[عثمان الثمالي]

سابك والاتصالات تقودان السوق لكسر حاجز 7600



تحليل أيمن بن محمد الحمد
أغلق مؤشر التداول (TASI) الأربعاء 16مايو 2007عند 7560نقطة مرتفعا بنسبة 2.2بالمائة عن إغلاق الأسبوع الماضي الذي كان عند 7394وبلغ تذبذب السوق هذا الأسبوع 298نقطة مقابل تذبذب 307نقاط خلال الأسبوع السابق . سجل السوق أدنى نقطة عند 7310، وكانت 7608أعلى نقطة سجلها هذا الأسبوع .
بدأ السوق تداولاته لهذا الأسبوع بهبوط محدود بعد أن أعلن طرح اكتتاب شركة جبل عمر ملحوقا بسبع شركات تأمين صغيرة الحجم .إلا أن السوق خطاً مساراً صاعد خلال تداولات الأسبوع كماهو موضح على الرسم البياني اللحظي استمر إلى آخر تداولات يوم الثلاثاء ليبدأ بكسر هذا المسار لجني أرباح متوقعة بعد سلسلة ارتفاعات شهدها السوق .
وكان سهم سابك القائد للسوق في بداية التعاملات والتي شهدت عمليات شرائية قوية على مستويات 125و 126ريالاً . ثم تبعتها الشركة العجوز الاتصالات والتي كونت فجوة سعرية للأعلى بعد تقرير لإحدى المنشآت المالية العالمية والذي حدد سعرها العادل 80ريالاً .
وشهد هذا الأسبوع تخصيصا لأسهم الاكتتاب في شركة كيان والتي لبت طلبات أغلب المكتتبين بكامل الأسهم المكتتب فيها . ورد الفائض الذي كان محدودا خاصة لصغار المكتتبين .
وتأثرت الأسهم بعد فتح اغلب البنوك للتسهيلات البنكية وأدى ذلك لشراء واضح خاصة في الشركات الاستثمارية الراكدة . وهذا يفسر موجة الشراء التي حدثت على هذه الشركات .
وينتظر السوق إعلان هيئة السوق المالية عن نظام تداول الجديد وكانت تصريحات مسئولي الهيئة قد حددت شهر مايو لبدء النظام أو الإعلان عن بدئه في أضيق الحدود . لذا فإن المتداولين ينتظرون خلال الأيام القليلة القادمة معلومات أوضح عن بدء النظام الجديد .

المؤشرات الفنية اليومية:
اخترق المؤشر المسار الهابط ونموذج المثلث الذي تحدثنا عنه في الأسبوع الماضي . وقاد سهم سابك هذا الاختراق باختراقه النموذج الذي تحدثنا عنه الأسبوع الماضي وبكميات جيدة وواصلت سابك التهام العروض مع تريث لانطلاقة سعرية جديدة إن شاء الله متوقعة . وحافظ سهم سابك على بقائه على سقف النموذج المخترق . ومن الملفت للانتباه كذلك اختراق سهم الاتصالات للوتد الهابط الذي كونه خلال الفترة الماضية مدعوما بتقرير يحدد سعر 80ريالاً سعراً عادلاً مما زاد من قوة تماسك المؤشر رغم ثبات سابك والراجحي في آخر التداولات هذا لأسبوع .
وفي نهاية التداولات نلاحظ تكون ظاهرة سلبية متمثلة برأس وكتفين على الرسم البياني اللحظي للثلاثين دقيقة هدفه كما هو موضح في الرسم المرفق 7452نقطة . كذلك كسر المؤشر المسار الصاعد الذي بدأه من يوم السبت الماضي إلى يوم الثلاثاء . ثم كسر المسار الفرعي الصاعد الذي تكون يومي الثلاثاء وبداية الأربعاء ولكن اقفل فوقا منه .
وقد اظهر مؤشر الماكد انعطافا للأسفل في الرسم البياني اللحظي بينما تقاطع مؤشر الاوستكاستك تقاطعا ايجابيا مابين مؤشريه البطيء والسريع .
ومن أهم المستويات التي يجب الانتباه لها مستوى 7411نقطة المعبر عن مسار السوق الصاعد المتكون منذ 24ابريل 2007م على الرسم البياني اليومي .
وكما هو موضح في الرسم البياني فان نقطة 7486تعبر عن تصحيح 23% من نسب فيبو يليها 7411وتمثل نسبة 38% من نسب فيبو بالإضافة إلى كونها مستوى المسار الصاعد الذي لا يجب كسره . وباقي المستويات موضحة في الرسم المرفق .
وفي الرسم البياني التاريخي الشهري نلاحظ تكون مثلث حيرة يحتاج السوق لاختراقه . وكون المؤشر اقفل عند 7560نقطة فهذا كفيل بخروج الشمعة الأسبوعية التالية خارج المثلث ولكن يجب أن يرافقها ارتفاع في التدفقات النقدية . مؤشر الار اس أي نلاحظ انه مازال محافظا على قيعانه التصاعدية مع اختراق للقمم الهابطة . وهذه إشارة جيدة .
حسب نسب فيبوناتشي (Fibonacci) فلدينا مستويات 8108و 7868و 7720و7600و 7480وأخيرا 7332نقطة. وتمثل هذه النسب على التوالي100%و76.4و 61.8و50% و38.2% و23.6%. تمثل الأربع نسب الأول نقاط مقاومة للمؤشر أما آخر نقطتين فهما نقاط دعم للمؤشر . ويختلف الرسم المرفق الذي حددنا فيه نقاط جني الأرباح المتوقعة . أما النسب المحددة أعلاه فهي للارتفاعات القادمة بإذن الله .
ونتحدث عن المتوسطات المتحركة الموزونة (وهي نقاط مقاومة للمؤشر في الوقت الحالي) فنجد أن متوسط المئتي يوم هبط إلى مستوى 8162نقطة. أما المتوسط الموزون للمئة يوم فيقع عند مستوى 7760نقطة والتي ابتعد عنه المؤشر . وأخيرا المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوما عند مستوى 7567نقطة كمستوى مقاومة للسوق والتي أخترقها المؤشر ولكن أقفل دوناً منها .

المؤشرات الفنية :-
قبل البدء انوه أن بعض المؤشرات قد تكون إشارة للوضع العام للسوق وان كانت منفردة

مؤشر القوة النسبية (rsi ) :
اقفل هذا المؤشر عند 52وحدة مرتفعا من 44وحدة خلال الأسبوع الماضي . اتجاهه ايجابي للأعلى محافظا على مساره الصاعد وقيعانه التصاعدية.
مؤشر الوليمز
(Williams):
اقفل هذا المؤشر عند -13% مرتفعا مقارنه بالأسبوع الماضي -41% اتجاهه إيجابي .

مؤشر الاوستكاستك :
اقفل هذا المؤشر بنوعيه البطيء عند 93اما السريع فعند 87في مسار هابط . تقاطع المؤشران سلبيا . اتجاهه سلبي .

مؤشر
( momentum ) :
اقفل هذا المؤشر عند 101مقابل 101في الأسبوع الماضي المؤشر في مسار هابط . اتجاهه سلبيا .

مؤشر التدفقات النقدية:
اقفل هذا المؤشر 74عند مقابل 55خلال الأسبوع الماضي.. .اتجاهه سلبي في مسار هابط .

مؤشر بريس روك
(Price ROC ) :
اقفل هذا المؤشر عند 3.8مقابل - 0.4في نهاية الأسبوع الماضي. اتجاهه ايجابي .

جداول التحليل الاساسي :
التحليل المالي للسوق ويشمل مكررات الأرباح - تم إضافة أرباح الربع الأول 2007م - للشركات والسوق والقطاعات والقيمة الدفترية ونسبة القيمة الدفترية للسعر السوقي .
ويلاحظ انه تم إضافة مكررات الأرباح بطريقتين الاولى بتعديل ارباح الربع الاول 2007م إلى السنة كاملة - ولا تفيد هذه الطريقة في الشركات الموسمية مثل الكهرباء - والطريقة الأخرى بأخذ اخر اربعة ارباع متتالية وقد لاتظهر هذه الطريقة النمو الذي يحدث في الشركات . لذا كان من الأجدى طرح كلا الطريقتين . للمقارنة واختيار الافضل .

توقعات الأسبوع القادم:
كنا قد اشرنا في تحليلنا الأسبوعي إلى أن الفترة القادمة ولمدة أسبوعين اعتقد أنها ستكون جيدة إن شاء الله . ولكن نعتقد أن التعامل مع السوق بحذر هو السمة التي ننصح بها .
ولعل ما شاهدناه من شراء في سهم سابك يجعلنا نتفاءل بأسبوع جيد ولا يعني هذا عدم جني أرباح والذي بدأ فعلا خلال اليومين الماضيين وأتوقع انتهاءه خلال الأيام الاولى من الأسبوع القادم ليواصل السوق ارتفاعه بإذن الله . وهنا ننبه لنقطة 7411والتي وضحنا أهميتها ضمن التحليل الفني .
وينتظر السوق إعلان الهيئة عن النظام الجديد لتداول . الذي يتوقع أن يكون اضافة جديدة لنظام تداول بما فيها النظام الرقابي على السوق .
في النهاية مازال السوق جيداً ويميل للشراء رغم ما يحدث من بيوع في شركات المضاربة التي قد تعود للارتفاع والتذبذب الحاد الخطر خلال هذا الأسبوع بإذن الله .