[عثمان الثمالي]

صناديق البنوك تخسر

علي المزيد

مع ارتفاع سوق الأسهم السعودية منذ عام 1999 حتى 2005 وتزايد عدد المتعاملين في سوق الأسهم السعودية بشكل فردي ومناداة كثير من المحللين للمتعاملين في الدخول في الصناديق بحكم أنها تدار باحتراف أكثر من إدارة الأفراد لمحافظهم، دخل عدد من المتعاملين مباشرة في صناديق الاستثمار العاملة في سوق الأسهم السعودية ولكنهم تفاجئوا بخسارتها، وتضجروا من هذه الخسارة وبدأوا يضربون مثلاً بسوء سوق الأسهم السعودية بخسارة الصناديق التي في نظرهم أنها تدار باحتراف.
والأمر في صناديق البنوك يحتاج إلى تفصيل فيجب القول إنها لا تُدار باحتراف مكتمل نظرا لحداثة التجربة، كما أن عددا من العاملين في الصناديق لم يرخص إلا منذ وقت قريب ولكن كيف يمكن قياس اداء الصندوق وهل هو سلبي أم إيجابي ؟

يمكن قياس ذلك بالنظر إلى اداء الصندوق مقارنة بمؤشر السوق التي يعمل فيها، فعلى سبيل المثال لو أن صندوقا يعمل في سوق الأسهم السعودية ولم يخسر سوى 30 % في 2006 فإن اداءه يعتبر رائعاً قياساً بخسارة مؤشر السوق البالغة 52 % ذات العام، أما إذا كانت خسارة الصندوق مماثلة للمؤشر أو أكبر منه فإن اداءه في هذه الحالة يعد سيئاً. ومثل ذلك يقال في حالة الربح فلو أن صندوقاً ما كسب 20 % في حين أن أرباح مؤشر السوق الذي يعمل فيه بلغت 30 % فإن اداء الصندوق يعتبر سيئاً لأنه ربح أقل من المؤشر أما إذا ربح 40% فإن اداءه يعتبر جيدا لأن الصندوق ربح أعلى من المؤشر، أما إذا زادت الأرباح بشكل كبير فإن هذا يعتبر سلبيا للصندوق لأن إدارة الصندوق تكون قد أخذت جميع الفرص الخطرة في السوق، لذلك ينصح بالابتعاد عن الصناديق التي يكون انحرافها المعياري عاليا.

ومن الإيجابيات المحسوبة للصندوق أن كل إدارة استثمار في كل بنك لديها وحدة خاصة بالبحوث كما أن مراقبتها لاداء الشركات تكون أكثر دقة وتتبعا من الأفراد.

وفي ذات الأمر يقع على عاتق المستثمر اختيار الصندوق فأي مستثمر حينما يريد الاستثمار في صندوق ما فعليه النظر لعدد من الأمور منها الاداء التاريخي للصندوق ومقارنته مع مؤشر السوق الذي يعمل فيه، ومثل هذا الاداء استرشادي وليس بالضرورة أن يحدث الإدارة، فعلى المستثمر أن ينظر إلى إدارة الصندوق هل هي محترفة أم عادية وتاريخها في الاستثمار، التنوع الجغرافي وأن لا يعتمد على صندوق معين يعمل في سوق محددة، وهنا نقصد أنه بإمكانه أن يقسم محفظته بين أسواق تعمل في السعودية وأوروبا وأميركا واليابان، وهذا يعتبر مثلا للتنوع الجغرافي، التنوع حسب نشاط الصندوق نجد أن هناك صناديق تعمل في الأسهم مباشرة وهذه عادة ما تكون ذات مخاطر عالية وهناك صناديق تعمل في(الميني ماركت) أو ما يعرف بأسواق النقد وهذه عادة تكون ذات مخاطر أقل ثم هناك صناديق التحوط التي عادة ما تربح حينما تكون الأسواق خاسرة ولكنها ذات عائد أقل إضافة إلى الصناديق مضمونة رأس المال.

ويجب على المستثمر قبل أن يختار الصندوق أن ينظر إلى أمور مهمة مثل سوق الصندوق فإذا افترضنا أن صندوقا يعمل في السوق الاوروبية أو الأميركية فعلى المستثمر أن ينظر للسوق الأميركية وهل هي مرتفعة جدا ومقبلة على تراجعات أم أنها في بداية الصعود ويمكنه الاستفسار من ذلك من إدارة الصناديق ذاتها التي توجهه إلى أية صناديق تناسبه، فإذا كانت في بداية الصعود فيعني هذا أن الاستثمار فيها مناسب كما يجب عليه النظر إلى عملة الصندوق وهل هي من العملات التي لها صفة ثبات أم أنها من العملات التي تتراجع بشكل مستمر فيذهب ما حققه في الأسهم من أرباح هدراً نتيجة تراجع العملة.

ومن خلال هذا العرض المبسط يتضح أن الاستثمار في الصناديق يحتاج إلى مهارات وأن لا يوكل إلى الحظ أو قلة الخبرة.

* صحافي وخبير اقتصادي

السعودية: انطلاق أول تجمع للشركات العاملة في إدارة النفايات وإعادة تدويرها

1.3 مليون طن إجمالي حجم النفايات في المملكة

الرياض: «الشرق الأوسط»

ينطلق في الرياض اليوم السبت، أول معرض متخصص في إدارة النفايات وإعادة تدويرها، وسيفتتحه الأمير الدكتور منصور بن متعب بن عبد العزيز آل سعود نائب وزير الشؤون البلدية والقروية، وذلك بمقر مركز معارض الرياض، بمشاركة مجموعة من الجهات والشركات المحلية والدولية تتصدرها وزارة الشؤون البلدية والقروية والهيئة الملكية للجبيل وينبع وشركتي أرامكو والفهاد على مدى 4 أيام.
ويتوقع أن يستقطب المعرض في دورته الأولى، أصحاب الاهتمام من المستثمرين ورجال أعمال والمختصين في قطاعات البلاستيك والورق والزجاج والمعادن والحديد والفولاذ والمواد المشعة والأسمدة والمطاط والإطارات والبطاريات والإسفلت والصرف الصحي وتحلية المياه والمصانع الصيدلانية والطبية.

وأبان محمد الحسيني نائب المدير العام بشركة معارض الرياض المحدودة نقلاً عن مختصين، أن متوسط إنتاج الفرد من النفايات يبلغ 1.23 كيلو غرام يومياً، تشمل الورق والبلاستيك والمعادن والمعلبات والزجاج، في حين أن إجمالي النفايات في السعودية تبلغ 1.3 مليون طن سنوياً، بالإضافة إلى 400 ألف برميل يومياً تخلفها مصانع الزيوت، وكذا الكربون الناتج من مصانع البترول والكيماويات، تستحق الالتفات لها في سبيل تحسين البيئة من هذه المخلفات، فضلاً عن إمكانية استقطاع حصة من سوق سريع النمو كسوق إعادة تدوير النفايات والاستفادة منها.

وأضاف الحسيني أن الزوار سيتعرفون خلال هذا المعرض على مجموعة كبيرة من المنتجات والمعدات والخدمات التي تشمل تقنيات إعادة تدوير الورق، واللب، والكرتون، والزجاج، والبلاستيك، والمعادن، وتلوث الزيوت وطرق إدارة معالجة البترول، ومصانع معالجة الصرف الصحي شاملة آلات التصنيع والإدارة، والمختبرات ودراسات البيئة، وخدمات النظافة وفرزها والتخلص من النفايات، وتجميع النفايات ونقلها، وإعادة تدوير المخلفات العضوية وإنتاج الأسمدة، وإعادة تدوير المطاط ومنتجاته، وإعادة تدوير النفايات الطبية الخطرة والتخلص منها، وأنظمة البيئة وإدارتها، والنفايات الصلبة والسائلة وطرق نقلها والتخلص منها، وأراضي تجميع النفايات وأنظمة تخثرها، وتقنيات الحرق وتوليد الطاقة من النفايات. يذكر أن أوقات زيارة المعرض الذي يستمر لمدة 4 أيام من الساعة 9.30 صباحا وحتى 12 ظهراً، ومن الساعة 4.30 عصراً وحتى الساعة 9.30 مساء.