للفائده:الاستثمار في الأسهم؟من أين تبدأ وإلى أين تنتهي؟ للفائده:الاستثمار في الأسهم؟من أين تبدأ وإلى أين تنتهي؟ للفائده:الاستثمار في الأسهم؟من أين تبدأ وإلى أين تنتهي؟ للفائده:الاستثمار في الأسهم؟من أين تبدأ وإلى أين تنتهي؟ للفائده:الاستثمار في الأسهم؟من أين تبدأ وإلى أين تنتهي؟
للفائده:الاستثمار في الأسهم؟من أين تبدأ وإلى أين تنتهي؟
الاستثمار في الأسهم .. من أين تبدأ وإلى أين تنتهي؟
تريد أن تستثمر مبلغ معين في سوق الأسهم لفترة متوسطة أو طويلة، إذن سوف تجد نفسك أمام السؤال الأزلي كيف تختار ذلك السهم الذي سوف تستثمر فيه أموالك، نحن في هذه الحالة نحتاج إلى مؤشرات ومعلومات مالية عن شركات السوق تغطي كل من ( السيولة، النشاط، الاقتراض، الربحية، النمو) في الشركة لكي نستطيع المقارنة بينهم بناء على تلك الأرقام ومن ثم الاختيار، نحتاج إلى تحليل قوائم مالية معقدة من أجل مساعدتنا على اتخاذ القرار والاستفادة من المعلومات التاريخية الماضية للشركة من أجل قراءة اتجاهات الشركة المستقبلية، نحاول هنا أن نقدم وبشكل مبسط أهم المعايير التي تساعد في ذلك الاختيار:
تأثيرات العوامل الخارجية على الاختيار
ومثال ذلك مسار الاقتصاد الكلي خلال فترة الشراء نفسها والتوقع للفترة المستقبلية سلبا أو إيجابا، إلى أي قطاع تنتمي الشركة التي تنوي الشراء فيها وطبيعة ذلك القطاع في النمو والظروف الحالية التي تؤثر في القطاع حيث إن تغيير أسعار النفط مثلاً لن يكون ذا تأثير متساو بين قطاع الكهرباء وقطاع الأسمنت بناء على حاجة كل منهما وتأثره بتغير أسعار النفط، كذلك تغير أسعار صرف العملة سوف يؤثر على شركات بشكل قاس ولن يكون له أي تأثير على شركات أخرى إطلاقا، لذا يجب تحديد العوامل الخارجية التي لديها القدرة على التأثير على شركاتك المستقبلية، عامل آخر هو ظروف الشركة نفسها ومثال ذلك هل تتعرض إلى مشاكل مالية أو إدارية أو قانونية يتوقع أن يكون لها تأثير يغير النتائج الطبيعية للمؤشرات المالية للشركة؟ عامل آخر لا يمكن إغفاله هو هل قيمة السهم الحالية في سوق الأسهم تعتبر متضخمة لعملية الدخول بها الآن كاستثمار.
معدل الربح للسهم الواحد
الأرباح السنوية التي تحققها الشركة تقسم على العدد الإجمالي لأسهم تلك الشركة وكلما ارتفع الربح السنوي للسهم ارتفعت قيمة السهم في السوق، وزادت الرغبة في شراء أسهم هذه الشركة ولكي تحدد مدى جودة هذه النسبة يجب المقارنة بينها وبين الشركات المنافسة في الصناعة نفسها من القطاع نفسه.
معدل النمو السنوي للأرباح
بالتأكيد نسبة النمو تختلف من شركة لأخرى بناء على قدرة تلك الشركة على التوسع والفترة الزمنية التي تحتاج إليها لكي تقوم بتلك التوسعة لكي تنعكس على الأرباح، ولكن بشكل عام يفضل ألا تقل نسبة الزيادة السنوية في الأرباح عن المعدل 20 في المائة حتى يكون الاستثمار في هذا السهم مربحاً، هنا يجدر التنبيه على أهمية أن يكون النمو طبيعيا على مدى سنوات طويلة وبشكل منتظم وليس قفزة نوعية في الأرباح لا يوجد لها تفسير يكون مبررا استثماريا، ومقياس ذلك ألا يكون ذلك الربح غير متكرر أي ناتج عن عملية بيع أحد الأصول، أو أن يكون ذلك الربح نتيجة لأرباح موسمية غير متكررة كذلك، ومثال ذلك أرباح بعض الشركات خلال الحروب مثلاً لارتباط منتجاتها بتلك الحروب، إذن على المستثمر أن يتأكد من تحديد نوعية ذلك الربح وهل هو يمشي على وتيرة واحدة منذ سنوات وبشكل منتظم أم هو عبارة عن صفقة لن تتكرر؟
مكرر الأرباح للسهم
يعنى سعر السهم الحالي مقسوما على أرباح الشركة خلال 12 شهرا السابقة للسهم الواحد كلما كان هذا الرقم أقل من 20 حسب القطاع الذي تنتمي إليه الشركة، كان أفضل وأكثر أمانا للاستثمار، ويجب الحرص عند المقارنة لعامل مكرر الأرباح أن يكون للشركات نفسها في القطاع نفسه والنشاط وذلك لتبيان هذا المعيار بين الشركات بناء على نوعية الشركة، حيث إن بعض الشركات ذات نمو سريع وقوي ولذلك يكون هناك إقبال استباقي عليها يجعل هذا الرقم مبالغا فيه أحيانا مقارنة بالشركات الأخرى بسبب التوقع للنمو الكبير المقبل لتلك الشركة.
المبيعات والعوائد
وتعني المبيعات السنوية حيث إن نمو العائد يدل على أن أداء الشركة جيد، التغير في معدل نمو المبيعات يساعد في تحديد المرحلة الحالية والمستقبلية للشركة. ويجب الانتباه جيدا لتقلبات النمو فكلما زادت درجة التقلب في معدل النمو كان ذلك يعني زيادة مخاطر الاستثمار في تلك الشركة، ويجب الانتباه أيضا إلى نمو الأرباح، إضافة إلى نمو المبيعات لأن النمو السريع للمبيعات لا يضمن تحقيق أرباح عالية ما لم يتوافر استقرار أو تخفيض في التكاليف، إذا كانت الطاقة المتاحة للشركة قادرة على تغطية أي زيادة محتملة في الطلب وإذا ما كانت الطاقة غير كافية لمقابلة الطلبات معنى ذلك أثر عكسي على ربحية الشركة وعلى أسعار أسهمها بالتبعية.
تدفق السيولة
وهي الأموال النقدية التي يتم تدويرها في نشاطات الشركة (دخول وخروج) للشركة حيث إن كان الفرق بينهم إذا كان بالسالب فقد تضطر الشركة للاقتراض لتدير أعمالها، وذلك مؤشر سلبي لأداء الشركة مقارنة بشركات مشابهة لا تلجأ إلى الاقتراض.
نسبة الديون من قيمة الشركة
إذا كان هناك قروض على الشركة سوف يكون جيدا معرفة نسبة تلك الديوان مقارنة بقيمة الشركة، حيث إن ارتفاع تلك النسبة أكثر من المعدل الطبيعي في الشركات المشابهة سوف يكون مؤشرا سلبيا، على إمكانية تعثر الشركة في الوفاء بديونها مستقبلا وتأثير ذلك على تحقيقه أرباحا مستقبلية طيلة فترة القرض.
معيار الأداء لإدارة الشركة
مثال ذلك (العائد على رأس المال المستثمر ( وهو ناتج قسمة أرباح الشركة على جميع ما تملك، فكلما ارتفع دل ذلك على قوة الإدارة كذلك (نسبة صافي الدخل من قيمة الشركة) فكلما ارتفعت كان أفضل.
أنواع الأسهم
بعد أن يتم أكبر عدد من المؤشرات المالية لسهم الشركات ومقارنة تلك المؤشرات مع الشركات الأخرى في السوق وخاصة في القطاع نفسه الذي تنتمي إليه الشركة التي تنوي الاستثمار فيها يمكن أن نصل إلى قدرة على تقييم الأفضل بين تلك الشركات. ولكن قبل أن تخطو خطواتك الأخيرة نحو الاستثمار لا بد أن تعرف أن الشركات في السوق يمكن تصنيفها لمجموعات لكل منها ميزات وعيوب ومنها على سبيل المثال:
1- الأسهم الآمنة: مستقرة ماليا ذات نمو وتوزيع للأرباح بشكل منتظم.
2- أسهم النمو الكبير: وهي شركات تنمو مبيعاتها وأرباحها بسرعة تفوق الشركات الممثلة لها.
3- أسهم الدخل المرتفع: شركات تحقق أرباحا منتظمة وتوزع قسما كبيرا منها بصورة منتظمة.
4- أسهم التقلبات الدورية: وهي الشركات التي تتأثر بالتقلبات في الاقتصاد العام.
5- أسهم المخاطرة: وهي أصغر شركات السوق وأكثرها خسارة وتكون أسعارها في العادة منخفضة.
التوقيت المناسب للدخول في السهم
هناك الكثير من العوامل التي تتحكم في ذلك ومثال ذلك توقيت الشراء قبل صدور إعلانات أرباح الشركة الفصلية أو السنوية، كذلك توقع صدور قرارات ذات تأثير على الشركة أو القطاع الذي تنتمي إليه وقد شاهدنا قبل ذلك كيف أثارت بعض القرارات على أداء قطاع كامل مثل القطاع الزراعي بشكل حاد وقوى خلال أيام، إذن يجب أن يكون هناك رؤية مستقبلية بقدر الإمكان للمؤثرات الخارجية على الشركة والقطاع الذي تنتمي إليها ونوعية المنتجات أو الخدمات التي تقدمها، ومن ذلك تأثير تغير صرف العملة أو المواد الخام الذي بالتأكيد سوف يكون توقع مساره المستقبلي عاملا أساسيا في الاختيار الصحيح، وإن لم تكن الشركة قيادية أيضا يجب الانتباه لقدرة الشركات القيادية على التأثير الوقتي على سعر الشركات السوقية لذلك أحرص أن تشتري السهم بأقل سعر ممكن، وهناك الكثير من العوامل التي تحتاج إلى أكثر من مقالة لتحديد أكثر العوامل أهمية لتحديد وقت الدخول المناسب إلى السوق.
كيف نحصل على القوائم المالية للشركات مجاناً
لكي نحصل على جميع تلك البيانات والمؤشرات المالية السابقة نحتاج إلى مصدر رسمي ذي مصداقية قوية في تقديم تلك البيانات وبشكل مجاني ويتم تحديث تلك البيانات فيه بشكل سريع، ولعل موقع تداول التابع لهيئة سوق المال هو الاتجاه المفضل في هذه الحالة لوجود تلك البيانات وقدرة الموقع على تقديم خدمة مقارنات تعتبر جيدة وتساعد على إعطاء قدرة للمستثمر للمقارنات السابقة وإن كان التأخير في تحديث تلك البيانات أحيانا بعد صدور الأرباح ربع السنوية عامل سلبي في أداء ذلك الموقع الرسمي الوحيد المرخص له لتقديم تلك البيانات بشكل مباشر ومجاني إلى الجمهور، حيث يقدم لك الموقع القدرة على القيام بمقارنات ربع سنوية أو سنوية لأربع شركات مختلفة من حيث القوائم المالية والأرباح والخسائر فيها والتدفق النقدي وبيانات الميزانية العامة.
http://www.aleqt.com/news.php?do=show&id=51078