[عثمان الثمالي]

بينها 9.2مليارات ريال لحملة أسهم سابك والاتصالات
المساهمون في 11شركة يصوتون خلال الأسبوع الحالي على توزيع الأرباح ويناقشون مع مجالس الإدارات الخطط المستقبلية



كتب - خالد العويد:
تعقد 11شركة مساهمة خلال الأسبوع الحالي جمعياتها العمومية وفي مقدمتها شركتا سابك والاتصالات السعودية اللتان ستوزعان لوحدهما على المساهمين 9.2مليارات ريال كأرباح فصلية عن العام الماضي. وسيناقش المساهمون في كل شركة الأداء خلال العام الماضي والخطط الإستراتيجية المستقبلية لزيادة الدخل والربحية وملاحظاتهم على الميزانيات ومن ثم التصويت على توزيعات الأرباح وقوائم الدخل وتقارير مراجعي الحسابات.
"سابك" تنتخب اليوم عضوين في مجلس الإدارة وتصوت على توزيع 2.5ريال فقد دعا مجلس إدارة الشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) المساهمين الذين يمتلكون عشرين سهماً فأكثر لحضور اجتماع الجمعية العامة العادية المقرر عقدها بمقر الشركة الرئيس بالرياض الساعة السادسة والنصف من مساء اليوم السبت.
وسيتم خلال الاجتماع الموافقة على تقرير مجلس الإدارة وتقرير مراجعي حسابات الشركة إضافة الى الموافقة على اقتراح المجلس توزيع أرباح نقدية بواقع أربعة ريالات للسهم الواحد عن العام المالي 2006م، علماً أنه تم توزيع (1.5) ريال للسهم الواحد عن النصف الأول من العام، وستكون أحقية النصف الثاني من الأرباح وهي بواقع (2.5) ريال للسهم الواحد لمالكي أسهم الشركة المقيدين في السجلات بنهاية تداول يوم انعقاد الجمعية العامة.
كما سيتم خلال الاجتماع الموافقة على مكافأة أعضاء مجلس الإدارة والموافقة على تحويل (10%) من الأرباح إلى الاحتياطي النظامي اضافة الى الموافقة على إضافة ما تبقى من الأرباح إلى الاحتياطي العام و اختيار عضوين يمثلان القطاع الخاص من قائمة المرشحين لعضوية مجلس الإدارة في دورته القادمة من عام 2007م إلى 2009م.
"الاتصالات السعودية" تجتمع بمساهميها غداً
ودعت شركة الاتصالات السعودية مساهميها لحضور اجتماع الجمعية العامة العادية المقرر انعقادها غدا الاحد عند الساعة السادسة والنصف مساء بقاعة الملك فيصل بفندق الانتركونتنيننتال بالرياض.
وسيتم التصويت على اقتراح مجلس الإدارة توزيع أرباح عن الربع الرابع من العام المالي 2006م بمقدار 1.5ريال للسهم الواحد بالإضافة إلى ما تم توزيعه عن الثلاثة أرباع الأولى من عام 2006م البالغ (4.25) ريالات للسهم بحيث يصبح إجمالي الربح الموزع عن العام المالي 2006م 5.75ريالات للسهم الواحد.
وستكون أحقية الأرباح لمالكي الأسهم المسجلين بسجلات الشركة وسجلات التداول بنهاية يوم انعقاد الجمعية.
جمعية "المصافي" تصوت اليوم على منحة أسهم
ودعت شركة المصافي العربية السعودية (ساركو) المساهمين الى حضور الاجتماع الثاني للجمعية العامة غير العادية السابعة، والذي سيعقد بعد صلاة المغرب مباشرةً اليوم السبت بفندق مريديان بجدة.
وسيتم التصويت على زيادة رأس مال الشركة من أربعين مليون ريال (أربعة ملايين سهم) إلى ستين مليون ريال (ستة ملايين سهم) وذلك بإصدار مليوني سهم بقيمة عشرين مليون ريال بنسبة زيادة خمسين في المائة (50%) من رأس المال، عن طريق منح سهم واحد مجاني مقابل كل سهمين قائمين يملكهما المساهمون المقيدون بسجل المساهمين بنهاية يوم انعقاد الجمعية العامة غير العادية على أن يتم تسديد قيمة الزيادة في رأس المال عن طريق تحويل مبلغ عشرين مليون ريال من الاحتياطي النظامي وذلك نظراً للتوسع في المشروعات للشركات التي تساهم فيها الشركة.
"الغاز" تعقد جمعيتها اليوم وتوزع ريالا للسهم
في الوقت نفسه دعا مجلس إدارة شركة الغاز والتصنيع الأهلية المساهمين لحضور اجتماع الجمعية العامة العادية للمساهمين في مقر إدارة الشركة بالرياض اليوم السبت (بعد صلاة المغرب) للموافقة على اقتراح مجلس الإدارة بشأن توزيع الأرباح الصافية عن عام 2006م بواقع ريال واحد ريال للسهم الواحد على أن يبدأ الصرف خلال شهر من موافقة الجمعية العامة علماً بأن النصاب القانوني لانعقاد الجمعية حضور (50%) من رأس المال على الأقل.
"الكيميائية" تصوت اليوم على توزيع ريال واحد وتكوين احتياطي
ودعت الشركة الكيميائية السعودية المساهمين لحضور اجتماع الجمعية العامة العادية التاسعة الذي سيعقد في تمام الساعة الرابعة مساءً من اليوم السبت بمقر الإدارة العامة للشركة.
وسيتم الموافقة على تخصيص (مبلغ 20مليون ريال) عشرون مليون ريال للبدء في تكوين احتياطي عام للشركة لمواجهة أية تأثيرات سلبية مستقبلاً والتصويت على اقتراح توزيع أرباح بمبلغ 63.240.000ريال كأرباح نقدية بما يعادل 10% من رأس مال الشركة أي بواقع ريال واحد للسهم وتكون أحقية الأرباح للمساهمين المقيدين في سجلات الشركة بمركز إيداع الأسهم (تداول) كما في نهاية تداول يوم انعقاد الجمعية.
جمعية "الخزف" تعقد غدا للتصويت على توزيع 2.5ريال
أما شركة الخزف السعودية فقد دعت المساهمين الذين يملكون عشرة أسهم فأكثر لحضور اجتماع الجمعية العامة العادية التاسعة والعشرين والمقرر عقدها عند اكتمال النصاب البالغ 50% من راس المال في تمام الساعة السادسة والنصف من مساء غد بعد صلاة المغرب مباشرة بقاعة الأمير سلمان بفندق الشيراتون بالرياض .
وسيتم الموافقة على اقتراح توزيع ربح على المساهمين يعادل 25% من رأس المال المدفوع بواقع ريالين ونصف للسهم الواحد. وسوف تكون أحقية الأرباح لمالكي الأسهم بنهاية تداول يوم 2007/4/01م في حال اقرارها وستقوم الجمعية بتعديل بعض بنود ضوابط اختيار أعضاء لجنة المراجعة ومدة عضويتهم وأسلوب عملها اضافة الى انتخاب مجلس ادارة للدورة القادمة لمدة ثلاث سنوات.
"الدوائية" تعقد جمعيتها الخميس في بريدة
ودعا مجلس إدارة الشركة السعودية للصناعات الدوائية والمستلزمات الطبية الدوائية المساهمين لحضور اجتماع الجمعية العامة العادية المقرر انعقادها بمقر في بريدة يوم الخميس 1428/3/17ه في تمام الساعة الرابعة عصرا.
وسيتم خلال الجمعية الموافقة على توزيع الأرباح حسب اقتراح مجلس الإدارة بواقع ريال للسهم الواحد وتكون أحقية الأرباح للمساهمين المسجلين بسجلات الشركة في نهاية تداول يوم انعقاد الجمعية كما ستقوم الجمعية بانتخاب أعضاء مجلس الإدارة للدورة السابعة التي تبدأ من تاريخ انعقاد الجمعية ولمدة ثلاث سنوات.
علما بأن النصاب القانوني لانعقاد الجمعية حضور (50%) من رأس مال الشركة.
المساهمون في "الجبس" يصوتون على المنحة غدا
وستعقد شركة الجبس الأهلية الجمعية العامة العادية و الجمعية العامة غير العادية بمقر الشركة بالرياض في تمام الساعة الرابعة عصرا من غد الأحد للتصويت على زيادة رأس مال الشركة من 237500000ريال الى 316666667ريالا بنسبة زيادة 33.3% من راس المال الحالي وذلك بإصدار 7916667سهما قيمة كل سهم منها 10ريالات تسدد قيمتها من الأرباح المبقاة و ذلك بعد حجز الاحتياطي النظامي و توزيعات الأرباح للمساهمين بواقع 3ريالات للسهم .وتوزع الزيادة على المساهمين بالتساوي بنسبة ما يملكه كل مساهم من رأس المال بواقع سهم مجاني لكل ثلاثة أسهم على أن تباع كسور الأسهم التي يوجدها التوزيع (بسعر السوق) لصالح مالكيها ولن يكون انعقاد الجمعية العامة غير العادية صحيحا إلا إذا حضره مساهمون يمثلون ثلاثة أرباع رأس المال بالذات أو بالإنابة.
جمعية "البابطين" تعقد الثلاثاء
من جهته وجه مجلس إدارة شركة البابطين للطاقة والاتصالات الدعوة للمساهمين لحضور اجتماع الجمعية العامة العادية وغير العادية في قاعة مكارم بفندق الماريوت بالرياض من عصر يوم الثلاثاء 1428/3/15ه
وسيتم خلال الجمعية الموافقة على زيادة أعضاء مجلس الإدارة من ستة اعضاء إلى ثمانية اعضاء وتعديل المادة الخاصة بقرارات مجلس الإدارة والموافقة على اقتراح مجلس الإدارة بتوزيع أرباح نقدية للمساهمين بنسبة 11% من رأس المال المدفوع في 2006/12/31م عن فترة التسعة شهور الأخيرة من عام 2006م وبما يعادل 1.1ريال للسهم الواحد حيث سبق وأن تم توزيع أرباح عن الربع الأول من العام بواقع 60هللة للسهم الواحد وستكون أحقية أرباح فترة التسعة شهور لمالكي أسهم الشركة بنهاية تداول يوم انعقاد الجمعية.
"هادكو" تعقد جمعيتها الثلاثاء وتوزع نصف ريال
وتعقد شركة حائل للتنمية الزراعية (هادكو) اجتماع الجمعية العامة العادية السابعة والعشرين يوم الاثنين 14ربيع الأول 1428ه بمشروع الشركة بمدينة حائل الساعة الواحدة ظهراً .
وسيتم الموافقة على اقتراح مجلس الإدارة بتوزيع الأرباح بنسبة 5% من رأس المال بواقع 0.5ريال للسهم على أن تكون أحقية الأرباح للمساهمين المسجلين في سجلات الشركة بانتهاء فترة التداول ليوم انعقاد الجمعية علما بأن النصاب القانوني لانعقاد الجمعية هو حضور 50% أو أكثر من عدد أسهم الشركة .
"نادك" تصوت الاربعاء على توزيع 1.5ريال
ودعا مجلس إدارة الشركة الوطنية للتنمية الزراعية (نادك) لحضور الجمعية العامة العادية الخامسة والعشرين في الساعة السادسة والنصف من مساء يوم الأربعاء 1428/3/16ه بمقر ادارة الشركة الواقع بحي المربع جنوب فندق قصر الرياض. وسيتم خلال الاجتماع الموافقة على اقتراح مجلس الإدارة بتوزيع أرباح للمساهمين بنسبة 15% من القيمة الاسمية للسهم بواقع (1.5) ريال للسهم الواحد على أن تكون أحقية الأرباح للمساهمين المالكين للأسهم نهاية يوم إقرار الجمعية لصرف الأرباح علماً بان النصاب القانوني لانعقاد الجمعية العامة يكون بحضور مساهمين يمثلون 50% من راس مال الشركة.



تحليل القوائم المالية
تحليل القوائم المالية لعملاق الاتصالات السعودية



عبدالعزيز حمود الصعيدي
تأسست شركة الاتصالات السعودية بتاريخ 21أبريل 1998، وتحولت في التاسع من سبتمبر 2002، إلى شركة مساهمة سعودية، وفي الربع الأخير من العام 2004، تمت الموافقة على فتح قطاع الاتصالات للمنافسة وذلك بالبدء في التحرير الجزئي للهاتف الجوال، وفي 28مايو 2001تأسست هيئة تنظيمية، هيئة الاتصالات وتقنية المعلومات، لتنظيم قطاع الاتصالات في المملكة.
تقدم "الاتصالات"، وهي حقا عملاق الاتصالات السعودية وربما العربية، خدمات الاتصالات على مستوى المملكة، منها واليها، كما توفر سلسلة من خدمات الاتصال ولعل من أبرزها: خدمات الهاتف الثابت محليا، داخليا، ودوليا؛ خدمات التلكس والبرق؛ نقل البيانات والخطوط المؤجرة والهواتف العامة؛ خدمات الشبكة العامة؛ خدمات الهاتف الجوال والنداء اللاسلكي في المملكة.
كانت الشركة مملوكة بالكامل للحكومة السعودية، وقرر مجلس الوزراء، بوصفه الجمعية العامة غير العادية للشركة، ضمن القرار رقم 171الموافقة على زيادة رأس مال الشركة من 12مليار ريال إلى 15مليار ريال، وذلك عن طريق ترحيل جزء من أرباح الشركة المبقاة إلى رأس المال، وكذلك الموافقة على بيع 30في المائة من أسهم الدولة في الشركة بحيث تكون حصة المواطنين 20في المائة، مصلحة معاشات التقاعد 10في المائة، و 10في المائة للمؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية، وانتهت عملية الاكتتاب في السادس من يناير
2003.ومقارنة برأسمال الشركة البالغ 20مليار، تبلغ القيمة السوقية لشركة الاتصالات السعودية 131مليار ريال، حسب إغلاق سهمها الأسبوع الماضي على 65.50ريالا، توزعت القيمة على ملياري سهم، حصة الحكومة في أسهمها 70في المائة، بينما يحظى القطاع الخاص بنسبة 30في المائة.
في مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز ممتاز، إذ تم تحويل جزء جيد من إيراداتها إلى حقوق المساهمين، فقد نمت حقوق المساهمين بنسبة 3.92في المائة العام الماضي، وبنسبة 11.02في المائة خلال السنوات الخمس الماضية. أيضا حققت الشركة نموا في المبيعات بلغت نسبته 3.08في المائة عن العام الماضي و 3.33في المائة للسنوات الخمس الماضية، وهي نسب جيدة، خاصة في ظل المنافسة الشرسة التي تعيشها "الاتصالات"، وكذلك بالنسبة لشركة بهذا الحجم.
من النواحي المالية، أوضاع الشركة النقدية جيدة جدا، فقد بلغ معدل المطلوبات إلى حقوق المساهمين 35.05في المائة عن العام الماضي، والجدير ذكره أن نسبة المطلوبات إلى حقوق المساهمين انكمشت من نسبة 91.53في المائة عام 2001، إلى نسبة 35.05في المائة عام 2006، وفي هذا دلالة واضحة على أن الشركة تخلصت من جزء كبير من التزاماتها المالية.
بلغت نسبة الخصوم إلى إجمالي الأصول 25.95في المائة عن العام الماضي، ونسبة 47.74لعام 2001، وجاء معدل السيولة الجارية عند 126في المائة، والسيولة النقدية 88في المائة، ما يصنف الشركة بالمحصنة ماليا على المدى القريب والبعيد.
تحتل الربحية لدى "الاتصالات" مكانة مرموقة، فقد وزعت الشركة أرباحا سنوية عن العام الماضي بواقع 4.7ريالات لكل سهم، كما منحت سهما لكل ثلاثة أسهم، أي بمردود بلغت نسبته 38.65في المائة عن العام الماضي، وهو عائد ممتاز.
نمت أرباح الشركة الصافية بنسبة 2.8في المائة عن العالم الماضي، ولكن الشركة حققت نموا في الأرباح عن السنوات الخمس الماضية تجاوزت نسبته 46في المائة، وهو معدل ممتاز بكل المقاييس.
التحليل الأفقي للقوائم المالية
يركز التحليل الأفقي على مقارنة أرقام القوائم بين أي سنة وسابقتها، والهدف منه معرفة مدى التقدم الذي تحققه الشركة خلال الأعوام مجال الدراسة.
1) الميزانية العامة
طرأ تحسن ملموس على أصول الشركة منذ عام 2001إلى 2006، فارتفع حجم إجمالي أصول الشركة إلى نحو 46.12مليار ريال من 39.17مليار خلال السنوات الخمس الماضية، أي بزيادة قدرها 6.95مليارات ريال، أي نسبة 17.74في المائة عن السنوات الخمس الماضية، وتوازي نسبة 3.21في المائة سنويا، وهذا نمو جيد في أصول أي شركة عملاقة، خاصة وأن هذا النمو في الأصول انعكس على حقوق المساهمين الذي حقق قفزة أفضل من ذلك، فقد زاد إجمالي حقوق المساهمين من 20.47مليار إلى 34.15مليار، نسبة 66.83في المائة عن السنوات الخمس الماضية، أو 10.78في المائة سنويا، وهذا معدل ممتاز بكل المعايير.
يلاحظ أن خصوم الشركة أو المطلوبات قد انكمش بشكل كبير جدا، فبينما كان حجم الخصوم عام 2001يقارب 18.7مليار ريال تقلص هذا المبلغ إلى 11.97مليار عام 2006في الوقت الذي ارتفع فيه حجم الأصول من 39.17إلى 46.12مليار ريال، وفي هذا مؤشر جيد، ما يضع الشركة في مجال آمن من النواحي المالية، بدعم من معدل السيولة الجارية 126في المائة، السيول النقدية 88في المائة عام
2.2006) الإيرادات والأرباح:
نمت المبيعات التشغيلية بنسبة 3.81في المائة الماضي 2006، فبينما لم تتجاوز المبيعات 45مليار عام 2005، زاد حجم المبيعات إلى 46.12مليار ريال العام الماضي، 2006، ويجب أن لا ننسى أن هذه المبيعات قفزت من 19.78مليار ريال عام 2001، وانعكس ذلك على صافي الأرباح التشغيلية الذي زاد بنسبة 2.81في المائة العام الماضي، فقد ارتفع من 12.45مليار ريال إلى 12.80مليار.
التحليل العمودي للقوائم المالية
يقارن التحليل العمودي كل بند وما قبله، مثلا نسبة تكلفة المبيعات إلى المبيعات، نسبة مصاريف التشغيل إلى المبيعات، نسبة الخصوم إلى حقوق المساهمين، وهكذا.
في هذا التحليل مؤشر قوي على التحسن في أداء أي شركة، فمثلا شركة تتناقض فيها نسبة التشغيل إلى المبيعات عاما بعد عام أفضل من شركة تزداد فيها هذه النسبة، ففي الحالة الثانية ما يشير إلى أن الشركة تعاني من حالات تسويقية أو تلاعب أو عدم قدرة الشركة على المنافسة على مدار السنوات.
1) الميزانية العامة
تراجع معدل الخصوم إلى حقوق المساهمين وكذلك معدل الخصوم إلى الأصول بشكل واضح منذ عام 2001إلى عام 2006، ما يعني أن الشركة تخلصت من كثير من التزاماتها المالية أو مديونياتها، وهذه ظاهرة صحية توحي بأن الشركة تسير في الاتجاه السليم.
أيضا تراجعت نسبة إجمالي الخصوم إلى إجمالي حقوق المساهمين من 91.35في المائة عام 2001إلى 35.05في المائة عام 2006، كما تراجعت نسبة الخصوم إلى إجمالي الأصول بنسبة 47.74عام 2001إلى 25.95في المائة عام 2006ما يشير إلى أن الشركة قلصت ديونها بشكل كبير.
هذا التحليل لا يعني بأي حال من الأحوال توصية بالشراء، بالبيع، أو بالمحافظة على السهم، بل يقتصر الهدف الرئيسي منه على وضع الحقائق أمام المستثمر الذي يتحمل تبعة ما يترتب على قراراته. وجميع الأرقام في هذا التحليل مستخلصة من موقع الشركة، أو من مواقع أخرى نتوخى فيها الدقة، وأما الشركات التي لا تنشر بياناتها أو قوائمها المالية فهذا يجعل مهمة الجريدة أكثر صعوبة. من هذا المنطلق يجب على المبتدئين الراغبين الاستثمار في أسهم هذه الشركة، شراء السهم مع الكثير من الحيطة والحذر، والأفضل بمساعدة شخص متمكن أو محترف لعمل الحماية اللازمة في حالة تدهور سعر السهم.