راشد محمد الفوزان
قد تكون المرة الأولى لجميع المتداولين أو غالبيتهم، أن تتوقع رفع رأس مال سابك، كما أعلن أمس سهم لكل خمسة أسهم، وسافكو سهم لكل أربعة أسهم، فهل هذا كان متوقعا أو طموح المستثمر؟ بتقديري الشخصي أنها متوقعه، وإيجابية جدا لشركة سابك، حيث تستثمر جزءا بسيطا جدا من الاحتياطيات في رفع رأس مالها، رغم الحاجة لرفع أكبر لرأس المال، ولكن ظلت سابك تتمسك بسياسة الخطوة خطوة، وأي مستثمر بسابك منذ ثلاث او أربع سنوات لم يخسر حتى الآن رغم كل ما حدث بالسوق، لأن هناك نموا كبيرا وتوزيعات جوهرية لسهم سابك، واستمرت بمنح أسهم حتى أصبح كبار السن يسمونها "سهم الخير" لا يمكن أن تنزع سهما واحدا من كبار السن والمستثمرين، لأن نظريتهم لن يصح إلا الصحيح في النهاية، فسابك تجتمع بها شروط كثيرة، إدارة مميزة، تنوع، نمو، تسويق، توسعات، خطط طويلة الأجل، إذا منحة سابك بالأمس ومعها سافكو خطوة صحيحة جدا، فهي ليست بحاجة لرفع رأس مالها للضعف أو نصف الضعف، وحتى لا يكون رأس المال عبئا مستقبليا عليها.
أصبحت سابك تجسد واقع الصناعة والبتروكيماويات ورمزا يشار لها بالقوة ذات الحجم الكبير، حتى تعددت الشركات الصناعية البتر وكيماوية، وهذا ما يضع مستقبل هذه الصناعة مشرقا حتى الآن، والأهم لسابك قراءة المستقبل ماذا يعني التوجه العالمي لهذه الصناعة، هل ستواجه تشبعا في الأسواق، وزيادة المعروض على الطلب، الأهم هو الآن المستقبل رغم الثقة بقراءة سابك للمستقبل وقدرتها العالية، ولكن يجب أن يكون هناك مراعاة للمستثمرين بضخ مبالغ نقدية توزع لهم، فحيث يكون هناك رفع مستمر لرأس المال يظل هناك حاجة مهمة لتوزيع النقد لإضافة زخم أكبر للسوق، فدائما ليس كل رفع رأس مال يعتبر إيجابيا. استمرار النمو يضع الشركة أمام تحديات كبيرة للشركة رغم أنني أدرك أن سابك لديها خطط أطلق عليها 2020وهي هائلة البناء والتوسع، ولكن الأهم أن لا نصل لمستويات رأس مال تصبح عبئا مستقبلا وتكلفة على الشركة.
تثبت الشركات الكبرى مع الوقت والزمن، أن الاستثمار بها بأسعار متدنية ومناسبة يضعها في الخيار الأفضل والصحيح متى كانت هناك إدارة جيدة ونمو مستمر، وهذا ما تمثله شركة سابك. الاستثمار بالشركات الجيدة هو الخيار الأفضل على المدى الطويل، لأن الأهم دائما هو المحافظة على رأس المال ونموه وليس المخاطرة به وتحقيق الخسائر في سبيل الربح السريع.
rmalfowzan@alriyadh.com
12-31-2007
بموضوعية
المواضيع المتشابهه
العرض العادي
