شركة معادن : الشركة تحقق خسائر تشغيلية خلال عام 2007 وانتاج الذهب يتراجع سنة بعد اخرى

[عثمان الثمالي]

شركة معادن : الشركة تحقق خسائر تشغيلية خلال عام 2007 وانتاج الذهب يتراجع سنة بعد اخرى شركة معادن : الشركة تحقق خسائر تشغيلية خلال عام 2007 وانتاج الذهب يتراجع سنة بعد اخرى شركة معادن : الشركة تحقق خسائر تشغيلية خلال عام 2007 وانتاج الذهب يتراجع سنة بعد اخرى شركة معادن : الشركة تحقق خسائر تشغيلية خلال عام 2007 وانتاج الذهب يتراجع سنة بعد اخرى شركة معادن : الشركة تحقق خسائر تشغيلية خلال عام 2007 وانتاج الذهب يتراجع سنة بعد اخرى

والقيمة الدفترية 16.6 ريال بعد الاكتتاب (نشرة الإصدار بالداخل)

أرقام 29/06/2008

أظهرت نشرة الاصدار لشركة "معادن" التي سيتم طرح 50 % من اسهمها بدءا من الاسبوع القادم أن الشركة حققت خسائر من أعمالها التشغيلية خلال عام 2007 بسبب تراجع احجام مبيعات الذهب وارتفاع التكاليف فضلا عن بيع الذهب بسعر يقل عن الأسعار العالمية بسبب عقود تحوط أبرمتها الشركة في عام 2002. غير أن الشركة استطاعت تحقيق أرباحا صافية جراء عوائد الاستثمار بلغت 225.6 مليون ريال خلال العام وهو مامكن الشركة من تحقيق ربح صاف قبل البنود غير الاعتيادية بلغ 199 مليون ريال (0.50 ريال للسهم).

وتحقق الشركة أرباحا استثمارية نتيجة لاستثمارها جزءا كبيرا راس المال البالغ 4000 مليون ريال (قبل الزيادة والاكتتاب) في ودائع واستثمارات قصيرة اخرى.

تطور الأيرادات والارباح لشركة "معادن"

البند

2005
2006
2007

المبيعات(مليون ريال)

278.0
349.7
244.1

الربح التشغيلي (مليون ريال)

34.4
44.4
( 26.5 )

ربح الاستثمار (مليون ريال)

181.3
273.6
225.6

الربح الصافي قبل البند الاستثائي (مليون ريال)*

215.7
318.0
199.0 *

عدد الاسهم (مليون)

400
400
400

ربح السهم بدون الخسائر الاستثنائية (ريال للسهم)

0.53
0.78
0.50

* قبل البنود الاستثنائية المتعلقة بخسائر عقود التحوط

وحققت الشركة خلال عام 2007 خسائر استثنائية بلغت 446.2 مليون ريال نظير قيامها بإلغاء عقود بيع اجلة لجزء من انتاجها من الذهب، حيث كانت الشركة ابرمت في عام 2002 عقدا تحوطيا مع سامبا و جي بي مورغان لبيع 245 ألف أوقية من الذهب بسعر 374 دولار للأوقية في وقت كان سعر الذهب يراوح حول 300 دولار واضطرت الشركة إلى الغاء هذا العقد وعقد آخر أصغر منه بكثير في نهاية عام 2007 نظرا لارتفاع سعر الذهب في الأسواق العالمية وهو ما أدى إلى تلك الخسائر الاستثنائية.

تراجع انتاج ومبيعات الذهب

وتشير نشرة الإصدار إلى تراجع انتاج ومبيعات الشركة من الذهب منذ وصولة للذروة خلال عام 2004 وعزت الشركة هذا التراجع إلى انخفاض الاحتياطيات في المناجم الرئيسية وتراجع معدلات الاستخراج ولم تتراجع الايرادات بنفس الدرجة بسبب ارتفاع اسعار الذهب في الاسواق العالمية منذ ذلك الوقت.

تطور انتاج الذهب لشركة معادن (2004 – 2007)

البند

2004
2005
2006
2007

انتاج الذهب (ألف أوقية)

265.8
239.4
167.0
142.7

متوسط سعر البيع للأوقية (دولار)

غ.م
364
459
445

متوسط السعر العالمي (دولار)

غ.م
431
606
695

وكما يتضح من الجدول أعلاه فإن معدل البيع للأوقية كان أقل من السعر العالمي للذهب ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى عقود التحوط الموضحة اعلاه وبقيام الشركة بالغاء هذه العقود بنهاية عام 2007 فإن الشركة يمكنها بيع ماتنتجه من الان وصاعدا بالأسعار العالمية السائدة.

المشاريع القادمة

وينتظر أن تجمع الشركة نحو 9250 ريال من عملية الاصدار الذي سيبدا الاسبوع القادم وذلك لتمويل مشاريعها القادمة والتي على رأسها مشروع الأسمدة الفوسفاتية ومشروع الألمونيوم.

أهم مشاريع الشركة

المشروع

التكلفة
(مليار ريال)
بدء الانتاج
ملاحظات

مشروع الأسمدة الفوسفاتية

20.9
نهاية 2010
بالشراكة مع سابك
( حصة معادن 70 % )

مشروع الألمونيوم

39.5
نهاية 2012
بالشراكة مع ريو تنتو
(حصة معادن 51 %)

مشروع الصودا وكلوريد لايثيلين

1.8
2011
بالشراكة مع الصحراء للبتروكيماويات (حصة معادن 50 % )

وكما يتضح فإن تكلفة هذه المشاريع تبلغ اكثر من 60 مليار ريال نصيب معادن منها يزيد على 35 مليار ريال حيث سيتم تمويلها جزئيا من خلال أموال الاكتتاب والاموال المتوفرة للشركة قبل الاكتتاب بالاضافة إلى الاقتراض.

القيمة الدفترية 13.7 ريال بنهاية عام 2007

واظهرت البيانات المالية للشركة أن القيمة الدفترية لسهم الشركة بلغت 13.7 ريالا للسهم بنهاية عام 2007، علما بأن سعر الطرح للمكتتبين سيكون 20 ريالا للسهم أي اعلى بنسبة 50 % من القيمة الدفترية.

وينتظر أن ترتفع القيمة الدفترية للسهم بعد الطرح العام بسبب علاوة الاصدار حيث من المتوقع أن تبلغ القيمة الدفترية أكثر من 16.6 ريال بعد الاصدار.

[@ بن سلمان @]

التقرير السنوي للشركة للعام 2005م
الشركة تعمل في الذهب والفضة والنحاس ولها هدف من الطرح في مشاريع مستقبلية
إنتاجها من الذهب 239.731 أوقية
إنتاجها من الفضة 434.080 أوقية
إنتاجها من النحاس 668 طن
ومبيعاتها من الذهب سجلت 203.655 أوقية بمبلغ 277.964.000 ريال
رصيد الأرباح المتبقاة 1.311.675.986 ريال وبنسبة 33%
طبعاً هذا التقرير بأسعار 2005 م ولاحظو الفرق الآن مع أسعار الذهب شيء خيالي .

..........................................
..........................................

يعني لا تصدقونهم