[فاعل خير]

قطاع البتروكيمياويات:

سابك: سعر 8/17(119.5) ريالا شركة عملاقة، تمً تقييمها من قبل احد بيوت الخبرة بأن سعر سهمها المستهدف 260ريالا، وقد وضعوا أسعار منتجات سابك وربح السهم للسنوات الأربع القادمة، وكان لي وجهة نظر في دراستهم ومعدل دخل السهم المستقبلي وقيمت سعرها العادل والمستهدف ب 131.25ريالا، وصل سعرها قبل أيام ل 114ريالا!! السعر العادل 131ريالا.

سافكو: سعر 8/17(209) ريالات، ربح 6شهور 1914مليون ريال، ربح السهم ل 6شهور 7.66ريالات، معدل النمو للشركة 125%، شركة مثل سافكو لها خصوصية بالاستثمار، هل هو استثمار متوسط الأجل 2- 3سنوات، أم طويل 5- 7سنوات؟ مثل شركة سافكو تحتاج لمتابعة لصيقة لأسعار منتجاتها وكميات الإنتاج، لننظر أسعار منتجات مشابهة لها، النفط وصل لمستويات 150$.

والآن يُراهن على سعر تحت ال100$، رغم سوء الأوضاع السياسية، أوقية الذهب لامست 1000$، و الآن تكسر حاجز ال 800لأسفل، السعر العادل لسافكو 200ريال، من وجهة نظري الشخصية لو رغبتُ أنا بالاستثمار في سهم سافكو سأكون بائعاً للسهم فوق 205ريالات، وشارياً لهُ تحت 150ريالا، لتجنب أي هزات سعرية على منتجات بتروكيمياوية، للمستثمر كل الخيارات وسبق أن قلتُ هذه خارطة طريق استثمارية لكل منا الحق بوضع قياساته بشفافية.





نما: سعر 8/17(19) ريالا، ربح 6شهور 17.6مليون ريال، ربح السهم 23هللة، معدل نمو 10%، السعر العادل للسهم 12ريالا.

المجموعة: سعر 8/17(32) ريالا، ربح 6شهور 295مليون ريال، ربح السهم السنوي 1.31ريال، معدل نمو 10%، السعر العادل 20ريالا.

في بيان للشركة ذكرت بأن انقطاع التيار الكهربائي على منطقة الجبيل رغم عدم تعطيل مصانعها ولكن بسبب ترابط الصناعات المساندة جعل شهر يوليو عديم الإنتاج، سؤال يطرح نفسه، ماذا لو حدثتء مواجهة بين أمريكا وإسرائيل من جهة وإيران من جهة أخرى؟؟

هذا دليل على ما ذكرتهُ سابقاً بأن الشركات البتروكيمياوية تتأثر سلبا بالمشاكل السياسية عكس بعض شركات أخرى تتأثر إيجاباً بتلك المشاكل كالاتصالات،

الصحراء: سعر 8/17(43) ريالا، خسارة 6شهور 15.4مليون ريال، نشاط الشركة متذبذب، شركة ذات منتجات ممتازة، مكرر أرباحها حسب موقع تداول يساوي صفراً لشهر فبراير 2008، السعر العادل مع معدل نمو عالي يساوي 20ريالا.

ينساب: سعر في 8/17(51.25) ريالا، خسارة 6شهور 13مليون ريال مكرر أرباحها في فبراير 2006(270) مرة، لبلوغ سعرها الحالي 51ريالا يجب على سهم ينساب أن يربح 4.25ريالات، ولأنها 562.5مليون سهم فيجب على شركة ينساب أن تربح ما مقداره 2390مليون ريال، ولو كان الربح يعادل 10% من المبيعات فيجب على شركة ينساب أن تبيع ما قيمتهُ من 23- 27مليار ريال، الآن هل تستحق ينساب هذا السعر؟؟؟ من هنا يظهر بأن المراهنة على معدلات النمو المبالغ فيها خاطئة.

لو قدرنا بأن معدل ربح سهم سابك للسنوات الأربع القادمة هو 6ريالات وسعرها الآن هو 125ريالا، إذن سهم سابك يعادل 2.4مرة سهم ينساب، استثمار 52ريالا بشراء سهم سابك يحقق عائداً سنوياً مقداره 2.5ريال، فلماذا أدفع 52ريالا لشراء سهم ينساب، مهما كان مستقبلها وهي لا تربح شيئاً، في حين يوجد في السوق شركات وبنوك تربح وسعرها اقل من 52ريالا.

من هنا يجب أن ننظر لكل الشركات التي من شاكلة ينساب ذات أسعار سوقية مبالغ فيها، كما يجب أن ننتظر إعلاناً رسمياً عن جدوى شراء مؤسسة التأمينات لهذا السهم وعلى أي أساس اقتصادي استثماري كما يجب أن لا ننسى حقيقة ارتفاع سعر ينساب لمستوى 75ريالا وسببهُ الشراء المحموم من مؤسسة التأمينات الاجتماعية.

سبكيم: سعر 8/17(33) ريالا ربح 6شهور 365مليون ريال، ربح السهم 1.17ريال، معدل النمو لهذه الشركة سيكون 100% للسنتين القادمتين سيكون ربح السهم بين 3.5و 4ريالات فالسعر العادل بين 42و48ريالا.

المتقدمة: سعر 8/17(47) ريالا، ربح 6شهور 75.8مليون ريال، ربح (1-2) السهم 53هللة، نرجو من الشركة تقديم بيانات عن منتجاتها وأسعارها وميزانياتها التقديرية مبنية على المبيعات ونسبة الأرباح لنتمكن من متابعة الشركة وتقدير سعر سهمها العادل، فلو تضاعف معدل ربح السهم 100% فيكون 2ريال أي أن السعر العادل سيكون 24ريالا.

كيان: سعر 8/17(22) ريالا، ربح 2007كان 322مليون ريال، ربح 6شهور 2008م (155.3) مليون ريال، شركة تحت التأسيس ذات سمعة طيبة ومستقبل باهر قد تكون الموازية لسابك، جيدة للشراء من سعر 20ريالا.

بترورابغ: سعر 8/17(51) ريالاً، خسارة 6شهور (197.6) مليون ريال شركة ذات سعر عالي لا تستحقه، شركة تحت التأسيس وتحقق خسائر ما قبل التأسيس وبسعر 51ريال ! لا أعلم أي توقع يؤيد الشراء بهذا السهم ؟