تقييم الاراضي بسعر السوق او سعر الشراء ايهما اقل بمعنى اذا كانت الشركة قد استثمرت ارضاً بقيمة 10ملايين ريال وسعرها الآن بالسوق يقارب من 100مليون فانها تسجل بالدفاتر بقيمة 10مليون وليس 100مليون ريال والعكس صحيح.

وهاهو سهم شركة الفنادق يباع حتى كتابة المقال بسعر ( 42ريالا) فأين الصدقية في التقييم؟؟؟

وفي الاسبوع الماضي خرجت شركة هرمس لتقييم سعر قطاع الاتصالات فرفعت سعر شركة الاتصالات السعودي واتحاد الاتصالات بنسبة تفوق 50% ونصحت ببيع شركة زين.

هنا أود أن أسأل شركة هرمس الآتي:

1- هل شركة هرمس قرأت الجدوى الاقتصادية لشركة زين؟

2- هل القائمين على زين بهذا الغباء حيث دفعوا ما يقارب من 20مليار للحصول على الرخصة الثالثة؟

3- هل الجدوى الاقتصادية التي نشرتها شركة زين واعلنت فيها على لسان رئيس مجلس الادارة السيد سعد البراك، وكذلك صاحب السمو الملكي الأمير حسام بن سعود رئيس مجلس ادارة زين السعودية ان شركة زين سوف تكون نقطة التعادل هو العام 2011م كاذبة وليس لها من الصحة، إذا كان هذا الكلام صحيح ارجو من شركة هرمس للاستثمار ان توضح هذا للسوق السعودي.

ولكن احب ان نوضح لشركة هرمس اننا في الخليج لا نخدع مواطنينا وان شركاتنا ولله الحمد تقدم كل شيء بوضوح.

وهنا سؤال آخر اذا كانت شركة هرمس تستطيع ان تقيم الشركات في اسواق الاسهم العربية عامة وليس الخليج فقط ان تبين لنا كم ارباح صناديقها الاستثمارية وكيف كان سهم هرمس قبل سنتين 275جنيه والآن يتجاوز 55جنيه مصري.

هنا احببت ان اوضح في مقالي هذا للمستثمر في السوق السعودية لا تقرأ كل ما يكتب ولا تسمع كل ما يقال.

واطلب من هيئة سوق المال الآتي:

1- منع اي شركة لديها صناديق استثمارية في السوق السعودي ان تقيم اي شركة داخل السوق وتحتفظ بالتقييم لنفسها ومشتركي الصناديق لديها.

2- يمنع اي محلل اقتصادي مهما كان وفي اي قناة عن التحليل اثناء التداول.

عضو الهيئة السعودية للمحاسبين ا لقانونيين