هبوط قطاع البنوك بنسبة 5.4 % وقطاع الخدمات يكمل صعوده للأسبوع الثاني على التوالي

[عثمان الثمالي]

هبوط قطاع البنوك بنسبة 5.4 % وقطاع الخدمات يكمل صعوده للأسبوع الثاني على التوالي هبوط قطاع البنوك بنسبة 5.4 % وقطاع الخدمات يكمل صعوده للأسبوع الثاني على التوالي هبوط قطاع البنوك بنسبة 5.4 % وقطاع الخدمات يكمل صعوده للأسبوع الثاني على التوالي هبوط قطاع البنوك بنسبة 5.4 % وقطاع الخدمات يكمل صعوده للأسبوع الثاني على التوالي هبوط قطاع البنوك بنسبة 5.4 % وقطاع الخدمات يكمل صعوده للأسبوع الثاني على التوالي

بنسبة 4.94 %
الجني "السلمي" يعزز ثقة المتداولين بالأسهم السعودية

- "الاقتصادية" من الرياض - 10/01/1429هـ
تكشف حركة مؤشر الأسهم السعودية واستقراره خلال الأسابيع الأربعة الأخيرة بين مستوى 10547 و11964 نقطة صعوداً وهبوطاً أنه اختار أن يجني أرباحه بشكل جانبي بدلا من الهبوط القوي وهو الأسلوب الذي يطلق عليه خبراء التحليل الفني (الأسلوب السلمي) عكس الجني الدموي والذي يفقد المتداولين الثقة في سوق الأسهم.
ويعزز الجني الجانبي لأرباح الأسهم السعودية ثقة المتداولين في السوق على المدى الطويل وهو ما انعكس بشكل ملاحظ على السيولة المتزايدة يوما بعد يوم في الأسهم.
ويترقب المتداولون في السوق السعودية استئناف السوق نشاطها غدا ونتائج الشركات المنتظر إعلانها خلاله ولا سيما الشركات القيادية التي ستترك نتائجها أثرا كبيرا في مسار المؤشر.
وكان المؤشر قد أنهى تداولات الأسبوع الأخير على انخفاض نتيجة عمليات بيع تزايدت بشكل حاد في الدقائق العشر الأخيرة ليغلق عند مستوى 11544 نقطة خاسرا 252 نقطة بنسبة انخفاض 2.14 في المائة. بعد تداول ما يزيد على 368 مليون سهم توزعت على 247 ألف صفقة بقيمة إجمالية قاربت 15 مليار ريال.

في مايلي مزيداً من التفاصيل:

تمر السوق بمرحلة تذبذب قوية في حركتها أسهمت في حدوثها أسباب عدة، فبعد هبوط السوق في الأسبوع الماضي خوفاً من تأثير الاكتتاب في بنك الإنماء وشركة زين عاد السوق ليرتفع من جديد مطلع هذا الأسبوع، ومع إعلان العديد من الشركات عن نتائجها المالية لعام 2007 أخذ المؤشر يتخبط ذهاباً وإياباً حتى استقر به الحال فأغلق عند مستوى 11543.98 نقطة وسجل انخفاضاً طفيفاً بنسبة 0.78 في المائة، وقد نبهت إلى مرور السوق بهذا الوضع في تقرير الأسبوع الماضي وقلت ما نصه "سنشهد تذبذبا في حركته بسبب أننا نعيش فترة إعلان الشركات أرباحها وصدور أخبار الاكتتابات التي تباينت ردود أفعال المُستثمرين بشأنها".
سهما "الكهرباء" و"الاتصالات" ساعدا في دعم السوق، حيث ارتفعا بنسبة 10.34 و6.5 في المائة، وخففا من آثار تدهور قطاع البنوك الذي هبط بنسبة 5.41 في المائة، وهو أمر لم يكن متوقعا على الإطلاق فنياً، كما أن هبوط قطاع الصناعة بشكل طفيف هو 0.13 في المائة أسهم في التهدئة، وهنا نشير إلى أن تماسك قطاع الزراعة وارتفاعه بنسبة 1.73 في المائة يرفع من مستوى الأمل بعد أن كنت قد أشرت في التقرير السابق إلى أن وضعه الفني على المحك، وسنتناول وضع القطاع الفني بمزيد من التفصيل.

الأجل الطويل

نلاحظ من الرسم البياني في شكل (1)، الذي يُبين حركة المؤشر كل أسبوع أن حركته في الأسابيع الأربعة الأخيرة هي مستقرة بين مستوى 10547 و11964 نقطة صعوداً وهبوطاً، ويأتي هذا الاستقرار بعد صعوده القوي الذي بدأه في تشرين الأول (أكتوبر)، هذا التحرك الجانبي حتى الآن يُظهر أن المؤشر اختار أن يجني أرباحه بالتحرك بشكل جانبي بدلاً من الهبوط، ويُعد هذا أسلوب سلميا بدلاً من جني الأرباح الدموي، ما يعكس ثقة المُتداولين في السوق على الأجل الطويل.
كما أن الوضع الحالي يوصف بأنه حالة تماسك (منطقة التماسك بين مستوى 10547 و11964 نقطة)، ونعني بها أن المُتداولين يبيعون ويشترون في نطاق ضيق ولا يريدون المُجازفة والإقبال على الشراء، ولا يُحسون بخوف يدفعهم للبيع فهم بين الأمل والحذر، ما يعكس حالة الترقب والانتظار التي تعيشها السوق تحسباً لنتائج أرباح الشركات والتوقعات المُستقبلية، مع ملاحظة أن المؤشر يقترب أكثر نحو الحد العلوي لمنطقة التماسك.
المُتداول على الأجل الطويل يجب أن يتصرف على النحو التالي هو أن يُمسك أسهمه طالماً أن المؤشر يسير بين حدود منطقة التماسك (مستوى 10547 و11964 نقطة)، وخروج المؤشر خارج منطقة التماسك فإن صعد خارج منطقة التماسك بقوة وحجم تداولي عال، فهو يعني أن السوق اكتسبت ثقة قوية وانطلقت المحافظ صغيرها وكبيرها في تحد ومواجهة جديدة مع مستوى المقاومة التالي عند 13542 نقطة، وأما إذا هبط المؤشر تحت منطقة التماسك فهذا يعني أن جني الأرباح لم ينته وأن آمال المُتداولين بنتائج الشركات قد خابت وسيهرعون إلى لملمة ما يستطيعون من ريالاتهم، فعندها راقب مستويات الدعم مُستخدماً متوسطات الحركة الأسية EMA.
أُنبه هنا إلى أن بعض البرامج مثل FChart وعند استخدامك مؤشر MACD بدأت تُعطي حدوث قمة وجنوح نحو الهبوط مع قرب تقاطع مؤشر الماكد السريع مع مؤشر الماكد البطيء، وهذا غير صحيح ويعود إلى عدم دقة البرنامج.

الأجل المتوسط

نأتي لوضع المؤشر العام TASI على الأجل المتوسط، وهو الذي يعمل عليه ويهتم به معظم المُتداولين، حيث نلاحظ على الرسم البياني في شكل (2) وفيه تظهر حركة المؤشر نهاية كل يوم ليتبين لنا أن المؤشر أغلق تحت متوسط حركة عشرة أيام البسيط (يقع SMA عند 11678 نقطة)، كما يظهر في الشمعة الأخيرة وبحجم تداول ليس بسهل ويُعتد به، لذا فإن استمرار إغلاق المؤشر تحت هذا المتوسط ليوم آخر، يعني أن المؤشر سيهبط ليختبر مستويات الدعم وأقربها متوسط حركة 20 يوما عند مستوى 11460 نقطة.
أبواب الاحتمالات انفتحت على مصراعيها، لذا يجب مراقبة السوق بشكل مستمر بداية الأسبوع المقبل، واضعاً الرسم البياني اليومي أمامك فإن هبط المؤشر ورأيت متوسط حركة عشرة أيام يخترق متوسط حركة 20 يوما هبوطاً، فهذا يعني أن موجة هبوط قادمة ستأخذ المؤشر ليختبر قدرة المتجه الصاعد المُحدد على الرسم باللون الأزرق وعند منطقة قريبة من بين 11170 و11250 نقطة، فإن ارتد منها صعوداً فهذا يعني أن العلل قد زالت وأما إن استمر فإننا سنحبس أنفاسنا عسى ألا يهبط المؤشر تحت مستوى 10547 نقطة ويخرج من منطقة التماسك التي حددتها في تحليلي على الأجل الطويل، وبعدها سنعقد آمالنا على أن يقوم متوسط حركة 50 يوما بدوره في دعم المؤشر عند مستوى 10333 نقطة، وفي حركة مؤشرات القطاعات يأتي التفسير والتوقع كما سنتناولها في بقية التقرير.
هنا أنوّه إلى أن المؤشر عندما هبط تحت متوسط حركة عشرة أيام في آخر يوم من أيام عام 2007 كان بين متوسط حركة عشرة أيام و20 يوما مسافة كافية تسمح للمؤشر أن يتذبذب بينهما كما هو محدد بالدائرة على الرسم البياني في شكل (2)، لكن الأمر الآن مختلف، إذ إن المسافة بين المتوسطين حالياً بسيطة ونطاقها ضيق، مما يُضعف الآمال بأن يبقى متوسط حركة عشرة أيام فوق متوسط حركة 20 يوما لكن لا نفقد الآمل ونراقب حركة المؤشر، كما ذكرت سابقاً، والمهم لدينا أن يبقى المؤشر في اتجاه الصاعد ولا يكسر المتجه الصاعد المُحدد باللون الأزرق.

قطاعات السوق

قطاع الصناعة الذي اندفع في الأسبوع الماضي متجاوزاً مستوى 30211 نقطة وبحجم تداول عال فاتحاً بذلك ثغرة للسوق حتى يرتفع على الأجل الطويل مع احتمال كبير لعودته واختبار قدرة مستوى 30211 نقطة على الدعم، وبإغلاق مؤشر القطاع الصناعي هذا الأسبوع وتكوينه نجمة الدوجي فإن الأمر يجب ألا يدعو للإرباك إلا إذا أغلق المؤشر بالهبوط خلال الأسبوع المقبل، وإن ارتفع القطاع الصناعي نهاية الأسبوع المقبل، فإن تأثير نجمة الدوجي يكون قد بطل وفسد. وبذكر قطاع الصناعة لا بد، أن ننساق للحديث عن سهم "سابك"، حيث إنها بعد تجاوزها مستوى 186 ريالا يكون الطريق أمامها مفتوحا ولا يوجد أي مستوى مقاومة، وأي هبوط لها سيعني لنا عودة منطقية لاختبار مستوى الدعم، وهذه التهدئة إن حصلت هي من صالح السهم حتى يلتقط أنفاسه ويُكمل الصعود من جديد. وما يؤيد فكرة التهدئة هو أن مؤشر البولينجر باند قد اتسع حدّياه بشكل كبير كدلالة على ضرورة التهدئة ولكن لا أحد يعرف متى.
قطاع الأسمنت خط لنفسه متجهاً هابطاً كما على الرسم البياني في شكل (3) وبإغلاقه يوم الأربعاء نجد أنه كسر المتجه الصاعد ولكن بحجم تداول ضعيف نأمل أن يتمكن القطاع من الارتفاع والعودة فوق المتجه الصاعد مرةً أخرى وإلا فإن الأمور ستسوء مع أن وضع متوسطات حركة العشرة والعشرين تُعطي بصيص أمل.
قطاع الخدمات لم يأخذ نصيبه من الارتفاعات بعد، وهو بانتظار أن يتجاوز مستوى 2588 نقطة ليبدأ مشواره نحو الصعود مع الإشارة إلى أن حجم التداول على أسهم قطاع الخدمات ارتفع بشكل لافت جداً، ونصيحتي المعتمدة على التحليل الفني أن تختار الأسهم التي فيها متوسط حركة عشرة أيام يقع تحت متوسط حركة 20 يوما وقارب يخترقه صعوداً، وكذلك الأسهم التي هبطت كثيراً ووصلت إلى مستوى دعم فإن ارتفعت منه وكونت قاع مزدوج Double Bottom فإنها سترتفع فنياً، وهدفها يجب أن يكون قصيراً، إلا إذا ارتفع السهم واخترق متوسط حركة عشرة أيام فعندها ستكون فرصتها كبيرة لتحقيق أرقام مرتفعة، أما الأسهم التي كسرت مستويات دعم فالابتعاد عنها أولى.
بالنسبة لقطاع الكهرباء فبينت في التقرير الأسبوع الماضي بقولي "قطاع الكهرباء الذي انخفض (...) سيرتد، حيث سيرى بعض المُتداولين أن سعره رخيصاً مقارنة بالفترة الماضية، خاصة أن مستوى 14 ريالا هو دعم قوي لوجود متوسط حركة خمسين يوما" وقد حدث هذا بالفعل بارتفاع سهم الكهرباء خلال هذا الأسبوع بنسبة 18 في المائة في أفضل حالاته ومع إغلاقه يكون قد ارتفع أكثر من 10 في المائة وفنياً فإن تجاوزه وإغلاقه فوق سعر 17 ريالا سيؤهله للوصول حتى مستويات 20 ريالا.
قطاع الزراعة هو في طور ترتيب الأوراق وتعد الفرصة سانحة فنياً، حيث إن معظم الأسهم تقع أسفل متوسط حركة عشرة أيام والمتوسطات القصيرة العشرة والـ 20 يوما هي تحت متوسط حركة 50 يوما، وفي حالة إغلاق أي سهم فوق متوسط حركة العشرة أيام فهو جدير بالمراقبة، حيث إن متوسطات الحركة ستأخذ ترتيبها الصحيح مع ارتفاع السهم لكن تجنب تلك التي هبط فيها متوسط حركة 20 يوما منذ أيام قليلة.
ذكرت في التقرير السابق عن قطاع التأمين ما يلي "فقد كون مؤشر قطاع التأمين شكل مثلث متساوي الأضلاع، وهذا الشكل لا يعني هبوط القطاع أو صعوده ولكن حالة تأرجح، فعند تجاوز مستوى 2500 عند الضلع العلوي للمثلث سترتفع أسهم القطاع، أما إذا هبط تحت الضلع السفلي للمثلث فسنرى أسهم القطاع تهبط حتى مستوى 1900 نقطة"، وبعد أداء القطاع في الأسبوع الماضي الذي تأثر بنتائج سهم "التعاونية" فإن القطاع قد حدد مساره فنياً واتخذ سبيل الهبوط والتوقف عند مستويات الدعم شيئاً فشيئاً وإذا هبط أكثر تحت الحد السفلي للمثلث، فإن الهبوط سيتأكد، ولكن هذا لا ينطبق على كل سهم من أسهم القطاع.

mharthi@hotmail.com

[@ بن سلمان @]

يعطيك العافية يا بو سعود