السوق يمر بفترة جني أرباح صحية
تحليل أيمن بن محمد الحمد
أغلق مؤشر التداول (TASI) الأربعاء 14مارس 2007عند نقطة 8603منخفضا بنسبة 1.9بالمائة عن إغلاق الأسبوع الماضي الذي كان عند 8772بلغ تذبذب السوق 624نقطة مقابل تذبذب بلغ 730نقطة خلال الاسبوع السابق . سجل السوق أدنى نقطة عند 8331، وكانت 8955أعلى نقطة سجلها هذا الأسبوع .
كنا قد اشرنا في توقعاتنا في التقرير السابق للاسبوع الحالي الى ان أقفال السوق عند نقطة 8772وهي تقريبا نفسها نقطة المقاومة التي يتوقع أن يجني السوق أرباحا عندها ان شاء الله بعد ان اكتمل الجزآن الرئيسيان للنموذج التفائلي . خاصة بعد تراجع سابك وإقفالها دون مستوى 125ريال اًمستوى المقاومة العنيف الذي اخترقه السهم . كذلك أتاحت أسهم منحة الراجحي لمستحقي المنح الذي قد يضغط عليه بسبب البيع المتوقع خاصة وان السهم كسر قناته الصاعدة وأغلق دون منها. بالإضافة إلى الكثير من المؤشرات المتضخمة. كل هذه النقاط تعطي أشارة جني أرباح بإذن الله خلال الاسبوع هذا وقد تحقق ما توقعنا من بدء جني الارباح وهبط السوق الى مستويات تقارب 8330نقطة. واعتقد ان السوق مازال في هذه الموجة الهابطة الى ان يصحح مؤشراته ويكمل نموذجه الذي تحدثنا عنه . صاحب السوق هذا الاسبوع العديد من الاشاعات كانت كفيلة بالمساعدة بجني الارباح ولن اتحدث عنها منعا لمزيد من الانتشار .
استخدم سهما الراجحي وسابك كذلك بعض اسهم قطاع البنوك لموجة جني الارباح ومن الملاحظ ان قطاع البنوك صحح بمقدار جيد. وكان سهم مصرف الراجحي قد كسر نقطة مقاومة مهمة عند 100ريال وكانت حاجزا نفسيا الا انه احترم نقطة المقاومة 96ريالا وبقي فوقها . سابك احترمت نقطة 120ريالا ولم تكسرها مع ان مؤشراتها قد تسمح بنزولها الى قرابة 118ريالا .
كذلك من الملاحظ ان سهم مجموعة سامبا لم يستخدم بقوة خلال موجة جني الارباح الحالية .
المؤشرات الفنية اليومية:
كنا قد تحدثنا في الاسبوع الماضي عن ان السوق كان يتذبذب داخل القناة الصاعدة التي تكونت منذ 30يناير 2007م . ولم يشهد المؤشر اقفالا دون هذه القناة . الا ان السوق كسرها وتذبذب دونها خلال يومي الثلاثاء والاربعاء السابقين . وبتداولات عالية وتحولت نقطة 8832لمستوى مقاومة قد يصلها الاسبوع القادم .
مازال السوق يتمشى والظاهرة الا يجابية التي تحدثنا عنها خلال الاسبوع الماضي والتي تدعم ارتفاع السوق لمستويات مرتفعة قادمة بإذن الله . وتحتاج الى هبوط جيد للمؤشر حتى يدعم وصوله الى مستويات تقارب الاحد عشر الف نقطة .
وكان السوق قد أحترم المتوسط المتحرك الاسي للمئة يوم رغم جني الارباح القوي الذي حدث له خلال هذا الاسبوع والذي يقع في نهاية التداول ليوم الاربعاء عند مستوى 8555نقطة . ونلاحظ عدم كسر السوق له منذ اختراقه بتاريخ 4مارس 2007م .
اما موجات اوليت فمازلنا في الموجة سي الهابطة التي يمتد قاعها الى مستوى مابين 8100الى 8200نقطة وباكتمالها سندخل في موجة صعود قوية بإذن الله للسوق .
المؤشرات الفنية :-
مؤشر القوة النسبية (rsi ) :
اقفل هذا المؤشرعند 65وحدة منخفضا من 77وحدة خلال الاسبوع الماضي . وصل المؤشر الى منطقة حيرة أعتقد انه قد يهبط لمستويات تقارب 45وحدة . اتجاهه ايجابي
مؤشر الوليمز (Williams):
اقفل هذا المؤشرعند -40% منخفضا خلال الاسبوع الماضي من -7% . مازال المؤشر في منطقة حيرة أقرب للنزول منه للارتفاع وإن كان اتجاهه ايجابياً .
مؤشر الاستكاستك :
اقفل هذا المؤشر بنوعيه البطيء عند 32% اما السريع فعند 31.5% . منطقة هذا المؤشر جيدة وهو قريب من قاعه . اتجاهه ايجابي مقبل على تقاطع ما بين السريع والبطيء قد نشهد ارتداداً جيداً للسوق .
مؤشر ( momentum ) :
اقفل هذا المؤشرعند 102مقابل 111في الاسبوع الماضي . يبين هذا المؤشر انخفاض الاندفاع الذي كان حاصلا في السوق . اتجاهه سلبي ولكن بمسار افقي .
مؤشر التدفقات النقدية :
اقفل هذا المؤشرعند 63مقابل 80.5خلال الاسبوع الماضي . ونلاحظ انخفاضا جيدا ما بين الاسبوعين ينبه الى خروج تدريجي للسيولة من السوق .اتجاهه سلبي افقي . ان لم تدخل سيولة قوية للسوق فإنه سيواصل هبوطه إن شاء الله .
مؤشر
بريس روك(Price ROC ) :
اقفل هذا المؤشرعند - 0.8 مقابل 4.6في نهاية الاسبوع الماضي اتجاهه سلبي .
توقعات الأسبوع القادم:
في هذا الاسبوع نعتمد كثيرا على اختراق مستوى القناة الصاعدة السفلي المكسور والذي يقع عند 8832نقطة . فإن دخلت سيولة كبيره واخترقته فإن السوق سيدخل في موجة ارتفاع جيدة . اما في حال عدم القدرة على أختراق هذا المستوى او الوصول اليه فإننا نعتقد ان السوق سيسلك اتجاهين في جني الارباح الحالي احدهما افقي وهو ما يقوم به الان والاخر رأسي قد يحدث في اي لحظة من الاسبوع القادم لكي يكمل نموذجه التفائلي . إن اقترابنا من نتائج الربع الاول سيلقي بظلاله خلال الاسابيع القادمة . كذلك الاكتتابات المنتظر الاعلان عنها خلال الفترة القادمة قد تؤثر على مسار السوق إن كانت كبيرة .
لذا يجب التعامل مع السوق بدقه للمضارب اما المستثمر فإن السوق مطمئن ولا يدعو للقلق إن شاء الله .
@ عضو جمعية الاقتصاد السعودية