[عثمان الثمالي]

بعد النتائج الربعية
توقعات بأثر سلبي لزيادة سعر الفائدة على الأسهم



حزام العتيبي(الرياض)
كما توقعت عكاظ في نهاية الأسبوع الماضي سارت تعاملات سوق الأسهم بصعود بطيء ومتدرج حذر بالرغم من اعلان مؤسسة النقد زيادة معدل الفائدة على ودائع الريال السعودي الى 5.5% واستمر مخضرمو السوق في جمع هاديء للاسهم التي تروقهم بعيدا عن ازعاج حمى المضاربات التي خفت حدتها نتيجة تقلص قدرة عدد من المضاربين على التحرك وضعف الخيارات امام صغار المتداولين الذين لم يعد امامهم سوى طريق واحد عليهم ان يسلكوه اجباريا وهو الانتظار الى ان تبزغ شمس الصعود لكي يتمكنوا على الاقل من استرداد شيء مما خسروه ، وبالرغم من ذلك فإن التأثيرات السلبية لزيادة نسبة الفائدة على الريال التي تتقاطع بشكل عكسي مع تدفق السيولة الى سوق الاسهم سيكون اثرها اكثر وضوحا خلال الاسبوعين وبشكل اكثر تحديدا بعيد اعلان نتائج الربع الحالي ان لم تزداد بشكل اكثر ايضا فيما لو صدقت التوقعات بزيادة الفيدرالي الامريكي لنسبة الفائدة والتي سوف تتبعها بشكل شبه مؤكد زيادة نسبية الفائدة على الريال السعودي في محاولات من الجهات الرقابية المالية والمصرفية للسيطرة على شبح التضخم ، عموما هي فرصة ذهبية كما اشرنا لارباب السوق الحقيقيين الاول الذين لم تخفهم تداعيات الانهيار والهبوط الامر الذي يعزز سياساتهم الاسترايجية للاستثمار طويل المدى ويخفض تكلفة اسهمهم خصوصا عندما يلتقطونها في الاوقات الراهنة بأسعار تقل في بعضها عن معدلاتها السعرية العادلة وهو مايطلقون عليه التعويض بتقادم الوقت للخسائر التي يرون انهم تكبدوها عن انفتاح السوق على مصراعيه واشتعال حمى المضاربات والمزايدات والتي كانوا في صف المتفرجين عليها رغم انها رفعت من تكلفة اسهمهم وعانوا من تبعاتها بشكل او بآخر