سوق الأسهم يقفل عند نقطة حيرة ويقف عند مفترق طرق
تحليل أيمن بن محمد الحمد
أغلق مؤشر التداول (TASI) الأربعاء 4أبريل 2007عند 7666نقطة منخفضا بنسبة 2.8بالمائة عن إغلاق الأسبوع الماضي الذي كان عند 7889.بلغ تذبذب السوق 418نقطة مقابل تذبذب 927نقطة خلال الأسبوع السابق . سجل السوق أدنى نقطة عند 7498، وكانت 7916أعلى نقطة سجلها هذا الأسبوع .
استطاع المؤشر أن يحافظ على بقائه فوق المسار الهابط بعد أن وصل لنقطة مهمة عند 7498نقطة والتي لامس بها المؤشر السقف الأعلى للقناة الهابطة .
وكنا قد توقعنا أن يتذبذب المؤشر نزولا مابين 7400إلى 7500نقطة.
ولعل تطلعات المستثمرين لجمعية سابك بأن يكون هناك منح لأسهم أدى أو بالأصح استخدم لإنزال السهم لينجذب معه السوق بالهبوط ويسجل نقاطا متدنية . كذلك استخدم سهم مصرف الراجحي لدعم هذا الهبوط . وكان لأداء سهم الاتصالات السلبي الذي عودنا كل أسبوع بتسجيل مستويات متدنية جديدة قد اسهم بهذا التصحيح للقناة الصاعدة.
يوم السبت يوم فاصل فاما أن يبدأ السوق بالارتفاع والدخول في موجة صاعدة جديدة او انه يستمر بالهبوط لمستويات جديدة وأرجح بإذن الله أن يكون ايجابيا في أغلبه وسنتحدث عن الأمور الفنية لاحقا .
بهذا الإغلاق يكون مؤشر السوق قد خسر ما نسبته 3.3بالمئه منذ بداية العام . اما القطاعات فإن قطاع الاتصالات خسر مانسبته 17.8بالمئة منذ بداية العام يليه قطاع الاسمنت بنسبة 10بالمئة .
هنا ننبه أن أغلب شركات قطاع الاسمنت قد كسرت النقاط الدنيا التي قد سجلتها في الفترة القريبة الماضية .
تفاصيل الأداء اليومي
أثناء الأسبوع
المؤشرات الفنية اليومية:
اقفل المؤشر عند نقطة قريبه لمستوى المقاومة 7670نقطة وأشرنا في تقرير الأسبوع الماضي أن أهمية المستوى ما بين 7400إلى 7500نقطة بأن كسره سيعود بنا إلى القناة الهابطة التي خرجنا منها منذ عدة أسابيع .وهذا أمر سلبي جدا . فقد حافظ المؤشر العام على هذا المستوى ونلاحظ أن المؤشر يتذبذب ما بين مستوى تصحيح 50%و 61.8% من نسب الفيبو أي مابين 7533و 7786نقطة.
ونشير إلى ان المؤشر كون قمتين على الرسم البياني اللحظي في اخر ايام التداول مما يعني احتمالية هبوط المؤشر في بداية التداولات إلى قرابة 7550نقطة من ثم يعاود الارتداد بإذن الله .
لدا السوق نقاط دعم تاريخية لعل من أهمها 7498نقطة تليها 7114نقطة ثم 6767نقطة .
ومازالت الظاهرة الايجابية التي تحدثنا عنها سابقا قائمة والتي تستهدف العشرة آلاف نقطة . فتذبذب المؤشر احترم تكوين النموذج إلى الان .
نحتاج إلى تأكيدها بان نخترق مستوى 8855نقطة وبسيولة عالية - وهي أفضل نقطة دخول أمنه بإذن الله - كي نتحدث عن مستوى العشرة آلاف نقطة . وأعتقد ان نتائج سابك سيكون لها الأثر الايجابي او السلبي لإكمال هذه الظاهرة . كذلك نتائج البنوك والتي أظهرت بعض التقارير ان نتائج الربع الاول 2007قد تكون أقل من الربع الرابع 2006م .الا ان معظم التصاريح للبنوك الكبيرة اظهرت تفاؤلا بنتائجها .
وهنا مربط الفرس فإن كانت النتائج قوية وحاسمة بأن هناك نموا للأرباح الربعية لسابك والبنوك وخاصة الراجحي وسامبا فإن وضع السوق سيكون افضل وسنخترق مستويات المقاومة لنسجل نقاطا عالية جديدة. اما ان كان هناك تقهقر في أرباحهم فإنني لا اعتقد أن السوق سيواصل ارتفاعه إن شاء الله . أي انه يدخل في المسار الآخر أن يعود السوق للهبوط ويبحث عن قاع جديد .
وقد أظهرت اغلب المؤشرات الفنية اشارات ايجابية لمسار السوق وخاصة لأسهم سابك والراجحي والتي أكثر ما يهمنا لأثرها الكبير على مؤشر السوق .
كذلك ظهور شمعات ايجابية للعديد من الشركات لعل من أهمها سهم شركة الاتصالات ومجموعه سامبا .
كذلك الحركة العنيفة والتي توقعناها في تذبذب المؤشر فهي في الأغلب للتجميع . حسب نسب فيبوناتشي (Fibonacci) فلدينا مستوى 7867و 7603وأخيرا 6767نقطة. وتمثل هذه النسب على التوالي 50% و61% و100% . بالاضافه إلى نقاط الدعم التاريخية التي تحدثنا عنها سابقا .
المتوسطات المتحركة الموزونة فنجد أن متوسط المئتي يوم والذي سيكون نقطة ان طلاق السوق للأعلى في حال اختراقه بكميات عالية مستقبلا عند مستوى 8696نقطة. أما المتوسط الموزون للمئة يوم فيقع عند مستوى 7974نقطة والتي أقفل المؤشر دونها في الأسبوع الحالي . وأخيرا المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوما يقع عند مستوى 8212نقطة كمستوى مقاومة للسوق واعتقد أنها ستكون شرسة .
اما حسب موجات اليوت فهناك نظرتان اما أننا في الموجة الثانية من الموجة الأولى الرئيسية وننتظر ان ندخل الأسبوع القادم في الموجة الثالثة من الموجة الأولى الرئيسية وهي موجة صاعدة وعادة تكون اطول من الموجة الأولى . او أننا في الموجة بي (B) وننتظر أن تنتهي الأسبوع القادم لندخل في الموجة سي(C) الصاعدة بإذن الله وهي ليست بقوة الموجة الثالثة التي تحدثنا عنها في النظرة الأولى .
المؤشرات الفنية :-
مؤشر القوة النسبية (rsi ) :
اقفل هذا المؤشر عند 35وحدة مرتفعا من 34وحدة خلال الأسبوع الماضي . هو عند نقطة شراء جيدة . اتجاهه ايجابي .
مؤشر الوليمز (Williams):
اقفل هذا المؤشر عند -88% منخفضا مقارنة بالأسبوع الماضي من -86% . يقع المؤشر في منطقة محفزة للشراء. اتجاهه ايجابي .
مؤشر الاوستكاستك :
اقفل هذا المؤشر بنوعيه البطيء عند 21% اما السريع فعند 23% في مسار صاعد. تقاطع المؤشران ايجابيا . اتجاهه ايجابي.
مؤشر ( momentum ) :
اقفل هذا المؤشر عند 88مقابل 90في الأسبوع الماضي . واصل المؤشر هبوطه متجاوبا وجني الأرباح الذي يحدث في السوق . اتجاهه أفقي .
مؤشر التدفقات النقدية :
اقفل هذا المؤشر عند 31مقابل 40خلال الأسبوع الماضي . مازالت السيولة الداخلة ضعيفة وعادة تكون كذلك في مثل هذه الظروف .وما زال اتجاهه افقيا .
مؤشر بريس روك
(Price ROC ) :
اقفل هذا المؤشر عند - 5مقابل - 9.95في نهاية الأسبوع الماضي. اتجاهه ايجابي ومحفز .
التحليل المالي للسوق ويشمل مكررات الأرباح للشركات والسوق والقطاعات والقيمة الدفترية ونسبة القيمة الدفترية للسعر السوقي ونسبة العائد لأسهم الشركات موضح في الجدول المرفق.
توقعات الأسبوع القادم:
في بداية التداولات اعتقد بهبوط للمؤشر من ثم يعاود الارتفاع ونعتقد أن السوق سيدخل في موجة صاعدة ان احترم نقطة 7500أغلب المؤشرات الفنية تدعم صعود السوق لمستويات جديدة . وتحتاج إلى المزيد من التدفقات النقدية خاصة عند الاختراق . وقد أوضحت أننا في منطقة حيرة قابلة للاتجاهين وليس هناك ترجيح لأحدهما سوى بعض المؤشرات الفنية .
نراقب بدقة مؤشر التدفقات النقدية . كذلك يحتاج السوق إلى ترتيب المتوسطات المتحركة الموزونة للسبعة والثلاثة عشر والحادي والعشرين حتى نتأكد من دخول السوق في مسار صاعد . ولعل ترتيبها يكون دليلا جيدا لاستقرار السوق والانطلاق للأعلى بإذن الله .