[عثمان الثمالي]

محللون: تراجع الأسهم ليس له علاقة بالأزمة ولابد من لجنة "إنقاذ"
المدينة السعودية الاثنين 24 نوفمبر 2008 6:37 ص




طالب محللون ماليون بتشكيل لجنة مستقلة” انقاذ” للنظر في اوضاع سوق الاسهم السعودية واجراء تحقيق عاجل لاعادة هيكلة السوق بالكامل لاعادتها الى مستوياتها العادلة، لاسيما وان هناك تراجعات حادة غير مبررة على حد وصفهم، وان يشكل الفريق من مؤسسة النقد ووزارة المالية والتجارة وهيئة السوق، مؤكدين في هذا الصدد ان ما يحدث في السوق امر غير طبيعي.

ورد الخبير الاقتصادي فضل ابو العينين على من يرى انه لا توجد معلومات كافية لقوة الاقتصاد بان مايحدث ما هو الا ردة فعل غير مبررة للهلع الناتج عن الازمة المالية العالمية ، وبناء على معطيات منها اعلان مؤسسة النقد عن حجم الاحتياطات النقدية البالغة 1.3 تريلون ريال، وكذلك اعلان مجلس الوزراء اكثر من مرة على قوة ومتانة الاقتصاد السعودي واعلان خادم الحرمين الشريفين ان مشروعات التنمية لن تتأثر بالازمة واعلانه مؤخرا في قمة العشرين ان المملكة ملتزمة بإنفاق 400 مليار دولار على مشروعات التنمية في الخمس سنوات القادمة، مما يجعلنا لانحتاج الى معلومات قادمة لقوة ومتانة الاقتصاد السعودي ، مؤكدا في هذا الصدد ان المعلومات والاعلانات الماضية كافية لازالة الخوف والهلع الذي يحاول بعض المحللين ترسيخه في الاذهان ، لافتا الى انه من الخطأ تصديق ذلك.

ويأتي رد ابو العينين على بعض المحللين الذي يرون انه وبعد اعلان الشركات للربع الثالث لم يكن هناك معطيات اقتصادية يمكن ان تحرك السوق خلال الفترة الحالية والقادمة سوى الميزانية العامة للدولة والتي ستكشف عن مدى تأثير الأزمة العالمية على الاقتصاد الوطني.

*الهلع والخوف

وحول الهلع الذي اثر على نفسيات المتداولين قال ابو العينين: ان انحدار مؤشر الثقة لدى المتعاملين ادى الى انحدار السوق وتأثيرها اضافة الى عوامل أخرى ساعدت في تكريس اهتزاز عامل الثقة الذي كان من المفترض ان تكون هناك خطة انقاذ السوق وحمايتها من آثار الازمة العالمية .

وتمنى الخبير الاقتصادي فضل ابو العينين معالجة فورية لحماية السوق ، مطالبا بتشكيل فريق عمل للتحقيق وانقاذ الموقف ووضع الحلول العاجلة لاعادته الى مستوياته العادلة على أن يكون الفرق مكونا من وزارتي المالية والتجارة وهيئة سوق المال ومؤسسة النقد.

*تفاقم المشكلة

من جانبه اكد الدكتور عبدالله الحربي جامعة الملك فهد للبترول والمعادن أن هبوط سوق الأسهم يوم امس الاول سببه الأزمة العالمية وقال :قد يكون للأزمة تأثير نوعاً ما، ولكنني أثق بأنها استغلت كما استغل غيرها من الأخبار لتحقيق أهداف ربحية لبعض المحافظ، وإلا فما هو تفسير أن ينخفض السوق بالنسبة الدنيا على الرغم من ارتفاع الأسواق الأمريكية بأكثر من 5 في المائة قبل امس.

وطالب بتشكيل لجنة مستقلة عليا لإجراء تحقيق وإعادة هيكلة السوق بالكامل وإعادة الأموال لأصحابها، وإلا فإن الحال سيبقى على ما هو عليه حتى تتفاقم المشكلة.

انخفاض الاسعار

من جهة أخرى نفى الخبير الاقتصادي احمد الجبران بجامعة الملك سعود أن يكون ما يحدث في السوق امر طبيعي لتبعات الأزمة كما يزعمون ، مشيرا الى ان الشركات الكبرى عادت لأسعارها في عام 2003 وهي لم تحقق في ذلك العام سوى 6 مليارات كصافي ربح ومنها سابك على سبيل المثال ، متسائلا هل ستنخفض أرباحها بفعل الأزمة أكثر من 75 في المائة.

وأضاف: أعتقد أن الأزمة أزمة ثقة، وخصوصاً من صغار المتداولين الذين فقدوا ثقتهم بالسوق كاملاً، كيف نرى شركات ضخمة تتداول دون سعر اكتتابها الحقيقي.

من جانبه أوضح المستشار المالي الدكتور وليد كروان أن أسباب هبوط الأسهم يكمن في ضعف الارتداد الذي كان عند دعم السوق الثاني ، حيث انه لم يكن ارتدادا قابلا للاستمرار والدليل على ذلك ضعف أحجام التداول وعجزه عن تحقيق الارتفاعات في المسار الصاعد وبالتالي فإن الهبوط كان من المتوقع وكان من المتوقع ايضا ان يتراجع المؤشر ويحقق قيعان جديدة في هذه المناطق السعرية للبحث عن تحقيق توازن سعري أو قاع تأسيس والذي ستبنى عليه موجة دافعة بالاتجاه الصاعد أو موجة ارتدادية.

وأشار الى انه وبعد اعلان الشركات للربع الثالث لم يكن هناك معطيات اقتصادية يمكن ان تحرك السوق خلال الفترة الحالية والقادمة سوى الميزانية العامة للدولة والتي ستكشف عن مدى تأثير الأزمة العالمية الراهنة على الاقتصاد السعودي من وجود تراجع في الإيرادات الناجمة عن انخفاض سعر البترول بالدرجة الأولى، وكذلك التراجع في حجم الإنفاق الحكومي وقدرة السياسة المالية والنقدية في المملكة بالتصدي لمضاعفات الأزمة العالمية وانعكاساتها المستقبلية على الاقتصاد المحلي.

وأضاف: إن نتائج الربع الرابع للشركات المتداولة ستكون أكثر شفافية ووضوحا لمعرفة النتائج المستقبلية للشركات المتداولة ومعرفة مدى تأثير الأزمة المالية العالمية عليها.

ومن جانبه اكد الدكتور عبدالله المغلوث المستشار الاقتصادي لمجموعة المغلوث للإستشارات المالية، إنه رغم تأثر جميع أسواق المال العالمية سلباً بالأزمة المالية إلا أن السوق السعودية تأثرت بشكل غير مبرر، حيث هبط مؤشرها بشكل حاد قد يفوق معه تأثر مؤشرات البورصات العالمية التي تعيش الأزمة على أرض الواقع ، مؤكدا في هذا الصدد ان هبوط امس الاول قد يكون نتاج أزمة تخوف يعيشها المساهمون والمتداولون في سوق الأسهم السعودية، الذين أقبلوا بشكل غير مسبوق على عمليات البيع والخروج من السوق، متخوفين من تأثيرات قد تلحق بسوقهم نتيجة هذه الأزمة في ظل صمت مطبق مارسته الجهات المعنية عن مدى علاقتها بالأزمة في بدايتها وتأثر استثماراتها، خصوصاً البنوك والشركات الكبيرة.

من جانب ثان اكد الدكتور خلف النمري استاذ الاقتصاد بجامعة ام القرى ان الانهيار الكبير الذي يشهده سوق الاسهم كارثة بكل المقاييس وتحتاج الى تدخل عاجل من الدولة لانشاء صندوق سيادي يحفظ للسوق التوازن ويحميه من الانهيار الكبير الذي الحق اضرارا بالغة بالمتداولين صغارا وكبارا واصبحت العديد من الشركات على وشك الافلاس واصبح الآلاف من المتداولين على ابواب السجون بعد ان اتت انهيارات السوق على كل شيء .

مشيرا الى اهمية التدخل السريع من الدولة واستغلال هذه الانهيارات لاصلاح العديد من الاوضاع والاستمرار في الاصلاحات التي اتخذتها هيئة سوق المال بشكل يضبط السوق . وشدد النمري على اهمية استغلال هذه الانتكاسات التي شهدتها السوق والعمل على ترتيب الاوضاع من جديد والعمل على رفع الوعي الاستثماري بعيد المدى والعمل على تركيز الاستثمار البعيد المدى لان الاستثمار طويل الاجل هو المطلوب والعمل على تنقية السوق من الشوائب والتركيز على ايجاد مضاربين حقيقيين خاصة وان الباحثين عن الكسب السريع غادروا مع الانتكاسات التي شهدها السوق.