سابك تتأهب لقيادة السوق في موجته الصاعدة

[عثمان الثمالي]

سابك تتأهب لقيادة السوق في موجته الصاعدة سابك تتأهب لقيادة السوق في موجته الصاعدة سابك تتأهب لقيادة السوق في موجته الصاعدة سابك تتأهب لقيادة السوق في موجته الصاعدة سابك تتأهب لقيادة السوق في موجته الصاعدة

تحليل : أيمن بن محمد الحمد
أغلق مؤشر التداول (TASI) الأربعاء 15أغسطس 2007م عند 7900نقطة مرتفعا بنسبة 2.4بالمائة عن إغلاق الأسبوع الماضي الذي كان عند 7715نقطة . سجل السوق أدنى نقطة عند 7655، وكانت 8006أعلى نقطة سجلها هذا الأسبوع .
كنا قد أشرنا في آخر تحليل قبل إجازتي السنوية إلى أن السوق قد دخل في موجة الصاعدة ومازال فيها . تحقق منها ثلاث موجة فرعية - يرجح عدم انتهاء الثالثة - . وتوقعنا اختراق نقطة 7700بإذن الله بسبب دخول سيولة جيدة ضخت بعد تشكل العديد من النماذج التجميعية على شتى أنواعها .
قادت البنوك الموجة الثالثة من هذه الموجة الصاعدة وارتطمت بمستوى الثمانية الالف نقطة ثم تراجعت . ومن خلال سيناريو مسار السوق للموجة الصاعدة نجد أن الاتصالات بدأت بقيادة الموجة الفرعية الاولى الصاعدة من هذه الموجة من ثم تولت البنوك قيادة حركة المؤشر للموجة الفرعية الثالثة الصاعدة . والتي قد تكون انتهت والله اعلم يوم الثلاثاء المنصرم او اننا في موجة فرعية منها . من ثم نتوقع ان تستلم سابك قيادة المؤشر اما لإكمال الموجة الثالثة او في آخر موجة فرعية صاعدة الا وهي الموجة الخامسة إن شاء الله . والتي قد تشهد تحركا جماعيا لشركات السوق لتسجيل مستويات صاعدة جديدة . هذا ملخص سريع للاسابيع الماضية والتي لم أكتب عنها وللاسابيع المقبلة ان شاء الله .
خلال هذا الاسبوع حقق قطاع البنوك هدفه تقريبا ببلوغه قرابة 20600نقطة . ويتوقع ان يجني ارباحه في الايام القادمة . مما يعني دخول السوق في موجة جني أرباح سنحدد اهدافها من خلال التحليل الفني بنوعية ان كانت الموجة الرابعة او كانت جزءا من الموجة الثالثة .
ولعلنا في هذه المقدمة نركز على بعض الأسهم القيادية ونبدأها بسهم الراجحي والذي حقق هدف النموذج الايجابي المتكون في الفترة السابقة . وكان هدفه 87ريالاً وببلوغه 86.5ريالا يكون حقق هدفه . المؤشرات التاريخية لسهم الراجحي ان كانت اسبوعية أو يومية قد دخلت في مرحلة تضخم مما يعني دخول السهم مرحلة جني الارباح والتي بدأت بالفعل في آخر هذا الاسبوع .
اما سابك فمازال لدى السهم الكثير ولم يتحقق اهداف النموذج المتكون ونتوقع بإذن الله ان تستلم زمام السوق خلال الفترة القادمة لتحلق بالمؤشر في بحر الثمانية آلاف نقطة . جني الارباح الذي يحدث في السوق الآن سيساهم بتجهيز السهم لقيادة السوق.
وأخيرا سهم الاتصالات فهذا السهم الذي حمل السوق على عاتقة في بداية مشوار هذه الموجة . صحح الآن وكون نموذجا ايجابيا بإذن الله يساهم في حفظ توازن السوق خاصة ان بعض مؤشراته قد خفضت من تضخمها لدرجة كبيرة. لذا اتوقع ان شاء الله ان يكون له شأن مع ردع هذه الموجة الهابطة او أنها لن تشارك الآن وتنتظر حتى دخولنا في الموجة الفرعية الهابطة القادمة .
ونعرج على قطاع التأمين بشركاته الجديدة والتي ارتفعت لاسعار غير منطقية قد يدخل القلق لدى المتعاملين في السوق . خاصة اذا علمنا ان القطاع ارتفع اكثر من 54% منذ بداية العام وشركاته لم تدخل الا قبيل أشهر عدة . فقد دعم قلة أسهم هذه الشركات سهولة السيطرة عليها والتحكم في سعرها السوقي . ولو نظرنا لسياسة فتح النسب لهذه الشركات لحدت كثيرا من هذه الارتفاعات بحيث أن حاجز التصريف للحد الأقصى بالنسب سينعدم ويجعل حركة السهم أكثر عقلانية . لهذا ننادي بإيجاد حل تقني يساهم في استقرار السوق . واعتقد ان الهيئة تسعى لذلك متمنيا للقائمين عليها التوفيق .
واشير إلى ان اغلب اسعار المواد البتروكيميائية مازالت متماسكة وفي صعود مما يعني أن شركات البتروكيماويات ستحقق نتائج جيدة ان استمرت الاسعار على هذه المستويات خلال الربع الثالث للعام 2007م . اما اسعار الاسمدة - اليوريا والامونيا - فمازالت في مسار هابط ويتوقع استقرارها خلال الفترة القادمة ان شاء الله .

التحليل الفني :
1- التحليل الفني لحركة المؤشر اللحظية 30د :
كما تعودنا أن نبدأ التحليل بقراءة للرسم البياني اللحظي . فلدينا مثلث حيرة (موضح في الرسم البياني المرفق) هدفه 130نقطة ان كانت ارتفاعا او هبوطا . وأرجح الهبوط .
مما يعني وصولنا 7770نقطة او 8031نقطة ان كان السوق اكثر تماسكا . مع العلم ان لدينا مستوى دعم عند 7775نقطة وأرجح عودة المؤشر منها ان شاء الله .
تغلبت قوى البيع على الشراء من خلال الحركة اللحظية للمؤشر. مع انخفاض مؤشر السيولة اللحظي إلى مستوى . 33بالإضافة لتقاطع بعض المؤشرات الخاصة سلبيا مثل مؤشر ichimoku)) . المؤشرات الفنية اللحظية نعبر عنها بمؤشر الماكد الذي تقاطع سلبيا للاسفل بقيمة 15ومازال في اتجاه سلبي ولكن قيمته مقبولة الآن . اما الاوستكاستك فهو بالقرب من القاع وبقيم متدنية قيمة عند 26% للسريع و27% للبطيء.
وحسب نسب الفيبو فإن نقاط الدعم للموجة سيكون عند مستويات 7872(38%) و 7831(50%) و 7789(61.8%) و 7655(100%) .
2- التحليل الفني لحركة المؤشر التاريخية اليومية :
نبدأ بمسار السوق موجيا والذي نخرج منه بنظرتين . النظرة الاولى وأرجحها أننا في الموجة الثالثة من الموجة الصاعدة ودخلنا الآن بموجة هبوط صغيرة فرعية داخل هذه الموجة وهدفها تقريبا 7831إلى 7655نقطة في اسوأ الاحوال .وكسر هذه النقاط يبدد هذا الافتراض . فالموجة الصاعدة التي يسلكها المؤشر تتكون من خمس موجات فرعية . انهينا منها الموجة الاولى والثانية ومازلنا في الثالثة وعادة تكون هي الأقوى في الارتفاع .
أما النظرة الثانية فاننا دخلنا في الموجة الرابعة الهابطة والتي تستهدف 7655إلى 7479مرورا 7521نقطة . وكسر ادنى نقطة يعني كسرا لهذه الموجة الصاعدة وعندها لن نجزم بقاع غير 6777نقطة . ولست مع هذه النظرة لعدة اسباب قد نذكرها خلال هذا التحليل .
خلال الاسابيع الماضية أنهى السوق تكوين وتد صاعد وقد ذكرت في آخر تحليل قبل اجازتي انه بدأ المؤشر بتكوين هذا الوتد الصاعد . ولكن وخلال تداولات هذا الاسبوع اخترق هذا الوتد وبقوة صعودا . وعادة تكون مثل هذه الاختراقات للتصريف على ان يصاحبها انخفاض في الكميات المتداولة . ثم تزداد الكميات عندما يبدأ النزول دون هذا الوتد واختراقه للأسفل .
وبنظرة للوضع الحالي لحركة المؤشر نجد أنه تم تنفيذ كميات كبيرة عند الاختراق ثم بدأ بتراجع ليومين متتاليين مع انخفاض في الكميات . وهذا التراجع تدريجي . ويتماشى هذا التراجع مع تضخم بعض المؤشرات مثل الاوستكاستك ان كان على الرسم البياني التاريخي اليومي او الأسبوعي .
ويجب ان نكون حذرين حتى نتأكد من أن السوق ثبت عند اهم مستويات النقاط الداعمة ومنها 7800نقطة فإن تماسك السوق عند هذا المستوى فإن من المرجح وصول السوق لمستويات تتخطى التسعة الاف نقطة . خاصة وكما سأوضحه في التحليل الاسبوعي انه يحقق هدف النموذج المتكون لحركة مؤشر السوق الأسبوعية
وان كسرت فاني افضل عدم الاستعجل فالمؤشر ليس لديه مستوى قوي إلا عند 7655نقطة ثم المستوى الاقوى 7484نقطة .
ومن الملاحظ ارتفاع مؤشر البيع على الشراء خلال الثلاثة ايام الأخيرة هذا الأسبوع وذلك من خلال حركة التداولات التاريخية اليومية . ولكن لم تطغَ البيوع على الشراء فمازال سلوك الشراء أقوى من البيع ولكن يتراجع .
استمرت المتوسطات المتحركة الاسية لل 8و13و 23يوما بترتيبها الايجابي . والملفت للنظر ان المتوسط المتحرك الاسي للمئة يوم قطع هذه المتوسطات نزولا . كذلك بدأ المتوسط المتحرك الاسي للخمسين يوما بالارتفاع مما يعني دخول جيد للمستثمرين في السوق وانه يمر بفترة تجميع لصعود قادم بإذن الله .
ونعرج على المتوسطات المتحركة الموزونة فأداؤها وتحركاتها كانت الافضل . فمؤشر السوق فوق المتوسط المتحرك الموزون للمئتي يوم والمئة يوم والخمسين يوماً . كذلك فقد تقاطع المتوسط المتحرك الموزون للمئة يوم مع المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوما هبوطا وهي اشارة ايجابية.
كذلك سلك المتوسط المتحرك الموزون للمئتي يوم مسارا هابطا ينبئ بإذن الله بترتيب المتوسطات الموزونة الثقيلة خلال الفترة القادمة . فنجد أن متوسط المئتي يوم هبط إلى مستوى 7583نقطة كمستوى دعم للسوق. أما المتوسط الموزون للمئة يوم فيقع عند مستوى 7435نقطة وهو مستوى دعم للسوق . وأخيرا المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوما عند مستوى 7509نقاط كمستوى دعم للسوق .
ولكن يتساءل البعض ماذا تعني هذه المتوسطات بشكل عام وماهي اهميتها ؟ نقول انها تظهر لنا متوسطات الشراء لفترة ماضية . فمثلا نقول ان سعر شراء "فلان" لسهم "شركة ما" قبل 200يوم اعلى او ادنى من سعر شراء "علان" لنفس "السهم ما" قبل 100يوم و 50يوماً . وهي اشارة لمستوى التجميع فان كان متوسط الشراء لمئتي يوم أدنى من متوسط الشراء للمئة يوم فهذا يعني ان هناك من يجمع في السهم . وأن السهم في سلوك صاعد . والعكس صحيح فإن كان متوسط سعر الشراء ل 200يوم اعلى من متوسط الشراء لمئة يوم فإن السهم في وضع تصريف .
ويجب ان ننتبه للقيم اليومية لهذه المتوسطات فإن كانت قيمة الكبير منها يهبط والصغير يرتفع فهي اشارة لموجة تجميع لم تصل إلى نهايتها . والعكس صحيح .
ودوما انبه بأهمية متابعة المتوسطات الصغيرة 7و 14و 21يوما للمتوسط المتحرك الموزون . فان كانت مرتبة بالعكس او تتقاطع سلبيا (بدأ ترتيب عكسي) يعني رفع نسبة الخطر واي تقاطع ايجابي فهي اشارة دخول بإذن الله .

3- التحليل الفني لحركة المؤشر الاسبوعية :
في آخر تحليل قبل الاجازة نوهنا لتكون شموع ايجابية تؤكد اختراق المثلث كذلك الوتد - فلدينا نموذجان متكونان "نموذج داخل نموذج" اهدافهما تقارب او تتخطى التسعة الاف نقطة بإذن الله. فهدف المثلث تقريبا 9400نقطة اما الوتد فهدفه قرابة 9000نقطة .
ولقد استمر الصعود الاسبوعي لستة اسابيع مقطوعة بشمعة حمراء خلال الاسابيع السبعة . كان الاختراق مدعوما بكميات عالية كذلك خلال هذا الاسبوع والذي قد يكون انهى فيها المؤشر موجة فرعية صاعدة قد نفذ خلالها كميات مرتفع .
ونلاحظ في مؤشرات السوق الفنية الاسبوعية انها متباينة فقد اعطى بعضها اشارة جني أرباح كالاوستكاستك الذي تقاطع سلبيا في اتجاه هابط .اما والار اس أي في اتجاه صاعد بقيمة متوسطة عند 52وحدة ومازال لديه المزيد من العطاء بإذن الله . الماكد مازال محافظا على المسار الصاعد في قيمة متدنية لم يخترق مستوى الصفر حتى الآن .


المؤشرات الفنية : -
قبل البدء انوه أن بعض المؤشرات قد تكون إشارة للوضع العام للسوق وان كانت منفردة

مؤشر القوة النسبية (rsi) :
اقفل هذا المؤشر عند 68وحدة مرتفعا من 63وحدة خلال الأسبوع الماضي . اتجاهه سلبي بعد ان وصل إلى قمة بلغت 73وحدة تقريبا.

مؤشر الماكد (MACO):
بعد أن تقاطع ايجابيا خلال الاسابيع الماضية اخترق استمر في أدائه الايجابي وقيمته 139اتجاهه للأعلى . (ايجابي)
مؤشر الاوستكاستك :
اقفل هذا المؤشر بنوعيه البطيء عند 83.5اما السريع فعند 81في مسار هابط . بعد ان تقاطعا سلبيا . (سلبي) .

مؤشر (momentum) :
اقفل هذا المؤشر عند 104مقابل 102في الأسبوع الماضي . المؤشر في مسار صاعد . اتجاهه ايجابي . كون قيعانا تصاعدية ومازال في وضع جيد .

مؤشر التدفقات النقدية :

اقفل هذا المؤشر 59عند مقابل 67خلال الأسبوع الماضي .اتجاهه ايجابي بقيعان تصاعدية في مسار صاعد .

مؤشر بريس رو
ك(Price ROC) :
اقفل هذا المؤشر عند 2.6مقابل 2.8في نهاية الأسبوع الماضي. اتجاهه سلبي .

توقعات الأسبوع القادم:
دخل السوق في موجة جني أرباح ونعتقد ان هدفها لن يبتعد كثيرا عن 7800نقطة إلى مستوى 7770نقطة بإذن الله كقراءة متفائلة .
خاصة وانها مدعومة بالنموذج المتكون على الرسم البياني اللحظي . وعلى اسوأ الأحوال هناك مستوى 7655نقطة كدعم قوي ونقطة انطلاق للموجة السابقة نأمل ان يحترمها المؤشر .
وكما أوضحنا سابقا بأهمية المتوسطات المتحركة خاصة وانه يجب متابعتها فأي تقاطع سلبي يعني اشارة توخي الحذر ونركز على المتوسطات المتحركة الموزون ل 7و 14و 21يوماً ويفضل متابعتها لبداية أي تقاطع سلبي بينها .
في هذا الاسبوع اخترق المؤشر المتوسط المتحرك البسيط للمئتي يوم ويقع عند 7824نقطة . لذا آمل أن لا يغلق المؤشر دونها فهي علامة جيدة ومريحة للمتداولين بالإغلاق فوقا منها .
ونأمل ان يصدق تحليل الموجات والتي يدعمها النموذج المتكون في الرسم البياني التاريخي الاسبوعي وان تستمر هذه الموجة إلى قرابة التسعة آلاف نقطة . وأنبه اخيرا إلى ان كسر مستوى 7655نقطة يرفع مستوى الحذر من السوق . اما كسر مستوى 7484نقطة فهي اشارة انذار يجب ان لا نتجاهلها سائلا المولى التوفيق لنا ولكم جميعا .
@ عضو جمعية الاقتصاد السعودية ialhamad@alriyadh.com