[عثمان الثمالي]

د.جمعة: المضاربة الحادة على سابك دليل على وجود خلل وتلاعب وتخبط وعشوائية بالسوق
مباشر السبت 8 نوفمبر 2008 5:43 م




مطالبا الهيئة بإعادة الهيكلة

تعليقا على أداء السوق اليوم، أشار د/فهد جمعة كاتب ومحلل اقتصادي- في حوار له مع قناة cnbc عربية اليوم – الى ان السوق بعد افتتاحه على تراجع وهو يتحرك في خط افقي منذ بداية التداول ونقاط الخسارة تجاوزت الـ 300 نقطة وهذا يعني وجود تناقض بين ما يحدث بالسوق والعالم من حولنا كون الاسواق العالمية كانت على ارتفاع أمس بالإضافة إلى ارتفاع طفيف باسعار النفط او انه يحافظ على مستوياته السعرية بالتالي فلماذا ينحدر السوق بشكل أكثر حتى من دول الخليج.

وتابع: هناك شيء غريب يدور بالسوق وهو ما يذكر ببحث في اكتوبر 2008 بعنوان "الكلب الذى لا ينبح" والذى كان يتحدث عن أن الذين تتسرب لهم المعلومات يبيعون قبل انهيار السوق بـ 3 أو 4 شهور وعندما يبدأ السوق في الارتفاع فإنهم لا يشترون خلال شهر قبل الارتفاع وهذا ما يحدث بسوقنا هناك معومات متسربة وعدم شفافية ووضوح الرؤية في المستقبل بالنسبة للسوق، لذا هناك تخبط وعشوائية وتلاعب ومضاربة حادة حتى إن أكبر شركة قيادية بالسوق وهي سابك أصبحت شركة مضاربة.

وأضاف: هناك طلبات اليوم على سابك على المستوى الأقل والفجوة بين أعلى طلب وأقل عرض ترى أن الفجوة كبيرة بالمرة وهو ما يعني أن بعض المتداولين يمارسون الضغوط على أكبر شركة بالسوق حتى ينخفض السوق كما حدث اليوم، بالتالي هناك خلل في السوق والمعلومات.

ويرى جمعة ان الضغط على سابك قد يكون غرضه الهبوط بالسوق الى مستويات دنيا كمستوى 4 الاف نقطة مثلا او يكون الهدف هو الضغط على سابك لينخفض سعرها للحد الادنى وبالتالي تحقيق ارباح مرتفعة ثم يعاود العملية مرة اخرى، وهو ما حدث خلال تعاملات اليوم من ارتفاع وانخفاض ثم طلبات كثيرة عند مستويات متدنية لممارسة الضغط على السهم بالتالي فهناك من يبحث عن ربحية سريعة من وراء سابك ووصف جمعة من وراء هذه العمليات بانها لابد ان تكون محافظ قوية وليس الأفراد ومحافظهم الصغيرة.

ونفى جمعة اي علاقة واضحة للأزمة العالمية بالسوق السعودي اليوم، وتساءل كيف ترتفع الاسواق العالمية محل الازمة ونحن ننخفض بمعدل كبير.

وطالب جمعة هيئة سوق المال باعادة النظر في هيكلة السوق لتجعله يتسم بالكفاءة حتى ولو عند حدها الاضعف، مشيرا الى ان ما تم من هيكلة بالسوق فهي شكلية انما نحن نتحدث عن المعلومات والافصاح والشفافية ، وتساءل كيف يرتفع سهم مقدما قبل 3 اشهر ثم لا نعرف التفسير للارتفاع ثم نفاجأ بان هذه الشركة سوف تستحوذ على شركة اخرى، مضيفا ان هذه التسريبات خطيرة على السوق وهي التى تؤدي إلى تدهوره وفقدان الثقة فيه، كما تساءل هل من يضغط على السوق يريد الاضرار بصغار المستثمرين ام بالاقتصاد السعودي، موضحا ان هذه مسئولية الهيئة.

وذكر جمعة ان سابك مؤشر قوي للسوق والاقتصاد السعودي ولو كانت ارتفعت اليوم لكن السوق جميعه على ارتفاع.

كما ألمح إلى أن توقعات المتداولين تشير الى ان سابك ستتاثر اكثر من غيرها خلال الربع الاخير وقد يكون هناك تسرب معلومات عن مستقبل سابك ونتائجها خلال الربع الرابع وهو ما ينعكس على سعر السهم.

ومن ناحية اخرى، يرى جمعة انه حتى لو انخفضت سابك لكن تبقى هي الشركة القائد وشركة قوية وعملاقة واستثمارية ولا يمكن ان يشكك اي شخص في قدرتها على النمو وتحقيق الارباح، مشيرا الى ان الانخفاض بسابك الان اكبر بكثير من اي انخفاض بنتائجها الربع القادم.