[فاعل خير]

قطاع الاستثمار الصناعي:

بي سي آي: سعر 8/23(60) ريالا، لا توجد معلومات مالية، حتى يكون السعر

60ريالا معقولاً فيجب على الشركة أن تربح 110ملايين ريال وربح السهم 5ريالات لان عدد الاسهم 22مليون سهم، وبمعدل نمو 25% فيكون السعر العادل 40ريالا.

معادن: سعر 8/23(26.5) ريالا، لا توجد معلومات مالية، رأس مال ضخم يحتاج لأرباح ضخمة للوصول للسعر الحالي، السعر العادل 15ريالا.

أسترا: سعر 8/23(45) ريالا، بعد أخذ أرباح 06و 07م مع نمو 10% فالسعر العادل 35ريالا.

الدوائية: سعر 8/23(50) ريالا، معدل نمو متناغم وأرباح مبقاة 158.5مليون ريال، ربح السهم ل 6شهور 1.25ريال، وبمعدل نمو20% فيكون السعر العادل 36ريالا.

زجاج: سعر 8/23(68) ريالاً، مع دراسة أرقام وأرباح الشركة فسعرها العادل 55ريالا ولغرض تقليص الفجوة بين السعر العادل وسعر السوق فإني أقترح على الشركة أن تقوم بتوزيع أرباح استثنائية لمدة 3سنوات من الأرباح المبقاة البالغة 175.6مليون ريال والتي نسبتها 70% من رأس المال.

فيبكو: سعر 8/23(56) ريالاً، أرباح متواضعة، القيمة السوقية للسهم عالية نوعاً ما مقارنة بعائد السهم السنوي، ربح السهم 1.23ريال، السعر العادل 33ريالا.

معدنية: سعر 8/23(69.75) ريالاً، السنوات الماضية معدل نمو أفقي، قفزة في أرباح 6شهور 08م، 46مليون ريال تعادل 25% من رأس المال، السعر العادل 63ريالا.

كيميائية: سعر 8/23(49.75) ريالاً، ربح السهم 1.52ريال، أرباح مبقاة 167مليون، أنصح الشركة بتوزيع أرباح نقدية على حملة الأسهم من المبقاة خير من الرسملة والمنح المجانية للأسهم لأن رأس المال كبير نوعاً ما مقارنة مع سهم المعدنية، السعر العادل 40- 42ريالا.

الورق: سعر 8/23(57.25) ريالا، أرباح مبقاة 137.4مليون ريال، ربح السهم 1.54ريال، أرجو توزيع أرباح نقدية من المبقاة، السعر العادل للسهم 45ريالا.

العبد اللطيف: سعر 8/23(72) ريالا، ربح السهم 1.25ريال، مبقاة 352مليون ربح السهم في الأرباح غير الموزعة 4.25ريالاً، يوجد فارق كبير بين القيمة السوقية والسعر العادل، أرجو من الشركة مراعاة ذلك وأن لا ترسمل الأرباح وتمنح أسهماً مجانية وتزيد رأس المال لأنه كبير وتلك الخطوة ستكون عبئاً على الشركة والسهم، السعر العادل 36ريالا.

أرجو أن لا يرغب ملاك السهم (المؤسسون) بالمحافظة على مستوى سعري عالي للسهم لغرض بيعه والتخلص منهُ بهذه المستويات فإن كان الوضع كذلك فإني أنصح حملة السهم بالتخلص من السهم في تلك المستويات وجعل أصحابه يحتفظون فيه فهم أولى به.

الصادرات: سعر 8/23(39) ريالاً، ربح السهم 1.25ريال، مع معدل نمو بواقع 25% فالسعر العادل 37.5ريالا.

المعجل: سعر 8/23(93) ريال، مع معدل نمو ليكون ربح السهم 7ريالات سنوياً يكون السعر العادل 84ريالا.

الخزف: سعر 8/23(142) ريالاً، معدل نمو عالي من 83إلى 93إلى 137مليون ريال، أرباح مبقاة أكثر من رأس المال 282مليون ريال، ربح السهم 3.6ريالات، السعر العادل 90ريالا.

توجد فجوة كبيرة بين قيمة السهم السوقية إلى سعره العادل فلذا أرجو من الشركة وبسبب صغر رأس مال السهم بأن ترسمل 125مليون ريال ليصبح 375مليون ريال و 37.5مليون سهم كما توزع 75مليون ريال بواقع 3ريالات لكل سهم قديم، عام 2009سيكون هناك + 150262مليون ريال = 412مليون ريال، سيكون بمقدور الشركة بتوزيع 5ريالات نقدا مع 5% منحة مجانية بزيادة رأس المال (سهم لكل 20سهم) لأن رأس المال يتحل الزيادة بسبب صغره، هكذا تتقلص الهوة بين قيمتي السهم السوقية والعادلة ويصبح للسهم بريق استثماري.

الجبس: سعر 8/23(62) ريالا، نمو سلبي للأرباح، ربح السهم 1.93ريال. السعر العادل 48ريالا.

الكابلات: سعر 8/23(75.75) ريالا، طبعاً تاريخ الشركة مثير للجدل وأتعجب أن تمر أرقام شركة الكابلات أمام أي مسؤول دون مساءلة إدارة الشركة السابقة، شركة تربح في 2005م (171) ألف ريال، وتحقق في 100.62006مليون ريال وفي عام 2007(282.7) مليون ريال، أنا كنتُ أعطيتها سعراً عادلاً لا يتجاوز أل 7ريالات، السعر العادل 67ريالا.

صدق: سعر 8/23(14) ريالا، خسائر متراكمة تقدر ب 45% من رأس المال بلغت 181مليون ريال، خسائر 6شهور بلغت 4.3مليون، السعر العادل 6ريالات.

أميانتيت: سعر 8/23(45) ريالاً، ربح السهم 1.01ريال، هذه الشركة تشبه شركة الكابلات أيام زمان، شركة ذات عقود ملاينيه وأرباح قليلة بل كانت خسائر، مع معدل نمو جيد فالسعر العادل يكون 30ريالا.



الزامل: سعر 8/23(111) ريالاً، ربح السهم 2.75ريالين، أرباح مبقاة 268مليون ريال، ربح 6شهور 123.4مليون ريال، معدل نمو 25%، السعر العادل 85ريالا، أرجو من الشركة تضييق الفجوة بين السعرين السوقي والسعر العادل.

البابطين: سعر 8/23(101) ريال، ربح السهم 2.7ريال، معدل نمو ممتاز السعر العادل 80ريالا.

الفخارية: سعر 8/23(65.75) ريالاً، شركة ذات نمو سلبي، ربح السهم 1.57ريال، السعر العادل 39ريالا.

مسك: سعر 8/23(103) ريالات، معدل نمو يقارب ال 100%، ربح السهم 2.5ريال، السعر العادل قياساً بالأرباح الحالية هو 60ريالا، ولكن معدل النمو في الشركة عالي جداً فمن الممكن القول بأن الشراء بمستوى سعري بين 75- 80ريالاً هو خيار جيد.

البحر الأحمر: سعر 8/23(120) ريالا، معدل نمو ممتاز للشركة، ربح السهم 4.12ريال، السعر العادل 115- 122ريالا..

العقارية: سعر 8/23(33.5) ريال، رأس مال كبير لأرباح متواضعة، ربح السهم 61هللة، السعر العادل 20ريالا.

يوجد سر كبير في الشركة العقارية وهو أن أصولها العقارية (الأراضي في العليا) قد تم تقييدها بسعر 120ريالاً في دفاتر الشركة في حين أن السعر الحقيقي لسعر المتر في شارع العليا العام بين 15- 20ألف ريال للمتر المربع الواحد، أصول التقييم المحاسبي (الكلفة، سعر السوق أيهما أقل )،، نرجو من إدارة الشركة الإفصاح عن هذه المعلومة ولو ثبتت صحتها فليتم تعديل القوائم المالية للشركة وفقاً لتلك المعلومة.

طيبة: سعر 8/23(27.5) ريالا، السعر العادل 20ريالا.

مكة: سعر 8/23(38) ريالاً، معدل نمو أفقي، ربح السهم 28هللة، رأس مال ضخم لا يتناسب مع الأرباح، السعر العادل 18- 20ريالا.

التعمير: سعر 8/23(18.5) ريالا، ربح السهم 39هللة، نمو متواضع، الشركة تعتمد على بيع عقارات تملكها محققة أرباحاً استثمارية غير متكررة، السعرالعادل حسب الأرقام المتوفرة 10ريالات.

إعمار: سعر 8/23(20) ريالاً، خسائر متراكمة 77مليون ريال، رأس مال ضخم، السعر العادل 10ريالات.

جبل عمر: سعر 8/23(23.25) ريالاً، لا تو جد قوائم مالية متاحة، شركة ذات معدل نمو بطئ حالها حال الشركات العقارية مثل التعمير ومكة وطيبية، خسائر متراكمة 27.2مليون ريال، السعر العادل 9- 10ريالات.

الأركان: سعر 8/23(51.25) ريالاً، ربح السهم 2.11ريال أرباح مبقاة 2مليار و 357مليون ريال، السعر العادل لو ثبتت صحة الأرقام هو 54ريالا.

أرجو من إدارة الشركة توضيح هل الأرباح المبقاة لازالت موجودة لحملة الأسهم أم تمً توزيعها على المؤسسين؟؟ كذلك أرجو توضيح مصدر الأرباح لأن المعلن على موقع تداول كلام مرصوص مطلوب شرحه بالتفصيل، مثل عدد الوحدات المباعة، كلفة تلك الوحدات قيمة الأراضي وقت الشراء وتقييمها الآن.