الأخبار الإقتصادية ليوم الجمعه2 ذو القعدهـ 1429 هـ الموافق31/10/ 2008

[عثمان الثمالي]

المزيد: الانخفاض السعري أثر إيجابا في النظرة الاستثمارية للسوق
تراجع أسعار الأسهم يعزز العوائد ويخلص بعض الشركات من "شبهة المضاربة"



الرياض- جارالله الجارالله:
تمكن انهيار أسعار الأسهم من إنقاذ بعض شركات السوق من انخفاض العوائد على أسهمها، والتي عانت من تراجعات حادة في الأرباح، وذلك عبر إطفاء هذا التراجع مقارنة بالقيمة السوقية، ليصعد العائد على سعر السهم قياسا بالفترة المقابلة من العام الماضي، على الرغم من الانخفاض الكبير الذي أصاب قوائمها المالية خلال التسعة أشهر الأولى من العام الجاري.
وظهر ذلك في عدد من شركات السوق، لتكون الانخفاضات الحادة التي ضربت سوق الأسهم بمثابة رحمة للنظرة الاستثمارية لهذه الشركات، والذي منعها من الوقوع في جانب ضعف الموقف الاستثماري، خصوصا أن القيمة السوقية لأسعارها تراجعت بصورة كبيرة خلال الفترة الماضية، حيث انكشف هذا التأثر إيجابا من تراجع الأسعار في عدة شركات، كان من بينها شركة أسمنت ينبع التي تراجع العائد خلال الفترة الماضية من العام الجاري بنسبة 20في المائة مقارنة بالفترة المقابلة من العام الماضي، إلا أن معدل العائد على سعر السهم ارتفع إلى 9.6في المائة قياسا ب 6.6في المائة خلال التسعة أشهر الأولى من
2007.كما أن الانخفاض الحاد الذي أطاح بربح السهم للمجموعة السعودية للاستثمار الصناعي والبالغة نسبته 54.7في المائة، لم يتأثر بحسابات العائد على السعر بعد أن استمر عند نفس مستوياته قياسا بالفترة الماضية من 2007والبالغ 6.1في المائة.
كما أدى الانهيار الذي ضرب أسعار الشركات إلى تخلص بعض القطاعات من الصفة التي لازمتها طويلا، والمتمثلة في شبهة المضاربة، لتبدأ الدخول في صفوف الشركات الاستثمارية، بعد أن أصبحت عوائد هذه الشركات تعد مجزية بالمقارنة مع مستوياتها السعرية بعد الانخفاض.



وأشار ل"الرياض الاقتصادي" علي المزيد الخبير في سوق الأسهم، أن التراجع السعري الذي انتاب أسهم الشركات أثر إيجابا على النظرة الاستثمارية في سوق الأسهم السعودية، خصوصا بعد أن حسّن من مكررات الأرباح لبعض الشركات.
وذكر أن هذا الانخفاض ساهم في رفع العائد الربحي مقارنة بسعر السهم وساعد على تحسين الرؤية الاستثمارية لبعض الشركات رغم تراجع أرباحها، مؤكدا أن ذلك يأتي كنتيجة لمفهوم الأسواق المالية التي تتنبأ بأسعار المستقبل وترى انعكاسات التباطؤ في النمو "..والسوق دائما حذر". وأضاف المزيد "ناهيك عن أن هناك شركات استطاعت تحسين أرباحها على الرغم من التراجعات التي أصابت الأسعار، الأمر الذي ضاعف من قوة هذه الشركات استثماريا".