توقعات بكسر حاجز 8000 نقطة

[عثمان الثمالي]

توقعات بكسر حاجز 8000 نقطة توقعات بكسر حاجز 8000 نقطة توقعات بكسر حاجز 8000 نقطة توقعات بكسر حاجز 8000 نقطة توقعات بكسر حاجز 8000 نقطة

سابك والاتصالات تضغطان جزئيا على السوق ونشاط لأسهم المضاربة اليوم



تحليل: عبدالله كاتب
انتهت تداولات السوق السعودي بانخفاض قدره 85.63 نقطة واقفل عند مستوى 7988 تقريبا وهي نقطة دعم سابقة أصبحت حاليا نقطة مقاومة يومية . هذا الإقفال لا يعبر بوضوح تام عن حالة الانخفاض الحادة التي تعرض لها السوق وقطاعاته وخصوصاً قطاع التأمين الذي شهدت معظم شركاته انخفاضات بالنسبة الدنيا نتيجة للارتفاعات الحادة التي شكلها القطاع مؤخرا . كذلك تأثرت قطاعات الزراعة والصناعة بعكس قطاع الخدمات الذي اقفل مرتفعا ومعطيا إشارة جيدة بانتعاش بعض شركاته . اقفال الأمس نتجت عنه بعض الأوضاع التي ستحدث تغييرا جذريا في سلوك السوق، بحيث ستنتقل حمى المضاربات من قطاع التأمين الى القطاعات الأخرى وخاصة قطاعي الصناعة والخدمات . ولا يزال قطاع التأمين في وضع بناء قاع صاعد على الفاصل الزمني اليومي والمدى الأسبوعي حيث يملك دعما قويا عند مستويات 2178 نقطة والتي تمثل 38% من فيبوناتشي أما في حال كسرها فهناك نقطة 50% من مستويات فيبو والواقعة عند 2015 نقطة حيث ستكون مستويات القوة النسبية عند مستويات منخفضة نسبيا وتسمح بإعادة الشراء .
القطاع الصناعي وصل لنقطة دعم قوية عند مستويات 38% عند نقطة 18450 وارتد الى فوق حاجز 19000 نقطة . وقد يتعرض مرة أخرى هذا اليوم لمزيد من الضغط اللحظي بضغط نسبي من سابك التي ربما تختبر دعم 125.5 نقطة والتي يتوقع ارتدادها بقوة من هذا السعر لما يمثله من دعم قوي . أما القطاع البنكي وبإقفاله فوق حاجز 21000 نقطة فهو إقفال يعبر بقوة موجة هذا القطاع الصاعدة . ولديه مقاومة عند مستوى 21220 نقطة وهو مؤهل باختراقها . قطاع الاتصالات فقد قوته بانخفاضاته المتتالية والتي اخترقت مستويات فيبو عند 38% عند نقطة 2732 ويستعد للوصول لنقطة الدعم الصلبة عند مستوى 50% عند نقطة 2640 نقطة ولا يتوقع أن ينخفض لأدنى من ذلك لوصوله لمراحل التشبع البيعي لهذه الموجة. مما سبق يمكن ان نستنتج ان السوق لهذا اليوم سيتعرض لضغط جزئي من سابك والاتصالات، بينما قد نشاهد نشاطا ملحوظا لأسهم شركات المضاربة بقطاع الخدمات وبعض الشركات الصناعية . وهو في النهاية مرشح لتخطي حواجز 8000 نقطة بدعم قوي من القطاع البنكي والصناعي والخدمات.
نقطة الدعم الواقعة عند 7959 والتي تعتبر نقطة ارتكاز للمؤشر وكسرها سيدفع بالمؤشر بالوصول لنقطة 7835 كنقطة دعم أولى وكسر هذه النقطة معناه الوصول لنقطة الدعم الرئيسية الواقعة عند 7780 نقطة . أما نقطة المقاومة المتوقعة فهي تقع عند مستوى 8110 حيث أن اختراق نقطة 8032 ثم 8084 يهيئان لإغلاق إيجابي ربما قرب نقطة المقاومة بإذن الله .
اجمالا السوق جيد وما يحدث به مجرد بناء قيعان صاعدة ولازال بموجته الصاعدة ذات الأهداف الفنية البعيدة.

[عثمان الثمالي]

تباين في تفسير الانخفاض و 22شركة تستعيد اللون الأخضر
مؤشر الأسهم يقلص خسائره ويغلق قريباً من مستوى 8آلاف نقطة وسط قناعة بعدم منطقية النزول العام


كتب - خالد العويد:
قلصت سوق الاسهم خسائرها في نهاية التداول، مع دخول طلبات شراء استهدفت سابك بالدرجة الاولى ثم مصرف الراجحي، واغلق المؤشر على انخفاض بلغ 85نقطة، بعد ان فاقت الخسائر 266نقطة في ذروة الهبوط الذي أعاد السوق إلى دون مستوى الثمانية آلاف نقطة.
واغلق المؤشر على بعد 13نقطة من الحاجز السابق، مع العلم ان 22شركة استعادت اللون الاخضر في الوقت الذي هبطت فيه ثمان شركات في قطاع التأمين من بين 12شركة بنسبة 10%، كردة فعل على الارتفاعات الكبيرة لهذا القطاع في الايام الماضية، ووصول اسهمه إلى مستويات خطيرة.
وكان السوق انزلق إلى هبوط حاد بعد الساعة الأولى للافتتاح متأثرا بصفقات بيع حدثت على الراجحي وهوت به 82.75ريال منخفضا عن اليوم السابق بنسبة 5.6%، وتسارعت صفقات البيع مع كسر المؤشر لمستوى الثمانية الاف نقطة للمرة الاولى منذ اسبوعين، وكسر المؤشر لمتوسطات مهمة كانت تعني لدى البعض اشارات خروج.
وتدنى المؤشر إلى 7807نقطة وهو المستوى الذي خرج منه السوق منذ ثلاثة اسابيع، وساعد على ذلك التراجع الذي ضرب بعض الاسهم مثل الهولندي في قطاع البنوك، اضافة إلى قطاع الاتصالات وتسجيل سابك اقل نقطة بيع عند 126.25ريال.
وتباينت الأسباب التي يعزى اليها الانخفاض الذي افقد السوق 440نقطة مقارنة بين اعلى مستوى سجله المؤشر يوم السبت وهو 8310نقطة وادنى مستوى سجله السوق امس، وهذا التباين مؤشر على عدم منطقية ان يطال الانخفاض جميع الشركات، ولم تخرج تلك الأسباب عن التالي:
- تضخم اسهم المضاربة وخاصة قطاعات التامين بمستويات وصلت إلى مراحل الخطر الذي يهدد السوق ويقطع اتجاهاته الصعودية في كل مرة يحاول السوق فيها استعادة خسائره مع كل اشارة تصحيح تحدث لها.
- حاجة السوق من الناحية الفنية للتصحيح وجني الأرباح لتهدئة المؤشرات خاصة انه كسب في أربعة أسابيع متواصلة 688نقطة.
- تعرض بعض الاسهم القيادية لصفقات بيع قد يكون هدفها الضغط على السوق واحدث حالة هلع وخوف لالتقاط الأسهم بمستويات اقل.
- وجود استعداد لدى شريحة من المتعاملين للبيع فور الاقتراب النزولي للمؤشر من مستوى ثمانية آلاف نقطة، نظرا للاهمية الفنية والنفسية للانخفاض عن هذا المستوى، يساعد على ذلك التوصيات التي يتلقاها البعض من المنتديات والقروبات التي يحث بعضها على البيع، بهدف الشراء بأسعار اقل، والاستفادة من موجات الصعود والهبوط في مثل هذه الحالات .
- تناقل المتعاملين لاشاعات وقد تكون معلومات متسربة عن وجود جدول اكتتابات جديد تعتزم الهيئة الإفصاح عنه،وقد درجت السوق على تصديق مثل هذه المعلومات نظرا للتجارب السابقة المتمثلة في تسرب المعلومات لبعض المتعاملين قبل اعلانها، وعدم وجود جدولة واضحة للاكتتابات التي أصبحت العامل المشترك في كل نزول للسوق او إشاعة جديدة.
- عدم تواصل هيئة السوق المالية مع المتعاملين عن طريق وسائل الإعلام، الامر الذي جعل الكثير من القرارات تتسرب قبل اعلانها كما اوجد ذلك مناخ خصب لتكاثر الاشاعات بحيث وصل السوق إلى مرحلة التعامل الجدي مع كل اشاعة على انها حقيقة.
ورغم التراجع فقد أبدت بعض الاسهم اتجاهات ايجابية ملفته في مقدمتها اسهم بعض البنوك ومنها الرياض والفرنسي وساب وشركات اخرى ومنها مكه والمتقدمة، اضافة إلى بعض شركات المضاربة مثل فتيحي ومبرد وملاذ، كما ظهرت اشارات شراء على بعض الشركات القيادية خاصة سابك والراجحي، وهو امر يساهم في سرعة استعادة السوق لمساره الاخضر في حالة استمرار الاتجاه الشرائي اثناء تداول اليوم .

القصيم الزراعية: الاستحواذ
على "البندرية" لايزال تحت الدراسة وبالنسبة لاعلانات الشركات فقد اعلنت القصيم الزراعية إن موضوع الاستحواذ على مجموعة البندرية لا يزال تحت الدراسة من قبل جهات مختصة وسيتم الإعلان عنه في حين الانتهاء من جميع الشروط الواجبة توافرها لمثل هذه الصفقات.

[عثمان الثمالي]

قطاع التأمين الأكبر تراجعا وشركاته الأكثر انخفاضا المؤشر يقلص خسائره ويغلق دون الحاجز النفسي بـ12 نقطة

أبها: محمد مروان

ودع مؤشر الأسهم السعودية الحاجز النفسي 8000 نقطة خلال النصف ساعة الأولى من تداولات أمس فيما عاود ليغلق دونه بنحو 12 نقطة فقط، رغم تذبذبه بمقدار 277 نقطة خلال اليوم.
وخسر المؤشر بعد الساعة الأولى من الافتتاح نحو 266 نقطة وصولا إلى مستوى 7807 نقاط، إلا أنه قلصها قبيل الإغلاق إلى 85.6 نقطة تمثل نسبة 1.06% لينهي يومه على 7987 نقطة.
وتداولت السوق أمس نحو 206.9 ملايين سهم، توزعت على 279.1 ألف صفقة، بقيمة إجمالية بلغت 9.23 مليارات ريال.
وأنهت سبعة قطاعات التعاملات منخفضة، وسجل قطاع التأمين أعلى نسبة تراجع بلغت 5.24%، تلاه الاتصالات بـ3.53%، والزراعة بـ2.01%، والكهرباء بـ2.13%، والأسمنت بـ1.05%، والصناعة بـ0.66%، والبنوك بنحو 0.35%، في حين أغلق قطاع الخدمات مرتفعا بنسبة 0.13%.
ومن بين 102 شركة يجري تداول أسهما في السوق حققت 22 شركة أرباحا فيما سجلت 74 شركة خسائر أبرزها شركات قطاع التأمين التي مني أغلبها بتراجع تجاوزت نسبته 9 %.
وتصدر قائمة المرتفعة فتيحي بنسبة 10 %، تلتها كل من المتقدمة، مبرد، الحكير، البنك السعودي الفرنسي، المتطورة.
في المقابل تصدر قائمة التراجع أسهم شركات التأمين حيث أغلق سهم ميدغلف على النسبة القصوى، تلاه بنسب فاقت 9% كل من ساب تكافل، وبدجت السعودية، وأسيج للتأمين، والسعودية الهندية للتأمين، والأهلي للتكافل للتأمين.
وسيطر على التداولات من حيث الكمية القصيم الزراعية بـ14.7 مليون سهم، تلتها كيان بـ13.9 مليونا، ثم المتقدمة بـ8.6 ملايين سهم.
كما سيطرت القصيم الزراعية على التداولات من حيث القيمة إذ بلغ إجمالي المبالغ المنفذة على السهم 341.5 مليون ريال، تلتها بدجب بـ337.3 مليون ريال، وثمار بـ320.8 مليون ريال.

[عثمان الثمالي]

الفقاعة السعرية لشركات التأمين تقود السوق لعمليات تصحيح مختصون: تحرّكات السيولة بين القطاعات سبب أساسي في اتجاه السوق للانخفاض
متعاملون في سوق الأسهم

جدة، الرياض: عمر المرشدي، كريستال عطا اللّه، شجاع الوازعي

أكد خبراء اقتصاديون أن التصحيح الذي يمر به سوق الأسهم السعودية نتيجة طبيعية لفقاعة سعريه "متضخمة" كانت تمر بها شركات قطاع التأمين خلال الأسابيع الماضية وهو الأمر الذي أثر سلبا ً على تداولات السوق على مدى اليومين الماضيين. فيما رأى عدد من المختصين أن تحرّكات السيولة بين القطاعات تمثل سببا أساسيا في اتجاه السوق نحو الانخفاض.
وأوضح أستاذ الاقتصاد بجامعة الملك عبد العزيز الدكتور أسعد جوهر أن ما حدث هو أن كمّا كبيرا من السيولة دخل للسوق ورافقته ارتفاعات سعريّة مضاربية منذ أكثر من 3 أشهر ولأن السوق هشّ من حيث أداء مكوّناته فقد كانت نقطة التراجع عند 8200 نقطة مرتقبة.
وبيانات السوق الإجمالية بعد إغلاق الأسابيع الثلاثة الماضية تدعم رأي جوهر؛ ففي نهاية الأسبوع 11-15 أغسطس استأثرت الصناعة والخدمات والزراعة بإجمالي السيولة؛ إلاّ أن الزراعة تراجع الإقبال عليها لصالح التأمين والاتصالات؛ وبقيت حصتا الصناعة والخدمات مستقرة فوق 30% عند إغلاق تعاملات الأسبوع 18-22 أغسطس. أما الأسبوع المنتهي بيوم الأربعاء 29 أغسطس فقد كانت الغلبة للصناعة والخدمات والتأمين وتراجعت حصص الإسمنت والبنوك والكهرباء إلى أقلّ من 2%.
وردا على سؤال حول التّوجه العام للسوق قال جوهر إن ضغوط البيع ستستمرّ؛ لكن الانخفاض بدوره سيخلق فرصا للشراء والذين لديهم سيولة احتياطية بلا شكّ سيشترون.
وأوضح المحلل سامي عبد الكريم قوتة أن المضاربين افتعلوا هذه الموجة منذ حوالي شهر وهم الآن قرروا التصريف مستفيدين من احتياج الأسر للسيولة بحكم دخول المدارس وشهر رمضان، ونصح قوتة صغار المتعاملين بعدم الشراء الآن وأشار إلى أن السوق سيستقر قريبا من 8000 نقطة وربّما دونها.
وقال الخبير الاقتصادي فضل البوعينين بدأت السوق السعودية تؤكد جميع التخوفات التي أشرنا لها منذ بداية بروز فقاعة شركات التأمين، حيث اتضح خلال اليومين الماضيين مدى الانعكاسات السلبية لقطاع التأمين على شركات السوق الأخرى.
وأكد البوعينين أن سوق الأسهم مازالت تفتقد إلى صانع السوق الحقيقي الذي يعمل على حفظ توازن السوق وإبعاده عن الانحرافات الحادة في الصعود والهبوط.
وأوضح البوعينين أن من أهم النقاط السلبية التي تسجل على تداولات السوق هي وصول أسهم الشركات المتوازنة كأسهم البنوك إلى النسب القصوى صعودا وفي اليومين التاليين يحقق النسبة القصوى هبوطا ً دون وجود مبررات واضحة من قبل هذه البنوك أو هيئة السوق المالية.
وشدد البوعينين على أن هنالك من يسعى إلى سحب الثقافة الاستثمارية من نفوس المتداولين كلما عادت إليهم.
وقال البوعينين"ما يمر به بعض شركات قطاع التأمين طبيعي جدا بسبب وصول أسعار شركات هذا القطاع لأسعار غير معقولة".
وأكد الخبير الاقتصادي الدكتور سالم باعجاجة أن ما تمر به تداولات سوق الأسهم السعودية "موجة تصحيح" طبيعية نتيجة الفقاعة السعرية المتضخمة التي أحدثتها شركات التأمين.
وقال باعجاجة إن السوق يمر بتداولات محيرة قد تزيد من زعزعة الثقة في نفوس المتداولين.
وأكد مصرفيون لـ"الوطن" أن وصول شركات التأمين للنسب الدنيا في الساعة الأولى من تداولات يوم أمس قادت السوق إلى هبوط عنيف يقدر بحوالي 250 نقطة مما دفع الكثير من صغار المتعاملين إلى بيع أسهمهم في الشركات الأخرى بسعر السوق، مشيرين إلى أن ارتداد السوق في الساعة الأخيرة أعطى بعض الثقة في تداولات السوق ودفع بعض المتداولين لشراء بعض الشركات بأسعار معقولة.
من جانبها قالت هدى الحسيني من القسم النسائي بالبنك العربي الوطني بجدة إن سلوك المتعاملات يوم السبت الماضي كان يدل على نوايا بيع تحدّدت منذ نهاية عطلة الأسبوع حيث إن جهاز التداول في البنك كان به أكثر من 935 طلب بيع عند أسعار إغلاق الأربعاء 29 أغسطس؛ وهذا يعني أن الأسعار بلغت مستويات قدّر عدد كبير من السيدات أنها ستميل للانخفاض فقرّرن البيع عند الأسعار الأعلى.
وأضافت ما حدث كان متوقعا من قبل المضاربين ولم يأت كمفاجأة، كما أن بيانات البنك تقدّر عدد المتعاملات المنتظمات في القسم النسائي عبر الإنترنت بحوالي 1822 بينما يصل المتوسط اليومي لمن يفضلن التعامل عبر وسيطة تعامل نسائية 135 سيّدة.
وردا على سؤال حول مستوى استقرار الأسعار قالت الحسيني" نقطة 8000 أصبحت مؤشرا على صحّة السّوق، والكلّ حريص على ألا يهبط السوق بعيدا عنها لكن نقطة الدعم التي يشير إليها التحليل الفني هي 7980 وهذه ليست بعيدة عن 8000 نقطة".
وقالت سماح حسن فتياني المتعاملة في السوق عبر محفظة ماليّة تديرها " اتخذت قرار البيع في نهاية الأسبوع؛ مشيرة إلى أن السوق دخلته كميات سيولة كبيرة نسبيا ولم تكن موّزعة بشكل يتناسب مع توزّع الأسهم المتداولة لهذا لسبب قررت البيع".
و حول توقّعها لأداء السوق قالت فتياني" الضغوط على السوق بالبيع كبيرة، والمتطلبات المدرسية والإنفاق الرمضاني التقليدي سيدفعان بالبيع".

[عثمان الثمالي]

"فتيحي" تخالف السوق وتغلق بالنسبة العليا .. وتداولات بقيمة 9.2 مليار ريال
مؤشر سوق الأسهم يقلص خسائره في ختام التداولات ويغلق مقتربا من حاجز 8000 نقطة

- فيصل الحربي من الرياض - 21/08/1428هـ
قلصت سوق الأسهم السعودية في ختام تداولات الأمس خسائرها إثر ارتداد المؤشر العام للسوق في ربع الساعة الأخير، بعد أن سجل المؤشر أدنى عند 7807.47 نقطة، قبل أن يغلق في ختام التداولات عند مستوى 7987 نقطة خاسرا 85 نقطة بنسبة انخفاض 1.06 في المائة، بعد تداول ما يقارب 207 ملايين سهم توزعت على ما يزيد على 279 ألف صفقة بقيمة إجمالية بلغت 9.2 مليار ريال.
وعلى مستوى القطاعات فقد انخفضت جميع مؤشرات السوق باستثناء قطاع الخدمات الذي كسب نقطتين بنسبة ارتفاع بلغت 0.13 في المائة. وعلى الجهة المقابلة خسر قطاع التأمين 133 نقطة بنسبة 5.24 في المائة، وكذلك قطاع الاتصالات 99 نقطة بنسبة 3.53 في المائة، وقطاع الكهرباء 25 نقطة بنسبة 2.13 في المائة. كما انخفض كل من القطاع الزراعي 87 نقطة بنسبة 2.01 في المائة، وقطاع الأسمنت 59 نقطة بنسبة 1.05 في المائة، والقطاع الصناعي 125 نقطة بنسبة 0.66 في المائة. وبدوره فقد قطاع البنوك 74 نقطة بنسبة انخفاض بلغت 0.35 في المائة.
وفي نظرة على الأداء العام لشركات السوق مع نهاية تداولات الأمس نلاحظ انخفاض 74 شركة حيث تذيلت ثماني شركات قائمة الخاسرين بنسبة الانخفاض الدنيا المسموح بها في نظام "تداول" وهي كل من شركة المتوسط والخليج للتأمين وإعادة التأمين التعاوني (ميدغلف)، شركة ساب تكافل، الشركة المتحدة الدولية للاتصالات (بدجت السعودية)، المجموعة المتحدة للتأمين التعاوني (أسيج)، شركة الأهلي للتكافل، الشركة السعودية الهندية للتأمين التعاوني، شركة الدرع العربي للتأمين التعاوني، وشركة إياك السعودية للتأمين التعاوني (سلامة)، بينما أغلقت 22 شركة على ارتفاع كان أبرزها شركة أحمد حسن فتيحي وشركاه التي ارتفعت بالنسبة العليا لتغلق عند مستوى 58 ريالا بمكسب 5.25 ريال في كل سهم، وشركة البولي بروبلين المتقدمة التي كسبت 1.75 ريال لتغلق عند مستوى 34 ريالا للسهم الواحد. فيما أنهت أسهم ستة شركات تداولات الأمس دون تغير في مستوى إقفال يوم أمس الأول.
وعلى صعيد أداء الأسهم القيادية فقد خسر سهم الشركة السعودية للكهرباء ربع ريال ليغلق عند مستوى 11.5 ريال، بعد تداول ما يزيد على 3.6 مليون سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 41 مليون ريال. كما أغلق سهم الشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) عند مستوى 130.5 ريال خاسرا ريالا واحدا بنسبة انخفاض 0.76 في المائة، بعدما قاربت كمية الأسهم المتداولة 2.5 مليون سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 320 مليون ريال. أما سهم شركة الاتصالات السعودية فقد خسر 2.75 ريال ليغلق عند مستوى 67 ريالا بنسبة انخفاض 3.94 في المائة، بعدما تجاوزت قيمة إجمالي ما تم تداوله من أسهم 102 مليون ريال توزعت على ما يزيد على 1.5 مليون سهم. وأنهى مصرف الراجحي تداولات الأمس عند مستوى 86.25 ريال خاسرا 1.5 ريال بنسبة انخفاض 1.71 في المائة، بعد تداول 2.3 مليون سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 195 مليون ريال.

[عثمان الثمالي]

قطاع التأمين يجر الأسهم السعودية إلى خسارة 42 مليار ريال

- عبد الحميد العمري من الرياض - 21/08/1428هـ
تكبدت سوق الأسهم السعودية خلال اليومين الماضيين خسائر تناهز 42 مليار ريال, تحمل منها قطاع التأمين 3.8 مليار ريال، أي ما يعادل 9 في المائة من إجمالي الخسائر التراكمية لليومين الأولين من أيلول (سبتمبر) الجاري. لكن قطاع التأمين جرَّ معه قطاعات أخرى لا تستحق الخسارة، وتحديدا القطاعات القيادية التي ترزح أغلب أسعار شركاتها تحت مستوى قيمها العادلة, فالقطاع البنكي تكبد 8.8 مليار ريال، بنسبة انخفاض 2.1 في المائة، شكّلت نحو 21 في المائة من إجمالي خسائر السوق التراكمية الأخيرة. أيضاً خسر القطاع الصناعي 11.1 مليار ريال، بنسبة انخفاض تجاوزت -2.2 في المائة مقارنةً بقيمة إقفالها الرأسمالية ليوم الأربعاء الماضي، شكّلت نحو 26.5 في المائة من إجمالي الخسائر السوقية.
وخسر أيضاً قطاع الاتصالات 11.4 مليار ريال، بنسبة انخفاض تجاوزت -6.4 في المائة مقارنةً بقيمة إقفالها الرأسمالية ليوم الأربعاء الماضي، شكّلت نحو 27.1 في المائة من إجمالي الخسائر السوقية. أخيراً خسر قطاع الأسمنت نحو 1.4 مليار ريال، بنسبة انخفاض تجاوزت -2.4 في المائة مقارنةً بقيمة إقفالها الرأسمالية ليوم الأربعاء الماضي، شكّلت نحو 3.3 في المائة من إجمالي الخسائر السوقية.
وقلصت سوق الأسهم في ختام تداولات أمس خسائرها إثر ارتداد المؤشر في ربع الساعة الأخير، بعد أن سجل المؤشر أدنى عند 7807.47 نقطة، قبل أن يغلق في ختام التداولات عند مستوى 7987 نقطة خاسرا 85 نقطة.

في مايلي مزيداً من التفاصيل:

بدايةً، ما حدث في سوق الأسهم المحلية خلال اليومين الأولين من أيلول "سبتمبر" 2007، لا أراهُ يتعدّى إعادةً لترتيب أوضاعها قبل مواصلة سعيها الحثيث نحو الصعود إلى أعلى! قد أتفق مع من يقول إنه مجرد جني أرباح، وصلت فاتورته حتى إقفال أمس الأحد إلى نحو 42 مليار ريال! ما هذه الأوراق التي كبدت سوقنا هذه التكلفة الباهظة؟! قبل الإجابة على هذا السؤل، دعوني أستعرض معكم أحاديث طرحتها للنقاش هنا طوال عمر النصف الأول من العام الجاري، حتى نهاية تموز "يوليو" الماضي الذي بلغت معه السوق منعطفاً خطراً حينما تحوّل قطاع التأمين الهادئ إلى طاحونة عملاقة للمضاربات!، أرى أنها كبداية لموضوعنا هنا سترسم لنا إجابةً وافية على أغلب أجزاء سؤال هذه الأوراق الفوضوية. نتذكر جميعاً فورة قطاع التأمين بعد إدراج شركاته الصغيرة أو الورقية بمعنى أدق، تلك الشركات التي ظنّت هيئة السوق المالية أنها ستكون إضافةً إلى عمق السوق المنشود، لتتحول من ثم إلى لقمةٍ سائغة للآكلين أو المضاربين! وضعتُ أمام سيله الجارف علامات استفهامٍ مشروعة قبل أن يتفاقم الوضع سوءاً في تاريخه، وقبل أن نشهد ما نراه اليوم عياناً بياناً من تحطم ثروات الأفراد على صخرة المبالغات المضاربية في هذا القطاع الصغير حجماً، والعملاق فيما بعد باجتذابه أغلب سيولة السوق، وصلت في أحيانٍ كثيرة إلى فوق 35 في المائة من حجم السيولة المتوافرة في السوق. أكررها هنا حرفياً "هل من سبيلٍ إلى إيقاف هذا المسلسل الأكثر رعباً، أعتقد أن الأمر برمته قد تحول من كونه سعيا حثيث نحو تعميق السوق المحلية، إلى أمرٍ آخر في رأيي أنه أقرب إلى إغراق السوق في مستنقعاتٍ جديدة من المضاربات المحمومة! .. أيهما أكثر أهمية بالنسبة لأوضاع السوق المالية في الوقت الراهن، العمل على تنظيم وإصلاح السوق من خلال التطبيق الحازم والصارم لروح النظام ومواد القانون في اللوائح التنفيذية بالدرجة الأولى، ومن ثم زيادة عدد الشركات المساهمة والأسهم المصدرة المتاحة للتداول في السوق، ولكن من خلال شركاتٍ لها مزاياها التنافسية اقتصادياً ومالياً كجبل عمر وكيان، وكونها شركات مساهمة ذات رأسمال كبير، يمتنع معه إمكانية التحكم في أسهمها والتلاعب بها في وقتٍ لاحق؟! أتمنى ألا تكون "ورطةً" جديدة وقعت فيها السوق المحلية، قد لا نتمكن من الخروج منها مستقبلاً بعد أن تستفحل، وتتحول إلى أزمةٍ قادمة الله وحده يعلم ما قد تكلفه من خسائر!"
ها نحن نرى تلك الخسائر تناهز 42 مليار ريال، تحمّل منها قطاع التأمين 3.8 مليار ريال، أي ما يعادل 9 في المائة من إجمالي الخسائر التراكمية لليومين الأولين من أيلول "سبتمبر" الجاري، ولكنه جرَّ معه قطاعات أخرى لا تستحق الخسارة، أخصُّ بالذكر منها القطاعات القيادية التي ترزح أغلب أسعار شركاتها تحت مستوى قيمها العادلة! فهذا القطاع البنكي تكبد 8.8 مليار ريال، بنسبة انخفاض -2.1 في المائة، شكّلت نحو 21 في المائة من إجمالي خسائر السوق التراكمية الأخيرة. أيضاً خسر القطاع الصناعي 11.1 مليار ريال، بنسبة انخفاض تجاوزت -2.2 في المائة مقارنةً بقيمة إقفالها الرأسمالية ليوم الأربعاء الماضي، شكّلت نحو 26.5 في المائة من إجمالي الخسائر السوقية. وخسر أيضاً قطاع الاتصالات 11.4 مليار ريال، بنسبة انخفاض تجاوزت -6.4 في المائة مقارنةً بقيمة إقفالها الرأسمالية ليوم الأربعاء الماضي، شكّلت نحو 27.1 في المائة من إجمالي الخسائر السوقية. أخيراً خسر قطاع الأسمنت نحو 1.4 مليار ريال، بنسبة انخفاض تجاوزت -2.4 في المائة مقارنةً بقيمة إقفالها الرأسمالية ليوم الأربعاء الماضي، شكّلت نحو 3.3 في المائة من إجمالي الخسائر السوقية. من يبرر لمجتمع المستثمرين في تلك القطاعات خسائرهم غير المبررة أصلاً؟! من يبرر لمن وثق في السوق المحلية أخيراً بعد مسلسل انهيارها العظيم لأكثر من 15 شهراً، كانت فاتورته الأكثر فداحةً على امتداد تاريخها لأكثر من عقدين من الزمن بلغت 2.1 تريليون ريال؟ من يفسّر لهم وغيرهم ممن يأملون الدخول بأموالهم ومدخراتهم سواء محلياً أو خارجياً ما حدث ويحدث بين يومٍ وآخر في هذه السوق المالية الموجوعة؟!
رغم ما حدث أخيرا، أعتقد أنه حمل في طياته إيجابياتٍ، لعل من أبرزها أن ما بُني على باطل أو خطأ أن نهايته من جنس العمل نفسه! ولكن من بنى ومن سقط البنيان على أمِّ رأسه؟! أصدقكم القول أن فريقاً ممن أسهموا في بناء أوهام المضاربة في قطاع التأمين لم يمسسهم سوء، وعليه كان السقوط مريراً على بقية الفريق الباني!! لا أتساءل هنا: هل هيئة السوق المالية أسهمت في تمهيد أرضية بناء أسعار الوهم والضلال المبين في قطاع التأمين؟! إنني أضيف قبلها مؤسسة النقد العربي السعودي التي وضعت نظام التأمين بشروطه غير المدروسة في جانبٍ بالغ الخطورة، هو اشتراطها لحصول تلك الشركات على التراخيص أن تكون شركات مساهمة! وماذا كان سيخدمنا ويخدم استقرار السوق المحلية لو أن الأمر تمّ بصيغةٍ أخرى أكثر مرونة مع هيئة السوق المالية، يُشترط فيه الاكتفاء بصيغة المساهمة المقفلة، ومن ثم تحويلها إلى سوق الأسهم المحلية بعد بدءها فعلياً في العمل، ونشرها لميزانية سنتين على أقل تقدير، يمكننا معها تقييم مراكزها المالية على أساسٍ واضحٍ وسليم.
لا شكَّ أن المسار الصاعد للسوق والمتوقع خلال ما تبقى من العام الجاري، لا تزال معطياته قوية وراسخة وإن اهتزّت نوعاً ما في ظروف تعاملات اليومين الأولين من الشهر الجاري، وكما أشرتُ أعلاه إلى أن الترتيب المبكر لأوراق السوق في الوقت الراهن بتكلفة 42 مليار ريال، سيكون خياراً أقرب إلى مخيلتنا من ارتفاع الفاتورة إلى عشرة أمثالها مستقبلاً! الأمر الأجدر بالتنبيه إليه، أن تتخلّص جميع الأطراف مما في جعبة سلتي "الاختلالات الهيكلية" و"الاختلالات السلوكية"، الأولى معنيُ بها هيئة السوق المالية، والثانية يُعنى بها مجتمع المستثمرين في السوق، وتحديداً صغار المستثمرين فيها. أمرٌ آخر جدير بالإشارة إليه: ماذا لو ظهر من هيئة السوق المالية من يطمئن مجتمع المستثمرين ويوضح لهم بعض الالتباسات التي صاحبت التراجع الحاد الأخير؟ أليس موقفا مسؤولا مطلوبا للقضاء على الشائعات التي اندلعت نيرانها بين الأفراد في السوق، من حديثٍ دائرٍ غير موثق حول نية الهيئة الإعلان عن جدول اكتتابات جديدة؟! أو من حديثٍ دائرٍ حول بدء عمل نظام تداول الجديد، وأنه وراء الأعطال التي ضربت أنظمة بعض البنوك التجارية؟! تلك أمور بالغة الأهمية لا يجب تركها للأهواء والشائعات تطوّح بمصالح المستثمرين عموماً، والسوق والاقتصاد على وجه التحديد. أتمنى أن تكون الغمّة المؤقتة قد زالت اليوم من تعاملات السوق، وأن يستعيد مجتمع المستثمرين ثقتهم بسوقهم.

abdulhamid@aleqt.com