الاخبار الاقتصادية ليوم السبت 27/2/1428هـ الموافق17/3/2007م

[عثمان الثمالي]

(من السوق) رياح تصحيح عنيفة


خالد عبدالعزيز العتيبي

في الشكل فان الهبوط الذي طال السوق في تعاملات الاسبوع المنصرم وأفقد ها34ر 169نقطة توازي 93ر 1بالمائة لم يكن بذلك الهبوط المقلق الذي يفشل مساعي الامساك بزمامها، وبالتالي يحول اتجاهها نحو موجة بيعية معتمدة على القلق والمخاوف من أوضاعها.
وفي المضمون فان رياح التصحيح العنيفة التي لاتزال تضرب أسواق المال الآسيوية المتقدمة والناشئة، والاضطراب الذي بدأ يلحق بالأسواق الأمريكية نتيجة تباطؤ النمو الاقتصادي ستظل تلقي بظلالها وانعكاساتها الايجابية على السوق المحلية، وستحمل معها أموال المستثمرين الرشيدين والاستراتيجين بحيث بدأ الكثيرون منهم و منذ اسبوعين باتخاذ قرارات مهمة تتعلق بتصفية محافظهم من تلك الأسواق، والتوجه بها الى الاسواق الخليجية ومنها السوق المالية السعودية التي لاتزال تحمل زخمها، وكثير من أسهمها ذات الأساسيات لم تنضج أسعارها بعد، وتستحق الاقبال والابراز بشكل ملائم .

اللاعبون الرئيسيون في السوق اضطروا الى تغيير اتجاه السوق في نهاية الاسبوع لتكون بعيدة عن التقلبات الحادة، وهو أمر ينبغي أن تكون كذلك وفي منأى عنها، لتنعم في اسبوعها الجديد بوضع مخالف لما كانت عليه من تقلبات في اسبوعها المنصرم، وتميل الى أن تجعل أداءها أكثر استقرارا وتقبلا للمستثمرين، لتوفر من خلاله عوامل الاستمالة للأموال بملء ارادة أصحابها وكثافة قناعاتهم .



سهم محلي

بنك الرياض.. الثاني من حيث مكرر الربح بين البنوك بعد الاستثمار في المركز الأول



عبدالعزيز حمود الصعيدي

تأسس بنك الرياض كشركة مساهمة سعودية منذ نحو نصف قرن، بناء على موافقة المقام السامي، بموجب قرار مجلس الوزراء رقم 91، الصادر غرة جمادى الأولى 1377، الموافق 23نوفمبر 1957، وسجل في وزارة التجارة برقم 1010001054وتاريخ 25ربيع الآخر1377، الموافق 18نوفمبر 1957، وحتى تاريخه والبنك يزاول نشاطه، وينمو عاما بعد عام.
يعتبر بنك الرياض إحدى أكبر شركات الخدمات المالية الحديثة على مستوى الوطن العربي والشرق الأوسط، ويعتمد البنك في أداء نشاطه على قاعدة قوية ومتطورة من الخدمات المصرفية للأفراد والشركات، وتلقى منتجات التمويل والاستثمار المبتكرة لدى البنك كل الترحيب من قبل العملاء على كافة المستويات، وينفرد البنك بتقديم أفضل العروض على بطاقات الائتمان في المملكة.

تضم شبكة خدمات البنك 195فرعا، إضافة إلى أكثر من 687جهاز صرف آلي، كما يقوم البنك بتزويد من يرغب من العملاء بخدمات مصرفية متطورة خلال الهاتف، الإنترنت، أو الجوال، وذلك لزيادة راحة العملاء.

يقوم البنك من خلال فريق مديري علاقات العملاء، المتواجدين في فروعه الرئيسة، بتزويد العملاء من الشركات والمؤسسات بكل ما يلزمهم من خدمات مصرفية.

تولى البنك استحداث منتج رائد جديد في مجال تمويل التجارة الإلكتروني، يطلق عليه "تجارة الرياض"، هذا المنتج يمكن العملاء من استخدامه بكل سهولة و أمان من خلال الإنترنت.

يعتبر بنك الرياض أبرز الرواد في مجال الخدمات المصرفية وتمويل الشركات العاملة في قطاعات النفط، الغاز، والبتروكيماويات، نتيجة قاعدته الرأسمالية القوية التي مكنته من لعب دور رئيسي في مجال القروض.

دأب البنك على تفهم احتياجات العملاء وتلبيتها، ما أسهم في تحسين نتائجه المالية سنة بعد الأخرى، ونتيجة لذلك قارب صافي ربح العام الماضي 2.91مليار ريال، مقابل 2.837ريال للعام السابق 2005، وهذا النمو يعادل نسبة 2.57في المائة، وهو أفضل من عدم تحقيق أي نمو.

واستنادا إلى إقفال سهم بنك الرياض الأسبوع الماضي على 59.50ريالا، تجاوزت القيمة السوقية لبنك الرياض 37مليار ريال، موزعة على 625مليون سهم، تبلغ حصة الحكومة في أسهمه 29في المائة، بينما يحظى المؤسسون والمستثمرون على نصيب الأسد بنسبة 71في المائة.

ظل نطاق سعر السهم خلال الأسبوع الماضي بين 58ريالا و 62، بينما تراوح خلال العام بين 50.25ريالا و 138، ما يعني أن السهم تذبذب خلال عام بنسبة 93في المائة، ما يصنف السهم بالمتوسط إلى مرتفع المخاطر، وبما أن السهم ليس من أسهم المضاربة، أي ليس من تلك الأسهم النشطة في التداولات اليومية، بلغ متوسط الكميات المتبادلة يوميا 135ألف سهم، ما يلغي عنه مبدأ المخاطرة.

في مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام البنك تضعه في مركز جيد، فقد تم تحويل جزء جيد من إيرادات البنك إلى حقوق المساهمين، لتبلغ نسبة نمو حقوق المساهمين 9.39في المائة عن العام الماضي و نسبة 9.35في المائة للسنوات الخمس الماضية، وحقق البنك نموا جيدا في الدخل بلغ 8.79في المائة عن العام الماضي و نسبة متوسطها 14.99في المائة عن السنوات الخمس الماضية، وهي نسب ممتازة.

وللربحية نصيب الأسد ضمن نشاطات بنك الرياض، خاصة وأنه يتربع على قائمة أسهم العوائد، فقد تجاوز الربح الصافي للعام الماضي 4.65ريالات لكل سهم عن العام الماضي، كما وزع البنك 2.6ريال لكل سهم أي ما نسبته 4.37في المائة من قيمة السهم الجارية، ونسبة 26في المائة من قيمة السهم الاسمية، وهي نسب جيدة جدا في حسابات اليوم.

في مجال السعر والقيمة بلغ مكرر الربح 12.79ضعفا، انخفاضا من 24ضعفا العام الماضي 2005، وبهذا يعتبر بنك الرياض ثاني أقل مكرر ربح في القطاع البنكي بعد السعودي للاستثمار، وهذا المعدل يعتبر جيدا جدا بالنسبة للبنوك خاصة وأنه يدعم هذا مكرر الربح إلى النمو الذي جاء اقل من الوحدة عند 0.65انخفاضا من 0.77ما يعني أن سعر السهم دون القيمة العادلة التي ربما تحتسب على 91ريالا. بلغت قيمة السهم الدفترية 19.20ريالا ارتفاعا من 17.43العام الماضي 2005، ما يعني أن مكرر القيمة الدفترية يوازي 3.05أضعاف مقارنة بنحو 4.26العام الماضي، وهو أيضا مكرر متميز، يشير إلى أن سعر منخفض، وعند دمج الربح مع العائد على حقوق المساهمين والأصول ومن ثم مقارنة ذلك بمؤشرات أداء السهم ومكرراته، يبدو أن سعر السهم مقبول جدا دون 60ريالا.

هذا التحليل لا يعني بأي حال من الأحوال توصية بالشراء، بالبيع، أو بالمحافظة على السهم، بل يقتصر الهدف الرئيسي منه على وضع الحقائق أمام المستثمر الذي يتحمل تبعة ما يترتب على قراراته. وجميع الأرقام في هذا التحليل مستخلصة من موقع الشركة، أو من مواقع أخرى نتوخى فيها الدقة، وأما الشركات التي لا تنشر بياناتها أو قوائمها المالية فهذا يجعل مهمة الجريدة أكثر صعوبة. من هذا المنطلق يجب على المبتدئين الراغبين الاستثمار في أسهم هذه الشركة، شراء السهم مع الكثير من الحيطة والحذر، والأفضل بمساعدة شخص متمكن أو محترف لعمل الحماية اللازمة في حالة تدهور سعر السهم.