بعد قيام "اعمار" بتخفيض قيمة الشهرة لشركتها التابعة في امريكا هل ستواجه "سابك

[عثمان الثمالي]

بعد قيام "اعمار" بتخفيض قيمة الشهرة لشركتها التابعة في امريكا هل ستواجه "سابك بعد قيام "اعمار" بتخفيض قيمة الشهرة لشركتها التابعة في امريكا هل ستواجه "سابك بعد قيام "اعمار" بتخفيض قيمة الشهرة لشركتها التابعة في امريكا هل ستواجه "سابك بعد قيام "اعمار" بتخفيض قيمة الشهرة لشركتها التابعة في امريكا هل ستواجه "سابك بعد قيام "اعمار" بتخفيض قيمة الشهرة لشركتها التابعة في امريكا هل ستواجه "سابك

نفس المصير ؟
أرقام - خاص 22/10/2008
اظهرت نتائج شركة "اعمار"، اكبر شركة تطوير عقاري في المنطقة، للربع الثالث تسجيل الشركة لخسائر بلغت 750 مليون درهم جراء تخفيض قيمة الشهرة المتعلقة بعملية الاستحواذ على شركة " جون لينج هومز" الامريكية.
وكانت شركة اعمار قد استحوذت على شركة " جون لينج هومز "، التي تنشط في بناء المساكن في ولايتي كولورادو وكاليفورنيا الامريكيتين، في يونيو من العام 2006 مقابل 4 مليار درهم، و قيم صافي الموجودات انذاك بحوالي 1.5 مليار درهم وتم حساب الفرق شهرة ناتجة عن الاستحواذ بقيمة 2.5 مليار درهم .
وتاثرت اعمال الشركة الامريكية بشدة خلال العام الحالي بسبب انخفاض اسعار المساكن وازمة الرهون العقارية مما ادى لقيام اعمار بتخفيض الشهرة المحسوبة مسبقا و البالغة 2.5 مليار درهم بمقدار 750 مليون درهم.

بيانات الاستحواذ على شركة جون لينج هومز

البنود

المبالغ

الموجودات

4.6 مليار درهم

- المطلوبات

3.1 مليار درهم

= صافي الموجودات

1.5 مليار درهم

+ قيمة الشهرة

2.5 مليار درهم

= قيمة الشراء

4.0 مليار درهم

وما حدث لاعمار يثير التساؤل لدى الكثير من المراقبين عما اذا كنا سنشهد نفس الوضع فيما يخص تملك شركة سابك لقطاع البلاستيك من شركة جنرال الكتريك الامريكية ، خصوصا وان العوامل هي ذاتها مع اختلاف التوقيت والحجم ونوع النشاط.
وكانت شركة سابك قد استحوذت على قطاع الصناعات البلاستيكية من شركة جنرال الكتريك الامريكية في العام الماضي بمبلغ اجمالي قدره 11.6 مليار دولار امريكي، وتمت المحاسبة لعملية التملك وفق طريقة الشراء وهي نفس الطريقة التي اتبعتها اعمار في تسجيل عملية التملك السابق ذكرها، والتي تقوم على توزيع المبلغ المدفوع على القيم العادلة المتوقعة للموجودات والمطلوبات المشتراه، على ان يتم اثبات الشهرة على اساس الزيادة عن القيمة العادلة للموجودات والمطلوبات القابلة للتحديد.
وقامت سابك في وقت الشراء بتوزيع المبلغ المدفوع على القيم العادلة حسب توقعات الخبراء كما ذكرت في قوائمها السابقة مما نتج عنه شهرة بمبلغ 14 مليار ريال ، على ان يتم التقييم النهائي حسب المعايير المحاسبية بعد مرور اثنى عشر شهرا على عملية الشراء والتي من المفترض انها انتهت.
وفي ظل الاوضاع التي يعيشها الاقتصاد الامريكي حاليا فمن المتوقع ان قيمة الشهرة المحسوبه في وقت الشراء لاتمثل القيمة العادلة التي تتناسب مع اقتصاد مقبل على ركود، خصوصا وأن معظم منتجات الشركة الامريكية يتم استهلاكها في صناعة السيارات التي يتوقع أن تكون من أكثر الصناعات تاثرا نتيجة للركود في الاقتصاد الامريكي.
واشارت عدة مؤسسات تصنيف عالمية في أكثر من مناسبة بأن الشركة التابعة لسابك في امريكا تحقق تدفقات نقدية سالبة منذ بداية العام الحالي وذلك قبل تفاقم الازمة المالية وانعكاسها على الاقتصاد الامريكي والعالمي، وقالت احداها بأنها لاتتوقع أن يكون بامكان الشركة تحقيق تدفقات موجبة قبل عام 2010.

بيانات الاستحواذ على قطاع البلاستيك

البنود

المبالغ

صافي الموجودات

29.5 مليار ريال

الشهرة

14.0 مليار ريال

المبلغ المدفوع

43.5 مليار ريال

وفي غياب اي افصاح محتمل من جانب "سابك" حول هذا الموضوع فإنه سيبقى رهن التخمينات من قبل المستثمرين والمحللين دون وجود اجابات على هذه التساؤلات من قبل سابك.

يشار إلى أن شركة سابك، وهي أكبر شركة مدرجة في السوق السعودي، سارعت الاسبوع الماضي بالافصاح عن تأسيس شركة تابعة لها في اوروبا (سابك كابيتال المحدودة) بقيمة 18 الف يورو، في الوقت الذي تفرض فيه تعتيما كاملا منذ 14 شهرا حول استحواذها على قطاع البلاستيك لجنرال اليكتريك والذي تبلغ قيمته 500 ألف مرة ضعف قيمة الشركة التابعة في اوروبا التي افصحت عنها !!!.