عرض مشاركة واحدة
قديم 04-08-2007   رقم المشاركة : ( 9 )
عثمان الثمالي
ثمالي نشيط

الصورة الرمزية عثمان الثمالي

الملف الشخصي
رقــم العضويـــة : 30
تـاريخ التسجيـل : 13-08-2005
الـــــدولـــــــــــة : الطائف
المشاركـــــــات : 35,164
آخــر تواجــــــــد : ()
عدد الـــنقــــــاط : 30
قوة التـرشيــــح : عثمان الثمالي محترف الابداع


عثمان الثمالي غير متواجد حالياً

افتراضي رد : الاخبار الاقتصادية ليوم الاحد20/3/1428هـ الموافق8/4/2007م


سوق الأسهم بين الإدمان على "الهوامير" والحاجة إلى "الأفيال"!



د. سالم القظيع

المتعاملون في سوق الأسهم يدركون من المقصود بالهوامير، ولكن من هم "الأفيال" (جمع فيل)؟ الأفيال هي المؤسسات التي تستثمر في سوق الأسهم (أو السوق المالية عموماً) كصناديق الاستثمار، وصناديق التقاعد العامة والخاصة، وشركات التأمين، وبنوك الاستثمار، وصناديق التحوط، وغيرها من المؤسسات المالية الكبيرة. نسبياً، الأفيال عندما تتحرك فإن بالإمكان التنبؤ إلى حد كبير بحركتها، فهي عادة أكثر اتزاناً وثباتاً من الهوامير التي لا يمكن التنبؤ باتجاه حركتها بسهولة! وتستحوذ الأفيال في الأسواق المالية الأكثر نضجاً على حوالي 50% إلى 70% من التداول. بينما في سوق الأسهم السعودية (بالرغم من غياب الإحصاءات الدقيقة)، إلا أن الأفيال تعد على الأصابع، وتشير إحدى الإحصاءات غير الرسمية إلى أن 96% من المحافظ تدار من قبل أفراد (ومحافظ الهوامير جزء ليس بالهين منها).
لا شك أن طبيعة المتعاملين وسلوكهم يشكل أساساً لسلوك السوق إجمالاً. فعندما يكون أغلب المتعاملين في السوق أفراداً، فإن سلوك سوق الأسهم سيكون بلا شك انعكاساً لسلوك ومشاعر أولئك الأفراد سواءً كانوا صغاراً أو هواميراً. بينما عندما يكون جل المتعاملين من المؤسسات (الأفيال) فإن سلوك السوق بلا شكل سيكون انعكاساً لسلوك تلك المؤسسات والتي عادة ما تنهج سلوكاُ أكثر اتزاناً.

لقد تأرجحت سوق الأسهم السعودية بين "قاع" و"قمة" في غضون أسابيع، فقد رأينا في شهر مارس 2007م صعوداً متسارعاً تلاه هبوط متسارع وبنفس الحدة تقريباً. وهذا فيه دلالة على أن سوق الأسهم السعودية ترزح تحت وطأة سلوك الأفراد بقيادة الهوامير (وهذا الأمر ليس بجديد). حتى أصبح سلوك السوق يتشكل وفقاً لسلوك الهوامير ومشاعرهم واستراتيجياتهم سواءً المشروعة أو غير المشروعة. وهذا أيضاً يجعل السوق السعودي تعيش تحت رحمة السلوك الفردي الذي بلا شك يعيش بدوره تحت رحمة الخوف، والإشاعة، واللهث خلف التوصيات، والحذر المفرط، والمجازفة غير المحسوبة وغيرها من السلوكيات.

الخوف كل الخوف، أن يتعمق هذا السلوك مع الزمن، حتى يتحول إلى إدمان يصعب التخلص منه، أو أن تفرخ الهوامير مزيداً من الهوامير. وبالتالي فإن الحاجة أضحت ماسة لتعبيد الطريق أمام المؤسسات المستثمرة (الأفيال) والتي كما يبدو أنها تقف مترددة من الدخول في غمار سوق الأسهم خوفاً من الحركة المضطربة للهوامير. بطبيعة الحال، هناك وسائل واستراتجيات متعددة لتعبيد الطرق أمام هذه الأفيال وتشجيعها للدخول في سوق الأسهم السعودية. منها على سبيل المثال لا الحصر، فصل السوق تمهيداً لتحييد العامل النفسي للمؤشر والنزعة نحو المضاربة غير المحسوبة، والاستمرار في طرح المزيد من الاكتتابات.

في الختام، لا بد من التنويه أن سلوك "الأفيال" داخل السوق يجب أن يخضع لضوابط صارمة حال دخولها، حتى لا تقع السوق مستقبلاً تحت وطأة "أفيال مجنونة"!


@ استشاري اقتصادي





ارتفاع مستوى المعيشة في المملكة خلال شهر يناير



الرياض - واس:

سجل الرقم القياسي العام لتكلفة المعيشة بالمملكة خلال شهر يناير 2007م "الموافق للفترة من 1427/12/11ه إلى 1428/1/12ه" ارتفاعاً بلغت نسبته 0.3بالمائة مقارنة بشهر ديسمبر 2006م.
وعزى تقرير أصدرته مصلحة الإحصاءات العامة والمعلومات بوزارة الاقتصاد والتخطيط ذلك الارتفاع إلى التطورات التي شهدتها المجموعات الرئيسية التالية المكونة للرقم القياسي لتكاليف المعيشة:

1- مجموعة الأطعمة والمشروبات:

سجلت هذه المجموعة ارتفاعاً بلغت نسبته 3.3بالمائة متأثرة بالارتفاع الذي سجلته بعض من مجموعاتها الفرعية وكان من أبرزها: مجموعة الخضروات الطازجة بنسبة 21.1بالمائة متأثرة بالارتفاع الذي سجلته بعض البنود كان من أبرزها بند فلفل أخضر بارد بنسبة 53.4بالمائة ومجموعة البقول والدرنيات بنسبة 8.3بالمائة متأثرة بالارتفاع الذي سجلته بعض البنود وكان من أبرزها بند بطاطس محلي بنسبة 12.3بالمائة والأسماك والقشريات بنسبة 5.1بالمائة متأثرة بالارتفاع الذي سجلته بعض البنود وكان من أبرزها بند سمك طازج كنعد بنسبة 9.6بالمائة مقابل ذلك سجلت ثلاث مجموعات فرعية انخفاضاً في أرقامها القياسية كان من أبرزها: الزيوت والدهون بنسبة 0.9بالمائة والسكر ومنتجاته بنسبة 0.4بالمائة فيما ظلت مجموعتا الفواكه المحفوظة والمعلبة والتبغ مستقرة ولم يطرأ عليها أي تغير نسبي يذكر.

2- مجموعة الترميم والإيجار والوقود والمياه:

سجلت هذه المجموعة ارتفاعاً بلغت نسبته 0.7بالمائة متأثرة بالارتفاع الذي سجلته ثلاث مجموعات فرعية من المجموعات المكونة لها كان من أبرزها: الإيجار بنسبة 0.9بالمائة الطاقة والوقود بنسبة 0.6بالمائة مقابل ذلك سجلت مجموعة ترميم وإصلاحات المنزل انخفاضاً بلغت نسبتة 4.4بالمائة في أرقامها القياسية.

3- مجموعة النقل والاتصالات:

سجلت هذه المجموعة انخفاضاً بلغت نسبته 4.0بالمائة متأثرة بالانخفاض الذي سجلته ثلاث مجموعات فرعية من المجموعات الأربع المكونة لها وهي: مجموعة تشغيل وسائل النقل الخاصة بنسبة 8.6بالمائة حيث سجل بند البنزين انخفاضاً بلغت نسبته 33.1بالمائة و أجور انتقال بنسبة 3.7بالمائة والاتصالات ونفقاتها بنسبة 0.3بالمائة بينما ظلت مجموعة النقل والمواصلات مستقرة ولم يطرأ عليها أي تغير نسبي يذكر.

4- مجموعة سلع وخدمات أخرى:

سجلت هذه المجموعة انخفاضاً بلغت نسبته 0.8بالمائة متأثرة بالانخفاض الذي سجلته مجموعتان فرعيتان من المجموعات الثلاث الفرعية المكونة لها وهي: نفقات وخدمات بنسبة 3.6بالمائة مجموعة مواد النظافة والعناية الشخصية بنسبة 0.3بالمائة مقابل ذلك سجلت مجموعة سلع شخصية ارتفاعاً بلغت نسبته 3.6بالمائة في أرقامها القياسية.

5- الأقمشة والملابس والأحذية:

سجلت هذه المجموعة انخفاضاً بلغت نسبته 0.2بالمائة متأثرة بالانخفاض الذي سجلته مجموعتان فرعيتان من المجموعات الست المكونة لها وهي: الملابس الجاهزة للنساء بنسبة 1.1بالمائة مجموعة الأقمشة والملابس النسائية بنسبة 0.1بالمائة مقابل ذلك سجلت ثلاث مجموعات فرعية ارتفاعاً في أرقامها القياسية كان من أبرزها: خياطة الملابس بنسبة 0.7بالمائة والملابس الجاهزة للرجال بنسبة 0.5بالمائة. بينما ظلت مجموعة الأقمشة والملابس الرجالية مستقرة ولم يطرأ عليها أي تغير نسبي يذكر.

6- مجموعة التأثيث المنزلي:

سجلت هذه المجموعة انخفاضاً بلغت نسبته 0.1بالمائة متأثرة بالانخفاض الذي سجلته أربع مجموعات فرعية من المجموعات السبع المكونة لها وهي: أجهزه منزلية صغيرة بنسبة 0.6بالمائة و أدوات منزلية وأدوات المائدة بنسبة 0.2بالمائة والخدمات المنزلية بنسبة 0.1بالمائة الأثاث وتجهيز المنزل بنسبة 0.1بالمائة مقابل ذلك سجلت مجموعتان فرعيتان ارتفاعاً في أسعارها هي: مجموعة المفروشات المنزلية بنسبة 0.2بالمائة وسلع منزلية صغيرة بنسبة 0.1بالمائة في حين استقرت مجموعة الأثاث والسجاد ولم يطرأ عليها أي تغير نسبي يذكر.

7- مجموعة التعليم والترويح:

سجلت هذه المجموعة انخفاضاً بلغت نسبته 0.1بالمائة متأثرة بالانخفاض الذي سجلته مجموعتان فرعيتان من المجموعات الثلاث المكونة لها وهي: أجهزة الترفية والترويح بنسبة 1.2بالمائة ونفقات الترويح بنسبة 0ر 1بالمائة مقابل ذلك سجلت مجموعة فرعية واحدة ارتفاعاً في أرقامها القياسية وهي نفقات التعليم والقراءة بنسبة 0.2بالمائة.

8- مجموعات رئيسية أخرى (الرعاية الطبية):

لم يسجل أي تغير نسبي يذكر على مجموعة الرعاية الطبية.

وبيَّن التقرير أن الرقم القياسي العام لتكلفة المعيشة بالمملكة سجل خلال شهر يناير 2007ارتفاعاً بلغت نسبته 3.0بالمائة مقارنة بنظيره من العام السابق 2006م.

وعزى التقرير هذا الارتفاع إلى الارتفاعات التي سجلتها خمس مجموعات رئيسية من السلع والخدمات في أرقامها القياسية:

1- مجموعة الأطعمة والمشروبات بنسبة 9.4بالمائة.

وقد تأثرت بالارتفاعات التي سجلتها ثلاث عشرة مجموعة فرعية من السبع عشرة مجموعة المكونة لها وكان من أبرزها: الخضروات الطازجة بنسبة 59.2بالمائة متأثر بالارتفاع الذي سجلته بعض البنود كان من أبرزها بند كوسة بنسبة 182.6بالمائة مجموعة البقول والدرنيات بنسبة 47.6بالمائة متأثرة بالارتفاع الذي سجلته بعض البنود كان من أبرزها بند بطاطس محلي بنسبة 66.4بالمائة البيض بنسبة 19.2بالمائة.

مقابل ذلك سجلت أربع مجموعات فرعية انخفاضاً في أرقامها القياسية هي: الخضروات المحفوظة والمعلبة بنسبة 0.8بالمائة والمشروبات بنسبة 0.7بالمائة والزيوت والدهون بنسبة 0.3بالمائة والفواكه المحفوظة والمعلبة بنسبة 0.1بالمائة.

2- مجموعة سلع وخدمات أخرى بنسبة 7.0بالمائة وقد تأثرت هذه المجموعة الرئيسية بالارتفاع الذي سجلته مجموعتان فرعيتان من المجموعات الثلاث الفرعية المكونة لها: سلع شخصية بنسبة 27.5بالمائة ومواد النظافة والعناية الشخصية بنسبة 2.5بالمائة مقابل ذلك سجلت مجموعة فرعية واحدة انخفاضاً في أرقامها القياسية هي نفقات وخدمات أخرى بنسبة 0.4بالمائة.

3- مجموعة الترميم والإيجار والوقود والمياه بنسبة 3.5المائة متأثرة بالارتفاع الذي سجلته مجموعتان فرعيتان من المجموعات الأربع المكونة لها الإيجار بنسبة 4.5بالمائة الطاقة والوقود بنسبة 0.4بالمائة مقابل ذلك سجلت مجموعتان فرعيتان انخفاضاً في أرقامها القياسية: ترميم وأصلاحات وصيانة المسكن بنسبة 4.1بالمائة مصاريف المياه بنسبة 0.7بالمائة.

4- مجموعة الرعاية الطبية بنسبة 2.1بالمائة.

وقد تأثرت بالارتفاع الذي سجلته مجموعاتها الفرعية الثلاث المكونة لها: مجموعة نفقات الرعاية الطبية بنسبة 4.0بالمائة، النفقات الطبية الأخرى بنسبة 0.8بالمائة، الأدوية بنسبة 0.5بالمائة.

5- مجموعة التأثيث المنزلي بنسبة 0.8بالمائة.

متأثرة بالارتفاع الذي سجلته ثلاث مجموعات فرعية من المجموعات السبع المكونة لها: مجموعة الخدمات المنزلية بنسبة 8.2بالمائة وأدوات منزلية وأدوات المائدة بنسبة 1.2بالمائة سلع منزلية صغيرة بنسبة 0.9بالمائة مقابل ذلك سجلت أربع مجموعات فرعية انخفاضاً في أرقامها القياسية كان من أبرزها: المفروشات المنزلية بنسبة 2.0بالمائه الأثاث والسجاد بنسبة 1.8بالمائة مقابل ذلك سجلت ثلاث مجموعات رئيسية انخفاضاً في أرقامها القياسية:

1- مجموعة النقل والاتصالات بنسبة 8.5بالمائة.

وقد تأثرت هذه المجموعة الرئيسية بالانخفاض الذي سجلته ثلاث مجموعات فرعية من المجموعات الأربع المكونة لها كان من أبرزها: تشغيل وسائل النقل الخاصة بنسبة 18.9بالمائة النقل والمواصلات بنسبة 2.9بالمائة مقابل ذلك سجلت مجموعة فرعية واحدة ارتفاعاً في أرقامها القياسية وهي أجور انتقال بنسبة 5.1بالمائة.

2- مجموعة الأقمشة والملابس والأحذية بنسبة 1.7بالمائة.

وتأثرت هذه المجموعة الرئيسية بالانخفاض الذي سجلته ثلاث مجموعات فرعية من المجموعات الست المكونة لها كان من أبرزها: الملابس الجاهزة للنساء بنسبة 6.0بالمائة، الأقمشة والملابس النسائية بنسبة 2.3بالمائة مقابل ذلك سجلت ثلاث مجموعات فرعية ارتفاعاً فث أرقامها القياسية هي:

خياطة الملابس بنسبة 7.0بالمائة، الأقمشة والملابس الرجالية بنسبة 0.6بالمائة، الملابس الجاهزة للرجال بنسبة 0.2بالمائة.


آخر مواضيعي
  رد مع اقتباس