[صقر قريش]

ديسمبر.. موسم الأعياد ينعش قطاع التجزئة العالمي والدولار يتخذ مساراً جانبياً على مستوى الحركة اليومية






تحليل - وليد العبدالهادي

لا يوجد في الأسواق ما يمكن أن نطلق عليه بالمستثمر، حيث الجميع يعمل باستراتيجية المضاربة منذ بداية العام وكل الأرقام الإيجابية التي أعلن عنها طوال العام كانت مؤقتة أنهى مفعولها معدل البطالة بأرقامه الجديدة نهاية العام في كل من سويسرا واليابان وأمريكا. وبما أن الفكر الرئيسي لصناع الأسواق هو المضاربة بهدف حفظ القيمة فهناك ما قد يجدد عزوم الأسواق الأسبوع المقبل بسبب أرقام إيجابية قد يعلن عنها من قبل تنين الأسواق (الصين) مصحوبة بقدوم موسم الأعياد الذي قد ينعش قطاع التجزئة في معظم أنحاء العالم. ولمزيد من التفصيل دعونا نأخذ جولة اقتصادية نروي خلالها أحداث هذا الأسبوع لنعرف ماذا يدور خلف أهم العملات الأجنبية في العالم:

الدولار الأمريكي

العملة الخضراء تدخل مسارها الجانبي على مستوى الحركة اليومية وحدودها العليا المتوقعة 80.5 والدنيا 78 أمام سلة عملاتها، أما العزم فيشير إلى ضعف عمليات الشراء والبيع أيضاً، أما الذهب فالمنطقة الممتدة من 1430 إلى 1351 دولار للأونصة تخضع حالياً لضغوط بيع قوية والمسار يتجه أفقياً ويرجح العودة إلى مستوى 1351 دولار للأونصة الأسبوع القادم وفي ذلك إشارة لارتفاع شهية المخاطرة في الأسواق، وبشأن خام نايمكس فقد أعلنت وكالة الطاقة الأمريكية عن انخفاض مخزون النفط بقيمة 3.8 برميل وصعد الخام بالفعل كما توقعنا إلى 87 دولار وهو الآن يعانق مستوى 88.5 دولار للبرميل ومن المتوقع أن نرى ملامسة لمنطقة التسعينات خلال بضعة أيام. نبدأ بائتمان المستهلك حيث سجل نمو إلى 3.4 مليار دولار وهو حجم الديون التي يتكبدها الفرد بهدف الاستهلاك وهذا يشير إلى رغبة جامحة في الإنفاق وهو ما يدعم الطلب على منتجات السوق وبالتالي تحسن أرقام الموسم الرابع وهو ما يمكن ترجيحه، وإذا دمجنا أرقام ائتمان المستهلك مع موسم أعياد رأس السنة الميلادية نخرج بنتيجة وهي (ارتفاع إضافي في شهية المخاطرة).

اليورو مقابل الأمريكي

بما أننا في ديسمبر فإنه من المناسب التذكير بأن المنطقة الحالية للزوج هي نفسها مناطق ديسمبر 2008م لكن في ذلك الوقت غادرها صعودا بوقوف الزخم بجانبه، لكن هذه المرة الأمر معكوس والأنماط المتشكلة معظمها تشير إلى هبوط عنيف خلال بضعة شهور وأن قاعه 1.15 مرجح كسره.

الجنيه الإسترليني مقابل الدولار

يحاول بضعف وبتواضع العودة فوق المسار الصاعد لكنه بقي هذا الأسبوع في قناته الأفقية ولا يزال مستوى 1.53 هدف مرجح ملامسته إلا أن مستوى 1.60 قد يكون الحدود العليا للأسبوع القادم لكن لن يتمسك به كثيرا، فالاتجاه العام لم يشبع من عمليات جني الأرباح بعد.

الدولار مقابل الين الياباني

الاتجاه صاعد والعزم متوسط ومستوى 87 ما زال قائم يؤكد ذلك شطب خسائر الأسبوع الماضي بنمط مشترين صريح مع تقلبات سعرية قوية انتهت بفوز المشترين بسبب تفاؤلهم بأرقام إيجابية ومنعشة قد تعلن من الصين.

اليورو

بدأت المنطقة أسبوعها برقم جديد في معدل البطالة السويسري الذي بلغ 3.6% هذا يضغط على إنفاق الفرد في البلاد وبالتالي على أداء الشركات هناك، لكن لا ننسى أن قطاع التجزئة موعود بنمو يتزامن مع أعياد رأس السنة قريباً حيث غالبا ما يتم الاستعداد له مع دخول شهر ديسمبر، أما ألمانيا فكانت ضعيفة بضعف حسابها الجاري الذي نما في أكتوبر بقيمة 11.7 مليار يورو لكن أقل من الأرقام السابقة لنفس الفترة بسبب تراجع الصادرات ونمو طفيف في الواردات، وبشكل عام كان الأسبوع في أوروبا ضعيف وينتظر أسعار المستهلكين نهاية الأسبوع في ألمانيا والجميع متفائل بأداء قطاع التجزئة نظراً لقرب موسم الأعياد في هذا الشهر.

الجنيه الإسترليني

لندن تتلقى إشارة سلبية في الاقتصاد حيث شهد مؤشر الإنتاج الصناعي نمو 3.3% أقل من النمو السابق لنفس الفترة عند 3.8% هذا يضغط على معدلات الطلب في القطاع الصناعي، ولا تزال شهية التداول في سوق الأسهم (مؤشر فوتسي 100) متدنية لكنها موجودة، حيث الآن يزور قمة إبريل الماضي بوهن ويرجح زيارة حاجز 6000 نقطة عندها يكون زخم الصعود في قمة الضعف.

الين الياباني

أرقام الميزان التجاري دائماً ما تحوز على اهتمام اليابانيين حيث هذه المرة تراجعت إلى 913 مليار ين مقارنة بالقراءة السابقة بسبب سوء حال التصدير يظهر معاناة قد تشهدها شركات التصدير وأرقام الموسم الرابع ستؤكد ذلك حتى طلبات المصانع هبطت بنسبة 1.4% لكن بزخم أقل من القراءة السابقة، وأهم ما يمكن مراقبته في آسيا نهاية الأسبوع أرقام الميزان التجاري للصين وثقة المستهلك في اليابان.

(تم إعداد هذا التقرير أثناء جلسة الأسواق الآسيوية يوم الخميس الساعة 9 صباحاً بتوقيت طوكيو)


ارتفاع في الزخم والتداولات تسجل أعلى قيمها فيما يقارب الشهر
السوق يبدأ ديسمبر محققًا 122 نقطة.. وقطاع الصناعات البتروكيماوية يحتكر أعلى نسبة من السيولة

تحليل - ثامر بن فهد السعيد

السوق السعودي ينهي أول أسابيع شهر ديسمبر 2010 عند مستوى 6.456 نقطة، محققًا مكاسب بلغت نسبتها 1.77 في المئة، ما يمثل إضافة المؤشر لـ 112 نقطة، تذبذب السوق خلال تعاملات الأسبوع المنصرم في مدى بلغ 117 نقطة، حيث اتسمت تداولات الأسبوع بالقوة منذ انطلاقة التداولات، حيث يُعدُّ مستوى الافتتاح هو أدنى المستويات الأسبوعية عن 6.344 نقطة وسجل السوق أعلى مستوياته الأسبوعية في ختام تداولات الأربعاء عندما سجل المؤشر مستوى 6.461 نقطة تشير تحركات المؤشر إلى ارتفاع الوتيرة الإيجابية والشهية نحو تسجيل المكاسب والاتجاه شمالاً في السوق السعودي، حيث يظهر ذلك عدم تسجيل السوق لأي مستويات أدنى من مستويات افتتاحه الأسبوعية وأيضًا استمرار الوتيرة الإيجابية حتى ختام تداولات الأسبوع عندما سجل المؤشر أعلى نقاطه الأسبوعية وأعلى مستويات إغلاقه الأسبوعية، كما أن هذا الإغلاق هو الأعلى من حيث المستوى منذ بداية تداولات شهر نوفمبر الماضي.

شهد السوق الأسبوع الماضي بجانب المكاسب نشاطًا في القيم المتداولة في السوق، حيث قاربت القيمة المتداولة في السوق الأسبوع الماضي 15.9 مليار ريال توزعت هذه القيمة على 611.8 مليون سهم كما نفذت هذه القيم والكميات من خلال تنفيذ 342.892 صفقة.

يؤكد هذا النشاط الكبير الذي شهده السوق ارتفاع متوسط القيمة اليومية للتداول في الأسبوع المنصرم مقارنة مع الأسبوع الذي سبقه بنسبة 47.3 في المئة ما يمثل زيادة بمليار ريال لتبلغ متوسط القيمة اليومية للتداول 3.1 مليار ريال كما بلغ متوسط حجم الصفقة الواحدة 46.370 ريال وبلغ متوسط حجم الصفقة الواحدة في السوق 1.784 سهم، توزعت هذه القيم والكميات في السوق كالتالي، كما هي العادة فقط استحوذ قطاع الصناعات البتروكيماوية على أعلى نسبة من السيولة الداخلة إلى السوق بعد أن تداول ما يزيد عن 6.9 مليار ريال، مستحوذًا على ما يمثل 43.45 في المئة من إجمالي القيمة المتداولة في السوق، وللأسبوع الثاني على التوالي يتنازل قطاع المصارف والخدمات المالية عن مركزه الدائم كثاني القطاعات نشاطًا بالقيمة لقطاع الزراعة والصانعات الغذائية هذا الأسبوع، حيث شهد هذا القطاع نشاطًا في قيم وأحجام التداول فيه يظهر ذلك إجمالي القيمة المتداولة في القطاع التي جاوزت 1.8 مليار ريال يمثل استحواذ القطاع على 11.9 في المئة من إجمالي القيمة المتداولة في السوق وثالثًا جاء قطاع المصارف والخدمات المالية الذي استحوذ على 9.01 في المئة من إجمالي القيمة المتداولة في السوق، حيث بلغت إجمالي القيمة المتداولة في القطاع 1.4 مليار ريال، وفي الطرف الآخر وهي قائمة القطاعات الأكثر نشاطًا بالكمية فقد تصدرها أيضًا قطاع الصناعات البتروكيماوية الذي تداول 198.8 مليون سهم مستحوذًا على 32.5 في المئة من إجمالي كمية الأسهم المتداولة في السوق، تلاه قطاع المصارف والخدمات المالية الذي استحوذ على 12.37 في المئة بإجمالي كمية متداولة تجاوزت 75.6 مليون سهم وثالث القطاعات نشاطًا بالكمية كان قطاع الزراعة والصناعات الغذائية الذي استحوذ على 8.5 في المئة من إجمالي كمية الأسهم المتداولة في السوق، حيث بلغ حجم الأسهم المتداولة في القطاع 51.8 مليون سهم.

اتسمت تداولات الأسبوع الماضي بالانتقائية، حيث كان للأحداث والأخبار أثرُها على مجريات التداول اليومية وعلى محصلة التداول الأسبوعية فكان لموعد جمعية المراعي أثرٌ على تداولات قطاع الصناعات الغذائية مع قرب الاستحقاق وبعده، حيث أعلنت المراعي توزيعات نقدية عن العام الحالي بواقع 2.25 ريال للسهم مشمولة بالأسهم الممنوحة جراء زيادة رأس المال، كما كان لإعلان شركتي سافكو عن توزيعات نقدية نصفية بواقع 6 ريالات للسهم ليكون إجمالي ما وزعته الشركة عن العام 2010 هو 12 ريالاً وإعلان شركة كيان عن التشغيل التجريبي لأحد مصانعها أثر على مجريات التداول في قطاعها يضاف إلى ذلك تزامن الدوافع الإيجابية الداخلية مع العوامل المحفزة الخارجية التي أيضًا كان لها أثرها على مجريات التداول، حيث كان لتصريح الرئيس التنفيذي لسابك أثره على توضيح الحقائق تجاه تأثر القطاع برسوم الإغراق المفروضة من الهند التي تشكل 12 في المئة من قيمة الطن وأيضًا التوضيح الآتي من سعادة عبد الرحمن الزامل حول حجم صادرات المملكة من البولي بروبلين والبالغة فقط 200 مليون أثر على مجريات، كما دعم هذا كلّه ما جاء في البيان الختامي لقادة دول الخليج العربي عزمهم رفع قضية الإغراق إلى منظمة التجارة العالمية وهذا ما يشير إلى الاهتمام بالقضية على أعلى المستويات وهو ما يزيد نسبة الاطمئنان مقابل التوتر تجاه طريق واتجاه هذه القضية وأيضًا فإن العزم الجاد لشركات الأسمنت المدرجة في سوق الأسهم السعودية رفع طلب بإيقاف قرار حظر التصدير خارج المملكة أثره على تداولات القطاع في آخر جلسات الأسبوع الماضي.

وفي نهاية تداولات الأسبوع الماضي كان للنشاط والمكاسب أثرها على القيمة الإجمالية لسوق الأسهم السعودية، حيث ارتفعت هذه القيمة بنهاية الأسبوع بنسبة بلغت 1.75 في المئة ما يمثل زيادة القيمة السوقية لتداول بـ22.2 مليار ريال بالمقارنة مع الأسبوع الذي سبقه لتبلغ القيمة الإجمالية لسوق الأسهم السعودية بنهاية الأسبوع 1.295 تريليون ريال سعودي، يستحوذ على ما يقارب 38 في المئة منها قطاع الصناعات البتروكيماوية الذي يُعدُّ الأكبر في السوق بقيمة تتجاوز 491.6 مليار ريال ويليه قطاع المصارف والخدمات المالية الذي يستحوذ على ما يقارب 26 في المئة من إجمالي القيمة السوقية لتداول بقيمة تتجاوز 336.2 مليار ريال وثالثًا يأتي قطاع الاتصالات وتقنية المعلومات الذي يستحوذ على 10.1 في المئة من إجمالي القيمة السوقية، حيث تتجاوز القيمة السوقية للقطاع 130.7 مليار ريال، بنهاية الأسبوع الماضي تراجعت القيمة السوقية لثلاثة قطاعات فقط من أصل 15 قطاعًا وكان التراجع الأكبر في القيمة السوقية في قطاع المصارف والخدمات المالية الذي تراجعت قيمته السوقية بنسبة 0.6 في المئة يليه قطاع التطوير العقاري الذي شهد انخفاضًا في قيمته السوقية بنسبة 0.5 في المئة لتبلغ 40.6 مليار ريال وثالثًا قطاع الطاقة والمرافق الخدمية الذي تراجعت قيمته السوقية بنسبة 0.35 في المئة لتبلغ 58.2 مليار ريال، وفي جلسة واحدة كان قطاع الأسمنت على موعد مع تحقيق أكبر ارتفاع في القيمة السوقية بين قطاعات السوق، حيث ارتفعت القيمة السوقية للقطاع بنسبة بلغت 7.06 في المئة بالمقارنة مع الأسبوع الماضي لتبلغ القيمة السوقية لقطاع الأسمنت 44.4 مليار ريال يأتي ثانيًا قطاع الصناعات البتروكيماوية الذي نمت قيمته السوقية بنسبة بلغت 3.73 في المئة وبنسب متقاربة يأتي ثالثًا قطاعا الاستثمار الصناعي الذي ارتفعت قيمته السوقية بنسبة 3.25 في المئة إلى 37.8 مليار ريال وقطاع التشييد والبناء الذي ارتفعت قيمته السوقية بنسبة 3.22 في المئة إلى 19.9 مليار ريال.

جاء سهم أسمنت السعودية على رأس قائمة الأسهم الأكثر ارتفاعًا بعد أن حقق السهم مكاسب بلغت 14.42 في المئة ريال باختتام السهم تداولاته الأسبوعية عند مستوى 50 ريالاً، يليه سهم معدنية الذي بلغت مكاسبه 13.36 في المئة باختتام السهم تداولاته الأسبوعية عند مستوى 26.3 ريال، وثالثًا كان سهم سدافكو الذي تجاوزت مكاسبه 12.27 في المئة مختتمًا الأسبوع عند مستوى 43 ريالاً، وفي قائمة الأسهم الأكثر تراجعًا جاء سهم ثمار الذي انخفض بنسبة 4.52 في المئة إلى مستوى 23.25 ريال، تلاه سهم البنك السعودي الفرنسي الذي تراجع خلال الأسبوع الماضي بنسبة 4.06 في المئة، وثالث الأسهم المتراجعة كان سهم بنك ساب الذي انخفض بنسبة 3.81 في المئة متراجعًا إلى مستوى 37.9 ريال.

ويأتي سهم كيان السعودية على رأس قائمة الأسهم الأكثر نشاطًا بالكمية بعد أن تداول خلال الأسبوع المنصرم 63.1 مليون سهم يليه سهم الإنماء الذي تداول ما يزيد عن 59.5 مليون سهم وثالث النشطين بالكمية كان سهم سابك الذي تجاوزت كميات التداول فيه 25.8 مليون سهم، وفي الطرف الآخر جاء سهم سابك على رأس قائمة الأسهم الأكثر تداولات بالقيمة بعد أن تجاوزت قيمة التداول في السهم 2.6 مليار ريال، يليه سهم كيان السعودية الذي تداول 1.1 مليار ريال وثالث النشطين بالقيمة كان سهم التصنيع الذي تداول ما يقارب 684 مليون ريال.

كانت الحوافز الإيجابية المتلقاة من المحيط الاقتصادي العالمي ذات أثر إيجابي على تداولات السوق السعودي، حيث قفز السوق منذ مطلع تداولات الأسبوع محققًا مكاسب يومية تُعدُّ الأعلى في السوق منذ ما يزيد عن شهر، كما كان لها أيضًا أثرٌ على قيم التداول التي قفزت في ثلاث جلسات تداول إلى أعلى من مستوى 3 مليارات ريال ونظرًا للهدوء الذي ساد الأسواق العالمية خلال عطلة نهاية الأسبوع وعدم وجود أي محفزات تدفع السوق نحو مواصلة النشاط بالقيمة والكمية لذلك نعتقد أن يتراجع الزخم في السوق من حيث القيمة والكمية المتداولة في السوق بعد أن بلغت متوسط قيمة التداول اليومية في سوق الأسهم السعودية 3.17 مليار ريال، أما من الناحية الفنية فإن المؤشر الآن يقترب كثيرًا من مستوى لم يتمكن من تجاوزه لثلاثة اختبارات سابقة كان في كل اختبار منها يتراجع السوق بموجة متوسطة الطول نحو جني الأرباح حدثت هذه الاختبارات بنهاية شهر سبتمبر الماضي وبدايات ونهاية تداولات شهر نوفمبر الماضي وآخر الاختبارات لهذا المستوى هي التي يعيشها المؤشر الآن وسيتضح خلال الأسبوع الخالي قدرة المؤشر على تجاوز هذه المستويات من عدمها، حيث تقع أولى مستويات المقاومة الأسبوعية عند 6.465 نقطة وهو ما تمثل المنقطة التي واجه السوق فيها صعوبات في تجاوزها ويليه مستوى 6.500 نقطة الذي يمثل مستوى المقاومة الثانية ويمثل هذا المستوى أعلى نقطة تمكن المؤشر من تحقيقها منذ منتصف شهر مايو الماضي 2010 تقع مستويات الدعم الأسبوعية كالتالي 6.425 التي تحوَّلت إلى منطقة دعم بعد أن تجاوزها المؤشر الأسبوع الماضي، يليها 6.375 نقطة ويأتي بعدها مستوى 6.325 نقطة أخيرًا يأتي مستوى الدعم الرئيس الذي يمثل كسر للقناة الصاعدة عند 6.200 نقطة.