الاخبار الاقتصادية ليوم الاثنين 29/2/1428هـ الموافق 19/3/2007م

[عثمان الثمالي]

ماهر جمال: بعض الإحصائيات توضح بأن دور صناديق الاستثمار بالسوق السعودي لاتزيد على 5%

صناديق البنوك تتجاوز مؤشر سوق الأسهم ب 0.6% .. وتواصل ارتفاع أصولها إلى 30.9مليار ريال

تحليل- عبداللطيف العتيبي

حققت صناديق الاستثمار ارتفاعا في أصولها في الأسبوع الخامس على التوالي ب 30.9مليار ريال، في حين بلغت نسبة الارتفاع 1.3في المائة، أي ربحت 400مليون ريال، مقارنةً بالأسبوع الأسبق الذي سجلت فيه الصناديق الاستثمارية 30.5مليار ريال، وبهذا تكون الصناديق قلصت من متوسط خسائرها السوقية من مطلع العام الجاري حتى آخر تقييمين 17.6في المائة، ويشمل التحليل الصناديق التي لم تحدث بياناتها حتى إعداد هذا التقرير، وهي: ثلاثة صناديق تابعة لبنك الرياض.
أما أداء الصناديق الاستثمارية مقارنةً بالمؤشر السوق (TASI) فقد سجلت ارتفاعا عن مؤشر السوق ب 0.6في المائة، حيث أغلق "تداول" في الأسبوع الماضي عند نقطة 8603منخفضا بنسبة 1.9في المائة عن إغلاق الأسبوع الأسبق.

وقال ماهر صالح جمال الكاتب الاقتصادي، إن توقعات أداء صناديق الاستثمار بالسوق السعودي تعتمد بشكل كبير على توقعات مؤشرات السوق السعودي وتبعا لحركة المؤشر منذ مطلع العام الحالي، مشيرا إلى أن هناك تراجعات خلال الشهر الاول وصلت بمؤشر السوق الى 6767ثم بدأت قناة صاعدة استمرت نحو 6اسابيع لامس فيها المؤشر 8965ثم بدأت تظهر بعض علامات الهدوء، متوقعاً ماهر أن انتظار وترقب نتائج الربع الاول من 2007يتم على ضوئها معرفة نتائج الشركات للفترة المقبلة إضافة إلى أنها ستعكس نتائج الشركات على مؤشرات السوق ككل.

وأبان ماهر أن مؤشر السوق كان ينمو خلال الستة اسابيع الماضية، بينما كان الانعكاس الطبيعي للصناديق هو ارتفاع في تقييمات وحدات الصناديق التي تستثمر بسوق الأسهم المحلية ، لافتا إلى أن الصناديق تعمل حالياً على تقليص خسائرها التي تراكمت على المشتركين بوحداتها منذ بداية العام 2006م .

وأوضح ماهر أن معظم الاسواق الناضجة تعتمد أغلب تداولاتها على المؤسسات والتي تعتبر الصناديق من اهم لاعبيها. مضيفاً أن الاسواق الناشئة خصوصاً أن السوق السعودي من ضمنها تظل تداولات الافراد فيها هي النسبة الاعلى، وتوضح بعض الإحصائيات بان دور صناديق الاستثمار بالسوق السعودي لا تتجاوز 5في المائة، بالرغم من ذلك الا أن الصناديق يظل لها دور كبير ، معتبرا أن أهم ادوارها المحافظة على استقرار السوق ومواجهة بعض عمليات الذعر التي تحصل لدى الافراد .

وتابع ماهر قائلاً: "أن صناديق الاستثمار بالاسهم ليست محمية ضد الخسائر وهذه نقطة كانت تغيب أو تُغيب عن المشتركين في هذه الصناديق. أن أي صندوق استثماري يتاثر بالسوق الذي يستثمر فيه فالصندوق الذي يستثمر في سوق أسهم يتأثر بتراجع اداء السوق، مثلاً: الصندوق الذي يستثمر في المعادن يتاثر اذا تراجعت اسواق المعادن، وكذلك الصندوق الذي يستثمر في العقار يتأثر اذا تراجعت اسواق العقارات، ولاسيما اذا كانت هناك قيود مفروضة على مدير الصندوق وهو الحاصل لدينا بالنسبة لصناديق الاستثمار فمدير الصندوق الاستثماري يعمل ضمن محددات تقلل من مرونة التصرف بيعا وشراء وتحول للنقد بدلا من الاسهم.

وأضاف "يجب أن يقاس اداء مديري الصناديق باحد المؤشرات المرتبطة بالسوق، وبالنسبة لصناديق الاسهم السعودية تقاس معظمها بمؤشر تداول العام (TASI) ويُعد مدير الصندوق ناجحا اذا حقق ارباحا أعلى من أداء مؤشر السوق أو حقق خسائر للصندوق، أقل من خسائر السوق وكلما كان الفرق كبيرا في الحالتين كان أداء مدير الصندوق أفضل، إضافة إلى أنها تعتمد على مهارات مدير الصناديق وكفاءته، وتقويم الشركات وموافقة توقعاته لارباح الشركات مع النتائج المعلنة اضافة الى توقيت وآلية الشراء والبيع فهذا ما يحقق لمدير الصندوق تفوقا على اداء السوق .

وخلص ماهر إلى القول أن هناك دورا اكبر لصناديق الاستثمار تحتاج إلى بعض المرونة مع الرقابة على مديري صناديق الاستثمار وأدائهم، إضافة الى ما تقوم به وسائل الاعلام كما هو هذا التقرير للمقارنة بين اداء مديري الصناديق، فمثلا تحتاج مرونة الاقتراض والتسييل والرقابة على صفقات البيع والشراء وعدم تضارب المصالح. ويجب ذكر معدلات المخاطر لدى كل صندوق لأهميتها" - على حد قوله-.

صناديق الاستثمارالمتوافقة

مع الضوابط الشرعية

في الأسهم المحلية:

حققت أصول الصناديق الاستثمارية الشرعية ارتفاعا في حجمها بلغت 21مليار ريال، في الأسبوع الماضي، مقارنةً بالأسبوع الأسبق التي بلغت أصولها 20.7مليار ريال ، وبنسبة ارتفاع حجمها في الأسبوع الماضي 1.4في المائة، أي أنها ربحت خلال أسبوع 300مليون ريال، في حين بلغت نسبة التغير في وحداتها من بداية العام الجاري حتى آخر تقيميين بارتفاع 24.8في المائة.

أما بالنسبة لأفضل أداء للصناديق الشرعية من حيث نسبة التغير من بداية العام حتى آخر تقيميين: يحتل المرتبة الأولى: صندوق الأهلي للمتاجرة بالأسهم السعودية لدى البنك الأهلي التجاري، حيثُ سجل ارتفاعا بلغ 16.56في المائة عند سعر الوحدة 6.25ريالات، ويليه في المرتبة الثانية: صندوق الشركات السعودية المدار من قبل البنك السعودي للاستثمار محققاً ارتفاعا بلغ 6.74في المائة عند سعر الوحدة 79.04في المائة، وجاء في المرتبة الثالثة: صندوق المتاجرة بالأسهم السعودية التابع لبنك السعودي الهولندي، مسجلاً ارتفاعا نحو 4.46في المائة عند سعر 549.82ريالا، ويلية في المرتبة الرابعة: صندوق الأمانه للشركات الصناعية لدى البنك ساب، بلغ ارتفاعه مايربو إلى 2.45في المائة عند سعر الوحدة 7.26ريالات، وأخيراً سجل في المرتبة الخامسة: صندوق الأهلي النشط للمتاجرة بالأسهم السعودية لدى البنك الأهلي التجاري محققاً ارتفاعاً بلغ 1.01في المائة عند سعر الوحدة 1.18ريال.

صناديق الاستثمار

التقليدية في الأسهم المحلية:

حافظت أصول صناديق الاستثمار التقليدية في الأسبوع الماضي على أدائها والتي بلغت 9.8مليارات ريال، مقارنةً بالأسبوع الأسبق، في حين لم تتغير نسبة الارتفاع حيث بقيت على 3.1في المائة، وكذلك لم يستجد أي تغيير على نسبة التغير في وحداتها من بداية العام الجاري حتى آخر تقييمين برتفاع 16.2في المائة.

أما بالنسبة لأفضل أداء للصناديق التقليدية من حيث نسبة التغير من بداية العام حتى آخر تقييمين: جاء في المرتبة الأولى: صندوق الأسهم السعودية لدى البنك السعودي للاستثمار، محققاً ارتفاعاً بلغ 5.32في المائة عند سعر الوحدة 144.08ريالا، ويليه في المرتبة الثانية: صندوق أسهم الشركات السعودية التابع لبنك السعودي الهولندي، مسجلاً ارتفاعاً نحو 4.87في المائة عند سعر الوحدة 52.64ريالا، بينما يأتي صندوق أسهم البنوك السعودية المدار من قبل البنك السعودي الهولندي ثالثاً، حيث بلغ ارتفاعه 1.74في المائة عند سعر الوحدة 405ريالات، ويليه رابعاً صندوق العربي لأسهم الشركات السعودية لدى البنك العربي الوطني، مسجلاً ارتفاعاً نحو 0.98في المائة عند سعر الوحدة 59.55ريالا، وأخيراً في المرتبة الخامسة: صندوق المتاجرة في الأسهم السعودية لدى البنك ساب، حيثُ حقق ارتفاعاً بلغ 0.23في المائة عند سعر الوحدة 67.98ريالا

[@ بن سلمان @]

يعطيك العافية ابا سعود