الاخبار الاقتصادية ليومالاثنين25جماد الاول 1428هـ الموافق 11/6/2007م

[عثمان الثمالي]

تراجعت أصولها إلى 25.6مليار ريال.. وتفقد 700مليون ريال
صناديق الاستثمار تواجه مشكلة تسييل صغار المستثمرين لوحداتهم الاستثمارية بسبب الإجازات الصيفية والحاجات الموسمية



تحليل- عبداللطيف العتيبي
تعرضت صناديق الاستثمار المستثمرة في سوق الأسهم المحلية، إلى خسارة في الأسبوع الماضي تبلغ 700مليون ريال، حيث تراجعت أصولها في نفس المدة إلى 25.6مليار ريال، مقارنةً بالأسبوع قبل الماضي، والتي سجلت فيه أصولها 26.3مليار ريال. وبنسبة انخفاض 2.6في المائة، في حين بلغ متوسط خسائرها السوقية من بداية العام حتى آخر تقييمين ب 42.90في المائة.
وطالب فضل البوعينين - مصرفي، مديري صناديق البنوك المحلية مراجعة وضعها والنظر في إمكانية دمج صناديق الاستثمار المتشابهة التابعة للبنك الواحد ( شرعي - تقليدي)، بعد إجراء الدراسات و أخذ الموافقات الرسمية، مشيرا إلى أن أساس الدمج يمكن أن يعطي مساحة أكبر لتنفيذ إستراتيجيات استثمارية جديدة يمكن أن تساعد في تعويضها بعض الخسائر المتراكمة.
وقال البوعينين يجب على إدارة الصناديق أن تقدم الكيف على الكم، حيث ان زيادة الصناديق الخاسرة لا يمكن أن تقود إلا إلى المشاكل المالية والإدارية في الوقت الذي يمكن أن يؤدي دمج الصناديق إلى تقليص مصاريفها، وإمكانية تقسيم بعض أصولها على استثمارات جديدة أكثر ربحية. وأضاف "لا بد من ولوج صناديق البنوك بعض الخيارات الجديدة التي يمكن أن تكون صعبة نوعا ما في الوقت الحالي إلا أنها غير مستحيلة البتة. ولا بد للصناديق من البحث عن استشارات استثمارية دولية يمكن أن تنجح من خلالها في تعويض المودعين خسائرهم الضخمة".
وتوقع البوعينين أن صناديق البنوك الاستثمارية ستجد منافسة حامية من صناديق الشركات الاستثمارية الجديدة التي دخلت السوق حديثا بأموال جديدة مقتنصة بعض الفرص الاستثمارية المغرية، الأمر الذي يمكن أن يؤثر سلبا على قدرة صناديق البنوك في استقطاب أموال جديدة يمكن أن تساعدها مستقبلا في بناء بعض المراكز المالية المربحة على المديين القريب والمتوسط.
كما توقع البوعينين أن نسبة النمو لأرباح الصناديق الجديدة الناتجة عن توقيت دخولها سوق الأسهم في مستوياتها المتدنية يمكن أن يسحب البساط من تحت أقدام البنوك التي لن تستطيع مجاراتها بسبب تكبدها خسائر متراكمة منذ فبراير 2006ما يجعلها بعيدة كل البعد عن تحقيق طموح الشريحة الأكبر من مستثمريها،مضيفا أن غالبية المستثمرين في صناديق البنوك يركزون على الأداء الكلي للصندوق على أساس اشتراكهم المبكر فيه، أي أنهم يربطون بين الأداء ونسبة الفاقد من رأس المال المستثمر بغض النظر عن الأداء الجديد.
وأكد البوعينين أن معضلة المقارنة بين أداء الصناديق حديثة التكوين،وصناديق البنوك القديمة يمكن أن تضاف لها مشكلة تسييل صغار المستثمرين وحداتهم الاستثمارية لأسباب متفرقة يأتي في مقدمتها الإجازات الصيفية ومواجهة الحاجات الموسمية، إضافة إلى هذه المشكلة يمكن أن تضغط على مديري الصناديق وأن تقلص من إمكانيتهم على المناورة والاستفادة من حركة الأسعار، والمؤشرات الأخيرة التي سمحت بتحقيق هوامش ربحية مجزية للمحترفين.

صناديق الاستثمارالمتوافقة
مع الضوابط الشرعية في الأسهم المحلية:
تراجعت أصول الصناديق الشرعية في الأسبوع الماضي إلى 17.8مليار ريال، مقارنة بالأسبوع الأسبق حيث بلغ حجمها 18.3مليار ريال، وبنسبة انخفاض بلغت 2.7في المائة، بينما سجلت نسبة التغير في وحداتها من بداية العام الجاري حتى آخر تقيميين ب 13.2في المائة.
أما بالنسبة لأفضل أداء للصناديق الشرعية حسب تغير من بداية العام حتى آخر تقييمين: يحتل المرتبة الأولى: صندوق الأهلي النشط للمتاجرة بالأسهم السعودية التابع لبنك الأهلي التجاري، وبنسبة تراجع بلغت 0.09في المائة، ويليه في المرتبة الثانية: صندوق بخيت للمتاجرة بالأسهم السعودية لدى مجموعة بخيت الاستثمارية، مسجلا تراجعا بلغ 0.66في المائة. وجاء في المرتبة الثالثة: صندوق الراجحي للأسهم المحلية التابع لمصرف الراجحي، وبنسبة انخفاض تبلغ 1.04في المائة. ويلية في المرتبة الرابعة: صندوق أصايل المدار من البك البلاد، وبلغ نسبة تراجعه 1.20في المائة وأخيراً سجل في المرتبة الخامسة: صندوق النقاء المبارك لدى البنك العربي الوطني، حيثُ بلغ انخفاضة 1.54في المائة.
صناديق الاستثمار التقليدية في الأسهم المحلية:
فقدت الصناديق التقليدية في الأسبوع الماضي 100مليون ريال، وتراجعت أصولها إلى 7.8مليارات ريال، قياساً بالأسبوع قبل الماضي 7.9مليارات ريال، وبلغ انخفاض حجمها 1.2في المائة، في حين سجلت تغير وحداتها من بداية العام الجاري حتى آخر تقييمين بتراجع ب 15.4في المائة. أما بالنسبة لأفضل أداء للصناديق التقليدية حسب التغير من بداية العام حتى آخر تقييمين: جاء في المرتبة الأولى: صندوق أسهم الشركات السعودية التابع لبنك العربي الوطني، وبنسبة انخفاض 0.36في المائة. ويليه في المرتبة الثانية: صندوق النمو والدخل "الفريد" المدار من مجموعة سامبا المالية، مسجلا تراجعا بلغ 0.62في المائة. ويأتي في المرتبة الثالثة: صندوق المساهم لدى مجموعة سامبا المالية، وبلغت نسبة انخفاضه 1.37في المائة. ويليه رابعاً صندوق الرياض 3التابع لبنك الرياض، مسجلا تراجعا بلغ 1.52في المائة. وأخيراً في المرتبة الخامسة: صندوق الرياض 1لمدار من البنك الرياض، وبنسبة انخفاض تبلغ 1.76في المائة. aalotaibi@alriyadh.com