[عثمان الثمالي]

«موديز» تستبعد عودة الظروف الطبيعية للأسواق قريباً
البيان الإماراتية السبت 15 نوفمبر 2008 10:55 ص




قالت وكالة التصنيف الائتماني موديز في تقرير حديث لها بعنوان «السيولة التجارية غير المالية في منطقة أوروبا، الشرق الأوسط وأفريقيا، تحد قصير المدى» إن من غير الممكن التكهن بعودة الظروف الطبيعية إلى أسواق المال والبنوك، في منطقة أوروبا، الشرق الأوسط وأفريقيا في المدى المنظور.

وبالتالي فإن السيولة قد تشكل تحديا كبيرا على المدى القصير بالنسبة للمصدرين التجاريين غير الماليين في المنطقة المذكورة. وتابعت موديز قائلة، علاوة على ذلك، لا بد من تحديد المدى الذي يمكن أن يؤدي فيه التباطؤ الاقتصادي إلى ضعف السيولة النقدية للشركات غير المالية، عن طريق كبحه لإدرار التدفق النقدي.

غير أن موديز عادت وأكدت أن معظم المصدرين الذين خضعوا للدراسة لديهم المصادر الداخلية والخارجية للسيولة لتغطية ديونهم المستحقة وغيرها من الالتزامات النقدية خلال الشهور الاثني عشر القادمة. وفي السياق ذاته توقع جان ميكل كاريون مسؤول الائتمان الإقليمي والمساهم في وضع التقرير، أن تضعف السيولة بالنسبة لعدد من المصدرين خلال الشهور القليلة القادمة في ضوء الحد من قدرة البنوك على تجديد أو تمديد تسهيلاتها الائتمانية والإصرار على شروط أشد صرامة.

ومضى إلى القول إن الشروط الصعبة والقاسية التي فرضت على إمكانية الوصول إلى التمويل في أسواق الرساميل من شأنها المساهمة في تدهور تدريجي في وفرة السيولة بالنسبة للشركات غير المالية ككل.

وفي ضوء هذا المناخ الاقتصادي الاستثنائي فإن موديز قد تعمد إلى التركيز بصورة كبيرة على السيولة في تصنيفاتها. وقد درس التقرير 370 شركة غير مالية ومصدرين تجاريين من غير النفع العام المصنفة 2، وأكثر من ذلك وتتمركز في منطقة أوروبا الشرق الوسط وأفريقيا، من بينها 210 مصنفات استثمارية و160 شركة مضاربة مصنفة 2.