[صقر قريش]

أخبار السوق





تحديد موعد إدراج «بروج» و«الخليجية للتأمين»

أعلنت هيئة سوق المال أنه سيتم إدراج أسهم شركة بروج للتأمين التعاوني ضمن قطاع التأمين بالرمز 8270، اعتبارا من غد على أن تكون نسبة التذبذب للسهم مفتوحة لليوم الأول فقط. فيما سيتم الاثنين 8 شباط (فبراير) المقبل إدراج أسهم الشركة الخليجية العامة للتأمين ضمن قطاع التأمين بالرمز 8260، على أن تكون نسبة التذبذب للسهم مفتوحة لليوم الأول فقط.

«أسيج»: نقاط جديدة للبيع

أعلنت المجموعة المتحدة للتأمين التعاوني «أسيج» أنها تسلمت أمس خطاب المؤسسة المؤرخ بـ 25 كانون الثاني (يناير) الحالي والمتضمن موافقة مؤسسة النقد العربي السعودي على فتح 19 نقطة بيع في عدد من مناطق المملكة بنحو ست نقاط بيع في المنطقة الوسطى، وخمس نقاط بيع في المنطقة الغربية، ثلاث نقاط بيع في المنطقة الشرقية، وخمس نقاط بيع في المنطقة الجنوبية.

«الكيميائية» تشغل مشروعها التجاري في مصر

أعلنت الشركة الكيميائية السعودية عن بدء التشغيل التجاري لمشروع شركة السويس العالمية للنترات سينكو، في مصر أمس بعد الانتهاء من تجارب التشغيل النهائية والحصول على جميع التراخيص الرسمية المطلوبة. وتبلغ الطاقة الإنتاجية لشركة سينكو نحو 80 ألف طن سنوي من مادة نترات الأمونيوم المسامية وهي المادة الرئيسية التي تعتمد عليها مصانع الشركة الكيميائية السعودية بالمملكة في إنتاج المتفجرات المدنية، ويتوقع أن يسهم هذا المشروع بالتأثير إيجابياً على القوائم المالية الموحدة للشركة الكيميائية السعودية بدءًا من الربع الأول لعام 2010 والأعوام التالية.


استثمر بنفسك فقط إذا كانت لديك ميزة نسبية

محمد بن عبد الله القويز
التميّز في أي عمل مبني على امتلاك الشخص ميزة نسبية فيه، فأنت تذهب للطبيب لأن له ميزة نسبية عن غيره في فحص الأشخاص واكتشاف علّتهم ووصف العلاج لها، كما تذهب للمهندس لأن له ميزة نسبية في تصميم المباني وإعداد مواصفاتها بحيث لا تسقط أو تنهار. والاستثمار في هذا الصدد لا يختلف عن أي مجال آخر.
وكما هو الحال في مجالات العلوم الأخرى، فالتمتع بميزة نسبية في مجال الاستثمار يكون بامتلاك أحد المعايير التالية أو مجموعة منها. خبرة ومعرفة أكثر من الآخرين (بموجب الدراسة الأكاديمية في المجال أو التأهيل العملي والممارسة له أكثر من غيرك). وموارد مالية وبشرية أكثر من الغير (بحيث يمكنك استقطاب أولي الخبرات والاستفادة من تحليلاتهم وخبراتهم)، ومصادر معلومات أفضل من غيرك (كالشخص المتخصص في أبحاث السوق الذي بإمكانه الحصول عن معلومات عن الشركات بموجب آراء عملائها، الأمر الذي لا يتيسر للآخرين). أو على الأقل، الوقت والعزيمة الكافية للمارسة الصنعة على نحو مستمر مما يحتمل معه تحقيق إحدى الميزات المذكورة بعالية مع مرور الوقت).
أما الشخص الذي لا يتمتع بأي من هذه الميزات فلا أمل له بالنجاح في الاستثمار بشكل مباشر، مما يعني أن الطريق الأفضل له هو الاعتماد على شخص أو جهة تتمتع بهذه الميزات لتقوم بالاستثمار نيابة عنه. وهذه الجهة في العادة هي الصناديق الاستثمارية.
في هذه اللحظة، أنا متأكد أن كثيرا من القراء الأعزاء قد يقولون في أنفسهم: «بلا صناديق بلا كلام فاضي، فأنا دائماً أسمع أن الصناديق ما وراها إلا الخسائر!».
بالطبع أنا أتفهم وجهة نظرك قارئي العزيز، فقد سمعت عديدا من القصص عن أشخاص خسروا بالاستثمار في الصناديق. ولكن رغبة مني في بحث هذه القصص بشكل منهجي وإحصائي، فقد قمت بحصر أداء مختلف صناديق الأسهم السعودية منذ بداية عام 2002 إلى منتصف عام 2009 (أي لما يزيد على سبع سنوات) وحسبت متوسط أداء جميع تلك الصناديق، ومن ثم قارنت أداؤها بأداء مؤشر السوق ككل.
والذي وجدته هو أن متوسط أداء الصناديق في تلك الفترة قد تغلب على أداء السوق بصفة عامة، حيث كان متوسط الأداء السنوي للصناديق 15.5 في المائة، بينما كان متوسط الأداء السنوي للسوق ككل في الفترة ذاتها 12.5 في المائة. هذا يعني أن من استثمر 100 ريال في السوق ككل في بداية الفترة كان سيحصل على 257 في نهاية الفترة، لكن الشخص الذي استثمر في صناديق الأسهم السعودية كان سيحصل على 317 ريالا خلال الفترة نفسها. وحرصت في هذا التحليل على ألا أختار صندوقاً بعينه، بل آخذ متوسط أداء مختلف الصناديق الموجودة في بداية الفترة لكيلا يكون تحليلي منحازاً لصندوق معين. ولعلي أضيف على هذا التحليل أنه إذا كان أداء الصناديق أفضل من السوق خلال تلك الفترة، فيمكن استنباط أن أداء بقية المستثمرين (معظمهم من الأفراد) كان أسوأ من السوق خلال الفترة ذاتها (ذلك لكي تكون محصلة أداء الصناديق وأداء الأفراد هي الأداء الفعلي للسوق).
وهذه النتيجة متوقعة إلى حد ما بالنظر إلى أن معظم الصناديق الاستثمارية تتمتع بخبرات وكوادر وموارد مالية ومصادر معلومات أفضل من معظم المستثمرين الأفراد، مما يعطيها ميزة نسبية في مجال الاستثمار لتحقيق عوائد أفضل.
بالطبع لا يمكن إطلاق هذه القاعدة على عنانها فليست إدارات كل الصناديق بالقدرة والمهارة نفسها وذلك على قول المثل «أصابع يدك ماهيب سوى». كما أن هناك عديدا من المستثمرين الأفراد الذين يتمتعون بميزات نسبية في الاستثمار لا تمتلكها كثير من الصناديق. ولكن القاعدة العامة تبقى أن أداء الصناديق الاستثمارية كمجموعة كان أفضل من متوسط أداء المستثمرين الأفراد ككل.
أرجو ألا تفهم عزيزي القارئ أني بهذا أدفعك للاستثمار في الصناديق الاستثمارية في جميع الأحوال، بل على العكس. فإذا كنت واثقاً بأن لديك ميزة نسبية في السوق أو الفئة الاستثمارية المختارة، وأن هذه الميزة غير متوافرة لغيرك من المستثمرين ومديري الصناديق (كالخبرة والمعرفة، أو الوقت الكافي للتحليل واكتساب الخبرة، أو الحصول على معلومات أو تحليلات مهمة لا تتوفر لغيرك) فقد يكون من الأجدى أن تستثمر بمفردك، أما إذا لم تكن هذه الميزات النسبية متوافرة لديك فمن غير المتوقع أنك ستتمكن من مجاراة غيرك من الذين يملكون هذه الميزات النسبية، وبالتالي قد يكون من الأحرى بك أن تعهد بإدارة أموالك إلى صندوق استثماري محترف في ذلك السوق أو تلك الفئة الاستثمارية. والجواب عن هذا السؤال سيختلف باختلاف السوق أو الفئة الاستثمارية، فقد يرى الشخص أن له ميزة نسبية في الأسهم السعودية بحيث يمكنه إدارة استثماراته فيها بمفرده، ولكنه لا يملك الميزة نفسها بالنسبة للعقارات السعودية أو الأسهم الأمريكية أو الصينية...إلخ وبالتالي يعهد بالمبالغ التي خصصها لتلك الفئات لصناديق مختلفة ومتخصصة في كل فئة.